■ 中国基金报内容矩阵 ■ 巅峰对话 投资热点说 ETF风向标 IPO情报站 fe o 1 ■ a a - 444 and 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND 开盘速递 港股日报 全球早班车 数说人物 √ � [ 8 a 4 a g a d 4 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND ●微信搜一搜( 〔 〔 中国基金报 〕即刻获取财经资讯 来源： 新华社微博 2026年1月9日，针对网民在网络平台反映"锦山第三小学的冬季校服夹层中发现薄膜状物 质"的问题， 喀喇沁旗委、旗政府高度重视，已经成立联合调查组，开展调查处置工作。后续 情况将及时向社会发布。 les & FR 点击下载中国基金报客户端 ...

les & FR 点击下载中国基金报客户端 来源： 《中国纪检监察报》、政事儿 《中国纪检监察报》1月10日消息， 由中央纪委国家监委宣传部与中央广播电视总台央视联 合摄制的电视专题片《一步不停歇 半步不退让》， 将于1月11日至14日在中央广播电视总台 央视综合频道晚八点档播出，央视新闻新媒体平台同步播发。 反腐败是最彻底的自我革命。新时代新征程，以习近平同志为核心的党中央以自我革命的高 度自觉，以"得罪千百人、不负十四亿"的使命担当，推进全面从严治党和反腐败斗争。专题 片充分展现纪检监察机关始终保持永远在路上的坚韧执着，坚守以人民为中心的价值取向， 持续推进党风廉政建设和反腐败斗争，坚持风腐同查同治，深化整治群众身边不正之风和腐 败问题，严惩政商勾连腐败，坚决清除"围猎"这一政治生态污染源，以科技赋能正风反腐， 着力铲除腐败滋生的土壤和条件，不断推动纪检监察工作高质量发展取得新进展新成效。 专题片选取了12个案例，共四集，分别为《纠风治乱为民》、《严惩政商勾连腐败》、《清 理"围猎"污染源》、《科技赋能反腐》，生动反映纪检监察机关一步不停歇、半步不退让， 一体推进不敢腐、不能腐、不想腐，坚决打好反腐败斗争 ...

据新华社援引 朝中社10日报道，朝鲜人民军总参谋部发言人9日发表声明说，继2024年10月 制造平壤上空无人机入侵事件后， 韩国在新年伊始放飞无人机入侵朝鲜领空，再次进行严重 挑衅。 来源：新华社 ...

美股市场整体表现 - 美东时间1月9日周五，美国三大股指全线收涨，道琼斯工业平均指数涨0.48%报49504.07点，标普500指数涨0.65%报6966.28点，纳斯达克综合指数涨0.81%报23671.35点，道指与标普500指数创收盘新高 [3] - 从周度表现看，三大指数集体上涨，纳指累涨1.88%，道指累涨2.32%，标普500指数累涨1.57% [4] 科技股与芯片股表现 - 美股大型科技股多数上涨，万得美国科技七巨头指数涨0.48% [5] - 个股方面，特斯拉涨超2%，Meta涨逾1%，谷歌、亚马逊、微软、苹果微涨 [6] - 谷歌股价创历史新高，市值一度突破4万亿美元 [7] - 苹果结束日线7连跌 [9] - 芯片股普遍大涨，主要因人工智能计算数据中心建设需求激增导致内存芯片等零部件价格上涨 [11] - 英特尔涨超10%，闪迪涨近13%，拉姆研究、应用材料、阿斯麦涨超6%，美光科技涨逾5%且股价创收盘新高 [11] - 部分芯片股具体表现：闪迪涨12.81%总市值553亿美元，英特尔涨10.74%总市值2173亿美元，拉姆研究涨8.64%总市值2743亿美元，应用材料涨6.94%总市值2388亿美元，阿斯麦涨6.65%总市值5017亿美元，科天半导体涨5.64%总市值1839亿美元，美光科技涨5.50%总市值3884亿美元 [12] 中概股表现 - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.3% [12] - 热门中概股方面，阿里巴巴跌超2%，小鹏汽车跌超2%，网易、贝壳跌逾1%，京东集团、理想汽车、中通快递纷纷下跌 [12] - 部分中概股具体表现：阿里巴巴跌2.27%总市值3604亿美元，网易跌1.89%总市值882亿美元，百度集团涨1.64%总市值493亿美元，京东集团跌0.78%总市值469亿美元，贝壳跌1.62%总市值199亿美元，小鹏汽车跌2.44%总市值191亿美元，理想汽车跌0.95%总市值178亿美元 [13] 宏观经济与货币政策 - 美国2025年12月非农就业人数增加5万人，不及预期，失业率4.4%低于预期 [17] - 餐饮服务、医疗保健等行业就业增长，制造和零售业就业减少，11月和12月非农合计下修7.6万人 [17] - 2025年全年非农增加58.4万人，平均每月4.9万人，是自2020年以来的最弱增幅 [17] - 交易员预计1月美联储降息可能性几乎为零，非农数据公布后，美联储1月降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率升至95% [18][20] 行业动态与公司事件 - OpenAI和软银各自向SB Energy投资5亿美元，总投资额10亿美元，以支持其作为数据中心开发商和运营商的发展 [14][15] - OpenAI选择SB Energy在得克萨斯州米拉姆县建设和运营其1.2吉瓦的数据中心，1吉瓦电力可同时为约75万个美国家庭供电 [15] - 受美联储降息预期以及加剧避险需求的地缘政治紧张局势提振，本周国际贵金属期货普遍收涨 [1]

首批基金四季报披露概况 - 同泰基金旗下两只权益类基金于1月9日率先披露2025年四季报，成为首批披露的公募基金四季报 [2] - 两只普通股票型基金均保持高股票仓位运作，受净值上涨带动，基金规模均出现明显增长 [2] - 基金经理看好算力、半导体、可控核聚变等新质生产力相关领域，展现出鲜明的成长风格 [2] 同泰数字经济股票基金持仓与运作 - 基金延续既定投资策略，继续聚焦大科技赛道，前十大重仓股集中于光器件、算力芯片、半导体设备等核心科技领域，涵盖AI算力、半导体国产替代相关标的 [4] - 与上季度相比，持仓结构大幅调整，前十大重仓股半数换新 [4] - 具体调仓操作：中际旭创（第一大重仓股）和长川科技遭减持；海光信息获大幅加仓，新易盛、寒武纪获增持；工业富联、生益科技、沪电股份、源杰科技、鼎泰高科退出前十大；杰瑞股份、小鹏汽车-W、天孚通信、普冉股份、精测电子新进前十大 [4] - 截至2025年末，股票市值占基金资产总值比例为93.42%，与三季度末基本持平 [8] - 期内基金份额变动不大，受单位净值上涨带动，基金规模增长近20% [8] 同泰新能源优选一年持有期股票基金持仓与运作 - 基金聚焦可控核聚变细分赛道，前十大重仓股集中在该领域 [6] - 与上季度末相比，前十大重仓股出现一定变化 [6] - 具体调仓操作：东方钽业、安泰科技、精达股份、合锻智能、国光电气获得增持；永鼎股份、旭光电子遭小幅减持；斯瑞新材、东方电气、应流股份新进前十大；爱科赛博、皖仪科技、王子新材退出名单 [6] - 截至2025年末，股票仓位为88.39%，环比下降近三个百分点 [9] - 期内出现千万份以上净申购，叠加基金净值上涨，单季度规模增幅接近九成 [9] 基金经理市场观点与投资展望 - 基金经理坚定看好科技创新和新质生产力方向的投资机遇 [11] - 认为“科技是未来的投资主线”已成为市场共识，2025年以AI算力为首的科技股在质疑中持续上涨，业绩释放的白马股是全年主线 [11] - 展望2026年，宏观层面利好共振，人民币国际化提速、资金面优化构筑基础，以AI革命为核心的产业变革成为最强劲增长引擎，多重积极因素将共同引领A股走出科技长牛行情 [11] - 以AI硬件、AI算力国产化为主的科技股将是未来3~5年的投资主线，人工智能驱动的产业变革仍将是2026年市场结构性机会的核心主线，重点看好AI大模型和算力、国产AI算力芯片、AI应用等方向 [11] - 可控核聚变自2025年开始走入投资视野，被视为终极能源方案，长期价值巨大，一旦技术成熟并大规模商用，其投资体量有望超过现在的风电、光伏、锂电池等行业 [12]

2025年业绩表现 - 2025年营业收入为29.28亿元，同比增长0.03%，归母净利润为14.39亿元，同比增长5.7% [2][4] - 2025年加权平均净资产收益率为7.82%，相比2024年增加0.05个百分点 [4] - 2025年前三季度营业收入为21.61亿元，同比增长7.18%，意味着第四季度营收同比有所下降 [6] 业绩驱动因素与资产状况 - 营业收入总体保持平稳，主要原因是公司积极落实为实体经济让利政策，主动降低融资成本 [6] - 净利润增长主要源于固有业务投资成效进一步显现，风险防控成效良好 [6] - 2025年末总资产达297.5亿元，较期初增长16.89%，归属于上市公司股东的净资产为191.66亿元，较期初增长7.15% [6] - 2025年末归属于上市公司股东的每股净资产为3.75元，较期初增长7.14% [6] 行业地位与资本补充计划 - 公司是国内A股独立上市的两家信托公司之一，行业地位大概排在第10名之后，2024年底的净资产和管理规模排在第10至15名之间 [8] - 公司正在推进定增募资，拟非公开发行募集资金总额不超过38亿元，资金将全部用于补充公司资本金 [8][9] - 发行方案已获董事会、股东大会审议通过，并获陕西省财政厅、国家金融监督管理总局陕西监管局核准，尚需深圳证券交易所审核及中国证监会同意注册 [8][9] 资本实力与同业对比 - 截至2025年9月末，公司净资本为137.71亿元，净资本/风险资本比例为269.26% [10] - 38亿元的募资将大幅提升公司的资本实力和净资产 [10] - 以行业头部平安信托为例，截至2025年6月末，其净资本规模达185.91亿元 [10]

美股市场表现 - 1月9日晚间美股三大指数盘中拉升 道指涨超100点 纳指涨约0.5% 标普500指数涨约0.4% [4] - 美国12月非农新增就业5万人 低于经济学家预期的7.3万人 失业率小幅降至4.4% 低于预期的4.5% [5] - 分析师认为12月就业数据喜忧参半 应会让美联储暂时按兵不动 但会密切关注劳动力进一步走弱的迹象 [6] 科技股与半导体行业 - 存储芯片大涨 科技股普遍上涨 [8] - 英特尔股价大涨 消息面上特朗普与英特尔CEO会面 美国政府将把约90亿美元联邦补助转换为对英特尔10%的股权 [6] - 英特尔股价最新报44.00美元 上涨2.89美元 涨幅7.03% 总市值2192.80亿美元 [7][8] - 多家科技公司股价上涨 包括Sandisk Corporation涨7.53% 英特尔涨6.82% 阿斯麦涨5.09% 甲骨文涨3.19% 美光科技涨2.93% 博通涨2.75% Applovin Corporation涨2.68% 特斯拉涨1.35% 谷歌-C涨1.03% 台积电涨0.66% Meta Platforms涨0.52% 美国超威公司涨0.33% [9] 大宗商品市场 - 贵金属全线暴涨 现货白银突破80美元/盎司 日内涨4% [9] - 石油大涨 消息面上伊朗发生动荡 正在扰乱该国出入境航空运输 该国原油日产量超过300万桶 [11] - 美原油期货期权中 看涨期权的溢价倾斜升至自7月以来最高 [11] 中国资产与反垄断调查 - 中概股指数跳水 下跌约1.6% 阿里巴巴股价大跌3% [12] - 消息面上 国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查评估 [12] - 美团 淘宝闪购方面表示坚决拥护并将积极配合此次行业市场竞争调查工作 [12] 美国关税政策与最高法院 - 美国最高法院周五未就针对特朗普关税政策的诉讼挑战作出裁决 使市场对政策走向继续悬而未决 [14][15] - 争议焦点包括特朗普4月2日所谓“解放日”关税 对大多数进口商品加征10%至50%的关税 以及以打击芬太尼走私为由对多国加征的关税措施 [16] - 若最高法院最终裁定特朗普败诉 将削弱其招牌经济政策 并可能成为他重返白宫以来遭遇的最大法律挫败 [16]

【导读】 美联储本月降息的可能性几乎为零 中国基金报记者 泰勒 大家好，今晚关注一下美国最新的非农数据，将影响美联储的降息路径。 1月9日晚间，美国劳工统计局（BLS）公布的数据显示，去年12月非农就业人数增加5万人；此前两个月的数据被下修。失业率小幅降至 4.4%，在创纪录的政府长期停摆结束后回落趋稳。 这些数据为美国劳动力市场在去年全年逐步降温的一年画上句号。正因就业市场降温，美联储在2025年末连续三次降息。尽管从招聘强度 看，2025年是自2009年以来最疲弱的年份之一，但雇主整体上也基本避免了大规模裁员。 去年12月数据也显示，劳动力市场在年末仍较脆弱，招聘前景依旧谨慎。经济学家预计，新的一年工作机会仍将有限、薪资涨幅继续降 温，可能会加剧选民对"生活负担能力"的担忧，并在今年中期选举前放大这一议题。 数据显示，去年12月非农就业人数经季节性调整后增加5万人，低于经下修后的11月5.6万人，也不及预期的7.3万人。与此同时，失业率 降至4.4%，而市场原本预计为4.5%。 此外，前几个月的数据修订也把总量下调。11月非农就业人数下修8000人；10月的就业减少幅度比最初报告更大，目前为减少17.3万 ...

政府启动外卖行业竞争状况调查评估 - 国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室于1月9日宣布，对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估 [2] - 调查旨在推动外卖平台依法合规经营、公平有序竞争，形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [8] - 调查评估将通过现场核实、当面访谈、问卷调查等方式深入了解平台竞争行为，并广泛听取平台内经营者、新就业群体、消费者等各方意见 [8] 官方对行业竞争问题的定性 - 官方指出，近段时间以来，外卖平台服务行业拼补贴、拼价格、控流量等问题突出 [8] - 上述问题挤压了实体经济，加剧了行业“内卷式”竞争，社会各方面反映强烈 [8] - 市场监管总局于同日发布了2025年综合整治“内卷式”竞争十大治理规则成果，其中包括《外卖平台服务管理基本要求》 [8] 主要外卖平台的回应与表态 - 美团表示坚决拥护国家开展外卖市场竞争调查评估，并称近段时间以来外卖市场“拼价格、拼补贴、控流量”等非理性竞争问题突出 [3] - 美团将以此次调查为契机，与行业内各平台共同落实市场主体责任，公平参与市场竞争 [3] - 淘宝闪购称公平竞争是市场经济的核心原则，并表示欢迎并将积极配合此次行业市场竞争状况调查、评估工作 [5][6] - 淘宝闪购表示其严格遵守《反垄断法》《反不正当竞争法》等相关法律法规，并遵循《外卖平台服务管理基本要求》开展业务 [5] 行业监管框架与平台责任 - 《外卖平台服务管理基本要求》规定了外卖平台服务管理的总体要求，涵盖商户管理、价格行为、配送员权益保障、消费者权益保护以及投诉、申诉及处置等要求 [8] - 该规定旨在提升服务质量，减少无序竞争 [8] - 外卖平台被要求积极配合市场调查、评估工作，严格落实反垄断合规主体责任，有效防范化解垄断风险 [8]

财政金融协同促内需政策 - 部署实施财政金融协同促内需一揽子政策 旨在扩大有效需求并创新宏观调控[2] - 加强财政政策与金融政策配合联动 引导社会资本参与促消费和扩投资[2] - 围绕促进居民消费 优化实施服务业经营主体贷款和个人消费贷款贴息政策 以增加优质服务供给并增强居民消费能力[2] - 围绕支持民间投资 实施中小微企业贷款贴息政策并设立民间投资专项担保计划[2] - 建立支持民营企业债券风险分担机制 优化实施设备更新贷款财政贴息政策 以降低企业融资门槛和成本[2] - 采取更多便利化措施推动政策落地 加强全链条管理确保资金规范高效使用[2] 常住地提供基本公共服务 - 推行由常住地提供基本公共服务 有利于推进基本公共服务均等化并支撑以人为本的新型城镇化[3] - 着力解决未落户常住人口急难愁盼问题 包括完善随迁子女教育政策和扩大公租房保障范围[3] - 健全就业地参加职工社会保险制度 加强常住地基本医疗保障并强化就业服务[3] - 完善兜底性公共服务 帮助未落户常住人口更好融入城市[3] - 科学有序因地制宜推进举措 构建适应公共服务随人走的政策支撑和要素保障体系[3] - 按照常住人口布局公共服务设施 加强服务事项协同经办 完善流动人口连续享有基本公共服务的政策[3] 自然保护区条例修订 - 审议通过《中华人民共和国自然保护区条例（修订草案）》 旨在为高质量推进自然保护区建设提供法治保障[3] - 修订工作需做好与国家公园法等法律法规的协调衔接[3] - 坚持生态保护第一、统筹保护和发展 按照自然生态系统特性和内在规律对自然保护区实行整体保护、系统修复和综合治理[3] - 在确保生态得到保护的前提下提升公共服务功能[3] - 构建政府主导、多方参与、社会共享的机制 实现生态保护、绿色发展、民生改善相统一[3]