与往年相比，2025年市面上的XR设备在轻量化、显示清晰度和续航能力上取得了显著进步，价格也日 趋亲民。消费者不再仅仅满足于短暂的游戏和视频体验，而是开始将其用于虚拟旅游、远程协作、在线 教育等更广泛的场景。 "XR产业正处在从'极客玩具'向'大众消费品'跨越的临界点。"深圳太若科技有限公司相关负责人对《证 券日报》记者称，"黄金周期间，我们一款主打轻便和空间悬停的AR眼镜，销量大幅增长。这表明，能 够提供实用价值、无缝融入生活的沉浸式体验，正在被普通消费者所接受。" 国庆黄金周历来是观察消费市场走向的重要窗口。 在2025年的这个长假，全国首个"全机器人市集"在北京中关村西区大融城亮相，吸引众多观众前来互 动，以AI为核心的"主动智能"正从概念走向日常。同时，《证券日报》记者假期内走访多个综合消费电 子卖场与商圈发现，机器人已走入卖场成为"导购"，国产旗舰手机等电子产品则凭借硬核实力与生态优 势赢得用户，而由XR（扩展现实，含VR/AR）设备构建的"沉浸世界"也正加速进入大众视野。 整体来看，黄金周消费电子市场，并未出现简单的价格厮杀，而是上演了一场模式分化。在宏观经济持 续复苏与消费者心态愈发理性的背景下 ...

消费电子市场模式分化 - 2025年国庆黄金周消费电子市场未出现简单价格厮杀 而是上演模式分化 家电 手机与XR三大品类分别沿"主动智能" "本土科技旗舰"和"社交娱乐新入口"三条路径演进 [1] - 在宏观经济持续复苏与消费者心态愈发理性背景下 AI消费电子行业呈现新图景 [1] AI与主动智能技术 - AI不再仅是营销标签 而是真正融入产品内核 核心进化在于"场景感知"与"意图预测" [2] - 消费电子产业经历从"人适应机器"到"机器适应人"的关键转折 新款个人设备将"无需唤醒词"连续对话和基于情境主动服务作为核心卖点 [2] - 全国首个"全机器人市集"亮相 智能服务机器人能自主规划路径 避让行人 并通过视觉分析判断顾客兴趣 动态调整服务策略 [2] XR设备发展 - XR设备在轻量化 显示清晰度和续航能力上取得显著进步 价格日趋亲民 应用场景从游戏视频扩展至虚拟旅游 远程协作 在线教育 [3] - XR产业处在从"极客玩具"向"大众消费品"跨越临界点 黄金周期间主打轻便和空间悬停的AR眼镜销量大幅增长 [3] - 多个卖场XR体验区游客排起长队 表明能提供实用价值 无缝融入生活的沉浸式体验正被普通消费者接受 [2][3] AI家电市场趋势 - 国庆假期家电消费市场结构性升级趋势凸显 主打智能健康 场景融合的新趋势家电以普惠价格进入市场 AI家电成为消费者换新首选 [4] - 家电卖场焦点从"直降千元"转向"能听懂话" "会自己干活"和"帮你省电"的智能产品 顾客关注点从价格转为功能 [3] - 小米之家"小爱同学"自动编排全家家电演示吸引大量顾客 AI家电与全屋体验区吸引消费者排队 [3] 手机市场动态 - 国庆黄金周手机市场迎来回暖 折叠屏和AI大模型手机销售火爆 带动换机热 [5] - 折叠屏手机因重量轻 折痕不明显 展开大屏效率高等优点受青睐 苏宁易购门店黄金周折叠屏手机销量同比激增80% [5] - 华为 小米等品牌在黄金周拿出折扣力度以售新清旧 在中国市场蚕食苹果份额 Counterpoint数据显示苹果手机上半年占全球高端市场62%份额 [5] 行业竞争格局演变 - 家电 手机 XR的边界在技术层面消融 未来竞争是生态系统与用户体验的竞争 [6] - 中国品牌凭借对本土需求深刻洞察 敏捷供应链和持续技术投入 在此轮变革中占据有利地位 [6] - 体验型消费正式成为主流 消费者愿为提升生活品质 工作效率和娱乐体验的创新付费 而非单纯为硬件参数或低价买单 [5]

转自：FBIF食品饮料创新 文 | FBIF食品饮料创新 Pride 图片来源：央视新闻 捧着泡面碗，从车厢有热水供应的这头挪到自己的位置，是一项高难度的挑战：人多、空间小，热水还不能撒。 "啤酒饮料矿泉水。" "花生瓜子八宝粥。" "来，腿收一下。" 有经验的，往往会挑准时机，默默推算小推车折返的时间，借机紧跟开出的"大道"，用较为轻松的方式回到自己的位置。但无论如何，一路上，那碗被端 在手里的泡面，随着步伐摇晃出的香味，提醒着大家可以吃点什么了。 编辑 | Panda 气味是立体的，它总能轻易唤起被封存许久的记忆。 拥挤闷热的车厢，五湖四海的口音。此时，泡面的水要比往常少，最好没过面饼就收手，如果放了榨菜和火腿肠，那可以适当再增加一点。但，水稍多一 点，这一路上就得更加小心慢慢挪动。 于是，嗑瓜子的咔咔声、啃泡椒凤爪的嘶哈声、吃泡面的吸溜声以及向列车员的询价声，与各种香味融合，在某节车厢里浓缩为了数代人的记忆。 1999年，中国国务院公布了新的《全国年节及纪念日放假办法》，决定将春节、"五一""十一"的休息时间与前后的双休日拼接，从而形成7天的长假。同 年的国庆，成为第一个"黄金周"。中国旅游研究院数据显 ...

当各大平台纷纷晒出国庆消费成绩单时，一个诡异的现象正在发生：上海静安商圈人均停留时间从1.8小时增至3.5小时，但客单价同比下降18%；北京三里 屯网红买手店单日客流突破万人次，却有73%的顾客空手而出。这些看似矛盾的数据背后，隐藏着中国经济转型期的巨大撕裂——我们正在经历从"占有型 消费"到"体验型消费"的史诗级转变。 日本学者三浦展预言的"第五消费时代"正在中国以超常规速度变现。但与日本漫长的演化历程不同，中国的消费升级呈现典型的"压缩式演进"特征：北上广 深同时存在第二到第五消费时代的各种形态，既有追求logo的炫耀性消费，也有强调断舍离的极简主义。这种多重时空并存的奇特景象，使得任何试图用单 一模型解读中国消费市场的行为都显得徒劳。 当代年轻人正在上演令人费解的消费行为艺术：他们可以为了省5块钱运费纠结半小时，却愿意花888元体验非遗匠人的金工课程；穿着拼多多25元的纯棉T 恤，却背着中古市场淘来的2万元绝版LV；一边在豆瓣"消费主义逆行者"小组打卡，一边为偶像演唱会一掷千金。这种看似分裂的消费观，实则是新一代对 传统商业话语体系的彻底叛离。 当资本扎堆涌入养老产业时，青山资本的调研数据泼来一盆冷水： ...

以下文章来源于环球人物 ，作者金台环环 01 "陈"皮不陈 环球人物 . 以人物记录时代，中国的时代 "香甜，脆嫩，一口让你爱上。" 近日，美国NBA球队波特兰开拓者队即将易主的消息引发关注。在收购团队的名单里，出现了两个令人意外的名字——程正昌与蒋佩琪夫妇。 这对夫妇并非体育界人士，而是靠中式餐饮建立起他们的商业版图。他们所创立的品牌"熊猫快餐"，卖遍了整个美国，也出现在许多热门影视剧中。 在美剧《生活大爆炸》中，陈皮鸡是主人公谢尔顿最喜爱的中餐，他甚至为此专门学了中文，就想搞懂这道菜的秘方。 ·美剧《生活大爆炸》。（视频截图） 而这道令他痴迷的陈皮鸡，正是熊猫快餐的招牌菜。在美国，陈皮鸡是人人知晓的中式美味，几乎成了"中式肯德基"的代名词。不少城市的街头，都能见到醒目的 标志——白底配着大红圆点，圆点中间是只憨态可掬的大熊猫。熊猫快餐年收入高达1000亿美元，是如今全美规模最大的中式快餐连锁品牌，也因此成为了美式 中餐的标志性符号。 熊猫快餐菜单上，最受欢迎的陈皮鸡从1987年就开始卖了。 不过这道菜和传统做法很不一样：传统陈皮鸡要放大量干辣椒，熊猫快餐改用甜辣口味；传统要用陈皮等药材，他们却创新地用新鲜 ...

双十一预热趋势 - 双十一预热起点逐年提前 商家9月中旬启动内部筹备 9月底前完成备货定价和营销方案制定 [1] - 双十一从单日大促演变为持续三个多月的购物季 平台竞争消费者第一印象的初衷推动提前启动 [1] 消费市场趋势 - 2025年第二季度消费市场呈现政策技术双轮驱动普惠型升级 以旧换新补贴推动家电显著增长 节能产品市占率提升 [4] - 消费内容向专业化实用化转型 旅游出行依托暑期消费热度攀升 金融服务讨论升温 [4] - 质量体验驱动精细化需求 文化娱乐沉浸式体验增长但面临同质化 服饰鞋包注重功能舒适性 [4] - 健康需求全年龄层覆盖 Z世代消费偏好文化娱乐49% 科技尝鲜48% 健康养生45% [5] 平台竞争态势 - 快手双十一分两阶段：10月预售补贴 正式期多元活动 投入180亿流量补贴蓄水期 全周期数千亿流量补贴 提供20亿用户红包和10亿商品补贴 [7] - 京东推出VALUE方法论 通过五步链路转化流量 提供20亿红包和亿级流量激励 设立百大增长俱乐部提供充值返等权益 [7] - 淘宝天猫通过直播解读双十一规则策略 [8] 电商新势力 - 中品维度分布式电商平台上线 将数据权益和流量所有权归还参与者 通过智能合约实现价值自动分配 [10] - 平台聚焦消费者基础和市场创新 工厂直链消费者省去中间环节 业务覆盖全国 已形成5万分布式电商 目标打造21万分布式电商矩阵 [11] 消费品类数据 - 旅游出游消费同比增速871% 电子游戏431% 金融服务400.8% 艺术收藏158.1% 本地生活124.1% [9] - 文化娱乐消费同比增速109.5% 房产置业103.5% 医疗健康73% 图书音像51% 玩模乐器33.4% [9]

消费市场结构性转变 - 传统零售业态如服装、家电卖场表现萧条，而餐饮、影院、游戏厅、剧本杀馆等体验式消费场所人气旺盛，呈现冰火两重天景象 [2] - 2025年前八个月全国社会消费品零售总额同比增速放缓至3.4%，但文旅演出市场蓬勃发展，暑期档电影票房达151.07亿元，观影人次4200万，全国演出市场总收入近800亿元，较疫情前翻番 [3] 消费驱动力变化 - “门票效应”取代“口红效应”，消费者更愿意为演唱会、体育赛事等能带来共享快乐和深刻体验的活动付费，2025年上半年全国居民人均教育文化娱乐支出增速达11.8% [4] - 消费者对品牌和奢侈品的盲目追逐降温，转向追求实用价值和高性价比，2025年第一季度百家重点大型零售企业销售额同比下降4.7%，其中奢侈品类销售额显著下滑12.3% [4] - 玛莎拉蒂2025年前五个月在华总销量不足400辆，与2017年单月销量1200辆相比大幅下滑 [4] 新兴消费模式与群体 - “反向消费”兴起，反对虚高品牌溢价和盲目跟风，Z世代平均每月为“情绪价值”花费949元，夜间22点至凌晨成为体验消费高峰期 [5] - 消费者愿意为情感共鸣付费，泡泡玛特盲盒、Jellycat治愈玩偶等提供情感慰藉的产品逆势增长，消费焦点从功能需求转向情感满足 [7] - 消费市场人群分化，95后群体敢于高消费追逐体验，而35岁以上男性群体因经济压力消费更精打细算，单身经济与中年危机形成对比 [13] 消费场景与技术革新 - 技术进步支持消费转变，移动支付降低消费门槛，AR/VR等技术提升体验，例如某服装品牌AR虚拟试衣间将转化率提高30% [8] - 消费新场景不断创新，武汉旋转烤肉店、上海旋转川菜馆以新颖模式吸引顾客，长春莲花岛影视文化园“演艺+换装+剧本杀”模式让游客转变为“戏中人”，节假日60%以上游客来自东三省和江浙地区 [16] - 社区经济展现增长潜力，京东“9分钟秒送”服务、抖音“楼下生活节”激活近邻消费 [16] 政策与企业战略调整 - 政策重心从补贴汽车、家电等实体商品向文化、旅游、休闲等服务性消费倾斜，带薪休假制度优化形成长假期，上海、北京等地发放文化消费券直接刺激文化艺术消费 [11] - 企业积极转型升级，家居品牌将门店改造为“生活方式馆”，酒店业玩转跨界营销融入音乐现场等元素，旅游目的地结合环保理念与文化特色，如海南陵水通过修复生态和发展渔文化在2024年实现旅游收入9.56亿元 [11] 宏观人口与消费行为变化 - 一线城市出现人口净流出，2025年上半年净流出约17万人，平均租金同比下降7.3% [15] - 催生“穷游式繁荣”，旅游人数激增但人均消费大幅缩水40%，消费行为更务实，如“自带午饭爬长城” [15]

核心观点 - 2025上半年中国内地消费市场呈现温和复苏态势 细分赛道结构性分化 体验型消费领跑 全球化布局贡献收入增量 运营效率成为盈利分化关键因素 [1] 体验型消费趋势 - 情绪价值驱动的体验型消费保持强劲增长 新世代消费者重构消费逻辑 个性化体验化消费热度持续 [2] - 泡泡玛特上半年营收同比增长204% Top Toy营收同比增长73% 情绪消费持续成为重要动力 [2] 全球化策略表现 - 消费品公司海外收入占比持续提升 美的集团海外收入增长18% 海尔智家海外收入增长12% 名创优品海外收入增长29% [2] - 泡泡玛特海外收入增长440% 安踏体育海外流水增长超150% 海外供应链布局完善为持续增长奠定基础 [2] 运营效率与盈利分化 - 体育用品行业毛利率承压 三大本土头部企业毛利率同比下降0.4-1.1个百分点 乳制品啤酒行业均价表现不理想 [3] - 华润啤酒毛利率同比提升2.0个百分点 蒙牛乳业毛利率提升1.5个百分点 伊利股份毛利率提升1.1个百分点 [3] - 头部公司通过降本增效保持经营利润率稳定 运营效率提升成为维持盈利能力的关键举措 [3]

公司融资与估值 - 公司近期获得近3亿元A轮融资 由BAI资本领投 投后估值达到26亿元[3] - 公司目前仅开业一家乐园 位于上海复兴公园 建筑面积2万平方米[3] - 本轮融资估值基于EBITDA而非传统租金回报率估值[3] 商业模式创新 - 首创"通票"模式 用平价消费打破传统夜经济依赖高消费卡座用户的局面[4] - 营收主要来自门票和酒水销售 合计占总营收97% 其余为餐饮租金和广告业务[7] - 门票价格区间124-288元 门票用户与卡座用户客流比例为五五开[8] - 目标使门票收入占比接近一半 类似迪士尼模式[8] 经营业绩表现 - 2024年公司营收接近10亿元并实现全年盈利[4] - 2024年8月工作日客流达7000-8000人 周末接近2万人 人均消费300元[7] - 较2023年底开业时工作日5000人 周末1万人的客流有明显增长[7] 用户群体特征 - 主要客群为18-23岁大学生(占比30%) 23-28岁职场新人(25%) 28-33岁稳定收入人群(20%)[7] - 采用三层客群划分：顶层意见领袖 中间泛化人群 基础学生群体[7] - 通过服务顶层和基础层客群 自然吸引中间层客群[7] 扩张与发展计划 - 北京朝阳公园项目正在设计施工 预计2027年开业 经营面积大于上海店[4][12] - 成都和深圳项目已进入选址阶段[14] - 计划到2030年开设五座乐园 达到港股IPO体量[14] - A轮融资虽未约定IPO时间 但管理团队与投资人认可"五年后"上市节奏[14] 运营策略与创新 - 每40-50天推出新主题活动 完成店面软装环境改造[9] - 获准运营复兴公园游乐场及思南公馆部分建筑 将增设游乐设施和餐酒业态[9] - 投入成本最高的活动为年底上海黄浦滨江举办的Tomorrowland电音节 预计观众1.5万人[11] - 采用游戏运营思路 主理人每月接受考核 业绩数据最差的三个店需额外汇报[11] 行业背景与定位 - 上海购物中心空置率连续4年保持在10%以上 租金指数持续下滑[4] - 公司被视为体验型消费业态 对标美国Live Nation和AEG公司[14] - 代表城市核心地段商业地产在租金之外的新商业模式[2][14]

行业规模与增长趋势 - 2025年中国运动品牌市场规模有望突破5000亿元人民币[2] - 2024年户外市场规模达1504亿元，同比增长23%[5] - 骑行、垂钓、滑翔伞等细分领域增速最高超过100%[11] - 预计2035年中国户外运动渗透率接近欧美水平（45%以上）[13] - 高端户外市场年复合增速达35%[28] 市场驱动力与消费行为转变 - 国民健康素养水平五年间从19%跃升至32%[2] - 社交媒体户外相关内容获得140亿次浏览热度[2] - 消费价值从"符号占有"转向"价值共鸣"，健康投资取代身份投资[16][18] - 户外活动成为年轻都市白领的社交货币，体现成就感与健康生活[18] - 消费者需求从泛化向精准具象跃迁，注重多场景适配性[7][31] 品牌业绩与市场表现 - 亚玛芬集团大中华区Q1营收4.46亿美元，同比增长43%[2] - 威富集团大中华区Q1营收2.17亿美元，同比增长4%[2] - 阿迪达斯大中华区Q1营收10.29亿欧元，同比增长13%[2] - BranDNA业绩保持稳定强劲增长，已签约Body Glove、Dakine等国际品牌[15] 竞争格局与品牌动态 - 近三年超20个国际户外品牌通过直营、代理或合资模式进入中国市场[20] - 超10家本土品牌开拓国内市场，本土品牌产品均价涨幅达25%-65%[24] - 安踏收购狼爪，报喜鸟收购美国高端户外品牌Woolrich[24] - 李宁收购瑞典户外品牌Haglöfs，其全球旗舰店将落户上海[20] - 德国品牌Vaude、丹麦品牌Nordisk、北美品牌Alo均加速布局中国市场[20] 本土化战略与创新方向 - 本土品牌通过深度洞察消费习惯、灵活运营和供应链响应形成竞争壁垒[25] - 安踏推行"千店千面"全直营策略，361度采用"超品店"一站式购物模式[25] - 萨洛蒙在中国市场投资本土创新，开发特殊剪裁和适应城市环境的材料[29] - 品牌竞争焦点从品牌力延伸至本土化服务、场景适配和供应链效率[27] 行业挑战与发展方向 - 赛道过度拥挤导致产品同质化风险，但消费者更忠于赛道而非单一品牌[23] - 未来竞争关键在于对场景和品质颗粒度的把握，需兼顾时尚与功能[29] - 风险在于价值定位模糊及为短期利益牺牲创新和质量[29] - 户外赛道细分加速，涵盖专业、时尚、轻量化等多维赛道并行发展[28][31]