攀钢集团是是依靠自主创新建设发展起来的特大型钒钛钢铁企业集团，是国务 院国资委管理的中央企业 ——鞍钢集团有限公司的核心骨干企业、四川省重点培 育的大企业大集团之一，主体信用评级 AAA ，资产总额超 1000 亿元。 2025 年 8 月 26 日，由申万宏源担任牵头主承销商的"攀钢集团有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（共同富裕试验区）"成功 发行，本期债券为全国首单科创共富债，发行规模 2.00 亿元，债券期限 3 年 期，票面利率为 1.88% 。 作为我国首批自主创新型企业，攀钢依托独特资源优势及自主创新，形成了一批国际 国内领先和拥有自主知识产权的专有技术，拥有国内首家开发的高速铁路钢轨技术，并填 补了国内空白。下一步，攀钢将持续深化攀西试验区建设，专注钒钛资源综合利用，加快 构建 "钒钛 + 普钢 + 特钢"三足鼎立的产业体系，加快打造最具特色优势与核心竞争力 的钒钛钢铁企业，让客户满意、员工幸福 。 免责声明 本内容最终解释权归申万宏源证券有限公司所有。 ...

上市公司业绩表现 - A股非金融和三桶油上市公司扣非净利润增速从2021年一季度高点后经历两年下滑和两年负增长 2025年一季度回升至6.8% 二季度回落至2.9% 但保持正增长 [1] - 2024年同期基数压力逐季降低 国内稳增长措施加快实施 包括反内卷 西部地区基建工程 生育补贴等政策 形成供给和需求两手抓格局 [1] - 股票市场对上市公司整体利润增速可能正在经历由负转正拐点的预期增强 这是影响市场中期趋势的重要因素 [1] 股票市场表现 - 沪指高开后震荡上行 全天运行在五天均线上方 收盘收回上周三调整失地 深圳成指处于加速补涨进程 表现领先沪指 以接近全天高点收盘 [1] - 两市量能达到2.7万亿元 持平上周五 全天个股涨多跌少 涨停股票数量过百 [1] - 市场热点主要集中在TMT和有色金属行业 投资风格方面中小盘和科技风格涨幅领先 [1] 市场运行趋势 - 沪指越过2021年市场高点后有加速上行迹象 五天均线乖离率明显增加 上周三出现大幅调整 提示短期多空存在分歧 [2] - 市场上行趋势暂未改变 但上涨节奏和进度可能发生改变 短期分化和震荡可能加大 [2]

文章核心观点 - 文章旨在向投资者介绍并指导其使用不同的融券券源和申请方式，以提升获券概率并满足不同的交易习惯[1] 按交易习惯选择融券方式 - 对于偏好灵活操作、随借随还的投资者，建议直接使用“融券卖出”菜单中的公用券源，以实现用多久付多久利息[1] - 对于偏好提前锁定券源、再择机交易的投资者，建议使用“指定券源服务”模块中的指定券源，以避免错过交易机会[1] 按交易标的选择融券策略 - 当投资者有明确融券目标（如中国石化1万股）时，建议首先在公用券或实时券行情中查询当天实时可用券源，并自行申请，遵循先到先得原则[1] - 若在公用券和实时券池中均未查询到目标券源，则建议转向出借概率较高的约定券行情中查询，查询到可自行申请，券源大概率于次一交易日到账[2] - 若在约定券行情中也未找到目标券源，则可通过“预约券申请”菜单进行预约，后续通过“申请查询”菜单查看结果[3] 无明确目标券源时的操作建议 - 对于有意参与融券业务但尚无明确目标券源的投资者，建议通过通达信或大赢家平台查看公司提供的公用券、实时券、约定券行情，以挑选合适标的[4]

文章核心观点 - 所提供文档内容不包含任何关于公司或行业的实质性研究信息 文档仅包含新股新债公告 风险提示及免责声明 [1][2]

核心观点 - A股巴菲特指标为87.14%，处于相对较高区间，高于70%-80%的安全区间[6][23] - 主要宽基指数估值分位普遍高于85%，显示市场整体估值偏高[7] - 食品饮料和农林牧渔行业估值处于历史低位，PE分位低于13%，存在潜在投资机会[8] 市场整体估值水平 - 上海市场总市值619,625.60亿元，流通市值583,119.10亿元，平均市盈率15.72倍[18] - 深圳市场流通市值356,423.93亿元，平均市盈率30.395倍[26] - 巴菲特指标（股市市值/GDP）当前值为87.14%，接近历史最高值147.91%[22][23] 宽基指数估值表现 - 沪深300 PE估值14.15倍，处于历史85.84%分位，较上期上升5.17%[7][27] - 科创50 PE估值185.69倍，处于历史99.93%分位，较上期大幅上升26.20%[7][12][27] - 中证500 PE估值33.33倍，处于历史56.69%分位，较上期上升5.59%[12][27] - 北证50 PE估值76.91倍，处于历史99.75%分位，较上期上升12.16%[7][12][27] 行业估值水平 - 食品饮料行业PE估值22.04倍，处于历史11.67%分位，较上期上升5.51%[8][34] - 农林牧渔行业PE估值18.94倍，处于历史12.72%分位，较上期上升5.87%[8][34] - 计算机行业PE估值100.6倍，处于历史99.09%分位，较上期上升9.32%[8][34] - 房地产行业PE估值45.66倍，处于历史99.79%分位，较上期微升0.44%[8][34] - 通信行业PB估值4.35倍，处于历史83.20%分位，较上期大幅上升23.23%[8][38] 重点指数估值变化 - 半导体指数PE估值132.98倍，较上期上升15.02%[12] - 中证新能源指数PE估值47.22倍，较上期上升11.41%[12] - 创业板指PB估值5.09倍，较上期上升10.75%[30] - 中证1000指数PB估值2.5倍，较上期上升3.10%[19][30]

开户流程概述 - 开户流程通过申万宏源大赢家APP进行 需准备身份证和银行卡 并选择指定营业部[4][8] - 开户进度可实时查看 支持继续未完成流程 已完成进度显示为75%[7][10][11] - 视频见证服务时间为工作日9:00至17:00[8] 身份验证环节 - 需通过手机号验证 支持短信和语音验证码两种接收方式[12] - 身份证信息通过扫描或拍照自动识别 除国籍和身份证号外其他字段可手动修改[17][19] - 身份证信息确认包括姓名、性别、民族、有效期及签发机关等关键字段[23] 个人信息完善 - 需填写学历、职业、通讯地址等基本信息 并确认税收居民身份[25][26] - 税收居民身份分为中国税收居民和非居民两类 需明确选择[26] 风险测评体系 - 风险承受能力评估分为C1至C4等级 本次评估结果为C4(积极型)[34][36] - 风险匹配规则为：C4等级适合购买R1-R4风险产品 但不适合R5级高风险产品[34][36] - 风险测评包含20道题目 需逐题完成选择[31][32] 账户设置规范 - 支持新开或转户两种方式 中登系统开放时间为9:00-17:00[39][40] - 需设置交易密码用于股票交易和理财产品买卖[40] - 可开通上海A股、深圳A股及OTC理财账户[40] 资金存管配置 - 三方存管支持银行卡号自动扫描识别 资金可在银行卡与交易卡间自由调度[41][42] - 需手动选择存管银行并确认卡号信息[42] 协议签署要求 - 需签署柜台交易风险揭示书、证券账户业务须知等6份协议[46][48] - 包含买者自负承诺函和个人投资者行为指引等文件[48] 视频见证流程 - 人工视频见证需确保环境光线充足且安静 支持WIFI和4G网络[52] - 排队系统显示实时等待人数和预计等待时间[52] 审核与回访机制 - 开户提交后需完成3项回访问卷 确认本人意愿和风险认知[54] - 审核通过后下一交易日可交易 默认佣金率为万分之三[56] - 紧急审核可致电全国服务热线95523或4008895523[54][56]

| 股 艾芬达 301575 ☏ 创 | | 申购指南 > | | --- | --- | --- | | 27.69 | 发行/行业市盈率 20.35/31.41 | | | 申购上限 发行价(元) | 0.5万股 | | 今日无新债 免责声明 投资有风险,入市需谨慎。本内容不构成任何投资建议。投 资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出 决策。申万宏源对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦 不对因使用该等信息而引发或可能引游艇操套發現货வ動品 ...

开户流程概述 - 开户流程包括手机验证、营业部选择、身份验证、资料完善、风险测评、账户设置、三方存管绑定、协议签署、视频见证及回访问卷等步骤 [7][12][15][17][25][26][39][41][45][49][53] - 视频见证服务时间为工作日9:00至17:00 [8] - 开户需准备身份证原件及银行借记卡 [4][8] 身份验证流程 - 支持扫描、拍照或相册上传三种身份证识别方式 推荐使用扫描模式以确保信息准确性 [17][19][20] - 除国籍和身份证号外 其他识别字段允许手动修改 [17] - 身份证需确保边框完整、文字清晰且平置拍摄 [19] 风险测评体系 - 风险承受能力分为C1(保守型)至C4(积极型)等级 C4级匹配R3中风险产品 [34][36][38] - 风险测评包含20道题目 涵盖收入来源、投资经验等维度 [26][31] - 测评结果需签署适当性匹配意见及投资者确认书 [35][38] 账户设置规范 - 支持新开或转户方式开通沪深A股股东账户 中登系统开放时间为9:00-17:00 [39][40] - 需设置交易密码用于股票及理财产品交易 [40] - 默认佣金率为万分之三 [56] 资金管理机制 - 三方存管实现银行账户与交易账户资金自由调度 [42] - 银行卡号可通过扫描自动识别 [41][44] - 支持多家主流银行借记卡绑定 [42] 合规与协议 - 需签署柜台交易风险揭示书、账户业务须知、基金投资人权益须知等6类协议 [46][48] - 客户回访需确认开户意愿、风险揭示书阅读情况及服务热线知晓度 [54] - 审核通过后下一交易日可参与交易 [56]

文章核心观点 - 本周A股市场势能强劲，指数创年内新高，但新高后波动加大，市场表现由资金推动和产业端催化共同驱动，科技板块是领涨核心，投资者应关注产业催化线索而非短期波动 [2][6][7] - 债券市场短期预计震荡，中期仍具配置价值；黄金维持长期看好，短期面临技术博弈；美股因基本面支撑和鸽派信号而上涨，可关注调整期的布局机会 [8][9][10] 市场整体表现 - **A股市场**：上证指数创3888.60点年内新高，沪深两市日均成交金额达2.95万亿元，较上周增加4046亿元，但指数波动率明显提升 [2] - **债市**：资金面整体均衡，债市震荡，股市表现对债市投资者情绪影响较大 [2] - **商品**：COMEX黄金价格震荡回升，受美联储独立性担忧及地缘风险引发的避险情绪影响 [3] - **海外市场**：鲍威尔讲话超预期鸽派，提升降息预期，标普500指数创出新高；英伟达财报营收小幅超预期但数据中心营收低于预期，股价小幅调整；欧洲股市因法国政局担忧而走弱 [4] 主要资产观点 - **股票**：本轮行情由资金推动叠加产业端催化，8月以来科技板块整体涨幅达39.33%，是带动市场上涨的领头羊，深证成指（偏科技）表现强于上证综指（银行权重高）凸显科技强势，资金端尚未发现逆转迹象，应把握产业端催化线索 [6][7] - **债券**：短期市场博弈加剧，债券波动可能加大、收益空间缩小，策略上以票息为主；中期看基本面未明显改善，债券仍适合作为大类资产配置的压舱石 [8] - **商品**：维持黄金长期配置价值判断，短期博弈因素较多，需关注技术层面能否突破前高 [9] - **海外资产**：美股二季报显示基本面有支撑，美联储鸽派信号增强降息预期可能缓解估值压力，在震荡调整期可分批布局；中期看全球多个主要经济体财政扩张对基本面和风险偏好有支撑 [10] 股票市场量化数据 - **主要指数表现**：本周宽基指数普遍上涨，创业板指涨7.74%，科创50涨7.49%，中证A500涨3.34%，中证500涨3.24%，沪深300涨2.71% [12][13] - **交投活跃度**：两市成交额本周为29510亿元，较上周增长15.89%；沪深300、中证500、中证1000指数成交额占比周度均值分别上升10.94%、7.60%和下降1.79%；三大指数换手率周度均值均较上周上升，且高于过去三年平均水平 [16][17] - **指数波动率**：沪深300、中证500、中证1000指数滚动20日波动率周度均值分别上升32.53%、11.77%和12.02%，但最新波动率均低于过去三年平均水平 [21][22] - **行业表现**：申万一级行业中，通信、有色金属、电子涨幅居前，周度涨跌幅分别为+12.38%、+7.16%、+6.28%；纺织服饰、煤炭、银行跌幅居前 [24][26] 热点事件与政策 - **政策与行业事件**：国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》；《关于推动城市高质量发展的意见》公布；上海发布涵盖限购、信贷等6项调整的楼市新政；工信部发布促进卫星通信产业发展的指导意见 [32] - **经济数据**：7月工业企业营收累计同比2.3%，利润累计同比-1.7%；7月末产成品存货同比2.4% [38] - **公司业绩**：A股13家白酒上市公司上半年营收合计1768.76亿元，同比下降1.01%；归母净利润合计741.37亿元，同比下降0.76% [32] 债券与商品市场情况 - **债券市场**：本周银行间资金面转松（R001周度变化-9.91%），交易所资金面转紧（GC001周度变化+3.84%），利率债、信用债及国债期货均走弱 [30][31] - **商品市场**：南华商品指数周度下跌0.15%，贵金属指数上涨1.77%，有色指数上涨0.50%，能化指数下跌1.11%；沪金周度上涨1.22%，布油上涨0.55% [36][39]

以下文章来源于申万宏源证券上海分公司 ，作者杨敏 申万宏源证券上海分公司 . 申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您的财富保驾护航。 市场连续上行后，目前对未来的想法如下： 1、 短期有望新高，未来几周偏向于是重心上移、斜率放缓、偏震荡的过程。 一方面，市场刚刚突破 10年箱体区间，有阶段性震荡非常合理 指数方面，目前所有指数都打过了 10月8日的新高，唯独上证50还没有，所以后一阶段，上证50有补涨要求。 风格和板块方面，从过去 14年的胜率数据看，9月低市盈率、消费、煤炭、建材这几个方向胜率相对高，但胜率很低的方向是高市盈率的 风格，胜率仅有27%。叠加8月科技方向如火如荼，进入9月或将迎来短期的分化震荡。当然，中期角度，人工智能方向依然是行情的重要 主线。 3、 港股需要重新重视 过去 3个月，港股基本横盘震荡，主要还是两方面原因： 一方面，港股是最早打过 2021年高点的指数，而其他指数相对落后。现在主要宽基指数才逐步打掉去年10月高点，随着最后一个指数 ——上证50未来突破10月8日高点，港股或将重新带领指数上攻。 另外，指数 3900以上也接近6 ...