股份数据 - 截至2026年2月底，H股法定/注册股份116,383,500股，面值1元，股本116,383,500元[1] - 截至2026年2月底，A股法定/注册股份1,952,475,544股，面值1元，股本1,952,475,544元[1] - 2026年2月，H股、A股法定/注册股份数目无增减[1] - 截至2026年2月底，公司法定/注册股本总额2,068,859,044元[1] 发行股份情况 - 截至2026年2月底，H股已发行股份116,383,500股，库存股份0[2] - 截至2026年2月底，A股已发行股份1,952,475,544股，库存股份0[3] - 2026年2月，H股、A股已发行股份及库存股份数目无增减[2][3] 公众持股 - 上市H股最低公众持股量要求为5%[3] - 截至2026年2月底，公司股份符合公众持股量要求[3]

股份数据 - 截至2026年2月底，H股法定/注册股份116,383,500股，股本116,383,500元人民币[1] - 截至2026年2月底，A股法定/注册股份1,952,475,544股，股本1,952,475,544元人民币[1] - 2026年2月，H股、A股法定/注册股份数目无增减[1] 发行股份情况 - 截至2026年2月底，H股已发行股份116,383,500股，无库存股[2] - 截至2026年2月底，A股已发行股份1,952,475,544股，无库存股[3] - 2026年2月，H股、A股已发行股份及库存股份数目无增减[2][3] 公众持股 - 上市H股最低公众持股量要求为5%[3] - 截至2026年2月底，公司符合公众持股量要求[3]

公司股价表现 - 中国中免股价再跌近5%，节后累计跌幅超30% [1][1] - 截至发稿，股价跌3.56%，报73.1港元，成交额1.38亿港元 [1][1] - 中免A股上周股价下跌14.86% [1] 股价下跌原因分析 - 京沪机场免税经营权招标结果落地，打破中免长期垄断地位 [1] - 公司确认失去了上海机场部分经营权 [1] - 国金证券认为下跌主因是前期市场预期偏高与利空滞后释放，并非趋势反转 [1] - 春节假期销售增速未较一月扩大，因免税城存在接待能力上限，旺季难以进一步增长 [1] - 近期免税折扣降低，导致代购减少、购物意愿下降 [1] - 免税消费需求在假期前已提前释放 [1] 行业竞争格局变化 - 王府井、杜福睿分别获得北京T3、上海浦东T1免税经营权 [1] - 市场热议经营权变更事件，但国金证券认为对中免整体影响有限 [1]

公司股价表现 - 中国中免港股股价再跌近5% 报73.1港元 成交额1.38亿港元 [1] - 节后公司股价累计跌幅已超过30% [1] - 公司A股股价上周下跌14.86% [1] 近期经营与市场动态 - 京沪机场免税经营权招标结果落地 打破了公司长期以来的垄断地位 [1] - 公司确认失去了上海机场部分经营权 [1] - 王府井和杜福睿分别获得北京首都机场T3航站楼和上海浦东机场T1航站楼的免税经营权 [1] 机构对股价下跌及事件影响的解读 - 国金证券认为A股股价下跌主要因前期市场预期偏高与利空滞后释放 并非趋势反转 [1] - 春节假期销售增速未较一月扩大 原因包括：免税城存在接待能力上限 旺季难以进一步增长；近期免税折扣降低导致代购减少及购物意愿下降；免税消费需求在假期前已提前释放 [1] - 机构认为 尽管市场热议机场经营权变更 但该事件对公司整体影响有限 [1]

公司股价表现 - 中国中免H股再跌近5% 截至发稿跌3.56% 报73.1港元 成交额1.38亿港元 [1] - 节后累计跌幅超30% [1] - 中免A股上周股价下跌14.86% [1] 股价下跌原因分析 - 京沪机场免税经营权招标结果落地 打破中免长期垄断地位 [1] - 公司确认失去上海机场部分经营权 [1] - 国金证券认为下跌主因是前期市场预期偏高与利空滞后释放 并非趋势反转 [1] - 春节假期销售增速未较一月扩大 因免税城存在接待能力上限 旺季难以进一步增长 [1] - 近期免税折扣降低 导致代购减少 购物意愿下降 [1] - 免税消费需求在假期前提前释放 [1] 行业竞争格局变化 - 王府井 杜福睿分别获得北京T3 上海浦东T1免税经营权 [1] - 市场对此事件再次热议 [1] - 国金证券认为该事件对中免整体影响有限 [1]

公司股价表现 - 中国中免股价再跌超4% 报75.5港元 成交额1.88亿港元 [1][1] - 节后累计跌幅已近三成 [1][1] - 上周股价下跌14.86% [1] 行业销售数据 - 2026年春节假期离岛免税购物金额27.2亿元 较去年春节增长30.8% [1] - 销售件数199.7万件 同比增长21.9% [1] - 购物人数32.5万人次 同比增长35.4% [1] - 春节假期离岛免税日均购物金额同比增长16.5% [1] 市场观点与股价下跌原因分析 - 前期市场预期偏高与利空滞后释放导致股价下跌 并非趋势反转 [1] - 春节销售增速未较1月扩大 因免税城存在接待能力上限 旺季背景下难以进一步增长 [1] - 近期免税折扣降低 导致代购减少及购物意愿下降 [1] - 免税消费需求在假期前已提前释放 [1]

公司股价表现与市场反应 - 中国中免港股股价再跌超4% 报75.5港元 成交额1.88亿港元[1] - 节后累计跌幅已近三成 上周股价下跌14.86%[1][1] - 股价下跌主要系前期市场预期偏高与利空滞后释放 并非趋势反转[1] 行业销售数据 - 2026年春节假期离岛免税购物金额27.2亿元 较去年春节假期增长30.8%[1] - 销售件数199.7万件 同比增长21.9% 购物人数32.5万人次 同比增长35.4%[1] - 春节假期离岛免税日均购物金额同比增长16.5%[1] 销售增速分析 - 春节假期销售增速未较1月扩大 主要因免税城存在接待能力上限 旺季背景下难以进一步增长[1] - 近期免税折扣降低 导致代购减少、购物意愿下降[1] - 免税消费需求在假期前已提前释放[1]

公司股价表现 - 中国中免(01880)股价再跌超4%，截至发稿跌4.31%，报75.5港元，成交额1.88亿港元 [1] - 节后累计跌幅已近三成，上周股价下跌14.86% [1][1] 行业销售数据 - 2026年春节假期，海口海关监管离岛免税购物金额27.2亿元，较去年春节假期增长30.8% [1] - 销售件数199.7万件，同比增长21.9% [1] - 购物人数32.5万人次，同比增长35.4% [1] - 春节假期离岛免税日均购物金额同比增长16.5% [1] 市场观点与销售分析 - 前期市场预期偏高与利空滞后释放导致股价下跌，并非趋势反转 [1] - 春节销售增速未较1月扩大，原因包括免税城存在接待能力上限，旺季背景下难以进一步增长 [1] - 近期免税折扣降低，导致代购减少、购物意愿下降 [1] - 免税消费需求在假期前已提前释放 [1]

核心数据概览：截至2月20日港股空仓情况 - 未平仓空单比最高的三家公司为中远海控(18.86%)、宁德时代(16.68%)、中国平安(15.48%) [1] - 未平仓空单比绝对值增加最多的三家公司为微盟集团(增加0.27%)、中国中免(增加0.25%)、美的集团(增加0.23%) [1] - 未平仓空单比绝对值减少最多的三家公司为太平洋航运(减少-0.83%)、天齐锂业(减少-0.66%)、天工国际(减少-0.51%) [1] 前十大未平仓空仓比公司详情 - **中远海控(01919)**：空仓数由5.26亿股微降至5.20亿股，空仓比为18.86% [2] - **宁德时代(03750)**：空仓数由2605.32万股微降至2600.64万股，空仓比为16.68% [2] - **中国平安(02318)**：空仓数由11.52亿股微增至11.53亿股，空仓比为15.48% [2] - **舜宇光学科技(02382)**：空仓数维持在1.64亿股，空仓比为15.24% [2] - **东方电气(01072)**：空仓数由6239.12万股降至6166.94万股，空仓比为15.12% [2] - **中兴通讯(00763)**：空仓数维持在1.10亿股，空仓比为14.53% [2] - **万科企业(02202)**：空仓数由3.14亿股微降至3.13亿股，空仓比为14.16% [2] - **紫金矿业(02899)**：空仓数由8.00亿股增至8.08亿股，空仓比为13.50% [2] - **恒瑞医药(01276)**：空仓数由3468.60万股降至3439.41万股，空仓比为13.32% [2] - **药明康德(02359)**：空仓数由6357.89万股增至6382.87万股，空仓比为12.50% [2] 空仓比增幅最大的十家公司 - **微盟集团(02013)**：空仓比从12.16%上升至12.43%，增加0.27% [2] - **中国中免(01880)**：空仓比从8.67%上升至8.92%，增加0.25% [2] - **美的集团(00300)**：空仓比从4.03%上升至4.26%，增加0.23% [2] - **美图公司(01357)**：空仓比从8.00%上升至8.21%，增加0.22% [2] - **新疆新鑫矿业(03833)**：空仓比从0.31%上升至0.51%，增加0.20% [2] - **华虹半导体(01347)**：空仓比从3.39%上升至3.59%，增加0.20% [2] - **敏实集团(00425)**：空仓比从2.40%上升至2.59%，增加0.19% [2] - **中远海能(01138)**：空仓比从6.44%上升至6.61%，增加0.18% [2] - **佳鑫国际资源(03858)**：空仓比从0.08%上升至0.25%，增加0.17% [2] - **中国中铁(00390)**：空仓比从4.44%上升至4.61%，增加0.17% [2] 空仓比降幅最大的十家公司 - **太平洋航运(02343)**：空仓比从5.49%下降至4.66%，减少0.83% [3] - **天齐锂业(09696)**：空仓比从2.91%下降至2.25%，减少0.66% [3] - **天工国际(00826)**：空仓比从3.97%下降至3.46%，减少0.51% [3] - **汇聚科技(01729)**：空仓比从3.58%下降至3.08%，减少0.50% [3] - **盛业(06069)**：空仓比从2.07%下降至1.63%，减少0.44% [3] - **赣锋锂业(01772)**：空仓比从8.81%下降至8.52%，减少0.29% [3] - **中国银河(06881)**：空仓比从3.43%下降至3.19%，减少0.25% [4] - **江西铜业股份(00358)**：空仓比从2.55%下降至2.32%，减少0.22% [4] - **中远海控(01919)**：空仓比从19.07%下降至18.86%，减少0.21% [4] - **大家乐集团(00341)**：空仓比从5.62%下降至5.43%，减少0.19% [4]

公司股价与市场表现 - 2月25日，中国中免股价下跌5.18%，报收于80.77元/股，成交额为22.72亿元，换手率为1.42%，总市值为1671.02亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为中国旅游集团中免股份有限公司，成立于2008年3月28日，于2009年10月15日上市 [1] - 公司主营业务为旅游商品零售及相关服务，通过旅游零售、旅游零售综合体投资和开发两个部门运营 [1] - 公司主营业务收入构成为：免税商品销售占72.26%，有税商品销售占25.54%，其他(补充)占2.20% [1] 基金持仓情况 - 天治基金旗下的天治新消费混合（350008）在四季度重仓中国中免，持有9500股，占基金净值比例为4.71%，为基金第一大重仓股 [2] - 以2月25日股价下跌计算，该基金持有中国中免产生的单日浮亏约为4.19万元 [2] - 天治新消费混合（350008）基金最新规模为1907万元，今年以来收益为1.84%，近一年亏损1.38%，自成立以来亏损21.31% [2] - 该基金的基金经理为梁莉，其累计任职时间为4年318天，现任基金资产总规模为8816.05万元，任职期间最佳基金回报为32.27%，最差基金回报为-63.18% [3]