信用卡产品推广 - 星巴克联名卡提供新户达标奖励6杯星巴克咖啡或定制杯一个(颜色随机) [3] - 星座守护卡作为热点产品推广 [5] - 京东联名卡提供新户达标奖励京东PLUS会员年卡 [8] - 宝可梦粉丝卡提供新户达标奖励创意甜筒杯等好礼多选一 [10] 持卡人权益 - 周三5折享美食权益 [13] - 积分可兑换缤纷好礼 [13] 加办信用卡服务 - 已持卡人可加办信用卡 额度与已持卡共享且不享有新户礼 [14][15] 其他服务 - 招商银行App提供支付、理财、借钱一站式服务 [18]

集团及公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，集团总资产12,529,792百万元，较上年末增长3.11%[7] - 截至2025年3月31日，归属于本行股东权益1,246,207百万元，较上年末增长1.65%[7] - 2025年3月31日，归属于本行普通股股东的每股净资产42.26元，较上年末增长1.93%[7] - 2025年1 - 3月，营业净收入83,731百万元，同比减少3.11%[7] - 2025年1 - 3月，归属于本行股东的净利润37,286百万元，同比减少2.08%[7] - 2025年1 - 3月，归属于本行普通股股东的基本每股收益1.48元，同比减少1.99%[7] - 2025年1 - 3月，年化后归属于本行普通股股东的加权平均净资产收益率14.13%，较2024年下降1.95个百分点[7] - 2025年1 - 3月，经营活动产生的现金流量净额95,026百万元，上年同期为 - 1,208百万元[7] - 集团按中国会计准则和国际财务报告准则编制的财报中，截至2025年3月31日止报告期归属于本行股东的净利润和报告期末归属于本行股东权益均无差异[8] - 2025年1 - 3月公司实现营业净收入837.31亿元，同比下降3.11%[16] - 2025年1 - 3月公司实现归属于本行股东的净利润372.86亿元，同比下降2.08%[16] - 截至报告期末公司资产总额125,297.92亿元，较上年末增长3.11%[16] - 截至报告期末公司负债总额112,759.28亿元，较上年末增长3.27%[16] - 截至报告期末公司归属本行股东权益12,462.07亿元，较上年末增长1.65%[27] - 2025年1 - 3月利息收入89,070百万元，2024年1 - 3月为94,135百万元；2025年净利息收入52,996百万元，2024年为52,000百万元[49] - 2025年1 - 3月手续费及佣金收入21,830百万元，2024年1 - 3月为22,296百万元；2025年净手续费及佣金收入19,696百万元，2024年为20,204百万元[49] - 2025年1 - 3月净利润37,513百万元，2024年1 - 3月为38,442百万元；2025年基本及稀释每股收益1.48元，2024年为1.51元[49] - 2025年1 - 3月税后其他综合收益 - 17,124百万元，2024年1 - 3月为4,560百万元；2025年综合收益总额20,389百万元，2024年为43,002百万元[50] - 2025年3月31日资产合计12,529,792百万元，2024年12月31日为12,152,036百万元[51] - 2025年3月31日负债合计11,275,928百万元，2024年12月31日为10,918,561百万元；2025年股东权益合计1,253,864百万元，2024年为1,233,475百万元[52] - 2025年3月31日客户存款9,406,230百万元，2024年12月31日为9,195,329百万元[52] - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额为9.5026亿元，2024年1 - 3月为 - 0.1208亿元[53] - 2025年1 - 3月投资活动产生的现金流量净额为 - 19.9933亿元，2024年1 - 3月为0.1119亿元[54] - 2025年1 - 3月筹资活动产生的现金流量净额为 - 4.8655亿元，2024年1 - 3月为12.9954亿元[54] - 2025年第一季度末现金及现金等价物为60.2891亿元，2024年第一季度末为72.9079亿元[54] - 2025年1 - 3月收到的利息为6.7856亿元，2024年1 - 3月为7.2745亿元[54] - 2025年1 - 3月支付的利息为4.6340亿元，2024年1 - 3月为3.1940亿元[54] 贷款和垫款相关数据关键指标变化 - 截至报告期末公司贷款和垫款总额71,254.79亿元，较上年末增长3.44%[16] - 截至报告期末公司贷款和垫款总额71,254.79亿元，较上年末增长3.44%，占资产总额的比例为56.87%，较上年末上升0.19个百分点[25] - 截至2025年3月31日，公司贷款和垫款总额6768.507亿元，不良贷款余额62.554亿元，不良贷款率0.92%[31] - 截至2024年12月31日，公司贷款和垫款总额6547.720亿元，不良贷款余额61.117亿元，不良贷款率0.93%[31] 客户存款相关数据关键指标变化 - 截至报告期末公司客户存款总额93,194.62亿元，较上年末增长2.45%[16] - 2025年1 - 3月公司活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为50.46%，较上年全年上升0.12个百分点[26] 不良贷款相关数据关键指标变化 - 截至报告期末公司不良贷款余额667.43亿元，较上年末增加11.33亿元[17] - 截至报告期末公司不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点[17] - 截至报告期末，集团不良贷款余额667.43亿元，较上年末增11.33亿元，不良贷款率0.94%，较上年末降0.01个百分点[30] - 截至报告期末，集团关注贷款余额971.95亿元，较上年末增81.15亿元，关注贷款率1.36%，较上年末升0.07个百分点[30] - 截至报告期末，集团逾期贷款余额983.25亿元，较上年末增64.50亿元，逾期贷款率1.38%，较上年末升0.05个百分点[30] - 截至2025年3月31日，零售贷款余额3590.602亿元，不良贷款余额36.125亿元，不良贷款率1.01%[33] - 截至2024年12月31日，零售贷款余额3577.919亿元，不良贷款余额34.985亿元，不良贷款率0.98%[33] - 报告期末零售不良贷款余额361.25亿元，较上年末增加11.40亿元，不良贷款率1.01%，较上年末上升0.03个百分点[34] - 报告期内新生成不良贷款166.52亿元，同比增加3.87亿元；不良贷款生成率（年化）1.00%，同比下降0.03个百分点[35] - 报告期内处置不良贷款152.11亿元，其中常规核销75.08亿元，清收15.50亿元，不良资产证券化54.76亿元，其他方式处置6.77亿元[35] 房地产业务相关数据关键指标变化 - 截至报告期末，集团房地产相关承担信用风险业务余额3708.64亿元，较上年末降0.87%；不承担信用风险业务余额2064.07亿元，较上年末降7.41%[28] - 截至报告期末，公司房地产业贷款余额2872.98亿元，较上年末增9.33亿元，占贷款和垫款总额4.24%，较上年末降0.13个百分点[28] - 截至报告期末，公司房地产业不良贷款率4.79%，较上年末升0.05个百分点[28] 零售业务相关数据关键指标变化 - 报告期末零售客户数2.12亿户，较上年末增长0.95%；管理零售客户总资产(AUM)余额155,683.30亿元，较上年末增加6,416.16亿元，增幅4.30%[47] - 报告期末金葵花及以上客户547.47万户，较上年末增长4.56%；私人银行客户176,588户，较上年末增长4.43%[47] - 报告期内在一二线城市新发放的个人住房贷款额占个人住房贷款新发放总额的91.44%，同比上升0.59个百分点[34] - 报告期末在一二线城市的个人住房贷款期末余额占个人住房贷款期末余额的87.80%，较上年末上升0.17个百分点[34] 资管业务相关数据关键指标变化 - 报告期末子公司资管业务总规模合计4.38万亿元，较上年末下降2.05%；招银理财产品余额2.36万亿元，较上年末下降4.45%；招商基金资管业务规模1.57万亿元，与上年末持平；招商信诺资管业务规模3,128.99亿元，较上年末增长2.36%；招银国际资管业务规模1,414.23亿元，较上年末增长8.51%[47] 净利息与非利息净收入相关数据关键指标变化 - 2025年1 - 3月公司实现净利息收入529.96亿元，同比增长1.92%[16] - 2025年1 - 3月公司实现非利息净收入307.35亿元，同比下降10.71%[16] - 2025年1 - 3月公司实现净利息收入529.96亿元，同比增长1.92%，在营业净收入中占比为63.29%[18] - 2025年1 - 3月公司净利差1.82%，净利息收益率1.91%，同比分别下降8个基点和11个基点，环比分别下降1个基点和3个基点[18] - 2025年1 - 3月公司实现非利息净收入307.35亿元，同比下降10.71%，在营业净收入中占比为36.71%[20] 经营费用与信用减值损失相关数据关键指标变化 - 2025年1 - 3月公司经营费用266.52亿元，同比下降1.16%，成本收入比28.65%，同比上升0.30个百分点[22] - 2025年1 - 3月公司信用减值损失128.37亿元，同比下降10.02%[23] 贷款损失准备相关数据关键指标变化 - 报告期末贷款损失准备余额2630.63亿元，较上年末增加31.78亿元；拨备覆盖率420.54%，较上年末下降4.69个百分点；贷款拨备率3.89%，较上年末下降0.08个百分点；报告期内信用成本（年化）0.78%，同比下降0.02个百分点[36] 资本充足率相关数据关键指标变化 - 报告期末集团高级法下核心一级资本充足率14.86%，一级资本充足率17.43%，资本充足率19.06%[39] - 报告期末公司高级法下核心一级资本充足率14.77%，一级资本充足率17.42%，资本充足率19.11%；高级法下风险调整后的资本收益率（RAROC，税前）24.12%[41] - 报告期末集团权重法下核心一级资本充足率12.39%，一级资本充足率14.54%，资本充足率15.62%[44] - 报告期末公司权重法下核心一级资本充足率12.09%，一级资本充足率14.26%，资本充足率15.34%[45] 流动性相关数据关键指标变化 - 2025年第一季度末流动性覆盖率先均值为165.68%，较上季度下降8.17个百分点[55] - 2025年第一季度末流动性覆盖率时点值为161.25%[55] - 2025年第一季度合格优质流动性资产折算后数值为2386.393亿元[57] - 2025年第一季度预期现金流出总量折算后数值为2903.678亿元，预期现金流入总量为1452.035亿元[57] 普通股股东相关数据 - 截至报告期末，公司普通股股东总数434,959户，其中A股股东总数407,926户，H股股东总数27,033户[10]

报告公司投资评级 - 首次覆盖招商银行，给予“买入”评级 [3][7][31] 报告的核心观点 - 过去3年招行盈利平稳、分红高位提升，优质高股息属性突出，2021 - 2024年归母净利润增速中枢约7.4%，2024年业绩同比增长1.2%，分红率35.3%为上市银行最高，港股标的股息率达5%，吸引险资增持 [6] - 前瞻处置下地产风险已平稳过峰，拨备基础高保证优异资产质量延续和业绩平稳释放，2021年来加大地产风险处置，4Q24对公房地产不良率较2Q23高点降71bps至4.74%，不良贷款余额降21%至136亿 [6] - 信贷投放稳且结构优化，2021 - 2024年信贷增速中枢约7.3%，对公端以制造业、基建类贷款为主，2H24零售贡献回升，2025年目标贷款增速7% - 8%，零售端为重点攻关方向 [6] - 息差优于股份行，核心支撑是同业最低的存款成本，后续息差有回落压力，企稳需关注零售投放修复持续性，2024年招行息差1.98%，存款成本仅约1.54% [6] - 招行具备“攻守兼备”特质，预计2025 - 2027年归母净利润增速分别为3.3%、5.2%、9.6%，当前股价对应2025年PB为0.90倍，给予1.13x25年目标PB，对应上行空间25% [7][31] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2027年营业收入分别为339,123.00、337,488.00、344,327.10、359,054.26、384,466.69百万元，同比增长率分别为 - 1.64%、 - 0.48%、2.03%、4.28%、7.08% [2] - 2023 - 2027年归母净利润分别为146,602.00、148,391.00、153,326.11、161,290.25、176,727.73百万元，同比增长率分别为6.22%、1.22%、3.33%、5.19%、9.57% [2] - 2023 - 2027年每股收益分别为5.63、5.66、5.86、6.17、6.79元/股，净资产收益率分别为16.22%、14.49%、13.48%、12.95%、12.95% [2] - 2023 - 2027年市盈率分别为7.31、7.27、7.03、6.67、6.07，市净率分别为1.12、0.99、0.90、0.83、0.75 [2] 投资案件 投资评级与估值 - 招行盈利稳、风险稳、分红优，H股股息率约5%，受益险资加持，若政策催化、零售及地产复苏好于预期，有望率先启动，给予“买入”评级，目标PB1.13x25年，对应上行空间25% [7][31] 关键假设点 - 预计2025 - 2027年归母净利润同比增速分别为3.3%、5.2%、9.6%，贷款同比增速均为7.0%，息差分别同比 - 12、 - 6、 - 1bps，不良率均为0.94%，拨备覆盖率分别为404.1%、401.2%、403.4% [8] 有别于大众的认识 - 市场对招行“攻守兼备”特性认知不充分，H股股息率约5%，经济回暖时招行有望率先启动 [9] - 市场对招行地产风险已过峰、资产质量将保持稳定认知不充分，4Q24对公房地产不良率较2Q23高点下行71bps，零售资产质量预计延续优异 [9] 股价表现的催化剂 - 政策落地见效，零售复苏好于预期；地产销售回暖趋势延续；PMI持续位于枯荣线上，实体需求修复节奏好于预期 [10] 公司基本面分析 股东结构 - 招行前十大股东合计持股占比42%（剔除香港中央结算公司），第一大股东招商局轮船持股比例13.0%（截至4Q24） [13] 营收与业绩 - 2024年受益息差降幅收窄和其他非息提速，营收降幅逐季改善，成本收入比改善叠加拨备反哺，全年业绩增速回正 [13] ROE拆分 - 2024年招行ROE水平显著领先同业，息差、非息收入、信用成本均明显占优 [14] 信贷结构 - 2024年对公端主要聚焦制造业、基建类，房地产延续压降；零售端凸显韧性，主要投向小微及消费贷 [15] 存款结构 - 4Q24招行活期存款占比回升至52.2%，领先同业的零售客群基础是低存款成本的核心护城河 [16] 息差情况 - 4Q24招行净息差约1.94%，资产定价有压力，但负债端低位再现改善 [18] - 招行低成本存款优势显著，风险偏好未过度下沉，贷款收益率相较同业相对落后 [19] 资产质量 - 2024年来招行重点领域如房地产等风险持续改善，4Q24不良率0.95%，拨备覆盖率约412%，为全国性银行最优水平之一 [23][24] 零售业务 - 截至4Q24，招行零售客户数约2.1亿户，零售AUM突破14.9万亿，客群基础及管理规模在经济修复和零售复苏中弹性更足 [25] 投资分析意见 - 2024年以来招行受益高股息和博弈经济复苏提前布局，已收获一轮估值修复，2024年初至2025年4月24日，招行H累计上涨77.5%，跑赢Wind香港银行指数14pct [26] - 今年以来招行H股持续获险资等中长期资金增持甚至举牌，确定性增量资金将推动估值修复 [26] 可比公司估值 - 与可比银行相比，招行不良率低、拨备覆盖率高、ROE领先，当前估值有提升空间 [32][36]

行业动态 - 安徽省私募基金业协会成功举办托管专业委员会成立大会暨培训座谈会 旨在助力安徽私募基金行业合规健康发展 [1] - 托管专业委员会由中国建设银行担任主任委员单位 徽商银行、招商证券、招商银行担任副主任委员单位 成员包括辖区14家具有基金托管资格的银行及证券公司 [1] - 托管专业委员会现场发布并签署《自律公约》 达成公平竞争、合规经营、防范风险、保障投资人合法权益等共识 [1] 监管指导 - 安徽证监局和中基协相关领导出席并致辞 为托管专业委员会成立揭牌 [1] - 中基协相关部门负责人围绕托管专业委员会建设作专题培训 分享基金估值、税收研究、行业自律等方面的工作机制与成效 [1] 行业展望 - 安徽证监局和中基协相关领导认为 成立专委会是应时应势而为 将为安徽私募基金行业合规健康发展注入新动能 [2] - 会议对托管专业委员会提出三点要求：做行业规范发展的领路者、市场生态完善的共建者、投资者合法权益的维护者 [2] - 安徽省私募基金业协会将在安徽证监局指导下 强化专委会功能作用 凝聚托管行业力量 促进辖区私募行业高质量发展 [2]

信用卡推广活动 - 招商银行推出星座守护卡 新户达标可领取品牌拉杆箱等多选一好礼 [4] - 京东联名卡新户达标可领取京东PLUS会员年卡 [5] - 饿了么联名卡新户达标可领取超级吃货年卡及60元外卖券包 [8] - 星巴克联名卡新户达标可领取6杯星巴克咖啡或定制杯一个 [9] 信用卡优惠信息 - 部分信用卡提供5折美食券抢购活动 [11] - 刷卡消费额度最高可达50000元 [12] - 首年免年费 刷6笔可免次年年费 [13] 持卡人服务 - 已持招商银行信用卡客户可加办新卡 额度共享且不享有新户礼 [14][15] - 客户可通过招商银行App进行支付、理财、借钱等综合金融服务 [18] 其他信息 - 提供"阅读原文"快速浏览其他信用卡申请选项 [17] - 鼓励用户收藏、点赞、分享相关内容 [20]

银行股市场表现 - 本月共有9只银行股盘中突破历史新高，包括工农中建四大国有银行及交通银行等5只国有大行，以及北京银行、上海银行等4只城商行 [1][2] - 创新高个股年内涨幅显著，上海银行涨15.52%，工农中建四大行涨幅均超6% [2] - 银行板块4月24日逆市上涨1.16%，中国银行、农业银行、工商银行单日涨幅分别达2.1%、2%、1.83% [2] - 农业银行、宁波银行、中信银行近5日主力资金净流入超1亿元，工商银行等获净流入超6000万元 [2] 业绩改善趋势 - 已披露年报的36只银行股中，33股2024年归母净利润同比增长，报喜比例超90% [4] - 浦发银行净利润同比增23.31%，为2020年以来首次转正，主要受益于信贷增量创新高、存款付息率下降19bps等因素 [4] - 第四季度行业归母净利润合计4817.83亿元，同比增长5.66%，青岛银行等9股单季增速超10% [4] - 兴业银行、交通银行等4股全年净利润增速由负转正 [5] - 已披露一季报的5家银行中，常熟银行等4股净利润同比增长，平安银行小幅下降 [5] 高股息特征 - 29只银行股2024年合计现金分红3578.44亿元，工商银行、建设银行、招商银行单家分红超500亿元 [6] - 全行业2024年累计分红达6161.26亿元，超越2023年的6133.5亿元创历史新高，12股分红超百亿元 [6] - 工商银行全年分红1097.73亿元连续九年增长，每10股派1.646元 [6] - 宁波银行2024年分红同比增50%至59.43亿元，杭州银行、浦发银行增幅超25% [7] 机构观点 - 广发证券认为银行股对指数稳定作用显著，建议关注消费及内需相关型银行 [3] 相关ETF - 恒生红利ETF（159726）跟踪恒生中国内地企业高股息率指数，近五日上涨2.10% [9]

个人金融信息安全 - 个人金融信息包括个人身份信息、财产信息、账户信息、信用信息、金融交易信息等与金融产品和服务相关的信息 [5] - 不法分子通过假冒银行网站、短信诈骗等手段窃取用户银行卡号、密码等敏感信息 [3][4] 个人金融信息泄露的主要渠道 - 随意填写或处置个人信息：如填写问卷、注册抽奖、随意丢弃车票、快递单等可能泄露敏感信息 [7] - 网上无意泄露：通过微信、论坛、贴吧等平台泄露姓名、身份证号、住址等关键信息 [8] - 扫码或连接不明免费WI-FI：可能导致电子设备被恶意攻击，泄露银行卡号等金融信息 [9] - 信息被倒卖或盗取：不法分子利用技术手段窃取用户信息或攻击数据库 [11] 保护个人金融信息安全的措施 - 不轻信陌生链接，妥善处置包含个人信息的单据 [13] - 不轻易添加陌生人微信，避免在社交平台泄露敏感信息 [14] - 谨慎使用公共网络，避免在不安全环境中使用个人信息，不安装不明软件 [14] - 定期检查设备安全，安装防病毒软件，设置强密码并开启多重认证 [14] 招商银行相关服务 - 招商银行App提供支付、理财、借钱等一站式金融服务 [17] - 可通过官方微信公众号获取更多服务信息 [15]

海外策略：关税主导预期，降息高度谨慎 - 特朗普关税政策转向缓和，对除中国以外国家暂缓关税90天，并预计3-4周内与中国达成协议 [2] - 美国经济呈现非典型转冷，居民部门动能大幅衰减，消费活动濒临收缩，但企业部门表现稳健，就业市场受"劳工荒"支撑 [2] - 美联储态度偏鹰，年内预计降息2次50bp，以对冲财政退坡及政策不确定性对企业投资的冲击 [2] - 美股本周下跌，估值回落至合理水平，但基本面未改善，建议标配并关注防御性行业如公用事业、消费和医疗 [2] - 美债利率高位回落至4.3%，维持高配中短久期美债观点 [2] - 美元短期可能下行，中期基本面优势下降，受德国财政扩张和美国经济下行风险影响 [2] - 人民币汇率面临中美利差倒挂压力，但稳汇率信号较强，预计双向波动为主 [2] 黄金市场 - 中性偏多观点，因美国滞胀风险上升、关税政策不确定性及市场避险情绪偏强 [3] 中国经济：地产景气回落，外需直面考验 - 一季度实际GDP同比增长5.4%，消费贡献率51.7%，净出口和资本形成分别贡献39.5%和8.7% [5] - 房地产市场"小阳春"后转淡，4月新房成交面积环比下降32.6%，二手房成交价环比下降2.6% [5] - 3月出口同比增速大幅提升10.1pct至12.4%，但"抢出口"效应近尾声 [5] - 政策加力方向集中在一线城市限购优化、房贷利率调整、政府收储及城中村改造 [5] - 财政支出积极，一季度政府性基金支出同比增长11.1%，货币加大与财政政策配合 [5] 中国策略：风险偏好待提振，稳健配置为先 - 债市小幅调整，2年和10年利率分别+5BP和-1BP，建议增加中短久期债券仓位 [7] - A股上周上涨1.2%，银行地产表现强势，建议标配并关注内需防御方向的消费和红利板块 [7] - 港股恒生指数反弹2.30%，但科技股下跌0.27%，建议防守型配置 [7]

招商银行信用卡产品推广 - 饿了么联名卡焕新上市 达标可免费领取超级吃货年卡及60元外卖券包 [1] - 星巴克联名卡新户达标可领取6杯星巴克咖啡或定制杯一个(颜色随机) [3] - 美团联名卡新户达标可领取88.88元美团消费立减券等多选一好礼 [4] - 星座守护卡新户达标可领取品牌拉杆箱等多选一好礼 [5] - 京东联名卡新户达标可领取京东PLUS会员年卡 [7] - 宝可梦粉丝卡新户达标可领取创意甜简杯等多选一好礼 [8] 持卡人权益 - 周三5折起享美食优惠 [11] - 积分可兑换缤纷好礼 [11] 已持卡人服务 - 已持卡人可加办信用卡 额度与已持卡共享且不享有新户礼 [12][13] 其他服务渠道 - 可通过招商银行App官方微信办理支付、理财、借钱等业务 [16]

公司基本信息 - 公司成立于1987年，2002年4月在上海证券交易所上市，2006年9月在香港联交所上市[37] - 公司法定代表人是缪建民，授权代表为王良、彭家文，董事会秘书为彭家文[36] - 公司注册及办公地址在中国广东省深圳市福田区深南大道7088号，邮编518040，联系电话+86 755 8319 8888 [34][36] - A股在上海证券交易所上市，股票简称招商银行，代码600036；H股在香港联交所上市，简称招商银行，代码03968；境内优先股在上海证券交易所上市，简称招银优1，代码360028 [35] - 国内会计师事务所是安永华明会计师事务所，国际会计师事务所是安永会计师事务所[35] - 中国内地法律顾问是北京市君合（深圳）律师事务所，香港法律顾问是史密夫斐尔律师事务所[35] - A股股票登记处是中国证券登记结算有限责任公司上海分公司，H股股票登记及过户处是香港中央证券登记有限公司[37] - 指定的内地信息披露媒体有《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》及上海证券交易所网站、公司网站；香港信息披露媒体有香港交易及结算所有限公司网站、公司网站[37] - 公司向客户提供批发及零售银行产品和服务，以及自营及代客进行资金业务[38] - 公司战略愿景是成为「创新驱动、模式领先、特色鲜明的最佳价值创造银行」[38] 董事会相关信息 - 公司董事会建议派发2024年度普通股现金股息，每股现金分红2.000元（含税），2024年度不实施资本公积金转增股本[6] - 公司第十二届董事会第四十八次会议于2025年3月25日在深圳蛇口培训中心召开，应参董事14名，实参14名，8名监事列席[6] 财务审计信息 - 安永华明和安永分别对公司按中国会计准则和国际财务报告会计准则编制的2024年度财务报告审计，出具标准无保留意见报告[6] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年归属本行普通股股东的平均净资产收益率（ROAE）达14.49%[7] - 2024年末公司总资产突破12万亿元，存款突破9万亿元，较上年末增速均大于10%[7] - 2024年末公司不良贷款率、拨备覆盖率保持在上市银行较优水平[7] - 2024年末公司客户融资总量（FPA）余额突破6万亿元[8] - 2024年科技、绿色、普惠、制造业等重点领域贷款余额占整体贷款比重进一步提升[8] - 2024年公司存款付息成本保持在上市银行较优水平[8] - 2024年公司成本收入比稳步下降[8] - 2024年总资突破12万亿元，客户存款总额突破9万亿元[19] - 2024年不良贷款率为0.95%，与上年末持平；拨备覆盖率为411.98%，贷款拨备率为3.92%[19] - 2024年实现营业净收入3371.21亿元，归属本行股东净利润1483.91亿元，同比增长1.22%[19] - 2024年高级法下核心一级资本充足率较上年末提升1.13个百分点，达14.86%，总资本充足率达19.05%[19] - 2024年非息收入占比为37.33%，同比提升0.64个百分点[19] - 按一级资本排名，公司位列全球银行1000强榜单第10位[19] - 2024年公司市值重回万亿水平[19] - ROAA和ROAE分别为1.28%、14.49% [20] - 2024年明晟ESG评级为最高等级的“AAA”级[20] - 2024年公司品牌价值266.44亿美元，位列“全球银行品牌价值500强”第10位[42] - 2024年公司按一级资本规模在“世界银行1000强”中名列全球第10位，较上年晋升一位[42] - 2024年公司位列《财富》世界500强第179名，连续十三年登榜[42] - 2024年公司在“2024中国年度最佳雇主”评选中获三项大奖，连续十四年入围10强并首次获第1名[42] - 2024年营业净收入337,121百万元，较2023年减少0.58%；税前利润178,652百万元，增长1.15%；归属本行股东净利润148,391百万元，增长1.22%[43] - 2024年末资产总额12,152,036百万元，较上年末增长10.19%；负债总额10,918,561百万元，增长9.81%；归属本行股东权益1,226,014百万元，增长13.90%[43] - 2024年归属本行股东的平均总资产收益率为1.28%，较2023年下降0.11个百分点[45] - 2024年净息差1.86%，较2023年下降0.17个百分点；净利息收益率1.98%，下降0.17个百分点[45] - 2024年末核心一级资本充足率14.86%，较上年末上升1.13个百分点；一级资本充足率17.48%，上升1.47个百分点；资本充足率19.05%，上升1.17个百分点[45] - 2024年不良贷款率0.95%，与2023年持平；拨备覆盖率411.98%，下降25.72个百分点[45] - 2024年公司实现营业净收入3371.21亿元，同比下降0.58%；归属本行股东净利润1483.91亿元，同比增长1.22%[47][49] - 截至报告期末，集团资产总额121520.36亿元，较上年末增长10.19%；贷款和垫款总额68883.15亿元，较上年末增长5.83%[47][49] - 报告期末，不良贷款余额656.10亿元，较上年末增加40.31亿元；不良贷款率0.95%，与上年末持平[50] - 报告期内，集团实现税前利润1786.52亿元，同比增长1.15%，实际所得税税率16.28%，同比增加0.08个百分点[51] - 2024年净利息收入2112.77亿元，同比下降1.58%；非利息净收入1258.44亿元，同比增长1.15%[49] - 报告期内，集团利息收入3742.71亿元，同比下降0.36%，贷款和垫款利息收入2605.73亿元，同比下降2.86%[54][55] - 集团投资利息收入849.24亿元，同比增长5.06%，投资平均收益率3.08%，同比下降14个基点[57] - 存拆放同业和其他金融机构款项利息收入190.76亿元，同比增长15.21%，平均收益率2.80%，同比持平[58] - 截至报告期末，集团权重法下核心一级资本充足率12.43%，一级资本充足率14.63%，资本充足率15.73%[46] - 2024年成本收入比31.92%，较2023年的32.97%有所下降[47] - 报告期内公司利息支出1629.94亿元，同比增长1.28%[59] - 客户存款利息支出1308.24亿元，同比增长1.56%[60] - 同业和其他金融机构存拆放款项利息支出196.29亿元，同比下降1.19%[62] - 应付债券利息支出76.56亿元，同比下降1.61%[63] - 报告期内公司净利息收入2112.77亿元，同比下降1.58%[64] - 生息资产平均收益率3.50%，同比下降26个基点；计息负债平均成本率1.64%，同比下降9个基点[65] - 净利息收益率1.98%，同比下降17个基点；净利差1.86%，同比下降17个基点[65] - 2024年第四季度公司净利息收益率1.94%，环比下降3个基点；净利差1.83%，环比下降2个基点[68] - 报告期公司实现非利息净收入1258.44亿元，同比增长1.15%[69] - 净手续费及佣金收入720.94亿元，同比下降14.28%[69] - 其他非利息净收入537.50亿元，同比增长33.37%，其中投资净收益272.48亿元，同比增长38.31%，公允价值变动净收益60.85亿元，同比增长229.63%，汇兑净收益40.26亿元，同比下降2.57%，其他业务净收入137.59亿元，同比增长13.27%[70] - 手续费及佣金收入810.40亿元，同比下降12.70%，净手续费及佣金收入720.94亿元，同比下降14.28%，非利息净收入总额1258.44亿元，同比增长1.15%[71] - 集团经营费用1176.50亿元，同比下降2.76%，其中员工费用680.88亿元，同比下降3.21%，其他经营费用495.62亿元，同比下降2.13%，成本收入比31.92%，同比下降1.05个百分点[73] - 集团信用减值损失399.76亿元，同比下降3.15%，其中贷款和垫款信用减值损失436.08亿元，同比减少30.27亿元，金融投资信用减值损失 -24.00亿元，同比减少21.82亿元，应收同业和其他金融机构款项信用减值损失13.71亿元，同比增加43.06亿元[75][77] - 截至报告期末，集团资产总额121520.36亿元，较上年末增长10.19%[78] - 贷款和垫款总额68883.15亿元，较上年末增长5.83%，贷款和垫款总额占资产总额的比例为56.68%，较上年末下降2.34个百分点[82] - 截至报告期末，集团负债总额109185.61亿元，较上年末增长9.81%[95] - 截至2024年末，集团客户存款总额90,965.87亿元，较上年末增长11.54%，占负债总额83.31%[97] - 报告期内，集团活期存款日均余额占客户存款日均余额比例为50.34%，同比下降6.74个百分点[99] - 截至2024年末，集团归属本行股东权益12,260.14亿元，较上年末增长13.90%[100] - 截至2024年末，集团不良贷款余额656.10亿元，较上年末增加40.31亿元，不良贷款率0.95%，与上年末持平[103] - 2024年末，集团正常类贷款6,733,625百万元，占比97.76%；关注类贷款89,080百万元，占比1.29%[102] - 2024年末，集团次级类贷款16,872百万元，占比0.25%；可疑类贷款23,054百万元，占比0.33%；损失类贷款25,684百万元，占比0.37%[102] - 2024年末集团贷款和垫款总额6888.315亿元，不良贷款率0.95%；2023年末总额6508.865亿元，不良贷款率0.95%[108] - 2024年末公司贷款和垫款总额6547.720亿元，不良贷款率0.93%；2023年末总额6166.345亿元，不良贷款率0.93%[110] - 2024年末集团总行贷款和垫款金额982.386亿元，占总额14.26%，不良贷款率1.85%；2023年末金额973.646亿元，占比14.96%，不良贷款率1.85%[112] - 2024年末长江三角洲地区贷款和垫款金额1544.721亿元，占总额22.42%，不良贷款率0.89%；2023年末金额1441.147亿元，占比22.14%，不良贷款率0.73%[112] - 2024年末环渤海地区贷款和垫款金额998.754亿元，占总额14.50%，不良贷款率0.59%；2023年末金额930.205亿元，占比14.29%，不良贷款率0.62%[112] - 2024年末珠江三角洲及海西地区贷款和垫款金额1256.355亿元，占总额18.24%，不良贷款率0.75%；2023年末金额1186.286亿元，占比18.23%，不良贷款率0.67%[112] - 2024年末东北地区贷款和垫款金额173.569亿元，占总额2.52%，不良贷款率1.73%；2023年末金额168.929亿元，占比2.60%，不良贷款率1.10%[112] - 2024年末中部地区贷款和垫款金额740.872亿元，占总额10.76%，不良贷款率0.76%；2023年末金额686.673亿元，占比10.55%，不良贷款率0.95%[112] - 2024年末西部地区贷款和垫款金额753.564亿元，占总额10.94%，不良贷款率0.66%；2023年末金额686.701亿元，占比10.55%，不良贷款率0.85%[112] - 2024年末贷款和垫款总额6888.315亿元，不良贷款65.61亿元，不良贷款率0.95%；2023年末总额6508.865亿元，不良贷款61.579亿元，不良贷款率0.95%[114] - 2024年末信用、保证、抵押、质押贷款较上年末分别增长8.03%、6.14%、6.10%、19.79%[115] - 2024年末最大单一借款人贷款总额243.20亿元，占高级法下资本净额1.85%；前十大单一借款人贷款总额1435.90亿元，占高级法下资本净额10.95%，占贷款总额2.08%[116] - 2024年末逾期贷款918.75亿元，较上年末增加98.92亿元，占比1.33%，较上年末上升0.0