行业宏观趋势与市场预测 - 2026年锂电行业开启新一轮周期性增长浪潮 特征为需求端强势复苏 全球化版图加速扩张 技术路线颠覆性迭代 形成“量价齐升+技术跃迁”的螺旋式上升格局 [3] - 2025年全球锂电池产量预计达2250GWh 2026年增长率预计达30% 其中储能领域增速有望达48.3% 呈现海内外需求双轮驱动 上下游产业链协同爆发的盛况 [5] - 当前电芯及上游四大主材的有效产能与远期需求相比存在供应缺口 保障稳定高效的供应链是抓住此轮确定性增长的关键 [5] - 2026年是“十四五”规划收官与“十五五”规划开局之年 锂电产业将承担能源转型与碳中和目标的关键使命 [7] 会议核心议题与议程 - 会议聚焦三大核心议题：前沿技术及市场供需深度研讨 2025年度锂电权威榜单发布及颁奖典礼 上下游采购对接 [5] - 前沿技术及市场供需研讨设置三大专题论坛：锂电关键材料主论坛 动力电池用关键材料分论坛 储能电池用关键材料分论坛 [5] - 主论坛议题涵盖锂矿资源供应展望 碳酸锂期现经营思路 高比能动力电池技术 锂电产业链市场展望 硫化物基全固态电池及关键材料研究等 [9] - 动力电池分论坛议题涵盖刚果(金)钴禁令影响 印尼镍政策 新能源汽车市场 中镍单晶三元 高压实磷酸铁锂 固态电池隔膜 超薄湿法隔膜 复合铜箔 电池铝箔 电解液 固态电解质等 [10] - 储能电池分论坛议题涵盖储能项目收益优化 国内独立储能 海外储能订单 工商储 虚拟电厂 户储 AIDC长时储能 钠电储能 新型电力系统下储能生态 2026年行业趋势研判等 [11] 产业链参与方与对接 - 会议将启动B to B定向采购对接 汇聚全球TOP10电池企业如宁德时代 比亚迪 LGES 以及贝特瑞 杉杉科技 尚太科技 中科星城 容百科技 华友钴业 恩捷股份 星源材质 天赐材料等材料供应商 覆盖正极 负极 电解液 隔膜全产业链 [7] - 拟邀发言单位包括蜂巢能源 瑞浦兰钧 国联汽车动力电池研究院 华友钴业 北京当升材料 常州锂原新能源 星源材质 恩捷股份 永杰新材料 香河昆仑新能源 深圳市研一新材料 电规总院 中车株洲所 天合储能 为恒智能 弘正储能 鹏辉能源 南都电源 双登集团 维科技术 江苏海四达 中信建投等产业链各环节企业及研究机构 [9][10][11] 会议其他关键信息 - 会议将发布“2025年度锂电材料十大品牌”榜单 依据出货量 市场占有率及客户口碑等维度综合评选 [6] - 会议时间为2026年3月19-20日 地点在江苏常州 [4] - 普通参会费用为2800元/位 并提供限时免费参会名额200个 [17]

宁德时代贵州基地二期项目 - 公司与贵州省贵阳市贵安新区签署二期项目投资合作协议，将在已建成投产的一期项目基础上投资建设二期项目[1] - 二期项目规划设计年产能为30GWh动力及储能电池，占地面积约550亩[1] - 一期项目于2021年11月落地，2023年10月建成投产，以“灯塔+零碳工厂”标准打造，配备高自动化率产线，年产能达30GWh[1] 行业研究及会议信息 - 有机构发布《2025-2029年全球储能市场运行趋势及竞争策略研究报告》[2] - 有机构计划于2026年3月19-20日在江苏常州举办行业会议[6]

公司资本开支与产能扩张 - 公司计划在波兰投资不超过2亿元人民币建设锂离子电池材料项目二期 [1] - 波兰二期项目通过对一期罐区进行局部技术改造并新建车间 实现新增5万吨/年锂电池电解液生产能力 [3] - 公司计划在沙特投资约2.6亿美元建设中东锂离子电池材料项目 [4][5] - 沙特项目将建设年产20万吨碳酸酯溶剂并联产10万吨乙二醇的生产线 [5] 项目战略意义与市场影响 - 波兰项目投产后 将有效填补欧洲市场产能缺口 强化公司在欧洲市场的本地化供给能力 [3] - 波兰项目通过技术改造实现产能优化 可充分发挥规模效应 降低单位生产成本 [3] - 波兰项目旨在提升对欧洲区域客户的响应效率与服务质量 并提升公司海外营收占比与整体盈利能力 [3] - 沙特项目投产后 将进一步完善公司全球产能布局和海外协同供应链体系构建 [7] - 沙特项目将向海外市场供应电解液溶剂 拓展行业第三方客户市场和海外营收渠道 [7]

公司换电业务进展与规划 - 2025年公司巧克力换电与骐骥换电分别建成1020座、305座换电站 超额完成年度目标[1] - 公司表示这标志着在乘用车便捷补能与商用车干线物流两大场景同步实现了规模化网络布局 换电服务能力进入全新阶段[1] - 2026年巧克力换电计划在140多座城市累计建成超3000座换电站 同步启动高速公路网络建设[1] - 巧克力换电长期目标为建成3万座换电站 并将开放加盟计划[1] - 2026年骐骥换电计划累计建成900座换电站 将干线拓展至“五横五纵”[1] - 骐骥换电规划至2030年建成覆盖全国80%干线运力的“八横十纵”绿网[1] 行业研究服务信息 - 有机构提供《2025-2029年全球锂电池应用市场运行趋势及竞争策略研究报告》的预售服务[2] - 有机构计划于2026年3月19-20日在江苏常州举办行业会议[6]

行业增长与市场规模 - 2025年全球电解液市场保持高速增长，同比增速达46.1%，较2024年的31.3%提升14.8个百分点 [1] - 2025年全球电解液产量为236.7万吨，同比增长46.1% [2] - 2025年中国电解液总产量为221.2万吨，同比增长53.6%，占全球产量的93% [2] - 储能电池产量的快速增长是带动电解液出货量猛增的主要驱动力 [2] - 展望2026年，全球电解液产量预计有望超过300万吨，中国电解液产量预计将超过180万吨 [10] 市场竞争格局 - 2025年龙头厂商市场集中度出现松动，产量CR3（天赐材料、新宙邦、比亚迪）占比为56.1%，同比下降6个百分点 [6] - 第二梯队厂商市场占有率提升显著，但各厂家市场占比相差极小，竞争激烈 [6] - 国内电解液厂家的竞争实力明显高于国外厂家，且实力预计将进一步增强 [7] - 从全球角度看，国外电解液厂仅亿恩科能进入全球前十 [6] 主要厂商表现 - 天赐材料为全球最大的电解液供应商，2025年产量达72万吨，占全球总产量的30.4%，龙头地位短期内难以撼动 [9] - 新宙邦与比亚迪市场份额较为稳定，均维持在13%左右 [9] - 第一梯队（产量≥30万吨）厂商为天赐材料、新宙邦、比亚迪，其2025年同比增速在40%-50%左右 [4][6] - 第二梯队（5万吨≤产量<12万吨）厂商包括香河昆仑、珠海赛纬、石大胜华、中化蓝天、永太科技、瑞泰新材、亿恩科、法恩莱特、威海财金 [6] - 第二梯队部分厂家产量飞速提升，珠海赛纬、香河昆仑、石大胜华、中化蓝天、永太科技的同比增速在70%-95%左右 [4] - 肥东国轩增速最高，达到134% [4] - 联化科技牢牢锁紧大客户宁德时代，实现从零到年产量万吨级别的出货量 [5] - 海外电解液厂家亿恩科同比增速达22%，且已与宁德时代签署为期五年的供应协议，计划在2026年至2030年间交付总计35万吨电解液 [5] 价格趋势展望 - 预计2026年电解液市场价格将小幅上涨，整体或将呈现波浪震荡上涨趋势 [10]

公众号文章核心内容 - 文章为鑫椤锂电发布的2026年元旦问候与展望，回顾2025年，展望2026年 [1][3][4] 公司业务与展望 - 公司业务为深耕锂电数据与打磨研究报告 [1] - 公司感谢客户在2025年的关注、咨询与信任，这些是公司发展的动力 [1] - 公司展望2026年，愿与客户继续携手，在新能源领域共同书写锂电的下一个黄金篇章 [1]

行情数据 - 12月31日电池级碳酸锂现货结算指导价为120000元/吨，较上一工作日下跌1000元 [1] - 12月31日电池级氢氧化锂结算指导价为96000元/吨，较上一工作日持平 [1] - 12月31日碳酸锂期货主力合约收于121580元/吨，较上一交易日上涨1040元/吨，持仓量小幅下降 [1] - 12月锂精矿结算指导价为1590元/吨，环比持平，上月均价为997.5元/吨 [2] - 12月电池级碳酸锂结算指导价为12万元/吨，环比下跌0.1万元/吨，上月均价为8.58万元/吨 [2] - 12月氢氧化锂结算指导价为9.6万元/吨，环比持平，上月均价为7.71万元/吨 [2] - 12月磷酸铁锂结算指导价为4.51万元/吨，环比持平，上月均价为3.67万元/吨 [2] - 12月三元材料结算指导价为17.15万元/吨，环比持平，上月均价为16.53万元/吨 [2] - 以当前磷酸铁锂电芯平均价格水平测算，终端对碳酸锂价格的承受水平约在11.0万元/吨左右 [2] 市场动态 - 近期下游材料厂集中检修，补库意愿不强，市场整体成交平淡 [1] - 近两周期货市场虚实盘比下降明显，现货市场有转为累库的迹象 [10] - 由于近期限仓提费等政策频出、材料长协谈判焦灼，市场观望情绪明显加重 [10] - 预计短期碳酸锂市场上涨动能将有所减弱 [10] 政策与行业观点 - 国家发布2026年设备更新和消费品以旧换新政策，新能源乘用车报废更新补贴为车价12%（最高2万），置换更新补贴为车价8%（最高1.5万） [6] - 大部分产业客户认为该政策好于预期，有利于2026年动力电池需求继续快速增长 [6] - 少数产业客户指出，中国15万元以下新能源车占比约50%，有实力购买豪车的客户不在乎补贴，最后可能出现以价换量，对上游原材料供应商并非明显利好 [6] 公司动态 - 紫金矿业计划2026年生产碳酸锂12万吨，湖南湘源锂矿已于2025年12月投产，参股的麻米措盐湖项目计划2026年开始贡献产量 [9] - 永兴材料1万吨绿色智能高效提锂综合技改项目已建设完成，目前正在调试中 [9] - 盛新锂能拟以20.8亿元收购启成矿业30%股权，后者300万吨/年木绒锂矿正在建设中 [9] - 盐湖股份拟以46.05亿元现金收购五矿盐湖51%股权 [9]

全固态电池产业化进程与关键节点 - 全固态电池产业化路径已基本明确，多家企业计划于2027年实现小批量装车，标志着该技术将正式迈向规模化应用 [1] - 2025–2026年是中试生产线设备需求进入快速增长期，是工艺验证、设备调试与工程定型的关键阶段 [1] - 2027–2030年GWh级固态电池产能建设将逐步启动，推动行业进入规模化生产新周期 [1] 主流技术路线与核心挑战 - 硫化物路线被公认为固态电池性能潜力最大的技术方向，丰田在此领域积累专利超过1300项，国内宁德时代、比亚迪、一汽等也在集中攻克该技术卡点 [1] - 全固态电池（尤其是硫化物路线）对生产环境要求极高，硫化物对湿度、氧气极度敏感，遇湿即释放有毒且易爆的硫化氢（H₂S）气体，如何安全、环保、高效处理H₂S气体已成为全行业挑战 [1] 生产过程中硫化氢（H₂S）的来源与浓度 - 生产过程中产生的H₂S气体主要分为高浓度和低浓度两大类 [2] - 高浓度H₂S源于众多工艺单元，浓度大约在10ppm左右或更高 [2] - 低浓度H₂S源于空间扩散，浓度大约在1-5ppm [2] 传统H₂S处理方案的局限性 - 业界在实验室或小型中试线普遍采用惰性气体保护系统，核心是从“抑制产生”入手 [3] - 该方法在规模化生产中代价太大，难以大规模推广应用，无法满足全固态电池规模化产业验证的需求 [3] 规模化生产中的H₂S过程净化方案 - 核心思路是在H₂S气体产生后，通过过程净化解决问题 [5] - 方案一：与除尘系统配合净化，适用于H₂S浓度较高（通常在10ppm以上）且产生粉尘的区域 [6] - 方法①：先经除尘设备处理，再采用活性炭与金属氧化物吸附H₂S [7] - 方法②：针对经除尘预处理后的场景，转轮吸附法可实现硫化物的深度净化，最终出口H₂S浓度能降至接近0的水平 [9] - 方案二：与除湿系统配合净化，用于处理被除湿系统负压回风带入的低浓度H₂S气体 [11] - 方法①：在除湿系统中加入活性炭过滤器 [12] - 优势：设备简单，无需再生能源，适用于处理低浓度场合 [13] - 劣势：初投资较大，需要定期更换（大约1-3月一次），维护成本高；对稍高浓度场景用量大，空间不友好；产生危险固废；适用风速需低于0.5m/s；需要停机更换 [13] - 方法②：在除湿系统中加入除硫化氢转轮 [12] - 单转轮：系统结构简单，安装维护简单，体积小，成本低，适合空间小的场所，可实现低露点、超低露点环境 [16] - 双转轮：适合大风量且相对节能的工厂，再生温度低（120-140℃），再生风量小（为处理风量1/10），运行能耗比单转轮低，但除湿机体积更大 [18] - 多级转轮：适合大风量且超级节能的工厂，再生温度低（70-90℃），可适配低品位热源，为超级节能系统 [20] 规模化产线的系统整合与技术挑战 - 在硫化物固态电池路线中，除尘与除湿因H₂S问题紧密关联，需要系统耦合 [22] - 除尘设备后端需增加除硫功能，除湿设备的前端或中段也需增加除硫功能，若除尘后端除硫效果好，可减轻除湿除硫的压力 [22] - 露点平衡：露点越低，产生H₂S越少，但对应风量大、能耗高；当产生的H₂S能够被有效处理时，不需要那么低的露点，风量可以减小，能耗可以降低 [22] - 技术挑战：活性炭吸附H₂S时需要一定时间，风速不宜过快，但除湿机内部风速通常在2–4m/s，这对吸附极为不利 [23] - 解决方案是大幅增加活性炭厚度，但这会导致除湿机长度增加，系统复杂，在规模化生产中尤为突出 [23] - 在除尘除硫中，活性炭同样面临风速限制（一般需在0.5m/s以内），业界也有采用金属氧化物辅助活性炭以解决风速过高问题，但仍需定期更换 [23] 主流除硫技术路线与经济性对比 - 在规模化生产中，除尘与除湿系统的除硫方案主要有三种：1. 活性炭+金属氧化物；2. 活性炭+H₂S吸附转轮；3. H₂S吸附转轮 [24][25][28] - 经济性对比分析（趋势评估） [26] - 活性炭+金属氧化物方案：初投资高，产生多量固废/危废，定期更换成本高，人工成本高，运行能耗无 [26] - H₂S转轮方案：初投资少，无固废/危废，无定期更换成本，无人工成本，但运行能耗需要热泵和电加热 [26]

智光电气储能业务重大合同 - 公司控股子公司智光储能在两日内连续签订两份重大储能系统销售合同，总签约金额超过人民币2.67亿元 [1] - 12月26日，智光储能与中国电气装备集团储能科技有限公司签订《采购合同》，合同金额为人民币1.481亿元，涉及产品为高压级联构网型储能系统 [1] - 12月27日，智光储能与扬州新概念电气有限公司签订《买卖合同》，合同金额为人民币1.189亿元，涉及产品为高压级联储能系统 [3] 合同具体项目与影响 - 首份1.481亿元合同对应的具体项目为皖能民丰高压级联式构网型储能项目 [3] - 合同约定甲方需支付进度款，乙方需完成交货、调试安装及开具增值税发票，违约需承担赔偿责任 [3] - 公司表示，所涉业务为公司主营业务，若合同顺利履行，预计将对公司财务状况及经营业绩产生积极影响 [5] 行业动态与活动 - 鑫椤资讯发布《2025-2029年全球储能市场运行趋势及竞争策略研究报告》并开启预售 [6] - 鑫椤资讯计划于2026年3月19-20日在江苏常州举办行业会议 [10]

项目投资主体与股权结构 - 国家能源集团控股的国电电力公告其控股子公司国能大渡河流域水电开发有限公司与四川铁能电力开发有限公司、宁德时代共同设立合资公司，投资运营大渡河丹巴水电站项目 [1] - 合资公司国能大渡河（丹巴）水电开发有限公司的股权比例为：国能大渡河公司持股56.11%，四川铁能电力持股33.89%，宁德时代持股10% [1] 合资公司基本情况与投资规模 - 国能大渡河（丹巴）水电开发有限公司注册资本为36亿元人民币 [4] - 公司经营范围广泛，包括水力发电、输配电、太阳能及风力发电技术服务、工程管理与投资活动等 [4] - 根据动态总投资及持股比例计算，国电电力大渡河公司将直接出资25.71亿元人民币用于该水电站的投资、建设及运营管理 [4] 项目核心经济与工程参数 - 丹巴水电站项目暂定上网电价为0.2974元/千瓦时（含税） [4] - 项目年均发电量预计为47.18亿千瓦时，年利用小时数为4103小时 [4] - 在贷款利率为4.9%等条件下进行测算，项目资本金内部收益率为5.95% [4] - 丹巴水电站是大渡河干流28个梯级规划中的第9级，总装机容量为115万千瓦 [5] - 电站将安装四台27.5万千瓦混流式水轮发电机组和一台5万千瓦生态机组 [5] 项目进展与审批状态 - 丹巴水电站项目已于2025年11月获得国家发展改革委的核准批复 [5] - 项目已取得选址、环评、土地等必要的支持性文件 [5]