保荐工作概述 - 招商证券作为亚香股份的保荐机构，及时审阅公司信息披露文件且未出现延迟情况 [1] - 督导公司建立健全并有效执行各项规章制度，包括防止关联方占用资源、募集资金管理、内控制度等 [1] - 查询公司募集资金专户8次，确认项目进展与披露文件一致 [1] - 现场检查1次并按规定报送报告，未发现需整改问题 [1] - 发表专项意见6次且均无异议 [1] - 开展1次培训，内容涵盖资本市场高质量发展政策、市值管理指引及信息披露要求 [1] 公司问题及承诺履行 - 保荐机构未发现公司存在需整改的问题或违规事项 [2] - 公司及股东均履行了股份锁定、减持意向等承诺，无未履行情况 [2] 保荐机构变更事项 - 因亚香股份以简易程序发行股票，招商证券承接原平安证券未完成的持续督导工作，委派覃建华、程建新负责后续保荐 [2] - 保荐机构变更事项已于2024年3月披露 [2]

市场整体表现 - 5月首个交易周A股市场表现强势 日均成交额较4月底改善 情绪面显著回暖 [1] - 金融管理部门5月7日出台一揽子金融政策支持稳市场稳预期 政策出台节奏超出市场预期 [1] - 央行降准 降息 新设立结构性货币政策工具等多项政策落地 对市场信心提振较明显 [1] 短期市场风格 - 短期科技板块景气度高企 A股"科技叙事"逻辑有望伴随产业突破强化 [1] - 高景气度主要集中在消费 医药和科技方向 科技板块经过调整后相对性价比较高 [4] - TMT和中游先进制造板块2025年一季度营收 盈利均实现明显改善 [5] - 人工智能 自动驾驶 机器人等领域增长动能强劲 科技行业景气预期逐步强化 [5] 中长期市场风格 - 中国证监会5月7日印发《推动公募基金高质量发展行动方案》提出25条措施 推动行业从"重规模"向"重回报"转变 [1] - 公募新规或推动A股市场风格向大盘权重股 红利资产等方向演变 [1] - 非银金融 银行 建筑 交通运输 电力及公用事业 煤炭 建材 石油石化是基金潜在调仓方向 [2] - 公募基金可能加大对指数产品布局 强化被动化投资趋势 [3] - 主动偏股型公募基金对银行 非银金融 公用事业等行业低配比例较高 相关配置存在回升可能 [3] 机构配置建议 - 配置建议关注三大方向 业绩确定性强的红利板块 A股"科技叙事"逻辑明晰的产业端 政策支持的大消费板块 [5] - 公募基金向业绩比较基准靠拢和保守化配置是大势所趋 但过程是动态的 绝非简单做多低配行业 [3] - 未来主动型公募将更加聚焦核心资产定价 资管行业中相对收益和绝对收益产品的策略会呈现明显分化 [3]

基金发行机制创新 - 南方上证科创板成长ETF在5月6日至5月16日发售期间新增中泰证券作为发售协调人 承担基金认购期间资金流转角色 协助募集资金归集并划拨至基金托管户 [1][3][4] - 发售协调人角色在非ETF基金发行中基本不存在 目前仅极个别ETF采用此机制 可能是基金公司针对近期ETF发展新情况做出的流程改进 [1][6] - 网上现金认购部分由发售代理机构冻结认购资金 登记机构清算交收后 发售协调人将实际到位资金划入基金募集专户 [6] 行业实践与背景 - 协调人机制在资本市场其他领域已有应用 如港股IPO中"整体协调人"负责全球发售及分配建议 今年新增协调人的港股IPO企业达13家 较去年同期接近翻倍 [7] - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》强调基金发行是高质量发展重要环节 实施ETF快速注册机制 原则上5个工作日内完成注册 [9][10] - 行业评价体系突出权益类基金发展导向 通过优化注册安排、丰富被动产品体系提升权益投资规模与占比 代销机构评价指标纳入权益类基金保有规模及占比 [10]

保荐机构及发行人基本情况 - 保荐机构为招商证券股份有限公司，注册地址为深圳市福田区福田街道福华一路111号，法定代表人为霍达，保荐代表人为姜博、吴宏兴 [1] - 发行人为上海概伦电子股份有限公司，证券代码688206，注册资本43380.4445万元人民币，注册地址为中国（上海）自由贸易试验区临港新片区环湖西二路888号C楼，法定代表人为杨廉峰，无实际控制人 [1] - 发行人首次公开发行股票于2021年12月28日在上海证券交易所科创板上市 [1] 保荐工作概述 - 保荐机构在尽职推荐阶段对发行人及其主要股东进行尽职调查，组织编制申请文件并出具推荐文件，配合审核及反馈答复 [1] - 持续督导阶段重点包括督导公司规范运作、履行信息披露义务、合规使用募集资金、关注股东承诺履行情况及关联交易制度完善 [3] - 持续督导期间公司信息披露真实、准确、完整，未发现违反科创板上市规则等规范性文件的重大事项 [3] 重大事项及处理情况 - 2022年4月公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金，保荐机构出具专项核查意见 [4] - 2022年4月因股价连续20个交易日低于发行价28.28元/股，部分股东股份锁定期自动延长6个月 [4] - 2024年4月公司延长三个募投项目实施期限至2025年12月31日，保荐机构出具核查意见 [5] - 2024年12月股东刘志宏解除一致行动协议，公司变更为无控股股东及无实际控制人状态 [5] 公司配合保荐工作情况 - 尽职推荐阶段公司及时提供真实、准确、完整的文件材料，积极配合保荐机构工作 [6] - 持续督导阶段公司规范运作并按法规要求进行信息披露和募集资金使用，为保荐机构提供必要支持 [6] 证券服务机构配合情况 - 保荐阶段律师事务所及会计师事务所等机构依法出具专业意见，配合保荐机构核查 [7] - 持续督导阶段证券服务机构能按交易所要求及时提供专业意见 [7] 信息披露及募集资金使用审阅结论 - 公司信息披露符合《上市公司信息披露管理办法》等法规要求，未发现虚假记载或重大遗漏 [8] - 募集资金使用严格执行专户存储制度，符合监管要求，未发现变相改变用途或损害股东利益的情况 [8] 其他事项 - 截至2024年12月31日法定持续督导期届满，保荐机构将继续督导未使用完毕的募集资金情况 [8]

持续督导工作情况 - 保荐机构已建立健全并有效执行持续督导工作制度，并制定了相应的工作计划 [1] - 保荐机构与概伦电子签订了《保荐协议》，明确了双方在持续督导期间的权利和义务，并报上海证券交易所备案 [1] - 2024年度概伦电子在持续督导期间未发现违法违规或违背承诺等事项 [1] - 保荐机构通过日常沟通、定期回访、现场检查等方式开展持续督导工作，了解概伦电子业务情况 [2] - 保荐机构督促概伦电子严格执行公司治理制度，确保董事、监事和高级管理人员遵守相关法规 [2] - 概伦电子的内控制度设计、实施和有效性符合相关法规要求，并得到有效执行 [2] - 保荐机构对概伦电子的信息披露文件进行审阅，确保其真实、准确、完整 [3] - 2024年度概伦电子及其董事、监事、高级管理人员未受到行政处罚或监管措施 [4] 财务指标变动 - 2024年营业收入为4.19亿元，同比增长27.42% [15] - 归属于上市公司股东的净利润为-9597.08万元，同比亏损扩大 [15] - 经营活动产生的现金流量净额为-4651.56万元，同比下降191.15% [15] - 剔除股份支付影响后，归属于上市公司股东的净利润为-7814.25万元，同比亏损扩大 [15] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为19.52亿元，同比下降6.83% [15] - 研发投入占营业收入的比例为68.90%，同比下降3.15个百分点 [15] 核心竞争力 - 公司在器件建模和电路仿真领域积累了丰厚的技术成果，服务了大量知名客户 [16] - 公司加速全球化布局，拥有国际化管理、销售和研发团队，是中国EDA企业中国际化程度最高的公司之一 [16] - 公司通过行业并购整合增强竞争力，拥有扎实的平台基础和成功的并购整合经验 [16] - 2024年度公司核心竞争力未发生不利变化 [17] 研发进展 - 2024年研发投入总额为2.89亿元，同比增长5.20% [17] - 公司在制造类EDA、设计类EDA及半导体器件特性测试技术领域掌握了核心技术 [17] - 截至2024年末，公司拥有91项软件著作权和多项国内外专利 [17] 风险因素 - 股份支付费用和研发费用增加导致公司在一定期间内亏损 [6] - EDA行业技术升级迭代快，公司面临技术落后风险 [6] - 研发成果未达预期或研发投入超预期可能影响公司业绩 [7] - EDA产品验证门槛高，研发成果可能无法形成规模化销售 [7] - 全球EDA人才竞争激烈，公司面临技术人员流失及成本上升风险 [8] - EDA市场规模有限且寡头垄断，公司面临激烈竞争 [9] - 公司产品种类丰富度较低，与国际竞争对手相比处于劣势 [9] - 公司经营规模较小，限制了研发、销售等活动的投入 [10] - 未来收购或战略投资可能无法实现业务协同 [11] - 商誉减值可能对公司盈利水平产生不利影响 [12] - 主营业务毛利率可能因业务结构或技术迭代而波动 [12] - 海外市场受政策、经济局势等因素影响，存在不确定性 [13] - 国际贸易摩擦可能对公司正常经营产生不利影响 [13] - 汇率波动可能影响公司利润水平 [13] - 税收优惠政策变化可能影响公司业绩 [14] - 知识产权侵权风险可能对公司业务经营造成不利影响 [15] 募集资金使用 - 截至2024年末，募集资金余额为3.21亿元（包括利息净额） [18] - 公司募集资金使用合规，未发现违规使用情形 [18] 股权结构 - 截至2024年末，公司股权相对分散，无控股股东、实际控制人 [19] - 公司第一大股东、董事、监事和高级管理人员持有的股份均未质押、冻结或减持 [20]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业总收入29.43亿元，同比增长9.27%，毛利率40.35%，同比增加3.02% [2] - 耳机耳麦系列收入18.41亿元，同比增长2.79%，毛利率39.61%，同比增加3.17%；音响系列收入9.97亿元，同比增长20.39%，毛利率41.31%，同比增加2.85% [2] - 内销收入23.12亿元，同比增长11.57%，毛利率39.73%，同比增加3.53%；出口收入6.31亿元，同比增长1.61%，毛利率42.62%，同比增加1.49% [2] - 2024年归母扣非净利润4.29亿元，同比增长13.66% [3] - 2025年一季度主营收入6.58亿元，同比下降3.04%，归母净利润1.02亿元，同比下降6.53%，毛利率40.94%，同比增加1.64% [5] 产品与技术进展 - 推出空间音频电竞头戴式耳机，支持360°头部追踪和"零"延时技术 [3] - 花再子品牌发布Halo Nano音响，搭载"深渊氛围灯"设计 [3] - 无线耳机新品蓝牙版本迭代至6.0，配合自主APP实现多国语言实时转译功能 [3] - "漫步者摘要提取算法"和"漫步者机器翻译算法"完成国家网信办备案 [3] 市场战略与品牌布局 - 开放式耳机(OWS)为2024年重点投入方向，已推出十余款产品覆盖耳挂式、后挂式、耳夹式等形态 [4] - 多品牌矩阵包括Hi-Fi音响品牌"IRPULSE"、电竞品牌"HECTE"、时尚科技品牌"花再"等 [4] - 计划持续加大开放式耳机在各价格段、子品牌的投放力度 [4] 机构预测与市场数据 - 90天内4家机构给出评级，其中买入2家、增持2家，目标均价17.48元 [6] - 机构预测2025年净利润区间5.18亿-7.02亿元，2026年6.12亿-8.51亿元 [7] - 近3个月融资净流出304.29万元，融券净流出114.46万元 [7]

保荐工作概述 - 招商证券作为华锐精密向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，持续督导期限截至2024年12月31日 [1] - 保荐工作分为尽职推荐阶段和持续督导阶段，持续督导阶段包括规范运作、信息披露、募集资金使用等职责 [1][3] - 在尽职推荐阶段，保荐机构对华锐精密进行尽职调查，组织编制申请文件并出具推荐文件，配合中国证监会审核 [1] 持续督导阶段工作内容 - 督导公司规范运作，关注内部控制制度建设和运行情况 [3] - 督导公司履行信息披露义务，审阅信息披露相关文件 [3] - 督导公司合规使用与存放募集资金，有效执行关联交易制度 [3] - 定期或不定期对公司进行现场检查，向上海证券交易所报送相关报告 [3] 公司配合保荐工作情况 - 在尽职推荐阶段，公司及时提供所需文件资料，保证真实性、准确性、完整性，积极配合尽职调查 [3] - 在持续督导阶段，公司规范运作，及时准确信息披露，配合保荐机构现场检查和培训 [4] - 公司对重要事项及时通知保荐机构并沟通，提供相关文件资料 [4] 证券服务机构参与情况 - 证券服务机构在尽职推荐过程中尽职开展工作，及时出具专业报告，配合保荐机构协调核查 [4] - 在持续督导期间，证券服务机构配合保荐机构和发行人提供专业意见 [4] 信息披露审阅结论 - 保荐机构审阅华锐精密持续督导期间信息披露文件，认为公司履行信息披露义务，内容真实、准确、完整 [5] 募集资金使用审阅结论 - 公司募集资金存放与使用符合中国证监会和证券交易所规定，专户存储和专项使用，审批程序合法合规 [5] - 截至2024年12月31日，募集资金尚未使用完毕，保荐机构将继续履行督导责任 [5] 其他事项 - 公司未发生重大事项需保荐机构处理 [3] - 公司不存在其他应向中国证监会、上海证券交易所报告的事项 [6]

公司评级与信用状况 - 招商证券2025年面向专业投资者公开发行的科技创新公司债券(第一期)(品种一)获中诚信国际"AAA"评级 [1] - 公司信用水平在未来12~18个月内将保持稳定 [3] 公司优势与支撑因素 - 公司在行业中地位突出且品牌认可度高 [1] - 融资渠道多元化程度高且盈利水平持续提升 [1] - 实际控制人招商局集团为公司提供强有力支持 [1] 公司面临的挑战 - 行业市场竞争日趋激烈 [1] - 创新业务及国际化拓展带来新的风险 [1] 公司历史与股权结构 - 公司前身为1993年成立的招商银行证券业务部，初始注册资本2500万元 [2] - 历经多次增资改制后于2002年更名为招商证券股份有限公司 [2] - 2009年及2016年分别在上交所和港交所上市 [2] - 2020年完成A股和H股配股后注册资本增至86.97亿元 [2] - 截至2024年末招商局集团通过子公司间接持股44.17% [2]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年4月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 招商證券股份有限公司（「本公司」） 呈交日期: 2025年5月8日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 600999 | 說明 | | 於上海證券交易所 （「上交所」）上市之A股 | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 7,422,005,272 | RMB | | 1 RMB | | 7,422,005,272 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 7,422,005,272 | RMB | | 1 RMB | | 7,422,005,27 ...

湖南海利非公开发行股票情况 - 公司非公开发行人民币普通股96,952,908股，每股发行价格为7.22元，募集资金总额为699,999,995.76元 [1] - 扣除发行费用14,155,615.89元（不含税）后，募集资金净额为685,844,379.87元 [1] - 募集资金到位情况经大华会计师事务所审验并出具验资报告 [1] 招商证券持续督导工作 - 招商证券作为保荐机构，对湖南海利进行持续督导，包括日常沟通、定期回访、尽职调查等方式 [1] - 保荐机构对湖南海利2024年持续督导期间的信息披露文件进行了事前或事后审阅，确保信息披露真实、准确、完整、及时、有效 [1] 公司合规情况 - 湖南海利不存在《证券发行上市保荐业务管理办法》及上海证券交易所相关规则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告的事项 [2]