文章核心观点 - 长城汽车正式发布全球首个原生AI全动力汽车平台“归元平台”，该平台以“活字印刷术”的化繁为简、灵活组合为灵感内核，旨在通过模块化与AI调度重构造车逻辑，实现一套架构对全动力形式和全品类的兼容，是公司向全球化进阶的关键技术载体 [1][3] 平台理念与架构创新 - 平台灵感源自中国古代活字印刷术的标准化与灵活组合思想，将核心技术拆解为可复用的“技术活字”，通过模块化组合与AI动态调度，打破了传统汽车动力、底盘、车身、EE域控分离的机械思维 [3] - 构建了“硬件可拆、软件可配、AI懂你”的新模式，采用结构树分解形成49个核心模块、329个共用组件的硬件资源池，并搭配基于SOA架构的2000多个标准化原子能力标签 [3] - 平台具备强大兼容性，能实现“一车多动力、一车多品类、一车多姿态”，真正达成“一套架构，全域兼容” [3] 核心技术突破：动力 - 平台兼容PHEV、HEV、BEV、FCEV、ICE五大动力形式，覆盖全球多元场景 [5] - 超级Hi4-PHEV采用800V高压架构，实现363公里纯电续航（WLTC）和1393公里综合续航，百公里加速低至4.4秒 [5] - 全球首创大电量HEV无需充电可享纯电级智能体验，市区油耗降低14.4% [5] - 柴油混动在保留大扭矩优势的同时，综合油耗下降9%，加速能力提升40% [5] - 超级BEV采用900V高压架构，实现10.5分钟快充至80% SOC [5] - 氢燃料FCEV采用强氢强电混动构型 [5] 核心技术突破：智能与安全 - 智能层面打造汽车领域首个原生全栈智能体，进入ASL 2.0时代，其Coffee EEA 4.0电子电气架构构建“中央计算+区域控制”算力底座 [6] - AI OS车载系统融入多模态感知，全球首个双VLA大模型结合27个超感知传感器，实现场景解读与拟人化交互 [6] - 全球首创仿生学运动控制系统，具备±10°后轮转向、蟹行模式、爆胎稳定控制等功能 [6] - 安全方面以“T-Safety”理念重构全链路安全逻辑，自主构建真实场景验证环境并开发全球首个支持连续工况验证的主被动融合假人，首次实现从主动减速到碰撞防护的全过程物理验证 [6] - 车身采用2200MPa高强度骨架、半固态注射镁合金等5项行业首搭技术，配合高压安全14项创新设计与智驾VLA大模型的主动防御能力 [6] 研发体系与生态支撑 - 平台是长城汽车三十多年“长期主义+全产业链生态+多维度技术储备”的成果，依托“森林生态”布局实现了150余种关键零部件的全栈自研与垂直整合 [8] - 体系化优势背后是百亿级研发投入、2.3万人工程师团队的持续深耕，以及自主品牌首个安全试验室、国内首个气动-声学风洞试验室等顶尖设施支撑 [8] - 秉持“国内基础开发+海外本地化验证”理念，完成163种全球全场景载荷数据采集，通过极端环境测试确保产品适配欧亚、中东、拉美等全球市场的法规与需求 [8] 平台价值与战略意义 - 平台通过高度通用的架构降低配件成本，高可靠性设计提升车辆保值率，使全生命周期使用成本显著下降，转化为“买得放心、用得省心、养得省钱”的用户价值 [9] - 平台是长城汽车全球化战略的“超级母体”，以“可复用、可借鉴”的平台级技术能力为中国汽车产业出海提供新范本 [9] - 未来将依托该平台推出涵盖5大动力形式的50余款全球车型，覆盖7大产品品类 [9]

文章核心观点 - 中国汽车行业竞争进入“架构博弈”阶段，长城汽车发布全球首个原生AI全动力平台“归元平台”，旨在推动行业从“规模领先”向“价值引领”转型 [1] - 归元平台通过底层架构革新、全栈自研和全动力兼容，破解用户痛点，重塑产业竞争逻辑，并强化中国汽车的全球竞争力 [1][11][12] 架构革新与核心优势 - 平台借鉴“活字印刷”智慧，以SOA架构进行底层革新，将整车颗粒化为300多个可复用的功能单元，打破传统分布式架构的系统壁垒，实现跨车型、跨场景的协同 [3] - 平台依托SOA构建底层语言，将原子化能力贴上2000多个标准服务标签，形成智能“字库”，原生AI可动态组合功能单元，大幅缩短新功能开发周期，提升产品迭代速度 [5] - 架构革新标志着公司造车思维从“机械拼凑思维”向“数字生态思维”的跨越 [5] 全栈自研与产业安全 - 平台的成功得益于公司“森林生态”全产业链布局和核心技术全栈自研，覆盖动力电池、氢能、芯片等关键领域，保障了平台的兼容性与可靠性 [6] - 全栈自研规避了过度依赖外部供应商的风险，在全球供应链波动下体现了“产业安全思维” [6] 全动力兼容与技术突破 - 平台实现了行业唯一的PHEV、HEV、BEV、FCEV、ICE五大动力形式全覆盖，打破“一款车型适配一种动力”的行业惯性 [8] - Hi4超级混动PHEV解决了高速馈电动力衰减痛点，满电与馈电状态均能实现4秒级加速，并达成同级最低油耗与最长综合续航 [8] - 超级智混HEV将PHEV全栈技术注入HEV架构，让不插电的车也能拥有纯电车的智能化体验 [8] - 800V高压纯电平台搭载自研6C电芯，实现10分钟左右充电至80%的高效补能 [8] - 平台推动行业竞争逻辑从“单点技术比拼”转向“生态能力较量” [8] 智能与安全升级 - 平台采用Coffee EEA 4.0电子电器架构作为“神经系统”，AI OS与双VLA大模型赋予汽车“思考力”，能预判风险并读懂用户情绪 [9] - 安全思路从被动硬抗升级为原生守护，通过AI智能体、仿生学控制、主被动融合安全等技术实现提前干预、动态响应和精准防护，形成完整安全链 [9] 行业引领与全球竞争 - 平台以“中国研发、全球同步”为锚点，进入欧亚、中东、拉美、亚太、非洲等核心市场，为技术输出与文化传播提供支撑 [11] - 平台打破了行业“跟随模仿”的发展惯性，在底层架构创新上实现全球领先，推动中国汽车产业从“技术跟随”到“标准引领”、从“规模优势”向“技术优势”转型 [11] - 平台的全动力覆盖与模块化设计能快速适配全球不同地区的法规、路况和习惯，为公司未来推出5大动力形式、7大品类、50余款全球车型提供核心支撑 [11] - 平台的全球化布局重构了中国汽车的全球竞争逻辑 [11] 企业价值与行业影响 - 平台推动公司从“规模竞赛”进阶为“价值深耕”，其全栈自研与模块化架构将显著优化公司的成本结构与盈利模型，带来更高技术壁垒与更强生态竞争力 [12] - 平台的成功体现了公司的长期投资价值与出色生存能力，其创新路径实现了技术创新、产业升级与文化输出的协同发展，值得行业借鉴 [12]

公司技术平台发布 - 长城汽车于1月16日发布了“归元”平台 [2] - 该平台具备“一车多动力、一车多品类、一车多姿态”的核心特性 [2] - 平台在动力上可兼容燃油、混动（HEV/PHEV）、纯电、氢能五种动力形式 [2] - 平台能灵活衍生SUV、轿车、MPV、皮卡等全品类车型 [2] 公司新产品规划 - 魏牌全新旗舰SUV或将被命名为“琥爵” [2] - 新车长度预计接近5.3米，或采用2+2+2的六座布局 [2] - 新车有望搭载ASL智能体与VLA大模型技术 [2] - 预告信息显示新车将配备空气悬架系统 [2] 公司新产品性能 - 新车预计搭载由2.0T发动机组成的插电式混合动力系统 [2] - 满电状态下0-100km/h加速时间为4.4秒 [2] - 馈电状态下0-100km/h加速时间为4.7秒 [2]

文章核心观点 - 长城汽车发布全球首个原生AI全动力平台“归元平台”，该平台以“回归本源”和“技术本善”为理念，旨在通过颠覆性的技术创新解决用户痛点，重塑用户体验，并推动汽车产业格局变革 [1][4][15] 平台定位与核心理念 - 平台定位为全球首个原生AI全动力平台，打破“动力+底盘+车身”的传统机械思维，堪称汽车界的“活字印刷术” [2] - 核心理念是“回归本源”和“技术本善”，旨在兑现对用户的守护承诺，而非单纯炫技 [1][12] - 平台意义超越了单一平台概念，成为驱动出行行业变革的核心逻辑，并为中国制造业提供了全新的创新范式 [4] 技术创新与架构 - 采用“活字印刷术”式设计，将整车颗粒化为300多个可复用的功能单元，通过全栈标准化的服务契约体系实现跨车型调用与跨场景协同 [2] - 依托SOA架构构建底层语言，为原子化能力贴上2000多个标准服务标签 [2] - 原生AI作为“总导演”，实时理解用户习惯与场景需求，动态组合功能单元，使汽车从“功能堆砌”进化为“智能伙伴” [2] - 平台具备“可拆、可配、可进化”的底层架构，是长城独有的“活型造车术” [4] - 是长城汽车“核心技术全栈自研、全产业链协同”体系化布局的结果，体现了长期主义 [13] 动力系统革命 - 实现行业唯一兼容插电式混合动力(PHEV)、智能混合动力(HEV)、纯电动(BEV)、高效燃油(ICE)和氢能(FCEV)五大动力形式的全动力覆盖 [6] - “超级Hi4”系统核心组件全面升级，应用800V高压电气架构、2.0T高效混动专用发动机、4挡混动专用变速箱、270kW碳化硅后桥及高能量密度电池包 [8] - 以平台D级SUV为例，WLTC综合续航达1393公里，为同级车型全球第一，其中纯电续航363公里，馈电油耗为6.3L/100km，为同级车型全球最低，馈电与满电状态下均具备4秒级的加速性能 [8] - 超级智混HEV首次将PHEV全栈技术注入HEV架构，让不插电车型拥有纯电级智能体验 [8] - 900V高压纯电平台可实现充电10分钟至80%，缓解续航焦虑 [8] - 柴油混动技术让传统柴油动力焕发新生，具备动力强劲、高效节能、深度静谧及场景化智能四大优势 [8] 智能化与安全升级 - 采用Coffee EEA 4.0电子电器架构作为“神经系统”，AI OS与双VLA大模型赋予汽车“思考力”，能预判盲区风险并读懂用户情绪 [9] - 安全思路从被动硬抗升级为原生守护，打破主动与被动的界限 [9] - 通过硬核车身结构、多项电池安全创新及全球首个连续工况验证假人，实现提前干预、动态响应、精准防护的完整安全链 [9] 用户体验与成本优势 - 通过百万次出行数据拆解，覆盖备车、行车、泊车、驻车、离车五大阶段与通勤、旅行、应急等五类场景，实现技术与场景的精准适配 [12] - 通过高度通用的架构设计与全球规模化生产，降低配件稀缺性，使维修保养成本大幅下降 [12] - 高可靠性的技术设计减少故障与更换频率 [12] - 高可靠性加低使用成本带来更高的二手车保值率，解决用户后顾之忧 [12] 行业影响与意义 - 平台为汽车产业的可持续发展提供了极具参考价值的中国方案 [9] - 展现了中国汽车的硬核实力以及中国车企的责任担当 [15] - 其发展是中国汽车产业从“制造大国”迈向“制造强国”的核心支撑 [13] - 不再盲目追随模仿西方技术，而是从本土文明中汲取灵感，构建具有文化辨识度的产业逻辑 [4]

平台的核心技术能力围绕三大维度展开。在动力维度，归元平台实现了"一车多动力"，成为可全面兼容插电混动（PHEV）、混合动力（HEV）、纯电 动（BEV）、高效燃油（ICE）及氢燃料电池（FCEV）五种动力形式的整车平台。这种全动力兼容性，旨在尊重全球不同市场的能源结构、基础设施和用 户偏好，为长城汽车的全球化战略提供坚实的技术底座。 近日，长城汽车发布了全新的全球化智能整车平台——归元平台，并系统阐述了其核心价值与技术理念。该平台不仅标志着长城在整车架构领域的重大 突破，也体现了其从中国传统文化中汲取智慧，以系统性创新应对全球化与电动化挑战的发展思路。 归元平台的命名与核心理念，源自对中国古代四大发明之一"活字印刷术"的深刻理解。长城汽车董事长魏建军亲赴浙江瑞安探访木活字印刷技艺，他认 为，活字印刷通过将复杂的雕版解构为标准化的字模，再根据需求灵活组合，实现了效率与个性化的统一。这一"解构与重构"、"标准化与灵活组合"的东方 智慧，正是归元平台的设计哲学。平台旨在将汽车研发从传统的"雕版"式固定思维，转变为"活字"式的模块化、柔性化体系，构建"可拆、可配、可进化"的 底层架构，以更高效的方式响应全球市场的多元 ...

文章核心观点 - 长城汽车发布全球首个原生AI全动力平台“归元平台”，该平台以“回归本源”和“技术本善”为理念，通过颠覆性的架构创新，旨在重新定义技术创新与用户价值的关系，并推动汽车产业格局变革 [1][5][15] 平台理念与架构创新 - 平台打破“动力+底盘+车身”的传统机械思维，打造全球首个原生AI全动力平台，被类比为汽车界的“活字印刷术” [3] - 平台将整车颗粒化为300多个可复用的功能单元，通过全栈标准化的服务契约体系实现跨车型自由调用与跨场景无缝协同 [3] - 依托SOA架构构建底层语言，为原子化能力贴上2000多个标准服务标签，由原生AI作为“总导演”动态组合功能单元，使汽车从“功能堆砌”进化为“智能伙伴” [3] - 平台具备“可拆、可配、可进化”的底层架构，是长城独有的“活型造车术”，其意义超越了单一平台概念，成为驱动出行行业变革的核心逻辑 [5] 动力系统的革命性升级 - 平台实现行业唯一兼容插电式混合动力(PHEV)、智能混合动力(HEV)、纯电动(BEV)、高效燃油(ICE)和氢能(FCEV)五大动力形式的全动力覆盖 [7] - 平台搭载“超级Hi4”技术，核心组件全面升级，包括800V高压电气架构、2.0T高效混动专用发动机、4挡混动专用变速箱、270kW碳化硅后桥及高能量密度电池包 [9] - 以平台D级SUV为例，WLTC综合续航达1393公里，为同级车型全球第一，其中纯电续航363公里，馈电油耗6.3L为同级全球最低，馈电与满电状态下均具备4秒级加速性能 [9] - 超级智混HEV首次将PHEV全栈技术注入HEV架构，让不插电车型拥有纯电级智能体验 [9] - 900V高压纯电平台可实现充电10分钟至80%，缓解续航焦虑 [9] - 柴油混动技术让传统柴油动力焕发新生，具备动力强劲、高效节能、深度静谧及场景化智能四大核心优势 [9] 智能与安全系统的升级 - 平台采用Coffee EEA 4.0电子电器架构作为“神经系统”，AI OS与双VLA大模型赋予汽车“思考力”，能预判盲区风险并读懂用户情绪 [10] - 安全思路从被动硬抗升级为原生守护，打破主动与被动安全界限，通过硬核车身结构、多项电池安全创新及全球首个连续工况验证假人，实现提前干预、动态响应、精准防护的完整安全链 [10] 用户价值与成本考量 - 平台通过百万次出行数据拆解，覆盖备车、行车、泊车、驻车、离车五大阶段与通勤、旅行、应急等五类场景，将复杂技术转化为与场景的精准适配 [12] - 通过高度通用的架构设计与全球规模化生产，降低配件稀缺性，使维修保养成本大幅下降 [12] - 高可靠性的技术设计减少故障与更换频率，结合低使用成本带来更高的二手车保值率，解决用户后顾之忧 [12] 行业意义与产业支撑 - 平台为汽车产业的可持续发展提供了极具参考价值的中国方案，尤其是在全球能源转型面临路径分歧的背景下 [10] - 平台是长城汽车“核心技术全栈自研、全产业链协同”体系化布局的结果，体现了“把核心技术握在自己手里”的长期主义 [13] - 这种体系化能力不仅为长城抵御行业风险带来底气，更是中国汽车产业从“制造大国”迈向“制造强国”的核心支撑 [13] - 平台展现了中国汽车的硬核实力与中国车企的责任担当，其发展理念是一次深刻革新 [15]

核心观点 - 长城汽车全新“归元”平台首款车型曝光，预计为魏牌旗下全新旗舰SUV，或命名为“琥爵” [1][13] - 新车定位大型SUV，采用全新设计，搭载2.0T插电混动系统，性能与续航表现突出，并配备高阶智能驾驶硬件 [4][6][15][17] - “归元”平台是长城汽车高度模块化的新一代平台，旨在通过高通用率、灵活组合实现多品类车型覆盖，并提升研发与生产效率 [6][9][11][13][17][19][21] 新车产品信息 - **车型定位与命名**：新车为魏牌旗下全新旗舰SUV，或命名为“琥爵”，是“归元”平台首款车型，采用6座（2+2+2）座椅布局 [1][6][13][17] - **外观设计**：采用全新设计思路，与现有魏牌车型差异大，预计采用封闭式格栅，车长5.3米，车身风格修长圆润，类似理想L9，配备车顶激光雷达、21英寸轮圈及贯穿式尾灯 [4][6][7][15][17] - **动力系统**：搭载2.0T插电混动系统，基于800V混联架构，配备混动6C电池，满电0-100km/h加速4.4秒，馈电状态下为4.7秒 [6][17] - **续航与充电**：纯电续航超过400公里，支持充电5分钟续航200公里 [6][17] - **底盘与智能化**：底盘或采用双腔空气悬架，智能化方面预计搭载VLA大模型智能辅助驾驶（参考蓝山车型）和ASL智能体 [4][6][15][17] “归元”平台战略与架构 - **平台定位**：“归元”平台是长城汽车平台体系的重要组成部分，将与柠檬、坦克、咖啡智能等平台进行进一步调整与整合 [9][19] - **模块化架构**：平台采用高度模块化架构，硬件分解为49个核心模块、329个共用组件，软件基于SOA架构沉淀出2000多个标准化原子能力标签，可灵活组合成不同车型 [11][21] - **产品规划**：平台计划推出五大动力形式、覆盖7大品类、50余款全球车型，涵盖从A级到D级，从非承载到承载车身，从轿车、SUV到皮卡、MPV、跑车等多品类车系 [6][17] - **效率与成本优势**：平台零部件通用率可达80%，研发周期缩短30%，通过全球规模化生产实现配件供应稳定、价格合理，高可靠性和低使用成本有助于提高车辆保值率并降低用户长期成本 [13][21]

平台核心理念与设计灵感 - 公司发布“归元平台”，其理念是回归产业本源，以“第一性原理”和“技术求真”为指导，旨在化繁为简，让复杂技术回归简单，让创新价值直达用户 [1] - 平台设计灵感源自“活字印刷术”，通过模块化、可组合的方式，实现高效生产，旨在打破传统机械思维，将硬件功能原子化、软件体验标签化、AI调度原生化 [3] - 平台定位为“硬件可拆、软件可配、AI懂你”的造车模式，是一种回归用户体验本质的出行理念，最终目标是成为原生AI全动力汽车平台 [5] 硬件与软件架构 - 硬件部分采用结构树分解，划分为49个核心模块、329个共用组件，通过规范接口实现平台的高度扩展性 [5] - 软件部分基于SOA架构，拥有2000多个标准化的原子能力标签，将硬件能力转化为AI可调用的资源池，以软件打破结构平台边界，增强平台的成长性和延展性 [5] 全动力兼容与核心技术 - 平台最核心的技术突破是全动力兼容能力，可兼容PHEV、HEV、BEV、FCEV、ICE五大动力形式，实现“一套架构，全域适配” [7] - 超级Hi4-PHEV采用800V高压架构与碳化硅电机，实现363公里纯电续航、4.4秒破百性能，馈电油耗低至6.3L/100km [9] - 大电量HEV采用大容量功率型电池包与Hi4全域油电协同控制策略，在加速提升12%的同时油耗降低14.4% [9] - 900V高压超级BEV实现10.5分钟快充，氢能车型采用自研电堆技术 [9] - 技术背后有全栈自研的动力矩阵支撑，包括双VGT 3.0T V6发动机、9AT变速器、高扭矩密度电桥及氢燃料系统 [9] 原生AI智能体系 - 以Coffee EEA 4.0电子电器架构为算力底座，平台融合AI OS车载系统与双VLA大模型，打造汽车领域原生全栈智能体 [9] - 智驾VLA大模型通过27个超感知传感器解读场景，实现主动防御与极限路况应对 [9] - 座舱大模型具备知车、识人、记事的记忆能力 [9] - 仿生学运动控制系统支持±10°后轮转向、蟹行模式与160km/h爆胎稳定刹停技术 [9] 安全技术革新 - 平台以“T-Safety”理念为纲，采用主被动融合假人验证系统，实现从预判、干预到防护的全流程闭环 [11] - 车身采用2200MPa超高强度钢材与五项行业结构技术 [11] - 电安全领域融合14项创新设计，通过车-云联动实现24小时预警 [11] - 安全验证基于163种全场景载荷数据采集 [11] 研发体系与产业影响 - 平台是公司三十多年全产业链自研布局的成果，超过150种关键零部件实现自主可控 [13] - 研发体系包括2.3万人工程师团队与百亿级研发投入 [13] - 体系化能力实现了研发成本与周期的双重优化，构建了“用户受益→企业增效→产业进阶→反哺用户”的正向循环，为中国汽车产业出海提供可复用范本 [13] - 平台旨在成为连接技术与用户、中国与世界的桥梁 [15]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出对汽车行业的整体投资评级 [1][3] 报告的核心观点 - 总体上维持前期观点，一季度整车有望反弹，零部件以智驾、机器人、液冷新产业投资为主 [3] - 市场对今年价格压力极其担心，但预计反内卷将严格执行以稳定车价和利润率，目前大多车企实际将补贴退坡传导给了消费者 [5] - 中欧达成电动车进口最低价格承诺协议，降低了贸易障碍，将利润留给车企和经销商，加速中国车企以贸易、以建厂形式出海，当前出口空间大、增速快、ROE高，是整车重要的成长和估值支撑 [5] - 近期特斯拉Optimus V3频繁预热，催化市场产品定型及发布预期产生，带动机器人板块上涨 [5] 数据跟踪 - **销量与折扣**：1月上旬汽车市场折扣率环比持平，为9.6%，同比增加0.8个百分点，折扣金额为22,259元，同比增加2,192元，环比增加713元 [4] - **销量与折扣**：12月乘用车批发销量为285万辆，同比下降8.7%，环比下降6.3% [4] - **销量与折扣**：1月前两周销量同比大幅下滑，主要原因包括地方补贴节奏和补贴退坡后车价上涨带来的观望情绪 [5] - **新势力交付**：12月新势力车企交付量中，蔚来交付48,135辆，同比增长54.6%，环比增长32.7%；理想交付44,246辆，同比下降24.4%，环比增长33.3% [6] - **新势力交付**：比亚迪12月交付420,398辆，同比下降18.3%，环比下降12.5% [6] - **传统车企销量**：12月传统车企销量中，江淮汽车销量为3.7万辆，同比增长42.2%，环比增长11.2%；吉利汽车销量为23.7万辆，同比增长12.7%，环比下降23.7% [6] - **原材料价格**：2026年第一季度，碳酸锂均价预计为14.51万元/吨，同比上涨91%，环比上涨64%，最新价格为15.79万元/吨，较上周末上涨12.72% [9] - **原材料价格**：2026年第一季度，铝均价预计为2.41万元/吨，同比上涨18%，环比上涨12%，最新价格为2.40万元/吨 [9] - **原材料价格**：2026年第一季度，铜均价预计为10.25万元/吨，同比上涨33%，环比上涨15%，最新价格为10.17万元/吨 [9] 行业要闻 - **政策与会议**：1月14日，工信部、发改委、市场监管总局联合召开新能源汽车行业企业座谈会，部署规范新能源汽车产业竞争秩序相关工作，坚决抵制无序“价格战” [9][27] - **政策与会议**：节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2026年度工作会议召开，强调提升产业链供应链自主可控能力，进一步扩大汽车消费，规范产业竞争秩序等 [27] - **贸易协议**：1月12日，商务部通报中欧电动汽车案磋商进展，欧方发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》，降低了贸易障碍 [9][28] - **贸易协议**：1月16日，加拿大总理表示，加拿大将以优惠关税税率进口4.9万辆中国电动汽车 [9][28] - **市场数据**：1月1-11日，全国乘用车市场零售32.8万辆，同比下降32%，较上月同期下降42%；新能源市场零售11.7万辆，同比下降38%，新能源零售渗透率为35.5% [9][27] - **市场数据**：2025年全国二手车市场交易量突破2000万辆大关，创历史新高，累计交易量为2010.80万辆，同比增长2.52% [27] - **企业动态**：东风集团股份私有化及分派岚图股份的建议已获得相关政府批准 [27] - **企业动态**：广汽集团自主品牌板块组织改革基本完成，形成“双BU+独立品牌”发展新格局 [27] - **企业动态**：长城汽车推出全球首个原生AI全动力汽车平台“归元” [28] - **企业动态**：奔驰集团2025年全球销售216万辆汽车，较2024年下滑10%，其中中国市场交付超57.5万辆 [28] - **企业动态**：奥迪2025年全球交付1,623,551辆汽车，较上年下降2.9%，其中中国市场交付617,514辆，同比下降5.0% [28] 市场表现 - **板块涨跌**：本周汽车板块涨幅为+0.71%，在29个板块中排名第8，其中零部件板块上涨+1.26%，乘用车板块下跌-1.87%，商用车板块上涨+5.53%，流通服务板块上涨+0.16% [10] - **板块涨跌**：同期上证综指下跌-0.45%，沪深300指数下跌-0.57%，创业板指上涨+1.00%，恒生指数上涨+2.34% [10] - **个股表现**：本周汽车板块上涨个股数为164只，下跌个股数为114只，板块平均涨幅为1.3%，中位涨幅为0.7% [30] 投资建议 - **整车**：推荐吉利汽车、江淮汽车，吉利汽车以6倍以上的低估值成为整车反弹首选标的，江淮汽车尊界品牌已实现较好盈利，超过此前预期 [5] - **汽车零部件**：机器人催化剂来临，推荐福赛科技、敏实集团、拓普集团、银轮股份、豪能股份、双环传动、新泉股份，建议关注浙江荣泰、均胜电子 [5] - **汽车零部件**：AI/智驾是重要板块，政策推出/加码以及英伟达入局有望带来供给订单催化，推荐地平线机器人、禾赛科技，建议关注速腾聚创、黑芝麻智能 [5] - **汽车零部件**：液冷订单明确，继续推荐敏实集团、银轮股份、凌云股份 [5] - **重卡**：2025年末电动重卡透支较大，2026年第一季度传统能源结构将重新往上，政策较早确认延续且不退坡，推荐兼具AIDC柴发和SOFC成长空间的潍柴动力，建议关注整车龙头中国重汽H、中国重汽A [5]

公司战略与平台发布 - 长城汽车于1月16日正式发布全新整车平台“归元”，该名称由网友投票选出，寓意“回归本源” [2] - 平台以“第一性原理”为思考起点，旨在构建“硬件可拆、软件可配、AI懂你”的新型造车模式 [2] - 平台采用高度模块化架构，硬件分解为49个核心模块、329个共用组件，软件沉淀出2000多个标准化原子能力标签 [2] - 该平台是长城汽车平台体系的重要组成部分，未来将推出涵盖5大动力的50余款全球车型 [6] 平台技术特点与优势 - “归元”平台具备“一车多动力”能力，可兼容插电式混合动力、混合动力、纯电动、燃油和氢能五大动力形式 [3] - 平台产品可覆盖轿车、城市SUV、泛越野SUV、强越野SUV、皮卡、MPV、跑车等7大品类 [3] - 平台零部件通用率可达80%，研发周期缩短30%，有助于降低造车成本 [5] - 平台的高可靠性和低使用成本，有助于提高车辆保值率，降低用户长期使用和维修成本 [5] 全球化战略支撑 - 平台的全动力兼容特性，能够精准匹配不同国家的能源结构和车型需求，有助于开拓海外市场 [4] - 2025年长城汽车海外市场销量超过50万辆，同比增长11.68% [4] - 公司2026年海外销量目标设定为60万辆，占总销量的三分之一 [4] - “归元”平台的发布为长城汽车全球化发展提供了有力支撑 [4] 公司业绩与展望 - 2025年长城汽车全年销量达132.4万辆，同比增长7.33% [6] - 2025年新能源车型销售40.37万辆，同比增长25.44% [6] - 公司2026年整体销量目标为180万辆，目标增长率达36% [6] - 随着归元平台车型陆续落地，公司有望在全球化与新能源转型中获得新的增长支撑 [6]