公司股价异常波动说明 - 公司股票交易出现异常波动情况 经自查并向控股股东核实后确认不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 明确排除导致股价异常波动的因素 包括重大资产重组 重大交易 业务重组 股份回购等潜在重大事项 [1] - 公告披露日为9月2日 公司表明截至该日未发现可能引起股价异常波动的未披露信息 [1]

板块表现 - 电力板块整体上涨1.16% 跑赢上证指数（跌0.45%）和深证成指（跌2.14%）[1] - 京运通以10.13%涨幅领涨板块 华光环能及上海电力分别涨10.00%和9.98%[1] - 板块内10只个股涨幅超5% 吉电股份成交额达14.30亿元居首[1] 个股异动 - 露笑科技成交额28.37亿元为板块最高 同时获主力资金净流入4.46亿元[1][3] - 广安爱众以7.16%跌幅领跌 云南能投、亨通股份跟跌超3%[2] - 长江电力获主力净流入6.03亿元 净占比达12.26%[3] 资金流向 - 电力板块主力资金净流入8.36亿元 游资与散户分别净流出7.0亿元和1.36亿元[2] - 京运通主力净流入2.07亿元 净占比34.70%为单股最高[3] - 华光环能主力净流入1.42亿元 净占比29.43% 但遭游资净流出6329.79万元[3]

公司股价表现 - 上海电力今日股价涨停 收盘报18.52元 涨幅9.98% [1] - 公司总市值达521.66亿元 [1] - 该股前一个交易日亦出现涨停 [1]

股票市场表现 - 京运通、露笑科技、华光环能、上海电力等多只股票出现涨停 [1] - 吉电股份、大唐发电、华银电力、龙源电力等股票跟涨 [1]

指数及成分股表现 - 中证全指公用事业指数上涨0.89% [1] - 成分股上海电力上涨9.98%、吉电股份上涨5.98%、华能水电上涨2.32%、川投能源上涨2.18%、大唐发电上涨1.95% [1] - 公用事业ETF上涨1.41%至1.01元 [1] 行业用电数据 - 7月全社会用电量10226亿千瓦时，同比增长8.6%，首次突破万亿千瓦时 [1] - 第一产业、第三产业及城乡居民生活用电量增速较快 [1] 企业盈利环境 - 动力煤平均价格同比下行，火电公司燃料成本降低 [1] - 天然气上下游价格联动推进，有助于燃气公司购销价差及利润提升 [1] 指数构成特征 - 中证全指公用事业指数前十大权重股合计占比56.01% [2] - 前三大权重股为长江电力、中国核电、三峡能源 [2]

市场整体表现 - 市场早盘震荡走低 创业板指领跌 深成指跌2.21% 创业板指跌2.9% 沪指跌0.79% [1] - 沪深两市半日成交额1.91万亿元 较上个交易日放量805亿元 [1] - 全市场超4400只个股下跌 个股跌多涨少 [1] - 早盘涨停数量为34家 封板率为66% 连板股数量为12家 [1] 黄金概念板块 - 黄金概念股维持强势 板块上涨1.79% 西部黄金、白银有色、莱绅通灵涨停 [1][2] - 受美联储降息预期刺激 COMEX黄金和白银主连均创历史新高 [1][12] - 白银有色涨10.08% 西部黄金涨10.00% 湖南白银涨6.93% 曼卡龙涨15.99% [2][13] - 白银有色年产金能力15吨 截至2023年底保有境内金金属储量13.1吨 [2] 电力板块 - 电力股逆势活跃 上海电力涨停 华光环能涨10.00% 珈伟新能涨7.73% 吉电股份涨7.34% [1][3][4] - 33家火电上市公司半年报显示17家净利润同比上涨 6家公司营收与净利润同步增长 [4] - 华银电力上半年净利润同比大涨4146.80% 增速远高于其他企业 [5] - 上海电力是我国五大发电集团之一国家电投最主要的上市公司 [4] 大金融板块 - 大金融股临近收盘前拉升 太平洋涨停 国盛金控、长城证券等跟涨 [1][5] - 截至2025年6月30日 150家证券公司总资产13.46万亿元 净资产3.23万亿元 净资本2.37万亿元 [7] - 客户交易结算资金余额2.82万亿元 受托管理资金本金总额9.35万亿元 [7] 算力硬件板块 - 算力硬件股集体调整 CPO板块下跌6.67% 剑桥科技跌停 德科立跌13.50% 锐捷网络跌12.27% [1][7][8] - 天孚通信跌9.03% 太辰光跌9.88% 新易盛跌超8% [7][8] - 截至今年6月底 我国在用算力中心机架总规模达1085万标准机架 智能算力规模达788EFLOPS [19] - 存力规模超过1680EB 相比2023年增长约40% [19] 涨停个股分析 - 天普股份8连板 兆新股份4连板 德新科技3连板 [1] - 固态电池概念活跃 英联股份2连板 上海洗霸、豪尔赛、大东南首板 [12] - 工业母机概念走强 华东数控首板 恒进感应涨29.99% 凯腾精工涨20.71% [18] - 光伏概念表现亮眼 京运通、春兴精工、华光环能、赛伍技术首板 [16] 其他重要信息 - 国务院国资委要求加快发展中央企业生物医药产业 打造生物医药领域国家队 [22][23] - A股融资余额达2.28万亿元 创历史新高 融资买入额3230亿元 占流通市值比例2.40% [23] - 融资买入额占A股成交额比例11.63% 融资余额占流通市值比远低于历史峰值4.72% [23]

市场整体表现 - 市场呈现跷跷板效应 高股息资产活跃而科技主线回调 [1] - 上证指数下跌0.79%至3844.84点 深证成指下跌2.21%至12545.82点 创业板指下跌2.9%至2870.72点 [1][2] - 证券板块临近收盘拉升 带动指数跌幅收窄 [1] 银行板块表现 - 银行板块反弹1.22% 板块指数达1344.22点 [3][4] - 渝农商行领涨4.55%至6.67元 沪农商行涨3.43%至9.05元 招商银行涨2.91%至43.20元 [4] - 银行中报显示整体向好 营收和利润增速回升 不良率稳中有降 拨备覆盖率边际企稳 [5] - 国有行业绩改善超预期 股份行营收利润增速触底反弹 部分城农商行信贷投放动能强劲 [5] - 银行板块经历三季度回调后现触底企稳迹象 有望轮动补涨 [6] 电力板块表现 - 电力板块活跃 京运通涨停10.13%至4.24元 华光新能涨停10%至23.86元 上海电力涨停9.98%至18.52元 [8] - 7月全社会用电量10226亿千瓦时 同比增长8.6% 首次突破万亿千瓦时 [9] - 1-7月累计用电量58633亿千瓦时 同比增长4.5% 其中第三产业用电量增7.8% 城乡居民用电量增7.6% [9] - 火电盈利有望维持合理水平 新能源发电盈利趋于稳健 核电盈利稳定 水电防御属性凸显 [9] 科技板块表现 - 算力产业链个股大跌 德科立 剑桥科技 英维克 麦格米特等大幅下跌 [1] - 新易盛 天孚通信 中兴通讯等龙头股下跌 [1]

核心观点 - 全国碳市场建设持续推进，目标到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业，自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖[1][14] - "十五五"规划重点关注节能降碳、新能源消纳机制、跨区域电力平衡、能源安全保供和电力市场建设等方向[2][16] - 投资策略聚焦公用事业和环保板块，推荐新能源产业链及综合能源管理相关标的[3][21] 市场表现 - 8月沪深300指数上涨10.33%，公用事业指数上涨2.53%，环保指数上涨5.28%，相对收益率分别为-7.81%和-5.06%[1][13] - 申万一级行业中公用事业及环保涨幅排名第25和第21[1][13] - 子板块表现分化：环保板块上涨5.28%，火电上涨4.69%，水电下跌1.17%，新能源发电上涨2.26%，水务下跌0.24%，燃气上涨4.50%[1][13] 政策动态 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，明确2027年碳排放权交易市场覆盖目标[1][14] - 《关于推动城市高质量发展的意见》提出推进生产领域节能降碳、践行绿色低碳生活方式及加强城市生态环境治理三方面举措[1][15] - 国家发改委各司局2025年研究课题聚焦"十五五"能源电力发展方向，包括节能降碳目标及新能源消纳机制等[16][18] 行业数据 电力供需 - 1-7月规上工业发电量54703亿千瓦时，同比增长1.3%，7月单月发电量9267亿千瓦时，同比增长3.1%[46][47] - 7月全社会用电量10226亿千瓦时，同比增长8.6%，其中第一产业用电量170亿千瓦时（+20.2%），第二产业5936亿千瓦时（+4.7%），第三产业2081亿千瓦时（+10.7%）[59] - 截至7月底全国累计发电装机容量36.7亿千瓦，同比增长18.2%，太阳能装机11.1亿千瓦（+50.8%），风电装机5.7亿千瓦（+22.1%）[76] 碳市场交易 - 全国碳市场8月29日收盘价较上周下跌1.42%，本周总成交量603.75万吨，总成交额4.10亿元[98] - 2025年1月1日至8月29日，全国碳市场碳排放配额成交量6539.79万吨，成交额47.94亿元[98] - 欧盟碳排放配额（EUA）期货8月25-29日成交1.19万吨CO2e，结算均价71.57欧元/吨[100] 能源投资 - 1-7月全国主要发电企业电源工程完成投资3635亿元，同比增长5.9%；电网工程完成投资2911亿元，同比增长14.6%[88] - 华能集团新能源装机突破1.12亿千瓦，低碳清洁能源占比超54%，较"十三五"末提升18个百分点[117] 重点公司推荐 公用事业 - 火电板块推荐华电国际（总市值615亿元，2025E PE 8.5x）和上海电力（总市值431亿元，2025E PE 14.0x）[3][7] - 新能源发电推荐龙源电力（总市值1394亿元）、三峡能源（总市值1215亿元）及区域海上风电企业[3][7] - 核电运营推荐中国核电（总市值1833亿元，2025E PE 17.8x）和中国广核（总市值1939亿元）[3][7] - 水电推荐长江电力（总市值6873亿元，2025E PE 19.9x），燃气推荐华润燃气和九丰能源[3][7] 环保 - 环保板块推荐光大环境（港股）、中山公用（总市值153亿元，2025E PE 10.9x）等类公用事业标的[3][7] - 科学仪器国产替代推荐聚光科技（总市值93亿元，2025E PE 34.6x）[3][7] - 废弃油脂资源化推荐山高环能（总市值33亿元，2025E PE 36.8x），生物质发电推荐长青集团[3][7] 专题研究 - "十五五"期间新能源发展逻辑转向市场化，机制由"保障性收购+市场交易"变为"机制电量+市场交易"[20] - 2024年底全国新能源累计装机达14.1亿千瓦，同比增长33.9%，占总装机容量的42%，超越煤电成为第一大电源[19] - 为实现2030年非化石能源消费占比25%的目标，风光装机需至少达25亿千瓦，年新增装机需维持2亿千瓦以上[19]

电力板块市场表现 - 电力板块整体下跌0.05% 但跑输上证指数(涨0.46%)和深证成指(涨1.05%) [1] - 云南能投领跌板块 跌幅达3.47% [2] - 上海电力表现最佳 涨停9.99% [1] 个股涨跌情况 - 涨幅前五分别为上海电力(9.99%)、兆新股份(9.94%)、晶科科技(6.92%)、涪陵电力(4.86%)、建投能源(4.70%) [1] - 跌幅前五分别为云南能投(-3.47%)、联美控股(-2.65%)、露笑科技(-2.00%)、华银电力(-1.66%)、川投能源(-1.61%) [2] 资金流向分析 - 电力板块主力资金净流出11.72亿元 [2] - 游资资金净流入4694.45万元 [2] - 散户资金净流入11.25亿元 [2] - 上海电力获主力资金净流入3.21亿元 净占比18.75% [3] - 晶科科技获主力资金净流入7784.36万元 净占比7.71% [3] - 广安爱众获主力资金净流入4732.74万元 净占比10.72% [3] 成交活跃度 - 上海电力成交额达17.09亿元 成交量104.45万手 [1] - 兆新股份成交额13.76亿元 成交量402.19万手 [1] - 华银电力成交额13.04亿元 成交量168.19万手 [2] - 晶科科技成交额10.09亿元 成交量214.96万手 [1]

指数及ETF表现 - 中证国新央企现代能源指数盘中震荡 成分股上海电力领涨9.99% 大唐发电上涨2.87% 国电电力上涨2.71% 中材科技领跌4.61% 中国广核下跌1.82% 太阳能下跌1.49% [2] - 央企现代能源ETF上涨0.17% 报1.15元 近1周累计上涨0.70% [2] - 央企现代能源ETF近2年净值上涨19.80% 自成立以来最高单月回报10.03% 最长连涨月数7个月 最长连涨涨幅23.43% 涨跌月数比15/10 上涨月份平均收益率3.08% 年盈利百分比100.00% 历史持有2年盈利概率100.00% [4] - 近3个月超越基准年化收益8.58% 近半年最大回撤7.04% 相对基准回撤0.28% 回撤后修复天数71天 为可比基金中修复最快 [4] 行业投资动态 - 2025年上半年中国新能源项目投资总额约1.4万亿元人民币 同比下降32.2% [3] - 风电和光伏投资额5604亿元 占行业份额40.8% 同比下降44.4% 其中风电投资3654亿元 光伏投资1950亿元 [3] - 下一代电池技术和智能电网等前沿领域保持较高投资热度 [3] 水电板块表现 - 水电板块展现盈利韧性 成本优化支撑业绩增长 [3] - 2025年上半年全国水电发电量同比略有下降 龙头企业通过优化融资结构及压降财务费用实现利润增长 [3] - 长江电力上半年归母净利润同比增长14.9% 利率下行背景下融资成本有望进一步降低 [3] 产品结构与特征 - 央企现代能源ETF管理费率0.50% 托管费率0.10% 为可比基金中最低 [4] - ETF紧密跟踪中证国新央企现代能源指数 该指数选取50只国资委下属现代能源产业上市公司证券 [4] - 指数前十大权重股合计占比48.28% 包括长江电力、国电南瑞、中国核电、中国铝业、三峡能源、中国电建、中国稀土、国电电力、云铝股份、中国石油 [5]