公司股本与注册资本 - 2024年6月公司回购注销2,382,800股，股本减至8,712,818,205股[13] - 2024年11月公司回购注销554,400股，总股本减至8,712,263,805股[12][13][15] - 公司注册资本由8,712,818,205元修订为8,712,263,805元[13] 股东会信息 - 2025年第二次临时股东会现场会议1月22日14:30在成都高新区九兴大道12号召开[10] - 股东会网络投票时间为1月22日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[10] - 会议由董事长孙立成主持，李美慧记录[10] - 股东会采用现场与网络投票结合，股东选一种，重复表决以首次为准[6] - 每位股东及代理人发言一次，不超3分钟[4] 议案审议 - 会议审议修订公司《章程》部分条款议案，汇报人袁高峰[9] 项目审议标准 - 工程建设类项目单项投资50亿（含）或出资10亿（含）须审议[16] - 矿业及新材料、清洁能源类项目单项投资10亿（含）或出资2亿（含）须审议[16] - 股权投资项目投资总额3亿（含）须审议[16] - 增资项目出资额3亿（含）须审议[16] - 交易涉及资产总额与公司最近一期经审计总资产之比达10%以上须审议[16][17] - 交易标的涉及资产净额与公司最近一期经审计净资产之比达10%以上且超1000万元须审议[16][17] - 交易成交金额与公司最近一期经审计净资产之比达10%以上且超1000万元须审议[16][17] - 交易产生利润与公司最近一个会计年度经审计净利润之比达10%以上且超100万元须审议[16][17] - 与关联自然人交易金额超30万元须审议[17][18] - 与关联法人交易金额超300万元且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上须审议[17][18]

投资评级 - 报告给予四川路桥"买入"评级，预计2024-2026年实现业绩80.0、87.4、96.1亿元，对应当前市值估值为7.7、7.1、6.4倍，50%分红率对应2024年股息率超6% [7][8] 公司概况 - 四川路桥是蜀道集团旗下路桥施工龙头企业，主要从事交通基础设施的设计、投资、建设和运营，业务近90%布局于四川省内 [2][4] - 公司控股股东蜀道集团及其一致行动人共持有79.56%股权，股权结构相对集中 [4][19] - 2023年公司毛利率为18%，净利率为7.8%，显著高于行业平均水平（毛利率10.8%，净利率2.6%） [4][32] 行业环境 - 四川省基建投资力度持续较高，2023年基建投资占比达48%，高于全国37%水平 [5] - 2023年四川省公路水路建设完成投资2685亿元，居全国第一，"十四五"期间累计完成投资7353亿元 [5] - 2024年四川省规划新开工2500公里高速公路项目，目前已累计新开工1441公里 [5] 公司优势 - 蜀道集团作为控股股东，参与省内大部分公路投资，可有效赋能公司施工业务 [6] - 公司采取投建一体模式，无需招标环节，有效提高了项目获取效率和利润率 [6][85] - 2022年4月至2024年10月间，蜀道集团对公司进行7次增持，增持金额合计约32亿元 [6][92] 业务发展 - 2024年12月，蜀道集团受让公司矿业集团股权并增资，同时增资清洁能源集团，助力新业务发展 [7][99] - 公司预计2024-2026年实现业绩80.0、87.4、96.1亿元，业绩有望稳中有升 [110] - 2024年6月，四川省推出36个高速公路项目，总里程约4100公里，总投资约8400亿元，支撑中长期需求 [5][110]

限制性股票激励计划授予 - 2019年12月30日向942名激励对象授予9480万股限制性股票，授予价1.96元/股[19] - 2020年11月20日向80名激励对象授予预留的797万股限制性股票，授予价3.12元/股[21] - 2022年5月6日向308名激励对象授予2997万股限制性股票，授予价4.24元/股[33] - 2022年7月27日向110名激励对象授予预留的875万股限制性股票，授予价5.32元/股[33] 限制性股票激励计划解除限售 - 2021年12月14日为925名激励对象持有的3707.20万股限制性股票解除限售[22] - 2022年12月14日为993名激励对象持有的3053.42万股限制性股票解除限售[23][24] - 2023年12月28日为964名激励对象的3996.804万股限制性股票办理解除限售手续[25] - 2024年4月22日同意对首次授予5名和预留授予2名激励对象合计33.60万股限制性股票解除限售[26] - 2024年8月29日同意为404名激励对象持有的2048.48万股限制性股票解除限售[35] - 2025年1月6日同意为79名激励对象持有的355.208万股限制性股票解除限售[28][36] 限制性股票激励计划回购注销 - 2021年3月30日回购17名原激励对象的214万股已获授未解锁的限制性股票[21] - 2021年12月14日回购10名原激励对象的45.64万股[22] - 2022年12月14日同意对23名原激励对象的92.38万股限制性股票回购注销，2023年2月9日完成注销[34] - 2024年依据《2019年激励计划》和《2021年激励计划》对18名激励对象的238.28万股限制性股票回购注销，6月27日完成注销[27] - 2024年8月29日回购8名原激励对象的55.44万股限制性股票，于2024年11月7日完成注销[35] - 2025年1月6日回购35名原激励对象已获授未解锁的222.432万股限制性股票[28][36] 业绩数据 - 2022年每股收益为1.5607元，高于同行业平均0.0983元[42] - 2022年营业收入复合增长率为35.56%，高于同行业平均5.79%[43] - 2022年主营业务利润率为12.70%，高于6%[43] - 2022年扣非归母净利润为96.95亿元，相较于2020年复合增长率为81.26%，高于同期同行业平均水平 - 14.09%[47] - 2022年营业收入为1351.51亿元，相较于2020年复合增长率为48.76%，高于同期同行业3.46%[47] - 2022年应收账款周转率为7.77，高于业绩考核要求的5.7[47] 利润分配 - 2020 - 2024年公司实施多次利润分配方案，2020年度每股派发现金红利0.25元，2021年度每股派发现金红利0.47元，2022年度每股派发现金红利0.91元、转增股份0.4股，2023年度每股派发现金红利0.517元，2024年半年度每股派发现金红利0.037元[53] 回购价格 - 《2019年激励计划》预留授予限制性股票调整后回购价格按1.01元/股回购[54] - 《2021年激励计划》首次授予限制性股票调整后回购价格为1.489元/股[55] - 《2021年激励计划》预留授予限制性股票调整后回购价格为2.596元/股，支付回购款项时加算同期银行存款利息[56]

股票上市与解锁 - 本次股票上市股数为3,552,080股，上市流通日期为2025年1月16日[2] - 《2019年激励计划》预留授予部分第三个解除限售期解除限售股份数量为3,210,480股[2] - 《2021年激励计划》预留授予部分第一个解除限售期剩余部分解除限售股份数量为341,600股[2] 激励计划授予与回购 - 2019年12月30日，公司同意首次向942名激励对象授予9,480万股限制性股票[6] - 2020年11月20日，公司同意向80名激励对象授予预留的797万股限制性股票[7] - 2021年3月30日，公司同意回购17名原激励对象的214万股已获授未解锁的限制性股票[7] 业绩数据 - 2022年公司每股收益为1.5607元，高于同行业平均的0.0983元[32] - 2022年公司营业收入复合增长率为35.56%，高于同行业平均的5.79%[32] - 2022年公司主营业务利润率为12.70%，高于6%[33] 其他要点 - 《2019年激励计划》拟授予不超10800万股，实际授予首次激励对象9480万股、预留激励对象797万股[24] - 《2021年激励计划》拟授予不超4375万股，实际授予首次激励对象2997万股、预留激励对象874万股[25] - 《2019年激励计划》预留授予部分第三个限售期于2024年11月19日届满，解除限售比例30%[30]

会议情况 - 2025年1月6日召开第八届监事会第三十八次会议[2] - 监事会应出席7人，实际出席7人[2] 股份变动 - 79名激励对象解除限售3,552,080股，占总股本0.04%[3] - 同意回购注销35名激励对象2,224,320股限制性股票[6] 议案表决 - 《关于2019年限制性股票激励计划相关议案》七票赞成通过[5] - 《关于回购注销部分激励对象限制性股票相关议案》七票赞成通过[6]

股本与注册资本 - 2003年3月10日发行10,000万股A股，3月25日在上海证券交易所挂牌交易[7] - 公司注册资本为8,712,263,805元，实收资本8,712,263,805元[7] - 2004年6月以资本公积转增股本5,000万股，转增后注册资本为30,000万元[15] - 2006年12月实施股权分置改革，总股本增加到3.04亿股，注册资本为30,400万元[15] - 2012年5月以未分配利润和资本公积转增股本24,320万元，转增后注册资本为54,720万元[15] - 2013年12月非公开发行股份463,366,336股，发行后股本增至1,509,866,336股[15] - 2014年10月以资本公积转增股本1,509,866,336股，转增后注册资本为3,019,732,672元[15] - 2017年10月非公开发行股份590,792,838股，发行后股本增至3,610,525,510股[15] - 2020年2月向激励计划首次授予对象非公开发行股份94,800,000股，发行后股本增至3,705,325,510股[16] 股份限制与股东权益 - 发起人持有的股份自公司成立之日起1年内不得转让，公开发行股份前已发行的股份自上市交易之日起1年内不得转让[25] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持总数的25%，所持股份自上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[25] - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东有权查阅会计账簿、会计凭证[29] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东在特定情形下有权书面请求监事会或董事会向法院提起诉讼[31] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东，将股份质押应自事实发生当日向公司书面报告[32] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[40] - 董事人数不足董事会规定人数2/3等情形下，公司应在2个月内召开临时股东会[40][41] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司应召开临时股东会[41] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提出临时提案[49] - 股东会作出普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[60] 董事会相关 - 公司董事会由十一名董事组成，独立董事人数不少于三分之一[81] - 董事会设董事长一名，可根据需要设副董事长一至两名[81] - 董事会每年至少召开两次会议，于会议召开10日以前书面通知全体董事和监事[87] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事、1/2以上的独立董事等可提议召开董事会临时会议，董事长应10日内召集和主持[87] 监事会相关 - 监事会由七名监事组成，设主席一名，可设副主席一名[99] - 监事会中职工代表不少于三人[99] - 监事会每6个月至少召开一次会议[100] 财务报告与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送年度财务会计报告[106] - 公司在会计年度前6个月结束之日起2个月内报送半年度财务会计报告[106] - 公司在会计年度前3个月和前9个月结束之日起1个月内报送季度财务会计报告[106] - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达公司注册资本的50%以上可不再提取[107] - 最近三个连续年度内以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%[109] 公司合并与解散 - 公司与其持股90%以上的公司合并，被合并公司不需经股东会决议；合并支付价款不超过本公司净资产10%的，可不经股东会决议[124] - 持有公司表决权10%以上的股东，可请求法院解散经营管理严重困难的公司[129] 子公司持股 - 公司对四川公路桥梁建设集团有限公司持股比例为100%[142] - 公司对四川省交通建设集团有限责任公司持股比例为100%[142] - 公司对四川川交路桥有限责任公司持股比例为99.0609%[142] - 公司对四川路桥盛通建筑工程有限公司持股比例为100%[142] - 公司对四川省铁路建设有限公司持股比例为51%[142] - 公司对四川蜀道养护集团有限公司持股比例为100%[142] - 公司对四川智能建造科技股份有限公司持股比例为60%[142] - 公司对四川高路建筑工程有限公司持股比例为100%[142]

股权变动 - 79名激励对象解除限售股份3,552,080股，占总股本0.04%[3] - 对35名激励对象2,224,320股限制性股票进行回购注销[6] 公司治理 - 2025年1月6日董事会应出席10人，实际出席10人[2] - 公司修订《章程》部分条款，议案待股东会审议[7] - 公司拟定2025年1月22日召开第二次临时股东会[8]

股东会信息 - 2024年12月21日刊登2025年第一次临时股东会通知[3] - 2025年1月6日下午14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[5] - 股权登记日为2024年12月31日[7] 参会情况 - 现场4人代表6,930,773,392股，占79.5519%[6] - 网络721名代表76,984,499股，占0.8836%[6] - 合计725名代表7,007,757,891股，占80.4356%[6] 议案情况 - 第2项议案需非关联股东过半数通过，单独计中小投资者票[8] - 其他议案需表决股东过半数通过[8] 结果合规 - 本次股东会召集等均符合规定[9]

股票回购 - 公司将回购注销35名激励对象已获授但未解锁的限制性股票[1] - 涉及《2019年激励计划》《2021年激励计划》[1] - 回购股票合计2224320股[1] 回购价格 - 《2019年激励计划》预留授予部分为1.01元/股[2] - 《2021年激励计划》首次授予部分为1.489元/股[2] - 《2021年激励计划》预留授予部分为2.596元/股[2] 决策情况 - 监事会同意按上述价格回购注销[3]

回购注销 - 公司将对35名激励对象合计2224320股限制性股票进行回购注销[2] 股本与注册资本变更 - 回购注销后公司总股本将由8712263805股变更为8710039485股[3] - 回购注销后公司注册资本将由8712263805元变更为8710039485元[3] 债权申报 - 债权人自公告之日起45日内向公司申报债权[3] - 申报地点为四川省成都市高新区九兴大道12号[6] - 申报时间为2025年1月7日至2月20日9:00 - 17:00[6] - 联系人是公司董事会办公室，联系电话为028 - 85126085[6]