参会信息 - 179 家机构共计 228 位人员参与 2025 年 7 月 30 日 9:00 - 10:30 的电话会议 [2] - 上市公司接待人员有董事长钟琼华、副总经理兼董事会秘书骆星烁、投资者关系总监向雪莹 [2] 2025 年半年度业绩情况 整体业绩 - 营业收入 99,085.24 万元，同比增长 8.09%；归属于上市公司股东的净利润 11,728.42 万元，同比增长 14.18%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润 11,425.18 万元，同比增长 20.72% [2][3] 分业务板块收入 - 试验设备收入 30,979.98 万元，同比增长 6.32% [3] - 环境与可靠性试验服务收入 48,742.55 万元，同比增长 5.75% [3] - 集成电路验证与分析服务收入 15,485.74 万元，同比增长 21.01% [3] 分业务板块毛利率 - 试验设备毛利率 26.56%，同比下降 4.66% [3] - 环境与可靠性试验服务毛利率 54.95%，同比下降 0.79% [3] - 集成电路验证与分析服务毛利率 36.49%，同比下降 6.38% [3] 问答环节 业绩增长与展望 - 上半年试验设备与试验服务板块需求端良好，公司通过市场推广、客户管理、项目落地、内控管理等实现业绩增长，对下半年乐观，将聚焦新兴产业，加强研发，贯彻降本增效和精细化管理 [3] 毛利率情况 - 三个板块毛利率承压，原因是市场竞争加剧、价格端承压、部分实验室产能扩充成本增加，公司关注前沿技术，推进精细化管理保持毛利率平衡 [4] 集成电路板块情况 - 处于产能爬坡阶段，上海设备利用率提升，深圳实验室需求良好，预计下半年产能稳定爬坡 [4] - 苏试宜特毛利率下滑受行业竞争和深圳扩产成本影响，公司将提升技术优势、加快推广、优化结构和布局提升毛利率 [4] - 随着国产化进程，公司将针对客户需求扩充产能、开拓市场 [4][5] 其他业务情况 - 真空试验设备达到一定生产任务量，宇航业务有望提升，因行业态势和客户需求向好 [6] - 苏州、成都、北京、西安实验室经营业绩差异因订单结构不同，确认端有脉冲式波动 [6] 行业与市场情况 - 检验检测服务业发展稳定，呈现专业化、集约化、规模化趋势，但部分领域过度竞争 [7] - 试验设备端第三方检测机构采购需求恢复、占比提升，新能源占比平稳；试验服务领域特殊行业趋势良好，新能源汽车需求放缓、占比下降 [8] 资本开支 - 资本开支平稳，重点布局新兴行业，强化技术储备，拓展试验服务能力 [9]

公司经营情况 - 2025年上半年营业总收入1789亿元，同比增长7.27% [2] - 2025年上半年归母净利润305亿元，同比增长33.33% [2] - 2025年上半年综合毛利率25.0%，同比增长1.8个百分点 [2] - 2025年上半年经营性现金流达587亿元，期末货币资金超3500亿元 [2] - 2025年1 - 5月动力电池使用量全球市占率38.1%，较去年同期提升0.6个百分点 [2] - 2025年1 - 6月储能电池产量位列全球第一 [2] 二季度出货情况 - 2025年第二季度动力、储能合计销量接近150GWh，同比增长超30%，储能占比约20% [3] 技术研发进展 - 固态电池有10余年研发积累，组建领先研发团队，技术处于行业领先，科学问题基本解决，距商业化有距离 [3] - 上半年推出一系列创新产品，包括第二代神行超充电池等 [3] 锂矿及价格问题 - 宜春锂矿项目生产经营正常，延续申请待批复 [3] - 有锂矿资源战略储备，与供应商签长期协议，可应对碳酸锂价格波动 [3] 换电业务进展 - 截至7月底，乘用车换电站建成400多座，可达成全年1000座建站计划 [4] - 重卡换电站建成约100座，全年预计建设300座左右 [4] - 与车企客户发布20多款巧克力换电新车型，与上下游企业合作建设换电生态 [4] 产能建设与资本支出 - 今年上半年总体产能利用率约90%，今年CAPEX支出较去年有一定增长 [5] 存货情况 - 2025年第二季度存货周转天数环比持平，库存处于合理水平 [6] 毛利率情况 - 2025年上半年综合毛利率25.0%，同比增长1.8个百分点；第二季度综合毛利率25.6%，同环比均增长 [7] 汇兑损益情况 - 开展外汇套期保值业务，制定差异化套保策略，对冲后对整体实际损益基本无影响 [8][9] 储能电芯容量方向 - 电芯容量和尺寸可能变大，但需综合考虑多因素，有最优解概念，公司持续引领储能电芯容量行业标准 [9]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2025年7月29日 - 7月30日，地点在公司康强厂区、安泰厂区 [1] - 参与单位包括工银瑞信、宏利基金、国寿资产等，接待人员有副总经理、董事会秘书陈苗和证券事务代表蒋文廷 [1] - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] 主营业务情况 - 主营业务分为数控精密加工、特种工艺处理、部组件装配、成品研发设计四个板块，围绕航空零部件全流程开展，向成品研发项目延展布局 [2] - 数控精密加工业务生产任务较2024年增长，产线产能利用率提升，拓展了C919、法国赛峰国际直接订单及低空经济通用飞机零部件业务 [2] - 特种工艺处理建有2米和8米生产线，加强其他客户业务拓展，着重C919、无人机等特种工艺配套服务 [2] - 部组件装配具备航空组件、大部件及全机身装配能力，拓展C919等装配业务，提升供应链管理和一站式配套服务能力 [2] - 成品研发设计构建全生命周期研发体系，某型直升机项目转小批量生产，向多品类成品拓展 [3] 产能布局情况 - 公司有四个生产场地，天勤厂区20亩，安泰厂区48亩，康强厂区100亩，新都厂区20亩，天勤、安泰、新都厂区产能布局已满，康强厂区部分产线已投入使用并将扩充 [3] - 公司通过产业协同、供应链搭建、战略投资和收并购完善延伸产能布局 [3] 毛利率情况 - 2024年受多种因素影响毛利率大幅下降，2025年一季度毛利率恢复至22% [3] - 公司通过拓展多区域多品类客户业务、拓展高附加值产品、降本增效保障稳定利率水平 [3] 战略股东与发展规划 - 引入的战略股东治历明时利于公司在新材料、新技术产业领域战略布局 [4] - 公司将紧跟军、民用新机型趋势拓展研发配套生产，打造一站式配套服务拓展全流程业务，布局通用飞机零部件制造业务，整合上下游资源优化业务产业链 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为泰康资产、中邮证券投资者代表共 2 人 [2] - 时间为 2025 年 7 月 30 日下午 1:30 - 2:30 [2] - 地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书曾蕾、证券事务代表甘荣 [2] 产品集采情况 - 洛索洛芬钠凝胶贴膏参与十一批集采处于药品信息填报阶段（企业报名环节），暂无法估算价格降幅 [2] 外用制剂研发进展 - 已上市洛索洛芬钠凝胶贴膏等六款外用制剂产品 [2] - 预计 2025 年获批吲哚美辛凝胶贴膏、氟比洛芬凝胶贴膏、洛索洛芬钠贴剂 [2] - 预计 2026 年获批酮洛芬贴剂、氟比洛芬贴剂、克立硼罗软膏、双氯芬酸二乙胺乳剂 [2][3] 制剂出口规划 - 制剂出口开发 46 家客户，奥硝唑片成功出口厄瓜多尔，酮洛芬凝胶完成哥斯达黎加注册前准备，利多卡因凝胶贴膏、洛索洛芬钠凝胶贴膏出口中东即将签协议 [4] 产品销售预期 - 酮洛芬凝胶贴膏 2023 年获批上市并进入国家医保目录，为国内首仿独家品种，公司制定新销售策略，加大院外市场投入，强化销售团队考核 [5] 创新药布局 - 在研产品椒七止痛凝胶贴膏为中药 1 类创新药 [6] - 2024 年 2 月与中晟全肽达成抗菌抗炎多肽专利及技术转让协议 [6] - 大力招聘创新药相关研发人才 [6] 研发投入规划 - 2024 年研发投入 2.61 亿元，占营业收入比例 8.91%，未来保持相应投入比例 [7]

参会信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括长江证券、博时基金等多家机构人员 [2] - 时间为2025年7月30日9:00 - 10:00 [2] - 地点为线上交流互动 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书、财务负责人周飞媚女士 [2] 新能源产业布局 - 贯彻绿色发展理念，推进区域能源碳管理平台等项目，实施电网友好型电站与车网互动技术应用 [3] - 拓展产业园区等领域应用场景，打造系列标杆项目 [3] - 截至2025年上半年，业务拓展至全国20多个城市，建成分布式光伏项目80多个，并网装机容量达300兆瓦 [3] 本地售水业务 - 2024年本地售水量达4.5亿吨，同比增长7.5% [3] - 增长得益于“供水一盘棋”战略落地，整合覆盖全市22个镇街及两大核心功能区，服务用户突破146万户，市场占有率提升至94% [3] 项目收购情况 - 收购长青能源和长青热能项目，长青能源设计产能1050吨/日，长青热能设计产能1200吨/日 [3] - 收购中心组团垃圾综合处理基地，行业前景好，项目本身优质，具备协同效应，符合公司战略方向 [3][4] 业务布局与协同发展 - 构建“强链补链、资源共享”生态服务体系，环保水务、固废处理、新能源三大主业与其他业务板块深度融合 [4] - 2025年拓展多元化融资渠道，发行规模5亿元、票面利率1.66%的超短期融资券 [4] 与广发证券合作 - 与广发证券保持多年股权合作关系，未来将在绿色金融、创新业务、投融资服务等方面深化战略协同 [5]

公司基本信息 - 公司1955年建厂，2002年加入西子电梯集团，2011年于深交所挂牌上市，2022年更名 [2] - 主要从事余热锅炉、清洁环保能源发电装备等业务，提供环保设备和能源利用整体解决方案 [2] 业务板块 余热锅炉 - 产品包括燃机余热锅炉、干熄焦余热锅炉等，客户为高耗能行业企业 [2][3] 清洁环保能源装备 - 产品有垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉等，用于新能源领域 [3] 解决方案 - 以熔盐储能等为核心设备的综合解决方案项目 [3] 备件及服务业务 - 备件包括过热器、省煤器等，服务包括技术服务、项目改造等 [3] 未来增量市场 新能源市场 - 依托熔盐储能技术，拓展光热发电、用户侧储能等应用场景 [4] 核电市场 - 升级建设核电专用制造清洁车间，提升承接能力 [4][7] 海外市场 - 利用优势产品打开国际市场，拓展海外OEM市场 [4] 2025年订单情况 - 上半年新增订单27.84亿元，其中余热锅炉7.03亿元，清洁环保能源装备2.81亿元，解决方案14.77亿元，备件及服务3.23亿元 [8] - 截至6月30日，在手订单61.19亿元 [8] 应对原材料价格波动措施 - 日常钢材备库、锁定钢材价格、开展热卷期货套期保值业务 [9] - 优化产品结构，降低采购风险 [9] 盾构机业务 - 控股子公司有盾构机系列产品，2005年涉足隧道掘进业务，2008年首台盾构机“西子号”研制成功 [10] - 雅下项目初期暂无相关订单，后续将对接市场需求并披露信息 [10][11] 海外市场情况 - 主要集中在东南亚、南美洲、“一带一路”沿线国家及地区 [11] - 海外市场成为业绩增量重要组成部分 [11] 订单交付周期 - 国内项目6 - 12个月，海外项目略长，备件按需即时维护 [11]

公司半年报情况 - 上半年归母净利润预计亏损 3000 万元 - 5800 万元，原因一是超硬材料板块市场处于低点，行业竞争激烈且下游需求不足，主要产品收入和利润同比下降；二是特种装备板块受产品交付品种变化和需求方产品价格政策影响，利润下降 [1] 保障经营目标措施 - 公司及各业务板块子公司主动谋划，通过优化产业布局、加大科技研发投入、巩固开拓市场、降本增效等手段改善经营状况 [2] 特种业务情况 - 近年来通过项目建设提高生产线自动化水平，产品质量可靠性提升，降本增效效果突显，总体特种业务毛利率有所提高 [2] - 公司通过第三方开展军贸业务，未来将完善军贸管理体系，与第三方对接，参加产品推介活动，加大国际市场出口力度，推动装备出口，提升军贸全产业链竞争力 [2] 工业金刚石和培育钻石业务情况 - 2025 年工业金刚石下游需求持续减弱，国际受全球经济低迷、中东局势动荡、美国关税政策影响，国内受房地产、传统基建、光伏行业影响，且供应端持续增长，整体价格走势走低，上半年价格到低点，下半年以稳定为主；培育钻石市场需求呈企稳回升态势 [2] - 目前工业金刚石和培育钻石毛利率维持在 10% - 20%之间，未来产能将继续扩大，预计工业金刚石毛利率继续下降，培育钻石毛利率略有浮动 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间为 2025 年 7 月 29 日，地点在武汉恒立工程钻具股份有限公司 [3] - 参会单位为开源证券，上市公司接待人员有总经理徐静松、副总经理兼董事会秘书余德锋 [3] 产品与服务相关 - 产品定价采用成本加成方式，综合客户定制化要求、材料选用等因素确定加成率，通过招投标或商务谈判确定最终售价 [3][4] - 再制造服务是将客户废旧工程破岩工具进行专业化修复，提高重复使用率、降低成本 [5] 收入确认标准 - 境内销售分验收确认和签收确认，分别以客户验收单据和对方签收作为收入确认依据 [6] - 境外销售按合同约定采用 FOB、CIF 等方式，以报关单或提单记载的出口日期确认收入 [6] 并购计划 - 公司关注行业整合机会，聚焦产业链上下游，优先考虑与主业技术互补、市场渠道共享的标的，目前暂无应披露的并购交易 [7][8] 子公司产品应用领域 - 子公司苏州艾盾研发镍基合金等材料，应用于平行双螺杆挤出机配件，该挤出机广泛用于新能源、橡塑、食品、化工等行业 [9]

公司经营概况 - 4 - 6 月公司总体情况平稳，出口业务受美国关税及订单周期影响销售放缓但保持正常水平，国内市场竞争激烈，出货量平稳增长 [2] 美国关税相关情况 - 最高 145%关税时客户观望，保留 2025 年 30%加征关税后订单趋于正常 [2] - 出口美国业务主要通过 FOB 形式，客户支付关税，公司也承担部分，反映在产品单价里 [3] 应对关税措施 - 与客户密切沟通协商应对策略，预计 2025 年参加 29 个展会，走访客户开拓海内外市场 [3] 毛利率与客户情况 - 影响毛利率因素多，2025 年半年度报告披露后才能确定对美出口毛利率变化，预计不明显 [3] - 美国客户建立替代产能不易，对公司产品依赖度高，合作客户未减少还有增加 [3] 市场需求与产能布局 - 出口美国产品用于卫浴配套，美国市场需求正常 [3] - 海外建厂需考虑多种因素，目前条件不成熟，暂无布局海外产能计划 [3] 国内市场情况 - 国内销售按出货数据有增长，具体等 2025 年半年度报告披露 [3] - 国内市场增长因配套市场和客户下游市场拓展，市场覆盖面增加带动销售 [3] 经营预测 - 年初基于美国关税加高环境做预测，目前保留 30%加征关税，经营保持稳定 [4] - 美国关税有不确定性，按当前关税水平预计未来第三四季度保持正常经营 [4] 产品品类发展 - 未来保持塑料卫浴泵优势，完善泳池泵、海水泵等品类并推广，拓展新客户 [4] - 不锈钢泵是未来重点发展方向，研发适销产品，拓展行业配套客户和销售渠道 [4] 分红情况 - 上市以来净利润累计 27.73 亿元，累计现金分红 22.55 亿元，占净利润比例超 80%，未来分红由董事会、股东大会根据发展和经营情况审议确定 [4]

公司概况 - 投资者关系活动为特定对象调研和现场参观，参与单位众多，时间为 2025 年 7 月 30 日，地点在龙泰公司 [1] - 龙泰公司位于泰国 EEC 经济走廊核心区，占地面积 67,700 平方米（约 101 亩），注册资本 26 亿泰铢，成立于 2023 年 12 月 15 日，2025 年 6 月 26 日竣工并投入试生产，是公司全球化布局的首个海外智慧工厂 [1][2] - 龙泰公司主要生产涡壳、排气歧管等热管理部件产品，引入先进设备，融合多种技术，旨在打造标杆与灯塔工厂，为整车企业和主机厂提供热管理解决方案 [2] 业绩与产能 - 2025 年上半年业绩同比上涨，原因是原材料价格平稳、优化产品结构、加强内外部管理 [3] - 目前公司拥有年产机械水泵 800 万只，排气歧管 460 万只，涡壳 800 万只，机油泵 120 万只，新能源热管理部件产品超 800 万只（含民用领域）的生产能力，民用领域产品年产能最高 120 万只，龙泰公司全线投产后产能将提高 [4] 海外业务 - 向海外供应涡壳、排气歧管等产品，海外主要客户有博格华纳、康明斯等 50 多家 [4] - 龙泰公司团队由中泰员工组成，承接海外出口项目订单，与通用、福特等建立合作，立足泰国辐射东南亚开拓业务 [5] - 依托龙泰公司布局海外市场，拓展客户和市场，海外营收增长具有可持续性 [5] 未来规划 - 机器人领域是未来发展战略重要方向，规划核心零部件延伸和液冷方案布局两条并行互补路径，已与部分整车客户合作研发 [5] - 龙泰公司竣工试生产，将依托泰国基地辐射东南亚拓展全球业务，转移部分出口业务至泰国生产以规避风险，增强全球供应链韧性 [5][6]