以下文章来源于表外表里 ，作者洞见数据研究院 表外表里 . 洞见数据研究院 本文来自微信 公众号： 表外表里 ，作者：张冉冉、赫 晋一，原文标题：《AI冲击Google搜索广 告，怎么就成了伪命题？》，头图来自：AI生成 谷歌打破了沦为"AI第一批祭品"的魔咒。 ChatGPT出现后，人们猛然发现：可以直接得到回答，搜索就失去了意义。谷歌整体流量与市场份额 纷纷下滑，"现金奶牛"搜索广告业务面临被掀翻的风险。 但冲击在这个夏天戛然而止。三季度，谷歌浏览器在搜索市场份额回升至90%，广告业务增速也止住 了放缓趋势，连续两个季度加速增长。 甚至，谷歌还做出了增量：一份海外研究显示，在聊天机器人访问量爆发式增长时，传统搜索引擎流 量不降反增。 这预示着，AI的崛起并没有"杀死搜索"，反而在实际数据中，把流量和广告"蛋糕"做大了。 国内大厂的财报，看起来 也似乎验证了这点：百度在搜索市场的份额，从跌破 50%到重返60%+；腾 讯最新一季，广告 收入业务增长 20%至358亿——但要说这些成绩来自AI，好像也没人相信。 如大家所见，同样的数据向好，市场却并未像看好谷歌、英伟达一样，给予百度、腾讯们动辄几十倍 的"AI ...

欧盟对谷歌AI业务启动反垄断调查 - 欧盟委员会于12月9日宣布，已针对谷歌涉嫌违反欧盟竞争规则的行为启动反垄断调查 [1][2] - 调查核心是担忧谷歌可能滥用市场支配地位，通过自有人工智能工具排挤竞争对手 [1][2] - 调查将重点关注谷歌是否向内容创作者强加不公平条款，并为自有人工智能模型赋予相较于竞争对手的优势 [2] 调查涉及的具体行为指控 - 指控一：谷歌被怀疑利用网络出版商的内容，在其搜索结果页面提供生成式AI服务（“AI概览”和“AI模式”），而未向出版商提供适当补偿或拒绝使用的选择权 [3] - 指控二：许多出版商依赖谷歌搜索获取用户流量，若拒绝谷歌使用其内容，可能面临失去搜索访问权限的风险 [3] - 指控三：谷歌被指使用YouTube上传的视频及其他内容来训练其生成式AI模型，而未向创作者提供报酬或禁止使用的选择权 [4] - 指控四：YouTube政策禁止竞争对手的AI模型开发者使用其平台内容进行训练，但谷歌自身却可使用这些数据 [4] 调查的背景与潜在影响 - 此次调查使谷歌面临更大监管压力，全球监管机构正持续审视AI开发者获取和应用训练数据的方式 [4] - 调查启动之际，欧洲立法者正准备实施更广泛的AI透明度与数据权利监管框架 [4] - 根据调查结果，谷歌可能面临罚款或业务模式调整，最终决定很可能在2026年前重塑欧盟对AI内容使用的监管范式 [5] - 谷歌股价在消息公布后出现波动，周一下跌2.29%，总市值报3.79万亿美元（约26.77万亿元人民币），周二盘中一度下跌0.58%，收盘上涨1% [1] 欧盟对Meta的类似调查 - 在调查谷歌几天之前，欧盟委员会于12月4日宣布，对Meta在旗下即时通讯应用WhatsApp中引入AI功能涉嫌排挤竞争对手的行为启动反垄断调查 [1][6] - 调查核心是Meta为WhatsApp AI工具实施的新政策，该政策将于2026年1月15日正式生效，可能导致竞争对手的AI服务提供商无法通过WhatsApp在欧洲市场推出商业服务 [6] - 此次调查源于多家小型企业投诉，指控Meta通过新政策限制其他AI供应商访问WhatsApp，可能为其Meta AI系统创造不公平优势 [6] - 若查实违规，Meta或面临高达其全球年营业额10%的罚款 [6] 欧盟监管机构的表态 - 欧盟反垄断专员特雷莎・里贝拉表示，此案表明欧盟致力于保护网络媒体及内容创作者，同时确保新兴人工智能市场的公平竞争 [4] - 欧盟反垄断政策负责人特雷莎·里韦拉强调，必须确保欧洲公民和企业享受技术革命红利，同时防止具有市场主导地位的数字企业滥用权力排挤创新竞争对手 [7]

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 美国科技巨头，再遭欧盟调查！ 据最新消息，欧盟当地时间12月9日宣布，已对谷歌将在线内容用于AI用途展开反垄断调查。据悉，欧盟 监管机构怀疑这家美国科技巨头滥用市场影响力推广其自身的AI，从而使竞争对手的AI模型开发者处于不 利地位。 在美股市场上，谷歌的股价近日维持高位震荡。该公司股价周一下跌2.29%，总市值报3.79万亿美元， 折合人民币约26.77万亿元。周二美股盘前，谷歌下跌0.6%。 值得关注的是，几天之前，美国科技巨头Meta公司也因类似原因被欧盟盯上。欧盟委员会当时宣布，对 Meta在旗下即时通讯应用WhatsApp中引入AI功能涉嫌排挤竞争对手的行为启动反垄断调查。 当地时间12月9日，欧盟在其官网宣布，已针对谷歌（GOOGL）涉嫌违反欧盟竞争规则的行为启动反垄 断调查，原因是欧盟担忧谷歌可能借助自有人工智能工具排挤竞争对手，从而滥用市场支配地位。 欧盟表示，将调查谷歌旗下子公司是否通过向内容创作者强加不公平条款、为自有人工智能模型赋予相较 于竞争对手的优势等方式扭曲市场竞争。欧盟监管机构还将审查谷歌 ...

公司新功能测试 - 谷歌宣布测试一项新功能，将搜索中的AI概览与AI模式合并，用户在搜索结果上方看到AI生成要点后，可通过对话式界面提出后续问题深入探索主题 [1] - 测试允许用户直接在搜索结果页面无缝切入AI模式进行深度探索，目前测试向全球用户开放但仅限移动设备使用 [2] - 谷歌搜索产品副总裁指出用户不应纠结于提问方式，AI概览作为起点后可在同一界面进入AI模式以对话方式提出后续问题 [2] 功能整合背景与现状 - 目前AI概览和AI模式属于两种独立功能，用户需预先判断问题类型选择使用传统搜索或切换到AI模式标签页 [1] - 谷歌测试目的是评估是否有必要区分两种体验，因为信息检索过程常引发进一步学习需求 [1] - AI模式是谷歌对话功能，今年5月面向美国用户推出，8月拓展至全球，允许用户与AI聊天机器人Gemini进行对话 [1] 战略意义与竞争环境 - 功能整合使公司更接近搜索功能理想愿景，用户只需提出心中所想无论问题复杂程度都能精准找到答案 [2] - 测试正值AI竞争对手OpenAI调整战略重心，后者推迟其他产品开发以专注于优化聊天机器人体验 [2] - 得益于Gemini Nano Banana图像模型及技术改进，截至11月Gemini月活跃用户已突破6.5亿 [2] 市场影响与用户规模 - 将对话模式与拥有20亿月活用户的AI概览功能整合，可能使Gemini在用户普及度方面获得竞争优势 [2] - 功能合并旨在解决用户从简单查询开始却发现自己需要越查越深入的实际使用场景 [1]

财务业绩里程碑 - 公司季度营收史上首次突破1000亿美元，达到1023亿美元，同比增长16% [3][5][44] - 所有主要业务板块均实现两位数增长，五年内季度收入翻倍 [3][5][24] - 净利润增长33%至350亿美元，每股收益增长35%至2.87美元 [54] - 自由现金流在第三季度为245亿美元，过去12个月累计736亿美元 [55] AI商业化全面兑现 - AI相关收入已达到每季度数十亿美元规模 [2][4][7][67] - 云业务AI产品收入同比增长超过200% [15][31] - AI Max in Search成为增长最快的AI搜索广告产品，已被数十万广告商使用，第三季度解锁数十亿次全新查询机会 [10][13][36] - 公司近一半的代码已由AI生成，销售团队使用AI后生产力提高10%以上，带来数亿美元增量收入 [20][38] 搜索业务AI驱动增长 - AI概览已覆盖超过20亿用户，AI模式在美国日活跃用户超7500万，自推出以来查询量翻番 [4][5][12][29] - 搜索及其他业务营收达565.7亿美元，同比增长15%，所有主要垂直领域均实现增长 [12][59] - AI概览和AI模式推动总体查询和商业查询量在第三季度增速提升 [5][12][29] - 对于AI概览，即使在目前的广告基准水平下，变现率大致相同 [12][100] 云业务强势崛起 - 云业务营收达152亿美元，同比增长34%，远超市场预期 [4][7][15][66] - 云业务营业利润达36亿美元，同比增长85%，营业利润率从17.1%提升至23.7% [7][15][70] - 云业务订单积压环比激增46%至1550亿美元，同比增长82% [4][8][15][70] - 2025年前九个月签署的超10亿美元大单数量已超过过去两年总和 [4][8][15][72] YouTube双引擎变现 - YouTube广告收入增长15%至103亿美元，主要由直接响应广告推动 [10][17][59] - 付费订阅用户突破3亿，主要由Google One和YouTube Premium推动 [9][17][24] - YouTube Music和Premium订阅用户产生的毛利润明显高于纯广告用户 [10][17][106] - YouTube Shorts每观看小时产生的收入已经超过传统长视频 [17][32] 基础设施与研发投入 - 2025年资本支出预期从850亿美元上调至910-930亿美元，2026年将显著增加 [2][4][10][19][85] - 第三季度资本支出达240亿美元，其中约60%投向服务器，40%投向数据中心和网络设备 [19][76] - 每月处理的token量从7月的980万亿激增至超过1300万亿，一年内增长超过20倍 [3][6][28] - 第七代TPU Ironwood即将全面上市，Anthropic计划使用多达100万个TPU [15][26] 产品与生态进展 - Gemini应用程序月活跃用户突破6.5亿，查询量比第二季度激增3倍 [2][3][6][24] - 超过70%的云客户正在使用谷歌AI产品，新云客户数量同比增长34% [15][30] - Waymo计划2026年在伦敦开放服务并进入东京，扩展至多个美国城市 [10][33] - 公司推出Pixel 10系列设备，搭载专为运行Gemini设计的Tensor G5芯片 [28]

AI购物代理技术发展 - OpenAI推出升级版购物系统"Agent"并计划为ChatGPT集成支付功能以直接从平台销售抽成 [2][6] - 谷歌发布新"AI模式"与价格追踪工具旨在为消费者节省时间和精力 [2][6] - Perplexity和微软分别推出具备类似购物任务处理能力的AI工具 [7] 行业格局与价值链重构 - AI代理技术可能使未来电商主导者从流量平台转向掌握高效可信AI技术的公司 [3] - 传统搜索引擎流量因生成式AI兴起预计明年下降25% [3] - 交易发生地或从品牌官网和电商平台转移至AI聊天机器人 [11] 品牌营销策略变革 - 近60%欧洲谷歌搜索不再产生点击 用户转向依赖AI生成摘要信息 [9] - 品牌需注重产品描述特异性并优化网站加载速度等技术细节 [9] - 语义搜索兴起要求品牌用宽泛语言重组产品目录（如"适合法国南部婚礼的服装"） [9] 消费者选择权影响 - AI代理可能导致商店和品牌重要性下降 系统筛选商品将限制消费者选择权 [13] - 品牌需要为交易发生在第三方平台的世界做好准备 [12]

AI驱动的购物革命 - 人工智能正彻底改变消费者与品牌互动方式 将购物体验从网页浏览转变为与AI直接对话 [1] - 领先AI公司包括OpenAI、谷歌、微软和Perplexity近几个月纷纷推出新功能 AI系统能通过聊天机器人理解需求、搜索产品并完成订单 [1][2][3] - 传统搜索引擎流量因生成式AI兴起将下降25% 电商领域价值链面临重构 [1] 巨头商业布局 - OpenAI发布更新版购物系统"Agent" 计划通过ChatGPT集成支付功能直接从平台销售抽成 [2] - 谷歌推出新"AI模式"和产品价格追踪器 旨在为消费者节省时间和精力 [2] - Perplexity和微软分别推出具备类似购物任务处理能力的AI工具 [3] 营销模式变革 - 近60%欧洲谷歌搜索不再产生点击 用户转而依赖AI生成的摘要信息 [4] - 品牌需注重产品描述特异性并优化网站加载速度等技术细节 [4] - 语义搜索兴起要求品牌用更宽泛语言重组产品目录 例如匹配"适合法国南部婚礼的服装"类需求 [4] 行业格局重构 - 未来主导者可能从流量型电商平台转为掌握高效可信AI代理技术的公司 [1] - 交易发生地或从品牌官网和电商平台转移至AI聊天机器人 品牌需为第三方平台交易做准备 [5] - AI代理可能导致商店和品牌重要性下降 系统筛选商品可能实质限制消费者选择权 [5]

AI驱动的购物革命兴起 - 人工智能正在彻底改变消费者与品牌互动的方式 将购物体验从网页浏览转变为与AI直接对话 [1] - 领先AI公司包括OpenAI 谷歌 微软和Perplexity近几个月纷纷推出新功能 [1][2] - AI系统能够通过聊天机器人理解用户需求 搜索产品并代表用户完成订单 [1] 传统营销模式受冲击 - 生成式AI兴起导致传统搜索引擎流量预计明年下降25% [1] - 近60%的欧洲谷歌搜索不再产生点击 用户转而依赖AI生成的摘要信息 [3] - 品牌和广告商紧急采用新优化技术确保产品被AI系统"看到"并推荐 [1] 电商价值链重构 - 未来行业主导者可能不再是流量最多的电商平台 而是掌握高效可信AI代理技术的公司 [1] - 交易发生地可能从品牌官网和电商平台转移至AI聊天机器人 [4] - 整个行业的盈利模式和竞争格局面临洗牌 [1] 巨头竞逐AI购物代理 - OpenAI发布更新后的购物系统"Agent" 计划在ChatGPT中引入集成支付功能并从商品销售抽成 [2] - 谷歌推出新"AI模式"和产品价格追踪器 旨在为消费者节省时间和精力 [2] - Perplexity和微软也推出具备类似购物任务处理能力的AI工具 [2] 品牌营销策略变革 - 品牌需要更注重产品描述特异性并优化网站加载速度等技术细节 [3] - 语义搜索兴起 用户使用更宽泛的语言描述需求 要求品牌重组产品目录匹配新搜索风格 [3] - 品牌需要为交易发生在第三方平台的世界做好准备 [5] 消费者选择权争议 - AI代理可能导致商店和品牌不再重要 系统为用户筛选商品实质上限制消费者选择权 [5] - 便利性伴随风险 用户可能逐步放弃更多选择权 [5]

市场表现 - 科创人工智能ETF华夏(589010)收涨0.77%，盘中最大涨幅达1.55%，持仓股优刻得领涨3.20%，星环科技、合合信息涨幅超2% [1] - 机器人ETF(562500)收跌0.68%，持仓股江苏雷利领跌5.26%，中大力德、中信重工等跌幅逾3%，近10个交易日资金净流入7.68亿元 [1] - 机器人ETF当日交易总额9.48亿元，换手率6.01%，量能稳定 [1] 公司动态 - Alphabet第二季度营收964.3亿美元，同比增长14%，AI Premium计划推动订阅收入，Gemini APP月活用户超4.5亿，"AI模式"在美印用户达1亿 [2] - 大疆首款扫地机器人"ROMO"8月6日发布，研发历时四年，主打扫拖一体，依托视觉避障和路径规划技术拓展家用场景 [2] - 阿里云上线AI编程大模型Qwen3-Coder API，每百万Tokens输入/输出价格分别为4元和16元，均价为Claude 4的1/3 [2] 行业分析 - 人形机器人核心机械零部件（关节模组、减速器等）决定运动性能，国产零部件成本较国外低60%-70%，性价比优势显著 [2]

谷歌推出"AI模式"功能 - 谷歌在搜索页面推出"AI模式"功能，以聊天机器人风格对话方式回答搜索查询，取代传统蓝色链接展示形式 [1] - 该功能已作为搜索标签向美国用户开放，由Gemini模型提供技术支持 [1][5] - 公司CEO表示这是对搜索引擎的完全重新构想，具备更先进的推理能力，标志着AI平台转变的新阶段 [1] 行业竞争格局变化 - AI聊天机器人正改变用户搜索信息方式，OpenAI的ChatGPT等竞争对手以对话形式聚合信息，减少用户点击链接行为 [2] - 谷歌曾占据全球90%互联网搜索市场份额，若用户转向AI替代方案可能损失流量及广告收入 [2] - 苹果高管透露未来可能在Safari浏览器集成ChatGPT或Perplexity等AI选项，导致Alphabet股价显著下跌 [2] 谷歌的AI战略布局 - 公司持续改进Gemini模型能力，将AI功能整合至多款产品 [3] - 去年推出的"AI概览"功能已积累15亿月活跃用户，该功能通过AI总结传统搜索结果并置顶展示 [3] - 近几个月持续测试"AI模式"，提供类似其他AI聊天机器人的搜索体验 [4] 商业化探索 - 公司考虑在"AI模式"搜索结果中嵌入广告，产品副总裁称将作为用户实际需求的内容组合部分 [5]