港股IPO市场概况 - 截至8月25日港交所共有57家新股上市实际募资金额达1319亿港元另有211家企业已递交上市申请[1] 香港上市规则框架 - 香港上市规则汇总涵盖主板及GEM市场包括上市规则执行纪律处分生物科技公司上市及海外发行人上市等专项规定[5][6][8] - 规则文件包含主板上市规则GEM上市规则费用规则及新上市申请人指南等核心文档[8] - 监管表格体系全面覆盖上市申请表格（如A1表格适用于股本证券及债务证券）正式申请表格（如C1表格适用于股本证券）及保荐人声明表格等[9][10] 上市发行人持续责任 - 上市发行人需遵守董事及高级管理人员规定包括董事资格公司秘书经验要求及会计审计事宜[14][16][27] - 持续上市准则涉及是否适合上市充足的营运和资产以及短暂停牌停牌除牌机制[14][16][24] - 证券发行与再出售规则包括配售供股可转换证券发行及全流通安排等具体条款[17][24] 专项上市制度 - 特殊上市架构覆盖海外发行人矿業公司特殊目的收購公司及认可集体投资计划[24] - 分拆上市核心股东保障水平及企业管治要求（如ESG报告守则）均被纳入规则体系[23][26] 境内企业上市案例 - 2024至2025年境内企业赴港上市披露文件涵盖多个行业包括汇舸环保(02613 HK)宜宾银行(02596 HK)及古茗(01364 HK)等57家企业[32] - 典型案例涉及新能源（宁德时代03750 HK）医药（恒瑞医药01276 HK）消费（沪上阿姨02589 HK）及科技（赛目科技02571 HK）等领域[33][34]

法定/注册股份及股本 - 截至2025年8月底，内资股法定/注册股份138,410,231股，股本138,410,231元[1] - 截至2025年8月底，H股法定/注册股份241,241,531股，股本241,241,531元[1] - 2025年8月底法定/注册股本总额379,651,762元[1] 已发行股份 - 截至2025年8月底，内资股已发行股份138,410,231股[3] - 截至2025年8月底，H股已发行股份241,241,531股[3]

财务表现 - 公司2025年上半年收入为人民币3.27亿元 同比增长22.2% [1] - 公司2025年上半年毛利为2095万元 同比增长152.1% [1] - 公司2025年上半年毛利率提升至6.4% 同比增加3.3个百分点 [1] - 公司毛利率持续改善 2022-2024年分别为2.3% 2.0% 5.8% [1] - 电动宽体自卸车收入占比升至78.5% 成为核心盈利引擎 [1] - 销售费用率从去年同期10.2%下降至9.2% [1] - 行政开支率从去年同期19.8%下降至14.6% [1] 产品与技术发展 - 公司加快自制底盘电动宽体自卸车批量生产 [2] - 800V电压平台技术使产品充电时间降低10%以上 [2] - 正在开发135/145平台充换电技术及135吨级800kWh换电车型 [2] - 开发145吨级增程式电动宽体自卸车和528kWh大电量电动装载机 [2] - 开发18吨电动叉装机满足大理石装卸场景需求 [2] - 大电量快充技术与增程式产品将提升电池利用率和续航里程 [2] 自动驾驶业务 - 自动驾驶设备销售收入占比超过11% 已超2024年全年收入 [2] - 业务模式包括销售无人化电动设备 提供自动作业技术服务 销售前装线控底盘 [2] - 基于设备销售与技术服务 不采用资产运营模式 避免占用流动资金 [2] 能源解决方案 - 推进构网型光储电站能源服务商业化落地 [2] - 通过光伏+储能+充电+电动运力一体化方案构建矿区能源体系 [3] - 智慧微电网解决方案已在非洲 东南亚 蒙古等地区成功落地 [3] 战略合作与市场认可 - 与华为数字能源签署零碳智慧矿山合作协议 [3] - 合作聚焦零碳智慧矿山和新能源矿卡超充领域 [3] - 获纳入恒生综合指数成份股 自2025年9月8日起生效 [3] - 纳入指数有助于扩大股东基础 提升股份流通性 增强资本市场声誉 [4]

财务表现 - 2025年上半年收入3.27亿元人民币 同比增长22.18% [1] - 同期亏损1.74亿元 每股基本亏损0.48元 [1] 产品与技术进展 - 800V电压平台技术使产品充电时间降低10%以上 [1] - 启动135/145平台充换电技术及135吨级800kwh换电车型开发 [1] - 推进145吨级增程式电动宽体自卸车及528kWh大电量6吨电动装载机开发 [1] - 开发18吨电动叉装机满足大理石装卸场景需求 [1] - 大电量快充与增程式技术提升动力电池利用率和续航里程 [1] 自动驾驶业务 - 2025年上半年自动驾驶设备销售收入占比超11% 已超过2024年全年同类收入 [2] - 商业模式包括直接销售无人化电动设备、提供自动作业技术服务收取费用、销售前装线控底盘设备 [2] - 业务基于设备销售与技术服务 不采用资产持有运营模式 避免占用流动资金 [2]

财务表现 - 公司2025年上半年实现收入3.27亿元人民币 同比增长22.18% [1] - 净亏损1.74亿元 每股基本亏损0.48元 [1] 产品研发进展 - 加快自制底盘电动宽体自卸车批量生产 [1] - 推出800V电压平台技术 充电时间缩短10%以上 [1] - 开发多款新产品包括充换电技术/135吨级800kwh换电车型/145吨级增程式电动宽体自卸车/6吨电动装载机/18吨电动叉装机 [1] - 新产品通过提高动力电池利用率和续航里程提升车辆运行效率 [1] 自动驾驶业务 - 自动驾驶设备销售收入占2025年上半年总收入11%以上 [1] - 该业务收入已超过2024年全年同类业务收入 [1] - 计划通过三种商业模式推广：销售无人化电动设备/提供自动作业技术服务收费/销售不含感知软件的线控底盘电动设备 [1]

财务表现 - 公司2025年上半年收入3.27亿元人民币 同比增长22.18% [1] - 公司2025年上半年期内亏损1.74亿元 每股基本亏损0.48元 [1] 产品与技术进展 - 公司加快自制底盘电动宽体自卸车批量生产 800V电压平台技术使产品充电时间降低10%以上 [1] - 公司启动135/145平台充换电技术及多款新车型开发 包括135吨级800kwh换电车型和145吨级增程式电动宽体自卸车 [1] - 公司开发528kWh大电量长续航6吨电动装载机及18吨电动叉装机 大电量快充与增程技术提升电池利用率和续航里程 [1] 自动驾驶业务 - 公司2025年上半年自动驾驶设备销售收入占比超11% 已超过2024年全年同类业务收入 [2] - 自动驾驶业务推行三种商业模式：销售无人化电动设备、提供自动作业技术服务收取费用、销售前装线控底盘不加装软件 [2] - 自动驾驶业务基于设备销售与技术服务 不采用资产运营模式 避免占用过多流动资金 [2]

财务表现 - 2025年上半年收入3.27亿元人民币 同比增长22.18% [1] - 期内亏损1.74亿元人民币 [1] - 每股基本亏损0.48元人民币 [1] 产品与技术进展 - 800V电压平台技术使产品充电时间降低10%以上 [1] - 启动135/145平台充换电技术及多款新车型开发 包括135吨级800kwh换电车型和145吨级增程式电动宽体自卸车 [1] - 开发528kWh大电量长续航6吨电动装载机及18吨电动叉装机 [1] - 大电量快充技术与增程式产品提升动力电池利用率和续航里程 [1] 自动驾驶业务 - 2025年上半年自动驾驶设备销售收入占比超11% 已超过2024年全年同类业务收入 [2] - 商业模式涵盖三种方案：销售无人化电动设备、提供自动作业技术服务收取费用、销售前装线控底盘不加装感知软件 [2] - 业务基于设备销售与技术服务 不采用持有资产运营模式 避免占用流动资金 [2]

财务表现 - 截至2025年6月30日公司收入为人民币3.27亿元同比增长22.2% [1] - 同期公司亏损为人民币1.74亿元同比扩大12.9% [1] - 每股亏损0.48元亏损扩大的主要原因是信用减值亏损拨备 [1] 行业地位 - 公司是电动宽体自卸车及电动装载机的顶级制造商 [1] - 2022至2024年连续三年在电池容量超过650千瓦时的电动宽体自卸车出货量排名第一 [1] - 中国首家将配备自动作业系统的电动宽体矿用自卸车及采用远程操作技术的电动装载机投放市场的制造商 [1] 技术发展 - 公司在矿山作业无人化方面持续投入技术开发 [1] - 基于海外矿山客户对绿色能源的需求正在推进构网型光储电站能源服务的商业化落地 [1]

收入和利润（同比环比） - 收入为人民币326.8百万元，同比增长22.2%[5][7][14] - 总收入同比增长22.2%至3.26775亿元人民币（2024年同期：2.67451亿元人民币）[15] - 收入为3.2677亿元人民币，同比增长22.2%[64] - 总收入从267,451,236元人民币增至326,774,638元人民币，增长22.2%[73] - 毛利为人民币21.0百万元，同比增长152.1%[5] - 毛利润为2095万元人民币，同比增长152.1%[64] - 期内亏损为人民币174.2百万元，同比扩大12.9%[5] - 期内亏损扩大12.9%至1.74184亿元人民币（2024年同期：1.54278亿元人民币）[24] - 期内亏损为1.7418亿元人民币，同比扩大12.9%[64] - 经营亏损为1.6848亿元人民币，同比扩大7.5%[64] - 公司除稅前虧損為人民幣1.7418億元，較去年同期人民幣1.5423億元擴大12.9%[87] - 每股亏损为0.48元人民币[64] - 每股基本虧損為人民幣0.48元，較去年同期人民幣0.44元擴大9.1%[89] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为6.4%，同比增长3.3个百分点[5] - 毛利率提升3.3个百分点至6.4%，主要因高毛利产品收入占比增加[16] - 研发费用同比减少14.1%至3720万元人民币，研发费用率下降4.8个百分点至11.4%[20] - 研发成本为3724万元人民币，同比下降14.1%[64] - 研发費用為人民幣3723.9萬元，較去年同期人民幣4334.5萬元下降14.1%[84] - 销售开支占比下降1个百分点至9.2%，但金额增长9.5%至3000万元人民币[18] - 銷售成本上升至人民幣3.0582億元，較去年同期人民幣2.5914億元增長18.0%[84] - 財務成本大幅增加至人民幣652.7萬元，較去年同期人民幣387.8萬元增長68.3%[81] - 員工成本約人民幣67.8百萬元，雇員人數從372名降至337名[49] - 員工成本下降至人民幣6781.1萬元，較去年同期人民幣7504.2萬元減少9.6%[82] - 以股份为基础的薪酬开支总额为人民币6,721,061元，其中行政开支占比最高，达人民币2,740,240元[105] - 研发成本中以股份为基础的薪酬开支为人民币2,071,174元，较上年同期增长55.5%[105] 各条业务线表现 - 电动宽体自卸车收入为人民币256.5百万元，同比增长77.5%，占总收入78.5%[7] - 电动宽体自卸车收入同比大幅增长77.5%至2.56471亿元人民币，占总收入比例从54.0%升至78.5%[15] - 电动宽体自卸车收入从144,516,574元人民币增至256,470,900元人民币，增长77.5%[73] - 电动装载机收入为人民币53.9百万元，同比下降51.1%，占总收入16.5%[7] - 自动驾驶设备销售收入占同期收入比例超过11%[10] - 备件及配件收入为人民币9.9百万元，同比增长85.4%[7] 资产和负债 - 现金及现金等价物较2024年末增长64.2%至3.273亿元人民币[29] - 现金及现金等价物从199,254,000元人民币增至327,255,573元人民币，增长64.2%[67] - 存货从259,023,074元人民币降至229,734,963元人民币，减少11.3%[67] - 存货周转天数从161天降至146天，存货减少至2.297亿元人民币[31] - 贸易应收款项从人民币555.8百万元降至551.9百万元，周转天数从236天增至240天[32] - 贸易及其他应收款项总额从2024年12月31日的人民币555,832,631元下降至2025年6月30日的人民币551,863,384元[95] - 第三方贸易应收款项从人民币379,458,806元增加至人民币502,046,903元，增幅32.3%[95] - 关联方贸易应收款项从人民币223,693,934元减少至人民币137,806,492元，降幅38.4%[95] - 贸易应收款项亏损拨备从人民币156,825,397元增加至人民币227,711,195元，增幅45.2%[95] - 贸易及应付款项从人民币374.5百万元降至347.7百万元，周转天数从139天增至159天[38] - 贸易应付款项从人民币270,526,165元下降至人民币263,592,811元[101] - 一年内到期的贸易应付款项占比98.5%，金额为人民币259,753,718元[101] - 贷款及借款从人民币352.3百万元增至516.1百万元，固定利率贷款达288.5百万元[39] - 借款总额从2024年12月31日的人民币352,312,814元增加至2025年6月30日的人民币516,112,593元，增幅46.5%[99] - 长期银行贷款从人民币79,223,985元大幅增加至人民币241,373,985元，增幅204.6%[99] - 无抵押银行贷款从人民币298,010,969元增加至人民币362,249,059元[100] - 资产负债率升至55.9%（2024年末：52.6%）[28] - 非流动借款从85,115,763元人民币大幅增加至270,417,294元人民币，增长217.7%[67] - 公司总资产从2024年12月31日的773,254,436元人民币增至2025年6月30日的982,974,604元人民币，增长27.1%[67] 减值亏损 - 应收账款等减值亏损激增61.5%至7350万元人民币[21] - 应收账款减值损失为7354万元人民币，同比增长61.7%[64] - 貿易及其他應收款項減值虧損激增至人民幣7153.6萬元，較去年同期人民幣4437.3萬元增長61.2%[84] - 應收第三方貿易應收款項減值撥備達人民幣1132.0萬元，較期初人民幣419.4萬元激增170.0%[91] - 存貨撇減金額為人民幣1285.4萬元，較去年同期人民幣1122.7萬元增長14.5%[93] 现金流 - 经营性现金流出净额为人民币147.9百万元，同比改善[43] - 投资性现金流出净额为人民币59.5百万元，融资性现金流入净额335.5百万元[43] 资本开支和投资 - 物业、厂房及设备支出从人民币165.3百万元增至183.3百万元[33] - 其他投资从人民币41.7百万元增至46.8百万元[35] - 已签未确认资本开支为人民币38.7百万元[47] - 公司全资附属公司于2025年8月15日签订创新中心项目施工合同，总金额为人民币99,500,000元[108] - 签约新工程项目合同总价9950万元人民币[59] 政府补助和外汇 - 政府补助从3,963,540元人民币降至2,620,565元人民币，减少33.9%[80] - 外汇净亏损为3,169,315元人民币[80] 股权和上市 - 公司于2025年5月7日在香港联交所主板上市[68] - 公司于2025年5月7日通过H股首次公开发售发行13,000,000股，每股价格18.00港元，募集资金净额增加股本人民币13,000,000元及股份溢价人民币164,377,381元[107] - 截至2025年6月30日，公司普通股总数为379,651,762股，股本及股份溢价合计人民币1,436,353,386元[107] - 2022年3月1日向雇员授予17,518,790股受限制股份，认购价为每股人民币0.78元[103] - 公司于2023年9月22日及12月20日分别向雇员授予1,004,754股和783,193股受限制股份，认购价均为每股人民币0.97元[103] - 截至2025年6月30日，公司尚未行使的受限制股份数量为25,589,799股，加权平均公平值为人民币4.72元[104] - 报告期内受限制股份没数量减少798,651股，加权平均公平值为人民币3.03元[104] 客户和地区表现 - 海外业务拓展至4个非洲国家和2个东南亚国家[11] - 客户A和客户B贡献收入107,952,566元人民币，占2025年上半年总收入的33.0%[76] 其他重要事项 - 售后服务站点数量较去年同期增加约28%[13] - 财务担保从人民币3.1百万元增至5.0百万元[45] - 公司未支付任何中期股息[54] - 期内其他全面收益为379万元人民币[66] - 已背书银行承兑票据中未终止确认部分账面值为人民币29,938,384元[97] - 报告期内公司未宣派任何中期股息，也未就上个财政年度派付末期股息[109]

公司资本市场表现 - 公司获纳入恒生综合指数成份股并于2025年9月8日起生效 [1] - 反映资本市场对公司业务表现与价值的高度认可 [1] - 有助于扩大股东基础并提升股份交易流通性 [1] 公司战略价值 - 纳入指数将增强公司在资本市场的投资价值及声誉 [1]