中国宝武百万吨级近零碳钢铁产线贯通 - 我国首条百万吨级近零碳钢铁产线在湛江全线贯通，标志着钢铁行业在绿色低碳发展领域取得重大突破 [1] - 该产线采用氢冶金电熔炼工艺，用氢气取代传统焦炭，为行业摆脱化石能源依赖提供了全新路径 [1] - 与传统工艺相比，该产线可降碳50%—80%，颠覆了传统高耗能高污染的冶炼工艺 [1] 产线技术细节与减排效益 - 产线核心为国内最大的百万吨级氢基竖炉，一天可减排二氧化碳2500吨 [3] - 产线每年可减碳超314万吨，相当于再造2000平方公里的森林 [4] - 产线采用高效电炉，一次可冶炼220吨钢水，生产流程缩短40%，碳排放降低80%以上 [6] - 产线每年可生产180万吨低碳排放钢，完全满足最严苛的欧盟标准 [9] 钢铁行业“十四五”绿色转型成果 - “十四五”期间，钢铁行业累计新增126家绿色工厂 [11] - 截至2025年第三季度末，重点统计企业二氧化硫、颗粒物、氮氧化物排放分别降至0.18千克、0.22千克、0.33千克，较2021年底分别下降28%、26.7%、36.5% [11] - 重点统计企业吨钢耗新水从2021年的2.50立方米/吨降至2024年的2.33立方米/吨，降幅达6.8% [14] - 2024年全行业通过极致能效工程总节能量约1050万吨标准煤，碳减排约2750万吨，相当于约5.7亿棵成年树木的年碳汇量 [16] 绿色转型对行业竞争力的提升 - 产线生产的低碳钢可用于汽车、轮船、家电等产品，将大幅拓宽国际市场并获取更高商品溢价 [9] - 钢铁全产业链环境产品声明平台自2022年5月上线以来，注册用户超9000家，为钢铁企业打造了“绿色身份证” [19] - 该平台有效打破了国外绿色贸易壁垒，提升了中国钢铁产品的国际竞争力 [19]

项目与行业里程碑 - 中国首条百万吨级近零碳钢铁产线在湛江全线贯通 标志着钢铁行业在绿色低碳发展领域取得重大突破 [1] 技术路径与工艺创新 - 产线采用先进的氢冶金电熔炼工艺技术路径 以氢气取代传统焦炭作为还原剂 大幅减少碳排放 [3] - 核心氢基竖炉产出的直接还原铁金属化率达到预期目标 配套高效绿色电炉提升了能源利用效率 [3] - 与传统工艺相比 该产线可降低碳排放50%至80% 颠覆了传统高耗能高污染的钢铁冶炼工艺 [3] 减碳效益与规模 - 该百万吨级近零碳钢铁产线每年可减少碳排放超过314万吨 [5] - 每年314万吨的减碳量相当于再造2000平方公里的森林 [5] 行业示范与影响 - 该产线为钢铁企业低碳转型提供了示范路径 [5] - 该技术为我国钢铁行业摆脱对传统化石能源的深度依赖提供了全新路径 [3] - 该项目的成功为钢铁行业的高质量发展贡献力量 [5]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐”，并维持该评级 [3] 报告核心观点 - 核心观点为“原料供给扰动，卷螺表现分化” [1][9] - 短期煤炭供给存在收缩预期，带动黑色系商品价格反弹 [9] - 出口许可证管理下，出口比例较高的板材表现弱于以内需为主的建筑长材，卷螺利润出现分化 [9] - 低利润与重污染天气下，钢厂检修增加，铁水及钢材产量下降幅度高于往年，库存压力小幅缓解 [9] - 长期来看，高端产品出口比例将进一步提升，引导行业从规模扩张转向质量效益提升，龙头企业将受益 [9] 根据相关目录分别总结 主要数据和事件 - 重庆钢铁拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过10亿元，用于补充流动资金及偿还银行贷款 [12] - 商务部、海关总署公告，自2026年1月1日起对部分钢铁产品实施出口许可证管理，涉及约300个海关编码，旨在加强出口监测和引导行业高质量发展 [12] - 安阳钢铁完成出售永通公司和豫河公司全部股权，交易价款8.37亿元 [13] - 河钢股份控股子公司乐亭钢铁4号高炉已投产，其所属的二期工程旨在打造年产405万吨的生产规模 [13] - 2025年11月，中国粗钢产量6987万吨，同比下降10.9%；1-11月累计粗钢产量89167万吨，同比下降4.0% [13][14] 国内钢材市场 - 截至12月19日，国内钢材市场价格普遍上涨 [9][16] - 上海20mm HRB400螺纹钢价格为3320元/吨，较上周上涨70元/吨（+2.2%） [9][16][17] - 上海8.0mm高线价格为3490元/吨，较上周上涨50元/吨（+1.5%） [9][16][17] - 上海3.0mm热轧价格为3290元/吨，较上周上涨40元/吨（+1.2%） [9][16][17] - 上海1.0mm冷轧价格为3770元/吨，较上周持平 [9][16][17] - 上海20mm普中板价格为3320元/吨，较上周上涨40元/吨（+1.2%） [9][16][17] 国际钢材市场 - 美国钢材市场价格稳中有升，截至12月19日，中西部钢厂热卷出厂价995美元/吨，较上周上涨10美元/吨（+1.0%） [28][30] - 欧洲钢材市场价格稳中有升，欧盟钢厂螺纹钢报价685美元/吨，较上周上涨5美元/吨（+0.7%） [28][32] 原材料和海运市场 - 国产矿与进口矿市场价格稳中有升，废钢价格下跌 [9][33] - 截至12月19日，唐山铁精粉价格909.09元/吨，较上周上涨5元/吨（+0.5%）；日照港澳大利亚粉矿价格795元/吨，较上周上涨13元/吨（+1.7%） [33][44] - 本周末废钢报价2060元/吨，较上周下降20元/吨（-1.0%） [33][44] - 焦炭市场价格持平，华北主焦煤价格上涨2元/吨至1341元/吨（+0.1%） [33][44] - 海运市场上涨，巴西图巴朗-青岛铁矿石海运费为23.93美元/吨，较上周上涨1.89美元/吨（+8.6%） [44] 国内钢厂生产情况 - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.47%，环比减少0.16个百分点 [45] - 高炉炼铁产能利用率84.93%，环比减少0.99个百分点 [45] - 钢厂盈利率35.93%，环比持平 [45] - 日均铁水产量226.55万吨，环比减少2.65万吨 [45] 库存 - 截至12月19日，五大钢材品种社会总库存905.46万吨，环比下降35.18万吨（-3.7%） [9][47] - 钢厂总库存388.31万吨，环比下降2.05万吨 [9] - 螺纹钢社会库存下降25.70万吨至313.00万吨（-7.6%），钢厂库存下降1.26万吨 [9][47] - 热轧总库存307.30万吨，环比下降5.76万吨（-1.8%） [47] - 测算本周螺纹钢表观消费量208.64万吨，环比上升5.55万吨 [9] 利润情况测算 - 本周钢材利润上升 [9] - 长流程方面，测算螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化+32元/吨、+23元/吨和+9元/吨 [9] - 短流程方面，本周电炉钢毛利环比前一周变化+9元/吨 [9] 钢铁下游行业 - 2025年1-11月，城镇固定资产投资完成额累计444035亿元，累计同比下降2.6% [67] - 同期，房地产开发投资完成额累计78591亿元，累计同比下降15.9% [67] - 2025年11月，工业增加值当月同比增长4.8% [67] - 2025年11月，汽车产量351.9万辆，当月同比增长2.4% [67] 主要钢铁公司估值及股价表现 - 报告重点覆盖并给予“推荐”评级的公司包括：华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份、翔楼新材、中信特钢、方大特钢、久立特材、友发集团、常宝股份、大中矿业 [2] - 截至12月19日，部分公司股价周度表现：太钢不锈上涨12.4%，首钢股份上涨6.8%，南钢股份上涨6.9%，华菱钢铁上涨3.9% [74] - 投资建议具体推荐四类标的：1）普钢龙头；2）特钢板块；3）管材标的；4）原料板块中增量明确的标的 [9]

公司战略方向 - 公司将深入学习领会“十五五”规划 着眼切实提高应对行业减量调结构发展阶段的核心竞争力 [2] - 公司以“高端化、智能化、绿色化、高效化、国际化”为发展方向 [2] - 公司实施“1+6”发展战略 做强做优 全面建成世界一流企业 [2] 行业背景 - 行业处于减量调结构发展阶段 [2]

宝钢股份关于宝信软件股东立场的声明 - 宝钢股份作为宝信软件的股东 将充分尊重其作为上市公司的独立性 [1] - 公司表示将秉持市场化原则推进双方业务合作 [1] - 公司承诺严格在资本市场相关法律法规框架内 切实履行股东的权利 义务与责任 [1] - 公司表态支持宝信软件稳健经营与长远发展 [1]

行业竞争力评级结果 - 冶金工业规划研究院发布的评级报告显示，2025年有16家中国钢铁企业竞争力评级达到A+（极强），已接近或达到世界一流水平 [1] - 参与评级的钢铁企业共有109家，合计粗钢产量9.3亿吨，占全国总产量的92.6% [1] - 竞争力评级为A（特强）的钢铁企业有34家，占评估企业总数的31.2%，其合计粗钢产量占全国总产量的24.2% [2] - 竞争力评级为B+（优强）的钢铁企业有41家，占评估企业总数的37.6%，其合计粗钢产量占全国总产量的12.9% [2] 领先企业概况与行业集中度 - 16家A+级企业包括中国宝武钢铁集团、中信泰富特钢集团、首钢集团、鞍钢集团、河钢集团等 [1] - 这16家A+级企业的合计粗钢产量占全国总产量的50.2% [1] - 2025年多家A+级企业进行了兼并重组，产量规模提升，表明中国钢铁行业的集中度在持续提升 [1] 行业现状与发展挑战 - 中国钢铁行业已迈入减量发展的时代 [2] - 国内钢铁企业在利润率等指标上与国际龙头企业仍有一定差距 [2] - 差距主要体现在高附加值高技术含量产品占比、创新能力、原料成本控制以及品牌服务等方面 [2] 未来发展方向 - 钢铁企业需在高端化、绿色化、智能化、融合化等各方面共同发力，以总体提升企业竞争力 [2]

行业竞争力评级结果 - 2025年共有109家中国重点钢铁企业参与竞争力评估，其合计粗钢产量为9.3亿吨，占全国总产量的92.6% [1] - 竞争力评级达到A+（极强）的企业有16家，已接近或达到世界一流水平，包括中国宝武、中信泰富特钢、首钢、鞍钢、河钢等集团 [1] - 竞争力评级为A（特强）的企业有34家，占评估企业总数的31.2%，其合计粗钢产量占全国总产量的24.2% [2] - 竞争力评级为B+（优强）的企业有41家，占评估企业总数的37.6%，其合计粗钢产量占全国总产量的12.9% [2] 行业结构与集中度 - 16家A+级企业的合计粗钢产量占全国总产量的50.2% [1] - 中国钢铁行业集中度持续提升，今年多家A+级企业通过兼并重组实现了产量规模的扩大 [1] - 行业已进入减量发展的时代 [2] 企业竞争力与国际对比 - 国内钢铁企业在利润率等指标上与国际龙头企业仍存在差距 [2] - 差距主要体现在高附加值、高技术含量产品占比不足、创新能力较弱、原料成本控制能力有待提升以及品牌服务等方面 [2] 行业未来发展方向 - 钢铁企业需在高端化、绿色化、智能化、融合化等方面共同发力，以全面提升企业竞争力 [2]

公司对出口新政策的回应与准备 - 公司表示针对当前出口产品中涉及此次纳入产品目录的各项品类，待有关部门明确各项申报流程后，公司将积极准备并按相关规定操作 [1] 公司对行业协同与政策出台的看法 - 公司一直积极推动钢铁行业的协同和自律规范，以促进行业健康稳定发展 [1] - 公司相信此次政策的出台标志着中国钢材出口管理进入新阶段，既是应对国际贸易环境变化的现实需要，也是推动钢铁行业绿色低碳转型、优化出口结构的战略选择 [1]

公司市值管理举措 - 公司高度重视市值管理工作，已制定系统化举措推动价值回归 [1] - 制定的举措包括制定市值管理制度、将中期分红正式纳入公司章程、承诺2024~2026年每年分红不低于每股0.2元、开展资本市场交流、推进ESG管治提升等 [1] - 公司认为最重要的市值管理工作是经营好公司，高质量的基本面是市值管理工具发挥作用的前提和基础 [1] 公司未来计划 - 公司将根据监管要求，结合公司实际情况，制定相应的贯彻落实措施，持续优化市值管理策略 [1] - 公司将加强与资本市场的沟通，提升公司透明度 [1] - 公司力争使市值能够合理反映其内在价值 [1]

公司市场表现与策略 - 公司在国内三大油公司的市场份额实现提升 [1] - 在油井管总需求下降的背景下 公司维持了订单量的稳定 [1] - 公司通过细致的投标策划和积极的营销策略实现上述成果 [1] 公司业务拓展与结构优化 - 公司积极加大其他品种管市场的拓展力度 [1] - 公司积极加大海外市场的拓展力度 [1] - 通过上述拓展 公司实现了产销平衡 [1] - 通过上述拓展 公司实现了产品结构的持续优化 [1]