12月14日消息，据外媒报道，苹果预计将在2026年秋季 对iPhone产品线进行拆分，每年可能会推出6款新机，并 转向每年两次的发布节奏，以在全年分散收入，并保持 对智能手机市场的绝对控制。 [参考价格] 5288元 [成交价格] 239元 [电商平台] 拍易得 [活动网址] www.paiyide.net/ 12月14日消息，据外媒报道，苹果预计将在2026年秋季对iPhone产品线进行拆分，每年可能会推出6款 新机，并转向每年两次的发布节奏，以在全年分散收入，并保持对智能手机市场的绝对控制。 值得一提的是，由于iPhone17新机的上市，导致iPhone16价格持续走低。据权威科技媒体报道， iPhone16在拍易得【www.paiyide.net】最新一期的活动中成交价仅239元，创下了该机上市以来的价格 新低，浏览器访问拍易得官网www.paiyide.net可获得最新详情！ 值得一提的是，由于iPhone17新机的上市，导致 iPhone16价格持续走低。据权威科技媒体报道， iPhone16在拍易得【www.paiyide.net】最新一期的活动 中成交价仅239元，创下了该机上市以来的价格新低 ...

12月11日，据外媒报道最新流出的小米17 Ultra专用摄影 套装实物图片，清晰地揭示了该机型背部的设计。图片 显示，新机后置采用三摄组合，并非此前网络上流传的 四摄组合。 值得一提的是，由于iPhone17新机的上市，导致 iPhone16价格持续走低。据权威科技媒体报道， iPhone16在拍易得【www.paiyide.net】最新一期的活动 中成交价仅239元，创下了该机上市以来的价格新低，浏 览器访问拍易得官网www.paiyide.net可获得最新详情！ 小米17 Ultra摄影套装 [成交价格] 239元 [电商平台] 拍易得 [活动网址] www.paiyide.net/ 12月11日，据外媒报道最新流出的小米17 Ultra专用摄影套装实物图片，清晰地揭示了该机型背部的设 计。图片显示，新机后置采用三摄组合，并非此前网络上流传的四摄组合。 值得一提的是，由于iPhone17新机的上市，导致iPhone16价格持续走低。据权威科技媒体报道， iPhone16在拍易得【www.paiyide.net】最新一期的活动中成交价仅239元，创下了该机上市以来的价格 新低，浏览器访问拍易得官网www. ...

苹果公司10月中国市场表现 - iPhone17系列助推苹果10月在中国市场销量飙升37%，自2022年以来首次占据25%的市场份额 [1] - iPhone17系列各款机型销量均实现两位数增长，超越前代产品iPhone16，其在苹果总销量中占比已超过80% [1] - 公司第四财季iPhone营收同比增长6.1%至490亿美元，但略低于分析师预期的501亿美元 [5] 中国智能手机行业动态 - 苹果的强劲表现带动中国智能手机市场10月实现8%的增长 [1] - 2025年第三季度中国智能手机销量同比下降2.7%，主要受暑假和开学季消费者需求低迷影响 [2] - 10月恰逢中秋国庆假期叠加及“双11”促销提前，用户升级换代周期使消费需求集中释放 [5] 高端市场竞争格局 - 国内6000元以上高端手机市场竞争激烈，10月份苹果以51.1%的份额领跑，华为占据30.7%的份额 [2] - iPhone17系列在高端市场的渗透率已达69% [2] - 华为仍是苹果在中国最强大的竞争对手，其10月销量下滑主因Mate80系列定档11月25日发布，换机需求或将集中释放 [2] 其他厂商市场表现 - 受Find X9机型需求推动，OPPO 10月智能手机销量同比增长19% [1] - 提档发布的小米17系列得到一定反响，10月前两周销量同比增长21% [1] - 2025年第三季度vivo、华为、小米、OPPO、荣耀分列中国市场前五，苹果以13.6%的份额排名第六 [2] 苹果公司财务与产能规划 - 苹果2025财年第四季度总营收为1024.66亿美元，创同期历史纪录，较上年同期增长8%，净利润达274.66亿美元，大幅增长86% [5] - 第四财季大中华区营收为144.93亿美元，较上年同期下降3.6%，成为全球各区域中唯一出现营收下滑的市场 [5] - 苹果为iPhone17系列规划充足产能，第三季度产量约为5400万部，第四季度预计提升至7900万部，全年总产量预计达1.33亿部 [5]

财务表现 - 2025年前三季度公司实现营收536.63亿元，同比增长16.08%，归母净利润28.43亿元，同比增长19.91%，扣非净利润27.03亿元，同比增长28.72% [1] - 2025年第三季度单季营收207.02亿元，同比增长19.25%，归母净利润17.00亿元，同比增长12.62% [1] - 2025年第三季度毛利率为19.09%，同比下滑2.34个百分点，归母净利率为8.21%，同比下滑0.49个百分点 [1] - 预计公司2025至2027年可实现归母净利润50.70亿元、69.56亿元、81.82亿元 [5] 智能手机与电脑业务 - iPhone 17销量大幅提升，公司中框业务贡献核心增量，作为苹果供应链玻璃盖板核心龙头，竞争格局稳固 [2] - 公司金属中框充分受益于iPhone 17 Pro系列外观形态创新 [2] - 2026年iPhone首款折叠机有望问世，公司在UTG玻璃、铰链材料、玻璃盖板等领域拥有较多专利，技术与规模化生产能力领先 [2] 智能汽车业务 - 智能座舱产品矩阵日益丰富，新增无线充电模组、车载通讯模组以及域控制器 [3] - 公司将消费电子级玻璃加工技术引入汽车车窗玻璃，超薄夹胶车窗玻璃已成功导入国内头部车企新车型量产体系并启动产能建设 [3] - 当前毛利率仍受墨西哥工厂影响，公司已逐步推进该工厂搬迁，未来有望迎来营收与毛利率双增长 [3] 其他创新业务 - 公司依托从结构件到整机组装的全链条垂直整合能力，覆盖智能头显、AI眼镜、具身智能、智能零售等新兴智能终端市场 [4] - 在AI眼镜领域拥有全栈式解决方案能力，25年上半年与灵伴科技合作开发的Rokid Glasses已实现规模化量产，第三季度销量快速提升 [4] - 在具身智能领域，与北美和国内头部企业合作取得实质进展，实现关节模组、灵巧手等核心部件的批量交付，规模效应逐步显现 [4]

苹果与腾讯就小游戏抽成达成协议 - 苹果公司确认与腾讯就小游戏内购达成协议，将对符合条件的应用内购买销售额抽成15%，开发者获得85%的收入[2] - 该15%的佣金率适用于苹果的小程序合作伙伴计划成员，与苹果此前对年收入100万美元以内开发者的优惠佣金率一致[2] - 此次协议是双方博弈后的结果，去年苹果曾向腾讯和字节跳动施压，希望堵住小游戏支付漏洞以避免开发者绕过苹果佣金系统[2] 苹果税规则的历史与现状 - 在中国市场，苹果对App Store上架应用的抽成规则为：开发者年收益超过100万美元抽成30%，年收入100万美元以内抽成15%[2] - 游戏行业普遍认为应用商店约30%的佣金是沉重负担，行业与应用商店之间存在天然的紧张关系[3] - 腾讯管理层曾表示，小游戏商业化的实现需符合腾讯、苹果和开发者三方利益，并寻求经济上可持续且公平的条件[2] 小游戏市场生态与影响 - 小游戏业态在中国仍属新兴，微信平台披露有超过40万小游戏开发者，其中超80%是30人以下的小团队[3] - 腾讯管理层指出，小游戏收入大部分来自应用内购买而非广告，这意味着协议达成后部分应用内购买金额将流向苹果[3] - 若按30%的税率抽成，可能对小游戏开发者造成压力，15%的优惠佣金率是一个相对折中的办法[3] 全球苹果税趋势与挑战 - 在截至9月27日的最新季度，苹果服务业务收入达287.5亿美元，同比增长15%并创历史新高[4] - 全球范围内苹果税规则受到挑战，2022年以来欧美日韩均在压低渠道税，例如欧盟苹果税已降至17%，日本通过法规明确要求降税[4] - 今年10月，55名中国消费者联名向监管部门举报苹果在华维持30%的全球最高佣金率及限定交易行为，30%的苹果税在全球面临变数[4]

港股苹果概念股市场表现 - 港股苹果供应链公司股价普遍下跌，高伟电子跌幅最大达4%，舜宇光学科技、比亚迪电子、鸿腾精密跌幅均超过2% [1] - 蓝思科技、丘钛科技、瑞声科技、伟仕佳杰等公司股价均有不同程度下跌 [1] - 高伟电子最新股价为29.70港元，舜宇光学科技为73.50港元，比亚迪电子为35.72港元 [2] 苹果公司财务业绩 - 苹果2025财年第四季度营收1024.66亿美元，同比增长8%，净利润274.66亿美元，同比增长86.4% [1] - 该季度苹果收入创同期历史新高，iPhone收入和服务业务收入均创历史新纪录 [1] - 苹果大中华区收入144.93亿美元，同比下降3.6%，iPhone 16在中国市场表现相对较弱 [1] 中国智能手机市场状况 - 第三季度中国市场智能手机出货量约6840万台，同比下降0.6%，延续下降势头 [1] - 三季度属于传统手机销售淡季，新品发布且上市数量较少 [1] - 市场预期iPhone 17系列上市有望扭转苹果在中国市场的颓势 [1]

美股市场表现 - 道指上涨超过500点，纳斯达克指数和标普500指数均上涨，科技股和金融股是主要推动力[1] - 标普500成分股第三季度盈利能力强于预期，机构上调盈利预期，苹果公司股价创历史新高[3] - 费城半导体指数刷新历史高位，英特尔上涨3%，高通上涨2%，英伟达小幅下跌[7] - KBW银行指数当天上涨2.8%，分析师认为地区性银行估值不高，仍有修复空间[11] 主要公司动态 - 苹果iPhone 17上市前十天的销量显著高于iPhone 16，路普资本将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价提高至315美元[5] - 亚马逊AWS服务发生中断但迅速修复，市场更关注其云计算业务的长期潜力，公司股价上涨1.6%[5] - 纳斯达克中国金龙指数上涨2.4%，阿里巴巴上涨3.8%，网易上涨3.1%，京东上涨超过2%[15] - 美团调整管理层，软硬件服务负责人和Keeta负责人加入公司最高管理决策机构S-team[15] 宏观经济与政策 - 白宫经济顾问哈塞特称温和派民主党人推动达成协议，美国政府持续近三周的停摆可能于本周结束[7] - 10月24日将发布9月CPI数据，若通胀下降可能促使美联储考虑降息，10年期国债收益率跌破4%[9] - 特朗普政府考虑豁免数百种进口商品关税，中美同意尽快举行新一轮经贸磋商[9] - 美国最高法院将于11月召开听证会，审议特朗普政府征收关税的合法性[26] 全球市场与地缘政治 - 中国实施稀土出口新规，美国商务部审查中国半导体设备，双方在关键产业领域博弈[13] - 国际油价下跌，WTI原油价格跌至每桶57美元以上，布伦特原油价格跌至每桶61美元左右，主因美国页岩油产量增加及对全球需求放缓的担忧[17] - 黄金价格涨至每盎司4376美元，创历史新高，受美元走弱和各国央行购买推动，周大福计划将多数黄金产品零售价上调12%至18%[20] - 日本自民党与维新会签署联合执政协议，高市早苗可能出任首相，日经225指数上涨1.2%[22] - 俄美领导人计划在布达佩斯会面，重点讨论乌克兰问题，但筹备工作尚未启动[28] 行业与基础设施 - 苏丹喀土穆国际机场将于10月22日恢复国内航班，为当地武装冲突两年多来首次，可能缓解非洲原油供应压力[18] - 法国卢浮宫遭抢劫，马克龙强调追回文物并提及今年1月启动的加强安保方案[22] - 智利圣地亚哥发生大范围停电，影响数十万人及地铁系统运行，凸显能源基础设施脆弱性[24] 未来关注点 - 未来一周关键数据包括美国CPI、美联储褐皮书和耐用品订单数据[24] - 特斯拉、奈飞、IBM等科技巨头将发布财报，市场关注特斯拉第三季度交付量及毛利率表现[26]

电商与即时零售融合趋势 - 外卖市场变局推动即时配送突破餐饮场景，渗透至品牌零售，为电商打开增量空间[1] - 券商预测中国即时零售市场规模到2030年有望突破3万亿元，线上电商渗透率将从6%提升至15.7%[3] - 消费者需求升级为“既要电商丰富供给与优惠，又要外卖送货速度”，驱动货架电商、外卖闪购与本地生活服务融合的新模式[5][6] 淘宝大消费平台战略与进展 - 阿里巴巴于2024年6月提出“大消费”构想，将购物与生活服务融合视为历史性战略机遇[3] - 淘宝以闪购为起点转型，月活跃用户数在8月同比增长25%，闪购周日均订单量达8000万单[7][8] - 平台上线大会员体系覆盖10亿用户，分层运营，其中铂金及以上会员过亿，年消费超90天[14] - 88VIP会员规模从去年双114200万增长至今年5300万，人均年度消费金额是非会员的9倍[17][18] 闪购业务表现与品牌参与 - 双11前40万家品牌门店接入淘宝闪购，部分商品首次兼容大促优惠，如无门槛立减85折叠加9折消费券[11][13] - 77个品牌在淘宝闪购成交超千万元，490个品牌超百万元，自然堂上线两周跻身美妆品类前5名[8][13] - 品牌集中接入包括美的近90家门店、追觅33家直营店、vivo超1000家体验店[13] 双11大促策略与用户运营 - 双11期间88VIP会员每日专享两个5折红包，平台投入500亿会员权益，淘金币联动闪购下单送500枚抵5元[9] - 大会员体系将10亿用户分6层，权益整合电商优惠、外卖、机酒、打车等，提升活跃度与经营精准度[14][16] - 存在亿级“闪购高频、实物低活”用户，客单价远高于整体水平，成为品牌潜在增量客户[15] 行业竞争与效率提升 - 即时配送市场日均单量约2亿单，订单量与份额趋稳，经营提质提效成为平台核心关注点[10] - 淘宝下一阶段重点优化用户结构、订单结构、履约效率和成本，提升品牌零售重要性[10] - 69%消费者在3个及以上平台购物，37%在5个及以上平台购物，付费会员体系成为品牌留存复购关键[19][20]

行业趋势与市场前景 - 中国即时零售市场规模预计到2030年将突破3万亿元，在线上电商中的渗透率将从6%提升至15.7% [3] - 消费者在电商每花费6元，就有1元用于即时配送服务 [4] - iPhone17发售首周，6.82%的消费者通过即时零售购买，相当于每15个下单消费者中有1人选择“外卖点手机” [7] - 即时配送市场日均单量维持在约2亿单，近期总订单量和份额趋于稳定 [14] 公司战略转型 - 阿里巴巴在2024年6月提出“大消费”战略构想，将购物与生活服务融合作为两大历史性战略机遇之一 [4] - 淘宝自2024年4月以淘宝闪购为起点向大消费平台转型，通过高频生活服务提升用户活跃度 [10] - 平台投入数百亿消费券并上线覆盖更多服务的大会员机制，推动用户增长 [10] - 淘宝APP的月活用户数在2024年8月同比增长25%，用户时长等数据明显提升 [11] 业务表现与增长数据 - 淘宝闪购周日均订单量在2024年8月达到8000万单，外卖订单份额占市场总量一半左右 [11] - 淘宝闪购在2024年8月实现77个品牌成交超千万，490个品牌成交过百万 [11] - 88VIP会员规模从2023年双11的4200万增长至2024年同期的5300万，一年增长超1000万 [21] - 88VIP人均年度消费金额是非会员的9倍，头部品牌55%以上生意由88VIP贡献 [21] 双11创新与运营策略 - 2024年双11前有40万家品牌门店接入淘宝闪购，闪购首次参与双11优惠活动 [15][17] - 部分闪购商品兼容双11大促优惠，包括无门槛立减85折和叠加9折消费券 [17] - 平台推出“一店通多端”、物流支持和闪购大牌日等措施支持品牌线上线下一体化经营 [17] - 88VIP会员在双11期间每日专享两个5折红包，平台投入500亿会员权益推动增长 [13][21] 用户体系与消费人群 - 淘宝大会员体系将10亿用户分为6个层级，铂金及以上会员数量过亿，年消费天数超90天 [19] - 存在亿级规模的“闪购高频、实物低活”消费者，其客单价远高于整体水平 [19] - 88VIP成为国内最大的电商付费会员体系，与88VIP专享权益合作的品牌商品数量同比增长96% [21][25] - 大会员体系通过分层权益提升精准营销效率，使广告投放和获客更加精准 [20]

行业背景与机遇 - 新款iPhone 16加入RFID功能，凸显射频芯片在智能家居、物品追踪和零售支付等新应用场景的重要性 [1] - 5G技术推广使得单机射频前端价值量提升，模组化趋势为行业带来巨大发展机遇 [2] - 国际形势复杂多变，促使国产手机厂商供应链体系面临挑战，射频前端国产化趋势加快 [2] - 公司积极拓展智能汽车、卫星通信、低空/低轨通信等新场景的应用 [2] 公司财务表现 - 2024年公司射频前端芯片和射频SoC芯片合计销量达201,449万颗，较2023年的128,400万颗同比增长56.89% [2] - 2024年公司整体营收规模达21.01亿元，年复合增长率高达50.88% [2] - 2025年上半年公司射频芯片总销量为88,550万颗，同比下降15.72% [2] - 2025年上半年公司营业收入为84,359.13万元，同比大幅下滑32.17% [4] - 2025年上半年公司归属于母公司股东的净利润约为-4,029.95万元，亏损态势持续 [4] 市场竞争格局 - 竞争对手唯捷创芯2023年收入达298,152.53万元，但2024年收入同比大幅下降29.46%，扣非归母净利润同比降低150.91% [5] - 竞争对手飞骧科技2023年和2024年收入分别同比增长68.08%和43.14%，2024年收入达245,759.90万元，但2025年1-5月营业收入为7.56亿元，同比下滑7.60% [5] - 竞争对手慧智微2024年收入为52,398.69万元，同比微幅减少5.08%，但2025年上半年实现39.97%的同比收入增长 [5] - 竞争对手泰凌微2024年收入同比增长32.69%，2025年上半年继续同比增长37.72% [5] - 行业竞争激烈，销售单价下降被认为将对公司年度盈利带来较大影响 [6] 公司运营与管理 - 公司采用Fabless模式，截至2024年末存货余额超过7.8亿元，伴随较大跌价风险 [7] - 公司应收账款余额在报告期内持续增长 [7] - 公司股权结构分散，无控股股东，实际控制人钱永学通过特别表决权机制合计控制公司超50%的表决权 [7] - 公司历史上存在多项股份代持情形，并曾与哈勃投资、小米基金等投资者签署包含特殊权利条款的协议，这些问题已在上市申报前解决 [7] 研发与技术实力 - 报告期内公司研发费用率持续下滑，分别为29.25%、23.38%和14.94%，且均低于同行业可比公司平均水平 [8] - 国际头部厂商Skyworks的2024财年研发费用达44.28亿元，是公司的14倍 [8] - 公司研发人员硕士及以上学历占比在同行业可比公司中处于最高水平，平均薪酬高于同行业平均水平 [8] - 公司IPO计划募资20.67亿元，其中10.96亿元拟用于5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目 [9] - 募资计划中4.08亿元拟用于射频SoC研发及产业化升级项目，5.63亿元拟用于总部基地及研发中心建设项目 [9]