报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯PXN或继续走强，建议多PXN多PX空PTA持有；PTA贸易环境预期改善，9 - 1反套离场；MEG需求预期改善，月差离场 [2][9] - 橡胶震荡偏强；合成橡胶宏观情绪好转，短期估值低位反弹 [2][10][17] - 沥青震荡延续；LLDPE短期不追空，后期仍有压力；PP价格小跌，成交一般 [2][20][36] - 烧碱强现实弱预期，关注成本变动；纸浆震荡运行；玻璃原片价格平稳 [2][44][50] - 甲醇宏观情绪好转，短期低位反弹；尿素短期宏观利好释放，中期压力仍偏大 [2][58][63] - 苯乙烯短期震荡；纯碱现货市场变化不大；LPG宏观预期转好，底部支撑走强 [2][67][70] - PVC短期不追空，趋势仍有压力；燃料油日盘窄幅震荡，短期将进入调整走势；低硫燃料油短线偏强，外盘现货高低硫价差继续收窄 [2][87][91] - 集运指数（欧线）高位震荡，10 - 12反套持有；短纤和瓶片短期情绪好转，中期偏弱势 [2][93][113] - 胶版印刷纸震荡偏弱 [2][117] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 基本面数据：2025年6月5日，PX主力收盘6540元/吨，日度变化 - 0.6%；PTA主力收盘4644元/吨，日度变化 - 0.6%；MEG主力收盘4283元/吨，日度变化 - 0.2% [5] - 市场概览：原油上涨，PX价格下跌，PTA装置负荷上涨，MEG现货和期货价格有成交，开工负荷环比上升 [7][8] - 行情观点：美国滞胀环境下，PX需求预期改善，建议多PXN多PX空PTA持有；PTA装置重启，需求预期改善，9 - 1反套离场；MEG贸易环境温和，需求预期改善，月差离场 [9] 橡胶 - 基本面数据：2025年6月5日，橡胶主力日盘收盘价13545元/吨，夜盘收盘价13760元/吨 [12] - 行业新闻：5月半钢胎企业订单差异化明显，全钢胎整体订单存小幅提升迹象，6月轮胎企业订单表现差异化仍明显 [13][14][16] 合成橡胶 - 基本面数据：2025年6月5日，顺丁橡胶主力日盘收盘价10960元/吨，成交量99659手 [17] - 行业新闻：截止2025年6月4日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.40万吨，环比 - 1.39%；丁二烯华东港口最新库存在27000吨左右，较上周期下降1500吨 [18] 沥青 - 基本面数据：2025年6月5日，BU2507收盘价3497元/吨，日涨跌 - 0.26%；BU2508收盘价3484元/吨，日涨跌 - 0.23% [21] - 市场资讯：本周国内沥青周度总产量为54.5万吨，环比增加1.5万吨，增幅2.8%；截止2025年6月5日，国内54家沥青样本厂库库存共计83.3万吨，较6月3日减少1.5%；国内沥青104家社会库库存共计186.5万吨，较6月3日减少0.4% [35] LLDPE - 基本面数据：2025年6月5日，L2509收盘价7034元/吨，日涨跌0.33% [36] - 现货消息：本周国内PE市场窄幅走软，上游原油偏强运行，但对市场支撑有限 [36] - 市场状况分析：宏观上贸易战加剧不确定性，短期成本端原油反弹，不宜追空；供需上，2025年09合约国内PE装置新增产能预计205万吨，供应压力大，需求端农膜和包装膜需求下滑 [37] PP - 基本面数据：2025年6月5日，PP2509收盘价6911元/吨，日涨跌0.00% [41] - 现货消息：国内PP市场价格部分偏暖，PP期货震荡运行对场内指引有限，下游采购心态谨慎 [42] 烧碱 - 基本面数据：2025年6月6日，09合约期货价格2332元/吨，山东最便宜可交割现货32碱价格870元/吨 [44] - 现货消息：以山东地区为基准，今日32%离子膜碱收于880元/吨，较上期价格持稳 [45] - 市场状况分析：6月烧碱检修叠加氧化铝补库能支撑市场，关键在于囤货持续性；供应端6月仍有新增检修，但厂家负荷普遍高位；成本端煤价和电价下滑，需关注液氯价格变动 [46] 纸浆 - 基本面数据：2025年6月5日，纸浆主力日盘收盘价5280元/吨，夜盘收盘价5290元/吨 [51] - 行业新闻：本周纸浆价格波动，原因包括期货下挫、外盘低价传闻、淡季需求刚性萎缩和库存高位常态化 [52] 玻璃 - 基本面数据：2025年6月5日，FG509收盘价963元/吨，日涨跌 - 0.93% [56] - 现货消息：今日国内浮法玻璃原片市场价格主流走稳，仅河北市场价格部分规格小幅提涨，多数区域走货显一般 [56] 甲醇 - 基本面数据：2025年6月5日，甲醇主力收盘价2259元/吨，结算价2257元/吨 [58] - 现货消息：本周国内甲醇市场走势有差异，内地价格整体偏弱，沿海价格低位反弹上行，但涨后出货不佳，基差有所回落；本周甲醇港口库存如期累库 [61] 尿素 - 基本面数据：2025年6月5日，尿素主力收盘价1722元/吨，结算价1739元/吨 [64] - 行业新闻：截至2025年6月4日，中国尿素企业总库存量103.54万吨，较上周增加5.48万吨，环比增加5.59% [64] - 市场分析：短期中美首脑通话使经济环比好转预期增强，期货或有估值低位反弹；中期尿素基本面仍有压力，价格中枢或下移，但出口释放或带来价格反弹 [66] 苯乙烯 - 基本面数据：2025年6月5日，苯乙烯2506收盘价7230元/吨，苯乙烯2507收盘价7085元/吨，苯乙烯2508收盘价7003元/吨 [67] - 现货消息：5月终端贸易商补库形成淡季正反馈，当前苯乙烯下游中PS改善明显，ABS受家电拖累表现一般，EPS工厂开工意愿降低；EB高利润刺激高供应，港口加速累库，短期震荡偏弱 [68] 纯碱 - 基本面数据：2025年6月5日，SA2509收盘价1203元/吨，日涨跌 - 0.50% [72] - 现货消息：国内纯碱市场弱稳震荡，市场成交灵活，纯碱装置小幅波动，个别企业降负运行，供应窄幅下降，下周有企业面临恢复，预期供应后续增加，企业新订单接收一般，下游需求疲软 [72] LPG - 基本面数据：2025年6月5日，PG2507收盘价4089元/吨，日涨幅0.02%；PG2508收盘价3987元/吨，日涨幅 - 0.18% [75] - 市场资讯：介绍了多家企业PDH装置检修计划和国内液化气工厂装置检修计划 [81][85] PVC - 基本面数据：2025年6月5日，09合约期货价格4747元/吨，华东现货价格4680元/吨 [87] - 现货消息：PVC现货市场震荡企稳为主，午后受黑色盘面情绪影响盘中价格上涨，但供应基本面未变，成本端价格偏弱，远期需求有不确定性忧虑，现货成交重心波动有限 [87] - 市场状况分析：基本面看，西北氯碱一体化仍有利润，PVC高产量、高库存结构难缓解，市场做空氯碱利润致期货价格创新低，但估值低位不宜追空 [88] 燃料油、低硫燃料油 - 基本面数据：2025年6月5日，FU2507收盘价2934元/吨，日涨跌0.31%；FU2508收盘价2891元/吨，日涨跌 - 0.10%；LU2507收盘价3558元/吨，日涨跌 - 0.34%；LU2508收盘价3489元/吨，日涨跌 - 0.11% [91] 集运指数（欧线） - 基本面数据：2025年6月5日，EC2506收盘价1971.1点，日涨跌1.63%；EC2508收盘价2146.3点，日涨跌 - 0.11%；EC2510收盘价1356.0点，日涨跌 - 0.97% [94] - 宏观及行业新闻：昨日集运指数高位震荡，主力2508合约对应即期运费3000 - 3100美元/FEU，次主力2506合约对应即期运费2700 - 2800美元/FEU；7月份欧线需求大概率环比复苏，运力若不考虑待定航次与6月基本持平；美线订舱局部转弱 [105][106][110] - 市场分析：EC2506最终交割价或在1950 - 2050点区间；EC2508宽幅震荡（1900 - 2400点），建议区间思路对待；EC2510可锚定年内最低价，中长期留意逢高建空机会；策略上10 - 12反套持有 [111] 短纤、瓶片 - 基本面数据：2025年6月5日，短纤2506收盘价6398元/吨，短纤2507收盘价6352元/吨，短纤2508收盘价6314元/吨；瓶片2507收盘价5872元/吨，瓶片2509收盘价5828元/吨 [113] - 现货消息：宏观上习近平同美国总统特朗普通电话使市场情绪面短期好转；短纤期货跟随原料偏弱盘整，现货工厂报价维稳，成交优惠商谈，下游采购低迷；瓶片聚酯原料期货下跌，工厂报价多下调，市场成交气氛尚可 [113][114] 胶版印刷纸 - 基本面数据：2025年6月5日，山东市场70g天阳价格4950元/吨，70g晨鸣云镜价格5150元/吨，70g华夏太阳价格5200元/吨；广东市场70g天阳价格4950元/吨，70g晨鸣云豹价格5100元/吨，70g华夏太阳价格5150元/吨 [118] - 行业新闻：山东市场高白双胶纸主流意向成交价格5000 - 5200元/吨，部分本白双胶纸价格4700 - 5000元/吨，价格持平，纸厂稳价出货，部分接单好转，经销商消耗库存，下游印厂刚需采买；广东市场高白双胶纸主流意向成交价格5000 - 5200元/吨，本白双胶纸主流意向成交价格4900 - 5000元/吨，价格持平，月初纸厂报盘基本持稳，个别松动，业者观望心态增多，经销商稳价出货，下游询单偏刚需 [119]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇宏观情绪好转，震荡有支撑 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：甲醇主力（09合约）收盘价2365元/吨，较前日涨47元/吨；结算价2333元/吨，较前日涨52元/吨；成交量1241972手，较前日增加475526手；持仓量789664手，较前日增加25613手；仓单数量8380吨，与前日持平；成交额2897514万元，较前日增加1149010万元；钢联基差140，较前日降7；MA09 - MA01为 - 60，较前日升3 [2] - 现货市场：江苏出罐价格2470元/吨，较前日涨10；内蒙价格2120元/吨，较前日涨30；陕北价格2110元/吨，较前日涨35；山东价格2310元/吨，与前日持平 [2] 趋势强度 - 甲醇趋势强度为0，现货价格指数2248.73，涨29.25，其中太仓现货价格2505，涨67，内蒙古北线价格2137.5，涨32.5；20个大中城市中12个城市价格上涨，涨幅15 - 85元/吨；多地区市场价格延续小涨，华东市场跟随期货上涨，内地企业竞拍成交小幅溢价，贸易商交付订单增加使运费小涨，西北下游外采消化库存，贸易商竞拍积极推动价格上涨 [4] - 截至2025年5月14日，中国甲醇港口库存总量48.39万吨，较上一期减少7.80万吨，其中华东地区减少5.55万吨，华南地区减少2.25万吨 [4]

硅铁市场 - 成本端硅石到厂价180 - 230元/吨，兰炭小料610 - 670元/吨，4月产区主流结算电价0.4 - 0.45元/千瓦时[1] - 72硅铁报5350 - 5500元/吨，75硅铁报5850 - 6000元/吨，河钢5月75B硅铁采购量2135吨，较4月增加435吨[1] - 硅铁2507收在5678涨1.07%，资金净流入2576万，日增仓2997手[2] - 观点为低位宽幅震荡，关注07合约5200附近支撑和6450附近压力[3] 锰硅市场 - 锰矿价格震荡上行，锰硅现价略上调，6517北方报5600 - 5700元/吨，南方报5650 - 5750元/吨[7] - 河钢5月锰硅招采11600吨，环比4月增200吨，预计5月产量75万吨左右[7] - 锰硅2509合约收在5864涨0.62%，资金净流入1227万，日减仓1237手[8] - 观点为低位宽幅震荡，关注09合约5500支撑和6650附近压力[9] 宏观产业资讯 - 国务院调整对美进口商品加征关税措施，部分税率由34%调整为10%，90天内暂停24%税率[13] - 美国4月未季调CPI同比上涨2.3%，连续三月低于预期[14]

报告行业投资评级 - 高硫燃料油投资评级为震荡 [2] - 低硫燃料油投资评级为震荡 [2] - 跨品种无投资评级 [2] - 跨期关注逢低多FU2507 - 2509价差机会、前期多头可适当止盈 [2] - 期现无投资评级 [2] - 期权无投资评级 [2] 报告的核心观点 - 中美首轮谈判发布联合声明，宏观情绪转暖，国际油价反弹带动燃料油等下游品种上涨，关税谈判进展使航运端需求预期改善，利好船用燃料油消费 [1] - 高硫油市场接下来重要驱动来自中东等地发电端需求增长，采购势头良好，但埃及7月接收FSRU提升LNG进口能力，当地电厂对高硫燃料油替代需求回落，需适当降低夏季发电端消费预期 [1] - 低硫燃料油方面，全球贸易冲突缓和利好需求，但消费份额被替代趋势继续，5月生效的ECA区域导致欧洲低硫船用油需求下滑并传导到亚太市场，且剩余产能充裕，中期基本面矛盾未完全缓解 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.5%，报2996元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨1.56%，报3518元/吨 [1] 策略 - 高硫燃料油投资策略为震荡 [2] - 低硫燃料油投资策略为震荡 [2] - 跨品种无投资策略 [2] - 跨期关注逢低多FU2507 - 2509价差机会、前期多头可适当止盈 [2] - 期现无投资策略 [2] - 期权无投资策略 [2] 图表 - 包含新加坡高硫380燃料油现货价格、新加坡低硫燃料油现货价格等18张图表，涉及价格、月差、成交持仓量等指标，单位有美元/吨、元/吨、手等 [3]