核心观点 - 2026年春节期间，广东地区交通与旅游市场表现强劲，多项数据创历史新高，反映出居民出行意愿高涨及文旅消费的旺盛需求 [1][2][4] 航空客运 - 白云机场单日旅客吞吐量首次突破28万人次，达28.34万人次，创历史新高，航班与旅客量同比分别增长6.53%和7.3% [1][2] - 白云机场口岸春节假期出入境客流累计超37万人次，同比增长23.3%，创历史同期新高，其中T3航站楼启用满月查验出入境人员超38万人次，国际航班超2200架次 [2] - 春节假期白云机场入境客流中，中国公民入境超16.5万人次，同比增长61.2%，外国人入境超3.4万人次，同比增长51.1% [3] - 揭阳潮汕机场单日旅客吞吐量首次突破5万人次，创通航以来历史新高，2月15日至18日运输旅客18.8万人次，日均4.7万人次，航班平均客座率达90% [8] - 国内航线机票预订量在假期最后一天达234万张，同比增长约8%，出入境航线机票预订量超28万张，同比增长约11% [4] 铁路运输 - 春节假期最后一天，国铁广州局预计发送旅客259.7万人次，同比增长15.4%，迎来返程客流最高峰 [1][9] - 广东地区各大火车站当日预计到达旅客突破209.8万人次，其中广州南站预计到达46.6万人次，深圳北站预计到达44.1万人次，广州白云站预计到达17.7万人次 [9] - 为应对客流高峰，国铁广州局预计开行列车3979列，计划加开列车747列，其中加开动车603列，并包含473列夜间高铁 [9] 旅游消费 - 广东成为年俗游“顶流”，汕头等地酒店预订热度同比增长超80%，增幅位居全国前列 [1][4] - 传统年俗文化驱动旅游消费，广东、福建等地迎新春活动成为文旅消费大热门，潮汕地区传统年俗活动提供了沉浸式体验 [4] - 一批由小机场串起的民俗非遗特色小城在春节走红，飞往武夷山市的旅客量同比增长1.6倍，飞往邢台市、永州市、岳阳市、忻州市的机票预订量也大幅增长或接近翻番 [7] - 反向出行趋势显现，飞往北京的旅客中18%年龄在50岁以上，60岁及以上旅客同比增加超一成，60岁以上乘客购买“人生第一张机票”的数量增长两成 [5][6] 市场趋势 - 航线网络持续织密，使小众目的地通达性提升，新开航线运力、特色旅游资源及非遗民俗共同驱动小机场旅客量大幅增长 [7] - 揭阳潮汕机场已开通国内外航线80条，通达航点68个，出港客流主要流向上海、成都、杭州、北京等热门城市，同时吸引外地游客赴潮汕过年，体现运输生产与地方文旅互融互促 [8] - 春节假期国内热门目的地前十包括北京、成都、上海、广州、深圳等，入境游热门目的地前十包括上海、北京、广州、成都、深圳等 [4]

广州房屋建筑项目节后复工情况 - 节后第一天（2月24日/初八）起，广州房屋建筑工地迎来第一波复工复产热潮，全市房屋建筑重点项目预计在正月十五前全面复工 [1] - 春节期间全市有14个项目持续施工，约2.2万名建设者坚守岗位 [1] - 预计正月十五前重点项目全面复工时，返岗工人将达5万人 [1] - 预计正月二十前，全市将有80%的项目复工，23万名建设者重返岗位 [1] - 正月二十八过后，其余项目将按计划陆续启动，全面实现复工复产 [1] 政府部门保障与支持措施 - 市住建部门建立服务员“一对一”对接机制，为有复工需求的项目从手续办理到政策疑问提供全程解答协调 [1] - 自2月24日（初八）起，市住建局依托市实名制平台启动节后用工日监测机制，动态统计工人返岗率 [1] - 针对返岗进度较慢、工人缺口较大的项目，及时启动定向调度，全力保障用工需求 [1] - 节前主动与混凝土企业对接了解复产计划，初八有39家企业恢复供应，90%的混凝土企业在正月十五前恢复正常生产供应 [2] - 组织市建筑业协会专门录制“开工第一课”培训课件供企业免费下载，并组织监督人员和专家上门指导隐患排查，做到“合格一个、复工一个” [2]

市场整体表现 - A股马年首个交易日三大指数早盘集体上涨 截至午盘沪指报4129.78点涨1.17% 深成指报14356.88点涨1.82% 创业板指报3333.62点涨1.76% [1] - 市场半日成交额达15210亿元 超4200只个股上涨 [1] 领涨板块与题材 - 油气开采及服务板块涨幅居前 科力股份涨超20%领涨 通源石油20CM涨停 中曼石油、准油股份、中海油服、中油工程等多股集体涨停 [1] - 贵金属板块涨幅居前 湖南白银涨停 [1] - 光纤概念等板块同样涨幅居前 [1] 板块上涨驱动因素 - 贵金属、石油等板块升温主要源自地缘政治风险催化 [1] - 消息面上美国近期在中东地区大规模集结兵力 美国总统特朗普承认考虑对伊朗进行“有限军事打击” 同时美国已开始从中东地区一些军事基地撤离部分人员 [1] 机构对后市观点 - 华西证券研报认为节后A股的“红包行情”值得期待 [2] - 春节期间伊朗局势、特朗普关税政策等外部不确定性压制市场风险偏好并推动避险资产走强 但在科技板块亮眼表现带动下全球股市普遍上涨 [2] - 在美元指数反弹背景下人民币汇率稳中有升、持续温和升值 有助于强化中长期资金增配中国资产的预期 [2] - 春节期间机器人、AI大模型、存储等科技领域催化因素密集释放 提振市场对节后科技行情的预期 [2]

文章核心观点 - 广东省正通过制造业与服务业协同发展，推动“广东智造”升级，催生出人工智能、无人机、机器人、低空经济等智能经济新形态，成为高质量发展的新引擎 [1][6][12] 制造业“智造”升级 - **纺织业智能化**：广东溢达纺织的衬衫制衣工序自动化覆盖率达75%，生产效率提升3倍；其首创的针织圆领自动化生产线通过AI视觉与智能设备协同，实现80%工序自动化作业，人力投入减少53% [3] - **家电业创新**：广东电饭煲制造技术已达国际领先水平，产品从机械锅发展到电脑锅、IH电饭煲及低糖电饭煲，许多日本品牌电饭煲由广东企业代工生产 [3][4] - **光显产业融合**：洲明科技从生产LED屏发展为提供“硬件、软件、内容、交互”一体化光显解决方案的服务商，并连续五年参与央视春晚，2026年深入参与10余个节目的舞美视效与数字资产制作 [1][4][5] 智能硬件与解决方案 - **农业科技**：极飞科技构建覆盖水稻“耕、种、管、收”的智慧农业体系，其农业无人飞机、农机自驾仪等智能设备及农业物联网平台已落地泰国、越南、罗马尼亚、日本、巴西、澳洲等多国 [1][6][7] - **无人机技术**：亿航白鹭使用22580架无人机进行春晚编队飞行表演，刷新吉尼斯世界纪录；其母公司亿航智能的EH216-S eVTOL已获全球首张无人驾驶载人航空器型号合格证等三证，并投入商业运营 [1][6] - **机器人产品**：越疆科技的人形机器人等产品海外业务营收占比超50%，其DOBOT Atom人形机器人在APEC会议期间展示，日均可完成超1000杯爆米花的制作与售卖 [8] 服务业“AI+”应用 - **零售服务机器人**：广东酷库智能的咖啡机器人可在1分钟左右完成取杯、冲煮等全流程，其咖啡和冰淇淋机器人已销往欧美、中东等40多个国家，并在APEC会场获得海外订单 [10] - **自动驾驶出行**：文远知行量产Robotaxi车型GXR已在广州黄埔开启24小时示范运营，业务覆盖北京、广州、阿布扎比、迪拜等全球10余座城市；其自研仿真模型使数据采集和标注费用降低75% [1][11][12] - **产业环境优势**：广东拥有全球最完整的汽车供应链和众多智能网联企业，为自动驾驶等创新企业提供了政策、资源、场景等全方位支持，被企业称为“最佳合伙人” [1][12] 产业协同与全球拓展 - **两业边界打破**：通过将智能硬件与数智服务集成（如洲明科技、极飞科技），或将具身机器人融入日常服务（如越疆科技），制造业与服务业的传统边界正在被打破 [1][10] - **全球市场布局**：广东企业积极拓展海外，极飞科技的智慧农业解决方案多国落地，越疆科技在美、日、马、泰等国设分支机构，酷库机器人销往40多国 [7][8][10] - **技术验证与输出**：亿航智能的无人机集群指挥调度技术可复用于载人交通、物流运输等领域，旨在打造世界级的“中国创新解决方案” [6]

广东省产业战略与宏观政策 - 广东省在农历新年首个工作日召开全省高质量发展大会 将推动制造业与服务业协同发展作为拥抱科技浪潮、赢得未来主动的关键举措[1] - 会议主题从“再造一个新广东”到“产业科技互促双强”再到“制造业与服务业协同发展” 一脉相承 体现了对广东当下建设与未来发展的责任心与使命感[1] - 广东省提出要强壮产业体系主干枝叶 激活经营主体微观细胞 厚积科技创新营养能量 充盈营商环境阳光雨露[1] 广东省产业基础与现状 - 广东省制造业规模连续多年位居全国前列 拥有全部31个制造业大类 规上工业企业营业收入规模连续保持全国第一[2] - 广东省超高清视频产业成为全省第十个万亿元级产业集群[2] - 广东省服务业增加值规模超8.4万亿元 在全国占比超十分之一 连续41年全国第一[2] - 广东省实体经济强、产业门类全 约160种工业产品产量都是全国首位[2] 产业发展方向与目标 - 广东省致力于让低空经济“飞”起来、自动驾驶“跑”起来、具身智能“用”起来 以推动未来产业和新兴行业的广泛应用与快速迭代[2] - 广东省旨在通过“干部累一点、速度快一点、质量高一点、结构优一点、底子更厚一点”来建设超一流营商环境 激发行业共融与产业共振[2] - 广东省计划在高水平“引进来”、高质量“走出去”中擦亮“广东制造”与“广东服务”双品牌[2] 竞争环境与战略必要性 - 全球竞争范式已从基于产品或服务的单一向度竞争 转向基于产业生态的复合比拼与综合竞争[3] - 广东省作为中国经济先行先试的主力军 必须加强制造业与服务业的协同 以激发聚变效应 占据发展制高点[3] - 广东省需在新经济、新产业的探索中实现从追赶到超越 从并跑到领跑的目标[3] 宏观愿景与影响 - 广东省的目标是再造一个实力雄厚、生活殷实、活力充沛的现代化新广东 坚定举起“改革开放看广东”的旗帜[3] - 相关战略凝聚永争第一的创业者雄心 激发不为人后的守业者壮志 事关数以亿计的民生福祉 牵涉万亿起步的产业发展[3]

2026年广州春节消费市场总体表现 - 全市消费市场畅旺 春节假期全市消费同比去年春节增长11.25% [1] - 餐饮消费同比增长13.1% [1] - 饮料、通讯器材、化妆品、服装等品类增势显著 同比分别增长38.5%、22.3%、28.6%和15.2% [1] 餐饮消费与美食活动 - 政府启动“食在广州”引流活动 分多轮发放5000万元政府餐饮消费券 并撬动金融机构和平台企业推出叠加优惠 [3] - 餐饮消费持续升温 老字号和特色门店客流爆棚 吸引大量外地及外籍游客 [3] - 广州跻身春节假期“必吃榜”总体流量前三 [3] - 全市11区迎春花市均专设美食消费专区 吸引游客达495.3万人次 [3] 商圈消费与首店经济 - 传统年味与现代消费深度融合 打造新春消费新场景 重点商圈举办各具特色的主题活动 [3] - 北京路商圈举办“广货行天下”迎春年货节 春节假期累计客流达428.15万人次 同比增长6.43% [3] - 长隆万博商圈春节假期累计客流达356.97万人次 同比增长10% 营业额达3.18亿元 同比增长3% [3] - 天环广场Dior Beauty华南首家新概念精品店、Goldwin广州首店等多家重磅新店亮相 持续释放“首店经济”引流效应 [3] 线上消费与入境消费 - 线上消费同步发力 依托2026全国“网上年货节”广州专场 电商平台打造“春节不打烊”活动 提供“最快4小时达”等服务 [5] - 入境消费服务升级 广州稳居多个旅游平台入境目的地前列 白云机场口岸入境外国人超3.4万人次 同比增长51.1% [5] - 琶洲港澳客运口岸开启离境退税试营业 成为广州第三个离境退税口岸 全市超1600家离境退税商店购物后可在此办理退税 [5] 旅游与商旅文联动 - 春运开始以来 广州长期占据全国热门迁徙地榜首 [6] - 广州地铁大年初一客流量达502万人次 稳坐全国第一 [6] - 广州珠江游2月20日接待游客超4.5万人次 创单日客流新高 [6] - 商圈联动酒店景区实现双向引流 各大商圈周边酒店推出专属联动优惠 [6] - 广州位列春节假期酒店预订量全国前三 预订量同比增长35% [6] 政策激励与消费券效果 - 政企协同推出奖券优惠政策 叠加国补、省补、属地优惠与商家让利 有效激发消费意愿 [8] - “以旧换新”和“广东优品购”政策成效显著 截至2月22日 “广东优品购”活动累计带动家电、汽车销售260亿元 消费品以旧换新累计带动销售额47.6亿元 [8] - 有奖发票试点活动与餐饮消费券、以旧换新补贴深度结合 自2月11日启动以来 参与抽奖发票数量近500万张 兑付奖金超4700万元 带动参与抽奖发票的消费总金额达16.6亿元 [8]

公司经营与财务表现 - 公司整体经营稳健，2026年全年销售收入超过8800亿元人民币 [2] 鸿蒙操作系统生态进展 - 鸿蒙生态正从可用走向好用，搭载HarmonyOS 5和HarmonyOS 6的终端设备数突破4000万 [2] - 鸿蒙生态可获取的原生应用和云服务超过7.5万个，在金融、电力、能源、交通、通信等行业得到广泛应用 [2] - 南方电网牵头打造开放原子电鸿开源社区，一套系统覆盖不同类型不同品牌的电力设备，实现海量终端数据互联互通 [2] - 公司将加强鸿蒙生态建设，突破一定规模，实现良好的用户体验 [3] - 共建鸿蒙操作系统，加速迈向好用、爱用的用户体验，通过打通操作系统底层能力，构建全产业受益的中间标准与中间件 [5] 昇腾AI生态与算力发展 - 昇腾生态已有43个业界主流大模型基于其预训练，200多个开源模型适配昇腾生态，推动6000多个解决方案落地应用 [2] - 公司将持续加大研发投入，提供一体机集群超节点等系列化产品和解决方案，以满足快速增长的算力需求 [3] - 公司打造以昇腾为核心的AI开放生态，深化开源开放，使能合作伙伴打造场景化解决方案，推动传统产业转化升级和未来产业培育 [4] 人工智能与数字基础设施战略 - 数字基础设施是人工智能创新和应用的底座，AI数据中心建设需要提前规划电力等基础设施，以满足AI算力大规模部署与运行的需求 [4] - 人工智能发展将加速数字世界与物理世界的深度融合，重塑开发、生产和服务模式，改变人机交互方式，催生新应用，推动制造业与服务业协同创新 [3] - 系统创新是第四次工业革命的重要特征，AI技术、基础设施与应用场景三要素相互赋能 [3] - 需要面向智能终端和物联网终端建设统一的操作系统、数据库、工具链等基础软件和AI智能体应用范式 [4] 开放生态与合作理念 - 打造开放开源的AI生态，加速释放人工智能的产业价值，构建开放合作和持续发展的生态体系以应对挑战 [4] - 技术生态的构建并非单一技术或企业的竞争，需要通过开源开放和合作创新，以技术生态赋能产业生态，以产业生态牵引技术进步 [5]

公司经营与财务表现 - 公司整体经营稳健，2026年全年销售收入超过8800亿元人民币 [1] 鸿蒙操作系统生态进展 - 鸿蒙生态正从可用走向好用，搭载HarmonyOS 5和HarmonyOS 6的终端设备数突破4000万 [1] - 鸿蒙生态可获取的原生应用和云服务超过7.5万个，在金融、电力、能源、交通、通信等行业得到广泛应用 [1] - 南方电网牵头打造开放原子电鸿开源社区，一套系统覆盖不同类型不同品牌的电力设备，实现海量终端数据互联互通 [1] - 公司将持续加强鸿蒙生态建设，突破一定规模，实现良好的用户体验 [2] - 需共建鸿蒙操作系统，加速迈向好用、爱用的用户体验，通过打通操作系统底层能力，构建全产业受益的中间标准与中间件 [4] 昇腾AI生态与算力发展 - 昇腾生态已有43个业界主流大模型基于昇腾预训练，200多个开源模型适配昇腾生态，推动6000多个解决方案落地应用 [1] - 公司将持续加大研发投入，提供一体机集群超节点等系列化产品和解决方案，以满足快速增长的算力需求 [2] - 公司致力于构建以昇腾为核心的AI开放生态，深化开源开放，让开发者快速创新迭代，并推动应用创新使能合作伙伴 [3] 人工智能战略与行业观点 - 人工智能飞速发展将加速数字世界与物理世界的深度融合，重塑开发、生产、服务模式及人机交互方式，催生新应用，推动制造业与服务业协同创新，为高质量发展提供新动能 [2] - 数字基础设施是人工智能创新和应用的底座，AI数据中心建设需要提前规划电力等基础设施，以满足AI算力大规模部署与运行的需求 [3] - 系统创新是第四次工业革命的重要特征，AI技术、基础设施与应用场景三要素相互赋能 [2] - 需打造开放开源的AI生态以加速释放人工智能产业价值，这涉及行业底层逻辑、服务模式、价值链的生成变化 [3] - 技术生态的构建需通过开源开放和合作创新，以技术生态赋能产业生态，以产业生态牵引技术进步 [4][5]

司法审判数据与趋势 - 2025年全国法院受理一审民商事案件679.1万件，同比增长22.0% [3] - 2025年全国法院审结一审民商事案件653.6万件，同比增长18.9% [3] - 案件调解撤诉率为42.33%，一审案件上诉率为2.88%（同比下降19.5%），申诉申请再审率为0.46%（同比下降37%），申请执行率为38.58%（同比下降8.56%）[3] 对中小及民营企业的司法支持 - 2025年人民法院通过审判执行措施帮助中小企业收回账款19亿元，有效缓解其资金周转压力 [1][4] - 最高人民法院出台贯彻落实《民营经济促进法》的专项指导意见，明确25条司法保障措施，推动平等保护 [3] - 各地法院严格依法规范金融机构利息收取行为，从司法层面切实降低民营企业融资成本 [4] - 部分地方法院（如广东深圳、浙江）稳慎开展个人破产和自然人债务清理试点，帮助千余名诚信债务人摆脱债务困境 [4] 对特定行业与融资模式的保障 - 与公司有关的纠纷、合同纠纷是商事审判的重要方面，承载保护产权、维护交易安全职责 [3] - 司法系统依法确认非典型担保法律效力，支持民营企业多元融资，以缓解“融资难”、“融资贵”问题 [4] - 部分专业法庭（如长春金融法庭）注重依法保护融资租赁、保理、所有权保留等金融资本与实体经济相结合的融资模式，丰富民营企业及中小企业融资渠道 [4]

2026年定期存款到期规模、成因与影响 - 2026年广东省高质量发展大会聚焦“制造业与服务业协同发展”，并探讨金融创新如何为产业融合注入新动能 [2] - 2026年全社会将有数十万亿元定期存款集中到期，这笔资金能否从储蓄转化为支持产业融合与科技创新的有效投资，以及如何优化社会融资结构成为关注热点 [2] - 根据六大国有银行2024年报数据推算，并结合截至2025年末居民与非金融企业定期存款余额179.6万亿元，预计2026年到期的定期存款规模在72万亿至90万亿元之间 [5][6] - 其中，即将到期的居民定期存款约49万亿至61万亿元，企业定期存款约23万亿至29万亿元 [6] 大规模定期存款的成因 - 定期存款存量规模大且增长快，近三年平均增速超过10% [6] - 资金风险偏好低，选择中长期定存的多为稳健投资者，且居民部门定期存款占比超过67%，其中可能包含大量50岁以上群体的预防性储蓄 [6][7] - 2021-2023年疫情期间，居民收入预期不稳、消费意愿低、企业投资动力不足，同时理财市场爆雷，全社会风险偏好降低，中长期定存成为主要保本保息资产 [7] - 2022年资管新规全面落地导致理财不再保本，促使大规模理财资金转向2-3年期定期存款以锁定收益 [8] - 2021年下半年起房企违约潮与房价预期转弱，导致居民从购房转向存款避险，每年减少约10万亿元购房资金，大部分转入定期存款 [8] - 存款利率持续下行的未来预期，以及2021-2022年银行高息揽储的竞争，进一步促使资金长期锁定 [9] 到期资金的可能流向与市场影响 - 由于资金具有家庭储蓄为主、风险偏好低、追求保值增值等特征，预计大规模、大比例流向资本市场的概率较低 [10][11] - 部分资金可能仍以短期存款、新定期存款、结构性存款等形式留在银行体系，或流向大中型银行的私人银行部门，投资现金管理类、固收+等理财产品 [10] - 在资本市场稳步发展、股市呈慢牛行情下，会有一部分资金转向保险、国债、债券基金、指数基金、股票基金等领域 [10] - 若部分资金通过理财、基金等形式进入股市，可显著增加市场资金供给，降低融资成本，推动资产价格合理回升，提振市场信心 [11] - 存款“搬家”至资本市场的规模取决于资本市场运行状态和政策支持力度，自2025年以来，在股市向好的同时银行定存增长已逐步放缓，2025年增长7.5%，低于2024年的10%和2023年的15.8% [11] - “存款搬家”本质是资金在银行体系内不同账户间的转移，但会持续影响社会融资结构和银行业资产负债表，这是一个长期趋势和战略转变 [12][13] 对宏观经济与实体经济的潜在影响 - 若定存资金持续“搬家”至股市，可为企业股权融资提供支撑，提升直接融资比重，改善企业资产负债状况，降低融资成本 [14] - 部分稳健型资金流向债券市场，会推动利率中枢下行，降低企业发债成本，助力实体经济融资，尤其利好中小企业 [14] - 资金流向资本市场有助于推动市场向好，增加投资者财产性收入 [14] - 部分从长期定存释放的资金可能进入消费市场，直接拉动内需，助力零售、餐饮、文旅等行业复苏 [14] 对银行业的影响与银行应对策略 - 大批量定期存款到期将推动银行业绩短期改善和长期分化 [18] - 短期看，若大部分到期资金转存短期或活期，银行负债成本可下降约20-30个基点，有效缓解净息差压力，2026年上市银行净息差降幅可能收窄3-4个基点 [19] - 长期看，部分存款可能持续流向收益更高的非银金融产品，导致银行存款总量流失，限制后续信贷投放规模，进而影响长期盈利水平，业绩分化可能加剧 [19] - 国有大行凭借客户基础、网点布局和低成本资金优势，更易承接存款，抵御市场波动能力更强 [20] - 城商行、农商行等中小银行面临更大挑战，可能出现存款流失加剧，需通过深耕本地实体经济、聚焦小微企业和个人零售场景、创新特色产品等实现差异化竞争 [20] - 国有大行留客策略重在“多措并举稳存量、提效率”，如强化主结算账户地位、发挥综合金融优势、利用数字化工具精准营销 [21] - 股份制银行聚焦“财富转型、场景融合”，加速向“财富管理银行”转型，以资产配置能力和生态圈建设吸引客户 [22] - 中小银行依靠“本地深耕、灵活创新”，深耕属地经济，设计特色存款产品，并强化线下服务温度与线上渠道合作 [22][23] - 银行留客已从“利率竞争”转向“综合服务能力竞争” [23]