高净值人群信息获取渠道偏好 - 61%的受访高净值人群经常使用小红书获取信息，领先于抖音（相差13个百分点）[2] - 32%的高净值人群经常看微信视频号，24%经常看哔哩哔哩[2] - 东方财富网、知乎的热情度均超过20%，同花顺和万得Wind获得14%的热情度[2] - 专业财经博主任泽平（17%）位列高净值人群最常关注的前三[2] 不同年龄段高净值人群的渠道分化 - 超过70%的U25（25岁及以下）人群最常用小红书和抖音获取信息[2] - U40（36至40岁）和45岁以上高净值人群更青睐使用微信视频号[2] - 东方财富网、万得Wind、同花顺等专业投资软件的受众以U35（31至35岁）、U40（36至40岁）居多[2] 高净值人群的AI助理使用情况 - 受访高净值人群最常用的AI助理是DeepSeek和豆包[3] - U25（25岁及以下）人群最常使用ChatGPT[3] - U30（26至30岁）、U35（31至35岁）、U40（36至40岁）、U45（41至45岁）人群均最常使用DeepSeek[3] - 45岁以上受访者最常使用豆包[3]

文章核心观点 - 中国经济正经历深层逻辑的系统性转变，处于新周期、新趋势和新机遇之中，未来最好的投资机会在中国 [2][3][4] - 对2026年的总体判断是：宏观政策放松、经济结构性复苏、股市结构性牛市、AI超级应用大爆发、大宗商品元年，维持“信心牛”判断 [4] - 面对AI技术革命（参数规模从千亿迈向万亿级别），中国凭借全球第二的算力总规模与智能算力规模、以及举世第一的能源基建，在新一轮AI算力竞赛中优势显著 [2][21][23] 宏观经济规模与增长 - 2025年中国GDP规模达140.2万亿元（约19.6万亿美元），相当于美国GDP的64%，保持世界第二大经济体地位 [4] - 2025年中国GDP实际增速为5.0%，对全球经济增长的年贡献率在30%以上，是世界经济增长的最大动力源 [4][5] - 2025年全球GDP总量预计达117万亿美元，中国和美国占全球GDP比重分别为17%和26% [5] - 按可比价计算，2025年中国GDP增量达6.7万亿元，相当于一个中等经济体一年的经济总量 [5] 人均收入与发展阶段 - 2025年中国人均GDP为99,785.7元（名义增长4.2%），折合13,970.0美元；2024年人均GNI为13,357.6美元，高度接近世界银行设定的高收入国家门槛（约14,005美元） [9] - 2024年全员劳动生产率为173,898元/人，比上年提高4.9% [9] - 北京、上海2025年人均GDP分别约为3.34万和3.20万美元，已达发达国家水平 [13] - 若保持5%左右增速再增长7年左右，中国大约在2033年前后有望跨入发达国家俱乐部 [13] 产业结构与需求 - 2025年第一、二、三产业占GDP比重分别为6.7%、35.6%和57.7%，对GDP增长的贡献率分别为5.3%、32.9%和61.7% [9] - 现代服务业加速增长，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业增加值2025年分别增长11.1%和10.3% [9] - 2025年最终消费支出、资本形成总额和净出口对GDP增长的贡献率分别为52.0%、15.3%和32.7%，分别拉动GDP增长2.6、0.77和1.64个百分点 [10] - 最终消费支出贡献率从2024年的44.5%提升至2025年的52%，成为拉动经济增长的第一动力 [16] 消费市场与升级 - 中国拥有14.05亿人口的超大规模统一市场，2025年末城镇化率达67.89% [15] - 2025年全国社会消费品零售总额突破50万亿元，同比增速3.7% [15] - 2025年全国居民人均消费支出达2.95万元，实际增速4.4%；服务性消费支出占居民人均消费支出的46.1%，恩格尔系数降至29.3% [15][19] - 交通通信、教育文化娱乐支出增速（分别为8.3%和9.4%）明显快于整体消费增速 [18] - 2025年旅游咨询租赁、交通出行、文体休闲服务类零售额均保持两位数增长，全年国内电影票房同比增长超过20% [19] - 中国居民消费支出占GDP比重约为39.9%，与全球平均（约60%）、美国（约67.9%）相比仍有明显差距，提升空间大 [16] 基础设施与制造业 - 传统基建发达：2024年末中国铁路营业里程16.21万公里（其中高铁4.76万公里，占世界70%以上），公路里程549.0万公里 [21] - 新基建领先：累计建设5G基站483万个，“5G+工业互联网”项目超2万个，重点平台工业设备连接数超亿台 [21] - 制造业总体规模自2010年起连续16年保持全球第一，2025年全国工业增加值41.7万亿元，较1978年增长260倍 [22] - 500种主要工业产品中，40%以上产量位居全球第一；工业机器人新增装机量占全球比重超50% [21][22] - 2025年高技术制造业增加值占规上工业比重升至17.1%，同比增长9.4%，快于规上工业整体增速（5.9%） [25] 算力、能源与AI竞争力 - 中国算力总规模和智能算力规模居全球第二：“十四五”以来算力规模年均增速达30%，截至2025年9月底在用算力中心机架总规模突破1250万标准机架，2025年末智能算力规模达1590 EFLOPS [23] - 能源基建举世第一：已建成全球门类最全规模最大的能源体系，年发电量超10万亿千瓦时，占全球1/3 [23] - 新能源技术装备领跑全球：光伏组件产量占全球80%，近10年助力全球风电和光伏发电项目平均度电成本分别下降60%和80%，新型储能规模、充电基础设施数量等均为全球第一 [23] - 人工智能产业规模快速放大：2024年核心产业规模超9000亿元，预计2025年将超1.2万亿元 [26] 科技创新与新质生产力 - 2025年全国R&D经费投入与GDP之比提升至2.8%，首次超过OECD国家平均水平；国内发明专利有效量突破500万件 [25] - 2025年规模以上数字产品制造业增加值增长9.3%，新能源汽车国内新车销量占比超过一半 [26] - 专精特新企业壮大：截至2025年底，全国专精特新中小企业超14万家，国家级“小巨人”企业超1.76万家；“小巨人”企业以约3.5%的数量贡献了近一成营业收入和超一成利润，平均研发投入强度超7% [26] - 政策层面深化“人工智能+”行动，并布局低空经济、商业航天、量子科技等未来产业 [27] 房地产与城镇化 - 2025年商品房销售面积和销售额累计同比分别为-8.7%和-12.6%，降幅较2024年收窄4.2和4.5个百分点；房地产开发投资完成额同比下降17.2% [30] - 房地产市场呈现“二八分化”，20%人口流入的核心城市核心区域有望率先触底回升 [30] - 2025年末常住人口城镇化率达67.89%，高于世界平均水平（55.3%），但低于高收入经济体（81.8%），仍有约14个百分点的增长空间 [31] - 城镇人口预计在2030年左右增至约10.7亿人，超过80%的新增城镇人口将分布在都市圈 [31] 人口与人才结构 - 2025年末全国人口140489万人，比上年末减少339万人；全年出生人口792万人，人口自然增长率为-2.41‰ [34] - 15-64岁劳动力人口超9.6亿人，占全国人口的68.9% [34] - 人口红利转向人才红利：16岁至59岁劳动年龄人口平均受教育年限达11.3年；2024年研究生教育招生135.7万人 [34] - 2025年全国研发人员总量达1079.7万人 [35] 供给侧改革与产能出清 - 2015年供给侧结构性改革成效显著：淘汰落后和化解过剩产能钢铁约3亿吨、水泥约4亿吨；2020年全国新增减税降费超2.5万亿元 [35] - 2025年规模以上工业企业产能利用率为74.4%，低于去年0.6个百分点，钢铁、水泥、光伏等行业产能利用率偏低 [38] - 政策推动“反内卷”整治，预计将带动本轮供给侧改革加速出清 [38] - 2026年是从能耗双控全面转向碳排放双控的元年 [39] 对外贸易与出海 - 2025年进出口总值突破45万亿元，连续第9年保持全球货物贸易第一大国地位 [41] - 出口结构优化：高技术产品出口5.25万亿元，增长13.2%，增速高于整体出口7.7个百分点；其中工业机器人出口增长48.7% [41] - “新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏产品）出口同比增长27.1%，锂电池、风力发电机组出口同比分别增长26.2%和48.7% [41] - 贸易市场多元：对共建“一带一路”国家进出口23.6万亿元，增长6.3%，占比达51.9%；对东盟、拉美、非洲进出口分别增长8%、6.5%和18.4% [41] - 中国出口份额占比在2021年已达到14.9%的高点，未来将从高增长迈入结构性增长新时期，向高附加值、绿色新产品及品牌出海转型 [42] 财政政策 - 2025年财政赤字率提至约4%，并配套超长期特别国债与地方专项债；针对隐性债务安排了约6万亿元置换安排 [44] - 2026年赤字率预计维持4%左右，按5%增速的147万亿GDP计算达5.88万亿元；预计新增专项债额度4.5-4.9万亿元，置换债2万亿元，特别国债1.5万亿元，广义赤字率可达9.4%以上 [44] - 2025年发行的1.3万亿元超长期特别国债中，安排3000亿元用于消费品以旧换新，撬动相关商品销售约2.6万亿元；累计支持约8400个项目，带动超1万亿元总投资 [45] - 财政支出更加突出“投资于人”和直达居民端，通过增收计划、补贴、贴息等方式提振消费 [47] - 截至2024年末，全国政府全口径债务总额为92.6万亿元，政府负债率为68.7%，远低于G20国家118.2%的平均水平 [49] 货币政策 - 2025年5月央行降准0.5个百分点并下调政策利率0.1个百分点，向市场提供约1万亿元长期流动性；1年期和5年期以上LPR均下调10个基点至3.0%和3.5% [48] - 结构性工具加码：将科技创新再贷款额度增加至8000亿元（2026年初进一步提高至1.2万亿元），新设5000亿元服务消费与养老再贷款，新设1万亿元民营企业再贷款 [48] - 金融机构加权平均存款准备金率约6.3%，高于主要发达经济体0%—1%的水平，未来降准降息仍有空间 [49][50]

文章核心观点 - 文章为一篇企业研学活动宣传文案 核心内容是介绍一场由任泽平博士主导、聚焦人工智能与机器人产业前沿的年度演讲与投研闭门会 并计划组织学员参访三家在智能科技产业链不同环节具有代表性的公司 旨在把握AI从虚拟走向物理现实的趋势 探寻产业投资机会与科技自主创新路径 [8][9][14][18] 参访企业概况 - **追觅科技**：成立于2017年 是以高速数字马达、智能算法、运动控制技术为核心的全球高端科技品牌 截至2025年12月 全球累计申请专利超8000件 累计获得授权专利超3000件 产品覆盖清洁、个护、厨电等多元场景 已成为智能清洁领域的全球领导品牌 [4][14][19] - **魔法原子**：成立于2024年 是国内少数具备通用人形机器人全栈自研能力的公司 硬件自研率超过90% 公司坚持以商业化落地为导向 发起“千景共创计划” 在工厂、商业等真实场景中锤炼机器人 [5][6][14][20] - **灵猴机器人**：成立于2015年 是智能制造领域的核心零部件供应商 自主研发机器视觉、直驱电机、工业机器人等核心产品 并推出视觉模组、轮式机器人模组、关节模组、域控制器等核心零部件 可提供具身智能一站式整机ODM规模交付服务 [7][15][21] 活动议程与核心议题 - **任泽平博士年度演讲**：于3月26日晚举行 主题为“点燃希望：2026十大趋势 AI改变世界” 将聚焦AI智能驾驶、机器人等前沿科技赛道 并探讨企业出海、房地产寻底、股市博弈“信心牛”等宏观趋势 [8][10][14] - **投研闭门会**：于3月27日上午举行 主题为“AI的中国力量” 核心议题包括：1) 探讨AI大模型驱动下的服务机器人在家庭、商业、特种领域的落地 2) 聚焦人形机器人量产瓶颈 剖析减速器、电机、灵巧手等关键部件的技术突破与供应链成熟度 3) 解构机器人产业从底层硬件到上层应用的投资逻辑与春季机遇 [9][17][18] - **企业参访**：3月27日下午参访追觅科技与魔法原子 3月28日上午（限特定学员）参访灵猴机器人 活动形式包括企业参访、高管主题分享、任博士对谈高管及座谈交流 [10][11][12][22] 产业趋势与投资逻辑 - AI正从虚拟世界走向物理现实 开启万亿级市场机遇 [9][17] - 活动聚焦“智能生活生态”、“具身智能机器人”与“核心零部件自主化”三大关键领域 旨在从终端生态、整机创新到底层技术 全面把握人工智能与机器人融合发展的最新动态 [14][18] - 投资逻辑重点聚焦具备“卡位优势”的核心标的 从底层硬件到上层应用进行全方位解构 [18]

文章核心观点 - 文章为一篇企业研学活动宣传文案 核心是介绍一场聚焦人工智能与机器人产业前沿的深度研学活动 活动将结合宏观趋势演讲、投研闭门会及三家代表性科技企业的实地参访 旨在帮助参与者把握AI从虚拟走向物理现实所开启的万亿级市场机遇 全面理解从终端生态、整机创新到底层核心零部件的产业链关键环节 [8][9][14][18] 企业参访对象总结 追觅科技 - 公司成立于2017年 是以高速数字马达、智能算法、运动控制技术为核心的全球高端科技品牌 [4][19] - 公司坚信核心技术是根本 截至2025年12月 全球累计申请专利超8000件 累计获得授权专利超3000件 [4][19] - 产品覆盖清洁、个护、厨电等多元场景 已成为智能清洁领域的全球领导品牌 [4][19] - 参访将探究其专利背后的故事 体验全球首创的自动换拖布、AI机械臂等科技成果 [14] 魔法原子 - 公司成立于2024年 是国内少数具备通用人形机器人全栈自研能力的创新企业 [5][20] - 公司硬件自研率超过90% 坚持以商业化落地为导向 [6][20] - 公司发起“千景共创计划” 在工厂、商业等真实场景中锤炼机器人 解决“有用、好用、有人用”的问题 加速技术转化为新质生产力 [6][20] 灵猴机器人 - 公司成立于2015年 是智能制造领域的核心零部件供应商 [7][21] - 公司自主研发机器视觉、直驱电机、工业机器人等核心产品 并拓展具身智能赛道 推出视觉模组、轮式机器人模组、关节模组、域控制器等核心零部件 [7][21] - 依托全流程管理体系及柔性生产能力 可向全球客户提供具身智能一站式整机ODM规模交付服务 [7][21] - 未来将构建“核心零部件-整机ODM-场景化测试”的具身智能产业生态圈 [7][21] 活动议程与核心议题 宏观趋势演讲 - 任泽平博士年度演讲主题为“点燃希望：2026十大趋势，AI改变世界” 将于3月26日晚举行 [8][10] - 演讲将聚焦AI智能驾驶、机器人等前沿科技赛道 并探讨企业出海、房地产寻底、股市博弈“信心牛”等宏观背景 [8][14] 投研闭门会 - 闭门会主题为“AI的中国力量” 将于3月27日上午举行 [9][10] - 核心观点是AI正从虚拟世界走向物理现实 开启万亿级市场机遇 [9][17] - 核心议题包括：1) 服务机器人：探讨AI大模型驱动下服务机器人在家庭、商业、特种领域的“感知-决策-执行”闭环落地 [18] 2) 核心零部件：聚焦人形机器人量产瓶颈 剖析减速器、电机、灵巧手等关键部件的技术突破与供应链成熟度 [18] 3) 产业投资逻辑：聚焦具备“卡位优势”的核心标的 全方位解构机器人产业的投资逻辑与春季机遇 [18] 企业参访安排 - 3月27日下午参访追觅生态和魔法原子 活动包括企业参访、高管主题分享、任博士对谈高管及座谈交流 [11][22] - 3月28日上午仅限私董会及VIP学员参访灵猴机器人 活动内容同上 [12][22]

高净值人群信息获取渠道偏好 - 61%的受访高净值人群经常使用小红书获取信息，比抖音高出13个百分点[2] - 32%的高净值人群经常看微信视频号，24%经常看哔哩哔哩[2] - 超过70%的25岁及以下高净值人群将小红书和抖音作为最常用的信息获取平台[2] - 36至40岁和45岁以上高净值人群更青睐使用微信视频号[2] 高净值人群财经与专业内容平台使用 - 东方财富网、知乎的热情度均超过20%，同花顺和万得Wind获得14%的热情度[2] - 东方财富网、万得Wind、同花顺等专业投资软件的受众以31至35岁、36至40岁年龄段居多[2] - 任泽平位列高净值人群最常关注的财经博主前三，关注度为17%[2] 高净值人群AI助理使用偏好 - 受访高净值人群最常用的AI助理是DeepSeek和豆包[3] - 25岁及以下高净值人群最常使用的是ChatGPT[3] - 26至30岁、31至35岁、36至40岁、41至45岁年龄段均最常使用DeepSeek[3] - 45岁以上受访者则最常使用豆包[3]

文章核心观点 - AI发展的根本限制因素已从芯片转向电力，电力成为决定算力产出上限的物理底座和AI时代的稀缺战略资源 [7][8] - 未来，电力供应的稳定性、充足性及电网的韧性与冗余度，将成为影响一国或地区AI竞争力的核心变量 [2][8] - AI竞争本质上是关于能源效率、电网基建、绿电发展及核能突破的实体工业技术竞赛 [6] 全球AI竞赛：从缺芯到缺电 - AI模型的训练和推理是海量矩阵乘法运算，将电能转化为“智能”，算力需求指数级增长导致电力需求逼近物理上限 [7] - 行业领袖指出电力是新的货币，AI部署的根本限制因素是电力，美国面临电网老化等问题，而中国在电力与光伏产能上已明显领先 [7] - 国际能源署预测，全球数据中心、AI和加密货币的电力消耗在2026年将突破1000TWh [8] 欧美电力瓶颈：电网短板制约算力基础设施扩张 - 全球电力呈现三大趋势：电力增速超整体能源增速（达两倍以上）、绿电超越煤电、并网瓶颈成全球难题（约20%新增项目面临并网延迟） [9] - 2025年中国全社会用电量首次突破10万亿千瓦时，约相当于美国的2.4倍，甚至超过美、欧、俄、印、日用电量总和；美国用电量因AI增长2.3%，欧盟仅增1.1% [9] - 中国通过高强度电网投资构建强保障体系，2025年底发电装机容量达38.9亿千瓦（同比增16.1%），其中国家电网2025年投资约6500亿元，2026年预算将升至7200-7800亿元（同比增超20%） [10] - 欧美受困于老旧电网，投资严重不足，例如英国国家电网2025-2029年资本开支计划上调至600亿英镑以应对数据中心负载增长 [10] - 欧美电价高企，中国工业电价长期锚定在0.082-0.085美元/kWh，而欧洲2025上半年非居民电价约0.17-0.23美元，几乎是中国的2.5倍 [11] - 美国电价包含“隐藏溢价”，PJM电网2027/28年度容量价格最高飙升至333.44美元/MW-day的政策上限，比两三年前翻11倍；德州等地峰谷价差极端，实时批发价格可从负电价跳变至5000美元/MWh [12] - 美国数据中心核心区电力紧缺，北弗吉尼亚数据中心租金过去两年上涨约40%-60%，且新规要求运营商承担至少85%的合同容量费用 [13] - 电网容纳量不足，IEA预测约五分之一新增数据中心容量将因电网瓶颈面临并网延迟；全美等待并网的电力项目总容量已超2500GW，算力项目从并网申请到合闸平均周期已延长至8年 [15] 算力的尽头是电力，全球能源六大新机遇 铜：AI时代的硬通货 - AI对电力需求的扩张引爆对铜的需求，铜将成为新的石油，预计2030年前每年将导致数百万至上千万吨的供应缺口 [18] - 需求端，预计到2050年全球铜需求将增长70%，年需求总量突破5000万吨；供应端，自1991年以来铜矿平均品位已下降约40%，未来十年30%至50%的供应面临品位下降挑战，到2035年现有矿山产量预计比当前减少约15%，未来10年全球将面临近1000万吨的供应缺口 [20] 全球大规模电网更新：特高压、变电站、柔性直流 - 为解决绿电与算力中心地理位置不匹配，中国制定了明确技术路线：特高压负责“跑得远”，柔性直流负责“接得稳” [21] - 计划到2030年，中国新增输电轴线的“柔性直流化”比例将达80%，超过50%的老旧线路将进行柔性化改造 [21] - AI数据中心单机柜功耗从20kW跃升至50-100kW，迫使电网末端变电站迎来爆发式新建与改造潮，带动变压器及配电开关设备增长 [21][22] - 美国电网面临老化和长距离输电能力不足挑战，正重点转向765kV交流骨干网和高压直流走廊建设，如Grain Belt Express项目（长约872公里） [22] - 欧洲约40%的配电网因机龄超40年需现代化改造，未来将主要应用柔性直流技术，欧盟设定到2030年各国跨境电力互联能力需达其装机容量15%的目标 [22] 绿电支撑AI算力：光伏、风电与太空光伏 - AI算力的尽头是电力，电力的尽头是绿电，绿电是决定算力成本和经济性的关键 [23] - 2025年全球光伏新增装机达创纪录的650GW，中国新增315GW（同比增13.7%），连续13年全球首位，累计装机突破12亿千瓦（1200GW），中国一年新增量相当于美国历史累计总和；中国风电光伏合计累计装机首次突破18亿千瓦，绿电发电量占全社会用电量比重突破22%，光伏与风电总装机量占全球比重超40% [23] - 美国2025年光伏新增装机约45GW创历史新高，累计约230GW，但增速远低于中国 [23] - 技术迭代：光伏领域钙钛矿叠层技术成为爆发点，实验室效率已达34.85%，量产组件效率约26%-28%，同样屋顶面积未来能为AI数据中心多提供30%的电力；风电领域走向深远海，中国已下线全球最大17MW直驱漂浮式海上风电机组，单台机组年发电量约6800万度，可支撑约11万张H100显卡全年能耗 [24][25] - 中国光伏产业形成全球绝对供应主导，2025年生产了全球92%的多晶硅、97%的硅片、90%的电池片和85%的组件 [26] - 太空光伏可实现24小时持续发电，年发电小时数与能量密度较地面光伏分别能提升7-10倍，马斯克旗下公司计划三年内在美建设200GW光伏产能（部分用于太空供能），并计划部署100万颗太阳能AI卫星构建供电网络 [26][27] 储能与电池：从化学能到长周期 - AI训练需要24小时不间断稳定供电，储能系统可将不稳定的新能源转化为高可靠性电流 [28] - 化学储能（锂电池）具备毫秒级频率响应能力，能量密度高，可部署在数据中心近端 [28] - 固态电池是未来适配AI的终极储能方案：能量密度已达350-400Wh/kg（未来有望突破500Wh/kg），远超传统液态电池的170-300Wh/kg；循环寿命超10000次（液态电池约3000次）；更安全，固态电解质熔沸点超200°C [28][29] - 储能可通过参与电网调频、峰谷套利实现盈利，例如德国2025年EPEX Spot市场负电价小时数达575小时，创下-250欧元/MWh的极端记录，日间平均电价差保持在130欧元/MWh的高位 [29] 柴油发电：保障AI电力冗余，充当最后防线 - 柴油发电机组具备大功率、长时供电特性，是应对长时停电事故的可靠备份电源，对于高冗余AI智算中心不可或缺 [31] - AI数据中心功耗密度大爆发，主流机柜密度已从20kW跃升至50-100kW，要求柴发冗余配置率从80%提升至120%-150% [32][34] - 柴发产业链技术壁垒高、扩产周期长，1.6MW至2MW以上大功率机组供不应求，订单排产普遍延长 [34] 核能和可控核聚变：未来与AI深度绑定 - 核能（包括传统核电、小型模块化反应堆SMR和可控核聚变）已成为未来全球AI算力的电力底座 [37] - 趋势一：核能与AI深度绑定，SMR凭借灵活部署、低碳高效特性，有望成为AI数据中心供电主力；全球科技巨头正通过PPA或股权投资锁定核能供应，例如微软锁定837MW，亚马逊计划包含12个小核电堆，谷歌订购500MW SMR，Meta宣布了6.6GW超大规模核能采购计划 [38][39] - 趋势二：可控核聚变是未来AI文明的圣杯，聚变燃料能量密度是化石燃料的1000万倍以上 [40] - 可控核聚变突破难点在于能量增益、等离子体约束和内壁材料，最新技术突破在于采用液态锂内壁实现自修复和燃料氚的自给自足 [41] - 政策进入大力支持期，中国2026年起施行《原子能法》鼓励可控热核聚变研究；私营公司开始主导核电厂建设，但科学界预期商业化供电大致在2035-2040年后 [42]

文章核心观点 - 泽平宏观商学是一家专注于为企业家提供前沿科技产业实战研学服务的机构，通过带领学员深入探访科技领军企业、与创始人及科学家对话、举办闭门投研会等方式，旨在帮助学员提升商业认知、捕捉投资机遇并链接产业资源 [12] - 机构的核心方法论是“读万卷书，行万里路”，将课堂搬到企业现场，聚焦“前沿技术趋势×新兴产业生态×商业思路探索”三大维度，进行深度学习和实战赋能 [12] - 机构计划在2026年组织一系列国内外研学活动，覆盖人工智能、机器人、自动驾驶、新能源、半导体、Web3.0等多个前沿科技领域，并已公布2026年1月至12月的详细行程安排 [7][8][9][10] 研学活动内容与形式 - **深度探访**：带领企业家学员深入科技上市公司、AI独角兽、专精特新标杆及新经济引擎企业，零距离探访科技工厂、尖端实验室和创新孵化基地，见证技术从实验室到产业化的全链条发展 [12] - **顶级对话**：与创始人、高管、首席科学家进行面对面交流，解密企业战略抉择、技术攻坚路径与行业颠覆逻辑，获取一线商业洞察 [12] - **实战赋能**：通过标杆案例拆解与场景化深度研讨，聚焦前沿技术趋势、新兴产业生态和商业思路探索，助力企业家精准捕捉投研机遇、驱动实战创新、链接高价值资源 [12] - **闭门投研会**：举办高端闭门投研会，如“2026 AI的中国力量”系列、稳定币研讨会、机器人产业投研闭门会等，打造探索未来科技、链接资源的尊享思想盛宴 [8][24] 2026年研学行程安排（部分） - **2026年1-2月**：计划在北京探访国内头部智驾科技企业及人形机器人公司 [6][7] - **2026年3月**：计划在苏州探访追觅科技、魔法原子、灵猴机器人，并在上海举办长三角校友会 [8] - **2026年4月**：计划参加在香港举办的“2026 香港 Web3 嘉年华”，并参访复星财富、HashKey、港交所等机构 [8] - **2026年5月**：计划在深圳探访华为、新凯来、江波龙、莫界科技等企业 [8] - **2026年6月**：计划进行“茅台一日无界”等活动，探访品品鲜智能工厂、遵义会址、织金打鸡洞 [9] - **2026年7-12月**：计划探访成都、上海、美国东部、合肥、武汉、广州、东南亚等地的众多科技企业，涉及领域包括光模块、机器人、脑机接口、新能源、半导体、自动驾驶、快递物流及东南亚市场等 [9][10] 往期研学回顾与合作伙伴 - **2023年**：探访了华为、字节跳动、东方甄选、蔚来汽车、科大讯飞、新希望、名创优品等企业，并与刘永好、余承东、俞敏洪、叶国富、李斌等企业家交流 [23] - **2024年**：探访了比亚迪、腾讯、京东、美团、娃哈哈、小米、美的、大疆、强脑科技等企业，主题覆盖人工智能、新能源、生物医药产业链 [23] - **2025年**：探访了绿的谐波、汇川技术、科沃斯、优必选、元戎启行、华力创科学、亿航智能、小鹏汽车、汇天飞行汽车等企业，深入机器人、自动驾驶、低空出行等领域，并链接阿里生态、浙大科创，同时访学胖东来、禾赛科技、哔哩哔哩、小红书等 [24] - **合作企业广泛**：历史及计划中的参访企业覆盖了从硬件（华为、比亚迪、小米）、软件与互联网（腾讯、字节跳动、阿里）、前沿科技（特斯拉、英伟达、谷歌、斯坦福大学、伯克利大学）到细分领域龙头（大疆、禾赛科技、通威集团、长江存储）的全方位科技生态 [7][8][9][10][23][24][60][61] 学员反馈与价值主张 - **认知提升与商业洞察**：学员反馈通过研学活动拓宽了认知边界，加深了商业洞察，能够将宏观趋势与产业落地相结合，并带着问题与企业高管探讨战略 [46][47] - **价值观与精神共鸣**：学员认同机构“正心正念，坚持做长期正确的事”的理念，并认为活动提供了企业家精神的熏陶和投资能力的提升，不止于财务回报，更在于价值 [46][47] - **资源链接与社群价值**：学员高度评价研学平台汇聚了来自五湖四海的企业家及投资者，促进了无私的交流和真心互动，使陌生人成为朋友，实现了跨界资源的高价值链接 [46][47] - **实战性与独特性**：学员将泽平宏观商学的游学活动形容为“游学界的‘特种部队’”，认为其特点是只探本质、不走过场，既能脚踏实地，又能仰望星空 [48][49]

文章核心观点 - 2025-2026年将见证全球去美元化、AI科技革命、军备竞赛及大宗商品上涨潮，随后将迎来康波周期的第一次大调整和萧条期 [2] - 2026年是六大周期叠加的结果：社会经济大周期、创新康波周期、房地产周期、产能周期、库存周期、债务周期 [5] - 大类资产展望为股市“信心牛”、AI爆发、大宗商品元年及房地产二八分化 [10] 百年社会经济大周期 - 全球处于百年社会经济大周期末期，旧秩序瓦解，新秩序重建，收入差距、民粹主义、社会撕裂、逆全球化、地缘动荡问题严重 [6] - 二战后的经济繁荣带来巨大收入鸿沟，民粹主义指数回到1929年大萧条前水平 [12] - 截至2025年11月17日，消费者面临的平均实际关税税率达16.8%，为1935年以来最高水平 [12] - 美国霸权三大根基（军事、科技、金融）出现动摇，全球开启去美元化进程 [15] - 2018-2025年，美元在全球央行外汇储备占比下降4个百分点，黄金占比大幅上升12个百分点至平均22% [16] 创新康波周期与AI革命 - AI引领的第四次科技革命是改变财富命运和国家实力的新一轮康波周期，超越IT互联网革命 [6] - AI革命处于爆发初期，GPU、大模型技术快速迭代，成本下降，将迎来AI助理、无人驾驶、AI创新药、人形机器人等超级应用时代 [6] - AI泡沫会短暂出现，但终将被未来商业化买单，产业将经历萌芽、成长、爆发、成熟阶段 [19] - 各国展开AI军备竞赛，带动大规模新基建资本开支 [6] - 中国“十五五”规划提出“抢占人工智能产业应用制高点”，到2027年新一代智能终端等应用普及率超70%，到2030年突破90% [27] - 华尔街60%风投资金投向人工智能领域，科技巨头资本开支屡创新高用于建设数据中心和采购芯片 [27] 房地产周期 - 房地产进入大分化时代，呈现二八分化现象 [7] - 长期看人口、中期看土地、短期看金融，因人口红利结束、城镇化进入尾声、老龄化少子化，房地产告别普涨时代 [21] - 2026年，预计20%人口流入的核心城市、核心区域将率先触底，80%人口流出的低能级城市将面临漫长阴跌 [7] - 2025年12月商品房销售面积和销售额同比分别为-15.6%和-23.6%，降幅较11月缩窄1.7和1.5个百分点 [21] - 2024年全国住宅用地成交面积同比大降18%，但优质地块受青睐，2025年北京、上海有土地溢价成交 [22] - 房地产市场企稳需政策发力，如放松限购、降低利率、大规模住房保障银行收储 [7] 产能周期 - 产能周期新旧交替，传统行业在市场力量和“反内卷”政策推动下产能出清，供求格局有望改善，价格和企业利润修复 [7] - 全部A股（非金融）资本性支出同比增速2024年为-5.6%，2025年前三季度为-2.3% [24] - PPI自2025年7月以来止跌回升；工业企业利润当月同比增速自2025年8月转负为正；工业产能利用率四季度为74.9% [25] - AI新质生产力带动大规模新基建投资，将拉动算力、电力、铜等大规模设备投资，带动产业链资本开支进入上行周期 [7] 库存周期 - 库存周期从被动去库存向主动补库存过渡，但回升力度偏弱，行业分化加剧 [8] - 2026年物价有望走出通缩，三大因素为：“反内卷”政策、外部输入性通胀、新质生产力投资 [29] - AI等新兴产业发展带动铜、稀土、锂等关键原材料需求上升，形成输入性通胀 [30] 债务周期 - 居民部门受房地产市场影响仍在去杠杆，新质生产力企业大规模加杠杆，地方政府财政扩张受债务约束 [8] - 居民杠杆率从2024年Q1的62.3%降至2025年底的59.4% [35] - 2025年非金融企业部门杠杆率各季度变化分别为5.3、0.3、0.4、0.2个百分点，增长放缓 [37] - 2025年中央政府、地方政府杠杆率分别提高3.8和3.9个百分点，但狭义基建投资累计增速从5.8%的高点降至10月的-0.1% [39] 全球展望 - 2026年受关税不确定性、地缘经济博弈影响，全球经济承压，IMF预测2025、2026年全球经济增速均为3.3% [41] - 截至2026年1月，美国实际关税率攀升至近17%，为1935年以来最高，预计2026年全球贸易增速从2025年的3.8%降至2.2% [41] - 美国经济呈“冰火两重天”，人工智能是增长核心动力，但传统制造业受关税与通胀拖累 [41] - 2026年1月美国失业率企稳4.4%，通胀具有粘性 [43] - 2025年9-12月美联储累计降息75bp至3.5%-3.75%，2026年预计新任主席将持鸽派倾向，年内可能降息1-3次 [43] 政策展望 - 2026年作为“十五五”开局之年，政策总基调预计延续宽松，重点鼓励新质生产力 [9] - 货币政策预计保持适度宽松，继续降准降息 [46] - 财政政策更加积极，赤字率维持4%左右，按5%经济增速的147万亿GDP计算达5.88万亿元，预计新增专项债额度4.5-4.9万亿元，置换债2万亿元，特别国债1.5万亿元，广义赤字率可达9.4%以上 [47] - 房地产政策将从止跌回稳转向全面放开，构建新模式，倡导住房银行收储（规模5万亿以上）、降低利率税费、全面取消限购限贷 [48] - 内需政策投资于人和物，计划在未来十年内将中等收入群体由目前约4亿人翻倍至2035年的8亿人 [49] - 供给端“反内卷”政策将深化，有序化解过剩产能、引导优质产能扩容 [50] 大类资产展望 - A股“信心牛”继续，预计走出慢牛长牛行情，主线是科技和大宗，关注AI、算力、半导体、智能驾驶、创新药、储能、固态电池、商业航天、军工、能源、金属等 [52] - 2025年上证综指站上4000点创10年新高，2026年开门红 [52] - 大宗商品迎来元年，核心逻辑是全球货币政策转向宽松、AI革命带来结构性需求扩张、去美元化加速及地缘动荡 [53] - 2025年主要大类资产涨幅前列包括：韩国综指75.6%、COMEX黄金64.1%、LME铜42.3%、巴西BOVESPA 34.0%、MSCI新兴市场30.5%、恒生指数27.8% [53] - 人民币汇率预计升值，主因美联储降息周期、中美利差收窄及中国出口竞争力提升 [54] - 房地产呈现二八分化，一二线城市核心区域房价有望触底，低能级城市有价无市 [54]

文章核心观点 - 泽平宏观商学是一家专注于前沿科技企业实战研学的机构，通过组织企业家学员深入探访科技公司、参与闭门投研会以及与创始人高管对话，旨在帮助学员把握产业趋势、链接资源并驱动实战创新[4][12] - 机构强调“读万卷书，行万里路”的理念，将课堂搬到企业现场，聚焦人工智能、机器人、新能源、生物医药等热点赛道，以深度、实战的方式助力企业家认知升级和投研决策[4][12][42] 2026年研学日程安排 - **1-6月日程**：活动覆盖北京、苏州、上海、香港、深圳、贵州等地，探访企业包括国内头部智驾科技企业、人形机器人公司、追觅科技、魔法原子、灵猴机器人、华为、新凯来、江波龙、莫界科技等，并计划参加香港Web3嘉年华及举办多场“2026 AI的中国力量”闭门投研会[5][6][7][8] - **7-12月日程**：活动计划涉及成都、呼伦贝尔/巴彦淖尔、诸暨/银川、上海、美国东部、合肥、武汉、广州、东南亚等地，计划探访的企业包括新易盛、川润股份、布法罗机器人、阿加犀智能科技、通威集团、智元机器人、开普勒机器人、傅里叶机器人、燧原科技、脑虎科技、优脑银河、纽交所、纳斯达克、黑石集团、摩根斯坦利、Circle、BrainCo脑机接口实验室、阳光电源、国轩高科、长鑫存储、龙芯中科、通富微电、华工科技、长江存储、黑芝麻智能、聚芯微电子、小马智行、晶科电子、芯粤能、芯聚能、极免速递、中天科技集团、万信达集团总部、Tokopedia、Surya cipta工业园等[9][10] 研学内容与特色 - **深度探访**：带领学员深入科技上市公司、AI独角兽、专精特新标杆及新经济引擎企业，零距离接触科技工厂、尖端实验室和创新孵化基地，见证技术从实验室到产业化的全链条发展[12] - **顶级对话**：与创始人、高管、首席科学家面对面交流，解密企业战略、技术攻坚路径与行业颠覆逻辑，获取一线商业洞察[12] - **实战赋能**：聚焦“前沿技术趋势×新兴产业生态×商业思路探索”三大维度，通过标杆案例拆解与场景化深度研讨，助力学员精准捕捉投研机遇、驱动实战创新、链接高价值资源[12] 过往研学历程 - **2023年**：探访了华为、字节跳动、东方甄选、蔚来汽车、科大讯飞、新希望、名创优品等企业，并与刘永好、余承东、俞敏洪、叶国富、李斌等企业家进行了交流[23] - **2024年**：踏足比亚迪、腾讯、京东、美团、娃哈哈、小米、美的、大疆、强脑科技等企业，围绕人工智能、新能源、生物医药产业链等热点主题展开调研[23] - **2025年**：深度探索绿的谐波、汇川技术、科沃斯、优必选、元戎启行、华力创科学、亿航智能、小鹏汽车、汇天飞行汽车等领军企业，聚焦机器人、自动驾驶、先进感知与低空出行等领域，并链接阿里生态、浙大科创，同时访学胖东来，聚焦禾赛科技、哔哩哔哩、小红书，还举办了一系列高端投研闭门会如稳定币研讨会、机器人产业投研闭门会[24] 学员反馈与评价 - 学员认为该研学是在传统商学院培训基础上的再思考、再实践、再创新、再提升，通过深入企业拓宽了认知边界，加深了商业洞察[42][45][46] - 学员反馈提到活动提供了宏观视角的落地、与顶尖者的对话以及跨界资源的链接，是更新认知、校准方向的“必修课”[46][47] - 学员评价机构为“游学界的‘特种部队’”，认为其只探本质，不走过场，并赞赏任泽平老师传递的价值观与家国情怀[48][49][50]

文章核心观点 - 文章是一篇关于“泽平宏观商学”组织的前沿科技企业实战研学活动的宣传文案，活动聚焦于人工智能和机器人产业，旨在通过企业参访、高管对话及闭门研讨，帮助参与者把握AI从虚拟走向物理现实所开启的万亿级市场机遇，探寻新质生产力的培育路径 [8][9][18] 参访企业概况 追觅科技 - 公司成立于2017年，是以高速数字马达、智能算法、运动控制技术为核心的全球高端科技品牌 [4][19] - 公司坚信“核心技术是一切的根本”，重视研发创新，截至2025年12月，全球累计申请专利超8000件，累计获得授权专利超3000件 [4][19] - 产品覆盖清洁、个护、厨电等多元场景，已成为智能清洁领域的全球领导品牌，拥有全球首创的自动换拖布、AI机械臂等科技成果 [4][14][19] 魔法原子 - 公司成立于2024年，是国内少数具备通用人形机器人全栈自研能力的创新企业 [5][20] - 公司硬件自研率超过90%，坚持以商业化落地为导向，不同于实验室构想 [6][20] - 公司发起“千景共创计划”，在工厂、商业等真实场景中锤炼机器人，旨在解决“有用、好用、有人用”的问题，加速技术转化为新质生产力 [6][14][20] 灵猴机器人 - 公司成立于2015年，是智能制造领域的核心零部件供应商 [7][21] - 公司自主研发机器视觉、直驱电机、工业机器人等核心产品，并拓展具身智能赛道，推出视觉模组、轮式机器人模组、关节模组、域控制器等核心零部件 [7][21] - 依托全流程管理体系及柔性生产能力，公司可向全球客户提供具身智能一站式整机ODM规模交付服务，未来致力于构建“核心零部件-整机ODM-场景化测试”的产业生态圈 [7][21] 活动议程与核心议题 活动日程 - 3月26日晚：任泽平博士年度演讲《点燃希望：2026十大趋势，AI改变世界》，将聚焦AI智能驾驶、机器人等前沿科技赛道 [8][10][22] - 3月27日上午：举行“AI的中国力量”投研闭门会，汇聚产学研投嘉宾，聚焦前沿技术与产业落地，开展春季投研预测 [9][10][17] - 3月27日下午：参访追觅科技与魔法原子，包括企业参访、高管主题分享、任博士对谈及座谈交流 [11][22] - 3月28日上午：参访灵猴机器人，活动仅限商学私董会及VIP学员参加 [12][22] 闭门会核心议题 - 服务机器人：探讨AI大模型驱动下的服务机器人如何实现“感知-决策-执行”闭环，在家庭、商业、特种领域落地生根 [18] - 核心零部件：聚焦人形机器人量产瓶颈，深度剖析减速器、电机、灵巧手等关键部件的技术突破与供应链成熟度 [18] - 产业投资逻辑：重点聚焦具备“卡位优势”的核心标的，从底层硬件到上层应用，全方位解构机器人产业的投资逻辑与春季机遇 [18] 宏观背景与行业趋势 - 2026年是中国“十五五”规划的开局之年，宏观背景是全力拼经济，求新求质 [8][14] - AI正从虚拟世界走向物理现实，开启万亿级市场机遇，企业出海、房地产寻底、股市博弈“信心牛”是当前市场特征 [8][9] - 本次研学活动聚焦“智能生活生态”、“具身智能机器人”与“核心零部件自主化”三大关键领域，探索智能科技赋能产业升级的未来机遇 [14]