纪要涉及的公司和行业 - 公司：宇通客车、金龙、中通 [1][2][7] - 行业：客车行业 [2][4][5] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点1：对宇通客车2025年全年业绩保持乐观** - 论据：2025年初销量同比下降，4月总销量3300台，同比降27%、环比降32%，国内市场降幅达33%，但客车行业月度波动大，年度数据更具参考性，预计6月出口量回升；公司上调长期目标至3万台，海外出货目标1.65万台，利润率有望维持或提升，全年业绩底线预估在45 - 46亿元 [2][4][5] - **核心观点2：国内市场交付节奏前低后高** - 论据：国内公交车市场受以旧换新政策推动，预计增速加快，但上半年贡献不明显，交付集中在下半年；旅游车市场增速或低于去年，但仍会增长 [2][6] - **核心观点3：宇通客车当前是布局机会，长期前景乐观** - 论据：目前估值约13倍，股息率约6 - 7%，现金充裕，回调幅度有限；预测2025年利润40 - 47亿，分红有望与去年持平或上修，股息率至少5%以上；自2023年以来宇通表现突出，板块效应已传导至其他企业，中国客车在海外市占率和新能源渗透率仍有巨大增长空间 [2][7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年4月宇通客车出口销量880台，同比基本持平，新能源出口135台，同比下降30% [4] - 2024年下半年交付节奏前期缓慢，12月追回大量订单 [5] - 未来需关注公司年度销售目标、中期出口目标达成情况，全球新能源渗透进程，内部团队效率和订单排产，各地政府政策对公交更换的推动作用，旅游行业复苏情况对旅游车型销售的影响 [3][8][9]

产销数据 - 2025年4月公司客车销量3,338辆 同比-27.4% 环比-31.7% [1] - 2025年4月客车产量3,517辆 同比-29.3% 环比-26.7% [1] - 1-4月累计客车销量1.2万辆 同比+0.2% [1] - 大中客合计销量2,694辆 同比-34.8% 环比-29.9% [1] - 大客销量1,685辆 同比-33.9% 中客销量1,009辆 同比-36.3% 轻客销量644辆 同比+38.8% [1] 市场表现分析 - 4月销量受交付节奏扰动 新能源出口同环比波动 国内表现符合"前低后高"行业特征 [1] - 出口总量同比保持平稳 新能源出口受交付节奏影响 [1] 订单与展望 - 海外在手订单饱满 批量订单持续流入 预计季末集中交付 [2] - Q3为全年出口交付低点 后续同环比改善趋势明确 [2] - 国内报废更新政策加码 地方政策加速落地 公交替换需求有望释放 [2] 行业趋势 - 2024年海外客车需求恢复至28万辆 达2019年疫情前水平 [2] - 2024年海外新能源客车需求2.4万辆 同比+17.6% 渗透率8.5% [2] - 欧洲、亚洲新能源渗透率持续领先 [2] - 新能源客车两大趋势：公交领域渗透率提升 欧洲中长途城际客运场景突破 [2] 财务预测 - 2025-2027年预计营收429.7/484.3/529.7亿元 [3] - 2025-2027年预计归母净利润48.8/56.8/63.0亿元 [3]

担保金额 - 2025年4月新增对子公司担保29828.52万元，为购房人担保1356.00万元[2][5] - 对法国宇通、香港宇通多笔担保总计29828.52万元[7] 担保余额 - 截至2025年4月30日，控股子公司间担保余额19.08亿元，占比14.22%[10] - 为销售业务链企业担保余额0.04亿元，占比0.03%[10] 其他情况 - 公司持有香港宇通、法国宇通100%股权[8] - 本次担保4月25日经股东大会通过，风险可控[3][9] - 截至4月30日无逾期及对关联人担保[10]

利润分配方案 - 每股现金红利1元（含税），以总股本2,213,939,223股为基数，共计派发现金红利2,213,939,223元 [2][3] - 分配方案已通过2024年年度股东大会审议，实施日期以股权登记日为准 [2][5] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已指定交易的股东可在红利发放日领取 [4] - 郑州宇通集团有限公司等特定股东的现金红利由公司直接派发 [4] 扣税说明 - 自然人股东及证券投资基金持股1个月内全额征税，1个月至1年减按50%计税，超过1年免税 [7] - QFII股东按10%税率代扣所得税，税后实际派发0.9元/股 [8] - 沪港通投资者同样按10%税率代扣，税后派发0.9元/股 [8] - 其他机构投资者和法人股东不代扣所得税，实际派发1元/股 [8] 产销数据快报 - 2025年4月份产销数据以辆为单位披露，最终数据以定期报告为准 [10][11][12]

2025年4月份产销数据快报 - 公司发布2025年4月份产销数据快报，最终数据以定期报告为准 [1][2] 2024年年度利润分配方案 - 每股现金红利1元（含税），总股本2,213,939,223股为基数，共计派发现金红利2,213,939,223元 [4][6][7] - 分配方案经2025年4月25日股东大会审议通过 [4] - 分派对象为股权登记日登记在册的全体股东 [5] 分配实施办法 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已指定交易的股东可在证券营业部领取，未指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管 [7] - 郑州宇通集团有限公司、猛狮客车有限公司、中国公路车辆机械有限公司的现金红利由公司直接派发 [8] 扣税说明 - 自然人股东和证券投资基金持股1个月以内全额征税，1个月至1年减按50%，超过1年免税 [9] - QFII股东按10%税率代扣代缴，税后红利0.9元/股 [10] - 沪港通投资者按10%税率代扣代缴，税后红利0.9元/股 [10] - 其他机构投资者和法人股东不代扣代缴，实际派发1元/股 [10] 咨询方式 - 咨询地址为郑州市管城回族区宇通路6号，联系部门为公司董事会办公室，电话0371-66718281 [11]

生产量 - 2025年4月公司生产量3517辆，同比降29.33%[3] - 2025年累计生产量12451辆，同比降6.65%[3] - 2025年4月大型客车生产量1774辆，同比降36.30%[3] - 2025年4月轻型客车生产量701辆，同比增37.72%[3] - 2025年累计轻型客车生产量2706辆，同比增115.79%[3] 销售量 - 2025年4月公司销售量3338辆，同比降27.40%[3] - 2025年累计销售量12349辆，同比增0.16%[3] - 2025年4月大型客车销售量1685辆，同比降33.92%[3] - 2025年4月轻型客车销售量644辆，同比增38.79%[3] - 2025年累计轻型客车销售量2394辆，同比增94.95%[3]

证券代码：600066 证券简称：宇通客车 编号：临 2025-034 宇通客车股份有限公司 2024年年度利润分配实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次利润分配方案经公司2025 年 4 月 25 日召开的2024年年 度股东大会审议通过。 二、分配方案 1、发放年度：2024年年度 2、分派对象： 每股分配比例 A 股每股现金红利1元（含税） 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/5/13 | － | 2025/5/14 | 2025/5/14 | 差异化分红送转：否 一、通过分配方案的股东大会届次和日期 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登 记结算有限责任公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公 司"）登记在册的本公司全体股东。 3、分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本2,213,939,223股 为基数， ...

销售情况 - 2025年4月份销售量为3338辆 同比下降27 40% [1] - 本年累计销售量为12349辆 同比增长0 16% [1] - 大型车销售量为1685辆 同比下降33 92% [1] - 中型车销售量为1009辆 同比下降36 30% [1] - 轻型车销售量为644辆 同比增长38 79% [1] 生产情况 - 2025年4月份生产量为3517辆 同比下降29 33% [1] - 大型车生产量为1774辆 同比下降36 30% [1] - 中型车生产量为1042辆 同比下降38 09% [1] - 轻型车生产量为701辆 同比增长37 72% [1]

宏观经济与PMI数据 - 中国4月财新服务业PMI为50.7，较前值51.9回落，增速为去年9月以来最低，但仍连续28个月位于荣枯线50上方 [1] - 4月财新制造业PMI降至50.4，为三个月最低，制造业与服务业产出增速均放缓，综合产出指数从3月的51.8降至51.1 [1] - 新业务总量扩张步伐放缓至7个月来最弱，其中新接出口业务量重陷收缩 [1] - 4月全球制造业PMI为49.1%，环比下降0.5%，连续2个月下降，国际货币基金组织将2025年全球经济增长预期下调至2.8%，较1月预测降低0.5% [1] 区域经济与产业发展 - 长三角9座“GDP万亿城市”一季度GDP合计约占全国七分之一，形成上海（超5万亿）、苏州与杭州（逾2万亿）、南京等6市（2万亿以内）的“一二六”雁行结构 [3] - 一季度固定资产投资增速靠前的城市为上海（6.5%）、无锡（5.1%）、合肥（4.9%） [3] - 社会消费品零售总额增速领先的城市为南京（7.5%）、杭州（6.3%）、常州（5.2%） [3] - 出口增速领先的城市为合肥（19.2%）、杭州（18.7%）、南通（17.3%） [3] - 机器人产业表现突出，一季度上海工业机器人产量增长18.6%，杭州与宁波工业机器人产量分别增长62.7%和63.2%，苏州服务机器人产量增长165% [3] 财政与地方债发行 - 2025年前4个月，全国发行地方政府债券合计约3.54万亿元，同比增长约84% [5] - 前4个月新增地方政府债券发行规模约1.5万亿元，同比增长约54% [5] - 根据计划，二、三、四季度超长期特别国债发行规模或分别为0.56万亿、0.68万亿、0.06万亿元，考虑用于补充银行资本的5000亿特别国债，二季度特别国债总发行规模或达万亿 [5] 消费与旅游市场 - “五一”假期5天，全国国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%，国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8% [7] - 假期全社会跨区域人员流动量累计14.67亿人次，日均2.93亿人次，同比增长8.0%，其中铁路、水路和民航客运量同比均实现两位数增长 [7] - 入境游表现亮眼，“五一”期间入境游订单量同比增长超过一倍 [7] - 新疆北屯、西藏昌都、青海果洛、云南怒江、海南屯昌等地旅游产品预订量同比平均增长超100% [7] 房地产市场 - “五一”期间上海多个热门楼盘触发限售及积分制，例如翡雲悦府160套房源获认购超500组，认购率达318%，西派海上82套房源认筹率达248% [9] - 4月21日至27日，上海新房供应入市面积达28.87万平方米，环比增加969.56%，为今年以来单周最高投放量 [9] 汽车行业 - 在16家A股整车上市企业中，有10家车企2025年一季度实现归母净利润同比增长，占比达62.5% [11] - 比亚迪一季度归母净利润同比增长100.38%，上汽集团同比增长11.40%，长安汽车扣非归母净利润同比激增601.31% [11] - 2025年一季度，汽车产销分别完成756.1万辆和747万辆，同比分别增长14.5%和11.2% [11] 科技与人工智能行业 - OpenAI宣布将继续由其非营利性母公司控制，同时推进营利性部门结构调整，并取消对投资者回报上限的限制以吸引投资 [13] - OpenAI此前重组计划因外界批评及法律挑战（包括埃隆·马斯克的诉讼）而被迫改变 [13] 股票市场 - 5月6日，A股市场高开高走，沪指涨1.13%收报3316.11点，深成指涨1.84%收报10082.41点，创业板指涨1.97%收报1986.41点 [15] - 沪深两市全天成交额1.34万亿元，较上个交易日放量1668亿元，全市场近5000只个股上涨 [15] - 可控核聚变、鸿蒙、算力、机器人等概念板块表现活跃 [15]

文章核心观点 - 庆祝中华全国总工会成立100周年暨全国劳动模范和先进工作者表彰大会在北京举行，共有2426人受到表彰，其中包括1670名全国劳动模范和756名全国先进工作者 [2] - 本次表彰覆盖范围广泛，除了传统行业，还包括中华优秀传统文化传承者及外卖骑手、快递接驳员等新职业劳动者 [2] - 汽车行业有约70名优秀劳动者获得表彰，涵盖整车制造、零部件、研发、销售服务等多个产业链环节 [2] 汽车行业受表彰人员概况 - 据粗略统计，汽车行业约有70名优秀劳动者获得本次全国劳动模范和先进工作者表彰 [2] - 受表彰人员来自比亚迪、赛力斯、陕汽、奇瑞新能源、上汽通用五菱、中国重汽、一汽、东风、深蓝汽车、广汽传祺、江淮汽车、北汽福田、北京现代、宇通客车、江铃汽车、沃尔沃、玉柴机器、亿纬锂能、福田康明斯、富奥零部件、华域三电、延锋国际、法雷奥、中鼎密封件等众多知名整车、零部件及服务企业 [2][4][5][6][8] 全国劳动模范（汽车行业部分名单） - **比亚迪**：廉玉波（首席科学家、汽车工程研究院院长，教授级高级工程师）[4] - **赛力斯集团**：张兴海（董事长，高级工程师）[4] - **陕西汽车控股集团**：袁宏明（党委书记、董事长，正高级工程师）[4] - **奇瑞新能源汽车**：张国忠（董事长，正高级工程师）[4] - **上汽通用五菱**：吕俊成（总经理，教授级高级工程师）[4] - **中国重型汽车集团**：丁惟云（汽车研究总院院长，正高级工程师）[4] - **中汽研新能源汽车检验中心（天津）**：王芳（总工程师，高级工程师）[4] - **中国第一汽车股份有限公司**：杨永修（研发总院试制部数控班组操作工，工程师、高级技师）、赵达（红旗制造中心装备维修段段长，正高级工程师、高级技师）[4] - **东风汽车集团**：魏明伟（制造总部襄阳工厂首席工种师，特级技师）、冯月兵（乘用车公司制造总部武汉工厂品质管理室质量问题解析员，高级技师）[4] - **深蓝汽车科技**：唐跃辉（首席技能大师，正高级工程师、特级技师）[5] - **广汽传祺汽车**：刘晶（宜昌分公司设备技术系系长，工程师、技师）[5] - **安徽江淮汽车集团**：盛保柱（商用车制造事业部冲焊厂钳工，高级工程师、特级技师）[5] - **北汽福田汽车**：王浩名（时代领航卡车工厂首席技师，正高级工程师、高级技师）[5] - **北京现代汽车**：王志伟（仁和轿车部总装车间班长，工程师、特级技师）[5] - **浙江豪情汽车制造**：王光挣（班组长，高级工程师、高级技师）[5] - **宇通客车**：李广彦（海外客户服务经理，技师）[5] - **中国重汽集团济南商用车**：贾相波（首席技师，高级技师）[5] - **河北长安汽车**：张赫（汽车调试工，高级工程师、特级技师）[5] - **南京依维柯汽车**：尹禹（制造中心工程师，高级工）[5] - **江铃汽车**：杨准正（智能装备中心工程车间工程一组班组长，技师）[5] - **大庆沃尔沃汽车制造**：刘洪强（冲压维修班班长，技师）[5] - **广西玉柴机器**：王辉（高效节能环保内燃机国家工程研究中心副主任、玉柴股份副总工程师、研发总院副院长，正高级工程师）[5] - **惠州亿纬锂能**：祝媛（副总裁、储能研究院院长，高级工程师）[5] - **广东金晟新能源**：韩旗英（研究院副院长，教授级高级工程师）[5] - **北京福田康明斯发动机**：刘学（制造部返修班组班长，技师）[5] - **富奥汽车零部件**：田友武（泵业分公司技术部非标设计师，高级工程师）[5] - **华域三电汽车空调**：姚奕（总工程师，正高级工程师）[5] - **延锋国际汽车技术**：杨帆（延锋国际技术中心智能座舱造型设计总监，助理工程师）[5] - **科世达（上海）机电**：钱建宏（设备副主管，技师）[5] - **江阴万事兴汽车部件**：李全兴（董事长，高级经济师）[5] - **江苏时代新能源科技**：罗清钢（生产主管）[5] - **台州法雷奥温岭汽车零部件**：周正平（行政经理、工会主席）[5] - **安徽中鼎密封件**：夏迎松（董事长，高级工程师）[5] - **安徽环新集团**：曹立新（党委书记、副董事长、总经理，高级工程师）[5] - **康跃科技（山东）**：周建章（技术部模具主管，特级技师）[5] - **中原内配集团**：徐超（氢能事业部工艺员，高级工程师）[5] - **东实空气减振技术（湖北）**：王孜（技术中心主任、制造中心长，工程师）[6] - **华工科技产业**：马新强（党委书记、董事长、总裁，研究员）[6] - **欣旺达电子**：杨仕丽（后焊生产部E2生产组产线线长）[6] - **桂林福达**：蒲鹰（首席智造专家，工程师、特级技师）[6] - **重庆万盛福耀玻璃**：赖文建（工艺技术专家，工业设计高级工程师）[6] - **昆明云内动力**：陈永（昆明技术中心试制及设备组组长，助理工程师、特级技师）[6] - **北京博得宝汽车销售服务**：程旭东（技术主管，机动车检测维修工程师、高级技师）[6] - **北京首汽汽车修理**：张平（首席技师，机动车检测维修工程师、高级技师）[6] 全国先进工作者（汽车行业相关） - **北京市产品质量监督检验研究院**：胡芳芳（汽车检测研究所所长，正高级工程师）[8] - **湖南省汽车技师学院**：向杰（汽车工程系副主任、焊接教师，高级工程师、高级技师）[8] - **贵州交通技师学院**：王庆（教师，二级生产实习指导教师、高级技师）[8] - **交通运输部公路科学研究院**：田波（首席研究员）[8]