文章核心观点 - 外媒报道惠普、戴尔、宏碁、华硕等全球PC厂商正与长鑫存储接洽，计划对其DDR5内存模组进行认证，以应对DRAM供应紧张及价格上涨[1] - 长鑫存储相关人士对此消息予以否认，称“完全没有的事”[2] - 分析师认为此消息对长鑫存储构成利好，但双方合作可能尚在早期阶段，且长鑫存储当前产能可能无法满足PC厂商新增需求[5][6] 行业背景与市场动态 - 全球DRAM供应持续紧张，价格快速上涨，主要因三星、SK海力士、美光等国际存储巨头优先保障AI服务器高价值市场的产能供给[1] - 在此背景下，PC厂商开始寻求替代方案，计划对长鑫存储的产品进行认证，以降低供应链风险[1] - 存储行业正迎来由AI驱动的超级周期[4] 公司市场地位与财务表现 - 长鑫存储是中国内地目前唯一具备大规模DRAM量产能力的IDM企业[2] - 按出货量统计，长鑫存储已成为中国第一、全球第四的DRAM厂商[2] - 按2025年第二季度DRAM销售额统计，长鑫科技的全球市场份额已增至3.97%[2] - 公司2025年1—9月营收320.84亿元，较2024年同期增长97.79%[4] - 2025年7—9月，营业收入较2024年同期同比大幅增长148.80%，综合毛利率上升至35.00%[4] - 公司2024年净亏损90.5亿元，2025年1—9月亏损收窄至52.8亿元，并预计2025年度净利润将转正[4] 公司产品结构与客户构成 - 公司产品覆盖DDR、LPDDR两大主流系列[2] - 截至2025年上半年，DDR产品占比约为27.82%，LPDDR产品占比约为69.74%，两者合计占公司主营业务收入的97.56%[2] - 客户主要以中国客户为主，终端客户包括阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等国内主流消费电子及互联网科技企业[3] - 部分产品通过下游终端客户渠道走向海外市场[3] - 招股书中尚未披露海外终端客户的具体数据[4] 潜在合作的分析与挑战 - 分析师指出，PC厂商对DRAM的验证流程成熟，长鑫存储产品在手机厂商中应用稳定，技术层面无明显障碍[5] - PC大厂过去未采用长鑫存储，主要考量地缘政治风险、与现有供应商的关系平衡以及不同市场消费者反应[6] - 有分析师认为此时寻求中国厂商供应“恐怕为时已晚”[6] - 另有行业分析师认为，长鑫存储目前产能可能已无法满足PC厂商需求，因国内以手机为主的厂商需求已无法完全满足[6] - 截至发稿，相关PC厂商尚未就此事发表官方声明[6] 公司发展现状 - 长鑫存储正处于产能爬坡和IPO的关键阶段[2]

行业动态：全球PC内存供应链紧张与格局变化 - 全球顶尖PC厂商惠普正计划将中国存储供应商纳入供应链，以缓解DRAM内存供应紧张的困境 [1] - 当前美光、三星等国际大厂供应缺口持续扩大，现有供应渠道近乎穷尽 [1] - 在全球内存供应持续紧张的背景下，中国存储供应商已崛起为极具竞争力的替代选项 [2] 公司行动：惠普的应对策略与市场计划 - 惠普拟联合中国存储厂商推出面向亚欧市场的“限定版”产品 [1] - 惠普首席执行官预计2026年下半年将面临严峻挑战，并将在必要时提高价格 [1] - 公司计划采取积极措施，例如引入更多内存供应商，并减少产品中的内存使用量 [1] - 该公司估计，内存成本占普通PC成本的15%至18% [1] - 惠普此次合作或限定于亚欧市场专供机型，通过合规性设计规避潜在法律风险 [1] 公司分析：长鑫存储的产能与市场机遇 - 以长鑫存储为代表的中国内存供应商有望借此获得更广泛的市场认可 [1] - 长鑫存储DRAM晶圆2026年月产能预计达30万片，目前具备充足的DDR5内存模组供货能力 [1] - 长鑫存储正推进上交所IPO，拟募资42亿美元用于扩产 [1] - 在长鑫存储未大规模将产能转向HBM领域的现阶段，其产能输出有望缓解消费级市场供应压力 [2]

国际贵金属市场 - 纽约期金价格持续上涨，先后突破4530美元/盎司和4540美元/盎司关口，日内涨幅分别达到0.62%和0.86% [1][5] - 现货黄金价格波动下行，失守4480美元/盎司，日内跌幅0.04%，此前曾短暂突破4500美元/盎司，日内涨0.50% [1][5] - 白银市场表现强势，纽约期银突破74美元/盎司，日内涨3.23%，现货白银同步突破73美元/盎司，日内涨幅2.65% [1][6] 美国电池供应链政策 - 美国政府正调整能源政策以减少对中国电池供应链的依赖，特朗普政府在冻结拜登时期数十亿美元电池制造拨款后，转而推动对电池产业的补贴 [1][6] - 政策调整包括批准多项遗留拨款及提供5亿美元用于电池材料和回收项目 [1][6] - 白宫近期举行高级别电池供应链会议，能源部与企业协调政策，旨在应对中国在电池技术领域的主导地位，但分析指出美国建立自主供应链需至少5年时间 [1][6] 存储产品市场 - 存储产品现货市场价格保持坚挺，DDR4、DDR5内存模组价格连日上扬，金士顿等供应商本周大幅提高DRAM价格 [1][6] - 短期涨幅收敛被认为是交易商年底结账释库存的临时现象 [1][6] - NAND Flash市场受合约价格上涨预期推动，供应商采取惜售策略，Wafer晶圆现货价格持续攀升，上行压力仍存 [2][6] 国内期货市场 - 国内期货市场部分品种波动显著，白银连续主力合约日内大幅上涨，先后突破4%和5%涨幅，价格分别达到17875元/吨和18045元/吨 [3][7] - 镍连续主力合约日内涨2%，报127630元/吨 [4][8] - 玻璃连续主力合约则下跌1%，收于1039元/吨 [4][8] 公司公告 - 水井坊发布澄清公告称，“某酒企拟收购水井坊”的媒体报道不属实 [4][8]

内存芯片价格变动 - 三星电子本月将部分内存芯片价格较9月提高最高60% [2] - 三星32GB DDR5内存模组合约价格从9月149美元飙升至11月239美元 [2] - 16GB DDR5和128GB DDR5价格提高约50% 分别达到135美元和1,194美元 [3] - 64GB和96GB DDR5价格涨幅超过30% [3] - 预计三星在10–12月期间将季度合约价格提高40%至50% 高于行业平均约30%的涨幅 [3] 内存芯片市场供需状况 - 全球正掀起建设AI数据中心的热潮 导致这类芯片严重短缺 [2] - 全球最大内存芯片制造商推迟公布10月供应合约定价 [2] - 许多大型服务器制造商和数据中心建设公司拿不到足够产品 支付的价格溢价非常惊人 [2] - 芯片短缺严重到引发部分客户恐慌性采购 [3] - 需求异常强劲 所有客户都在与供应商签订长期协议 协议大多覆盖2026年或2026–2027年 [4] 价格变动对产业链的影响 - 主要用于服务器的内存芯片价格飙升 让正在扩建数据基础设施的大型企业面临更大压力 [2] - 可能推高智能手机和电脑等其他依赖这些芯片产品的生产成本 [2] - 内存芯片短缺已导致客户延后订购中芯国际产品中使用的其他类型芯片 [3] - 内存芯片价格飙升已推高小米手机制造成本 [3] 三星电子的市场地位 - 芯片短缺成为三星的利好 此前公司在先进AI芯片领域落后竞争对手 [3] - 由于三星较慢转向AI芯片 使其在内存业务中的议价能力反而优于SK海力士和美光等规模较小的竞争对手 [3]

公司概况与财务表现 - 时空科技成立于2004年，主营智慧照明工程，业务覆盖景观照明、文旅夜游、智慧路灯及智慧停车运营等领域，构建以夜间经济和智慧城市为核心的两大业务体系[4] - 公司归母净利润连续四年亏损，2021年至2024年分别亏损0.18亿元、2.09亿元、2.07亿元和2.62亿元，累计净亏损高达6.96亿元[5] - 2025年上半年公司再度亏损6627万元，截至2025年6月末应收账款账面余额已超过4亿元[6] 战略转型与收购交易 - 公司宣布筹划以发行股份及支付现金方式收购存储模组厂商嘉合劲威50.19%的控股权，交易不会导致实际控制人变更，不构成重组上市[6][7] - 停牌前最后一个交易日股价提前涨停，收于35.83元/股，市值定格在35.5亿元[1] - 此次收购是公司寻求第二增长曲线的背水一战，为近期存储行业第二起跨界并购案例[6][10] 标的公司技术与产业地位 - 嘉合劲威成立于2012年，拥有光威、阿斯加特、神可三大品牌，产品覆盖消费级、工业级、企业级存储器市场[9][10] - 公司2020年量产首款中国芯内存条光威弈Pro系列，2021年率先量产DDR5内存模组，2024年11月拥有2万余平方米生产厂房及四大生产线[9] - 与长江存储、合肥长鑫等国内存储原厂深度合作，在存储国产化浪潮中占据有利位置[10] 行业背景与发展趋势 - 全球半导体产业格局剧变叠加AI技术爆发，将存储芯片推向前所未有的战略高度[11] - 存储芯片长期被三星、SK海力士、美光等国际巨头垄断，中国存储产业在长江存储、合肥长鑫引领下迎来突破窗口期[12] - 嘉合劲威等模组厂商的崛起填补了国产存储产业链的关键环节[12]

公司概况与财务表现 - 时空科技是一家主营智慧照明工程的企业，业务覆盖景观照明、文旅夜游、智慧路灯及智慧停车运营等领域，构建了以"夜间经济"和"智慧城市"为核心的两大业务体系 [3] - 公司自2021年至2024年连续四年归母净利润亏损，亏损额分别为0.18亿元、2.09亿元、2.07亿元和2.62亿元，累计净亏损高达6.96亿元 [4] - 2025年上半年公司业绩仍未好转，再度亏损6627万元，且截至2025年6月末，公司应收账款账面余额已超过4亿元 [4] 重大资产收购交易 - 时空科技宣布筹划以发行股份及支付现金方式收购存储模组厂商嘉合劲威50.19%的控股权，交易价格将以评估机构出具的评估报告为定价依据，同时拟募集配套资金 [1][4] - 此次交易不会导致时空科技实际控制人变更，不构成重组上市，意味着实际控制人宫殿海旨在通过收购实现业务转型而非让渡控制权 [4] - 在收购公告发布前，时空科技股价在停牌最后一个交易日提前涨停，收于35.83元/股，市值定格在35.5亿元 [1] 标的公司嘉合劲威分析 - 嘉合劲威是一家成立于2012年的存储企业，产品广泛应用于移动智能终端、PC、数据中心、智能汽车等领域，旗下拥有光威、阿斯加特、神可三大品牌，覆盖消费级、工业级、企业级存储器市场 [5] - 公司在技术研发和产能上具有重要里程碑：2020年量产首款"中国芯"内存条光威弈Pro系列，2021年率先量产DDR5内存模组，2024年11月拥有2万余平方米生产厂房及四大生产线，2025年9月深圳坪山科技园项目封顶 [5] - 嘉合劲威与国内存储原厂巨头长江存储、合肥长鑫有深度合作，在存储国产化浪潮中占据有利的产业链地位 [5] 行业背景与趋势 - 全球半导体产业格局剧变及AI技术爆发将存储芯片推向战略高度，但该市场长期被三星、SK海力士、美光等国际巨头垄断 [6] - 在长江存储、合肥长鑫等国产厂商引领下，中国存储产业正迎来突破窗口期，嘉合劲威等模组厂商的崛起填补了国产存储产业链的关键环节 [6] - 此次收购是近期存储行业第二起跨界并购案例，此前开普云已宣布跨界收购存储企业金泰克，显示资本正加速涌入半导体存储领域 [5]

收购交易概述 - 时空科技筹划以发行股份及支付现金方式收购存储模组厂商嘉合劲威的控股权并募集配套资金预计构成重大资产重组公司股票已于10月9日起停牌 [1] - 嘉合劲威成立于2012年是国家级专精特新企业自称国内最大的内存模组厂商之一 [1] - 嘉合劲威股东包括实控人张丽丽陈晖夫妇以及厦门半导体投资集团苏州招赢云腾温岭市国资等产业资本与地方国资 [1] 收购标的核心优势 - 嘉合劲威在2020年量产首款中国芯内存条光威弈Pro系列2021年率先量产DDR5内存模组 [1] - 公司与国内存储原厂巨头长江存储合肥长鑫均有深度合作 [1] - 公司总投资3亿元的嘉合劲威科技园项目主体结构已于上月封顶 [2] 收购方背景与动机 - 时空科技主营智慧照明工程营收主要来源于夜间经济和智慧城市板块 [2] - 公司归母净利润在2021年至2024年连续四年亏损2025年上半年再度亏损6627万元 [2] - 此次收购是公司谋求第二增长曲线的重大战略转型旨在切入高景气度的存储芯片赛道重塑业务结构与市场估值逻辑 [2] 行业前景与市场环境 - AI运算带动DRAM与NAND市场出现结构性供需紧张存储市场高景气可望延续长达10年 [2] - 摩根士丹利预计未来数季存储价格或将出现多次双位数涨幅 [2]