开户流程概述 - 开户流程通过申万宏源大赢家APP完成 需准备身份证和银行卡 并选择指定营业部[4][7][8] - 开户进度显示已完成75% 手机号验证支持短信或语音验证码[11][12] - 视频见证服务时间为9:00至17:00 需确保环境光线充足和安静[8][52] 身份验证与资料完善 - 身份证上传支持扫描、拍照或相册选择 自动识别信息但国籍和身份证号不可修改[17][19][23] - 个人信息完善包括学历、职业、通讯地址和税收居民身份确认[25][26] - 风险测评问卷共20题 评估结果分为C4(积极型)等级 与中风险(R3)产品匹配[26][31][34][38] 账户设置与协议签署 - 股东账户可选择新开或转户 中登时间内(9:00–17:00)支持自动登记[39][40] - 交易密码需设置并确认 用于股票交易和理财产品买卖[40] - 三方存管绑定支持银行卡号扫描识别 资金可在银行卡与交易卡间调度[41][42][44] - 需签署多项协议包括风险揭示书、账户业务须知和买者自负承诺函[46][48] 视频见证与审核 - 人工视频见证需排队 支持WIFI或4G网络 预计等待时间显示1人[50][52] - 开户完成后需进行问卷回访 确认本人意愿和风险揭示理解[54] - 审核完成后交易账户下一交易日可用 默认佣金率为万分之三[56][57]

今日无新股新债 % 公众号 · 申万宏源证券上海北京西路营业部 免责声明 投资有风险，入市需谨慎。本内容不构成任何投资建议。投 资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出 决策。申万宏源对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦 不对因使用该等信息而引发或可能引游艇赢家预报品副副 ...

核心业绩表现 - 沪市公司上半年实现营业收入24.68万亿元同比微降1.3% 净利润2.39万亿元同比增长1.1% 扣非净利润2.29万亿元同比增长0.7% [2] - 第二季度营业收入和净利润环比分别增长6.1%和0.1% 显示季度间上升势头 [4] 行业结构性增长 - 制造业营收和净利润同比分别增长3.9%和7.1% 占非银金融后整体比重达78%和50% [4] - 电子和通信等新兴产业营收和净利润增速分别为7.5%和6.5% 近五年营收占制造业比重从39%提升至49% [4] - 集成电路行业营收2466.75亿元同比增长14% 净利润189.43亿元大幅增长57% [6] - 生物医药行业营收2511.09亿元同比增长1% 净利润318.62亿元增长14% 创新药企完成17款新药上市和20单出海交易 [6] - 消费行业营收和净利润同比分别增长12%和2% 其中汽车行业营收增6% 家电行业净利润增10% [7] - 钢铁和机械设备行业净利润同比大幅增长235%和21% [9] 创新与研发投入 - 沪市实体企业研发投入4326亿元同比增长1% 科创板研发投入841亿元增长6% 研发投入占比中位数达13% [4] - 半导体设备企业订单充足 9家芯片设计企业盈利同比翻倍 AI算力企业实现经营质量提升 [6] - 企业推进数字化改造 如煤机灯塔工厂生产效率提升200% 制品周转天数下降72.4% [9] 分红与现金流 - 408家公司宣告中期分红 现金分红总额5552亿元同比分别增长12%和5% 14家公司分红超百亿元 [4] - 实体企业经营性现金净流入1.11万亿元同比增长32% 净利润现金含量达103%同比提升26.2个百分点 [4] 出口与国际化 - 830余家制造业公司实现海外收入1.1万亿元同比增长5% 民营企业贡献近七成海外收入 [11] - 盾构机龙头海外合同金额突破18亿元 客车出口数量同比增长52.4% 三元正极材料出口占全国总出口量57% [11] ETF市场发展 - 沪市ETF规模超3.7万亿元占境内七成 5只产品规模超千亿元 股票ETF规模约2.6万亿元 [13] - 上半年新上市ETF96只募集788亿元 已超2024年全年 科创综指ETF规模近200亿元 [14] - 科创板推出7条新指数 指数总数达32条 ETF总规模2876亿元 科创50产品规模近2000亿元较年初增8% [14] 政策效应与并购活跃度 - 上半年新增资产重组378家次同比增长23% 重大资产重组55家次激增224% 交易金额超1600亿元 [16] - 科创板新增产业并购超130单 交易金额超400亿元 44单涉及重大资产重组 [16] - 科创板"1+6"政策新增受理15家IPO申请 32家科创成长层企业营收同比增长37.79% [16]

债券发行概况 - 中铝资本控股有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第一期)成功发行 发行规模5亿元 期限3年 票面利率2.02% [2] - 债券获市场踊跃认购 全场认购倍数达2.24倍 吸引银行及券商等20余家金融机构参与 [2] - 本期债券为中铝资本发行的首笔科技创新债券 [2] 资金用途与战略定位 - 募集资金将用于支持集团加快战新和未来产业布局 [2] - 中铝资本紧紧围绕集团"四个特强"战略 恪守集团产业链金融和科技金融产业发展规划 [2] - 公司深度融入集团"1+2+N"产融协同创新体系 持续为中国铝业集团传统产业升级、新兴产业壮大和未来产业培育提供金融服务 [2] 承销商合作关系 - 申万宏源证券作为联席主承销商参与本次债券发行 [2] - 本项目进一步深化了申万宏源证券与中铝资本控股有限公司的合作关系 [2]

文章核心观点 - 中国各地在制定"十五五"规划时应从产业结构演变、消费需求升级和企业创新三个维度挖掘经济增长新动能 重点发展服务业 强化服务消费 提升企业科技创新能力 以实现经济高质量发展 [7][11][29] 新时期经济增长环境与目标设定 - 中国经济进入新一轮平稳增长期 需科学分析"十五五"期间发展环境 向产业新增长点、需求扩容和企业效率提升要动力 [7][8] - "十四五"末期内需成为核心驱动力 消费占GDP比重从50%升至57% 投资占比从47%降至41% 消费贡献更突出 [9] - 第五次全国经济普查显示法人单位数量同比增长52.7% 企业创新能力增强 民营经济促进法为高质量发展提供法治保障 [9] - 区域协调发展形成多点支撑格局 长三角、粤港澳大湾区等重点区域协同创新水平提升 中西部和东北承接新产业能力增强 [9][10] 产业结构演变趋势与政策建议 - 农业占比从9.5%降至7.2% 工业占比从39.3%降至30% 制造业占比下降6.2个百分点至25% 贡献率从40%降至30% [13] - 服务业占比从45.1%升至56.7% 贡献率从45%提升至60% 成为经济增长核心力量 [13] - 工业呈现"一降一升一平"趋势：传统消费品行业营收占比降至33.1% 高端制造业资产营收占比分别达37%和39.1% 能源产业营收占比稳定在19% [15] - 服务业呈现"一降两升一平"趋势：功能型服务业占比降至28.5% 专业服务业占比从8.4%升至10.1% 社会服务业占比达7% [16] - 中部地区服务业5年营收增长73% 工业仅增22% 差距达51个百分点 东部、西部、东北差距分别为41、33和16个百分点 [17] - 海南、福建、山东、江西、安徽、山西、广西、四川、甘肃、陕西等地服务业增长迅速 内蒙古、青海、宁夏、新疆等地工业增速仍快于服务业 [18] 消费需求升级与拉动作用 - 服务消费对地方经济带动更直接 2024年服务零售额同比增长6.2% 高于商品零售3个百分点 服务消费支出增长7.4% 对消费增长贡献率达63% [21] - 商品消费占居民消费支出48% 但存在地域分离问题 增加值常在外地 难以反哺本地经济 [21] - 杭州、成都通过消费场景和夜经济吸引青年人才 带动服务业、文旅、文创产业发展 工业强市因消费市场缺乏活力制约竞争力提升 [22] - 消费需求向"价值表达型"和"体验导向型"转变 年轻群体催生单身经济、宠物经济等新业态 青少年偏好动漫电竞国潮 3亿中老年人形成银发消费市场 [23] 企业创新与区域发展策略 - 2024年中国企业500强榜单显示广东、江苏、山东、浙江等经济大省企业数量领先 表明地方经济实力与企业培育密切相关 [24] - 2023年工业研发投入前15行业占比86.6% 传统行业如家具、纺织服装等投入较低 [26] - 东部地区规模以上工业研发经费占全国64.9% 5年增速56.5% 具备强大产业化能力 [27] - 中部地区研发经费占比20.9% 5年增速77.5%排名全国第一 安徽、湖南、江西增速超80% [27] - 西部地区研发经费占比11.3% 增速73.2% 外部支出增速达118% 贵州、陕西、宁夏增速超250% [28] - 东北地区研发经费占比仅2.9% 内外支出增速均偏低 需与京津冀、长三角合作提升创新活力 [28]

核心观点 - 公司2025年上半年经营业绩显著增长 营业收入116.95亿元同比增长44.44% 归母净利润42.84亿元同比增长101.32% [2] - 公司践行金融强国使命 通过衍生品工具、做市服务和跨境业务促进资本市场功能发挥 [3][4][5] - 公司聚焦新质生产力发展 投行业务收入6.27亿元同比增长49.12% 股权和债券承销排名行业前列 [6][7][8] - 财富管理转型成效显著 客户总量超千万户 托管资产4.77万亿元 公募投顾保有规模增长超60% [9][10][11] - 研究业务打造三位一体体系 机构服务能力提升 FICC和衍生品业务保持行业领先优势 [12][13][14] 经营业绩 - 合并营业收入116.95亿元 同比增长44.44% [2] - 归母净利润42.84亿元 同比增长101.32% [2] - 申万宏源证券归母净利润46.95亿元 期末净资产1329.18亿元 [2] 资本市场服务 - 作为首批参与央行互换便利的金融机构 运用衍生品工具助力长期资金入市 [4] - 为科技金融ETF基金做市 提供科创板、北交所和新三板流动性支持 [4] - 完成境外债券项目114单 助力4家企业赴港上市 [4] - 实现南北向权益、固收、商品全覆盖的跨境资本中介业务 [5] 投资银行业务 - 投行业务手续费净收入6.27亿元 同比增长49.12% [7] - 股权承销家数行业第7 IPO承销5家行业第3 [7] - 债券主承销规模1690.03亿元行业第6 主承销家数441家行业第7 [7] - 主承销8家银行科创金融债 发行21只绿色债碳中和债 承销规模119亿元 [8] - 财务顾问项目家数行业第7 完成电子行业最大规模并购项目 [8] 财富管理业务 - 代理买卖业务净收入20.11亿元 同比增长44.32% [10] - 新增客户51万户同比增长15.54% 客户总量超千万户 [10] - 证券客户托管资产4.77万亿元 [10] - 公募基金投顾保有规模较2024年末增长超60% 累计签约客户超7万人 [10] - 客户平均使用投顾服务时间超1400天 [10] 研究及机构业务 - 打造投研+产研+政研三位一体研究体系 [13] - 席位租赁收入2.16亿元 基金和保险分仓份额提升 [13] - FICC业务综合实力行业前列 落地首笔代客美债基金跨境收益互换 [14] - 权益衍生品业务客户数量和交易规模显著增长 [14] 战略定位 - 以建设一流投资银行和投资机构为目标 [14] - 聚焦境内外一体化发展 服务高水平对外开放 [4] - 把握科创八条、并购六条政策机遇 支持科技创新企业发展 [8] - 深化买方投顾模式转型 服务居民财富管理需求 [9]

洗钱犯罪的危害 - 洗钱犯罪危害经济体系稳定 造成经济扭曲和经济秩序混乱 [4] - 洗钱为贩毒 恐怖活动 走私 贪污 诈骗 涉税等犯罪活动提供资金支持 [4] - 洗钱犯罪给银行及其他金融机构带来巨大风险 损害金融体系信誉 [3] - 洗钱导致资金外流 影响国家外汇储备和税收 危及国家经济安全 [3] 反洗钱法律框架演进 - 《中华人民共和国刑法》第191条规定洗钱罪构成要件和刑罚 第312条规定掩饰隐瞒犯罪所得收益罪 第349条规定窝藏转移隐瞒毒品毒赃罪 共同构成广义洗钱罪法律基础 [6] - 《刑法修正案（十一）》删除"明知"和"协助"术语 将"自洗钱"纳入打击范围 取消罚金刑限额 [7] - 《关于办理洗钱刑事案件适用法律若干问题的解释》明确自洗钱和他洗钱犯罪认定标准 明确洗钱罪"情节严重"认定标准 明确七种具体掩饰隐瞒情形 [7] 司法打击力度强化 - 2023年起诉洗钱罪2971人 是2019年近20倍 [5] - 2024年上半年起诉洗钱罪1391人 同比上升28.4% [5] - 司法机关建立"一案双查"机制 加强协作配合 提高办案质效 [8] - 国家通过完善法律规制 加大罚金刑判处执行力度 依法追缴违法所得等措施打击洗钱犯罪 [8] 洗钱行为认定标准 - 通过典当租赁买卖投资拍卖购买金融产品等方式转移转换犯罪所得 [16] - 通过与现金密集型场所经营收入相混合方式转移转换犯罪所得 [16] - 通过虚构交易虚设债权债务虚假担保虚报收入等方式转移转换犯罪所得 [16] - 通过买卖彩票奖券储值卡黄金等贵金属方式转换犯罪所得 [16] - 通过赌博方式将犯罪所得转换为赌博收益 [16] - 通过虚拟资产交易金融资产兑换方式转移转换犯罪所得 [16] - 以其他方式转移转换犯罪所得及其收益 [15]

市场表现 - 周二A股出现震荡回调 沪指跌幅有限且收盘仍位于5日均线上方 创业板和科创50等科技成长指数调整幅度较大[1] - 板块出现高低切换 前期领涨科技股回调 滞涨银行 公用事业 家电等板块逆势上涨[1] - 个股表现跌多涨少 下跌家数超过4000家 领涨板块包括银行 公用事业 家电 汽车 石油石化 领跌板块包括通信 计算机 电子 军工 建材[5] 后市展望 - 9月上旬市场波动幅度可能加大 但中期行情趋势不会改变 主线重新定位是行情节奏变化而非方向逆转[2] - 上证指数突破2021年高点3731点 沪深300 创业板等主要分类指数距离2021年高点仍有相当距离 判断落后指数有补涨空间[2] - 市场沿短期均线震荡盘升态势明确 上行趋势保持良好 趋势形成后不会轻易被打破[1] 板块机会 - 科技板块9月或出现内部分化 滞涨机器人 新能源 军工等板块有望补涨[3] - 机器人国产化趋势确定 产品从人形机器人向四足机器人 功能型机器人扩展 带来传感器 控制器 灵巧手等板块机会 特斯拉人形机器人版本更新可能成为新催化剂[3] - 半导体国产化是大势所趋 关注半导体设备 晶圆制造 半导体材料 IC设计等领域[3] - 军工板块2025年存在订单回升预期 地面装备 航空装备 军工电子等子板块中报业绩降幅收窄 基本面出现触底迹象[3] - 创新药经历近4年调整后迎来收获期 自2024年三季度起连续三个季度净利润增速为正 预计2025年迎来基本面拐点[3] - 银行中报业绩增速开始回升 股息率具备吸引力 易受中长期大型机构投资者关注[3]

开户流程概述 - 开户流程通过申万宏源大赢家APP进行 需准备身份证和银行卡 并选择指定营业部[4][7][8] - 开户进度可实时查看 例如某用户已完成75%的进度[11] - 视频见证服务时间为工作日9:00至17:00[7][8] 身份验证环节 - 需通过手机号验证 支持短信和语音验证码双渠道接收[12] - 身份证信息通过扫描或拍照自动识别 除国籍和身份证号外其他字段可手动修改[17][19][23] - 身份证信息确认包含姓名、性别、民族、有效期及签发机关等核心字段[23] 信息完善与风险测评 - 需完善学历、职业、通讯地址等个人信息 并确认税收居民身份[25][26] - 风险测评包含20道题目 评估结果分为C1至C4等级 例如C4(积极型)对应中高风险产品[26][31][34] - 适当性匹配明确不同风险等级对应产品范围 C4等级可匹配R1-R3风险产品[34][36] 账户设置与协议签署 - 支持新开或转户方式开通沪深股东账户 并设置交易密码[39][40] - 三方存管银行绑定支持银行卡号扫描识别功能[41][44] - 需签署柜台交易风险揭示书、证券账户业务须知等6份协议[46][48] 视频见证与审核 - 人工视频见证需排队 支持WIFI/4G网络切换 显示实时排队人数和预计等待时间[50][52] - 开户审核需完成3项回访问卷 涉及本人意愿、风险条款认知和服务热线知晓度[53][54] - 审核通过后默认佣金率为万分之三 账户下一交易日可启用[56][57]

活动概述 - 申万宏源证券投教基地联合上海分公司于2025年7月17日至8月21日在上海多个街道暑托班开展17场财商教育活动 覆盖700余名青少年 [3] - 活动以"金钱王国的秘密——古老的文字和金钱"为主题 通过互动教学和游戏化形式提升青少年财商素养 [3] 课程内容与形式 - 设计差异化教学内容 包括历史故事还原早期交易场景、猜歌识古代文明、模拟记账及制定出行预算等实操环节 [3] - 采用"大富翁"游戏化教学 学生通过掷骰子体验赚钱/用钱/守钱逻辑 并在"金融大本营"板块自主选择储蓄、理财或保险 [7] - 运用卡通动画、实物道具与角色扮演等形式讲解货币起源与理财概念 结合生活案例深化理解 [8] - 通过互动抢答和小组讨论形式解析财富内涵 获胜者获得奖励以提升参与度 [12] 教学成果 - 学生系统掌握金钱起源、储蓄意义等基础金融知识 以及制定储蓄计划、管理消费预算和分配零花钱的实用技能 [17] - 通过游戏与小组互动培养协作精神和理性思考意识 实现知识与能力的双重提升 [14][17] - 活动获得家长与社区高度认可 认为课程设计贴近生活实际 有效启发正确金钱观 [17] 未来规划 - 公司计划拓展合作范围 将财商课程推广至更多城市的社区与学校 [18] - 优化课程体系 推出"投资入门"和"风险管理"等系列化课程 打造系统化与趣味化相结合的财商教育模式 [18]