公司整体经营情况 - 2025年前11个月，公司实现新签合同总额40408亿元，同比增长0.9%，整体订单规模持续平稳增长 [1] - 按地区划分，境内业务新签合同额35303亿元，同比增长1.8%；境外业务新签合同额1858亿元，同比增长4.4%，境内外业务协同发力双增长 [1] 建筑业务经营情况 - 建筑业务新签合同额37162亿元 [1] - 房屋建筑业务新签合同额24622亿元，同比增长3.1% [1] - 基础设施业务新签合同额12429亿元 [1] - 勘察设计业务新签合同额111亿元 [1] - 实物量指标方面，新开工面积23699万平方米；竣工面积18261万平方米，同比增长11.4% [1] 地产业务经营情况 - 2025年1-11月，公司地产业务合约销售额3246亿元，合约销售面积1215万平方米 [1] - 期内新购置土地831万平方米，期末土地储备7190万平方米 [1] 近期重大项目获取情况 - 公司近期获得重大项目，合计项目金额106.7亿元 [2] - 房屋建筑类项目2项，聚焦四川绵阳惠科新型显示产业园基础设施建设项目及广东清远灏嵩绿色循环科创园建设工程 [2] - 基础设施类项目1项，为辽宁大连金州湾国际机场工程航站楼、楼前高架桥及附属设施工程施工项目，由中建八局、中建基础和中建三局联合开发 [2]

公司上市与市场表现 - 厦门优迅芯片股份有限公司于12月19日登陆上交所科创板，发行价格为51.66元/股，发行数量2000万股，公开发行后总股本达8000万股 [1] - 上市首日开盘涨幅达364.58%，交易表现亮眼 [1] - 本次科创板IPO募集资金总额为10.33亿元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司专注于光通信电芯片的研发、设计与销售，是国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业” [1] - 光通信电芯片作为光模块的“神经中枢”，其性能直接决定通信系统的速率与可靠性 [1] - 客户已覆盖全球主流光模块厂商，国产芯片在高端市场的渗透率逐步提升 [2] - 2024年度，公司在10Gbps及以下速率产品细分领域市场占有率位居国内第一、世界第二 [2] - 公司25Gbps及以上高速率产品销售增长迅速 [2] 财务与经营状况 - 公司营业收入从2022年的3.39亿元增长至2024年的4.11亿元，经营规模稳步扩张 [1] - 2025年上半年，公司已实现营业收入2.38亿元，核心业务保持良性发展态势 [1] - 公司成果得益于在技术研发、产品布局、供应链管理、产品品控和客户服务等多维度构建的体系化竞争力 [1] 技术与产品能力 - 公司已掌握深亚微米CMOS、锗硅Bi-CMOS双工艺技术能力 [2] - 具备从单通道155Mbps到多通道800Gbps的全速率超高速光通信电芯片设计经验 [2] - 基于对激光驱动器芯片(LDD)、跨阻放大器芯片(TIA)、限幅放大器芯片(LA)、光通信微控制器芯片(MCU)及时钟数据恢复器(CDR)、模数转换芯片(ADC)、数模转换芯片(DAC)等核心系列产品与技术的深度理解，可为客户量身定制套片解决方案 [2] 行业背景与增长动力 - 随着5G-A、F5G、AI算力中心等新基建需求爆发，光通信电芯片市场需求呈现爆发式增长 [1] 募投项目与未来战略 - 募集资金主要投向下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目、车载电芯片研发及产业化项目、800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目等项目 [2] - 募投项目将助力公司突破高端芯片技术壁垒，加速新产品研发及市场拓展，提升国产芯片在全球产业链中的地位 [2] - 未来，公司将持续聚焦电信侧、数据中心侧及终端侧三大高增长领域 [3] - 在巩固现有市场优势的同时，全力突破更高速率、更复杂场景的技术瓶颈 [3] - 目标助力我国光通信电芯片在全球产业链中实现从“跟跑”到“领跑”的战略升级，为集成电路产业链自主可控贡献核心力量 [3]

中证报中证网讯（记者 宋维东）一汽解放（000800）在日前召开的2026全球合作伙伴大会上推出引领 行业的智能电动底盘——"星钥滑板底盘"。这款兼具超跑造型与硬核科技于一身的智能电动底盘，以多 项行业首创技术打破传统商用车的设计桎梏，更凭借对运输效率、安全与成本的全维度优化，为未来运 输形态的重构提供了核心解决方案。 当前，商用车行业正迎来技术革新、市场迭代与政策引导协同驱动的结构性变革，呈现绿色转型势能加 速释放、智能网联技术全面渗透、全球化布局稳步拓展的发展态势，行业发展质量与核心竞争力持续提 升。在此背景下，干线长距离运输的实现，不仅取决于续航能力，更离不开高效、稳定、可持续的动力 系统支撑。 一汽解放"星钥滑板底盘"的动力系统革新同样凸显效率优势。据悉，该底盘首次采用自主高效轮毂电机 分布式驱动技术，直接的动力传动能够提供98%以上高效率动力保障，远超传统传动系统。同时，精简 的部件实现底盘极致轻量化，进一步降低能耗成本，为物流企业带来显著的运营效益提升，契合了当前 商用车行业降本增效的迫切需求。此外，再配合领先的MTC底盘电池一体化技术落地应用，在有限空 间内实现660kWh的储电容量，续航里程突 ...

文章核心观点 - “十四五”期间天津资本市场在规模、结构、功能、生态四大方面取得显著进展，有力支持了地方经济高质量发展 [1] 规模扩容 - 近五年辖区利用多层次资本市场融资1.6万亿元，是“十三五”时期融资总额的1.6倍 [1] - 辖区私募股权、创投基金管理规模超5200亿元，位居全国前列 [1] - 辖区境内上市公司总数达71家，较“十三五”期末增长18%，总市值突破1.66万亿元，同比增长80% [2] - 新三板创新层公司达39家，占挂牌公司总数超1/3，同比增长1.29倍 [2] - 交易所市场存续债券规模1.28万亿元，规模居全国前列 [2] - 8家证券基金期货法人机构总资产1137亿元、净资产428亿元，同比分别增长22%、20% [2] - 1家公募基金公司管理资产规模1.32万亿元，310家私募基金管理人管理资产规模超5700亿元 [2] - 辖区资本市场行业机构财富管理总规模超2.2万亿元 [2] 结构优化 - 近五年辖区14家A股新上市公司中，近八成为科技型企业 [3] - 辖区上市公司累计研发投入超1000亿元，较“十三五”时期增长近八成 [3] - 2023年上市公司整体研发强度3.01%，重点产业链上市公司整体研发强度7.64%，两创板公司整体研发强度13.53%，科创板公司整体研发强度28.16% [3] - 辖区高新技术、专精特新上市公司达49家，家数占比近七成，期末总市值占比近八成 [3] - 各类企业通过交易所市场累计发行科创、绿色等创新品种债超800亿元，年均复合增长率33% [3] - 6家上市公司借助重大资产重组转入新兴产业或拓展第二增长曲线 [4] - 近1/5上市公司通过再融资扩大生产规模或投资产业链薄弱环节 [4] - 2024年9月“并购六条”发布后，辖区上市公司并购重组金额超260亿元 [4] - 辖区40家上市公司隶属天津市重点产业链企业，总市值占比近七成 [4] - 近4800家产业客户利用期货市场管理风险，参与数量较“十三五”时期增长2.3倍，其中活跃客户数占比近四成 [4] - 辖区ABS产品存续规模721亿元，位居全国前列 [4] 功能提升 - 近五年股权融资553亿元、债券融资1.56万亿元 [6] - 14家新上市公司中，11家通过注册制发行上市，10家登陆“两创板”及北交所 [6] - 1.56万亿元债券融资中包含科创债、绿色债等创新品种债常态化发行，并涌现多只全国首单创新示范项目 [6] - 公募基金费率改革在津全面落地，天弘基金13只基金纳入全国个人养老金基金产品名录 [6] - 天开园新设私募基金59只、规模289亿元 [6] - 辖区上市公司累计实施现金分红超1700亿元，是“十三五”时期的7.5倍，相当于同期股票融资的3倍 [7] - 年均股息率3.08%，高于居民储蓄平均收益水平 [7] - 2024年以来，已有20家公司回购股份近38亿元，3家公司完成回购股份注销金额21亿元，7家公司股东增持金额近6亿元 [7] - 11家公司通过回购增持再贷款工具筹集资金近24亿元用于股份回购和股东增持 [7] 生态改善 - 天津证监局联合多部门印发21条《关于落实资本市场近期改革政策的若干措施》 [8] - 天津市政府办公厅印发《天津市支持创业投资高质量发展若干措施》，提出24条举措支持私募股权创投基金投早投小投长期投硬科技 [8] - 《天津市支持并购重组若干措施》《天津市支持REITs高质量发展的若干措施》等政策相继印发 [8] - 天津证监局与相关部门累计建立50余项协作机制 [8] - 对22名个人、7家公司累计作出行政处罚20份，罚没款金额合计4.21亿元，罚没款金额较“十三五”时期增长22倍 [8] - 泽达易盛等3家上市公司平稳退市 [9] - 中绿电、金开新能等多家上市公司通过重大资产重组出清低效资产转入优质产业发展轨道 [9] - 交易所市场债券平稳接续，各类“僵尸私募”得到有效清理，金交所、“伪金交所”实现双出清 [9]

国家高性能医疗器械创新中心发布2025年度行业洞察 - 国家高性能医疗器械创新中心于12月18日发布了《2025年度医疗器械行业创新生态洞察》榜单，榜单包含人物类、企业类、产品类、机构类及园区类等11项评估类别，通过多轮评审筛选出一批产业新生力量 [1] - 该评估项目已连续四年非营利性运作，以技术渗透、临床转化、产业链自主为标尺，聚焦AI医疗、精准治疗等前沿领域，旨在发掘创新力量并绘制从“医疗器械大国”迈向“医疗器械强国”的行动路径 [1] - 评估体系已从最初的“企业+人物”双维度，系统性升级拓展为覆盖企业、人物、产品、高校、医院、投资机构、产业园区七大维度、十数个类目，实现了对创新链、产业链、资本链的全方位覆盖 [2] 国创中心的成果与产业推动作用 - 过去五年，国创中心践行新型举国体制，实现了从单点突破到生态协同的发展，推动全球首台5.0T人体全身磁共振、国产首台ECMO等创新装备跻身国际第一梯队，并培育了一批前沿创新医疗器械企业 [2] - 在郑海荣院士带领下，联合中国科学院深圳先进技术研究院、迈瑞医疗、汉诺医疗组成攻关团队，用时不到三年完成ECMO整机的国产化制造，性能达国际同类水平，是高端医疗装备发展的重要里程碑 [2] - 国创中心致力于补强核心零部件及关键原材料技术，联合龙头企业攻克高性能AFE芯片并实现全链条国产化，同时完成高精度医用镍钛材料、高性能膜材料等技术研发并实现量产，建立了全流程国产化生产体系 [3] 国创中心的科研贡献与战略支撑 - 五年来，在政策支持下，国创中心累计承担国家及地方科研任务120余项，申请专利296项（其中三分之二为发明专利），授权专利143项，参与制修订行业标准11项 [3] - 国创中心发挥智库作用，累计承担各级战略研究与规划任务30余项，深度参与国家高端医疗装备领域“十五五”顶层战略规划，并承担国家部委技术预测及重点专项动议等任务，为服务国家战略和产业协同提供智力支撑 [3]

大会概况与行业背景 - 首届光合组织人工智能创新大会（HAIC2025）于12月18日在昆山举办，主题为“智算无界，光合共生” [1] - 大会汇聚全产业链超2500家企业代表、专家学者及行业领袖，通过200余场高密度分享与5000余平方米实景展区，全景呈现中国AI计算开放架构的创新实践与生态繁荣 [1] - 人工智能已实现从辅助工具到核心生产要素的根本性跃迁，科学大模型、世界模型、具身智能等前沿方向迅猛发展，对底层算力提出了前所未有的规模与性能要求 [1] - 技术标准不一、应用成本高昂已成为广大中小企业发展的显著壁垒，“开放”从可选项转变为产业突破瓶颈、实现可持续发展的行业共识 [1] 产业共识与生态蓝图 - 市场需要开放、高效、安全、稳定的智能计算基础设施，应建设开放、共享、分工、协作、团结、共赢的产业格局 [1] - HAIC2025展现了宏大的“开放促普惠”生态蓝图，商汤科技、中科曙光、大晓无限机器人、麒麟软件、华大九天、海光信息等企业达成多项战略合作 [2] - 合作围绕AI算力软硬件系统优化、世界模型与具身智能应用创新等开启跨层开放协作 [2] - 大会发布的超节点、AI终端等多款光合生态人工智能创新成果，体现了从尖端行业高强度算力需求到万千用户办公娱乐需要、从高效运算到智能交互的“普惠智算”初心 [1] 关键技术突破与成果 - 大会发布的scaleX万卡超集群面向万亿参数大模型与前沿科学智能等极致场景设计 [2] - 该集群由16个scaleX640超节点通过全栈自主研发的原生RDMA高速网络互连而成，硬件支持多品牌AI加速卡，软件兼容主流计算生态 [2] - 该集群是对开放架构技术路线与系统工程创新的“集大成”式验证，标志着我国在构建世界一流超大规模智算基础设施上取得关键突破 [2] 行业影响与发展阶段 - 大会的成功举办，标志着以光合组织为代表的产业力量，正推动中国AI计算从技术单点突破迈向系统化、生态化的高质量发展新阶段 [2] - 一幅基于开放理念的“全栈式”国产AI计算生态全景图清晰展现 [2]

公司治理与董事会换届 - 公司于2025年12月18日召开2025年第三次临时股东大会及第十一届董事会第一次会议，完成董事会换届及多项治理制度修订 [1] - 股东大会共有633名股东及代理人参与，参会表决权占比60.82%，提交审议的16项议案全部获得通过，核心议案同意率均超过99% [1] - 会议选举产生新一届董事会，包括林峰、江建峰等8位非独立董事，王本哲、赵风云等5位独立董事，以及职工代表董事尹明鑫 [1] 新任管理层任命 - 在第十一届董事会第一次会议上，林峰当选为公司第十一届董事会董事长，江建峰、周维伟当选为副董事长，并聘任江建峰为公司总经理 [2] - 新任董事长林峰为硕士研究生学历、高级经济师，现任长江电力党委委员、副总经理 [2] - 新任总经理江建峰为大学本科学历、高级政工师及高级经济师，现任公司党委书记；副董事长周维伟为硕士研究生、正高级经济师，现任新华水利控股集团有限公司党委副书记、总经理 [2] 治理优化与未来展望 - 公司对第十届董事会及原董事长谢俊在任职期间为公司发展作出的重要贡献表示衷心感谢，肯定其在战略引领、业务统筹、治理优化等方面的成效 [1] - 公司表示，本次治理优化将进一步规范公司运作，维护股东权益，为业务持续发展奠定基础 [2]

核心观点 - 中国汽车行业正面临市场信任挑战 行业通过研讨会聚焦信任重建路径 发布权威报告并颁奖 为行业从被动服务转向主动体验经营提供指引 旨在构建以信任为核心的高质量发展生态 [1][3] 行业现状与挑战 - 2025年前11个月车质网受理有效投诉超20.8万宗 同比增长显著 [1] - 投诉主要矛盾点集中于新旧车型迭代纠纷 此类问题登顶投诉榜首 [1] - 销售承诺未履行等“信任型”投诉问题凸显 [1] - 行业客诉缓解指数降至近五年最低 表明用户投诉处理效果不佳 [1] - 用户信任在投诉行为发生前已显著透支 [1] - 用户感知的“背刺”现象从价格领域转向配置领域 [1] - 用户对情感关怀的诉求凸显 高效处理与情感共鸣成为影响品牌忠诚度的关键因素 [1] - 中国汽车市场已进入高销量低增长阶段 电动智能化竞争加剧 [3] 售后服务与用户满意度 - 行业售后服务流程执行率与用户满意度均呈现稳步提升态势 [1] - 基础服务已无法满足用户日益增长的差异化需求 [1] - 自主品牌与新势力品牌凭借差异化服务策略在满意度方面表现突出 [1] - 行业正迈向主动构建用户体验的关键转型期 [1] 市场趋势与专家观点 - 在技术快速迭代背景下 用户与品牌之间的信任纽带承受压力 [2] - 重塑信任需要行业从交易思维转向关系思维 [2] - 专家预判2026年国内汽车市场将微增2% [2] - 2026年新能源汽车渗透率有望达到57% [2] - 新服务将成为未来重要的行业赛道 [2] - 未来五年是汽车产业发展的关键期 [2] - 持续出海被视作产业发展的必由之路 [2] 建议与解决方案 - 建议车企通过透明化流程、智能化预警和体系化机制来构建与用户的公平对话空间 [2] - 建议将用户投诉转化为修复和重建信任的契机 [2] - 研讨会通过权威数据梳理行业痛点 并凝聚多方共识提出解决方案 [3] 行业认可与表彰 - 活动揭晓了售后服务满意度奖、售后服务标杆品牌、卓越贡献奖等多个奖项 [2] - 上汽乘用车、蔚来、华晨宝马等品牌分获不同类别奖项 [2] - 问界汽车销服体系副总经理耿新等6人荣获2025年度中国汽车售后服务突出贡献人物奖 表彰其在用户体验与信任建设中的引领作用 [2]

公司产业化进展 - 黑晶光电作为国内较早提出并推动二端叠层技术产业化的企业之一，其规模化量产线厂房主体已建成，正按计划推进投产准备工作 [1] - 公司专注的二端叠层技术路线具备效率较高、成本较低的产业化优势，在商业逻辑上与其它路线本质不同 [1] - 根据公司对外公布的二端叠层中试产品户外实测数据，其产品已通过多家机构的IEC加速老化测试，户外运行中暂未观察到明显衰减 [1] 产品性能与行业观点 - 黑晶光电的二端叠层中试产品发电量较传统晶硅组件提升约20%至30% [1] - 公司提出未来组件的经济价值未必完全依赖25年全寿命周期，而是可以通过阶段性替换更高效率、更低成本组件来提升电站投资回报率 [1] - 行业当前对钙钛矿技术的理解仍存混淆，需明确区分单层薄膜、二端叠层与四端叠层三类技术路线 [1]

公司2025年经营业绩 - 2025年全年汇总收入预计突破2250亿元，同比增长17% [1] - 2025年整车销量预计突破45万辆，同比增长25% [1] - 重卡产销规模突破30万辆，创历史新高 [1] 国内市场表现 - 重卡预计销量15万辆，同比增长33% [1] - 轻卡预计销量12万辆，同比增长29% [1] - VAN和皮卡销量同比增长116% [1] - 新能源重卡预计销量同比增长230% [1] - 新能源轻卡预计销量同比增长390% [1] - 高端型与经济型细分市场占有率保持领先并快速增长 [1] 出口业务表现 - 全年重卡出口超15万辆，同比增长11%，连续21年位居中国重卡出口首位 [2] - 9月份重卡单月出口突破1.5万辆，创中国重卡出口历史纪录 [2] - 轻卡出口销量同比增长161% [2] - 后市场配件出口销售收入同比增长53% [2] 未来战略与目标 - 推动绿色化、数智化、服务化、国际化、多元化、高端化战略转型 [2] - 目标到2030年实现整车销量80万辆，集团汇总收入突破4000亿元 [2] 新产品与技术发布 - 创新性发布“小重1.0”中国重汽高阶智能服务系统，融合AI大模型技术，可秒级处理驾驶、保养、故障预警等需求 [2] - 重磅推出全新一代重卡等新产品，涵盖新能源与传统能源，以及重卡、轻卡、轻型车等多款车型 [2] - 大会展出超200件全系列商用车及总成零部件产品，展现技术实力与创新成果 [3]