公司基本信息 - 公司股份代号为1458[1][5] - 公司于2015年5月13日在开曼群岛注册成立，2016年11月11日在港交所主板上市[106][108] - 公司主要在内地从事鸭类休闲卤制品生产、营销及零售业务[105][108] - 公司最终控股股东为周富裕先生及唐建芳女士，最终控股公司为健源控股有限公司[105][108] - 公司主营业务为休闲卤制鸭类相关食品的生产、营销和零售，按产品划分属一个业务单元和一个可报告分部[150] - 公司所有收入来自中国大陆休闲卤制鸭类相关食品的生产、营销和零售，约100%的非流动资产位于中国大陆[151] - 公司对单一客户的销售额未达总营收的10%或以上[152] - 公司收益全部来自中国内地鸭类休闲卤制品的生产、营销及零售，约100%的非流动资产位于中国内地[154] 公司管理层变动 - 周富裕先生于2019年4月26日获委任为策略发展委员会主席，于2019年5月16日至8月27日为行政总裁[4][5] - 郝立晓先生于2019年5月16日辞任行政总裁一职[4][5] - 胡佳庆先生于2019年4月26日辞任[4][5] - 2019年5月16日起，公司董事长周富裕暂任首席执行官，至8月27日张宇晨接任[81] - 2019年6月30日前，公司除董事长兼任CEO外，基本符合《企业管治守则》规定[80][81] - 截至2019年6月30日止六个月，公司除主席与行政总裁角色兼任外遵守企业管治守则，8月27日张宇晨任行政总裁后无偏离[82] - 2019年4月26日，胡佳庆辞任执行董事及策略发展委员会成员，周富裕接任成员，主席由郝立晓变为周富裕[88][92] - 2019年5月16日，郝立晓辞任行政总裁及策略发展委员会成员，周富裕暂任行政总裁，李莹任策略发展委员会成员[88][92] - 2019年8月27日，张宇晨获委任为行政总裁，周富裕不再担任[89][92] 宏观经济与行业环境 - 2019年上半年中国宏观经济GDP增速平稳，国内消费趋于回暖[10][11] - 90后、00后消费群体快速崛起，消费者对单一品牌忠诚度明显减弱[12][13] - 线上“全品类”休闲零食品牌进入卤制品赛道，线下新兴区域或长尾卤制品零售品牌使消费者分流[12][13] - 非洲猪瘟致肉类蛋白上游供需关系紧张，交通枢纽和商圈等地热点铺位争夺激烈[12][13] - 中国政府加强对小规模食品生产行业监管，休闲卤制品消费场景向品牌连锁转变[13] 公司业务布局与发展 - 2019年上半年公司新开84间自营门店，关闭117间门店，截至6月30日自营门店总数达1255间，覆盖17个省市96个城市[16][17] - 2019年上半年华中地区是主要市场，占自营门店总收益约60.0%，华南地区收益较去年同期增加约28.8% [17] - 截至2019年6月30日，362间为交通枢纽门店，收益占总收益约40.1% [18] - 2019年上半年华中地区门店560间，占比44.7%；华南地区226间，占比18.0%等[20] - 2019年上半年华中地区收益841,575千元，占比60.0%；华南地区224,735千元，占比16.0%等[21] - 2019年上半年广东东莞加工工厂投产，公司目前在河北、湖北、广东有三个加工厂，正建设江苏和四川两个新厂[23][26] - 公司将以客户为先，聚焦产品创新，整合线上线下零售资源和物流网络[13] - 公司业务策略聚焦特许经营、多元渠道、产品创新、营销整合和人才激励[35] - 公司认为全渠道多场景零售将成行业新常规模式，下阶段发展目标是提升竞争力、拓展份额和加强领导地位[33][34][35] 公司营销活动 - 2019年上半年公司持续进行品牌建设，升级品牌形象，推出线上线下营销推广活动[25][26] - 线下公司与针对90后和00后年轻消费群体的公众人物合作，在交通枢纽投放广告，组织会员互动活动[27] - 线上公司通过发布有趣短视频、开展线上内容营销活动等提升在年轻客户中的知名度和吸引力[27] - 公司组织高质量跨促销活动，探索多方面消费场景[27] - 2019年上半年公司针对年轻群体开展线下硬广投放、粉丝互动活动，线上进行话题内容营销和跨界合作[28] 公司各渠道收益情况 - 2019年起线上竞争加剧，截至2019年6月30日止六个月，电商收益较去年同期增长9.3%[29][31] - 2019年上半年公司在自营门店覆盖城市提供本地外卖服务，截至2019年6月30日止六个月，外卖渠道收益较去年同期增长47.5%[32] - 2019年上半年收益为16.26亿元，2018年同期为15.97亿元[94] - 2019年上半年来自客户合约的收益总额为16.25947亿元，2018年同期为15.96582亿元[157] - 2019年上半年真空包装产品收益为1.79855亿元，2018年同期为1.41455亿元[157] - 2019年上半年气调包装产品收益为14.33223亿元，2018年同期为14.43087亿元[157] - 2019年上半年其他产品收益为0.12869亿元，2018年同期为0.1204亿元[157] 公司财务关键指标变化 - 2019年上半年公司总收益从2018年同期的15.966亿元增至16.259亿元，增长约1.8%[37][38] - 2019年上半年销售成本为7.17314亿元，占比44.1%，较去年同期增长11.9%[37] - 2019年上半年毛利为9.08633亿元，占比55.9%，较去年同期下降4.9%[37] - 2019年上半年除税前溢利为2.94575亿元，占比18.1%，较去年同期下降32.9%[37] - 2019年上半年期内溢利为2.24055亿元，占比13.8%，较去年同期下降32.4%[37] - 销售成本从2018年6月30日止六个月的6.409亿元增加约11.9%至2019年6月30日止六个月的7.173亿元[39] - 毛利从2018年6月30日止六个月的9.557亿元减少4.9%至2019年6月30日止六个月的9.086亿元[39] - 毛利率从2018年6月30日止六个月的59.9%下降至2019年6月30日止六个月的55.9%[39] - 其他收入及收益净额从2018年6月30日止六个月的6520万元减少约7.2%至2019年6月30日止六个月的6050万元[39] - 2019年6月30日止六个月财务费用为1460万元[39] - 销售及分销开支从2018年6月30日止六个月的4.952亿元增加约11.3%至2019年6月30日止六个月的5.513亿元[39] - 行政开支从2018年6月30日止六个月的8660万元增加约17.0%至2019年6月30日止六个月的1.013亿元[40][41] - 2019年6月30日止六个月分占一间联营公司亏损740万元[42] - 除税前溢利从2018年6月30日止六个月的4.392亿元减少约32.9%至2019年6月30日止六个月的2.946亿元[42] - 纯利从2018年6月30日止六个月的3.315亿元减少约32.4%至2019年6月30日止六个月的2.241亿元[42] - 海外业务换算的汇兑差额从2018年6月30日止六个月的收益人民币1240万元降至2019年6月30日止六个月的收益人民币660万元[43] - 公司全面收入总额从2018年6月30日止六个月的人民币3.439亿元减少约32.9%至2019年6月30日止六个月的人民币2.306亿元[43] - 截至2019年6月30日，公司资产净值约为人民币40.326亿元，而2018年12月31日则为人民币41.257亿元[43] - 截至2019年6月30日，公司现金及银行结余约为人民币15.003亿元，2018年12月31日为人民币16.711亿元[44][47] - 2019年基本及摊薄每股盈利为0.10元，2018年为0.14元[94] - 2019年1月1日股东权益总额为4125707千元人民币，2019年6月30日为4032573千元人民币[100] - 2018年1月1日股东权益总额为4000673千元人民币，2018年6月30日为4108697千元人民币[100] - 2019年上半年除税前溢利为294575千元人民币，2018年同期为439176千元人民币[102] - 2019年上半年物业、厂房及设备折旧为48736千元人民币，2018年同期为34749千元人民币[102] - 2019年上半年土地使用权及其他无形资产摊销为4836千元人民币，2018年同期为1948千元人民币[102] - 2019年上半年使用权利资产折旧为108371千元人民币[102] - 2019年上半年分占合营企业及联营公司损益为7435千元人民币[102] - 2019年上半年银行存款利息收入为30841千元人民币，2018年同期为25974千元人民币[102] - 2019年上半年经营活动所得现金流量净额为469391千元人民币，2018年同期为207200千元人民币[102] - 2019年上半年已付所得税为99732千元人民币，2018年同期为152878千元人民币[102] - 2019年上半年购买物业、厂房及设备项目支出220,091千元，2018年为183,821千元[104] - 2019年上半年处置物业、厂房及设备项目所得款项为229千元，2018年为137千元[104] - 2019年上半年按公平值计量且其变动计入损益的结构性存款的利息收入为11,091千元，2018年为22,250千元[104] - 2019年上半年购买结构性存款支出1,354,968千元，2018年为1,131,190千元[104] - 2019年上半年出售结构性存款的所得款项为1,329,000千元，2018年为1,382,190千元[104] - 2019年上半年投资活动所得现金流量净额为150,980千元，2018年为 - 18,389千元[104] - 2019年上半年融资活动所用现金流量净额为 - 326,218千元，2018年为 - 235,897千元[104] - 2019年上半年其他收入及收益净额为6050.2万元，2018年同期为6521.7万元[158] - 2019年上半年已售存货成本为5.98159亿元，2018年同期为5.41717亿元[162] - 2019年上半年物业、厂房及设备折旧为4873.6万元，2018年同期为3474.9万元[162] - 2019年上半年雇员福利开支为9101.7万元，2018年同期为1.91994亿元[162] - 2019年上半年广告及推广开支为4100.8万元，2018年同期为3027.8万元[162] - 2019年上半年中国当期所得税为72,588千元，2018年同期为118,947千元；递延税项2019年上半年为(2,068)千元，2018年同期为(11,282)千元；期内税项支出总额2019年上半年为70,520千元，2018年同期为107,665千元[166] - 中国法定所得税税率为25%，香港附属公司法定税率2019年上半年为8.25%，2018年同期为16.5%，期内香港无应课税溢利[166] - 2019年上半年母公司普通权益持有人应占溢利为224,055千元，2018年同期为331,511千元；加权平均已发行普通股数2019年上半年为2,317,728,500股，2018年同期为2,383,140,500股；基本及摊薄每股盈利2019年上半年为0.10元，2018年同期为0.14元[169] - 2019年上半年集团购置资产成本为227,336,000元，2018年同期为169,390,000元[172][173] - 2019年上半年集团处置物业、厂房及设备账面净值为3,534,000元，2018年同期为7,254,000元[172][173] - 截至2018年12月31日集团质押楼宇取得政府补助计入其他应付款为4,000,000元，质押楼宇账面净值为4,056,000元；截至2019年6月30日为零[172][173] - 2019年6月30日存货按成本计，原材料为135,258千元，在制品为2,384千元，制成品为39,916千元，包装材料为13

公司基本信息 - 公司股份代号为1458[1][6][8] - 公司总部及中国主要营业地点位于中国湖北省武汉市东西湖区走马岭汇通大道8 - 1号，邮编430040[8] - 公司香港主要营业地点位于香港湾仔皇后大道东248号阳光中心40楼[9] - 公司核数师为安永会计师事务所，位于香港中环添美道1号中信大厦22楼[6] - 公司网站为www.zhouheiya.cn[6] - 报告期为截至2018年12月31日止年度[11] - 公司为投资控股公司，集团主要业务为生产及零售休闲卤制品[79][80] - 集团业务回顾、未来发展讨论及业绩分析分别在年报6 - 11页、12 - 21页、22 - 36页[80] - 2018年12月31日后至年报日期公司无重大事项[80] - 集团面临新门店开设及盈利、新市场扩张等不确定性及相关风险[80] - 集团财务风险包括外汇、信贷及流动资金风险，相关政策在年报附注36讨论[80] 公司人员变动 - 李莹女士于2018年4月23日获委任为执行董事[5] - 朱于龙先生于2018年4月23日辞任执行董事[5] - 郝立晓先生自2018年4月23日起担任策略发展委员会主席[6] - 文勇先生于2018年4月23日获委任为策略发展委员会成员[6] 公司业务发展 - 公司2018年新开辟福建和陕西省级市场，全国范围内新进入30个城市[12] - 2018年4月河北新工厂正式投产，缓解华北地区门店货架期较短问题[12] - 2018年6月公司完成大数据系统战略升级，在部分区域上线SAP系统[13] - 2018年3月公司在全国上线周黑鴨外賣小程序，提供到家服务[13] - 2018年公司不断完善环境管理体系，开展生产备件及包装材料回收利用工作，提升绿色生产运营水平[14] - 2019年市场环境不确定性更强，公司面临原材料价格和人工成本上涨压力，新工厂产能释放和需求侧开发需磨合优化[14] - 2018年中国休闲食品行业竞争加剧，00后和90后成主要消费群体，消费升级和新零售趋势使消费者更关注品质、服务和体验[18] - 2018年公司因行业供需关系紧张、门店网络和产能扩展，面临原材料成本、租金及劳动力成本上涨压力[18] - 2018年公司坚持以消费者为核心策略，优化线上和线下渠道，扩大门店网络和提高产能，加强品牌推广和营销活动[18] - 2018年公司实施门店网络扩展与产能匹配策略，新开设392间自营门店，关闭131间门店[18] - 截至2018年12月31日，公司自营门店总数达1288间，覆盖中国17个省份及直辖市内90个城市[18] - 2018年华中地区是公司主要区域市场，占自营门店总收益约60.2%[19][20] - 2018年公司在华北区域新开89间门店[19][20] - 截至2018年12月31日，公司约390间为交通枢纽门店，收益占总收益约42.5%[20] - 公司目前在河北及湖北设有两个加工工厂，正在广东、江苏、四川及湖北建设四个新加工工厂[26][27] - 2018年6月公司关闭上海加工工厂，4月河北华北加工工厂全面投产，10月湖北华中加工工厂一期运营[28] - 广东华南加工工厂预计2019年投入运营[28] - 2018年公司利用新系统加强产品加工过程控制，升级设备提高自动化水平[28] - 2018年公司推出“周小伴”气泡水和啤酒，推出新组合装产品并升级礼盒系列[29] - 2018年举办的华北地区校园摇滚音乐节覆盖中国70多所高校[30] - 2018年赞助40名会员参加“周黑鸭吃货之旅”第三季俄罗斯之行[31] - 截至2018年底，公司官方微信公众号粉丝数超1200万[31] - 2018年在武汉开设第一家会员乐享店[31] - 2018年在深圳推出首间无人“智慧门店”[32] - 公司已入驻约22个国内电商平台，在90个城市提供外卖服务[32] - 2018年初至年底，微信小程序为超330,000人次提供便捷配送服务[32] - 2018年部分地区子公司开始实施SAP系统[33] - 公司整合了线上和线下会员数据库，建立有效客户体验评估系统[33] - 公司通过增强数字化运营和管理，为精准营销提供数据支持[33] - 2019年公司拟进一步渗透现有市场及扩展至新地区，提升产能与销售匹配度[35] - 2019年公司拟加强产品创新[35] - 2019年公司拟借助大数据技术实施精准营销策略，提高会员黏性[35] - 2019年公司拟建立以绩效为导向的人才激励计划[35] - 2019年公司拟加强数字化运营管理，优化组织流程[35] 财务数据关键指标变化 - 公司2018年总收益从2017年的人民币3248.9百万元减少约1.2%至人民币3211百万元[37] - 线上渠道收益减少人民币41.8百万元，分销商收益减少人民币23.0百万元[37] - 自营门店收益增加人民币21.6百万元，部分抵消了收益减少[37] - 公司2018年总收益为32.115亿元，较2017年的32.489亿元减少约1.2%[39][40] - 2018年自营门店收益为27.764亿元，占总收益约86.5%，2017年为27.548亿元，占比约84.8%[40] - 2017 - 2018年外卖平台销售大幅增加约34.3%，2018年占自营门店收益约13.7%，2017年约为10.3%[40] - 2018年线上渠道收益为3.027亿元，较2017年的3.445亿元减少约12.1%[40] - 2018年销售成本为13.641亿元，较2017年的12.692亿元增加约7.5%[39][40] - 2018年毛利为18.474亿元，较2017年的19.797亿元减少6.7%[39][41][42] - 2018年毛利率为57.5%，较2017年的60.9%有所下降[39][42] - 2018年除税前溢利为7.26971亿元，较2017年的9.99414亿元减少27.3%[39] - 2018年年度溢利为5.40093亿元，较2017年的7.61628亿元减少29.1%[39] - 2018年每股基本及摊薄盈利为0.23元，较2017年的0.32元减少28.1%[39] - 其他收入及收益净额从2017年的1.097亿元增加约34.1%至2018年的1.471亿元[43] - 销售及分销开支从2017年的9.48亿元增加约14.1%至2018年的10.816亿元[43] - 行政开支从2017年的1.421亿元增加约25.8%至2018年的1.787亿元[43] - 2018年分占联营公司亏损730万元[44] - 除税前溢利从2017年的9.994亿元减少约27.3%至2018年的7.27亿元[44] - 所得税开支从2017年的2.378亿元减少约21.4%至2018年的1.869亿元[44] - 纯利从2017年的7.616亿元减少约29.1%至2018年的5.401亿元，纯利率从23.4%降至16.8%[44] - 海外业务换算的汇兑差额从2017年的其他全面亏损1.497亿元变为2018年的其他全面收入8440万元[45][49] - 全面收入总额从2017年的6.119亿元增长2.0%至2018年的6.245亿元[46][50] - 截至2018年底公司净资产约41.257亿元，较2017年底的40.007亿元有所增加[48] - 截至2018年12月31日，集团资产净值约为人民币4125.7百万元，2017年同期为人民币4000.7百万元[52] - 截至2018年12月31日，集团现金及银行存款约为人民币1671.1百万元，2017年同期为人民币2039.2百万元[53][56] - 公司首次公开发售所得款项净额约为2792.3百万港元，截至2017年12月31日，所得款项结余为人民币2001.2百万元[55][58] - 截至2018年12月31日，建设及改善加工设施预算858.3百万元，已动用765.2百万元，结余93.1百万元[60] - 截至2018年12月31日，开发门店网络预算367.8百万元，已动用71.7百万元，结余296.1百万元[60] - 截至2018年12月31日，品牌形象活动预算294.3百万元，已动用73.8百万元，结余220.5百万元[60] - 截至2018年12月31日，改进研发预算245.2百万元，已动用11.5百万元，结余233.7百万元[60] - 截至2018年12月31日，收购及战略联盟预算245.2百万元，已动用17.9百万元，结余227.3百万元[60] - 截至2018年12月31日，升级信息技术系统预算196.2百万元，已动用38.7百万元，结余157.5百万元[60] - 截至2018年12月31日，补充一般营运资金预算245.2百万元，已动用138.0百万元，结余107.2百万元[60] - 截至2018年12月31日，集团无未偿还债务、计息银行借款和资产负债率[62] - 2018年经营活动产生的现金净额从2017年的6.407亿元降至约3.084亿元，降幅约51.86%[62] - 2018年影响经营活动现金净额的因素包括：支付所得税2.258亿元、存货增加9530万元、其他应付款项及应计费用减少3350万元、预付款项等增加5030万元[62] - 2018年投资活动产生的现金净额约为5130万元，2017年投资活动所用现金净额为3.209亿元[62] - 2018年投资活动现金净额变化主要归因于处置结构性存款所得27.452亿元、超三月定期存款减少3.114亿元、银行存款利息4650万元，部分被购买结构性存款24.082亿元等抵消[62] - 2018年融资活动所用现金净额约为4.994亿元，2017年为2.193亿元[63] - 2018年融资活动现金净额变化主要归因于为受限股份单位计划购股支付2.635亿元和支付股息2.359亿元[63] - 截至2018年12月31日，集团结构性存款结余约6.268亿元，报告日期前已结算赎回约3.454亿元[63] - 2018年结构性存款利息收入为4540万元，2017年约为2690万元，增长约68.77%[63] - 集团实施资本及投资政策监控投资风险，仅在现金盈余时投资低风险非投机性资管产品[63] - 截至2018年12月31日，集团资本开支为人民币492.0百万元，用于生产线升级、加工设施改善及SAP系统设立和推出[64] - 2018年3月，集团间接全资附属公司参与设立总规模达人民币30亿元的合伙企业，集团认缴人民币500.0百万元，已缴付初始出资人民币250.0百万元[64] - 2018年7月25日，公司采纳受限制股份单位计划，已动用约300.0百万港元指示受托人购买股份用作奖励[65] - 2018年8月31日至10月24日，指定受托人购买并持有股份总数为65,412,000股[65] - 平均存货周转天数从2017年的64.5天增加至2018年的78.1天[65] - 平均贸易应收款项周转天数从2017年的1.8天增加至2018年的3.2天[65] - 平均贸易应付款项周转天数从2017年的23.9天轻微减少至2018年的22.6天[65] - 截至2018年12月31日，公司共有5148名雇员，其中约55.8%为门店营运及销售人员，16.2%为加工设施的生产人员[67] - 2018年公司产生劳工成本总额人民币464.0百万元，占公司总收益约14.4%[67] - 2018年来自公司最大鸭供应商的采购金额占总采购成本约9.5%，来自五大鸭供应商的总采购金额合共占总采购成本约24.7%[67] - 2018年来自公司五大客户的收益占总收益不足30%[67] - 截至2018年12月31日，公司可供分派予股东的储备约为人民币2214.8百万元[67] 公司管理层信息 - 周富裕先生44岁，为公司主席兼执行董事，2002年与妻子创立业务，2006年成立前身控股公司，2016年获委任为执行董事[69] - 郝立晓先生43岁，为公司执行董事兼行政总裁，2016年获委任为执行董事，2017年获委任为行政总裁[69] - 郝立晓先生2005年毕业于湖北经济学院，主修工商管理，2012年获深圳证券交易所颁发董事会秘书资格证书[69] - 文勇36岁，2016年6月8日获委任为执行董事，负责公司供应链管理[70] - 胡佳庆47岁，2016年6月8日获委任为执行董事，负责公司生产管理、质量控制及研发，将在应届股东周年大会从执行董事退任并辞任所有职位[70] - 李莹41岁