海外AI硬件与芯片格局 - AMD被纳入以OpenAI为核心的AI硬件闭环圈子 成为利好因素 尽管其未来在台积电3nm/2nm制程的产能分配和MI450芯片的具体落地规模尚不确定[1] - 大型云厂商因是经营稳健的老牌公司 由职业经理人管理 主要专注于资本支出季度增加数十亿美元和稳定股票回购 不太可能加入千亿美元规模的循环圈子 导致其股价近期表现落后[3] - 台积电作为圈子外的例外 股价持续创新高 凸显其在AI芯片制造领域的核心地位和强大实力[3] AI多模态模型进展 - OpenAI的Sora 2模型被视为视频生成领域的GPT-3.5时刻 在复杂动作模拟、多镜头指令跟随及不同风格视频生成上实现巨大飞跃[3] - Sora应用在国庆期间登顶免费应用下载排行榜首位[4][6] - Google Gemini 3模型将多种模态整合 实现输入输出的自由切换 表明多模态模型正在持续进化[8] 国内科技资产与港股市场 - 国内优质资产集中于港股科技板块 例如阿里巴巴及其云业务 以及两个晶圆厂 其逻辑在于无论AI领域如何发展 核心的产能争夺始终是关键[8] - 恒生科技指数ETF自4月8日至10月9日涨幅达34.7% 年初至今涨幅为43% 但同期科创板50指数和创业板指数涨幅分别为50%和52% 恒生科技涨幅相对较小[13] - 恒生科技指数整体估值仅为24.9倍 远低于科创板的204倍估值 从优质资产估值水平看 存在较高的补涨概率[13]

伦敦金现价格走势 - 伦敦金现价格突破4000美元关口，达到4004.248美元，较前日结算价上涨19.908美元，涨幅为0.50% [1] - 盘中最高价触及4006.040美元，最低价为3982.748美元 [1] - 布林线指标显示，中轨为3781.44，上轨为4016.74，下轨为3546.15 [2] - 文章指出金价已双双突破4000美元 [4] 黄金相关公司股价表现 - 山东黄金H股股价为42.180港元，市值为1977亿港元，市盈率为45.3，市净率为6.64 [5] - 山东黄金A股股价为39.33元人民币，较前日上涨0.33元，涨幅0.85%，A股相对H股溢价2.13% [5] - 赤峰黄金H股股价为38.480港元，市值为约730亿港元（按股本19.00亿股计算），市盈率为30.9 [6] - 赤峰黄金A股股价为29.58元人民币，较前日上涨0.58元，涨幅2.00%，A股相对H股折价15.80% [6] 市场观点与驱动因素 - 文章提及美元不确定性是推动黄金价格上涨的主要因素 [8] - 黄金的投资吸引力被强调，其表现优于传统银行股 [8] - 节前已预判黄金价格在假期期间将有显著上涨 [8]

美国政府停摆对美元的影响 - 美国政府停摆事件对美元产生实际影响 [1] - 香港地区客户在结算时优先选择人民币 其次选择美元 反映出美元信用受到冲击 [1] 黄金等资产价格走势 - 预计黄金及其他各类资产价格将继续上涨 [2] - 黄金价格在假期期间可能冲击4000美元水平 并在假期结束前达到该目标 [3]

AMD与OpenAI合作协议 - 协议涵盖从2026年下半年开始的几年内部署数十万个AMD人工智能芯片或GPU，相当于6吉瓦的产能[1] - OpenAI将从明年开始基于AMD即将推出的MI450系列芯片建造1吉瓦的设施，并开始确认收入[1] AMD芯片产能与规模 - 按MI450X单卡功耗2000W计算，6吉瓦产能相当于300万颗芯片，超过Google今年220万颗TPU的量，接近英伟达目前年出货量的四分之三[1] - 今年AMD人工智能芯片年出货量预测不到50万颗，最乐观的卖方预估为100亿美元收入（对应40万颗）[1] - 到2026年8月底，台积电产能争夺预计只能提供不到70万颗[1] 财务影响与市场比较 - 明年1吉瓦的设施保守预计对应50万颗芯片供给OpenAI，按每颗2.5万美元计算，将为AMD带来125亿美元新增收入[1] - 此规模使AMD潜在收入比分析师原测算的150亿美元翻了接近一倍[1] - OpenAI此前在甲骨文的1000亿美元订单，按英伟达B200卡换算约对应240万颗的量[1] 行业竞争格局 - Google和Claude两家公司加起来的芯片使用量乘以二也未达到OpenAI此次的部署规模[2] 股权关系 - OpenAI拥有购买AMD最多约10%股份的权利[3]

半导体制造行业竞争格局 - 文章核心观点认为在众多海内外芯片设计公司中，最值得投资的是最垄断的制造环节，即台积电和中积电（暗指中芯国际）[1] - 尽管国内存在几十家知名的和不知名的通用GPU及定制ASIC公司，但最优秀的仍是上游的台积电[3] - 评论区暗示中积电（中芯国际）是重要的市场参与者，但讨论较为隐晦[5][6][7] 大宗商品周期投资机会 - 在降息周期中，周期品表现突出，黄金被认为比台积电更具投资潜力[9] - 有市场观点预计四季度可能进入周期阶段，连TMT板块的存储类周期品也出现上涨[9] - 具体数据显示多个大宗商品相关公司股价显著上涨：中国白银集团涨22.64%至0.650港元，紫金黄金国际涨14.59%至138.200港元，天齐锂业涨13.26%至50.900港元，中国大冶有色金属涨12.94%至0.096港元，新疆新鑫矿业涨11.29%至2.760港元，力勤资源涨9.88%至24.680港元，赣锋锂业涨9.64%至47.300港元[10]

COMEX黄金期货表现 - 9月30日COMEX黄金期货价格收于3873.2美元，较昨日结算价3893美元下跌19.8美元，但较开盘价3887.7美元上涨20.7美元，涨幅0.53% [1] - 当日价格波动剧烈，最高触及3894.1美元，最低下探3882.4美元，总成交1.61万手 [1] - 前一交易日黄金价格曾冲击3900美元关口，仅差0.8美元未触及，午后出现跳水，但夜间交易时段完全收复失地 [3] 黄金相关ETF市场表现 - MicroSectors 3倍做多黄金ETF 9月30日收盘报204.8800美元，较前日上涨5.8500美元，涨幅2.94% [5] - 该ETF当日交易活跃，成交量达83.7万手，成交额1.69亿美元，价格区间在191.2300美元至211.4590美元之间 [5] - 美股黄金相关股票表现比A股市场更为波动 [7] 市场预期与趋势 - 技术指标显示短期看涨趋势，MA5均线为189.2720美元，MA10均线为179.4910美元，MA20均线为162.9160美元，均呈上升态势 [5] - 预计国庆假期期间黄金市场可能出现剧烈波动 [4]

文章核心观点 - DeepSeek发布实验版本，包含DSA（DeepSeek Sparse Attention）长文本训练推理降本技术和开源TileLang与CUDA算子版本[1] - 开源TileLang与CUDA算子版本被视为推动AI底层技术栈“自主可控”与“生态破局”的关键尝试，其意义远超技术分享本身[2][11] 技术自主权突破 - 旨在打破NVIDIA CUDA生态在GPU算子开发领域的长期垄断，CUDA作为闭源平台主导了从底层指令集到上层算子库的标准[2] - 解决技术卡脖子风险，避免国内在新模型研发中受限于NVIDIA的接口规范和更新节奏，甚至可能因供应链限制无法使用高阶功能[2] - TileLang作为“跨平台原型层”，其高级语言特性可脱离CUDA依赖，让开发者快速验证算子逻辑并轻松适配国产GPU框架[4] - 保留CUDA版本作为“精度基线”，为国产平台提供对齐标准，通过精度对比快速验证国产硬件上算子实现的正确性[4] 国产硬件生态适配 - 针对国产GPU（如华为昇腾、壁仞BR100、寒武纪思元）虽硬件算力追赶但缺乏与CUDA兼容算子库的适配壁垒问题[3] - 解决国产GPU生态中“算子库不完善”的瓶颈，避免新模型所需的定制化算子在国产平台上缺失导致“有硬件用不了”的局面[5] - 通过“分层开发”降低门槛：研究阶段用TileLang快速迭代，无需掌握CUDA或国产平台底层开发细节[6] - 落地阶段向国产硬件迁移，基于TileLang的精度基线用国产平台底层语言实现高效版本，形成“硬件迭代-算子适配-模型落地”的正向循环[6] 开源生态协同构建 - 通过共享核心算子的双版本实现吸引社区参与，构建自主算子生态网络，单一企业或机构难以覆盖所有场景的算子需求[7][8] - 研究者可基于TileLang快速开发并开源新算子原型，这些原型可直接被国产硬件厂商或框架团队复用[8] - 国内GPU厂商或AI框架团队可基于TileLang精度基线将开源算子适配到自家平台，并反馈优化代码到社区，逐步形成覆盖主流国产硬件的“统一算子库”[8] 新模型研究国产路径 - 为国内大模型、多模态等前沿领域研究提供“国产替代路径”，避免因长期使用CUDA及配套闭源工具导致“优化黑箱”和功能限制[9][10] - 研究阶段用TileLang实现快速原型，避免CUDA版本兼容性、License限制等问题阻碍创新[10] - 落地阶段基于国产硬件的优化版本，确保新模型能在自主可控的算力平台上部署，实现从研究到应用的全链条国产化[10]

黄金市场表现 - 黄金价格表现强劲，自2022年11月以来上涨超过45% [2] - 黄金价格在2024年3月突破每盎司2200美元，创下历史新高 [2] 银行股表现对比 - 工商银行等大型银行股表现不及黄金 [2] - 银行股在同期未能跑赢黄金的强劲上涨势头 [2]

文章核心观点 - 英伟达通过大规模投资行为 正在成为人工智能领域的"央行" [1][2] - 公司的投资行为为其带来了超越商业范畴的巨大"软实力"和准政治色彩的影响力 [2] 英伟达的投资活动 - 公司向OpenAI投资1000亿美元 [1] - 公司与CoreWeave达成价值63亿美元的协议 为这家数据中心公司提供巨额担保 [2] - OpenAI CoreWeave 英伟达三方关系密切 [2] 投资带来的战略影响 - 大规模资金投入类似央行刺激经济的方式 [1][2] - 投资行为帮助公司缓和紧张的监管关系 例如在英国的投资获得首相站台 改善了因收购Arm失败造成的局面 [2]

特斯拉Optimus人形机器人进展 - 特斯拉Optimus Gen3人形机器人计划于2025年第四季度启动首批量产，初期产能为5000台，并计划在2026年将产能提升至10万台，2027年冲刺50万台[1] - Gen3在机械结构上采用钛合金与碳纤维混合框架，使整机重量降至63公斤，较前代72公斤显著减轻，并通过关节模组液冷散热设计，将持续工作时长提升至8-10小时，支持10分钟快充技术[1] - 特斯拉在2025年第三季度调整AI训练策略，转向纯视频学习方案，利用Dojo超算集群将单台Gen3的模型迭代周期从Gen2的2周缩短至72小时，任务泛化能力较Gen2提升3倍[1] - 马斯克在2025年第三季度财报会议上强调，Optimus将成为特斯拉最具价值的产品，预计到2030年将贡献公司总营收的40%[2] 国内具身智能与机器人行业动态 - 阿里巴巴通过阿里云领投自变量机器人近10亿元融资，此前已投资逐际动力、星动纪元、宇树科技等公司，试图为AI大模型构建完整的人形机器人生态版图[3] - 国内白牌机器人厂商正尝试向行业纵深发展，专注于行业知识（Know-how）的垂直机器人应用，以期实现放量，这被视为国内机器人产业可能实现弯道超车的关键领域[7] - 在云栖大会上设立了具身智能分论坛，并有众多白牌厂商进行展示，反映出行业活跃度[3] 机器人板块市场表现 - 机器人指数最近半年的涨幅相对于AI其他板块（如通信板块上涨113%，电子半导体板块上涨63%）要小，显示出补涨需求[3] - 机器人ETF富国（159272）是跟踪国证机器人产业指数的产品，其投资广泛分布于人形机器人产业链核心领域，人形机器人主题权重占比达78%[5] - 该ETF于9月初首发规模达23亿元，最新规模为27亿元，显著高于冷门行业基金常见的10亿元级规模，反映出市场对人形机器人板块的舒适认知度[5] - 在特定交易日（09-24），该ETF成交额为1.21亿元，成交量为121.8万份，换手率为4.43%[6]