上市概况与市场表现 - 公司于2025年12月30日以股票代码“3696”在港交所主板挂牌上市，成为首家通过联交所主板上市规则8.05条上市的人工智能生物医药科技公司 [3][4] - 本次IPO募集资金总额为22.77亿港元，是年内募集资金最高的港股生物医药IPO [4] - 香港公开发售获1427.37倍超额认购，锁定认购资金逾3283.49亿港元，创下年内非18A港股医疗健康IPO香港公开发售认购金额之最；国际发售获26.27倍超额认购，创下年内非18A港股医疗健康IPO国际配售认购倍数之最 [4] - 上市首日报每股34.16港元，较发行价上涨42.04%，市值超190亿港元 [6] - 本次IPO引入了15家全球化基石投资者，包括礼来公司、腾讯、淡马锡、施罗德、瑞银、橡树资本、易方达、泰康人寿等，涵盖全球制药龙头、互联网巨头、国际主权基金与大型资管机构以及国内头部公募与险资 [4][5] 商业模式与核心平台 - 公司是一家业务遍布全球的AI驱动生物科技公司，商业模式以Pharma.AI平台为基础，聚焦通过人工智能进行内部药物研发，并逐步将平台应用范围扩展至先进材料、农业、营养产品、兽医药物等多个行业 [7][8] - 公司采用“AI平台授权+内部管线开发”双引擎驱动模式 [7] - 基于前沿AI与自动化技术，公司在2021-2024年间，自研候选药物从靶点发现到临床前候选药物确认需时12至18个月，远短于平均需时4.5年的传统方法 [8] - 全球收入最高的20家药企中，有13家与公司有软件平台合作 [9] 研发管线与核心资产 - 公司高效搭建了涵盖超过30个创新项目的管线组合，涉及肿瘤、免疫、纤维化、代谢等需求广泛的领域 [8] - 核心资产为全球进展最快的“全球首创”AI药物Rentosertib（ISM001-055），这是一款AI发现创新靶点和AI设计新颖结构的候选药物，靶向TNIK用于特发性肺纤维化治疗 [8] - ISM001-055于2025年4月获得中国药品审评中心建议授予突破性治疗药物资格，用于治疗IPF [9] - 根据2025年7月与药品审评中心的沟通，公司可在完成的IIa期研究取得良好结果后，开展III期临床试验；一旦推进III期临床，其将成为全球首款从靶点发现到分子设计全程由AI赋能并进入III期临床的候选药物 [9] 财务表现 - 2022年至2024年，公司营收分别为3015万美元、5118万美元和8583万美元，呈现增长趋势 [10] - 同期毛利率分别为63.4%、75.4%和90.4%，呈逐年提升趋势 [10] - 净亏损从2022年的2.22亿美元大幅收窄至2024年的1710万美元 [10] 技术实力与行业地位 - 公司始终站在将生成式人工智能应用于生命科学研究的最前沿，致力于从第一性原理出发破解生命科学领域的关键科学与技术难题 [11] - 公司已发表同行评议论文300余篇，拥有专利及专利申请700余件 [11] - 公司入选Nature Index 2024年度“全球企业机构生物科学与自然科学出版物研究领导者”百强榜单，并于2025年入选Nature Biotechnology年度十大研究进展榜单并荣登期刊封面 [11] - 公司率先提出了“制药超级智能”概念，将其界定为AI制药发展的下一阶段，旨在打造由AI全面驱动的独立自主智能化药物研发系统 [13] 团队构成 - 创始人兼首席执行官、首席商务官Alex Zhavoronkov博士专注人工智能前沿技术应用，负责公司整体战略规划和人工智能创新实践；其曾三度入选科睿唯安“全球高被引研究者”榜单，H指数达72 [12] - 联合首席执行官兼首席科学官任峰博士领衔药物发现与开发团队，负责制定研发探索策略并监督管线资产运营的落地执行；其深耕创新药物研发近20年，已发表国际学术论文80余篇、拥有专利近120件 [12] - 公司已建立由249位经验丰富的科学家组成的研发团队，该高度国际化的团队中硕博比例高达87% [13] 业务合作与授权 - 公司与Exelixis、美纳里尼等全球制药企业达成了3项管线授权合作，为公司带来21亿美元的潜在收入 [9] - 包括赛诺菲、礼来、复星医药等在内的多家全球知名制药企业与公司达成了药物研发合作 [9] 融资历程与主要投资方 - 公司获得华平投资、启明创投、斯道资本、创新工场、BV百度风投、高瓴创投等知名机构的投资 [15] - 启明创投于2019年领投公司B轮融资并持续加码，IPO前持有约7%的股份；启明创投合伙人陈侃博士担任公司非执行董事，并协助引进了联合首席执行官任峰博士 [17] - 华平投资自2021年投资以来，在多轮融资中持续注资，是公司最大单一股东，在公司长期战略规划以及关键管理人才引进等方面提供支持 [18] - 斯道资本自2019年参与B轮融资起持续多轮加码 [19] - 创新工场于2019年参与B轮融资，并于2021年超额跟投C轮 [20] - BV百度风投自2019年B轮融资起持续支持公司 [20] - 高瓴创投于2021年参与公司C轮融资，是公司早期投资人之一 [20] 募资用途 - 公司计划将IPO所得资金中约48%用于关键临床阶段管线候选药物的进一步临床研发，20%用于早期药物发现与开发，15%用于开发创新生成式AI模型及相关验证研究，12%用于自动化实验室进一步开发与扩展，5%用作运营资金及其他一般公司用途 [13]

文章核心观点 - AI技术正从概念走向复杂、真实的产业场景，其落地能力开始被系统性验证，高瓴创投的投资布局体现了对“AI+行业落地”长期方向的判断[2] - 高瓴创投的投资逻辑不追求技术指标的短期热度，而关注AI能否在复杂物理环境或生命科学体系中完成工程化落地、经受真实场景验证并推动产业效率发生实质性变化[6][7][8] 卧安机器人项目分析 - 公司聚焦于让已存在的家庭设备“具身化”，使其成为可被AI调度的执行单元，而非重做家装或堆叠硬件功能[4] - 公司的演进路径是从开关机器人、窗帘机器人到AI具身家庭机器人系统，核心是解决AI在非结构化家庭环境中稳定、低成本、可规模化完成动作的难题[4] - 家庭场景被视为最具挑战也最具价值的AI应用环境之一，真正的具身智能应是家庭里“每天都能用到的产品”，而非实验室演示[4] - 高瓴创投自2021年A轮起持续投资，并在其港交所IPO中作为最大基石投资者认购3000万美元[2] 英矽智能项目分析 - 公司深耕AI在生物制药领域的应用，试图重构从靶点发现、分子生成到实验验证的药物研发全流程，使AI成为研发体系的核心引擎而非辅助工具[2][6] - 在生物医药这个周期长、失败率高、验证成本高的行业，能走到IPO阶段意味着其技术体系经受了产业级验证，管线与平台具备持续产出可能[6] - 高瓴创投于2021年参与公司C轮融资，是其早期投资人之一，投资逻辑是看重AI技术“能否真正走下去”，而非单纯追求计算速度[2][6] 高瓴创投的投资策略 - 投资取向集中，在“具身智能”、“AI制药”等概念成为热词前，于赛道爆发前夜提前布局[6] - 投资决策往往发生在赛道尚未形成规模共识之前，出发点基于对技术成熟路径与产业落地节奏的判断，而非押注概念短期热度[8] - 所投项目具有周期长、工程复杂、跨学科强、短期难以被市场充分理解的共性[6]

公司市场地位与运营规模 - 按2024年收入计算，公司在中国所有L4级无人驾驶公司中排名第一[2] - 按2024年收入计，公司在中国矿区无人驾驶解决方案市场占有约49.2%的份额，位列全国第一[2] - 按截至2024年12月31日及2025年9月30日的活跃无人驾驶矿卡数量计算，公司是中国最大的矿区无人驾驶解决方案提供商[2] - 按无人驾驶采矿车队规模计，公司名列中国第一，截至最后实际可行日期有约2,300辆活跃无人驾驶矿卡[2] - 截至2025年9月30日，公司的解决方案部署在中国按年核定产能计12个最大露天煤矿中的七个[2] - 截至2025年9月30日，全国范围内共有九个单矿超百台无人驾驶矿卡的矿区无人驾驶项目，其中八个部署了公司的解决方案[3] 财务表现与增长 - 2025年前三季度，公司营收9.21亿元，同比增长103.76%，已接近2024年全年营收规模[3] - 2022年至2024年，公司营收分别为0.60亿元、2.71亿元和9.86亿元，复合年增长率为305.8%[3] 客户留存与业务里程碑 - 2022年至2024年间，公司在所有终端客户集团中连续三年保持100%的留存率[2] - 2025年12月18日，公司与紫金矿业及Thiess合作的澳大利亚诺顿金田项目成功完成首次“安全员下车”常态化测试，标志着中国矿山无人驾驶技术首次在澳大利亚实现关键场景下的完整能力验证[4] 行业市场前景 - 在中国以外的全球主要矿区，无人驾驶解决方案的市场规模预计将从2024年的7亿美元以51.0%的复合年增长率增加至2030年的81亿美元[4] - 其中，澳大利亚市场2030年矿区无人驾驶解决方案按收入计的市场规模有望突破27亿美元[4] - 长期来看，全球矿区无人驾驶解决方案潜在市场总规模超过1100亿美元[4] 公司发展历程与融资 - 公司成立于2018年，专注于采矿业L4级无人驾驶解决方案的商业部署，是较早进入自主采矿运输领域的企业之一[2] - 公司已获得兴杭国投、辰韬资本、紫金矿业、斯道资本、蔚来资本、兴富创投、郑州高新基金、脩正创投、华测导航、溥泉基金及宁德时代、方广投资等机构的投资[5] 上市进程与募资用途 - 公司于2025年12月29日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，国泰海通担任独家保荐人[2] - IPO募集所得资金净额将主要用于加强软件与硬件研发、扩大解决方案适用性、信息技术开发、支持全球业务扩张和客户获取、支持人才与组织发展、寻求战略投资和潜在收购[5]

上市进程与市场地位 - 公司计划于2026年1月8日在港交所以股票代码“2513”挂牌上市，即将成为“全球大模型第一股”[2] - 本次IPO发行37,419,500股H股，发行价每股116.2港元，预计募资总额43亿港元，IPO市值预计超511亿港元[2] - 公司有望成为2026年开年港股市场最大IPO[3] - 公司IPO前已完成8轮融资，累计融资规模超83亿元人民币，投资方包括美团、蚂蚁、阿里、腾讯等产业资本及众多知名投资机构[4] 基石投资者阵容 - IPO引入多元化基石投资阵容，涵盖北京核心国资、头部保险资金、大型公募基金、明星私募基金及产业投资方[3] - 基石投资者包括JSC International Investment Fund（认购1.79亿美元）、WT Asset Management（认购4490万美元）、泰康人寿（认购3000万美元）、广发基金（认购4200万美元）、雾凇（认购7500万港元）等[3][4] 研发投入与技术实力 - 本次IPO募资净额中约7成（超29亿港元）将用于增强通用AI大模型的研发能力[5][6] - 公司研发投入快速增长：2022年0.84亿元，2023年5.29亿元，2024年21.95亿元，2025年上半年15.95亿元[6] - 截至2025年6月30日，公司拥有657人的研发团队，研发人员占比74%，核心团队已发表500篇顶尖论文，累计引用超58000次[6] - 公司GLM系列模型每3-6个月完成一次基座迭代并保持全球领先水平[6] 模型性能与行业地位 - 新发布的GLM-4.7在多项基准测试中表现领先：在Code Arena评估中位列开源第一、国产第一，超过GPT-5.2；代码能力对齐Claude Sonnet 4.5；在AA智能指数中以68分综合成绩荣登开源模型与国产模型双料榜首[7] - 公司是国内唯一实现模型类型与能力水平全面对齐OpenAI的厂商，也是中国首个打破海外大模型对TOP3排名垄断的厂商[9] - 公司陆续推出中国首个百亿模型、首个开源千亿模型、首个对话模型、首个多模态模型和全球首个设备操控智能体[9] - 公司本月开源的基座智能体模型Open-AutoGLM创下3天达成10000 Stars的成绩，是2025年继DeepSeek-R1后第二款展现爆发式增长的开源项目[10] 商业模式与商业化进展 - 公司商业模式以MaaS（模型即服务）为主，类似于OpenAI与Anthropic，拥有高度灵活及可扩展的特点[12] - 公司早在2021年就开始布局MaaS，是唯一一家做到MaaS有规模收入的创业公司[12] - MaaS开放平台拥有超270万企业和应用开发者，是国内最活跃的大模型API平台之一[12] - GLM Coding套餐上线2个月付费开发者超过15万，其年度经常性收入快速破亿[12] - 中国前10大互联网公司中的9家都在使用公司GLM大模型[12] - 自GLM-4.5发布后，公司在OpenRouter上的token消耗量持续居于全球前十及中国前三，其付费API收入超过所有国产模型之和[13] - 本地模型部署是公司另一大收入来源[13] 财务表现与增长 - 按2024年收入计算，公司是中国最大的独立大模型厂商[13] - 公司营收高速增长：2022年0.57亿元，2023年1.25亿元，2024年3.12亿元，复合年增长率达130%[13] - 2025年上半年营收同比增长325%至1.9亿元[13] - 公司在2022年至2024年以及2025年上半年各期的毛利率始终保持在50%以上[13] 行业意义 - 公司上市标志着全球资本市场迎来首家以AGI基座模型为核心业务的上市公司，也意味着中国AI大模型产业将正式步入“技术+资本”双轮驱动的新发展阶段[14]

公司A股上市计划 - 公司已决定启动首次公开发行人民币普通股并于深圳证券交易所上市的计划 以推动业务发展、增强整体竞争力并确保达成运营目标及长远发展策略 [2] - 公司已委聘上市前辅导机构并已提交A股上市前辅导的登记申请 [2] - 截至公告日期 除已披露资料外 董事会尚未批准有关A股上市的其他计划 也未向任何相关监管机构提出任何申请 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是全球唯一一家全面掌握并量产机械臂、人形机器人、多足机器人及轮式机器人的具身智能企业 被称为“协作机器人第一股” [2] - 公司已形成工业、商业、家庭全场景机器人产品技术布局 在全球拥有超过10万台的机器人部署规模 [2] - 公司的人形机器人已在汽车装配、精密电子元器件处理等工业场景中验证了稳定运行及多机协同作业的可靠性 标志着其已跨越技术演示阶段 进入规模化量产与商业化应用落地的新阶段 [4] 商业化进展与客户基础 - 公司机器人已服务于包括富士康、比亚迪、丰田、奔驰、雀巢等在内的80余家世界500强企业 [6] - 2025年下半年以来 公司密集落地多项标志性订单 包括与瑞德丰精密签署总金额超8050万元人民币的采购合同 将人形机器人及具身智能机械臂引入核心产线 [6] - 公司获得蓝思科技1000台具身智能机器人订单 并与绿源集团达成推动5000台具身智能机器狗应用的战略合作 [6] - 公司与曹操出行达成战略合作 人形机器人入驻行业首个“绿色智能通行岛” 这些覆盖多形态具身智能机器人的大额订单验证了公司从技术研发到规模化交付真实场景应用的全链条能力 [7]

公司管理层信心与承诺 - 公司创始人、董事会主席兼CEO周剑承诺自2025年12月29日起的12个月内不会减持其个人持有的7057.435万H股 [2] - 这是周剑第二次发布自愿禁售承诺 体现了管理层对公司及行业未来发展前景的坚实信心 [2] 商业化进展与经营业绩 - 优必选人形机器人2025年全年订单已近14亿元 [3] - 工业人形机器人Walker S2在2025年全年交付超500台 产能超1000台 [3] - 随着柳州机器人超级智慧工厂即将全面投产 2026年公司人形机器人产能将达到10000台 [3] 战略布局与资本运作 - 公司宣布拟以16.65亿元人民币 通过“协议转让+要约收购”的组合方式收购深交所上市公司锋龙股份43%的股份 [3] - 此次收购旨在完善产业链布局、强化核心竞争力 [3] 行业地位与发展前景 - 今年以来 优必选持续领跑人形机器人商业化进程 [2][3] - 人形机器人产业发展进入加速跑阶段 [4] - 公司正通过一系列产品创新及应用落地 推动人形机器人新质生产力成为经济增长新引擎 [4] - 公司不断强化自身长期价值 旨在为投资者带来持续的增长及回报 [4]

加速推进"中心治疗+家庭延伸"模式落地。 本文为IPO早知道原创 作者｜ C叔 微信公众号｜ipozaozhidao 终末期肾病（ESRD）作为慢性肾病的最终阶段，患者需终身依赖血液透析或腹膜透析维持生命，具 有治疗不可中断、并发症管理复杂、医疗支出高昂等显著特征。 据中华医学会肾脏病学分会（CSN）2025年学术年会披露数据，2024年中国透析患者总数近120 万（血液透析102万，腹膜透析15.6万），且长期维持在12%左右复合增长率增长。 另一方面，肾源十分有限，透析仍然是绝大多数患者不得不面对的现实选择。无论经济条件或社会地 位如何，患者都必须每周三次前往透析中心，面对冰冷的机器与病床，仿佛被无形的枷锁禁锢，失去 了日常生活的基本自由。而这样的代价，换来的往往只是替代约10%左右的肾功能，维持生存所需 的最低限度的透析效果而已。 "透析虽是最大的单一医疗器械品类，刚需，高频，却长期受困于'治疗场景固化'与'临床获益封 顶'的双重瓶颈。"李祥海深刻指出，"与此同时，国内大部分透析中心面临盈利难题，医院开展腹膜 透析零收入。且随着医保负担日益加重，中国已对透析耗材采取常态化集采策略；而美国则大力推动 透析 ...

公司战略与市场拓展 - 公司发布全球首个模块化具身智能服务空间“智魔方”，并已在北京朝阳公园与深圳万象城率先落地，标志着公司正式从工业服务、公共服务领域切入文商旅这一全新增量市场 [2] - 公司计划未来三年在全国落地1000个智魔方，覆盖景区、商业街区、公园、文博场馆等典型文商旅场景，旨在为面临体验同质化、增长乏力问题的行业开辟新的可持续增长路径 [2] - 公司将自身在半导体制造、汽车制造、生物科技等十余个行业真实场景中打磨的系统级能力，引入更开放、复杂的城市空间，使机器人从“单一设备”进化为可复制、可部署、可持续运营的城市智能基础设施单元 [2] 产品核心功能与特性 - 智魔方是一种全新的智能服务空间形态，将自研的爱宝机器人置于专属“魔方空间”中，以高拟真度的仿人交互能力为核心，通过可灵活定制的服务模块及开放的硬件集成能力，将标准化服务升级为更具情感温度和记忆点的个性化体验 [5] - 产品已推出咖啡、冰淇淋、娱乐、零售四大独立功能模块，不同模块可根据场景自由组合，形成独具特色的智慧服务地标 [5] - 咖啡模块中，机器人AlphaBot 2可完成美式、卡布奇诺、拿铁玛奇朵等多种口味咖啡的完整制作流程；冰淇淋模块将制作过程转化为可观赏的视觉体验；娱乐模块通过双机器人协作表演吸引客流；零售模块则以机器人为核心导购 [5] 技术基础与运营优势 - 产品能力源于公司在具身智能领域的长期积累，全域全身具身大模型GOVLA赋予机器人强大的场景理解与多任务切换能力，使其能判断“如何操作”及“什么时候做什么最合适” [6] - 在真实运营中，机器人能适应设备位置调整、光线变化、商品更新等环境变化并调整动作；客流增加时，系统会自动优化协作模式，实现先“看懂现场”再“决定怎么做” [7] - 公司首创“人机协同互融”模式，关注人与机器人如何在不同时间、节奏下形成最优协作，例如日常与高峰时段的不同分工，以及在复杂场景中人类专注创意、机器人负责稳定执行的深度融合 [10] - 机器人具备商业判断力，知道何时该忙生产、何时该吸引注意、何时用情绪价值延长顾客停留时间 [11] - 为确保商业运营稳定性，公司构建了行业首个三级服务保障体系，包括自动运行、现场协同增强互动体验、以及远程接管提供关键节点的“商业级确定性保障” [11] 核心竞争壁垒与长期价值 - 支撑智魔方长期运行的是公司在“模型x硬件x场景”上三位一体的系统能力，这构成了公司的长期护城河 [13] - 在模型层，搭载快慢双系统架构的GOVLA大模型兼具深度推理与快速执行能力，泛化成功率领先国际同类模型 [13] - 在硬件层，拥有5万小时无故障核心部件、端侧大模型的全球领先响应速度，以及自有产线保障的一致性，使产品具备真正的商业级稳定性 [13] - 在场景层，来自汽车、半导体、生物科技、机场等十余个行业的真实数据持续回流，让系统不断进化，实现“越用越聪明” [13] - 智魔方进入城市后，既是吸引人流的视觉焦点和展示区域科技实力的窗口，也能承载地方文化与品牌内容，作为稳定、可复制的智慧服务单元在不同城市实现高质量运营 [14]

轻松健康集团 - 公司于2025年12月23日在港交所主板挂牌上市，股票代码“2661” [3] - 本次IPO发行26,540,000股股份，香港公开发售获1421.47倍认购，国际发售获2.9倍认购 [3] - 引入基石投资者广东横琴粤澳深度合作区澳琴合鸣投资合伙企业，认购1亿元人民币 [3] - 公司成立于2014年，是一站式数字健康与保险服务平台，业务涵盖数字综合健康服务与数字综合保险服务 [4] - 按2024年收入计算，公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位，在中国数字健康服务市场排名第7位 [4] - IPO募集资金将重点用于AI技术升级、健康服务场景拓展及产业链整合，深化“检-医-药-康-险”生态闭环 [4] 壁仞科技 - 公司计划于2026年1月2日在港交所主板挂牌上市，股票代码“6082”，将成为“港股GPU第一股” [6][7] - 本次IPO计划发行247,692,800股H股，发行价区间为每股17.00至19.60港元，募资规模预计介于42.1亿至48.5亿港元，IPO市值介于401亿至462亿港元 [7] - 引入23家顶级投资机构作为基石投资者，共拟认购28.99亿港元，阵容包括启明创投、平安人寿、UBS等 [7] - 公司已开发出第一代GPGPU架构及系列硬件产品，包括壁砺™106、110及166芯片 [8] - 收入从2022年的49.9万元猛增至2024年的3.37亿元，期间复合年增长率高达2500% [8] - 截至2025年12月15日，在手订单总价值约为12.407亿元人民币 [9] - 已向九家财富中国500强企业提供解决方案，并在三大运营商完成国产算力集群的规模化商业落地 [9] 石头科技 - 公司已获赴港上市备案通知书，有望完成“A+H”两地上市 [11][12] - 公司是全球GMV和销量第一的智能扫地机器人品牌，2024年按GMV计市场份额为23.4%，按销量计市场份额为16.7% [12] - 产品已覆盖超过170个国家和地区的2,000多万户家庭 [12] - 智能扫地机器人全球销量从2022年的约2,246,000台增至2024年的约3,449,000台，复合年增长率为24.9% [12] - 2025年前三季度，公司营收超120亿元，净利润超10亿元 [13] 视涯科技 - 公司科创板IPO申请已成功过会，距离受理不到半年 [15] - 公司是微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏 [15] - 2024年，公司硅基OLED产品出货量排名全球第二、境内第一，约占全市场出货量的35.2% [17] - 公司是全球首家基于12英寸晶圆背板实现硅基OLED微显示屏规模量产的企业 [16] - 已实现对字节跳动、影石创新、雷鸟、联想等全球一线终端厂商的出货 [17] - 2022年至2024年，营收分别为1.90亿元、2.15亿元和2.80亿元 [17] - 2025年前三季度，营收同比增长54.67%至2.93亿元 [17] 瑞派宠物 - 公司于2025年12月22日正式向港交所递交招股说明书 [19] - 公司是中国首家实现全国连锁化运营的宠物医疗服务提供商，截至2025年6月30日拥有548家在营宠物医院，为中国第二大宠物医疗服务提供商 [19] - 2022年至2024年，营收分别为14.55亿元、15.85亿元和17.58亿元 [19] - 2025年上半年，营收为9.43亿元，较2024年同期的8.69亿元增加8.5% [21] - 2022年至2024年，毛利率分别为22.4%、21.0%和22.2%，截至2024年12月31日，毛利率在中国所有全国性大型连锁宠物医疗服务提供商中为最高 [21] - 2025年上半年，净利润为1554万元，是中国所有全国性大型连锁宠物医疗服务提供商中唯一实现净利润的企业 [21] 同心医疗 - 公司于2025年12月26日正式递交科创板招股说明书 [23] - 公司是一家全球性的创新医疗器械公司，聚焦晚期心力衰竭治疗，核心产品为植入式人工心脏 [23] - 在中国市场，其全磁悬浮植入式人工心脏CH-VAD已获批上市，迭代版本CH-VAD Plus预计2026年初获批 [24] - 在美国市场，其产品BrioVAD已获FDA批准进入临床试验，是中国首个获得FDA批准进入临床试验的有源植入式医疗器械 [24] - 截至招股书签署日，国内累计完成超过670例CH-VAD植入，BrioVAD的美国临床试验已完成108例患者植入 [24] 蓝箭航天 - 公司科创板IPO辅导工作已于2025年12月18日全部完成，择日将正式递交招股书，有望成为科创板“商业航天第一股” [27] - 公司致力于构建以中大型液氧甲烷运载火箭为中心的全产业链条 [27] - 2023年7月，完成全球首款液氧甲烷运载火箭朱雀二号遥二成功入轨 [27] - 2025年12月3日，新一代可重复使用液氧甲烷运载火箭“朱雀三号”遥一运载火箭成功发射并完成飞行任务 [27] 云深处科技 - 公司于2025年12月8日同中信建投证券签署辅导协议并备案登记，正式启动A股IPO [29] - 公司是专注于四足机器人、人形机器人及核心零部件研发的国家级高新技术企业 [30] - 2025年4月，发布全球首款专为复杂地形设计的行业应用轮足机器人山猫M20 [30] - 2025年10月，发布全球首款行业级全天候人形机器人DR02 [30] - 业务覆盖国内34个省级行政区、海外44个国家和地区，应用于电力巡检、应急消防等多个行业场景 [30]

公司概况与上市进展 - 苏州同心医疗科技股份有限公司于2025年12月26日正式递交招股说明书，拟在科创板挂牌上市，中信证券担任保荐人 [2] - 公司成立于2018年，是一家全球性的创新医疗器械公司，专注于通过突破性技术和解决方案推动晚期心力衰竭治疗进步和市场发展 [2] - 公司的战略目标是成为全球人工心脏领域的科技和商业领导者 [2] 全球化业务布局 - 公司在中国、美国、欧洲三大区域设立了经营实体，构建了辐射全球主流市场的研发、生产与商业化布局 [3] - 现阶段核心产品为植入式人工心脏 [3] 产品管线与注册进展 - 在中国市场，首款产品全磁悬浮左心室辅助系统CH-VAD已获国家药监局批准上市，是中国首个获批上市的全磁悬浮植入式人工心脏 [4] - CH-VAD的迭代版本CH-VAD Plus已处于注册阶段，预计2026年初在中国获批上市 [4] - 在美国市场，新一代产品BrioVAD已获得美国FDA批准进入临床试验，是中国首个获得FDA批准进入临床试验的有源植入式医疗器械 [4] - 在欧洲市场，公司已正式递交上市前临床研究BrioLife的申请，该试验预计2026年上半年启动 [4] - 公司正在推动BrioVAD适应症向儿童晚期心衰扩展，计划在美国和日本开展Brio4Kids联合研究，预计2026年一季度正式向FDA递交临床试验申请 [4] 临床数据与市场表现 - 截至招股书签署日，公司在国内累计完成超过670例CH-VAD植入 [5] - 截至同日，BrioVAD的美国临床试验已在22家中心完成108例患者植入 [5] - 截至2024年末，同心医疗产品在国内市场的累计植入量市场占比为26.9% [6] 技术与竞争格局 - 全磁悬浮植入式人工心脏是当前全球应用最广泛的技术路径，CH-VAD是国内首款获批上市的全磁悬浮植入式人工心脏 [6] - 在国际市场，雅培HeartMate 3长期占据垄断地位 [6] - 同心医疗的BrioVAD产品在体积更小、重量更轻的同时，在血液相容性、防感染性和患者生活质量方面显示潜在优势 [6] - BrioVAD正在美国开展与HeartMate 3的头对头随机对照临床试验，有望打破现有垄断格局 [6] 投资者背景 - 公司已获得红杉中国、高榕创投、领道投资、分享投资、中金资本、人保资本、弘晖基金、火山石投资、华创资本等知名机构的投资 [7]