海南自贸港数据跨境流动的制度创新 - 海南自贸港数据跨境流动管理采用基于负面清单的“非禁即准”模式，并聚焦于深海科技、商业航天、低空经济、现代农业、旅游业、现代服务业等特色产业领域 [1][2] - 监管流程强调事中事后监管，对于清单外的数据出境，允许企业在审慎承诺前提下先行开展并辅以事后备案或免于审批，以提升企业运营效率 [2] - 海南是全国首个也是唯一出台《海南自由贸易港国际数据中心发展规定》专项法规的地区，为构建国内国际数据“双循环”通道提供制度探索 [4] 数据跨境业务的管理框架与分类 - 国际数据中心业务主要分为三类：“外数外用”（完全在境外收集、产生并服务于境外）、“内数外用”（涉及境内数据出境）和“外数内用”（境内合规使用境外数据） [4] - 对于“外数外用”业务，例如面向共建“一带一路”国家提供遥感数据分析服务，鼓励探索构建跨境可信数据空间 [4] - 对于“内数外用”业务，需严格遵循国家数据出境规定及海南负面清单管理要求 [4] - 对于“外数内用”业务，可在防范意识形态风险基础上，通过建立白名单访问机制并在符合国际数据合规要求的前提下有序开展 [4] 基础设施与软环境建设 - 硬件基础设施方面，海口国际通信业务出入口局正在加快推进建设，已有一条跨境海缆建成投用，另有两条在加快建设中，国际通信专用通道已投入使用 [5] - 这些设施将显著促进国内国际数据双循环，尤其有利于面向东南亚和共建“一带一路”国家的数据高效流动 [5] - 软环境建设关键在于推进规则、规制、管理和标准等制度型开放，需主动对接《数字经济伙伴关系协定》(DEPA)、《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)等国际高标准经贸规则 [5] 电信业务开放与外资参与 - 海南已取消多项增值电信业务外资股比限制，允许外资企业在海南独资经营互联网数据中心(IDC)、在线数据处理与交易处理等电信业务 [6] - 2025年2月26日，工业和信息化部正式为海南邓白氏数据科技有限公司、一诺(海南)离岸数据投资管理有限公司两家试点企业颁发批复，标志着数字领域对外开放迈出关键一步 [6] - 外资深度参与有助于海南在境外数据合规建设、对接国际规则方面做得更好，吸引国内外企业参与双循环 [6][7] 对接国际规则与未来探索方向 - 面对不同司法辖区的数据规则差异，解决问题的关键路径在于推动规则互认，海南自贸港应成为制度型开放的“压力测试区”和规则互认的“试验田” [7] - 可考虑依托增值电信业务开放、国际数据中心创新立法等优势，积极探索建设“数据规则互认区”，在风险可控前提下开展制度对接与实践测试 [8] - 未来1-3年，海南将在四个方向深化探索：大力推进“外数外用”（来数加工）业务、规范开展“内数外用”业务、有序探索“外数内用”、推动三类数据流动模式的融合创新 [8][9] - 具体产业机遇包括面向境外的游戏服务、影视制作、商业航天、遥感应用、跨境电商、跨境旅游，以及游戏出海、跨境直播、北斗导航与航天数据服务、远程医疗、远程教育等领域的创新实践 [9]

海南自贸港全岛封关正式启动 - 2025年12月18日起，海南自由贸易港正式启动全岛封关，一系列封关政策及配套文件同步实施，标志着自贸港建设进入新阶段 [1] 首批“零关税”货物通关 - 封关首日，洋浦港首批通关的“零关税”石化原辅料进口量达17.9万吨，货值近4亿元，较封关前为企业节省成本近千万元 [2] - 预计封关首日通过洋浦港、三亚凤凰国际机场等口岸进口的货物总货值超过5亿元，涵盖石化原辅料、医疗设备、航材、食品原料等 [2] - 首批“零关税”石化原辅料顺利通关，标志着洋浦石化产业可享受原料“零关税”进口及加工增值免关税内销双重红利 [2] 国际船舶登记取得进展 - 封关首日，有3艘船舶注册登记加入“中国洋浦港”籍 [3] - 截至12月18日，“中国洋浦港”籍登记在册船舶80艘，总吨位431.47万，总运力752.96万，累计登记船舶99艘，登记艘次和运力规模稳居全国自贸区(港)首位 [3] - 自海南国际船舶登记管理局挂牌以来，新登记船舶46艘，增幅达100% [3] 首批享惠货物顺利出关 - 封关后，从海口离岛的货物约八成将从新海港和南港“二线口岸”通行 [4] - 18日上午，海口新海港和南港“二线口岸”首批享惠货物顺利出关，涵盖药品、医疗器械、坚果、乳胶丝产品等多个品类 [4] - 新海港和南港“二线口岸”集中查验场总建筑面积23.37万平方米，可满足年离岛货车172万辆次、货物吞吐量4400万吨的通关需求 [4] 封关后税收优惠政策升级 - 封关后，“一线”进口的“零关税”商品税目比例将由21%提高至74% [4] - 在岛内享惠主体之间可以免进口税收流通，加工增值达到30%的可免关税销往内地 [4] - 加工增值免关税政策将在海南自贸港全域实施 [5] 企业案例：政策红利具体体现 - 海南维力医疗科技开发有限公司生产的41万只导尿管成为封关后第一批享惠货物之一，货值约120万元，将发往国内、埃及及巴西 [5] - 该公司核心产品导尿管的主要原材料天然乳胶主要从马来西亚和泰国进口 [5] - 在未享受自贸港政策前，企业每吨进口乳胶需缴纳约900元关税，年关税支出接近140万元 [5] - 自2022年成为试点企业以来，借助加工增值超30%免关税政策，企业每年可节省关税约130万元，三年累计已节约近400万元 [5]

股价表现与交易数据 - 九牧王股价在5个交易日内录得3个涨停，累计涨幅为13.03%，累计换手率为64.41% [1] - 截至报道时点，该股当日成交量6294.55万股，成交金额9.32亿元，换手率10.95%，最新A股总市值达88.72亿元 [1] - 该股因日涨幅偏离值达7%上榜龙虎榜1次，买卖居前营业部席位合计净买入2.99亿元 [1] 融资交易情况 - 该股最新两融余额为1.70亿元，其中融资余额1.69亿元 [1] - 融资余额较前一个交易日增加938.84万元，环比增长5.86% [1] - 近5日融资余额累计增加1352.03万元，环比增长8.67% [1] 近期资金流向 - 在2025年12月16日，股价上涨10.03%，主力资金净流入37780.71万元 [1] - 在2025年12月12日，股价上涨10.03%，主力资金净流入33737.32万元 [1] - 在2025年12月17日，股价下跌6.59%，主力资金净流出26824.90万元 [1] 公司基本信息 - 九牧王股份有限公司成立于2004年03月11日，注册资本为57463.715万人民币 [1]

祥源控股集团相关公司股份冻结情况 - 交建股份控股股东及实际控制人持有的2.74亿股流通股被司法冻结、轮候冻结、司法冻结质押、司法标记 [1] - 交建股份实际控制人俞发祥个人持有的1572.91万股流通股被司法冻结 [1] - 祥源文旅控股股东祥源旅游开发被司法冻结股份3.9亿股，占其所持股份的99.06%，占公司总股本的37.03% [1] - 祥源文旅控股股东被轮候冻结股份3.98亿股，占其所持股份的100.90%，占公司总股本的37.71% [1] - 总体来看，交建股份与祥源文旅两家公司约四成股份被冻结 [1] 祥源系金融产品逾期及市场影响 - 浙江金融资产交易中心平台挂牌的祥源控股多款金融资产收益权产品发生逾期兑付 [1] - 多名投资者发现其购买的由浙江绍兴祥源系发售的金融资产收益权产品到期未兑付 [1] - 在浙金中心爆雷事件发生后，交建股份与祥源文旅的股价均大幅下跌 [1]

市场整体表现 - 12月18日三大指数集体低开后震荡回升 沪指拉升翻红 [1] - 证券、煤炭、石油等板块开盘涨幅居前 [1] - CPO概念、养殖业、酒店餐饮、半导体、建材等板块开盘跌幅居前 [1] 医疗商业概念 - 医疗商业概念持续走强 华人健康20%涨停 鹭燕医药、重药控股涨停 达嘉维康、塞力医疗、漱玉平民跟涨 [1] - 蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”发布后下载量猛增 冲上苹果应用榜总榜第三位 [3] - “蚂蚁阿福”App月活用户规模已超1500万 每天回答用户500多万个健康提问 [3] 证券行业动态 - 中金公司、东兴证券均涨停价开盘 信达证券高开6.8% 此后涨幅收窄 [3] - 中金公司公告称 公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券 [3] - 公司A股股票自2025年11月20日起停牌 于2025年12月18日开市起复牌 [3] IP经济概念 - IP经济概念盘初活跃 广博股份、三湘印象双双涨停 德艺文创、创源股份、莱绅通灵、锋尚文化等跟涨 [5] - 商务部等三部门通知提到 积极探索金融支持“IP+消费”等消费新业态新模式的有效举措 [5] - 潮玩赛道从“小众收藏”向“大众消费”升级 2024年中国谷子经济市场规模达1689亿元 较2023年增长40.63% [5] 零售板块 - 零售板块早盘直线拉升 中央商场涨停 百大集团、东百集团、利群股份、欧亚集团、永辉超市等纷纷走高 [5] - 东吴证券指出 2025年是零售调改大年 一系列传统零售企业通过调改显著提升产品和服务品质 [7] - 开源证券表示 线下零售企业持续推进调改 从卖“货”到卖“服务和体验” 发挥线下优势结合多维异业布局拓展 [7]

公司创始人背景 - 创始人蔡彤出生于1970年11月，广东揭阳，具备跨界专业背景，于1989年至1995年间在复旦大学完成从化学系理学学士到经济学院经济学硕士的深造 [2] - 其化学领域的严谨逻辑与经济学的宏观视野，为日后创立雅本化学（300261）筑牢了双重专业根基 [2] 公司发展战略与业务体系 - 公司自成立起便确立“技术驱动、主业聚焦”的发展战略，逐步构建起覆盖创新医药、创新农药CDMO的核心业务体系 [2] - 公司积极拓展大健康、新材料等业务，布局前沿高端赛道，形成“医药+农药+X”的主业格局 [3] - “十四五”时期，公司将技术创新作为核心发展引擎，累计斥资近6亿元用于研发投入，并率先布局AI研发实验室，构建智能化研发体系 [3] 医药业务进展 - 在医药板块，公司重点发力创新药原料药及中间体领域，与国内创新药龙头企业恒瑞医药（600276）签署战略合作协议 [3] - 合作围绕肿瘤、代谢与心血管疾病、免疫与呼吸系统疾病以及神经科学等重点领域，开展多维度、深层次合作 [3] - 公司马耳他基地作为国际业务的桥头堡，具备欧盟GMP资质和制剂分装能力，可为国内药企出海、拓展欧美等海外市场搭建桥梁 [3] 农药业务进展 - 在农药中间体领域，公司聚焦绿色、高效、低毒的创新农药CDMO业务，产品定制范围从农药中间体延伸至农药原药 [3] - 公司与科迪华、拜耳、富美实等多家国际农化企业保持战略合作，进一步巩固了在细分领域的领先地位 [3] 行业地位与创始人荣誉 - 公司已成长为国内精细化工领域的标杆 [2] - 凭借突出的研发创新实力，公司在行业内树立了科创型精细化工企业的鲜明标签 [3] - 创始人蔡彤曾获2010年太仓市首届娄东英才奖、2013年中国服务外包杰出人物奖等行业殊荣 [4] - 其还身兼复旦大学校董、复旦大学化学系校友会常务副会长、太仓市上市公司协会副会长等跨领域职务 [4]

公司控制权变更 - 控股股东华欣创力拟向上海嘉晟时代企业管理合伙企业协议转让其持有的3073.79万股股份，占公司总股本的9.25% [1] - 股份转让价格为9.32元/股，股权转让价款总额为2.86亿元 [1] - 交易完成后，嘉晟时代将成为新任控股股东，公司实际控制人将变更为罗明华、刘凌爽 [1] - 双方同意在股份过户后改选董事会及管理层，嘉晟时代将提名过半数董事人选 [1] 新控股股东背景 - 上海嘉晟时代成立于2025年11月18日，注册资本2亿元，由上海炎曦创际、中山市恒得顺科技、罗明华分别出资49%、1%、50% [2] - 恒得顺为普通合伙人，由罗明华、刘凌爽分别持股60%、40%，上海炎曦创际系刘凌爽控股子公司 [2] - 罗明华与刘凌爽签署了《一致行动人协议》，约定在行使表决权时保持一致行动 [2] - 罗明华出生于1979年，本科毕业于中山大学，曾长期担任民森纺织制衣（集团）有限公司财务，于2025年6月创立中山市明誉企业管理有限公司 [2] - 明誉企业于2025年7月成为中山恒达智能科技有限公司全资股东，该公司前身为中山达华智能科技，是专业设计和生产非接触式智能卡、电子标签的制造商 [2] 新实控人刘凌爽及其业务 - 刘凌爽出生于1992年，履历丰富，曾担任北京朗玛峰创业投资董事会秘书，现任上海万晟天华企业发展有限公司总经理等多个职务 [3] - 上海万晟天华由刘凌爽持股66.79%，是其主要的运营平台之一 [3] - 万晟天华被描述为全国领先的XR矩阵生态技术应用与数字内容服务商，主营业务包括XR数字内容运营、内容制作、实景落地及终端开发 [3] - 万晟天华计划在赣江新区打造视频行业的“数字好莱坞” [3] - 万晟天华及其原子公司北京万晟天华出品了大量短、中剧，例如奇幻网剧《朝兮》、横屏中剧《寄骨寺守灯人》等 [3] 公司现有业务状况 - 小崧股份主营业务为家电业务和工程施工业务 [4] - 2025年前三季度，公司实现营业收入7.64亿元，净亏损7110.58万元 [4] - 根据协议，在董事会改组完成后，公司现有业务仍可由原管理团队继续经营管理 [4]

全球发售与募资详情 - 公司计划全球发售9469.05万股股份，其中香港发售946.95万股，国际发售8522.10万股，并设有1420.35万股超额配股权 [1] - 招股期为12月18日至12月23日，最高发售价为24.05港元，每手500股，入场费约12146.27港元 [1] - 全球发售预计募资总额22.77亿港元，募资净额20.26亿港元 [1] 募资用途 - 募资净额将用于关键临床阶段管线候选药物的进一步临床研发 [1] - 资金将用于早期药物发现及开发，包括其他管线候选药物的临床前及临床阶段研发 [1] - 部分资金将用于开发新的生成式AI模型及相关验证研究工作 [1] - 资金还将用于进一步开发及扩展公司的自动化实验室，并用作营运资金及其他一般公司用途 [1] 基石投资者与上市安排 - 公司引入多家基石投资者，包括Schroders、Oaktree Capital Management, L.P.、淡马锡控股（私人）有限公司、瑞银、Infini Global Master Fund [1] - 基石投资者同意以发售价共认购数量下限约3720.45万股可购买发售的股份 [1] - 公司预计于2025年12月30日在香港主板上市，联席保荐人为摩根士丹利亚洲有限公司、中国国际金融香港证券有限公司、广发融资（香港）有限公司 [2] 公司背景与财务表现 - 公司成立于2014年，是一家全球性的AI驱动生物科技公司 [2] - 2023年度净利润为-2.12亿美元，2024年度净利润为-1709.60万美元，同比变动幅度为91.92% [2] - 2025年半年度截至6月30日止，净利润为-1921.50万美元，同比变动幅度为-339.29% [2]

宏观政策与市场动态 - 海南自由贸易港于12月18日正式启动全岛封关运作 以“零关税、低税率、简税制”为核心进行制度创新 [2] - 1—11月全国一般公共预算收入200516亿元 同比增长0.8% 其中证券交易印花税1855亿元 同比增长70.7% [2] - 六部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》 要求新建及存量项目力争达到标杆水平 对低于基准水平的项目限期改造（一般不超过3年）或淘汰 [3] - 市场监管总局指出平台要求商家“全网最低价”可能构成滥用市场支配地位或垄断协议行为 [4] - 国家发改委、能源局发布通知 将围绕市场运营效果、市场竞争充分度等四方面建立全国统一电力市场评价制度 [4] - 广期所发布市场风险提示公告 称相关品种价格波动较大 要求市场主体加强风险防范 [5] 商品市场与价格 - 12月17日碳酸锂2605主力合约收盘上涨7.61%至10.862万元/吨 盘中最高涨8.84% 最新价较年内低点累计上涨84.1% [4] - 12月17日国产电池级碳酸锂（99.5%）现货报价9.71万元/吨 较前一日上涨1170元/吨 较年内低点上涨62.18% [4] 公司资本运作与重组 - 中金公司与东兴证券、信达证券同步披露重大资产重组预案 拟于18日复牌 [7] - 中国中冶拟以10亿元—20亿元回购公司A股股份 [11] - 中国中车及下属企业近期签订合计533.1亿元合同 [13] - 美克家居筹划收购万德溙控制权 股票停牌 [13] - 深城交拟定增募资不超过18亿元 用于低空、自动驾驶等具身智能交通设备研发与规模化应用 [13] - 锋龙股份控股股东及实控人筹划公司控制权变更 股票停牌 [13] - 联创电子控股股东筹划控制权变更 股票停牌 [13] - 万隆光电拟购买中控信息100%股份 股票复牌 [13] 公司经营与合同 - 上海机场及控股子公司签订免税店项目经营权转让合同 [12] - 同仁堂声明未持有南极磷虾油相关报道中提及的四川健康药业任何股权及投资权益 [13] 股价异动与公司声明 - 五连板百大集团公告公司股票价格短期涨幅较大 存在快速下跌风险 [8] - 二连板翠微股份公告目前生产经营活动正常 日常经营情况未发生重大变化 [9] - 二连板利群股份公告公司主营业务及内外部环境未发生重大变化 [10]

| 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | --- | --- | --- | | 47885.97 | 22693.32 | 6721.43 | | -228.29 -0.47% | -418.14 -1.81% | -78.83 -1.16% | 美联储沃勒支持进一步降息 美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周三表示支持进一步降息，让利率回到中性水平，同时也表示决策 者无需操之过急。 沃勒表示，在通胀持续放缓至2026年的情景下，当前货币政策利率水平较中性利率高出多达100个基点。中性利率指 美联储既不会抑制增长也不会推高通胀的水平。 他称："因为通胀仍然偏高，我们可以慢慢来，没必要急着降息。我们可以稳步来，把政策利率往中性水平方向 降。"这是沃勒自美联储上周降息后的首次发言。 当地时间12月17日，美股三大指数收跌，科技股领跌，纳指下跌逾400点，AI相关个股普遍承压。 截至当日收盘，道指跌228.29点，跌幅为0.47%，报47885.97点；纳指跌418.14点，跌幅为1.81%，报22693.32点；标普 500指数跌78.83点，跌幅为1.16%，报6721. ...