财务数据和关键指标变化 - 公司2024年归属于母公司股东的净利润达到1379亿元人民币 [4][10] - 经营现金流为2209亿元人民币 [8] - 自由现金流为975亿元人民币 [29] - 全年桶油成本下降53% [30] - 桶油折旧、折耗及摊销(DDA)上升2% 主要由于资产结构变化 [30] - 与2013年相比 净利润增长77% 桶油成本下降37% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 勘探业务在海上获得11个新发现并成功评价30个含油气构造 [12] - 海外市场在大西洋两岸、"一带一路"国家和圭亚那继续开展滚动勘探 [13] - 圭亚那Stabroek区块预计将有8个生产阶段 产能将超过17万桶/天 [14] - 莫桑比克、巴西和伊拉克共获得10个新合同区 [14] - 2024年证实储量创历史新高 储量替代率达167% 储量寿命维持在10年 [15] - 国内外净产量增长56% 主要得益于渤中19-6油田贡献 [15] - 海上产量增长108% 主要得益于圭亚那Payara项目投产 [15] - 现有油田生产保持稳定甚至上升 2024年产液量上升12个百分点 自然递减率降至92% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内天然气主要消费市场为广东、浙江和渤海湾地区 这些区域通常能产生较高价值 [46] - 国内天然气价格比全球市场更加平衡 为公司价格提供了稳定基础 [63] - 2024年第四季度天然气价格走弱 主要由于原油价格下跌和北半球暖冬导致消费量下降 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持低碳绿色发展 探索绿色转型进程 全力推动油气田与新兴产业的结合 [3] - 致力于高质量企业治理 高度重视市值管理 董事会已审议通过市值管理措施 [4] - 加快数字化转型 设立上海一号和青花岛32-6两个标志性项目 [24] - 积极推进绿色生产 用绿色电力替代76亿千瓦时电量 [25] - 设立渤海、海南两个CCUS基地 NP-15-1、乐东15-1CCS都是示范项目 [27] - 海外市场聚焦"两个加一个"战略区域 优化现有项目并获取有价值的新项目 [67] - 深水勘探技术取得突破 勘探水深已达1500米 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司通过高质量管理保持可持续增长 成本得到控制 利润增长11% 在行业中处于领先地位 [11] - 面对地缘政治紧张和持续制裁的挑战 公司高度重视风险因素和合规问题 已将合规监管因素纳入贸易伙伴考量 [48] - 原油价格预测变得困难 需求受到美国贸易政策、车辆关税等多种因素影响 但布伦特油价仍显示出强大韧性 [69] - 公司通过提高效率和控制成本来抵消市场不确定性 即使保持与十年前相同的价格 利润也能翻倍 [84] 其他重要信息 - 董事会建议派发2024年度股息每股14港元(含税) 同比增长12% [5][8] - 全年股息支付率为447% [30] - 2025年产量目标为760-780百万桶油当量 [36] - 2027年股息支付率承诺不低于45% [33] - 公司高度重视ESG 致力于通过最佳治理方案最小化对环境的影响并最大化对社会贡献 [27] - 标准化效率提升27% 大宗采购降低成本 时间缩短近两个月 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于产量可持续增长和深水技术机遇 [35] - 公司已发布未来三年发展计划 2025年目标760-780百万桶油当量 随后两年也设定了明确目标 虽然增长率可能略有下降 但将继续保持增长趋势 [36] - 在成本降低和效率提升方面 公司通过各种改进措施处理钻井和平台精准管理 并将安全标准作为高质量发展基础 [38] - 在深水技术方面 公司一直是深水技术的支柱和先锋 开发了海底地震数据采集技术和深水钻井技术 并完成了多个大型工程项目 [39] - 公司将继续推进深水技术实践 勘探水深已达1500米 并因特定技术获得政府颁发的技术创新进步奖 [41][42] 问题: 关于天然气业务盈利和地缘政治调整策略 [45] - 天然气是能源转型的关键部分 公司高度重视天然气的勘探、生产和产能发展 通过长期合同锁定生产和价格 这是市场战略的关键部分 [46][47] - 关于贸易问题 地缘政治问题充满紧张 带来很多不确定性 公司高度重视风险因素和合规问题 已将合规因素纳入贸易伙伴考量 并密切关注外部环境和贸易形势变化 [48] 问题: 关于股息政策和圭亚那资产仲裁 [51][52] - 公司一直致力于分红和回报投资者 2024年股息为每股14港元(含税) 支付率447% 分红决策主要基于盈利能力、负债率、资本支出及国际同行表现 [53] - 关于圭亚那仲裁案件 目前正按SEC程序进行 2024年7月已任命三名仲裁员并设立仲裁庭 5月将召开第一次仲裁庭会议 公司对案件结果充满信心 [55] - 如果赢得案件 是否行使优先购买权将取决于公司和股东利益 将在适当时候向市场披露相关信息 [56] 问题: 关于资产减值和天然气价格 [57][58] - 资产减值方面 公司严格执行会计准则 当资产价值低于账面价值且存在差距时 会进行减值处理 减值准备将计入当期损益 [59] - 本次发现海上资产存在减值迹象 可收回价值明显低于账面价值 因此进行了减值处理 [61] - 关于天然气价格 2024年第四季度价格走低主要由于原油价格下跌和北半球暖冬导致消费量下降 公司天然气全部在国内消费 与全球价格没有直接关系 但会受全球天然气变化影响 [62] 问题: 关于储量产量双提升和原油价格展望 [64] - 在储量产量双提升方面 国内市场需要保障国家能源安全 这是公司的社会责任也是发展需求 公司有强大基础在近期和中期提升储量和产量 [65] - 公司已发布未来三年计划 有信心实现目标 同时将提高天然气量和比例 [66] - 关于原油价格 预测变得困难 需求受到贸易关系和经济宽松关系影响 但在实践中各方会损失多少尚未确定 在这种不确定性下 公司只能做好本职工作 提高效率和控制成本 [69] 问题: 关于墨西哥湾资产出售和与赫斯基合作 [71] - 墨西哥湾资产出售进展符合原定时程 交易涉及复杂的审批程序 不确定具体时间 但认为不会太久 [72] - 出售其他美国陆上资产目前不在议程上 公司有全球整体思维 投资组合布局基于技术、管理、治理能力和效率 [73] - 关于与赫斯基合作 公司与赫斯基的合作一直正常、顺利、有序 主要涵盖南海项目 包括勘探和生产 未受到所述交易影响 [74] 问题: 关于深水技术和天然气年度合同 [75] - 深水技术方面 公司在南海高度重视石油和天然气发展 将努力提高效率、降低成本和确保安全 深水勘探充满挑战和不确定性 但表现一直相当稳定正常 [76] - 是否会超额完成目标取决于稳定运营和稳定ROA 从这角度看 不会有巨大起伏 将稳定交付三年发展目标 [77] - 深水天然气方面 将根据不同盆地类型开发原油 适当时候向市场更新相关信息 通过深水技术帮助增加储量和产量 最终目标是确保平稳运营、提高天然气比例和提高效率 [78] - 关于天然气销售合同 公司业务模式与国内其他参与者不同 专注于勘探生产 不涉及国际贸易或LNG进口 在项目早期就确定了客户基础并签订长期合同 [79] - 定价模式和业务模式与国际类似但有自身特点 这种组合为价格提供了稳定基础 中国天然气市场供不应求 有大量未开发的市场潜力 [80] 问题: 关于成本压力和绿色能源业务 [82] - 油价预测不易 但公司有强大基础 过去十年经历了很多周期和波动 但通过提高质量、效率和降低成本40% 即使保持与十年前相同的价格 利润也能翻倍 [83] - 2024年价格较2023年进一步降低 但利润增长11% 主要得益于创新 [85] - 在新能源方面 将专注于开发优势资源 主要是陆上风电、深水风电和CCUS 并在该领域创新 还将开展线上光伏和现有能源替代 [85] - 新能源目前不会成为独立业务板块 未来可能与油气主业融合 但尚未决定 [87] - 关于地缘政治 不会单纯因地缘政治风险淘汰任何贸易伙伴 会综合考虑发展理念、信用条件、能否产生协同效应 [90] - 出售美国陆上资产不在议程上 公司有业务发展团队每年评估地缘政治和任何其他国家风险 在组合评估中相当动态 不会单纯因国家位置而停止合作 [91] - 是否会继续与加拿大或美国合作伙伴合作 仍是基于评估的动态决策 不会简单地将任何国家列入黑名单 [92]

分红政策对比 - 美孚连续20多年保持每股分红不下降或提升 即使在2020年最艰难时期仍提高分红 税前股息率约3% [1][3] - 雪佛龙过去20多年同样保持每年提高分红的记录 [7] - 中海油分红波动较大 2019年每股分红0 78HKD 2020年降至0 45HKD 2021年又跃升至1 48HKD [10] 财务数据对比 - 2024年末美孚现金232亿美元 有息负债417亿美元 净现金-185亿美元 2020年净负债达-676亿美元 [5] - 2024年末中海油现金2470亿人民币 有息负债836亿人民币 净现金1634亿人民币（约237亿美元） [13][15] - 中海油净现金状态显著优于美孚（237亿美元VS-185亿美元）但分红稳定性不足 [15] 股东回报策略 - 美孚在净现金为负情况下仍坚持提高分红 并通过数百亿美元规模回购注销股本 [15] - 中海油虽在财务指标（ROA ROE 现金流等）全面占优 但估值仅为美孚1/3 且中断了22年连续年末股息高于中报的惯例 [17] 行业标准讨论 - 国际一流能源公司（美孚 雪佛龙）的核心标准包括长期稳定提升每股分红 形成可预期的"股东情绪价值" [1][7][17] - 中海油在财务指标上具备"碾压性优势" 但分红政策波动导致估值折价 [13][17]

文章核心观点 在国际油价同比下跌2.8%的背景下，中国海油实现“油价降、利润升”的逆周期表现，2024年营收和归母净利润同比增长，公司坚持以经营确定性应对油价不确定性，同时在油气勘探开发、产量等方面取得进展，还需考虑地缘政治等风险，新能源投资有自身策略 [1][3] 公司业绩表现 - 2024年实现营收4205.06亿元，同比增长0.9%；归母净利润1379.36亿元，同比增长11.4% [1] - 2024年油气销售收入3556亿元，归母净利润1379亿元，同比增长11.4%，全年桶油主要成本为28.52美元/桶油当量，同比下降约1.1% [1] 油气资源勘探开发 - 2024年全年共获得11个油气新发现，成功评价30个含油气构造，截至年底净证实储量达72.7亿桶油当量，同比增长7.2%，储量寿命稳定在十年 [2] - 国内获得龙口7 - 1等多个新发现，海外在莫桑比克等国新获取10个区块石油合同，扩大全球勘探业务区域 [2] 产量情况 - 2024年实现油气净产量726.8百万桶油当量，同比增长7.2% [2] - 国内得益于渤中19 - 6等油气田，净产量同比上升5.6%；海外得益于圭亚那Payara项目等投产，净产量同比上升10.8% [2] 资本支出与项目建设 - 2024年资本支出为1325亿元，支撑新项目建设和产量增长 [2] - 亚洲首艘圆筒型FPSO“海葵一号”和亚洲第一深水导管架平台“海基二号”投入使用，一批智能油气田初步建成 [2] 油价情况 - 2024年布伦特原油价格中枢为79.86美元/桶，较2023年下降2.8%；WTI原油均价为75.76美元/桶，较2023年下降2.4% [3] - 最近国际油价相较年初有所回落，影响因素多，精准预测难 [3] 应对油价策略 - 公司坚持用确定性应对油价不确定性，当前开采成本较十年前降低40%，同等油价下利润翻番 [1][3] 地缘政治风险 - 地缘政治风险成为全球化企业重大挑战，公司有专业团队评估全球业务，包括地缘政治风险，并动态调整 [4] 新能源投资策略 - 现阶段结合实际发挥比较优势，以获取海上风、光资源为主，储备新能源技术，未大规模投入 [5] - 主要聚焦海上风电和海底CCUS方向，包括陆上分布式能源电能替代，当前新能源不作为业务板块，未来或融合发展 [5][6]

文章核心观点 - 2024年国际油价震荡走弱，中国海油业绩仍保持增长，产量持续上升，公司正推进工程标准化等压降成本，未来有明确产量目标，同时加快天然气业务与绿色转型发展 [1][2][7] 业绩增长情况 - 2024年公司油气销售收入3556亿元，同比增长8.4%；归母净利润1379亿元，同比增长11.4% [1] - 2024年油气净产量726.8百万桶油当量，同比增长7.2%，超年初产量指导上限 [3] - 2024年布伦特原油均价每桶79.9美元，同比下跌2.9%，公司桶油主要成本28.52美元，同比下降约1.1% [3] 产量构成与资源基础 - 2024年国内区域产量同比增长5.6%，海外产量同比增长10.8%，整体产能结构更均衡 [3] - 2024年净证实储量72.7亿桶油当量，同比增长7.2%；储量替代率167%，储量寿命维持10年水平 [4] 未来产量目标 - 2025 - 2027年产量目标分别为760 - 780百万、780 - 800百万、810 - 830百万桶油当量 [2] 资本支出与项目进展 - 2024年资本支出1325亿元，投入向重点油气田开发等新领域倾斜 [4] - 流花11 - 1/4 - 1等多个重点项目提前建成投产，为产量超预期奠定基础 [4] 成本控制与发展规划 - 未来持续加大降本增效力度，推进成本优化，加强“优质治理” [5] - 处于“十五五”发展规划制定关键阶段，将制定务实方案并适时披露 [5] 天然气业务发展 - 天然气是能源转型过渡关键能源，国内外同步推进产能建设与市场布局 [7] - 2024年天然气产量增长来自深海一号二期等项目，海外聚焦圭亚那等地新项目 [7] - 天然气项目多分布东南沿海，多签长期销售协议锁定收益，提升收益稳定性 [8] 绿色低碳转型 - 2024年渤海岸电工程三期投用，乌石23 - 5油田群投产，降低碳排放强度 [8] - 2024年全球首座16兆瓦级张力腿型浮式风电平台项目开工，2025年计划绿电消纳超10亿千瓦时，同比增长约30% [8] - 推进大亚湾CCUS示范项目，计划在渤海和海南建海上CCUS基地，将碳价纳入投资评价体系 [9] 数字化智能化发展 - 2024年在秦皇岛32 - 6等油气田开展智能油田建设试点，推进“海能”人工智能模型应用 [9] - 2025年将拓展数智化油气田建设等试点范围，提升运营效率，降低成本和风险 [9]

文章核心观点 2024年中国海油坚持精益化管理盈利水平保持高位，储量产量双增超7%，以技术创新驱动增储上产，未来将推进三大工程和“提质增效升级”行动提升价值创造能力 [1][2][3][4] 经营业绩 - 2024年公司实现油气销售收入3556亿元，归母净利润1379亿元，同比增长11.4% [1] - 2024年全年桶油当量主要成本为28.52美元，同比下降约1.1% [1] 储量产量 - 2024年公司油气净产量726.8百万桶油当量，同比增长7.2%，中国净产量同比上升5.6%，海外同比大幅上升10.8% [2] - 2024年公司获11个油气新发现，成功评价30个含油气构造 [2] - 截至2024年底净证实储量达72.7亿桶油当量，同比增长7.2%，储量寿命稳定在10年 [2] 分红情况 - 公司拟派发末期股息每股0.66港元，股息总额313.7亿港元，全年股息1.4港元/股（含税），同比增长12% [1] - 2024年度公司总派息额665.42亿港元，占2024年度归母净利润约44.7% [2] - 2025 - 2027年在获股东大会批准前提下，全年股息支付率将不低于45% [3] 未来规划 - 2025年扎实推进增储上产、科技创新和绿色发展三大工程，实施“提质增效升级”行动 [3] - 2025年资本支出预计为1250 - 1350亿元，产量目标为760 - 780百万桶油当量，储量替代率不低于130% [3] 技术创新 - 2024年亚洲首艘圆筒型FPSO“海葵一号”和亚洲第一深水导管架平台“海基二号”投入使用 [4] 数智化发展 - 公司加快海上平台无人化、少人化建设和台风模式改造，一批智能油气田初步建成，海上平台无人化率稳步提升 [5] - 工程建设标准化扩大应用，多个重点项目提前投产 [5] - 依托“海能”人工智能模型，推动数智技术与传统产业深度融合 [5] - 推动陆上终端智能化，实现开发生产全过程海陆一体化管控 [5] 绿色转型 - 2024年中国海上首个全方位绿色设计的乌石23 - 5油田群建成投产，渤海岸电工程三期项目全面投用 [5] - 2024年全年通过岸电工程等共实现绿电替代7.6亿千瓦时 [5] - 全球首座16兆瓦级张力腿型浮式风电平台项目开工，设计年均发电量5400万千瓦时 [5]

文章核心观点 中信证券作为中国海油首次公开发行A股股票并上市的保荐人，对中国海油2024年度涉及海油财务关联交易进行核查，认为《金融服务框架协议》条款完备、定价合理，未损害上市公司利益，公司在海油财务存款安全，关联金融业务无风险问题，相关交易履行了必要程序且信息披露合规 [1][7] 基本情况 交易背景情况 公司和海油财务于2022年12月22日订立金融服务框架协议，海油财务在2023年1月1日开始的三年期间向公司提供金融服务 [1] 海油财务的基本情况 - 海油财务于2002年5月13日获批开业，6月14日完成工商登记，机构位于北京市东城区东直门外小街6号海油大厦，金融许可证机构编码为L0007H211000002，统一社会信用代码为91110000710929818Y [1][2] - 注册资本40亿元，中国海洋石油集团有限公司占股比62.90%，中海石油（中国）有限公司占股比31.80%，中海石油炼化有限责任公司占股比5.30% [2] - 经营范围涵盖国家金融监督管理总局允许财务公司开展的各项业务 [2] - 截至2024年12月31日，资产合计2711.42亿元，所有者权益合计160.84亿元；2024年1 - 12月，利润总额17.78亿元，净利润13.72亿元 [2] 框架协议的主要内容及条款 存款服务的定价政策 海油财务支付的存款利率参照商业银行相同性质及期限的存款利率，经双方协商，按人行统一颁布的存款利率标准上浮0 - 40%执行 [3] 贷款服务的定价政策 贷款利率按人行授权全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率（LPR）标准执行，符合法规时可下浮一定百分比 [3] 其他金融服务费用定价政策 - 办理结算业务不收取服务费 [3] - 商业汇票贴现服务，贴现利率综合考虑市场价格等因素，与公司协商以优惠利率确定 [3] - 委托贷款服务，每年收取按贷款本金余额计算的服务费，服务费与贷款利息合计不超过公司向商业银行以同样年期贷款的利息金额，公司仅支付服务费 [3] 经会计师审计的中国海油2024年度涉及海油财务关联交易情况 安永华明出具专项说明，汇总了2024年度公司与海油财务关联交易情况，但文档未给出具体数据 [4] 公司关于海油财务的风险持续评估报告 公司评估认为海油财务具有合法证件，有较完整合理的内部控制体系，截至报告披露日未发现违反规定情形，风险控制体系无重大缺陷，运营合规、资金充裕、内控健全、资产质量良好、资本充足率较高，开展金融服务业务风险可控 [4][5] 公司关于海油财务的风险处置预案 启动预防处置机制情形 包括财务公司违反相关规定、财务指标不符要求、发生重大事项等十种情形 [5][6] 风险处置程序 金融业务风险发生后，资金管理部门上报并启动应急程序，当日组织人员敦促说明情况，多渠道了解情况，必要时进驻调查，制定处置方案并及时修订补充 [6] 化解风险措施 与财务公司召开联席会议，采取暂缓或停止发放新增贷款、卖出债券、提前收回存放同业资金、转让未到期贷款等措施 [6] 风险平息后措施 加强对财务公司的监督，要求增强资金实力，重新评估风险，必要时调整业务比例 [6] 总结经验教训 分析风险产生原因和后果，吸取经验教训，做好风险防范和处置工作 [7] 2024年度情况 2024年度公司未发生相关风险事项，无需执行相关风险处置措施 [7] 本次关联交易所履行的审议程序与信息披露情况 - 《金融服务框架协议》暨关联交易事项经中国海油董事会审议通过，部分人员未参与表决，履行了必要审批程序 [7] - 公司在公告中披露了签订协议及关联交易情况，相关信息披露及时、真实、准确、完整 [7] 保荐人的核查意见 - 《金融服务框架协议》条款完备，符合法律法规，定价原则合理，不存在输送利益和损害上市公司利益的情形 [7] - 公司在海油财务存款安全性和流动性良好，未发生延迟付款情况，制订了风险处置预案 [7] - 2024年度协议执行情况良好，关联金融业务无风险问题，未发生相关风险事项，无需执行处置措施 [7] - 关联交易履行了必要审议程序，信息披露合规，保荐人对关联交易事项无异议 [7][8]

财务审计 - 审计报告认为公司2024年财务报表按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[3] - 审计报告编号为安永华明（2025）审字第70000500_A01号[3] - 审计报告日期为2025年3月27日[13] 资产负债 - 2024年公司合并资产总计1,056,281百万元，较2023年增长5.04%[16] - 2024年公司合并负债合计306,845百万元，较2023年下降9.14%[19] - 2024年公司合并股东权益合计749,436百万元，较2023年增长12.21%[19] 经营业绩 - 2024年公司合并营业收入420,506百万元，较2023年增长0.93%[25] - 2024年公司合并净利润137,982百万元，较2023年增长11.20%[25] - 2024年公司基本每股收益2.90元，较2023年增长11.54%[25] 现金流量 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为220.891亿元，较2023年增长约5.31%[31] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 175.426亿元，较2023年减少约124.63%[31] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 97.935亿元，较2023年减少约16.27%[31] 油气资产 - 2024年12月31日，公司及子公司油气资产及在建工程中油气勘探和开发支出账面净值合计6233.26亿元[6] - 截至2024年12月31日止年度，公司计提的油气资产折耗及摊销费用金额为719.08亿元[6] 其他财务数据 - 2024年公司货币资金（合并）为154,196百万元，较2023年增长2.41%[16] - 2024年公司应收账款（合并）为32,918百万元，较2023年下降9.29%[16] - 2024年公司长期借款（合并）为5,786百万元，较2023年下降48.78%[19] - 2024年公司应付债券（合并）为55,457百万元，较2023年下降27.90%[19] - 2024年末现金及现金等价物余额为81.284亿元，较2023年末减少约39.1%[31] - 2024年归属于母公司股东权益合计为7475.48亿元，较2023年增加809.62亿元[37] - 2024年少数股东权益为18.88亿元，较2023年增加5.98亿元[37] - 2024年末以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产合计457.71亿元，2023年末为443.04亿元[175] - 2024年末应收款项融资中银行承兑汇票为5.83亿元，2023年末为6.66亿元[177] - 2024年末应收账款为330.3亿元，信用损失准备1.12亿元；2023年末应收账款为363.67亿元，信用损失准备0.76亿元[180] - 2024年末预付款项为29.24亿元，1年以内占比98.08%；2023年末为32.18亿元，1年以内占比99.13%[194] - 2024年末其他应收款为58.7亿元，坏账准备2.62亿元，计提比例4.46%；2023年末其他应收款为55.24亿元，坏账准备2.68亿元，计提比例4.85%[197][199]

公司股权结构 - 海油财务注册资本40亿元，中国海洋石油集团有限公司占股比62.90%，中海石油（中国）有限公司占股比31.80%，中海石油炼化有限责任公司占股比3.53%，海洋石油工程股份有限公司占股比1.77%[4] 业绩总结 - 截至2024年12月31日，海油财务资产合计2711.42亿元，所有者权益合计160.84亿元，2024年1 - 12月实现利润总额17.78亿元，净利润13.72亿元[5] 业务数据 - 2024年度公司存放于海油财务存款年初余额219.79亿元，本年增加11525.88亿元，本年减少11526.45亿元，年末余额219.22亿元，收取利息及手续费3.08亿元[10] - 2024年度公司从海油财务取得贷款年初余额8.82亿元，本年增加4.71亿元，本年减少0.26亿元，年末余额13.27亿元，支付利息及手续费0.33亿元[10] - 2024年度公司由海油财务贴现商业汇票年初余额4.17亿元，本年增加96.23亿元，本年减少98.51亿元，年末余额1.89亿元[10] - 2024年度公司从海油财务取得授信年初余额90亿元，本年增加80亿元，本年减少90亿元，年末余额80亿元[10] 风险与协议 - 财务公司当年亏损超注册资本金30％或连续3年亏损超10％应启动预防处置机制[13] - 2024年度公司未发生相关风险事项，无需执行相关风险处置措施[17][19] - 公司与海油财务签订《金融服务框架协议》经董事会审议通过，部分董事未参与表决[18] - 保荐人认为协议条款完备，符合法律法规规定，定价原则合理，无输送利益和损害上市公司利益情形[19] - 公司制订风险处置预案保障在海油财务资金安全[19]

审计相关 - 审计公司对公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性进行审计[2] - 公司董事会负责建立健全和实施内部控制并评价有效性[3] - 审计公司负责发表审计意见并披露非财务报告内控重大缺陷[4] 审计结果 - 审计公司认为公司在2024年12月31日重大方面保持有效财务报告内部控制[6] 风险提示 - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[5]

文章核心观点 公司对海油财务的经营资质、内控、业务和风险状况进行评估，认为其运营合规，资金充裕，内控健全，资产质量良好，资本充足率较高，与其开展存贷款等金融服务业务风险可控 [1][9] 海油财务基本情况 - 2002年5月13日获中国人民银行批准开业，6月14日完成工商登记，位于北京市东城区东直门外小街6号海油大厦 [1] - 金融许可证机构编码为L0007H211000002，统一社会信用代码为91110000710929818Y [1] - 注册资本40亿元，中国海洋石油集团有限公司、中海石油（中国）有限公司、中海石油炼化有限责任公司分别占股62.90%、31.80%、5.30% [1] - 经营范围涵盖国家金融监督管理总局允许财务公司开展的各项业务 [1] 海油财务内部控制基本情况 风险管理环境 - 按相关规定设立三会一层组织架构，治理主体职责边界清晰，符合独立运作、有效制衡原则 [2] - 治理结构健全，建立分工合理、职责明确、互相制衡、报告关系清晰的风险管理架构 [2] 风险的识别、评估与监测 - 建立完善分级授权管理制度，各部门、岗位职责分工明确，形成相互监督、制约的风险控制机制 [2] - 各部门对相关业务风险进行识别与评估，制定风险控制制度、操作流程及应对措施 [2] - 建立客户信用评级指标体系，进行信用风险审查和统一授信，完成风险预警体系建设 [3] 控制活动 - 制定内部控制目标，实行全覆盖、重要性与制衡性相匹配、审慎性与成本效益兼顾的内部控制政策 [3] - 完善重大经营风险评估审查机制，建立合规审查前置机制和重大风险季度监测机制 [4] - 建立重大风险事件报送及跟踪处置机制，推进内部控制信息化建设，加强审计监督 [5] 风险管理总体评价 - 确立稳健谨慎的风险偏好，以“稳健、理性、主动、全员”理念开展业务 [5] - 风险管理制度健全，执行有效，整体风险控制在较低水平，保持不良资产、不良贷款为零记录 [5] 海油财务经营管理及风险管理情况 经营情况 - 截至2024年12月31日，资产合计2711.42亿元，所有者权益合计160.84亿元 [6] - 2024年1 - 12月，实现利润总额17.78亿元，净利润13.72亿元 [6] 管理情况 - 坚持稳健经营原则，规范经营行为，加强内部管理 [6] - 截至2024年12月31日，未发现与财务报表相关的风险控制体系存在重大缺陷 [6] 监管指标 - 资本充足率为13.17%，贷款比例为28.54%，集团外负债比例为0% [6] - 票据承兑余额为0.02亿元，占资产总额的0.0009%，是存放同业余额的0.00002倍 [7] - 票据承兑及转贴现余额占资本净额的0.01%，承兑汇票保证金余额占存款总额的0%，固定资产比例为0.04% [7] 公司与海油财务业务开展情况 - 截至2024年12月31日，公司在海油财务存款余额219.22亿元，每日存款余额均在标准内 [7] - 截至2024年12月31日，公司贷款余额107.03亿元，其中在海油财务贷款余额13.27亿元，占比12.40% [7] - 公司与海油财务的关联交易有利于资金周转、节约成本、提高效率，交易作价公允合理 [8][9] 风险评估意见 - 海油财务具有合法证件，建立较完整合理的内部控制体系，可较好控制风险 [9] - 未发现海油财务违反规定情形和风险控制体系重大缺陷 [9]