资本市场进展 - 公司通过港交所聆讯，联席保荐人为中金公司、华泰国际、建银国际 [3] - 曾计划A股创业板IPO，拟发行1.19亿股募资15.7亿元，后因保荐人撤回申请终止 [4] - 转战港股后加速布局，2024年在通信及数据中心储能电池出货量达行业头部，市占率超10% [4] 业务结构与市场地位 - 三大主营业务：通信基站储能（全球市占率第一）、数据中心储能（国内第一，全球12%）、电力储能（覆盖18国） [7][8] - 与全球十大通信运营商及设备商中的五家合作，全球百大通信运营商中三成是其客户，国内五大通信运营商及十大自有数据中心企业多为客户 [4] - 数据中心储能业务收入2024年前五个月同比激增120%至8.72亿元，占比跃升至46.7%，超越通信基站储能 [6] 财务表现与产品结构 - 2021-2023年前三季度营收分别为25亿元、42亿元、33.6亿元，净利润从-0.5亿元提升至3.48亿元 [5] - 2023年及2024年全年营收分别为42.6亿元、44.99亿元 [6] - 铅酸电池收入占比升至64%，锂电池占比从2023年43.5%降至33.3% [8] 战略布局与项目突破 - 2018年起深耕数据中心储能，2022年完成首例复合储能项目（雄安城市超算中心） [5] - 计划在东南亚建立3GWh锂电池产能，调整募投方向应对竞争 [8] - 避开户储和工商储红海，专注数据中心储能细分领域 [5][6]

储能行业核心观点 - 2025年上半年储能电池出口量飙升超100%，相当于每天17个标准游泳池面积的储能设备运往海外，全球每10块储能电池中有9块发货于国内[2] - 工商储和大储是储能产业两大主力军，行业集中度增强，单位毛利润走高，大型储能电芯量产后利润水平可能趋近动力电池[2] - 全球储能市场呈现多点开花局面，欧洲、北美装机量持续提升，亚非拉新兴市场飞速发展，中国储能产业链尚无国家可完全替代[13] 五大储能项目落地 南都电源 - 签署全球最大半固态电池储能项目（2.8GWh），采用自主研发314Ah半固态电池，技术路线为氧化物，细分深圳1.2GWh+汕尾1.6GWh[5] - 2017年涉足固态电池板块，2024年底破解30Ah全固态电池固固界面难题，半固态产品已量产[5] 中汽新能 - 与印度IndiGrid签署5GWh储能系统合作备忘录（2026-2027年），为印度市场第二个订单（首个为印度电网1GWh）[6] - 上半年完成改革，聚焦动力与储能电池领域，目标打造央企一流电池企业[7] 阳光电源 - 联合保加利亚Sunterra RE达成1GWh订单，供应该国最大三个光伏电站的PowerTitan 2.0系统（电芯来自中创新航）[8] - 今年在欧洲累计获3.4GWh订单（含7月SUNOTEC公司2.4GWh），阳光储能业务扩展迅速[9] 采日能源 - 欧洲保加利亚430+MWh项目本月启动，采用模块化设计+长寿命电池技术，12月底交付，明年3月投运[10] - 提供全生命周期解决方案，通过充放电区间控制实现低储高放操作[10] 湖钠能源 - 内蒙古赤峰500MW/2000MWh电网侧项目总投资22亿元，配备400套子系统+220kV升压站[11] - 钠电芯+储能系统全产业链布局（PACK/PCS/BMS/EMS），项目覆盖山东、新疆等多省份[11] 全球储能市场动态 - 中东（沙特、阿联酋）、欧洲（英国《清洁能源2030行动计划》）、澳大利亚（227亿澳元投资）政策驱动需求爆发[13] - 中国32家储能产业链企业海外规划超70个项目，总投资超3700亿元，主要布局东南亚、中东欧、北非[13] - 海外市场分层明显：西欧（高壁垒高利润）、北美/澳洲（最高盈利）、东南亚/拉美（次之），需应对技术标准/政策法规差异[14] - 中国企业通过本土化生产/合作创新/红人营销/服务升级突破海外市场，光伏储能系统、光储充一体化项目加速出海[14][15] - 行业面临全球产能过剩风险，但海外市场持续扩容，未抢占国内份额企业可借出海寻求新增长点[14]

行业活动 - 2025起点户储及便携式储能电池巡回采访活动正式开启 计划巡访超过50+户储和便携式细分领先企业 巡访结束后将在深圳举办技术论坛并发布行业白皮书和竞争力排行榜 [3] - 活动举办时间为2025年9月26日 同期将发布2025中国户储及便携式储能行业白皮书和细分竞争力排行榜 [3] 公司战略 - 博力威聚焦轻型电池业务 实施"三驾马车+双轮驱动"战略 "三驾马车"为电动助力车电池、电动摩托车电池、储能电池 "双轮驱动"为小圆柱电芯与大圆柱电芯 [6] - 公司开辟笔记本电脑、清洁电器、医疗器械、无人机、智能机器人等多元应用场景 储能板块产品涵盖户储、便携式储能、工商业储能电芯及PACK系统 [6] 财务表现 - 博力威一季度营业收入为6 20亿元 同比增长73 36% 归母净利润为1263 56万元 同比增长161 18% 扣非归母净利润为1321 65万元 同比增长172 09% [9] 储能业务 - 上半年博力威储能业务呈现积极增长态势 受美国关税调整及海外市场需求波动影响 储能产品出货节奏加快 [11] - 公司已形成便携储能、家庭储能、车船载储能等完整产品线 满足户外露营、应急供电及家庭日常用电存储需求 [11] 技术优势 - 博力威2023年量产34145"金箍棒"电芯 采用全极耳工艺 已在小储赛道批量应用 成为细分领域明星产品 [14] 市场布局 - 公司优势集中于中小动力与中小储能领域 未来将持续深耕两轮车、便携储能、户储等细分赛道 采取"细分赛道+差异化"策略 [16] - 博力威加码海外市场 加快欧美、东南亚、非洲本地化经营 印尼工厂已启动建设 迈出海外本地化生产第一步 [16]

核心财务表现 - 营收94 91亿元 同比增长24 9% 主要受益于动力及储能电池销量翻倍 [2] - 归母净利润-0 65亿元 同比减亏85 3% 剔除合并整合成本后实际经营亏损仅0 63亿元 同比减亏90 4% [3] - 产能利用率超90% 7月达100% 订单排至年底 预示经营性现金流显著优化 [4] - 毛利8 29亿元 同比激增177 8% 毛利率8 7% 较去年同期3 9%提升4 8个百分点 [5] - 毛利率提升驱动因素包括产能利用率饱和 储能业务占比提升 海外毛利率35%-40% 降本措施如BMS芯片国产化降本10% 材料替代降本15% [6] 业务结构演变 - 储能电池出货量18 87GWh 同比增速119 3% 收入占比53 6% 成为全球户储电芯第一 储能电芯前五 [7] - 动力电池出货量13 53GWh 同比增速78 5% 收入占比42 4% 国内重卡/换电装机第二 商用车市占率18% [7] - 储能业务收入50 83亿元首次超越动力电池 主因海外户储订单爆发 占储能收入70% 及大储项目落地如韩国晓星重工2 5GWh订单 [7] - 动力电池在商用车领域表现亮眼 换电重卡装机量同比激增809% 绑定启源芯动力 三一集团等头部客户 [8] 客户拓展与出海策略 - 与韩国晓星重工签署2 5GWh储能协议 向美国Energy Vault供应10GWh液冷系统 打入全球前10户储客户中的5-7家 [9] - 印尼基地一期8GWh 2025年投产 瞄准东南亚电动商用车及电网储能需求 欧洲子公司与Stellantis Volvo合作深化 [10] - 出海策略采用"双70%"原则 70%订单倾斜欧美澳高毛利市场 70%客户需提供项目落地证明 [11] - 储能海外占比将从70%提至90% 国内仅保留高价值订单 [12] 技术创新与产能规划 - 储能电芯392Ah问顶电芯能量密度415Wh/L 循环寿命12 000次 通过GB44240-2024安全认证 [13] - 商用车电池"岁星324Ah Pro版"循环寿命超10 000次 eVTOL专用电芯能量密度310Wh/kg 支持-30℃~60℃宽温域 [13] - 现有产线满负荷运转 2026年计划扩产20%+ 绑定订单确保投产即满产 基地柔性调度实现多型号电芯混线生产 交付周期缩短 [14] 战略重心与未来规划 - 2025年下半年目标全面扭亏 依托海外储能放量及商用车份额提升 [16] - 推进固态钠电研发 布局eVTOL 长时储能等增量场景 [17] - 借力青山集团印尼镍矿资源 强化上游供应链控制 [18] 结论与转型成效 - 通过储能爆发 海外高毛利订单 精细化运营实现业绩逆转 [19] - 业务结构优化 储能占比过半 对冲动力电池内卷压力 [19] - 全球化破局 本土化产能+客户聚焦策略打开溢价空间 [19] - 技术场景绑定 商用车 航空领域差异化产品构建护城河 [19] - 2025下半年印尼工厂投产 户储订单交付及商用车渗透率提升有望推动全面盈利 [19]

聚锂能科技锂电池电芯生产基地项目 - 项目于8月11日在湖北咸宁通山经济开发区电子信息产业园正式奠基 标志着锂电池项目落地湖北咸宁[2] - 由聚锂能（湖北）新能源科技有限公司投资建设 计划总投资18亿元 分两期实施[3] - 一期计划投资5亿元 征地30亩建设综合办公区、厂房等基础设施 主要从事电池制造、零配件生产、销售、储能技术服务、电子专用材料研发、卫星移动通信终端制造等业务[3] - 二期计划投资13亿元 拟继续征地20-50亩扩大生产规模 预计在鄂进出口额达2000万元以上[3] - 项目于2025年3月29日正式签约 是通山县2025年重点招商引资项目之一 一期将聚焦数码类小容量电芯生产[3] - 聚锂能（湖北）新能源科技有限公司成立于2025年3月 注册资本1000万元[3] 湖北咸宁地区锂电产业布局 - 今年以来湖北咸宁地区持续在锂电产业发力 陆续引进了多个项目[4] - 盛新宝新能源锂电极柱项目于2025年5月签约咸安区 聚焦锂电池极柱制造 涵盖高精冲压、数控加工及模具开发等核心环节[4] - 项目分两期建设 建成后预计年税收超千万元 带动新能源汽车零部件产业布局[4] - 嘉鱼品能电池有限公司项目总投资超7.5亿元 专注于3C数码产品与小家电领域锂离子电池研发生产[4] - 项目去年8月完成签约 今年1月正式落户嘉鱼 今年7月底一期完成主体建设 预计8月正式投产[4] - 项目初期日产能预计可达40万支锂电池 后续将逐步提升至80万支 满产状态下可实现日产150万支[4] - 待项目全部建成达产后 预计年产电芯5.5亿支 可实现销售收入6亿元 提供就业岗位100个以上[4] - 一期建成投产的同时将同步推进二期厂房建设 三期规划随后也将提上日程[4] 晟雄新能源钠（锂）电池pack项目 - 项目2025年6月签约通城县 总投资2.58亿元[5] - 在通城经济开发区租用5000平方米标准化厂房 建设一条全自动电池模组生产线[5] - 项目投产后 预计日产电池模组500组 年产值约5亿元 税收不低于3000万元[5] - 项目投建方为晟雄新能源(湖北)有限公司 成立于2025年 位于湖北省咸宁市 是一家以从事电力、热力生产和供应业为主的企业[6]

硫化物全固态电池技术发展现状 - 能量密度快速提升：硫化物全固态电池能量密度预计从2025年的350Wh/kg提升至2030年的500Wh/kg，年均复合增长率达7.4% [2] - 商业化节奏加速：关键节点2026年实现规模化生产（原计划2027年），反映技术突破超预期（如电解质电导率>10 mS/cm、界面稳定性提升） [3] - 中日技术路线趋同：中日企业均聚焦硫化物路线，中国2024年专利申请量达日本三倍，但日本在基础专利仍占全球40% [4] - 政策驱动明确：国内设定2027年装车节点，企业进度普遍提前半年（如60Ah电芯2025年下线） [5] 技术商业化突破的核心价值 - 供应链安全重构：硫化锂本土化生产可降低对日韩原材料的依赖，缓解当前99.9%纯度产品高达200万元/吨的价格压力，推动电解质成本向100美元/kg目标迈进 [6] - 终端应用场景拓展：高安全性（针刺测试不起火）特性使其适用于航空、军工等特殊领域；400Wh/kg高能量密度版本（预计2028年）将解决电动汽车续航焦虑 [6] - 生产工艺革新：干法电极工艺与硫化物电解质膜的集成，可减少传统液态电池涂布、注液等环节，降低30%以上制造成本 [7] 政策支持与市场需求匹配性 - 国家战略层面：中国《新能源汽车产业发展规划（2025）》明确支持固态电池研发，科技部"十四五"专项投入超20亿元；欧盟《电池2030+》计划将硫化物路线列为优先方向 [8] - 产业链协同需求：宁德时代千人研发团队与中试平台建设反映头部企业布局决心，但需要材料（硫化锂）、设备（气氛保护烧结炉）等上下游企业共同建立行业标准 [8] - 市场窗口期预测：2025-2030年将是硫化物电池从实验室走向量产的关键阶段，预计2030年全球市场规模达200亿美元，年复合增长率超45% [9] 核心技术议题 - 高离子电导率突破：硫化物电解质（如Li₇P₃S₁₁、Li₁₀GeP₂S₁₂）的室温离子电导率已达10⁻² S/cm量级，近期通过掺杂稀土元素（如La、Ce）可进一步提升至5×10⁻² S/cm [11] - 空气稳定性改性：通过表面包覆Li₂O-B₂O₃玻璃相或构建核壳结构，将硫化物电解质在30℃/60%RH环境下的稳定性从＜1小时提升至＞72小时 [11] - 低成本合成工艺：机械化学法制备Li₆PS₅Cl的能耗较传统高温固相法降低60%，纯度达99.9%以上，宁德时代已实现公斤级连续化生产，材料成本较2023年下降40% [11] 界面稳定性与规模化制造挑战 - 正极界面钝化技术：采用原子层沉积（ALD）在NCM811表面构建2nm厚Li₃PO₄缓冲层，可将界面阻抗从＞1000Ω·cm²降至50Ω·cm²，循环寿命提升至1000次 [12] - 干法电极工艺突破：开发的硫化物全固态电池干法成膜技术，通过聚四氟乙烯（PTFE）纤维网络构建自支撑电极，孔隙率控制在15-20%，能量密度提升至400Wh/kg [12] - 全电池封装方案：采用多层Al/PET复合膜封装结合激光焊接技术，使10Ah级软包电池通过200℃热箱测试 [12] 热管理及安全性能提升路径 - 热失控阻断机制：Li₃N热响应隔膜在120℃触发放热反应，原位生成高离子导热的Li-N化合物，可将热蔓延速率从＞10℃/s抑制至＜1℃/s [13] - 三维热传导网络：清华大学提出石墨烯气凝胶复合集流体设计，轴向热导率达120W/(m·K)，使5Ah电池在5C快充时温差控制在3℃以内 [14] - 失效预警系统：集成多参数传感（阻抗/温度/形变）的BMS算法，实现热失控提前300ms预警，已通过UL9540A针刺测试认证 [15] 活动组织与议程 - 全球硫化物固态电池技术路线图发布：涵盖材料体系、工艺路径、产业化里程碑等关键指标 [18] - 全固态产业联盟成立发布会：成立首个专注于全固态电池的企业家和产业链生态联盟 [18] - 中国产业链突破路径：聚焦高纯硫化锂连续化生产（纯度≥99.9%）、界面阻抗控制（目标<10Ω·cm²）、百兆瓦/吉瓦时级产线建设等三大攻坚方向 [18] - 专场论坛核心议题：聚焦硫化物全固态电池技术攻坚、硫化物电解质材料突破、硫化物全固态电池装备升级等热门议题 [18] 拟邀参展参会企业 - 固态电池企业：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、卫蓝、太蓝、鹏辉能源、赣锋锂业等 [19] - 固态电池材料企业：恩捷股份、星源材质、湖南裕能、容百科技、当升科技、多氟多等 [19] - 固态电池及电解质设备企业：茹天科技、先导智能、赢合科技、杭可科技、逸飞激光等 [19] 宣传推广方案 - 全媒体覆盖：通过专题报道、短视频科普、KOL解读等形式，分阶段释放论坛亮点议题与技术突破点 [21] - 定向邀请策略：针对头部车企、电池厂商、科研机构及投资机构建立分级数据库，通过EDM精准推送定制化邀请函 [21] - 线下联动造势：在新能源行业大型展会设置论坛预告展位，通过AR技术演示硫化物电解质离子传导原理 [22] - 直播访谈预热：在论坛前1个月安排多场会议演讲嘉宾直播访谈，邀请嘉宾对谈产业化痛点 [23]

会议背景 - 2025年9月26日将在深圳举办户储及便携式储能电池技术论坛，聚焦电池高安全和产业新生态[2][6] 户用储能市场 - 2024年全球户用储能出货规模27.8GWh，同比增长19%，中国企业占比75%[3] - 欧洲为最大市场但增速下滑，美国、乌克兰、澳洲等增速较快[3] - 2030年全球户用储能市场预计达180GWh，较2024年增长547%[3] - 全球出货量TOP10企业包括华为、比亚迪、派能科技等[3] 便携式储能市场 - 2024年全球便携式储能出货1100万台，同比增长90%，美国为最大市场[4] - 乌克兰增速最快，因俄乌冲突导致应急电源需求激增[4] - 2030年全球便携式储能预计达2800万台，较2024年增长156%[4] - 全球出货量TOP10企业包括EcoFlow、BLUETTI、Jackery等[5] - 小米、华为等数码品牌进入该领域，未来竞争将加剧[5] 技术发展趋势 - 快充、固态、钠电、全极耳等新技术涌现，但电池安全问题突出[5] - 新国标将对便携式储能产业链提出更高安全要求[5] 论坛议程 - 户用储能专场议题包括安全防护、电池技术、欧美市场趋势等[9] - 便携式储能专场议题包括新国标安全、大圆柱电池应用、户外经济等[9] - 储能电池安全专场议题包括热失控防控、低温电池、固态电池等[9] 参会企业 - 拟邀企业覆盖户储、便携储能、锂电池及配套材料设备领域[13] - 包括华为、比亚迪、亿纬锂能、贝特瑞等产业链头部企业[13] 会议规模 - 线下600+企业决策者参与，线上触达超20000专业受众[10][11]

人形机器人行业前景 - 人形机器人成为全球科技和产业竞争新赛道 高盛预测2035年全球市场规模突破千亿美元 特斯拉CEO马斯克预计长期需求量达100亿台[2] - 2025年被视为人形机器人规模化应用元年 行业加速跨越产业应用阶段[11] - 2030年全球人形机器人对锂电池需求预计超100GWh 复合增长率超100%[12] 电池技术挑战与创新 - 锂电池面临能量密度、充电速度、安全性和温域适应性多重考验 需突破300Wh/kg以上高能密度方向[6] - 固态电池因安全性与长寿命被看好 成为下一代产品主攻方向[15] - 全极耳+圆柱电池因优异充放电倍率成为主流产品形态 软包+固态具备发展潜力[15] 亿纬锂能布局与进展 - 与维他动力达成深度合作 联合开发更高密度电池包 电量有望提升30% 户外续航达6小时以上[6] - 已接洽头部人形机器人客户 完成样品交付和组装 产品涵盖人形机器人、机器狗电池等[7] - 推出三款创新电池：21700-58E/26105-G26E能量密度突破300Wh/kg续航提升35% 21700-50PL降低内阻74%提升功率100% 46137 LMX系列通过针刺不起火测试[8] - 规划2025年投运固态电池中试线 2026年推高功率固态电池 2028年推400Wh/kg高比能电池[9] - 子公司更名新增智能机器人业务 入选摩根士丹利全球人形机器人上市公司百强[9] 维他动力发展动态 - 成立半年完成3亿元天使轮融资 由达晨创投领投[6] - 首款智能伴随机器人电量600Wh+ 比行业上限提升38%[6] - 与京东、火山引擎等五家行业伙伴达成深度合作 计划9月启动工厂10月内测年底产品上市[6] 行业竞争格局 - 超20家国内外车企宣布进军人形机器人领域 包括比亚迪、特斯拉、丰田等[11] - 中国超20家电池企业布局人形机器人赛道 宁德时代、国轩高科等厂商在材料研发、快充等领域创新突破[12] - 宁德时代注资千寻智能和维他动力 领投银河通用11亿元B轮融资[13] - 孚能科技向头部客户送样硫化物全固态电池 蔚蓝锂芯为多家机器人企业稳定供应电芯[13][14]

宁德时代宜春项目矿区停产事件 - 宁德时代宜春项目采矿许可证于8月9日到期后暂停开采作业 公司正在办理延续申请 预计获批后恢复生产 该事件对整体经营影响有限[2] - 宜春时代新能源矿业有限公司采矿许可证原有效期2022年8月9日至2025年8月9日 开采矿种为陶瓷土 年生产规模4500万吨[2] 碳酸锂期货及锂矿股市场反应 - 8月11日碳酸锂期货主力合约开盘涨停 报价81000元/吨[2] - 同日澳洲锂矿股普涨：Liontown资源有限公司股价上涨超22% Pilbara矿业有限公司涨超17% Mineral资源有限公司涨近12%[2] 锂电行业动态 - 浙江3GWh磷酸铁锂电池项目即将投产[4] - 行业首届户储及便携式储能电池技术论坛将于9月26日在深圳举办[4] - 2025首届硫化物全固态电池国际峰会暨展览会定档11月8日广州[4]

公司产能与订单 - 山东基地12万吨磷酸铁锂产能已建成投产 近期排产良好 产能利用率较高 [1] - 国内总产能达46.8万吨（湖北31.1万吨+山东12万吨+安徽3.7万吨） 美国5万吨项目按计划推进（2028年全部投产） [2] - 与宁德时代签订5年132.31万吨磷酸铁锂供应合同（2025年5月-2030年5月） 年均采购量26万吨 占公司年产能50% [2][3] 技术研发与产品进展 - 高压实密度磷酸铁锂产品采用二烧工艺 第四代产品已小批量出货 第五代处于试生产阶段 [3] - 申请分散剂专利 可提升磷酸铁锂正极材料的压实密度和电化学性能 [3] - 布局固态电池领域 在高镍三元、富锂锰基正极材料及聚合物/氧化物/硫化物电解质路线研发 部分型号已送样测试 [4] 行业地位与市场表现 - 2025上半年中国磷酸铁锂正极出货量160.6万吨（同比+68.5%） 公司出货量排名行业第二 仅次于湖南裕能 [5][6] - 终止武汉研发技术中心项目 但对供应能力无影响 [5] 子公司与产能分布 - 六家子公司涉及磷酸铁锂生产：虹润高科（湖北鄂州）、宇浩高科（湖北十堰）、安庆德润（安徽）、宏迈高科（湖北十堰）、鲁北万润（山东滨州）和昊朔新能源（湖北十堰） [2]