合作项目与核心目标 - 方大炭素与北京科技大学签署合作协议，共同启动电弧炉熔分气基竖炉直接还原铁研发项目 [1] - 合作聚焦绿色冶金应用场景，旨在突破钢铁行业低碳转型关键共性技术瓶颈，并拓展炭素核心产品应用边界 [1] - 双方将重点验证电弧炉高效熔化固态直接还原铁生产优质液态铁水技术路线的可行性，并评估能耗、能源效率、金属回收率、碳排放及铁水品质等核心指标 [1] 技术细节与公司产品应用 - 在该工艺中，方大炭素自主研发的超高功率石墨电极是电能向高温电弧热能高效转化的核心载体，可提升熔分效率、降低系统能耗，并以极低杂质含量保障铁水纯净度 [2] - 公司生产的高性能炭砖凭借高温强度、抗渣侵蚀和抗热震稳定性，成为构筑长寿炉衬的理想材料，可提升电炉作业率与生产连续性，为DRI规模化连续熔分提供保障 [2] - 该前沿技术是公司核心技术优势与绿色发展需求的精准对接 [2] 公司综合实力与行业地位 - 方大炭素是炭素行业领军企业，深耕领域六十载，已构建从原料到成品的完整产业链 [2] - 公司具备年产26万吨炭素制品的生产能力，主导产品远销全球60多个国家和地区 [2] - 公司拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站等平台，与多所高校共建联合研发中心，在超高功率石墨电极、核石墨材料等领域打破多项国外垄断，累计获50余项省部级以上科技成果，整体工艺技术达国际先进水平 [2] 技术前景与战略意义 - 相较于传统炼钢工艺，电弧炉熔分DRI技术路线预计可减少约75%的二氧化碳排放 [3] - 未来若与绿电、氢基DRI等技术结合，将无限趋近“零碳”炼钢目标，为我国“双碳”目标提供支撑 [3] - 公司表示将以此次项目为契机，持续深化产学研协同创新，助力钢铁行业深度脱碳转型 [3]

中证报中证网讯(记者赵中昊)近日，江苏证监局披露关于对方正证券承销保荐有限责任公司、袁鸿飞、 杨日盛采取出具警示函措施的决定。经查，方正证券承销保荐有限责任公司(以下简称方正证券)作为江 苏京源环保股份有限公司(以下简称京源环保)2022年可转债持续督导保荐机构，在履行持续督导职责过 程中未尽到勤勉尽职义务，未发现京源环保存在违规使用募集资金支付非募投项目费用、募集资金信息 披露不准确等问题。方正证券上述行为违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》相关条款之规定,保 荐代表人袁鸿飞、杨日盛应当对上述违规行为承担主要责任。 江苏证监局表示，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十四条的规定，决定对方正证券和袁鸿 飞、杨日盛采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。方正证券及相关保代应充 分吸取教训，提高执业质量，杜绝此类事件再次发生，并于收到本决定书之日起30个工作日内向江苏证 监局报送书面整改报告。 需要注意的是，这并非方正证券承销保荐2025年以来首次被监管警示。 3月28日，中国证监会官网披露关于关于对方正证券承销保荐有限责任公司采取责令改正措施的决定。 经查，中国证监会发现该公司在个别公 ...

公司产品发布 - 金融科技服务商慧研智投近日宣布推出“慧研智投基本面智能系统” [1] - 该系统致力于将量化投资技术从“机构专用”推向“大众普惠” [1] - 该系统将复杂的量化逻辑封装为可视化数据看板，集成智能条件单、网格交易辅助、多因子选股池等核心功能 [1] 产品设计理念与功能 - 产品设计强调“可解释的投资逻辑”，通过风险警示、财报诊断、估值分析等多维工作流，模拟专业研究路径 [1] - 系统旨在帮助用户理解策略背后的方法论，而非仅仅提供交易信号 [1] - 面对投资者普遍存在的信息过载与决策焦虑，该体系旨在辅助用户“从嘈杂中回归本质” [1] 公司战略与愿景 - 公司通过工具、策略与投教融合，助力用户逐步构建理性投资框架 [1] - 未来，慧研智投将持续深化AI与金融融合，打破数据、工具、服务与投教边界 [1] - 公司计划向个性化、智能化服务平台演进 [1]

公司财务与业务表现 - 2025年前三季度实现收入9.21亿元，同比增长103.76%，已逼近2024年全年水平 [1] - 2025年前三季度毛利达到6532.8万元 [2] - 在运行的无人矿卡车队规模从2025年6月的1400余台增长到2000台以上，占据中国L4级矿区无人驾驶解决方案市场近半份额 [1] - 截至2025年9月末，公司解决方案已部署在中国按年核定产能计12个最大露天煤矿中的7个 [1] - 截至最后可行日期，公司于中国西北地区两个露天矿山运输项目分别部署了509台和488台无人矿卡，刷新行业最大规模无人矿卡车队纪录 [1] 商业模式转型与优势 - 公司从TaaS（持车）重资产模式向ATaaS（不持车）轻资产模式成功转型 [2][3] - 从2024年底至2025年9月底，TaaS模式车辆仅增加165台，而ATaaS模式车辆增加852台 [3] - 2024年ATaaS模式实现收入4.50亿元，占总营收比例突破46% [3] - 2025年前三季度，ATaaS模式贡献营收占比提升至50%，达到4.61亿元，同比增长267% [3] - 轻资产模式优化现金流，使公司摆脱制造业周期性束缚，强化高毛利、高可扩展性的纯科技公司特征 [4] - 公司获得了紫金矿业、宁德时代、兖矿资本、德赛西威等产业巨头的战略投资与深度合作 [1] 技术突破与全球化进展 - 2025年12月18日，在澳大利亚诺顿金田项目成功完成首次“安全员下车”常态化测试，标志着中国矿山无人驾驶技术首次在澳大利亚实现关键场景完整能力验证 [5][6] - 公司是国内唯一一家能够实现完全无人、混行、混装、混卸作业的企业 [7] - 采用BEV多模态融合感知算法，能适应雪天、雨天等复杂工况，动态障碍物交互推论轨迹预测技术解决了有人车与无人车混行难题 [7] - 依托“著山”方案，实现了6年零事故率的安全纪录，客户留存率保持100% [7] 行业趋势与市场前景 - 矿区无人驾驶产业正从“资产运营”向“技术赋能”深刻转向 [2] - 轻资产模式正在成为行业发展的重要趋势 [4] - 中国以外全球主要矿区（包括澳大利亚、加拿大及智利等）的无人驾驶解决方案市场规模预计将从2024年的7亿美元增加至2030年的81亿美元，复合年增长率为51% [6] - 其中澳大利亚市场2030年矿区无人驾驶解决方案市场规模有望突破27亿美元 [6] - 长期来看，全球矿区无人驾驶解决方案潜在市场总规模超过1100亿美元 [6] - 全球矿业正面临劳动力成本攀升与安全生产规范收紧的双重压力，智能化转型需求持续释放 [6][7]

据介绍，中信期货上海湖滨路分公司作为中信期货深耕区域市场的业务单元，此次落地项目是其践行普 惠金融责任、赋能县域产业的具体举措。项目的顺利推进，既发挥了期货市场的风险管理功能，也让金 融活水真正滴灌至田间地头，为兰坪县生猪养殖产业的稳定发展提供了专业支撑。 展望未来，中信期货相关人士表示，公司将持续深化"保险+期货"模式的落地应用，扩大项目覆盖范 围、丰富保障品类，以更精准的金融服务对接乡村产业需求，为巩固脱贫成果、推进乡村振兴贡献期货 力量。 中证报中证网讯(记者胡雨王超)近日，中信期货有限公司上海湖滨路分公司联合中国太平洋财产保险股 份有限公司，启动了在云南省怒江州兰坪县落地的"保险+期货"价格险项目，力争为当地生猪养殖产业 送上金融"定心丸"。 此次项目聚焦兰坪县生猪养殖户的核心经营风险，以饲料价格为保障标的，通过引入援滇资金覆盖项目 核心成本，实现了"政策资源+金融工具"的精准联动：一方面借助"保险+期货"模式，将饲料价格上涨风 险转移至期货市场，帮助养殖户锁定养殖成本、稳定经营预期；另一方面，项目依托援滇资金的加持， 大幅降低了当地农户的参与门槛，让金融保障服务真正"轻负担、广覆盖"地触达产业一线。 ...

IPO基本信息 - 智谱华章于12月30日开始招股，预计2026年1月5日结束，计划于2026年1月8日在港交所以股票代码“2513”挂牌上市 [1] - 本次IPO计划发行3741.95万股H股，其中香港发售187.1万股，国际发售3554.85万股 [1] - 发行价为每股116.20港元，预计募资总额达43亿港元，IPO市值预计超过511亿港元 [1] 融资与股东背景 - IPO前公司已完成8轮融资，融资规模超过83亿元人民币 [3] - 本次IPO引入11家基石投资者，包括JSC International Investment Fund SPC、上海高毅、泰康人寿、广发基金等，合计认购29.8亿港元，基石投资占比近70%（假设超额配股权未获行使） [3] - 基石投资者阵容包括北京核心国资、头部保险资金、大型公募基金、明星私募基金和产业投资人 [3] 募资用途 - 募集资金净额的70%（约29亿港元）将用于通用AI大模型的研发投入 [4] - 募集资金净额的约10.0%（约4.2亿港元）将用于优化MaaS平台，包括提供最新基座模型、训练/推理工具及基础设施建设 [4] 业务模式与市场地位 - 公司是中国最早研发大模型的企业，也是中国收入体量最大的独立大模型厂商 [3] - 按2024年收入计，公司在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二 [3] - 公司采用MaaS（模型调用服务）模式，通过API调用向开发者和企业输出通用智能能力 [5] - 公司从2021年开始布局MaaS，在稳固本地化部署收入的同时，持续提升MaaS平台收入占比以强化规模化扩张能力 [5] 财务与运营数据 - 公司收入连续三年翻倍，2022年、2023年、2024年收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元人民币，年复合增长率达到130% [6] - 2025年上半年收入为1.91亿元人民币，同比增长325% [6] - 公司云端MaaS和订阅业务呈现指数级增长，其GLM-4.5/4.6在OpenRouter上调用量稳居全球前10，付费API收入超过所有国产模型之和 [6] - API平台的企业和开发者用户数超过290万，GLM大模型已赋能全球12000家企业客户、逾8000万台终端用户设备及超4500万名开发者 [6] - 针对AI编程场景的订阅产品GLM Coding plan上线两个月，全球付费开发者用户已超过15万，年度经常性收入（ARR）快速突破1亿元人民币 [6] 研发与技术实力 - 公司被誉为“中国的OpenAI”，研发出中国首个预训练大模型框架GLM，形成对标OpenAI的全栈原创技术架构 [7] - 公司持续加大研发投入，2022年、2023年、2024年研发投入分别为8440万元、5.289亿元、21.954亿元人民币，2025年上半年研发投入为15.947亿元人民币，累计研发投入约44亿元人民币 [7] - 截至2025年6月，公司研发人员占比74% [7] - GLM系列模型每3-6个月完成一次基座迭代，最新发布的GLM-4.7在多项基准测试中表现优异 [7] - 在AA智能指数评测中，GLM-4.7以68分综合成绩荣登开源模型与国产模型双料榜首 [8] - 在Code Arena编码评估系统中，GLM-4.7位列开源第一、国产第一，超过GPT-5.2 [8] 行业前景与意义 - 根据IDC报告，到2027年全球人工智能市场规模预计将突破5000亿美元，其中生成式AI及相关服务占比将超过30%，成为增长最快的细分赛道 [8] - 公司登陆港股，标志着全球资本市场迎来首家以AGI基座模型为核心业务的上市公司，意味着中国AI大模型产业将步入“技术+资本”双轮驱动的新发展阶段 [8]

近年来，"改革"成为基金行业发展的关键词。全面推进公募基金改革，有助于提升公募基金行业的整体 竞争力和吸引力，推动行业高质量发展。12月30日，由中国证券报主办的"改革与重构——2025公募基 金高质量发展大会暨第22届基金业金牛奖颁奖典礼"在上海市虹口区举行。政、金、产、学、研多方代 表齐聚一堂，纵论中国资产管理行业发展的新格局，共话高质量发展主线下基金行业的重构与机遇。 ...

政银企协同搭建高效服务体系 中证报中证网讯(记者张鹏飞)"还旧贷"与"借新贷"之间的短期资金缺口，曾是不少中小微企业续贷路上 的"拦路虎"。如今，由济南市财政专项资金设立的中小微企业转贷引导基金，正通过政银企协同发力、 标准化服务升级与持续模式创新，为企业架起资金衔接的"桥梁"。记者获悉，自2017年启动以来，该基 金已累计为1093家次企业提供118.75亿元资金支持，以微利运营显著降低企业续贷成本，成为当地优化 营商环境、支持实体经济发展的重要金融支撑。 作为济南市创新金融举措的重要载体，中小微企业转贷引导基金由市财政安排专项资金设立，采用微利 市场化运营模式，旨在引导社会资本共同参与中小微企业金融服务。该基金由济南产发资本控股集团全 资子公司——济南经发中小企业服务有限公司(下称"经发中小")具体实施，凭借国有背景的公信力与专 业运营能力，构建起权责清晰、协同高效的管理架构。 据了解，这一转贷服务体系形成了"三位一体"的联动机制：济南市中小企业公共服务中心作为管理平 台，履行申请受理与监督考核等核心职能；经发中小作为实施机构，承担资金管理与合规审查等具体职 责；同时联合43家合作机构与30家合作银行，织 ...

一直以来，科创板持续进行制度优化，支持更多特殊类型的"硬科技"企业上市。据统计，截至目前，科 创板共支持60家未盈利企业、9家特殊股权架构企业、7家红筹企业、22家第五套标准上市企业、1家转 板企业上市，其中22家未盈利企业在上市后实现盈利并"摘U"。科创成长层企业合计38家，其中摩尔线 程、沐曦股份、禾元生物等6家企业为新注册入层企业。 22家第五套标准上市企业中，已有21家公司的48款药物或疫苗产品上市销售，另1家已提交产品上市申 请，9家公司上市后实现首次盈利已摘U。 12月30日，随着强一股份在科创板上市，科创板上市公司数量达600家。 目前，600家科创板企业总市值超10万亿元，IPO募集资金9557亿元，再融资募集资金2139亿元，合计 超1.1万亿元。600家公司中有389家公司入选国家级专精特新"小巨人"企业名录，65家公司被评为制造 业"单项冠军"示范企业，49家公司主营产品被评为制造业"单项冠军"产品，合计(去重后418家)占板块公 司总数的70%。 ...

361°集团品牌管理中心总经理郑业欣表示，品牌将把在专业运动领域积累的丰富经验，深度融入天津体 育学院的前沿科研体系，实现从理论到产品的创新应用。通过校企共创，夯实品牌在专业赛道的领先地 位，为中国体育事业的高质量发展注入新动能。 天津体育学院院长张欣表示，今后将全力支持集团创新研发平台建设，在实现人才与技术双向输出的同 时，反哺专业体育教育事业的发展与创新。 据介绍，未来合作中双方也将以共建的产学研平台为基石，继续围绕全民健身普及、赛事经济发展、品 牌共建等领域展开深度探索，持续推进运动科技研发与专业装备升级，为体育强国战略的实施贡献长期 价值。校企协同的强大动能会进一步加速科技赋能产品创新和高水平人才培养，为用户带来更具"高质 价比"的产品及消费体验。 此外，双方也将通过积极推动"1学院+1平台+4项目"合作方案，促进青少年体质健康，为下一代健康成 长保驾护航。活动现场还特别展示了由361°集团设计的天津体育学院文创产品，服饰巧妙融合校园文化 与专业运动科技，兼顾时尚与舒适的穿着体验，是校企协同设计理念的具象化展现。据悉，今后双方还 将成立"天津体育学院文创产品&361°品牌体验馆"，通过场景共建进一步增 ...