行业核心观点 - 中国零食行业正经历深刻变革，消费驱动力从传统饱腹解馋全面转向健康化、个性化与场景化，行业步入承载“情绪价值”与“社交属性”的新时代 [1][7] - 消费者呈现“理性健康”与“解压悦己”并重的复合型特征，年轻消费者（占比超70%）是核心驱动力，既关注成分营养，也愿为情绪、颜值和IP联名买单 [1][7] - 品牌赢得市场的关键在于夯实产品力，平衡健康与口味，并深入理解消费者的情感诉求与生活场景，通过有价值的内容沟通和创新产品体验建立深层情感连接 [5] 市场热度与规模 - 中国休闲零食行业规模持续稳步增长，2024年市场规模预计达到11,654亿元人民币，2025年及2026年预计将分别增长至12,099亿和12,804亿元人民币 [14] - 社媒声量稳中有升，近一年零食相关社媒声量达6,821万，同比增长28%；互动量达24.7万，同比增长33% [16] - 零食推荐、测评类内容互动热度高，其中“零食推荐”相关互动量达1.33亿，“零食测评”相关互动量达2,155.7万，“追剧零食”相关互动量达1,050.2万 [16] 消费需求趋势 - 消费者选购零食时最关注三大要素：口感口味、零食成分和食用场景 [2] - 健康化需求凸显，“低糖、低脂、低卡、高蛋白、清洁配料”等关键词热度攀升，显示对“精准营养”的需求 [2] - 消费场景极大丰富，从日常休闲、办公室解压延伸至深夜追剧、户外露营、旅行伴手礼等多元情境，零食成为“场景解决方案” [2] - “情绪价值”驱动显著，专为缓解压力、焦虑、提供治愈感设计的零食需求激增，相关社媒内容热度暴涨 [2] - 地域特色零食借助文化认同和国潮风范焕发新生，挖掘传统工艺、地域风味及融合地方文旅的文创产品声量大幅增长 [3] 营销与渠道趋势 - 小红书已成为零食品牌内容种草和商业投放的核心平台，其商业笔记数量与金额均实现显著同比增长 [4] - 小红书用户对“健康”、“低卡低脂”、“配料干净”等卖点反应热烈，零食测评、场景化种草、好物分享类内容互动效果突出 [4] - 抖音平台的零食商业投放有所收缩，内容更侧重于剧情场景植入和直观测评展示，且“低价秒杀”、“超值购”等价格导向型卖点突出，营销生态与小红书差异化明显 [4] - 品牌需依据平台特性和用户偏好，制定差异化的内容与达人合作策略 [4] 产品与竞争格局 - 零食的“社交货币”属性增强，消费者积极参与创意吃法、零食DIY、创意造型等内容创作与分享，品牌与热门IP、游戏的跨界联名成功吸引年轻粉丝，将消费转化为可分享的社交体验 [3] - 细分品类发展态势分化：坚果炒货品类整体社媒热度回落（近一年声量5,342.6万，同比下降47.3%），但混合坚果仍是商业投放重点 [18][19]；肉类零食保持平稳增长，其中牛肉类单品价格定位更高；烘焙糕点凭借下午茶、聚会分享等场景优势，声量增长明显 [5] - 三只松鼠和洽洽两个品牌在坚果零食内容热度上占据前两名 [21] - 市场竞争中，能够敏锐捕捉细分需求、打造爆款单品的品牌脱颖而出，例如王小卤深耕虎皮凤爪，盒马通过持续推出草莓盒子等创新烘焙单品引领风潮 [5]

当前，中国汽车租赁行业正迈向以"智能化、电动化、场景化"为核心的高质量发展新阶段。随着消费理 念转向"使用而非拥有"及旅游经济强劲复苏，租车市场潜力巨大。面对这一趋势，站在18年新起点的神 州租车愿景清晰：在智能驾驶上，坚持科技引领，深化运营保障，开发更多场景化创新产品；在新能源 领域，努力打通车辆全生命周期管理，优化用户消费引导，打造行业最佳运营范本；在文旅融合方面， 则以用户体验为核心，打造差异化产品矩阵，让自由、便捷、绿色的出行方式成为美好旅途的标配。 现如今，神州租车构建起了以"全直营网络、全品类车型、亿级用户基盘、全链生态布局"为核心的坚实 竞争壁垒。全国360余座城市、6500多个服务网点深入商圈、机场、高铁站等核心场景，确保用户"随需 随取"；20万辆、260多款覆盖经济至豪华、传统与新能源的多元化车队矩阵，满足多元化用车需求；累 计服务的1.8亿以一二线城市为主的高价值用户，为新能源与智能出行产品提供了天然的市场土壤；通 过年采购5万—8万辆新车、覆盖52城上千家二手车渠道及6国出海网络，实现了"买—租—修—卖— 智"全链生态布局，展现出强大的产业链协同能力。 本报讯(记者矫月)2025年12 ...

双向融合，价值共创 通过此次合作，柏菲伦将其在定制定制家居领域积累的材料研发、空间规划与工艺制造等方面的专业能 力，与卡萨帝在高端厨电科技、智能互联及品牌影响力等方面的优势深度融合。双方通过在技术标准、 设计语言及用户体验层面的系统对接，实现了从单一产品供应向场景化、系统化服务的转型升级。 柏菲伦与卡萨帝的合作，不仅是商业层面的强强联合，更是对高端生活方式的重塑与升级。双方将以用 户需求为中心，持续优化从产品设计到终端交付的全链路服务体系，助力中国家居产业迈向更高层次的 创新与发展。 未来，柏菲伦将与卡萨帝持续深化合作，通过建立常态化的联合研发机制，共同探索高端厨居市场的未 来发展路径，为推动中国家电与家居产业的融合升级贡献力量。 技术赋能，美学引领 此次亮相的产品在研发阶段便融合匠心与巧思，柏菲伦以结构性适配为基础，为卡萨帝高端厨电量身定 制专属的柜体构造，精准预留设备接口并优化散热风道，从而充分释放电器性能;同时贯彻功能一体化 理念，借助模组化设计有机整合储物、备餐及清洁区域，融合更丰富的橱柜收纳功能五金产品，使操作 动线更为合理，显著提高下厨效率。 此外，柏菲伦产品严选千年舟集团的A+级板材，结合精湛制 ...

银行汽车消费金融业务动态 - 邮储银行于11月16日至12月31日针对北京越野新车型BJ40增程推出专属优惠，提供至高4500元金融补贴，车贷年化利率参考区间为0%-6%（单利），担保方式包括抵押、信用、保证和质押 [1] - 平安银行推出年末购车活动，提供最低“0息起”优惠，支持线上申请，贷款额度为1万元起、至高100万元，贴息后新车贷款年化利率为0%-10%（单利） [2] - 银行机构正通过推出低息、高补贴、高额度、担保灵活等车贷方案抢占市场份额，业务模式从“高息揽客”向“深耕服务”转型 [2] 行业转型与战略重点 - 在传统行业信贷增速放缓背景下，多家银行将汽车消费金融作为发力重点，例如平安银行截至今年9月末汽车消费金融贷款余额达3003亿元，较上年末增长2.2% [3] - 今年1至9月，平安银行个人新能源汽车贷款新发放516.73亿元，同比增长23.1% [3] - 行业正从粗放扩张向精准运营转型，建议通过场景化融合构建全周期生态，深化与车企、经销商合作，将金融服务嵌入购车全流程 [4] - 银行零售业务呈现高竞争、高成本、高分化的特征，未来需通过聚焦场景化、数智化和特色化三大能力实现跃升 [3] 市场竞争与产品趋势 - “零利率”车贷并非新鲜事物，去年7月特斯拉购车优惠中已有包括招商银行、平安银行、微众银行、建设银行、交通银行、中国银行等多家银行参与 [3] - 广发银行近期调整个人汽车贷款提前还款违约金标准，在首12期还款日内申请提前全部还款，违约金比例为全部剩余本金的8% [7] - 调整提前还款规则的核心动因是平衡风险收益与客户体验，宽松的规则可增强产品吸引力并强化客户黏性 [7] - 业内人士预测未来提前还款规则可能进一步松绑，并可能依据客户信用评级差异化设置违约金，形成动态调整机制 [7]

文章核心观点 - 在全球节能环保趋势和消费者意识增强的背景下，中国节能家电行业市场规模持续快速增长，预计2025年将达到7443亿元 [1][9] - 政策支持与技术进步是推动行业发展的核心驱动力，行业正朝着智能化、绿色化、场景化方向升级 [6][11][15][16][17] - 行业竞争格局多元且激烈，国内头部品牌凭借研发和渠道优势占据市场主导地位 [13] 节能家电行业概述 - 节能家电指通过技术创新实现低碳环保与降低能耗的家用电器，涵盖空调、冰箱、洗衣机等多个品类 [3] - 其通过应用变频技术、高效压缩机、优化隔热材料等先进技术方案，显著降低使用阶段的能源消耗 [1][9] - 相比传统家电，其核心优势在于能源利用效率的显著提升，能有效减少电力浪费，帮助消费者节约用电成本 [1][9] 行业政策环境 - 国家和地方政府持续加大政策支持，密集出台举措推动节能节电产业发展 [6] - 例如，2024年2月，国家发改委等六部门印发文件，鼓励对能效节能水平及以上产品设备提供适当补贴 [6] - 2025年10月，广州市印发工作指引，要求交付的家电能效等级标准应不低于2级，宜优先采用1级能效产品 [7] - 这些政策为行业提供了有力支持，促进了家电市场的绿色转型和可持续发展 [7] 行业产业链 - 产业链上游为原材料和零部件，如钢材、铜、塑料、电子元器件等 [7] - 中游为节能家电的生产制造环节 [7] - 下游为销售渠道，包括电器专卖店、电商平台等，终端为消费者 [7] - 电子元器件作为核心组件，其性能直接决定了整机能效水平 [9] - 中国电子元器件行业市场规模从2017年的68909亿元增长至2024年的189142亿元，年复合增长率为15.52% [9] 行业发展现状与规模 - 中国节能家电行业市场规模从2015年的2362.5亿元增长至2024年的6803.25亿元，年复合增长率为12.47% [1][9] - 预计2025年市场规模将增长至7443亿元 [1][9] - 2024年以来，中国各级政府通过“以旧换新”补贴政策大力推广节能家电，有效激发了市场活力 [11] - 技术进步同步推进，如意法半导体发布适用于大功率家电的IGBT器件，推动了产业向高效化、高端化跃升 [11] 行业竞争格局与重点企业 - 行业竞争格局多元且激烈，国内外品牌并存 [13] - 国内品牌如海尔、美的、格力等凭借强大的研发实力和品牌影响力，占据市场主导地位 [13] - 国外品牌如西门子、松下、三星等则凭借先进技术和品质优势在高端市场占有一席之地 [13] - **美的集团**：2025年上半年，其智能家居业务营业收入为1672.01亿元，同比增长13.32%，在主流线上线下渠道销售额位居行业第一 [13] - **海尔智家**：连续16年蝉联全球大型家用电器品牌零售量第一名 [14]。2025年上半年，其冰箱营业收入为425.17亿元（同比增长4.06%），洗衣机营业收入为316.45亿元（同比增长7.54%），空调营业收入为316.45亿元（同比增长9.08%） [15] 行业发展趋势 - **智能化**：节能家电将深度融合人工智能与物联网技术，实现能源管理的自主优化，推动节能从单机性能向系统化协同演进 [15] - **绿色化**：行业将着力突破绿色设计与循环技术瓶颈，采用环保材料，提升产品可修复性与回收价值，并应用碳足迹追踪技术 [16] - **场景化**：节能家电将向场景化解决方案拓展，通过构建整体空间节能方案实现家电间的能源协同管理，形成差异化竞争壁垒 [17]

行业地位与规模 - 在“中国商品市场交易额百强”榜单中占据29席，占比近三成，稳居全国榜首 [1] - 2024年全省786家专业市场总成交额达1.77万亿元，同比增长4.73%，前三季度成交额已达1.28万亿元，全年有望突破1.8万亿元 [1] - 行业拥有千亿级市场2家、百亿级市场31家、亿级市场451家，形成“多点开花、集群发展”的格局 [1] 转型升级五大维度 - 行业在全链化、数智化、品质化、场景化、国际化五大维度推动转型升级 [2] - 全链化是基础，依托25个重点消费品产业集群，通过“平台+产业”双向赋能，推动行业向产业链综合服务商转型 [2] - 数智化是引擎，行业与平台经济融合从表层协作迈向深度共生 [3][5] 全链化与生产服务创新 - 生产端培育4375家“超级工厂”，推广“小单快反”与C2M反向定制模式，例如织里童装市场实现“三天出货”，春节后创下三天销售超1000万件童装的纪录 [3] - 服务端构建创意、知识产权、质量、金融、物流等一站式服务体系，例如义乌全球数贸中心自主品牌商户比例已达57% [3] 数智化融合与电商发展 - 行业内近3成经营户已开展电商业务，户均年成交额超过360万元 [3] - 2024年行业直播成交额约808亿元，同比激增89%，跨境电商成交额超过250亿元 [3] 品质化与品牌建设 - 通过强化品牌孵化、质量管控和知识产权保护向价值链高端跃升，例如濮院羊毛衫市场设立官方选品中心并提供一站式服务 [4] - 2024年1至4月，濮院女装在头部电商平台的商品交易总额达60亿元，同比增长10%以上 [4] 场景化与新消费拓展 - 行业向多业态融合的体验式场景转型，聚焦“悦己经济”、“宠物经济”等新消费模式 [4] - 2025年前三季度，3家珠宝市场实现成交额324亿元，同比增长7.9% [4] - 2024年义乌宠物用品销售额约30亿元，占全国同类出口15% [4] 国际化与全球资源配置 - 行业升级为高效整合全球资源的枢纽生态，例如义乌小商品城打造“义支付”，已与全球400多家银行合作，业务覆盖100多个国家和地区 [5] - 中国轻纺城新设俄罗斯站、土耳其站等3个海外站，并在缅甸、土耳其等国落地9家企业海外仓，“柯新亚”跨境专线首发提升全球流通能力 [5] 未来发展方向 - 未来建议构筑“市场+产业”新高地、打造“市场+消费”新标杆、激活“市场+服务”新引擎、抢占“市场+AI”新赛道 [5][6] - 随着数字化、平台化、国际化进程加快，行业有望进一步巩固其在全国商品市场体系中的核心枢纽地位 [6]

行业趋势 - 健康消费升级推动穿戴设备市场从功能迭代向价值重构转型 专业医疗级属性成为产业竞争焦点 [1] - 健康穿戴产业向专业化 场景化 生态化方向发展 加速脱离功能堆砌的初级竞争 转向以用户健康价值为导向的新阶段 [14] 市场机遇 - 中国2.45亿高血压患者中仅半数知晓自身病情 监测不便和数据碎片化是核心症结 为专业穿戴设备提供了广阔空间 [4] - 传统家用血压计停留在单次测量层面无法满足动态监测需求 医用设备因高成本和低便携性难以下沉民用市场 存在专业与民用脱节的痛点 [4] 产品技术 - 华为WATCH D2采用示波法+气囊袖带方案 完全匹配全球医学专家共识 是全球首款获得动态血压监测医疗认证的智能手表 [5] - 产品搭载业界首创表带气囊一体+快拆整合系统 将26.5毫米业界最窄气囊与表带无缝融合 解决了传统设备笨重的体验短板并提升测量精准度 [5] - 新增定时监测功能细分使用场景 单次定时满足规律监测需求 连续定时适配血压波动敏感期的精准捕捉 实现技术+场景组合 [5] 权威认证 - 华为WATCH D2通过全球7个国家和地区的医疗器械认证 包括中国药监局医疗器械注册和欧盟CE MDR等重量级资质 [7] - 产品与院内24小时动态血压记录仪进行临床对比验证 并获得国内外医学专家联合认可 实现临床验证+全球认证的双重背书 [7] 生态构建 - 产品是业界首个支持高心率运动后血压测量的腕表 其全球首创的运动与血压研究填补了运动健康监测的行业空白 [11] - 一键微体检功能与全天候监测模块协同 整合血压 心率 血氧 睡眠等多维度数据 形成完整的个人健康档案 [11] - 通过华为运动健康APP实现家庭空间数据共享 用户可实时查看家人血压数据并及时提醒异常 构建个人监测+家庭联动的模式 [13] - 个人-家庭-健康服务的消费闭环提升了用户粘性 为健康穿戴设备开辟了新的增长空间 [13]

退出计划与时间线 - 公司计划于2025年12月31日关闭中国内地所有线下专柜 [1] - 部分门店如上海久光百货店将于2025年11月底关闭 杭州奥莱店确认年底撤柜 [1] - 截至2025年11月20日 公司中国官网尚未发布官方声明 但内部通知已下达至部分门店 线上渠道是否保留不明确 [2] - 多数门店尚未启动全面清仓 仅开展常规5-7折折扣 个别门店如上海久光百货已推出3折促销 [3] 品牌历史与市场地位 - 公司于1979年进入中国供应链 1992年设厂 2008年正式进军零售市场 [5] - 巅峰时期年销售额达35亿元人民币 门店数量超过900家 [5] - 公司是首家将钢圈内衣引入中国的外资品牌 曾占据中高端市场主导地位 [5] - 产品以钢圈塑形内衣为核心 单价集中在200-500元区间 被消费者视为内衣启蒙品牌 [7] 退出原因分析 - 消费需求转型 2024年无钢圈内衣市场份额达68% 较2018年增长42个百分点 公司未能扭转钢圈专业户的固化认知 [7] - 本土品牌冲击 Ubras等品牌以无束缚概念崛起 Ubras在5年内年销售额突破20亿元 [7] - 本土品牌线上销售占比超过70% 公司线上销售占比仅为14%且转型滞后 本土品牌均价低30%且更适配中国女性体型 [7] - 公司市场份额从2015年占中国内衣市场5.2%萎缩至2024年不足1% 2023年因钢圈镍超标事件导致618销售额腰斩 [8] 消费者反应与行业影响 - 消费者态度分化 部分怀旧派视其为时代记忆 实用派则认为其产品贵且版型不适合亚洲身材 [9] - 本土品牌如维密 蕉内 内外正快速填补市场空缺 维密计划新增30家轻门店 [10] - 行业趋势转向舒适化 场景化如运动睡眠内衣及环保材料 [10] 行业转型启示 - 公司退出标志着中国内衣市场从外资主导转向本土创新时代 [11] - 败因集中于产品策略僵化 过度依赖钢圈品类错失无钢圈红利 渠道与本土化不足 线上布局缓慢设计未贴合本土需求 高定价在性价比竞争中失势 [11] - 未来行业竞争核心将聚焦敏捷响应消费需求 全渠道整合及个性化体验 行业洗牌仍将持续 [12]

行业趋势 - 家电与家居融合已成为行业趋势，平嵌类制冷设备是高端市场的新增长点 [1] - 市场调研显示83.6%的高端住宅装修用户将"家电与橱柜无缝融合"列为制冷设备核心需求 [1] - 当前市场多数"平嵌"产品难以达到"无缝无凸出"的预期效果 [1] 公司产品发布与定位 - 公司在2026海尔制冷产业全球峰会上发布行业首款原创平嵌立式冰柜 [1] - 公司以"全场景家居思维"跳出家电单品逻辑，旨在实现真正意义上的一体化厨居美学 [1] - 此举标志着公司从传统家电制造商向"高端生活方式倡导者"转型的战略布局 [2] 产品技术创新与特点 - 产品占地面积仅0.74平方米，但实现680L超大使用空间 [1] - 产品支持冻藏双拼及多台连拼的自由组合，实现大面积扩容，灵活适配不同家庭储鲜需求 [1] - 产品搭载MRAplus低氧窖藏养鲜技术，使果蔬保鲜力提升6倍，存放7天仍保持水润口感 [2] - 采用低氧润冻养鲜技术打造低氧、恒温、恒湿三维一体的仿生储鲜环境，保留食材原生色泽与营养 [2] - 配备-30℃深冻锁鲜技术，可使大块肉类、海鲜等食材快速冻透 [2] 行业痛点与解决方案 - 传统立式冷柜机身普遍厚重，嵌入橱柜后易破坏空间整体性 [1] - 传统产品功能单一，难以适配多元储鲜需求 [1] - 公司艺墅家系列原创平嵌立式冰柜精准破解了上述行业痛点 [1] 未来发展方向 - 公司聚焦于为用户提供家庭冷链整套解决方案，让冷柜从"冷藏工具"升级为家居艺术品 [2] - 公司未来将推动制冷行业向"家居化、场景化"升级，服务全球高端用户 [2]

公司战略升级 - 公司正式迈入职业经理人团队共同管理和共同决策的第二发展阶段 [1] - 公司提出以数智化、场景化、全球化、可持续发展新四大战略为核心，从家居卖场运营商向全行业产业数智服务商转型 [1] - 新四大战略由原数字化、智能化、国际化、绿色化战略升级而来，具体包括数智化依托洞窝、居然设计家、居然智慧家三大平台打通设计选品交付全流程，场景化计划未来三年在全国一二线城市打造50个生活场景集合馆，全球化计划未来三年覆盖东南亚及中亚中东等国家地区，可持续发展计划每年发布ESG报告并累计减少碳排放20% [4][5] 公司运营与财务数据 - 截至2025年6月，公司在营家居卖场达399家 [2] - 分店平均招商率同比提升1.07%，较2024年年底提升3.9% [2] - 智能家居体验中心增至29家，智能与电器品类经营面积占比由8%提升至13%，销售额占比由10%提升至16% [2] - 公司26年累计赔付金额达3.2亿元 [6] 行业背景与趋势 - 家装市场存量市场业务（自住房翻新、新购二手房装修和房屋局改）占比达44.4%，较2023年提升5个百分点 [3] - 中国智能家居市场规模增长至6515.6亿元，2016-2025年复合年均增长率达16.32%，预计2025年将突破万亿元 [3] - 2021-2025年整装市场5年复合增长率预计为14.1%，规模超过1.6万亿元 [3] - 行业面临高空置率、高商户流失率、高同质化内卷式竞争的三高困境 [6] 服务与模式创新 - 推出1+6心服务体系，以统一收银先行赔付为核心，新增质量问题三年三包、保价90天买贵双倍退差价、一个月无理由退换货等六项精准服务 [6] - 发布百川计划，以动态租金替代固定租金，商家私域引流可抵扣租金，通过洞窝系统实现流量识别结算全链路数字化 [6] - 洞窝平台已有超1200家卖场入驻 [4]