7月31日（周四），投行高盛（Goldman Sachs）维持铜价预估不变，尽管特朗普政府公布精炼铜将豁免进口关税的意外决定。 据央视新闻客户端报道，当地时间7月30日，美国白宫表示，美国总统特朗普宣布对进口半成品铜产品和铜密集型衍生产品征收50%的普遍关税，自8月1日 起生效。 美国总统特朗普7月9日宣布，将从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税。美国媒体警告，此举恐将导致美国制造商投入成本飙升，给美国制造业 带来沉重打击。 但白宫表示，铜输入材料（例如铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜和阳极铜）和铜废料不受"232条款"或对等关税约束。 分析师们写道："尽管美国铜关税政策令我们感到意外，但我们认为这表明了特朗普政府仍关注铜供应安全。" 他们补充说："美国现在可以将注意力转向在海外达成矿产交易，并逐步实施关税措施。" （文华综合） 高盛分析师在近期报告中称，预计伦敦金属交易所(LME)期铜将在8月下滑至每吨9,550美元的低位，之后将在12月份反弹至每吨9,700美元。 在白宫声明发布之后，高盛分析师预测，由于美国阴极铜库存高企，阴极铜料将流入美国的LME仓库，但美国阴极铜的大规模再出口则不太可能出现。 ...

但白宫表示，铜输入材料（例如铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜和阳极铜）和铜废料不受"232条款"或对等关税约束。 智利是全球最大的铜生产国，2024年向美国出口了超过56亿美元的铜，合计接近50万吨，其中几乎全部为阴极铜产品和精炼铜产品。 智利出口量占美国进口铜总量的70%，而其余30%的铜则主要来自墨西哥、加拿大和秘鲁。 根据行政命令，美国政府认为，高额的铜进口量以及全球的产能过剩对国家安全构成威胁，因为这会削弱本国的产业。 马塞尔说道："这一决定表明，作为向美国供应金属铜的主要供应国，我们不仅不会威胁到其安全，反而有助于增强其安全性，因为智利是一个可靠、优质 且透明的供应国。" 7月30日（周三），美国铜进口的主要供应国智利周三表示，阴极铜产品将免征关税，并称智利铜"有助于美国工业的发展"。 智利财政部长马塞尔在新闻发布会上表示："这对智利而言是个好消息，因为智利不仅是向美国供应铜的生产国和供应国，对美国的工业来说也是如此，因 为它们需要我们所提供的投入来实现发展。" 据央视新闻客户端报道，当地时间7月30日，美国白宫表示，美国总统特朗普宣布对进口半成品铜产品和铜密集型衍生产品征收50%的普遍关税，自8月1日 ...

关税政策 - 美国宣布对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品普遍征收50%关税 生效日期为8月1日 [1] - 铜输入材料(铜矿石 精矿 锍铜 阴极铜 阳极铜)和铜废料不受关税约束 [1] - 特朗普未排除后续对精炼铜征税可能性 可能从2027年起分阶段实施15%-30%关税 [5] 市场反应 - COMEX铜7月30日暴跌逾18% 与LME铜价差从2500美元收窄至负值 [1] - LME铜和沪铜反应有限 因前期未跟随美铜上涨 [4] - 美国铜进口量已接近去年全年水平 后续流入可能受限 [4] 贸易流向影响 - 美国铜溢价结构崩塌导致贸易商失去跨区域套利动力 [4] - 可能引发铜流向LME仓库或中国等主要消费地 [4] - 美国废铜出口可能受限 因行政令要求25%高品质废铜必须国内销售 [5] 供需基本面 - LME铜库存7月初以来累积近5万吨 注销仓单下滑显示库存可能继续回升 [4] - 中国废铜进口来源国结构变化 泰国 日本 马来西亚替代美国成为主要供应国 [5] - 中国铜消费处于淡季 美铜回落可能关闭出口窗口考验国内需求 [4] 政策不确定性 - 美国铜关税政策措辞多变 7月初市场预期与最终方案存在显著差异 [3][5] - 精炼铜关税评估将延至2026年6月 期间政策可能反复调整 [5]

该公司还称，对于维持目前镍产出水平持乐观态度，今年其高冰镍产出目标为71,234吨。 7月30日（周三），镍矿商PT Vale Indonesia周三稍晚在一份声明中称，其第二季度高冰镍产量为18,557 吨，同比增长12%. ...

库存方面，境内外库存均处于近4年的高位运行。7月30日，LME镍库存为20.8万吨，同比增幅达98%。上期所镍库存为1.99万吨，同比增幅达21%。 SHMET 网讯：6月至今，镍价走势总体以区间波动为主。7月，受到国内将实施新一轮钢铁、有色金属、石化等重点行业稳增长刺激方案影响，镍价快速走 高，最高涨至125370元/吨。但随着市场消化该消息，镍价重回震荡区间。展望后市，我们认为镍价走势仍以震荡为主。具体如下： 供给方面，虽然说印尼政府把镍矿生产配额从2.985亿湿吨上调至3.64亿吨，但由于实际产量仅1.2亿吨，远远低于配额的最大限度。因此，印尼和菲律宾的 红土镍矿价格环比仅小幅下滑，同比变化不大。6月镍矿进口量为435万吨，同比-9%，处于近5年的低位水平，但环比增长11%，叠加国内处于消费淡季，最 终导致了镍精矿港口库存低位攀升至931.46万湿吨，回到近5年的中位水平。 不锈钢产业链方面，印尼和中国不锈钢行业处于消费淡季，200系和400系热轧不锈钢和冷轧不锈钢利润均处于负值区间运行，仅部分300系利润率仍为正 数。因此，6月钢企排产下降，热轧不锈钢产量环比下滑5.5%，冷轧不锈钢产量环比下滑2%， ...

上海期货交易所商品基差数据 - 铜现货价格78500元/吨，期货主力合约收盘价78040元/吨，基差460元/吨，基差率0.59% [1] - 铝现货价格16625元/吨，期货主力合约收盘价16735元/吨，基差-110元/吨，基差率-0.66% [1] - 螺纹钢现货价格3370元/吨，期货主力合约收盘价3205元/吨，基差165元/吨，基差率4.90% [1] - 热轧卷现货价格3500元/吨，期货主力合约收盘价3390元/吨，基差110元/吨，基差率3.14% [1] - 不锈钢现货价格13600元/吨，期货主力合约收盘价12805元/吨，基差795元/吨，基差率5.85% [1] 大连商品交易所商品基差数据 - 豆粕现货价格2880元/吨，期货主力合约收盘价3000元/吨，基差-120元/吨，基差率-4.17% [1] - 棕榈油现货价格8940元/吨，期货主力合约收盘价8900元/吨，基差40元/吨，基差率0.45% [1] - 铁矿石现货价格814元/吨，期货主力合约收盘价779元/吨，基差35元/吨，基差率4.26% [2] - 焦煤现货价格1170元/吨，期货主力合约收盘价1046元/吨，基差125元/吨，基差率10.64% [2] 郑州商品交易所商品基差数据 - 白糖现货价格5955元/吨，期货主力合约收盘价5793元/吨，基差162元/吨，基差率2.72% [2] - 棉花现货价格15325元/吨，期货主力合约收盘价13650元/吨，基差1675元/吨，基差率10.93% [2] - 玻璃现货价格1250元/吨，期货主力合约收盘价1117元/吨，基差133元/吨，基差率10.64% [2] - 苹果现货价格8500元/吨，期货主力合约收盘价7814元/吨，基差686元/吨，基差率8.07% [2] 广州期货交易所商品基差数据 - 工业硅现货价格9850元/吨，期货主力合约收盘价8760元/吨，基差1090元/吨，基差率11.07% [2] - 碳酸锂现货价格70000元/吨，期货主力合约收盘价68280元/吨，基差1720元/吨，基差率2.46% [2] - 多晶硅现货价格46500元/吨，期货主力合约收盘价49130元/吨，基差-2630元/吨，基差率-5.66% [2] 现货标的说明 - 上海期货交易所铜现货标的为A00铝，锌现货标的为0锌，镍现货标的为1镍板 [4] - 大连商品交易所豆粕现货标的为张家港43%豆粕，棕榈油现货标的为广东24度精炼棕榈油 [4] - 郑州商品交易所白糖现货标的为广西一级糖报价，棉花现货标的为CC Index 3128B指数 [4] - 广州期货交易所工业硅现货标的为浙江市场通氧553中间价，碳酸锂现货标的为电池级碳酸锂中间价 [5]

关税政策 - 美国总统特朗普宣布自8月1日起对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品普遍征收50%关税 [2] - 受关税影响的铜产品包括铜管、铜线、铜棒、铜板和铜管以及管件、电缆、连接器和电气元件等衍生产品 [2] - 铜输入材料如铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜和阳极铜以及铜废料不受关税约束 [3] 政策背景 - 特朗普声称铜进口导致国内工厂关闭并削弱美国满足国家安全所需生产量的能力 [4] - 特朗普自7月初起已宣布将对铜制品征收关税 [6] 对墨西哥的影响 - 墨西哥是向美国供应铜制品的第三大供应国 [7] - 2024年墨西哥向美国出口铜制品金额达9.76亿美元 [7] - 2025年前五个月墨西哥对美铜产品出口同比增长12%达4.19亿美元 [8] - 新关税政策预计每年将造成墨西哥约10亿美元的损失 [7] 全球贸易格局 - 智利是美国第一大铜制品供应国2024年出口额达61.17亿美元 [7] - 加拿大是美国第二大铜制品供应国2024年出口额达39.94亿美元 [7] - 新关税政策可能引发美国国内贸易商之间的竞争 [9]

他表示："初步的审议结果表明，不会对阴极铜产品征收关税，这使我们能够继续作为该产品的供应国而存在。这对智利、对智利国家铜业公司，以及对我 们的美国客户来说都是个好消息。" 另一方面，周三的这一消息立即对这种原材料的价格产生影响，在COMEX期铜市场，其价格下跌了超过19%。 （文华综合） 7月31日（周四），根据美国白宫网站30日发布的事实清单，美国总统特朗普当日签署公告，从8月1日起将对进口的铜半成品和铜含量高的衍生品统一征收 50%的关税。 然而，白宫表示，铜输入材料（例如铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜和阳极铜）和铜废料不受"232条款"或对等关税约束。 智利国家铜业公司（Codelco）董事会主席Maximo Pacheco对美国方面最近的这一声明给予了积极评价。 ...

美国铜关税政策调整 - 美国总统签署公告对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品征收50%关税 生效时间为8月1日 涉及铜管、铜线、铜棒、铜板、管件、电缆等 [1] - 铜输入材料(铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜等)和铜废料不受关税约束 [1] - 最初市场预期关税覆盖所有铜类型 但最终政策范围缩小 仅针对加工品 [4] 铜价市场反应 - Comex 9月期铜合约暴跌20.4%至每磅4.445美元 较LME期铜升水从3000美元以上缩至104美元 [2][4] - LME指标期铜微跌0.03%至每吨9,695.5美元 [3] - 对冲基金认为短期LME期铜将转为升水 但长期因库存减少和关税影响 Comex溢价可能重现 [2] 贸易流向与价格评估 - 此前美国铜高溢价吸引全球铜矿资源流入 贸易商曾集中抢运货物避税 [4] - 分析师指出当前Comex铜价4.5美元/磅已回归至关税前合理水平 [4]

沪铜早间低开，日内跌幅不断扩大，收盘下跌1.3%。美国不对铜原材料征税，对铜关税强度不及前期 预期，隔夜美铜大幅跳水，美国对铜相关关税逻辑将会重塑，美联储态度鹰派，美指反弹，日内工业品 走势疲弱，利空因素偏多，沪铜也显露疲态。 （文华综合） 隔夜美联储议息会议连续第五次按兵不动，符合市场预期，不过美联储主席表示尚未就9月利率做出任 何决定，这一表态相对鹰派，隔夜美指出现明显反弹。7月份，中国官方制造业采购经理指数为 49.3%，比上月下降0.4个百分点，受传统生产淡季、部分地区高温、暴雨洪涝灾害等因素影响。 对于铜价走势，金瑞期货表示，展望后市，观察到国内反内卷刺激的部分商品有明显回落，预期驱动的 行情放缓，未来仍需检验现实。关税落地令物流有潜在回流，预计导致过剩兑现，需观察消费韧性情 况，若持续弱于预期则价格有回落风险。 美国对铜关税政策再度生变，隔夜美国白宫表示，美国总统特朗普宣布对进口半成品铜产品和铜密集型 衍生产品征收50%的普遍关税，自8月1日起生效。根据白宫发布的情况说明书，此次征收的关税不包括 废铜以及铜矿石、精矿、粗铜、阴极和阳极等铜原材料。关税强度明显不及前期预期，隔夜美铜出现坠 落一幕，伦 ...