公司股价与市场表现 - 携程集团-S股价午后涨超4%，截至发稿涨3.99%，报599.5港元，成交额8.3亿港元 [1] 行业与市场趋势 - 2026年元旦假期形成“请3休8”的长假效应，有效激活旅游消费需求 [1] - 元旦期间机票、酒店、民宿等核心旅游产品预订量价齐升 [1] - 境内游呈现“南北互跨、城乡联动、场景多元”的格局 [1] - 出境游热度较往年显著提升，入境游市场同步升温 [1] - 元旦假期日均出入境人次达220万人次，按年增长28.6%，较2019年水平高约28% [1] - 其中内地居民出境人次按年增长39.1% [1] - 2026年元旦国内出游表现平稳，但跨境旅游人次表现稳健 [1] - 即将到来的2026年春节假期为9天，较2025年多一天，预期表现将较为强劲 [1] 机构观点与评级 - 花旗维持对携程集团-S与同程旅行的“买入”评级 [1]

活动概况与目标 - 2026贵州入境旅游合作启航会暨2026全球游贵州活动于1月5日至7日在贵阳举行 吸引超过1500位全球旅游业界代表参会 [1] - 活动由贵州省文化和旅游厅与携程集团联合主办 旨在助力“多彩贵州”品牌战略升级 提升全球旅游资源对接效率 将贵州打造为具有国际影响力的山地旅游目的地 [3] - 活动采用“1场启动仪式+1场行业大会+3场分会”的多元化研讨模式 旨在搭建专业化全球文旅合作平台 推动贵州旅游新形象展示、文旅资源与国际市场需求精准对接 并加快融入全球度假产业链 [3] 市场表现与增长数据 - 2025年贵州在线旅游平台入境游人次同比增长40% 消费金额同比增长54% [5] - 2025年上半年 来自马来西亚、泰国的入境游客人次均实现同比翻倍增长 [5] - 携程集团副总裁表示 数据表明贵州已从中国旅游版图中的“潜力之地”跃升为全球游客心向往之的“新兴热门目的地” [5] 战略举措与产品开发 - 贵州省文化和旅游厅副厅长指出 全球旅游消费正加速向深度化、个性化、情感化跃迁 这与贵州核心优势高度契合 [5] - 贵州计划将黄果树、梵净山等世界级文旅IP及众多“宝藏资源” 打造为具有国际竞争力的主题产品 目标是成为全球游客心中的“必游之地” [5] - 活动通过民族风表演、境外达人现场演绎“This is Guizhou”主题推介、贵阳“爽爽贵阳”及黔南州“黔南疗愈之旅”创意场景展示等方式 系统展现贵州文旅资源的多样性与创新性 [6] 行业洞察与未来规划 - 活动期间发布了《2025年贵州入境游发展报告》 该报告依托携程大数据 解析全球游客赴黔消费偏好与趋势 为市场开发、客群引流及制定精准营销策略提供数据依据和行动指南 [8] - 与会海内外专家围绕核心吸引力构建、国际视野与本土实践、产品营销创新及产业生态协同等议题展开深度对话 探讨如何将贵州独特的自然生态与民族文化转化为吸引全球游客的顶级旅游产品 [8] - 贵州正加快优化入境游服务与智慧化体验 携程将与贵阳市协同 通过技术及人工动态监管构建联合治理机制 以保障贵阳酒旅市场平稳健康发展 [8]

2026年元旦假期旅游市场表现 - 2026年元旦3天假期内地旅游人次达1.42亿人次，旅游收入达847.9亿元人民币 [1] - 与2024年3天假期相比，旅游人次和收入的两年复合年增长率分别为2.6%和3.1% [1] - 假期人均消费为597元，较2024年水平下降1% [1] 跨境旅游市场表现 - 元旦假期日均出入境人次达220万人次，同比增长28.6% [1] - 日均出入境人次较2019年水平高约28% [1] - 其中内地居民出境人次同比增长39.1% [1] 行业观点与公司评级 - 花旗认为2026年元旦国内出游表现平稳，但跨境旅游人次表现稳健 [1] - 花旗认为即将到来的春节假期更为重要，并预期表现将较为强劲，因2026年春节假期为9天，较2025年多一天 [1] - 花旗维持对携程-S(09961)和同程旅行(00780)的"买入"评级 [1]

2026年元旦假期旅游市场表现 - 2026年元旦3天假期，内地旅游人次达到1.42亿人次，旅游收入达到847.9亿元人民币 [1] - 与2024年元旦3天假期相比，旅游人次和收入的两年复合年增长率分别为2.6%和3.1% [1] - 假期人均消费为597元人民币，较2024年水平下降1% [1] - 元旦国内出游表现平稳，但跨境旅游人次表现稳健 [1] 对即将到来的春节假期展望 - 即将到来的春节假期更为重要，预期表现将较为强劲 [1] - 2026年春节假期为9天，较2025年多一天 [1] 投资评级 - 维持对携程和同程旅行的"买入"评级 [1]

国内旅游市场强劲开局 - 2026年元旦假期国内旅游市场迎来强劲开局 国内景区门票预订量同比增长超4倍 [1] - “雪山人海”成为元旦旅游关键词 [1] 热门及新兴旅游目的地表现 - 国内热门旅游目的地包括北京 上海 广州 深圳 杭州 成都 南京 重庆 西安 天津 [3] - 广西 江苏 河南 浙江 山东等省份旅游订单实现翻倍增长 [3] - 广西推出超400项文旅活动 带动元旦旅游订单同比增长170% [3] - 一批小众目的地凭借特色体验实现高速增长 例如安吉订单同比增长930% 清远增长774% 西昌增长616% 景德镇增长560% 开封增长371% 义乌增长336% [3] 山岳类及冰雪旅游趋势 - “新年登高”传统因雪景加持火爆 元旦期间山岳类景区门票预订量同比涨超150% [4] - 黄山旅游订单量同比增长544% 庐山增长390% 峨眉山增长387% [4] - “去南方滑雪 去北方冰钓”成冰雪游新趋势 [6] - 上海耀雪冰雪世界预订量增长超5倍 [6] - 北方涌现更多“冰雪+”深度玩法 如长白山冰钓 林海雪原徒步 查干湖冬捕 雪地密室逃脱 雪地露营下午茶 沈阳雪地村超足球联赛等 [6] 入境旅游市场增长 - 元旦期间入境游市场保持强劲增长 入境体验型玩乐产品预订量增长超30倍 [7] - 热门入境目的地包括上海 北京 深圳 广州 成都 哈尔滨 重庆 杭州 昆明 厦门 [7] - 主要客源国家及地区为中国香港 马来西亚 泰国 新加坡 韩国 [7] - 海南“免税购物+海滨度假”模式吸引国际游客 三亚入境订单同比增长170% 万宁增长近四倍 [7] - 理县 黑河 南宁 烟台 佛山等地成为入境游增长突出的“黑马”目的地 [7]

港股市场2025年表现回顾 - 2025年港股市场整体表现强劲，诞生了一批涨幅巨大的牛股，共有385只股票全年涨幅超过100%，其中14只股价涨幅超过10倍 [1] - 基地锦标集团以41.64倍涨幅位居全年涨幅榜首，北海康成作为未盈利生物科技企业涨幅超18倍，珠峰黄金受益于金价走强涨幅超12倍 [1] - 股价突破100港元的“红底股”阵营持续扩大，成为市场流动性提升的重要体现，其数量从2025年初的22只显著增加至2025年12月31日的45只 [1][2] “红底股”特征与市场信号 - “红底股”多集中于各行业龙头公司，涵盖互联网科技、金融、医疗、消费等板块，例如腾讯控股、美团、阿里巴巴等，通常具备稳健盈利能力和高市场影响力 [2] - 具体公司股价表现突出，老铺黄金收盘价在600港元以上，腾讯控股、携程集团、宁德时代收盘价在500港元以上，蜜雪集团、云知声、香港交易所等股价均在400港元以上 [2] - “红底股”增多被视为港股市场从流动性修复走向价值重估的重要信号，科技与互联网企业如腾讯控股、携程集团、云知声凭借AI算力、平台经济与数字化服务成为核心阵营 [2] 机构对2026年港股市场的展望 - 中国银河证券认为2026年港股有望震荡上行，科技板块是中长期投资主线，在产业链涨价、并购重组及国产化替代等多重因素推动下具备持续上行动力 [3] - 该机构同时指出，随着政策落地和消费数据改善，消费板块也具备较大的上涨空间 [3] - 华泰证券分析认为，2026年年初，重配置和人民币升值是资金面改善的下阶段动力，行业上锂矿、铜、航空及酒店盈利预期上修，或进入配置窗口 [3] - 该机构还指出，科技板块中的AI龙头、困境反转的本地生活龙头等提供左侧布局机会 [3]

国内旅游市场迎来强劲开局 - 元旦3天小长假期间，国内景区门票预订量同比增长超4倍 [1] - 元旦期间，消费者出游意愿与消费力双双提升，人均购买件数同比增长超20%、人均消费金额同比增长超30% [2] - 1月1日元旦当天，飞猪国内酒店预订量同比劲增280%，国内目的地玩乐商品预订量同比增长超270% [2] 冰雪旅游成为消费热点并呈现新趋势 - 冰雪旅游打破地域限制，黄山、武当山、庐山等名山迎来“登高赏雪+祈福迎祥”的游客 [2] - 东北地区“冰雪+”深度玩法受追捧，例如在长白山暖帐中冰钓、在林海雪原徒步体验传统捕鱼 [2] - “00后”已成为元旦出游绝对主力，占比达39%，“90后”与“80后”紧随其后 [2] 主题体验与仪式感消费热度显著上升 - 年轻群体对“悦己”体验的追求，驱动了“老己游”市场火爆 [2] - 主题乐园烟花秀、跨年演唱会等具有仪式感的消费热度显著上升，“跨年游”相关搜索量同比上涨125% [2] 入境旅游市场呈现爆发式增长 - 元旦假期，入境游市场保持强劲增长，门票预订量同比增110%，入境体验型玩乐产品预订量增长超30倍 [3] - 海口和三亚是全国入境机票量增长最快的两个城市，增幅分别超过3倍和5倍 [3] - 三亚国际免税城、三亚海旅免税城所在商圈酒店入住量增幅均在1倍以上 [3] - 除传统热门目的地外，理县、黑河、南宁、烟台、佛山等地成为入境游增长突出的“黑马”目的地 [3] 电影市场表现亮眼 - 截至1月3日，2026年元旦档期总票房突破7亿元人民币 [1][4] - 元旦档新片票房榜前三名为《匿杀》、《寻秦记》和《用武之地》，其中《匿杀》和《寻秦记》票房均突破1亿元人民币，《用武之地》票房达4729万元 [4] - 动画电影《海绵宝宝：深海大冒险》和成龙主演的《过家家》紧随其后，许光汉主演的《他年她日》上映4天票房2340万元 [4] 影片表现与市场特点 - 《匿杀》在预售阶段票房就突破4000万元，延续导演的“杀”系列宇宙，主打强情节、高反转与社会议题 [4][5] - 《寻秦记》吸引了众多剧版粉丝关注，主创团队在去年12月31日举办“跨年狂欢夜”特别活动 [5] - 元旦档前上映的影片展现长线效应，《疯狂动物城2》元旦档期票房突破2亿元，其中国内地累计票房已突破42亿元大关 [5]

2026年元旦假期旅游市场概览 - 旅游市场强劲开局，文旅消费热潮全面点燃，国内景区门票预订量同比增长超4倍 [1] - 80后与90后家庭客群主导消费，出游人次占比接近70% [1] - 入境游相关预订大幅提升，掀起了年度首个消费热潮 [1] 客群结构与消费行为 - 00后成为出游主力，占比最高达39%，90后占比33%，80后紧随其后 [4] - 年轻客群推动“悦己”消费，将假期视为重要场景，掀起“老己游”风潮 [4] - “跨年游”相关搜索量同比上涨125%，主题乐园烟花秀、跨年演唱会等仪式感消费热度大涨 [4] - 元旦假期消费者出游意愿与消费力双双提升，人均购买件数同比增长超20%，人均消费金额同比增长超30% [9] 热门旅游目的地 - 国内游热门目的地前十为：上海、北京、广州、三亚、成都、重庆、西安、南京、哈尔滨、杭州 [4] - 境内自驾游热门目的地前十为：上海、广州、珠海、北京、南京、重庆、青岛、哈尔滨、沈阳、长沙 [4] - 上海成为最热旅游目的地，元旦假期共接待游客682.03万人次，实现全要素旅游消费总额122.71亿元，宾馆旅馆平均客房出租率为70% [5] 新兴消费引擎与增长亮点 - 避寒游首选海南，全岛封关催热免税购物游，自封关启动至元旦假期，酒店预订增速持续领涨全国 [7] - “先购物后旅游”的用户比例提升近五成，自2025年12月18日封关以来，途牛海南目的地用户出游人次较去年同期增长超20% [7] - 一批小众目的地凭借特色体验实现高速增长：安吉订单同比增长930%，清远增长774%，西昌增长616%，景德镇增长560%，开封增长371%，义乌增长336% [7] - “为一场演出赴一座城”现象突出，跨年演唱会带动目的地旅游增长：哈尔滨机票预订增长82%、酒店预订提升81%，诸暨旅游订单增长2544%，南宁增长214%，佛山增长306% [9] 住宿市场表现 - 元旦假期热门城市民宿订单量同比去年增长1.6倍，订单最多的城市为成都、广州和重庆 [8] - “00后”的民宿订单量占比近七成 [8] - 各类乐园带动周边民宿人气，开封万岁山武侠城周边民宿订单涨8倍 [8] - 城市近郊私汤民宿订单量同比上涨1.8倍 [8] - 元旦当天，飞猪国内酒店预订量同比去年劲增280% [9] 出境游与入境游市场 - 在“请3休8”拼长假驱动下，出境游热度明显超越往年 [13] - 元旦当日，出境游包车游预订量同比增长超10倍，租车预订量同比增长超210% [13] - “4小时飞行圈”内东南亚目的地最受欢迎，阿根廷、阿曼、波兰、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦等小众目的地预订量增速最快 [13] - 入境游市场保持强劲增长，门票预订量同比增长110%，入境体验型玩乐产品预订量增长超30倍 [13] - 使用非中国护照旅客预订国内旅行目的地覆盖了97个城市 [14] - 最受欢迎的入境游城市前十为：上海、广州、北京、深圳、成都、哈尔滨、海口、厦门、青岛、杭州 [14] - 入境游客主要来自越南、新加坡、马来西亚、韩国、印度尼西亚等近邻国家，沙特阿拉伯游客同比增长5.3倍，乌兹别克斯坦游客增长4.7倍 [14] - 海南“免税购物+海滨度假”模式吸引国际游客，三亚入境订单同比增长170%，万宁增长近4倍 [13]

恒生指数ADR市场表现 - 恒生指数ADR于01月02日美东时间16:00收报26445.95点，较上一交易日上涨107.48点，涨幅0.41% [1] - 当日交易区间在26180.87点至26472.92点之间，成交量为5805.67万 [1] - 其对应的恒生指数现货收报26338.47点，当日上涨707.93点，涨幅2.76% [1] 主要蓝筹股ADR价格变动 - 汇丰控股ADR收报125.368港元，较香港市场收盘价上涨0.86% [2] - 腾讯控股ADR收报627.621港元，较香港市场收盘价上涨0.74% [2] 重点个股ADR与港股价格对比 - 科技股表现强劲：腾讯控股港股涨4.01%至623.000港元，其ADR溢价4.621港元 [3]；阿里巴巴港股涨4.34%至149.000港元，其ADR溢价2.685港元 [3]；百度集团港股大涨9.35%至143.800港元，其ADR溢价2.587港元 [3]；网易港股涨6.62%至228.800港元，其ADR溢价1.149港元 [3] - 金融股普遍上涨：汇丰控股港股涨1.55%至124.300港元，其ADR溢价1.068港元 [3]；建设银行港股涨1.43%至7.800港元，其ADR溢价0.003港元 [3]；友邦保险港股涨4.26%至83.300港元，其ADR溢价0.169港元 [3]；中国平安港股涨2.53%至66.800港元，其ADR溢价0.520港元 [3] - 部分个股出现折价：携程集团港股涨5.23%至583.000港元，但其ADR价格为580.404港元，较港股低2.596港元 [3]；快手港股涨3.60%至66.250港元，但其ADR价格为63.502港元，较港股低2.748港元 [3]；中国银行港股涨1.57%至4.530港元，但其ADR价格为4.519港元，较港股低0.011港元 [3]

中国资产表现 - 2026年开年首个交易日，美股市场中国资产全线爆发，纳斯达克中国金龙指数盘初一度大涨超4%，截至北京时间23:15大涨近4% [1][2] - 追踪中国资产的ETF大幅上涨，三倍做多中国互联网股票ETF暴涨超10%，三倍做多富时中国ETF暴涨超10%，两倍做多中国互联网股票ETF暴涨超8% [1][2] - 热门中概股普遍强势上涨，百度集团暴涨超11%（盘初）至超12%，万国数据大涨超8%，晶科能源、霸王茶姬、世纪互联大涨超7%，富途控股、网易、哔哩哔哩、爱奇艺大涨超6%，阿里巴巴、金山云大涨超5% [1][2] - 港股市场同样迎来“开门红”，恒生指数大涨2.76%，国企指数大涨2.86%，恒生科技指数大涨4.0% [2] 人民币汇率走势 - 离岸人民币兑美元汇率持续走强，升破6.97，最高升至6.9662，创2023年5月以来新高，截至北京时间22:30报6.9676，涨约0.18% [1][3] - 分析认为人民币升值受多重因素驱动，包括中国股市走强提升人民币资产吸引力、年底出口企业结汇需求上升以及美元指数走弱 [4] - 有观点预计2026年人民币兑美元汇率将保持较强势头，6.8或是下一个关键点位 [4] 全球市场与科技板块 - 2026年首个交易日全球市场延续强势，亚洲股市创2012年以来最佳开年表现，韩国综合股价指数大涨超2% [5] - AI与芯片成为市场核心主题，美股费城半导体指数大涨超4%，阿斯麦ADR大涨超8%并盘中创历史新高，英伟达一度大涨超3%，台积电ADR大涨超3%，美光科技大涨超6% [1][5][6] - 欧洲股市全线走强，欧洲斯托克50指数、西班牙IBEX35指数、意大利富时MIB指数涨近1% [5] - 美股三大指数开盘后走势分化，截至北京时间23:15，道指跌0.1%，纳指涨0.49%，标普500指数涨0.24% [5] 资金流向与市场预期 - 投资者对股市乐观预期持续升温，2025年最后一周全球股票基金共吸引净流入资金265.4亿美元，前一周净买入额约为370.5亿美元 [1][6] - 分市场看，2025年最后一周美国股票基金净流入168.9亿美元，欧洲股票基金流入57.5亿美元，亚洲股票基金流入26.7亿美元 [6] - 过去一年全球股票基金累计实现约2397.6亿美元的净流入 [6] - 市场高度关注美联储政策走向，据CME“美联储观察”，美联储到2026年3月累计降息25个基点的概率为51.2% [6] 2026年投资主线分析 - 分析指出中国资产强势表现预示着2026年投资主线清晰，以半导体、AI、智能硬件为代表的硬科技，与以家电、汽车为代表的政策驱动型消费，有望成为贯穿全年的两大核心赛道 [2] - 有分析认为AI是亚洲投资者2026年首个交易日的主要交易主题，也可能贯穿全年 [5] - 策略师指出，因市场押注美联储新任主席可能采取更深幅度降息，美元在2026年1月面临极高的结构性下行风险，为非美货币提供了反攻窗口 [4]