公司战略方向 - 明确下一个五年“国际视野、创新领先、行稳致远”的战略方向 [1] - 以稳健绝对收益为核心，打造兼具全球配置能力与创新活力的财富管理标杆 [1] - 不将规模作为核心目标，而是追求“行稳致远”，以客户口碑驱动规模自然增长 [1] 公司发展历程与认知 - 公司曾因市场波动与单一策略遇阻，如今已转型多元发展 [1] - 公司笃定源于对行业发展规律的深刻认知，更清晰规模并非终极目标，稳健收益与客户口碑才是长久之本 [1] 行业当前挑战 - 银行理财行业正面临共性挑战，“估值魔法”消退，不少同业陷入“迷茫” [1] 公司核心能力与未来规划 - 在复杂震荡的全球金融市场，凭借全球视野与多元配置能力，以获取更稳定向上的净值曲线 [1] - 市场环境不佳时坚持保守策略拒绝盲目扩张，机遇来临时聚焦收益提升 [1] - 作为国内首家合资理财公司，将重点发挥国际视野优势，在投资解决方案、综合服务领域实现创新领先 [1] - 响应监管“行业创新标杆”要求，引入境外先进经验，助力上海国际金融中心建设 [1]

重组诉讼进展 - 大智慧于2025年10月13日召开第二次临时股东大会审议通过由湘财股份换股吸收合并公司的重组议案 [1] - 自然人王功伟提起诉讼请求撤销股东大会决议理由为公司未聘请中介机构对交易标的湘财股份进行审计或评估 [1] - 公司披露多家中介机构专项意见明确认定该股东大会决议程序合法合规内容合法有效 [1] 中介机构法律意见 - 财务顾问粤开证券出具核查意见认为本次交易不涉及购买或出售资产无需对湘财股份进行审计或评估且股东大会程序符合法规 [1] - 北京国枫律师事务所出具意见认为本次吸收合并不适用原告援引的上市规则条款无需对标的进行审计或评估 [2] - 国浩律师（上海）事务所确认股东大会的召集程序表决方式合法合规决议内容未违反公司章程 [2] 公司应对与后续安排 - 公司表示将积极应对诉讼切实维护公司及股东合法权益 [3] - 重组后续进展将按规定及时披露 [3]

行业发展趋势 - 当前能源结构正经历深刻变革，绿电消费成为未来能源消费核心方向，但面临新能源消纳结构性矛盾、传统运行调节方式局限及电力供需不平衡等行业发展挑战 [1] - 虚拟电厂被视为破解行业发展难题的关键抓手，正逐步走向时代前沿 [1] - 政策与技术双重赋能推动虚拟电厂发展，政策明确到2030年突破5000万千瓦目标，科技力量如AI大模型正快速渗透该领域，推动能源结构、电网形态等智慧变革 [1] - 政策开道与技术赋能正催生一个新的千亿级市场 [1] 公司业务进展 - 协鑫集团为国内最早进军虚拟电厂领域的企业，通过十多年发展已在全国聚合可调负荷近100万千瓦，管理20吉瓦用户侧负荷 [2] - 公司在江苏省虚拟电厂业务中占比超过30%，在全国占比约8% [2] - 公司通过搭建数字平台推动能源AI大模型应用，实现从电网到平台、用户、设备的秒级联动、模型测算及智慧分配 [2]

中证报中证网讯(记者胡雨王超)记者了解到，近日海证期货联合子公司海证风险以及大地财险云南分公 司共同开展的2025年云南墨江县天然橡胶"保险+期货"项目顺利结束，总保费规模143万元由上海期货交 易所全额支持，实现赔付114余万元。项目通过期货工具的专业运用，显著缓解了橡胶产业因价格波动 导致的"增产不增收"困境，为乡村振兴和边境民族地区发展提供了有力支撑。 据悉，在上期所指导下，近日项目组于墨江县文武镇举办理赔仪式，并同步签订乡村振兴帮扶与党建共 建协议。会上，大地财险普洱中心支公司业务总监杨忠振介绍了项目内容，海证风险金融项目部负责人 陈志芸就橡胶产业助力地方发展作专题培训。随后，大地财险与海证风险共同向胶农代表交付赔款发 票，并与镇政府、村支部及胶农代表进行了深入交流。陈志芸还代表海证期货与大沟村党总支签署党建 共建协议和乡村振兴帮扶协议。 ...

在持续夯实主业的同时，公司亦始终将规范运作与治理能力提升，视为实现持续健康稳定发展的基石。 完善信息披露机制，增强信息披露质量与透明度；拓宽多元化沟通渠道，主动向投资者传达公司经营状 况与未来展望；将可持续发展理念深植于治理体系，持续优化治理结构，助力公司迈向更高质量、更可 持续的发展道路。 浙江沪杭甬拥有的核心资产位于浙江省，地处长三角经济最活跃的腹地，区位优势显著，交通网络发 达，经过嘉兴直达上海，辐射杭州、宁波、绍兴等重要城市，承接大量车流与物流。依托区域产业繁荣 和人口密集带来的稳定需求，公司收费公路等优质资产车流量长期保持高位，为业绩增长提供了可靠保 障。 2024年，公司资产规模、通行费收入及盈利在全国高速公路上市公司中均排名第一，股东权益回报率已 连续3年保持在11%以上。2025年上半年，公司实现收益86.86亿元，同比增长3.8%，归母净利润27.87亿 元，同比增长4.0%。充裕的经营性现金流不仅保证了分红的可持续性，也为未来的资本开支和潜在扩 张提供了资金保障。 当前，公司正在稳步推进通过换股方式吸收合并A股上市公司镇洋发展，旨在打造"A+H"双上市平台。 从战略层面看，此次吸收合并的背 ...

新国家标准实施 - 国家标准GB/T45817-2025《消费品质量分级陶瓷砖》将于12月1日正式实施 陶瓷行业迎来质量分级时代的里程碑 [1] - 新国标将陶瓷砖质量分级为5A（对标国际领先）、4A（国际先进）、3A（国内领先） [1] - 新国标围绕表面平整度、辊棒印、可切割性、防滑性等关键指标设定了更为严格的标准 [2] 公司质量领先地位 - 公司首批检测产品符合新国标AAAAA级的要求 成为行业首批通过陶瓷砖新国标最高等级5A级检测的企业 [1] - 作为标准主导起草单位 公司凭借长期积累的高标准制造和品控能力率先通过5A检测 抢占质量竞争制高点 [2] - 凭借高标准制造体系 公司将以个位数成本增幅实现达标 在行业整合中占据先机 [2] 公司财务业绩表现 - 2025年第三季度实现归母净利润1.30亿元 同比增长13.09% [1] - 2025年前三季度经营活动现金流净额6.51亿元 同比增长33.19% [1] - 大零售渠道实现收入同比增长8.03% 通过全价值链精益运营 费用率同比下降1.54个百分点 [1] 行业格局与趋势 - 新国标将加速落后产能出清和行业集中度提升进程 成为行业高质量发展与整合的关键驱动力 [2] - 中小企业为达标需承担20%-30%的成本增幅 这将显著加速低效产能出清 [2] - 陶瓷砖行业已全面进入以存量房为主导的市场新阶段 存量房、新房及二手房装修需求占比演进至约4:3:3的格局 [3] 公司渠道与市场策略 - 公司通过持续优化渠道结构 已建立起相对扁平的销售网络 有助于提升终端运营效率与价格竞争力 [3] - 公司深耕零售主渠道、强化产品创新、推进精益运营及精准费用管控 推动大零售渠道收入等核心指标逆势增长 [3] - 公司未来将继续扩大市场份额、渠道深耕和扩张 通过增量、提质驱动毛利率结构性优化 [4] 公司治理与股东回报 - 公司近期通过股份回购增强市场信心 截至10月末累计回购公司股份1,733万股 占公司总股本的1.50% [4] - 公司保持稳定的分红策略 在《未来三年股东分红回报规划》中明确每年现金分红比例不低于当年实现净利润的30% [4] - 公司上市五年来平均股利支付率超过60% 持续回报股东 [4] 公司新兴领域布局 - 公司积极布局适老化产品、ESG等新兴领域 成为行业首家获适老化认证的企业 并取得ESG评级AA级 [4] - 当前建陶行业前五大企业市占率不足10% 头部企业市占率提升具备较大潜力 [4] - 在工程渠道 公司优化结构、精细化运营 同时切入酒店、商业连锁、政府类工程等细分市场 扩大To B份额 [4]

据悉，此项合作是来凯医药发展历程中一个重要商业化里程碑。根据协议条款，直至首个适应症在中国 获得新药申请批准，来凯医药有权获得最高总计人民币5.3亿元不可退还的首付款和临床开发里程碑付 款，以及最高总计人民币20.45亿元的首付款及里程碑款项。此外，来凯医药还有权在中国地区内未来 净销售额收取梯度销售分成，分成比率范围为十余个百分点至二十余个百分点。 公开资料显示，LAE002(afuresertib)是一种AKT强效抑制剂，能抑制所有三种AKT亚型(AKT1、AKT2及 AKT3)，也是全球两种处于晚期临床开发阶段的针对乳腺癌及前列腺癌的AKT抑制剂之一。目前 LAE002(afuresertib)针对HR+/HER2-乳腺癌III期临床试验(AFFIRM-205)招募正按计划进行。来凯医药将 负责完成本次III期临床试验(AFFIRM-205)，目标于2025年第四季度完成受试者入组，并计划于2026年 向中国国家药品监督管理局药品审评中心(CDE)提交新药上市申请(NDA)。 中证报中证网讯(记者魏昭宇)11月12日，来凯医药与齐鲁制药签订中国地区的独家许可协议，在中国地 区加速商业化乳腺癌候选新药LA ...

交易核心条款 - 控股股东真爱集团向受让方探迹远擎协议转让公司无限售流通股43,185,600股，占公司总股本的29.99% [1] - 探迹远擎拟发出部分要约收购21,600,000股，占公司总股本的15.00%，合计收购股份比例达44.99% [1] - 交易完成后，上市公司控股股东变更为探迹远擎，实际控制人变更为黎展 [1] 公司基本面与业绩 - 公司专业从事以毛毯为主的家用纺织品研发、设计、生产与销售，海外业务占比超80% [2] - 2025年前三季度，公司营收7.24亿元，同比增长16.16%；归母净利润2.30亿元，同比大增310.28% [2] - 公司重视AI+数字化升级，其真爱工业互联网平台覆盖毛毯产业“研产供销服”全流程 [2] 收购方背景与实力 - 收购方探迹远擎是一家专注于数字生产力的大模型智能体平台，以人工智能和大数据助力企业成长 [3] - 公司2021年至2025年连续5年入选《胡润全球独角兽榜》，拥有企业级大模型智能体开发平台“太擎”和数据云底座“旷湖” [3] - 探迹远擎目前已服务超5万家企业，包括阿里巴巴、字节跳动、华为等知名公司 [3] 交易动因与协同效应 - 本次权益变动基于对上市公司主营业务发展前景的信心及中长期投资价值的认可而实施 [2] - 交易双方将凭借AI+赋能产业的协同效应，促进上市公司高质量发展，提升上市公司价值 [2] - 市场分析认为，真爱美家的产业智能化理念和举措是探迹远擎进行收购的重要因素 [3] 行业背景与政策支持 - Gartner报告预测，到2026年超过80%的企业将在生产环境中部署启用生成式AI的应用 [4] - 麦肯锡2025年调研显示，中国78%的企业已在至少一个业务职能部署AI应用 [4] - 2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出推动人工智能与各行业深度融合 [4]

指数表现 - 华证高度大语言模型稳健50策略指数发布一年来全收益指数累计收益率达23.2% [1] - 该表现超过同期中证红利全收益指数11.6%的累计收益率以及中证红利低波动全收益指数14.7%的累计收益率 [1] - 华证高度大语言模型新质生产力策略指数近五年全收益指数累计收益达116.4% [2] - 新质生产力策略指数表现大幅超越同期中证科技100指数37.3%的累计收益且最大回撤较中证科技100指数降低近10个百分点 [2] 技术核心与方法论 - 高度指数系列核心突破在于实现对公开信息的深度处理与价值挖掘而非创造新的信息优势 [1] - 大模型被赋予模拟人类专业投资者思维方式的能力能将海量分散的市场信息整合入逻辑严谨的分析框架形成投资建议 [1] - 百度智能云依托文心大模型技术体系和海量数据资源为指数研发提供算力支撑与算法保障 [2] - 文心大模型在自然语言理解知识图谱构建及多模态数据分析等方面具备优势能以类人化思维进行自主分析与自我反思优化决策路径 [2] 行业应用与前景 - 高度指数系列在真实场景中验证了大语言模型在复杂金融任务中的适用性为人工智能赋能投资决策开辟新路径 [1] - 百度智能云金融科技产品已在智能投研风险管理量化投资等领域形成完善的行业解决方案 [2] - 未来将持续发挥大模型认知智能优势推动AI与金融业务深度融合为金融行业注入高效智能前瞻性的新质生产力 [2] - 高度指数系列已获得多家金融机构认可公司正携手公募基金银行理财保险资管等合作伙伴多方面布局以服务更多投资者 [3]

中证报中证网讯(记者黄一灵)11月11日，在"智通万桩，链筑未来"电动自行车充电桩链上资产生态研讨 会上，玖电科技、蚂蚁数科共同发布电动自行车充电行业首份链上资产评估报告。 伴随我国电动自行车保有量的不断突破，作为民生保障核心载体的充电设施也成呈现爆发式的增长。但 行业现存的资源分散、运营运维效率低下、资产无法估值等问题，也制约了运营商的市场拓展及资本的 介入。 据介绍，此次发布的评估报告，依托蚂蚁链技术去中心化、不可篡改、可追溯的特性，构建起"数据采 集-价值核算-结果存证"的全链路体系，将充电桩运营数据等核心指标纳入评估模型，实现资产评估的 透明化、精准化与可追溯性。 同时，在本次研讨会上，玖电科技星火合伙人韵玖科技与富盛中国达成估值1000万元的资产联营合作。 在玖电科技总经理卓敬旋看来，联营模式突破了行业运营"单打独斗"的传统，通过标准化的运营运维体 系与数字化的管理能力，实现了充电桩资产的可持续运营，为行业资源整合提供了全新范本。此前，玖 电科技推出"百城星火计划"，计划在全国精选100个城市，重点扶持发展100家核心运营商。据悉，"百 城星火计划"将以上述案例作为首个样板，在全国范围内加速星火合伙 ...