伦敦金属交易所（LME）与上海期货交易所（SHFE）金属价格动态 - 1月20日LME三个月期铜下跌0.52%至每吨12,897.50美元，在13,000美元关口下方徘徊[1] - 同日上海期货交易所主力期铜收盘上涨0.58%至每吨101,230元[1] - LME期镍下跌0.43%至每吨18,055美元，期铝下跌0.47%至每吨3,143.50美元，期铅下跌0.49%至每吨2,050.50美元，期锌上涨0.08%至每吨3,224美元，期锡上涨2.52%至每吨50,500美元[6] - 上海期货交易所沪铝下跌0.08%至每吨23,950元，沪铅下跌0.20%至每吨17,225元，沪锌下跌0.16%至每吨24,410元，沪锡收涨3.08%至每吨399,000元[6] 铜市场表现与驱动因素 - 铜价呈区间波动，投资者等待新的催化剂推动价格方向[1] - 铜是2023年表现最好的基本金属，伦敦和上海铜价分别上涨41%和33%，实现创纪录涨势[3] - 期铜周一的反弹失去动力，因投资者对地缘政治风险保持谨慎，青睐黄金等避险资产[2] 镍市场焦点与供应动态 - 印尼的镍政策是基本金属市场的焦点[4] - 印尼政府可能批准2026年约2.6亿吨的镍矿生产配额，比2025年配额有所减少，被认为无法满足需求[4] - 镍矿商PT Vale Indonesia表示其获得的采矿生产配额很可能不足以满足其冶炼厂2024年的需求[4] - 上海期货交易所期镍在上涨2.36%至每吨144,180元后回调，日间收盘仅录得0.36%的涨幅[5]

中国2025年12月原铝进口总量分析 - 2025年12月，中国原铝进口总量为189,226.31吨，环比增长28.77%，同比增长17.22% [1] 主要进口来源地分析 - 俄罗斯是中国第一大原铝进口来源地，12月进口量为143,043.73吨，占进口总量的绝对主导地位，环比增长40.31%，同比增长14.27% [1] - 印度尼西亚是第二大进口来源地，12月进口量为13,562.18吨，环比减少11.18%，但同比大幅上升234.17% [1] - 澳大利亚是第三大进口来源地，12月进口量为11,995.86吨，环比大幅增长64.40%，同比激增179.90% [1] - 印度是第四大进口来源地，12月进口量为11,914.14吨，环比增长18.92%，同比飙升440.19% [1] 其他重要进口来源地动态 - 从马来西亚进口4,205.07吨，环比减少12.53%，同比增长31.26% [1] - 从阿联酋进口2,499.82吨，环比增长19.59% [1] - 从伊朗进口499.42吨，环比锐减79.97%，同比大幅下降95.12% [1] - 从阿曼进口324.57吨，环比大幅减少79.80%，同比下降69.06% [1] - 从日本进口14.43吨，环比剧降89.23%，但同比大幅增长190.28% [1] - 从韩国进口0.92吨，环比下降54.40%，同比减少10.45% [1] 数据范围说明 - 统计数据中的原铝包括含铝量≥99.95%的未锻轧非合金铝以及含铝量＜99.95%的未锻轧非合金铝 [2] - 进口总量数据中包含了表格未列出的部分原产地数据 [2]

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月废铝（铝废料及碎料）进口量为 194,102.07吨，环比增长19.36%，同比增长22.82%。 泰国是第一大进口来源地，当月从泰国进口废铝（铝废料及碎料）34,084.24吨，环比上升23.68%，同 比增长21.12%。 英国是第二大进口来源地，当月从英国进口废铝（铝废料及碎料）24,426.08吨，环比增加5.12%，同比 增长25.41%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月废铝进口分项数据一览表： | 原产地 | 2025年12月(吨) | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | | 泰国 | 34.084.24 | 23.68% | 21.12% | | 英国 | 24,426.08 | 5.12% | 25.41% | | 日本 | 23,197.75 | 15.25% | 17.61% | | 美國 | 14,553.82 | 68.25% | 17.01% | | 加拿大 | 14,544.79 | -5.67% | 298.54% | | 澳大利亚 | 12,543.31 | 1 ...

几内亚是第一大进口来源地，当月从几内亚进口铝土矿（铝矿砂及其精矿）11,362,592.84吨，环比增长 6.16%，同比上升9.87%。 澳大利亚是第二大进口来源地，当月从澳大利亚进口铝土矿（铝矿砂及其精矿）2,408,722.56吨，环比 减少29.39%，同比下降28.94%。 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据 海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月铝土矿（铝矿砂及其精矿）进口量为 14,673,417.92吨，环比下降2.85%，同比减少1.72%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月铝土矿进口分项数据一览表： | 原产地 | 2025年12月(吨) | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | | 几内亚 | 11,362,592.84 | 6.16% | 9.87% | | 澳大利亚 | 2,408,722.56 | -29.39% | -28.94% | | 圭亚那 | 318,403.47 | -- | -- | | 干道真 | 167,552.83 | -56.52% | - ...

以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月精炼铜进口分项数据一览表： 海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月精炼铜进口量为298,027.32吨，环比下降 2.19%，同比下降27.00%。 刚果民主共和国是第一大进口来源地，当月从刚果民主共和国进口精炼铜118,488.30吨，环比下降 17.48%，同比下降29.36%。 俄罗斯是第二大进口来源地，当月从俄罗斯进口精炼铜27,701.59吨，环比上升136.10%，同比增长 15.01%。 数据来源：海关总署 注：1、包括未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极；未锻轧其他精炼铜阴极；未锻轧精炼铜线锭；未 锻轧精炼铜阴极型材；未锻轧的精炼铜坯段；其他未锻轧的精炼铜。 2、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。 （文华综合） | 原产地 | 2025年12月(吨) | 环比 | 間比 | | --- | --- | --- | --- | | 刚果民主共和国 | 118,488.30 | -17.48% | -29.36% | | 俄罗斯 | 27,701.59 | 136.10% | 15.01% | | 智 ...

中国2025年12月废铜进口总量分析 - 2025年12月中国废铜进口总量为238,976.87吨，环比增长14.83%，同比增长9.90% [1][3] 主要进口来源地分析 - 日本为第一大进口来源地，进口量为39,349.80吨，环比微降2.25%，但同比大幅增长37.41% [1] - 泰国为第二大进口来源地，进口量为35,622.20吨，环比增长4.74%，同比激增105.62% [1] - 韩国为第三大进口来源地，进口量为13,174.93吨，环比下降27.55%，但同比增长22.52% [1] 进口量显著增长的主要来源地 - 从西班牙进口11,259.83吨，环比剧增182.53%，同比几乎翻倍，增长99.93% [1] - 从英国进口10,890.70吨，环比增长45.64%，同比增长20.70% [1] - 从加拿大进口8,576.56吨，环比增长9.49%，同比大幅增长98.19% [1] - 从法国进口3,007.74吨，环比增长96.62%，同比激增146.04% [1] - 从印度进口2,759.17吨，环比增长119.23%，同比增长50.34% [1] - 从玻利维亚进口1,135.04吨，环比增长142.06%，同比激增158.74% [1] 进口量环比大幅波动的来源地 - 从瑞士进口482.35吨，环比剧增845.74% [2] - 从特立尼达和多巴哥进口441.00吨，环比剧增2023.06% [2] - 从科威特进口419.42吨，环比增长305.85% [2] - 从塞浦路斯进口195.67吨，环比增长325.00% [2] - 从博茨瓦纳进口200.16吨，环比增长300.13% [2] - 从莫桑比克进口129.35吨，环比增长397.84% [3] - 从突尼斯进口407.38吨，环比大幅下降59.92% [2] - 从萨尔瓦多进口21.26吨，环比大幅下降79.71% [3] 进口量同比大幅增长的主要来源地 - 从“地加盟士”进口2,638.06吨，同比激增233.19% [1] - 从“108566”进口899.71吨，同比激增1013.50% [1] - 从“南”进口894.30吨，同比增长125.09% [1] - 从阿尔及利亚进口857.39吨，同比激增430.79% [2] - 从也门进口514.34吨，同比激增617.19% [2] - 从保加利亚进口465.76吨，同比激增847.75% [2] - 从柬埔寨进口464.98吨，同比激增559.80% [2] - 从利比亚进口176.77吨，同比激增776.82% [2] - 从博茨瓦纳进口200.16吨，同比激增700.26% [2] 进口量同比下降的主要来源地 - 从美国进口2,270.02吨，同比大幅下降94.83% [1] - 从俄罗斯进口3,223.46吨，同比大幅下降69.24% [1] - 从埃及进口316.11吨，同比大幅下降82.13% [2] - 从芬兰进口100.73吨，同比大幅下降85.51% [3]

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月铜矿砂及其精矿进口量为2,704,298.42 吨，环比上升7.05%，同比增长7.32%。 智利是第一大进口来源地，当月从智利进口铜矿砂及其精矿989,334.99吨，环比增长40.40%，同比下降 0.63%。 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据 （文华综合） 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月中国铜矿砂及其精矿进口分项数据一览表： | 原产地 | 2025年12月(吨) | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | | 智利 | 989,334.99 | 40.40% | -0.63% | | 秘鲁 | 539,150.78 | -36.76% | 3.04% | | 蒙古 | 217,804.02 | 40.98% | 35.67% | | 墨西哥 | 133,968.94 | 46.00% | -16.06% | | 哈萨克斯坦 | 103,335.09 | -23.24% | -17.60% | | 俄罗斯 | 83,325.03 | 12.64 ...

秘鲁关键金属出口数据 - 秘鲁2024年11月出口铜21.60万吨 [2] - 秘鲁2024年11月出口锡2,300吨 [2] - 秘鲁2024年11月出口黄金56.16万盎司 [2] - 秘鲁2024年11月出口精炼银300盎司 [2] - 秘鲁2024年11月出口铅9.34万吨 [2] - 秘鲁2024年11月出口锌12.19万吨 [2] 中国铜产业链现状与挑战 - 中国是全球最大的铜消费国 [3] - 产业链上游面临资源对外依存度攀升的挑战 [3] - 产业链中游面临加工环节产能过剩的挑战 [3] - 产业链下游需求受高铜价抑制 [3] 行业应对举措 - 上海有色网与铜产业链企业联合编制《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 [3] - 该分布图旨在助力行业应对变局 [3]

镍价走势与市场表现 - 沪镍价格小幅上涨，主力合约涨幅超过2% [1] - 当前镍价在高位区间震荡 [1] 价格支撑因素与供应逻辑 - 价格下方支撑主要来自印尼镍矿配额缩减的预期 [1] - 目前供应收缩逻辑处于无法证实也无法证伪的阶段 [1] - 镍矿配额的不确定性仍在加强 [1] 上游镍矿市场动态 - 近期镍矿市场呈现偏强上行态势 [1] - 菲律宾矿山端挺价心态坚决 [1] - 市场可流通资源有限 [1]

公司运营与生产配额 - 公司2024年获批的采矿生产配额仅为申请量的约30% 可能无法满足其新建冶炼厂的需求[1] - 公司在因审批延误暂停采矿活动后 已于近期获得年度采矿生产配额并恢复采矿[1] - 公司首席执行官表示担忧工厂完工时没有足够的矿石供应 并希望获得额外配额[1] 新建高压酸浸工厂项目 - 公司及其合作伙伴正在建设三座高压酸浸工厂 用于提取电动汽车电池用镍材料[2] - 位于东南苏拉威西省Pomalaa的HPAL工厂预计2024年8月开工 年产能为120,000吨氢氧化镍 年需褐铁矿镍矿2,100万吨[2] - 位于中苏拉威西省的Bahodopi工厂预计2024年第四季度完工 年产能为66,000吨氢氧化镍 年需褐铁矿镍矿1,040万吨[3] - 位于苏拉威西岛东南部索罗瓦科的工厂预计2025年开始运营[5] 项目投资与资本支出 - 公司及其合作伙伴将向Pomalaa项目投资45亿美元[4] - 公司及其合作伙伴将向Bahodopi项目投资20亿美元[4] 高冰镍生产情况 - 公司2025年高冰镍产量高于原计划[6] - 公司2025年高冰镍产量目标为71,234吨 截至11月已生产66,848吨[7]