智通财经5月20日电，三生制药5月20日公告称，公司与辉瑞就PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707订立 许可协议，辉瑞将获得该产品在全球（不包括中国内地）的独家开发及商业化权利。公司将获得1250百 万美元首付款及最多4800百万美元的潜在付款，包括开发、监管批准及销售里程碑付款，并收取双位数 百分比的特许权使用费。此外，辉瑞可能认购公司价值100百万美元的新股份。许可协议须满足多项先 决条件。 三生制药与辉瑞签许可协议 获12.5亿美元首付款 ...

交易核心内容 - 三生国健与关联方三生制药、沈阳三生共同授予辉瑞公司在除中国大陆外的全球范围内独家开发、生产和商业化双特异性抗体产品（靶向PD-1和VEGF）的权利，辉瑞保留通过额外付款获得中国大陆商业化权利的选择权 [1][3] - 交易款项分配比例为三生国健30%、沈阳三生70%，分配依据包括各方前期研发投入及资产权属 [1][5] - 辉瑞需支付首付款、开发里程碑款项（至多48亿美元）、特许权使用费（按净销售额双位数梯度比例） [11][12] 许可产品技术特性 - 许可产品为中美双报项目，通过双抗平台开发，可避免抗体错配，同时靶向PD-1和VEGF，兼具免疫治疗和抗血管生成协同作用 [5] - 当前进展：单药一线治疗PD-L1阳性非小细胞肺癌进入临床III期，联合化疗一线治疗非小细胞肺癌、结直肠癌及妇科肿瘤处于临床II期 [5] - 相比联合疗法，双抗能在肿瘤组织局部富集，潜在降低毒副作用并增强疗效 [5] 交易结构及关联关系 - 三生制药通过控股Grand Path Holdings Limited等实体间接控制三生国健80.88%股权，沈阳三生为三生制药全资子公司并直接持有三生国健6.42%股份 [3][6][7] - 三生国健授权三生制药先行签署协议，后续通过《加入协议》成为签约方，三方对辉瑞的赔偿责任承担连带责任 [4][12] - 交易需满足三生国健股东大会批准、反垄断审查等五项生效条件，最晚截止日为2025年12月31日 [12][13] 财务及战略影响 - 三生制药2024年营收910.8亿元、净利润209亿元，沈阳三生为全资子公司 [9][10] - 交易将加速产品全球化布局，提升国际市场认可度，但不改变公司主营业务或独立性 [15] - 临床阶段产品生产由许可方负责，商业化阶段可能签署供货协议 [12] 协议关键条款 - 许可范围涵盖人类及兽医所有治疗、诊断及预防适应症，区域为除中国大陆外的全球市场 [3][11] - 被许可方可获得非独家许可用于生产材料及全球临床试验 [11] - 协议适用纽约州法律，争议通过仲裁解决 [14][15]

许可协议核心条款 - 三生制药及沈阳三生向辉瑞授予SSGJ-707在全球（不包括中国内地）的独家开发、生产及商业化权利，保留中国内地权益 [1] - 辉瑞拥有在中国商业化许可产品的选择权，并承担许可地区所有开发及监管费用 [1] - 公司获得12.50亿美元不可退还首付款，潜在里程碑付款总额达48亿美元 [1] - 公司将按双位数百分比梯度收取许可地区产品净销售额特许权使用费 [1] 许可产品研发进展 - SSGJ-707为基于CLF2平台自主研发的PD-1/VEGF双特异性抗体 [2] - 中国III期临床研究获批用于PD-L1阳性非小细胞肺癌一线治疗，获突破性疗法认定 [2] - 中国正在进行多项II期研究，包括晚期NSCLC联合化疗、结直肠癌及妇科肿瘤适应症 [2] - 已获美国FDA新药临床试验申请批准 [2] 股权合作细节 - 辉瑞拟按30日成交量加权平均价认购公司价值1亿美元普通股 [2] - 正式协议条款及股份数量待后续磋商确定，公司将依上市规则披露进展 [2]

5月19日上榜港股通成交活跃榜个股中，三生制药为近一个月首次上榜。 证券时报·数据宝统计显示，5月19日港股通（包括沪市港股通及深市港股通）成交活跃股合计成交 378.81亿港元，占当日港股通成交金额的44.83%，净买入金额38.58亿港元。 上榜的成交活跃股中，阿里巴巴-W成交额为98.74亿港元，成交金额居首；其次是小米集团-W、腾讯控 股，成交金额分别为88.56亿港元、51.58亿港元。 以上榜次数统计，5月19日上榜个股中，近一个月上榜次数最多的是阿里巴巴-W、美团-W等，近一个 月均上榜17次，最受港股通资金关注。 三生制药为近一个月首次上榜，当日港股通成交额为18.13亿港元，成交净买入4.01亿港元，该股当日收 盘上涨13.81%。（数据宝） 5月19日港股通成交活跃股榜单 | 证券 | 证券简称 | 成交金额（亿 | 净买入金额（亿 | 近一个月上榜 | 最新收盘价 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | | 港元） | 港元） | 次数 | （港元） | （%） | | 00700 | 腾讯控股 | 51.5 ...

报告行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 三抗药物研发进入快车道，建议关注泽璟制药、三生制药等药企 [1] - 看好的子行业排序为创新药>CXO>中药>医疗器械>药店>医药商业等 [3] - 从成长性、低估值、高股息、左侧角度分别给出选股建议 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周及年初至今各医药股收益情况 - 本周、年初至今 A 股医药指数涨幅分别为 1.3%、2.5%，相对沪深 300 超额收益分别为 0.2%、3.6%；H 股生物科技指数涨跌幅分别为 0.3%、27.8%，相对于恒生科技指数跑赢-1.7%、9.6% [6][11] - 本周 A 股原料药、中药、医疗服务及化学制药等股价明显上涨，生物制品、医疗器械及医药商业等股价涨幅相对较小 [6][11] - 本周 A 股涨幅居前拓新药业、永安药业、森萱医药，跌幅居前*ST 苏吴、金凯生科、泽璟制药；H 股涨幅居前大健康国际、兆科眼科、维亚生物，跌幅居前同源康医药、歌礼制药、中国智能健康 [6][11] 三抗研发进入快车道，重点关注三生制药，泽璟制药 - 三特异性抗体具备更复杂靶向能力，能优化免疫细胞杀伤功能并减少耐药性，全球尚无上市三抗药物，多家企业有相关布局 [18] - 三抗根据与常规 IgG 结构相似性分为 IgG-like 形式和 non-IgG-like 形式 [21] - IgG-like 形式基于天然 IgG 结构框架，包含 Fc 区域，有 2+1 结构或 Fc 端接设计，优势是结构稳定、生产可行，局限性是可能有空间位阻和免疫原性风险 [24][26] - non-IgG-like 形式由抗体构建模块通过柔性 linker 连接组成，可灵活调节抗体特性，优势是能规避非特异性免疫激活、降低分子量，局限性是半衰期短、缺乏 Fc 受体介导效应、纯化复杂 [29][30] - 目前进度最快的三抗药物是默沙东的 Restoret，处于临床 2b/3 期；国内临床的三抗药物多采用 IgG-like 形式 [31][32] 研发进展与企业动态 创新药/改良药研发进展（获批上市/申报上市/获批临床） - 诺华凯丽隆新增适应症获批，适用于与芳香化酶抑制剂联合治疗 HR 阳性、HER2 阴性高复发风险的早期乳腺癌患者 [34] - 轩竹生物吡洛西利片获批，用于治疗 HR 阳性、HER2 阴性晚期或转移性乳腺癌成人患者 [37] - 北海康成注射用维拉苷酶 β 获批，用于 12 岁及以上青少年和成人 I 型和 III 型戈谢病患者的长期酶替代治疗 [37] - 诺华信倍立获批，用于治疗新诊断的 Ph+ CML 慢性期成人患者 [37] - 艾伯维 c-Met 靶向 ADC 药物 Teliso-V 获批，用于治疗既往接受过治疗的 c-Met 蛋白过表达、EGFR 野生型晚期/转移性非鳞状非小细胞肺癌成人患者 [37] 仿制药及生物类似物上市、临床申报情况 - 本周有多家企业的仿制药及生物类似物已上市或申请上市、临床，如齐鲁制药的艾帕洛利单抗+托沃瑞利单抗已上市，广州南新制药的盐酸美金刚缓释胶囊申请上市等 [36][40][45] 重要研发管线一览 - 5 月 15 日，百济神州启动 BGB-16673 头对头 Pirtobrutinib 的 III 期临床试验 [54] - 5 月 13 号，和誉医药将在 ESMO GI 上汇报依帕戈替尼与阿替利珠单抗联用治疗晚期肝细胞癌患者的临床试验数据 [54] - 5 月 12 日，荣昌生物维迪西妥单抗联合特瑞普利单抗对比化疗治疗 HER2 表达的一线局部晚期或转移性尿路上皮癌的 III 期临床研究显示强阳性结果 [54] 行情回顾 医药市盈率追踪 - 截至 2025 年 5 月 16 日，医药指数市盈率为 32.65 倍，环比上周上升 0.39 倍，低于历史均值 5.81 倍；沪深 300 指数市盈率为 12.56 倍，医药指数盈利率溢价率为 159.9%，环比上周上升 0.6%，低于历史均值 20.7% [60] 医药子板块追踪 - 本周 A 股原料药上涨 3.79%，优于其他子板块；年初至今 A 股医药指数涨幅 2.5%，相对沪深 300 超额收益 3.6%；本周、年初至今 H 股生物科技指数涨跌幅分别为 0.3%、27.8%，相对于恒生科技指数跑赢-1.7%、9.6% [61][63] 个股表现 - 本周 A 股涨幅前十为拓新药业、永安药业等，跌幅前十为*ST 苏吴、金凯生科等；2025 年年初至今涨幅前十为一品红、新赣江等，跌幅前十为普利退、*ST 吉药等 [69]

恒生医疗指数ETF表现 - 恒生医疗指数ETF盘中换手1% 成交26148万元 [2] - 近1月日均成交274616万元 [2] - 近1月规模增长286087万元 新增规模位居可比基金第一 [2] - 近2周份额增长120000万份 新增份额位居可比基金第一 [2] - 近8个交易日内有5日资金净流入 合计145271万元 [2] 恒生医疗保健指数估值 - 跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率234倍 处于近1年436%分位 估值低于近1年9564%以上的时间 [2] - 前十大权重股合计占比5709% 包括药明生物 百济神州 信达生物 康方生物 石药集团 京东健康 中国生物制药 巨子生物 阿里健康 翰森制药 [2] 创新药行业分析 - 中国创新药产业链经过10年发展 形成临床前高效工程师 临床环节患者资源和三甲医院及医生资源 创新药企业整合优质资源 成果得到MNC认同 出海前景看好 [3] - 医药生物板块2025Q1财报显示营收利润平缓 细分结构亮点频出 部分子行业业绩改善明显 [3] - 偏股型基金对医药配置明显提升 市场热情回归 建议关注国际化biotech公司 仿创公司创新管线重估 CXO行业订单及经营改善显著的公司 [3] 投资渠道 - 场外投资者可通过恒生医疗指数ETF联接基金018433布局港股医疗板块 [3]

港股医药生物板块表现 - 5月14日港股医药生物板块逆市走强，港股创新药ETF（159567）盘中涨1.01%，换手率超7%，成交额突破1亿元 [1] - 成分股中三生制药涨超4%，康希诺生物、凯莱英涨超3%，晶泰控股、再鼎医药等多股跟涨 [1] - 港股创新药ETF跟踪港股通创新药指数（987018），反映港股通生物科技产业上市公司特征 [1] CRO行业复苏态势 - 2024年一季度国内头部CRO企业如药明康德、康龙化成、凯莱英营收与净利润重回两位数增速 [1] - 行业回暖因订单规模增长、海外业务提升，外包服务在提升研发效率和节约成本方面优势明显 [1] - 海外业务增长明显，国内新药临床试验数量维持高位，券商看好行业今年表现 [1] 机构观点 - 中邮证券认为CXO行业拐点已过，收入端恢复良好增长，利润端改善趋势显著，基本面向上 [2] - 中国创新药进入收获期，政策友好性和市场流动性提升，重点关注肿瘤、自免、减重等领域 [2] - 甬兴证券看好国产创新药出海前景，百济神州、恒瑞医药等公司国际竞争力持续提升 [2]

恒生指数及创新药板块表现 - 恒生指数5月9日高开0 35% 创新药板块持续活跃 [1] - 港股创新药ETF（159567）高开高走 现涨1 41% [1] - 成分股中三生制药涨超5% 再鼎医药、远大医药、君实生物、信达生物等涨幅居前 [1] - 港股创新药ETF跟踪港股通创新药指数（987018） 反映港股通生物科技产业上市公司特征 [1] 创新药行业动态 - 中国创新药行业近期利好消息不断 行业景气度提升 [1] - 美国癌症研究协会（AACR）年会召开 多家中国创新药企受邀参会 [1] - 信达生物、康方生物等企业相关产品取得阶段性突破 [1] - 部分创新药企业一季报和年报数据亮眼 实现显著同比增长 [1] 机构观点 - 湘财证券指出2025年国内创新药产业有望迎来拐点 由资本驱动转向盈利驱动 [2] - 板块有望迎来业绩与估值双重修复 基本面边际变化支撑二级市场回暖 [2] - 行业需求端确定性优势显著 供给端竞争格局持续改善 供需格局优化 [2] - 平安证券表示2024年至今创新药板块驱动本轮行情 行情有望持续 [2] - 政策对创新药行业扶持清晰明确 商保目录提升创新药可及性 [2] - 头部创新药企业临床数据优异 盈利提升信心 License-out项目数量有望增加 [2] - 医药行业个股估值及公募基金重仓配置占比处于历史低位 [2] 行业前景 - 业内人士认为政策支持、市场认可提升、投融资环境改善及研发成果显现推动创新药板块发展 [1] - 医药行业有望在2025年继续迎来估值修复 [1] - 持续看好创新药投资机会 [2]

公司业务市场份额 - 2024年特比澳在中国内地血小板减少症治疗市场销售额份额为66.6%，rhEPO产品共占中国内地rhEPO市场总份额42.0%[2] - 2024年，特比澳以销量计占治疗血小板减少症的中国内地市场份额34.3%，以销售额计为66.6%[28] - 益比奥自2002年起在中国内地rhEPO市场占据优越主导地位，益比奥连同赛博尔占据中国内地rhEPO市场10,000 IU剂量的大部分市场份额[31] - 2024年蔓迪在中国内地米诺地尔市场占据主要份额，未来增长依靠持续市场教育、专业数字化营销体系、新泡沫剂型产品上市销售[38] 公司研发产品情况 - 2024年底公司积极研发的30项重点产品中，29项于中国内地作为创新药物开发，其中18项为抗体，6项为其他生物制品及6项为小分子药物[3] - 公司研发管线有30个在研品种[11] - 707于2025年3月获批开展单药一线治疗PD - L1阳性NSCLC适应症的III期临床[11] - 613治疗痛风性关节炎急性期的III期临床完成患者入组，中期分析临床双终点均达到[13] - 2024年1款产品（丽美治）纳入《国家医保目录》，2款药品（特比澳，赛普汀）续约医保[11] - 2024年3个产品（蔓迪泡沫剂、艾曲泊帕干混悬剂、阿普斯特片）获批上市，4款产品提交上市申请[11] - 2024年1月8日，蔓迪泡沫剂获批上市，是首个获批上市的国产米诺地尔泡沫剂[19] - 2024年4月2日，特比澳儿童ITP适应症获批[20] - 2024年7月，特比澳治疗慢性肝病相关血小板减少症患者的III期临床试验达主要终点[28] - 2024年8月，三生制药向国家药监局递交特比澳治疗慢性肝病相关血小板减少症适应症的上市申请并获受理[28] - 益比奥在俄罗斯和泰国的多中心生物仿制药临床试验2021年完成，显示对进行血液透析的末期肾病患者有良好有效性及可控安全性，正在多个国家进行注册[31] - 赛普汀在早期新辅助治疗、晚期HER2阳性乳腺癌治疗以及泛HER2领域的应用取得积极研究进展[35] - 盐酸纳呋拉啡口腔崩解片（丽美治®）NDA获国家药监局批准，2024年11月28日纳入医保目录，东丽2017年授予公司内地开发及商业化独家权利[39] - 2024年1月8日，蔓迪（5%米诺地尔）泡沫剂非处方药上市申请获批[42] - 2024年4月2日，特比澳补充NDA获批用于治疗儿童或青少年持续性或慢性原发ITP，8月申报治疗慢性肝病相关血小板减少症NDA获受理[42] - 2024年12月，艾曲泊帕乙醇胺干混悬剂获批上市，用于治疗成人及6岁以上儿童慢性免疫性血小板减少症[42] - 2024年12月31日，公司积极研发30项重点产品，29项在内地作为创新药开发，18项为抗体，6项为其他生物制品，6项为小分子药物[46] - 公司有13项血液/肿瘤科研产品，11项针对自身免疫疾病及其他疾病，3项肾科研产品，2项皮肤科研产品，1项代谢科研产品[46] - 2024年获批上市品种为蔓迪泡沫剂、艾曲泊帕干混悬剂、阿普斯特片，特比澳获批新增儿童ITP适应症[46] - 2024年有5个药品获批上市，NDA和ANDA受理产品有4个，临床III期有3个，临床II期有10个，临床前有5个，IND&I临床期有2个，临床前有9个[48] - 2024年1月公司完成SSS06用于慢性肾衰竭贫血治疗的III期临床试验，7月递交其用于治疗成人透析患者的新药上市申请并获受理，12月其针对化疗引起的贫血适应症的II期临床申请获IND批件[50] - 2024年11月抗IL - 17A单抗（608）针对中重度斑块状银屑病患者的III期临床试验达疗效终点并申报NDA获受理，其针对强直性脊柱炎患者的II期临床研究完成全部患者入组，针对放射学阴性中轴型脊柱炎患者的II期临床试验正在入组[50] - 抗VEGF单抗（601A）已完成针对BRVO的III期临床试验，预计2025年提交上市申请[52] - 柯拉特龙（WS204）治疗中重度寻常型痤疮的III期桥接临床试验患者招募完成，计划2025年完成试验并递交上市申请[52] - 司美格鲁肽注射液减重适应症III期临床试验患者入组工作于2025年2月由合作伙伴推进完成，正进行44周给药治疗后的数据评估和上市申报流程[53] - SSS17正在非透析慢性肾性贫血患者中进行II期临床试验，计划2025年完成，其针对术后贫血适应症的II期临床申请于2025年2月提交CDE，预计今年开展[54] - 抗PD - 1/HER2双抗（705）在中国内地针对HER - 2阳性的晚期实体瘤I期临床正在开展，在美国的IND申请已获FDA批准[55] - 抗NGF抗体（SSS40）治疗中重度骨转移癌痛患者的Ib/IIa期临床试验正在开展，预计2025年开展II期临床研究[56] - 公司与业务伙伴在美国合作推进的组合疗法SEL - 212用于慢性难治性痛风的III期临床试验已完成，伙伴公司于2024年7月向美国FDA申请滚动生物制剂许可证[57] 公司业务合作情况 - 2024年公司与多家企业达成合作，获得相关药品权益[14] - 2024年公司对多个医药创新技术进行早期投资，布局细胞治疗与核药等领域[14] - 三生蔓迪与翰宇药业合作开发司美格鲁肽注射液（减重适应症），三生蔓迪将支付最高2.7亿元里程碑付款，含4500万元临床前技术成果对价[21] - 沈阳三生与海和药物达成紫杉醇口服溶液独家商业化合作，将支付首付款及研发、销售里程碑付款[23] - 沈阳三生与广东东阳光药业就克立福替尼达成合作，获特定适应症独家商业化权，将支付首付款及里程碑付款[24] - 沈阳三生与映恩生物就HER2 ADC药物DB - 1303达成合作，获多适应症商业化权，将支付首付款及里程碑付款[25] 公司财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为9107978千元人民币，较2023年的7815938千元人民币增长[9] - 2024年公司毛利为7828376千元人民币，较2023年的6641640千元人民币增长[9] - 2024年公司研发成本为1326530千元人民币，较2023年的794794千元人民币增长[9] - 2024年公司EBITDA为3173772千元人民币，较2023年的2389093千元人民币增长[9] - 2024年公司杠杆比率为19.7%，较2023年的29.3%下降[9] - 2024年底公司资产总值为24212740千元人民币，负债总值为6176410千元人民币，权益总额为18036330千元人民币[9] - 公司2024年整体营收再攀新高，经营性业绩持续增长[10] - 2024年公司收入约91.08亿元，较2023年的约78.16亿元增加约12.92亿元或约16.5%[66] - 2024年特比澳销售额增至约50.62亿元，较2023年的约42.05亿元增加约8.57亿元或约20.4%，占总收入约55.6%[66] - 2024年益比奥及赛博尔总销售额增加至约10.19亿元，较2023年的约9.40亿元增加约0.78亿元或约8.3%，占总收入约11.2%[67] - 2024年脱发领域销售额为约13.52亿元，较2023年的约11.42亿元增加约2.10亿元或约18.3%，占总收入约14.8%[68] - 2024年蔓迪销售额增至约13.37亿元，较2023年的约11.24亿元增加约2.13亿元或约18.9%[68] - 2024年CDMO业务收入增加至约1.80亿元，较2023年的约1.74亿元增加约0.06亿元或约3.5%[68] - 其他销售额增至约9.519亿元，较2023年增加约1.242亿元或约15.0%[69] - 销售成本增至约12.796亿元，占同期总收入约14.0%[71] - 毛利增至约78.284亿元，较2023年增加约11.868亿元或约17.9%，毛利率由85.0%增至86.0%[72] - 其他收入及收益增至约470万元，较2023年增加约5820万元或约108.8%[73] - 销售及分销开支约33.513亿元，较2023年增加约3.451亿元或约11.5%，占收入比率为36.8%[74] - 研发成本约13.265亿元，较2023年增加约5.317亿元或约66.9%，占收入比率为14.6%[77] - 融资成本约1.908亿元，较2023年减少约2150万元或约10.1%[79] - 所得税开支约5.005亿元，较2023年增加约1.083亿元或约27.6%，实际税率降至18.4%[81] - 报告期EBITDA增至约31.738亿元，较2023年增加约7.847亿元或约32.8%[82] - 经营活动产生现金流入净额约32.013亿元，较2023年增加约11.184亿元或约53.7%[87] - 2024年12月31日集团流动资产净值约为38.834亿元，2023年12月31日约为54.651亿元；2024年12月31日流动比率约为1.7，2023年12月31日约为2.5[88] - 2024年12月31日集团计息银行借款总额约为22.814亿元，2023年12月31日约为35.743亿元；2024年偿还银行贷款约27.97亿元，新增银行贷款约15.329亿元[90] - 2024年12月31日集团尚未偿还的熊猫债券约为12.261亿元[90] - 集团杠杆比率由2023年12月31日约29.3%降至2024年12月31日约19.7%[91] - 2024年12月31日集团有资产抵押约3320万元，2023年12月31日为12.064亿元[92] - 2024年12月31日集团资本承担约为9.019亿元，2023年12月31日约为9.936亿元[94] - 报告期内集团出口约为1.157亿元，占集团收入约1.3%；2024年12月31日集团外币银行存款包括约1.685亿美元（相当于约12.113亿元）、约4320万港元（相当于约4000万元）和约1920万欧元（相当于约1.443亿元）[96] - 2024年12月31日集团持有指定为以公平值计量且其变动计入其他综合收益的股权投资约8.18亿元，持有多家独立商业银行理财产品约37.777亿元[98] - 集团未来三年资本开支总额预计在10亿元至12亿元之间[99] - 2024年12月31日集团雇员为5577名，2023年12月31日为5411名；报告期员工成本（含董事酬金，不含退休金计划供款）约为14.698亿元，2023年同期约为12.715亿元[100] - 报告期内，集团向五大客户的销售额占总收益约14.0%，2023年为14.5%[143] - 报告期内，集团单一最大客户的销售额占总收益约3.8%，2023年为3.9%[143] - 报告期内，集团五大供应商占总采购额约18.4%（2023年：39.7%），单一最大供应商占总采购额约4.6%（2023年：12.3%）[144] - 2024年12月31日，公司可供分派储备约人民币26.527亿元（2023年12月31日：人民币33.824亿元）[151] 公司运营与设施情况 - 截至2024年12月31日止年度，公司产品销往20个国家，管线上有五款在研产品的新药临床试验申请获美国FDA批准[4] - 2024年底公司于沈阳、上海、杭州、深圳及意大利科莫设有营运设施，雇员数目为5577人，全国分销网络向中国内地超11000间医院及医疗机构销售产品[4] - 德生生物总规划面积500亩，7.6万升原液及制剂产能2023年起陆续验证[41] - 截至2024年12月31日，公司在中国内地拥有2653名销售及营销人员、1248名分经销商及1811名第三方推广商[60] - 2024年公司产品于逾3000家三级医院及近9000家二级或更低层级医院及医疗机构出售，销往20个国家[60] 公司面临风险 - 公司若未在省级招标程序中中标，可能失去市场份额，影响收入及盈利能力[105] - 政府集中采购框架下，公司集采产品可能降价或减少采购量，导致收入下滑和利润降低[106] - 公司新药开发流程耗时且成本高，难以保证成功开发并推向市场[107] - 公司与研究机构和公司的合作关系若恶化或无法建立新关系，会影响新产品开发[108] - 公司雇员、经销商或第三方代理商的贪腐行为会损害公司声誉并带来监管风险[111] - 公司寻求的合作、收购等战略安排可能无法产生预期效益，影响业务[112] - 战略安排的合作伙伴可能无法履行责任，公司与对方可能出现合作问题[113] 公司管理层信息 - 娄竞博士62岁，2006年9月5日获委任为董事，2014年11月27日调任执行董事[115] - 娄竞博士2012年4月1日获委任为董事会主席，担任公司首席执行官兼总裁[115] - 娄竞博士是公司联合创办人

港股药品股表现 - 港股药品股集体下跌，三生制药(01530.HK)跌幅超过8% [1] - 中国生物制药(01177.HK)跌幅超过2% [1] - 翰森制药(03692.HK)和石药集团(01093.HK)跌幅均超过1% [1]