央行公开市场操作 - 中国人民银行于12月19日通过公开市场操作，合计投放资金1562亿元，其中开展562亿元7天期逆回购操作[1]，同时开展1000亿元14天期逆回购操作[1] - 当日有1205亿元7天期逆回购到期[1]，通过对冲计算，央行在公开市场实现单日资金净投放357亿元[1] 操作利率与规模详情 - 7天期逆回购操作利率维持在1.40%，与前期水平持平[1][4] - 7天期逆回购操作的中标量为562亿元，投标量亦为562亿元，显示需求与供给完全匹配[4] - 14天期逆回购操作采用固定数量、利率招标、多重价位中标的方式进行，规模为1000亿元[1]

公司技术突破 - 公司独创的即时定制技术可将个性化丝巾定制时间从过去的2小时大幅缩短至最快5分钟 [1] - 该技术依托全球领先的AI柔性定制技术，消费者通过小程序上传照片或寄语即可即时生成专属设计 [1] - AI柔性定制技术已应用于为2026春晚打造的多款马年主题丝绸文创产品，为春晚文创赋能 [1] 产品与市场应用 - 公司近期围绕2026春晚推出了多款融合传统寓意与当代审美的马年主题丝绸文创产品 [1] - 产品包括《骐骥驰骋》真丝拉绒围巾、围巾年历礼盒，以及《骐骥驰骋》《骐骥之境》《玉兰赋.颂福》三款艺术丝巾 [1] - 公司强调用中国丝绸承载春晚记忆和年俗文化，使春晚体验从视听延伸至触觉与佩戴，成为一份实在的新年仪式感 [1] 公司行业地位与历史 - 公司被称为中国丝绸文创第一股，在行业内已深耕五十余载 [1] - 公司曾服务过北京奥运会、G20杭州峰会、北京冬奥会等国家级盛会 [1]

会议概况 - 2025年12月19日，由中国证券报主办的“财富向善智理未来”2025财富配置与资产管理大会在深圳举办 [1] - 会议汇聚了行业协会、地方政府、基金公司、证券公司、理财公司等行业精英 [1] 会议核心议题 - 会议旨在探讨在AI等新兴技术不断发展的时代背景下，财富管理机构如何通过服务模式升级助力居民财富保值增值 [1] - 会议共同探讨如何推动“财富向善”理念落地 [1]

中泰证券在海南的战略布局与业务活动 - 中泰证券于12月18日在海南三亚举办“海南封关核心产业机遇与投资合作研讨会”，并为其三亚迎宾路证券营业部揭牌开业 [1] - 公司提出以“城市合伙人”的全新定位，为海南和三亚提供六维重磅服务，涵盖战略引领、企业成长、产业集群、风险管控、财富守护及城市发展 [1] - 公司旨在通过此次活动，将“城市合伙人”理念落实到服务中，努力成为海南企业信赖的专业伙伴和三亚城市发展不可或缺的金融力量 [1] 与海南省属国企的战略合作 - 中泰证券与海南省发展控股有限公司（海南控股）签署了《战略合作协议》，标志着双方合作进入全方位、深层次的新阶段 [2] - 海南控股将整合旗下低空经济、免税商贸、城市开发等核心产业资源，并探索航空航天、生物制药、数字经济等战略性新兴产业领域的发展机会 [2] - 双方计划在产业赋能、资本运作等领域深度合作，共同打造金企合作示范项目，推动优质项目与资源落地，服务海南自贸港建设 [2] 新设营业部与研讨会的具体内容 - 新揭牌的三亚迎宾路证券营业部将正式运营，为客户提供证券经纪、投资咨询、融资融券等多元化金融服务，成为服务海南自贸港建设的重要桥头堡 [3] - 研讨会主旨演讲环节，中泰证券专家围绕国家宏观经济、海南封关政策、人工智能机遇、海南优势产业及未来产业发展等核心领域进行了前沿解读与趋势分析 [3] - 此次活动搭建了政策解读、产业对接与资本合作的高效平台，未来公司将依托海南分公司及三亚营业部，为投资者与企业提供专业高效的综合金融服务 [3]

文章核心观点 - 申万宏源研究电子行业首席分析师对2026年科技投资进行展望 认为明年对高端芯片领域的发展和投资机会抱有较高期待 国内企业在高端芯片领域的存在感或越来越明显 [1] - 基于人工智能算力训练 推理及端侧应用的广大需求 明年将有望在GPU 交换机芯片 端侧AI 光芯片等领域 出现越来越多公司能够提供符合市场期待的产品 [1] 行业展望与投资机会 - 对高端芯片领域的发展和投资机会抱有较高的期待 [1] - 国内企业在高端芯片领域的存在感或越来越明显 [1] - 基于人工智能算力训练 推理及端侧应用的广大需求 相关领域将出现越来越多公司能够提供符合市场期待的产品 [1] 具体关注领域 - 图形处理器领域将出现符合市场期待的产品 [1] - 交换机芯片领域将出现符合市场期待的产品 [1] - 端侧AI领域将出现符合市场期待的产品 [1] - 光芯片领域将出现符合市场期待的产品 [1]

投资框架与核心要素 - 产业趋势是投资中较为看重的要素 好公司往往处于产业发展和技术革新的大行业方向上 [1] - 投资价值的锚定主要使用现金流折现模型进行评估 [1] 界定好公司的标准 - 公司所在行业在未来三到五年内上行趋势明确 发展空间较大 [1] - 公司拥有深厚的产品或技术积累 “护城河”足够深 核心竞争力明显 能在较长时间内不被同行超越 且其竞争优势可被上下游产业链印证 [1] - 公司愿意保持较高的研发投入和持续的创新能力 其产品能引领行业发展并代表行业创新方向 [1]

核心观点 - 展望2026年 看好大盘龙头价值标的投资机会 多数龙头公司2025年涨幅远落后于中小盘和科技成长公司 龙头价值标的更具性价比 [1] - 伴随着反内卷政策发力 国内经济有望逐步回升 龙头公司或将在此过程中受益 [1] 行业与板块观点 - 成长方向看好AI 国产自主可控 消费电子端侧 互联网应用 军工卫星 高端装备 机器人 储能 电力设备 [1] - 周期方向看好反内卷基调下的光伏 生猪养殖 航空 快递 化工等领域 [1] - 云厂商算力需求大幅增加 有望推动国内算力芯片产业链快速发展并形成闭环 未来国产厂商市场份额或大幅提升 [1] - 云服务行业受AI需求爆发和出海需求回流 也有望迎来快速增长 [1] - 先进制程的扩产 国产光刻机的突破也将进一步提升相关行业市场空间 [1]

行业政策与监管现状 - 2025年中国游戏产业未成年人保护进展报告发布 显示防沉迷政策长效发力 [1] - 2025年未成年人游戏时长控制在3小时以内的占比为71% 该比例已连续4年基本稳定 [1] 当前面临的主要挑战 - 游戏防沉迷工作进入“家庭攻坚”阶段 家庭监管存在显著漏洞 [1] - 在超时游戏用户中 有73.4%通过使用父母或长辈的账号或身份信息来绕开系统限制 [1] - 行业专家指出 未成年人保护需要加强家庭教育 父母协助孩子“超时游戏”的状况需进一步解决 [1]

从融资能力维度来看，长三角、京津冀、粤港澳大湾区人工智能企业对风险资本的吸引力最大，其中北 京、上海、杭州、深圳人工智能企业获风险投资次数最多。人工智能各领域投融资热度持续上升，2024 年投融资次数是2014年的近15倍，自然语言处理类人工智能企业平均每家获得的投资次数最多，显著领 先于其他技术方向。 人工智能产业呈现出"高投入、高增长"的突出特征。汪勇表示，人工智能企业数量持续快速增长， 2011-2024年，人工智能企业总数由0.45万家增加到3.30万家，年均复合增长率超过15%。人工智能企业 融资大幅提升，近十年来，人工智能企业获得的风险投资次数大幅增长，C轮及以上投融资占比稳步上 升。 从创新能力维度来看，2024年，长三角、京津冀、粤港澳大湾区人工智能企业的新专利申请量位列前 3，占到59个城市新增专利量的76%；北京、深圳、杭州、上海、广州、济南、青岛的新申请专利数靠 前。 中证报中证网讯(记者连润)12月17日，《中国金融科技燃指数报告(2025)》发布会暨第五届"金融科技指 数论坛"在国家金融与发展实验室举办。金融科技燃指数项目执行负责人、中国社会科学院金融研究所 金融科技研究室汪勇副研究 ...

从融资能力维度来看，长三角、京津冀、粤港澳大湾区人工智能企业对风险资本的吸引力最大，其 中北京、上海、杭州、深圳人工智能企业获风险投资次数最多。人工智能各领域投融资热度持续上升， 2024年投融资次数是2014年的近15倍，自然语言处理类人工智能企业平均每家获得的投资次数最多，显 著领先于其他技术方向。 此外，京津冀地区金融科技稳步发展。汪勇表示，自2021年《中国金融科技燃指数报告》发布以 来，京津冀地区金融科技发展连续五年位居全国前三位。具体而言，2020-2024年，北京连续五年燃指 数全国领先，要素基础、智力支撑和企业实力指标均保持领先；天津市燃指数得分位居全国前列。2024 年，石家庄市燃指数中的要素基础和资源环境快速增长，对京津冀地区燃指数增长的贡献率接近50%； 唐山市则在企业实力增速方面表现突出。 "良好要素条件、完善的政策引领和区域协同创新的辐射作用是推动京津冀金融科技稳步发展的核 心动力。未来京津冀地区有望形成'北京研发—天津转化—河北应用'的金融科技产业链协同模式。"汪 勇说。 中证报中证网讯（记者 连润）12月17日，《中国金融科技燃指数报告（2025）》发布会暨第五 届"金融科技指数 ...