公司参展概况 - 东航江西分公司于10月31日在南昌瑶湖机场开幕的2025南昌飞行大会暨航空产业博览会设置展厅参展 [1] - 此次是公司第四次参加南昌飞行大会 [2] - 展厅通过多媒体展示公司在运营品质、服务体验和社会责任等方面的成绩 [2] 公司展厅活动与产品 - 展厅设有商务接洽区，工作人员向观众介绍冬春季热门航线及始发国际中转航线，并推出“东航机票惊喜价”活动以吸引观众加入“东方万里行”会员 [2] - 文创展示区展出了一系列融入公司元素的文创产品及飞机模型 [2] - 现场提供由工作人员调制的航班专属限定饮品，并设置了互动抽奖活动 [2] 技术成果展示 - 公司通过视频和沙盘展示了东航技术江西分公司C909装配式机库的建设过程和结构特点 [4] - 该装配式机库相较于传统机库具有投资小、建设快、绿色环保、拆卸方便的特点，为民航系统率先投建，并计划于11月初投入运行 [5] - 该机库旨在为国产民机提供全方位快速保障支持 [5]

投资评级与目标价 - 报告对A股（600115 CH）和H股（670 HK）均维持“买入”评级 [6] - A股目标价设定为人民币6.35元，H股目标价设定为5.10港币，较之前的目标价（A股人民币4.80元/H股3.65港币）有显著上调 [5][6] - 上调估值倍数的依据是公司ROE有望取得突破，给予A/H股2025年预测市净率3.0倍/2.2倍的估值（前值分别为2.6倍/1.8倍） [5] 核心观点与业绩表现 - 公司三季度业绩超预期，归母净利润达到35.34亿元，同比增长34.4%，高于研究报告预期的31.1亿元 [1][3] - 前三季度公司实现扭亏为盈，归母净利润为21.03亿元，而去年同期为净亏损1.38亿元 [1] - 业绩向好的主要驱动力包括客座率提升至三大航最高水平、单位成本下降以及投资收益和其他收益的增加 [1][2][3] - 研究报告看好公司收益水平改善，认为其将进入盈利周期，主要基于行业供给增速保持低位、公司市场份额稳固以及油价下跌减轻成本压力 [1][4] 运营数据分析 - 三季度公司运力投放较快，供给同比增长6.0%，需求同比增长8.9%，推动客座率同比提升2.3个百分点至86.9%，为三大航中最高 [2] - 分航线看，国际线恢复较快，供给同比增长12.8%，达到2019年同期的114%，客座率提升2.8个百分点至84.3%；国内线供给同比增长3.4%，客座率提升2.2个百分点至88.2% [2] - 尽管客座率表现强势，但单位客公里收益同比下跌约9%，显示票价有所承压 [2] - 成本控制成效显著，三季度单位ASK成本同比下降4.3%，部分得益于航空煤油出厂价均价同比下降11% [3] 财务预测与估值调整 - 研究报告上调公司2025年至2027年归母净利润预测，幅度分别为51%、28%和19%，调整后净利润分别为7.69亿元、59.32亿元和80.23亿元 [5] - 盈利预测上调的主要原因是油价预期降低，减轻了公司的成本压力 [5] - 基于对2026年预计每股净资产2.12元的预测，结合上调后的市净率估值，得出新的目标价 [5] - 预测公司净资产收益率将显著改善，从2025年预测的1.92%上升至2026年的12.92%和2027年的14.87% [9]

合作核心内容 - 中国东航旗下东航电商与京东集团全资子公司京东圆迈达成合作，正式引入近百万件京东自营商品 [1][3] - 合作旨在通过"航空+电商"跨界生态共建，为东航会员提供更丰富的积分消费选择 [1] 合作模式与用户权益 - 东航会员可通过东航APP首页的"东航商城"进入"京东专区"，选购涵盖3C数码、家电、图书等品类的近百万件商品 [3] - 会员下单时可使用"东方万里行"积分全额兑换商品，或采用"积分+现金"混合支付方式抵扣部分金额 [3] - 所有商品享受与京东平台同等的物流与售后保障，部分区域可实现"当日达"或"隔日达" [3] 战略意义与业务布局 - 此次合作是东航电商深化"航空+电商"战略，探索跨界生态共建的重要举措 [3] - 东航APP已集成酒店、即时用车、接送机、空中Wi-Fi、门票预订等多项服务，东航商城本身也提供近百万件商品并全面支持积分抵扣 [3]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600115 证券简称：中国东航 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：百万元 币种：人民币 ■ 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间。加权平均净资产收益率指标考虑了公司已发行永续 债的影响。 （二）非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:百万元 币种:人民币 ■ 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的 ...

投资评级 - 维持“增持”评级 [1][5] 核心观点 - 公司国际市场恢复领先，国际运力投放已超疫情前水平，国际航线恢复情况领先行业 [5] - 公司受益于主基地上海出入境流量持续增长，国庆假期后行业票价持续正增长，预期下半年经营同比改善明显 [5] - 公司2025年前三季度实现扭亏为盈，业绩超预期，归母净利润为21.03亿元 [5] - 考虑前三季度整体票价水平较年初预期下降，调整2025-2027年归母净利润预测至19.42/90.43/149.22亿元 [5] - 预计随着国际航线进一步复苏，市场需求增长，国内市场供需结构将逐步改善，带动公司收益水平及飞机利用率提升，预计2026年经营将持续改善 [5] - 当前市值对应2026/2027年盈利预测市盈率为12倍/7倍，低于三大航历史估值中枢 [5] 运营数据 - 2025年第三季度整体ASK同比2024年增长6.02%，整体RPK同比2024年增长8.95%，客座率同比2024年提升2.41个百分点 [5] - 国内市场：2025年第三季度国内ASK同比2024年增长3.36%，国内RPK同比2024年增长6.04%，国内客座率同比2024年提升2.29个百分点，国内客运量同比2024年增长3.61% [5] - 国际市场：2025年第三季度国际ASK恢复至2019年同期的113.63%，同比2024年增长12.85%；国际RPK恢复至2019年同期的118.84%，同比2024年增长16.69%；国际客座率达84.41%，较2019年提升3.80个百分点，同比2024年提升2.87个百分点；国际客运量恢复至2019年同期的121.13%，同比2024年增长16.31% [5] 财务表现 - 2025年第三季度营业收入395.92亿元，同比增长3.14%；2025年前三季度营业收入1064.14亿元，同比增长3.73% [5] - 2025年第三季度测算客公里收益为0.54元，同比2024年下降5.3% [5] - 2025年第三季度营业成本341.51亿元，单位成本为0.40元，同比2024年下降4.3%，受飞机利用率提升影响单位成本进一步摊薄 [5] - 2025年第三季度归母净利润35.34亿元，同比增长34.37%；2025年前三季度归母净利润21.03亿元，实现扭亏为盈（2024年前三季度亏损1.38亿元） [5] - 2025年第三季度扣非后归母净利润31.64亿元，同比增长30.21%；2025年前三季度扣非后归母净利润14.05亿元 [5] 机队规模 - 截至2025年第三季度，公司总机队规模达到820架，同比2019年同期增加16.15%，同比2024年同期增加3.80% [5] 盈利预测 - 预计2025年营业总收入1397.79亿元，同比增长5.8%；2026年1525.43亿元，同比增长9.1%；2027年1630.25亿元，同比增长6.9% [5][7] - 预计2025年归母净利润19.42亿元；2026年90.43亿元，同比增长365.7%；2027年149.22亿元，同比增长65.0% [5][7] - 预计2025年每股收益0.09元；2026年0.41元；2027年0.67元 [5][7] - 预计毛利率持续改善：2025年8.3%，2026年13.5%，2027年16.3% [5][7] - 预计净资产收益率显著提升：2025年10.6%，2026年33.1%，2027年35.3% [5][7]

财务业绩表现 - 公司前三季度实现营业收入1064.14亿元，同比增长3.73% [2] - 公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为21.03亿元，同比实现扭亏为盈 [2] - 公司盈利水平显著提升得益于精细化成本管控措施 [2] 暑运市场表现 - 2025年暑运期间（7月1日至8月31日）全国民航累计运输旅客1.47亿人次，日均237万人次，同比增长3.6% [3] - 暑运期间公司及旗下航司累计执行航班19.4万班次，服务旅客2806万人次，日均飞行小时8168小时，环比暑运前增幅13.3% [3] - 暑运期间公司执行国际及地区航班2.7万班次，运输旅客449.2万人次，分别比2024年同期增长9.8%和13.6% [3] 国际航线拓展 - 公司前三季度国际航线旅客量达到1549.65万人次，同比增长23.61%，超过同业公司 [5] - 公司是中国境内国际通航点第一的航空公司，2024年以来新开23条中远程国际航线 [4] - 2025年冬春新航季公司计划平均每周执行国际及地区航班3220班，同比增加11.65% [5] - 公司持续开拓东南亚、中亚、非洲、拉美等新兴市场，并加密欧洲、澳洲、日韩等重点市场航线 [5] 枢纽建设与服务创新 - 2025年上半年公司在浦东机场完成国际中转旅客479.5万人次，同比增长26.8% [6] - 公司推出“空港通”等服务产品，提供免费市域线车票和便捷托运行李服务，提升中转效率 [6] - 公司推出涵盖“空巴联运、空铁联运、空空联运、空水联运”在内的多式联运产品 [6] - 公司后续将推出“长三角畅行专区”，提供行李“门到门”等增值服务 [6] 战略与展望 - 公司业绩增长得益于深化推进枢纽建设及“三飞”战略持续落地见效 [2] - 公司坚持“往远处飞、往国际飞、往新兴市场飞”的战略导向，积极构建“全球互联互通走廊” [5] - 公司“三飞”战略效果显著，为业绩增长带来强大支撑 [6]

事件概述 - 10月30日14:59，东航C919国产大飞机执飞的MU6308航班从广州白云机场起飞，标志着白云机场T3航站楼正式投入使用 [1] - 东航在穗的所有国内航班将转场至白云机场T3航站楼运行 [1] - 此次MU6308航班是东航C919首次执飞广州至北京大兴航线 [1] 基础设施发展 - 广州白云机场T3航站楼正式启用，机场运营容量得到提升 [1] 公司运营动态 - 东方航空将其在广州的所有国内航班业务转移至新启用的T3航站楼 [1] - 东方航空使用C919机型首次开通广州至北京大兴机场的航线服务 [1] 行业技术进展 - C919国产大飞机投入商业运营，执飞重要商务航线（广州-北京）[1]

每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ 每经AI快讯，中国东航（SH 600115，收盘价：4.81元）10月31日发布公告称，公司2025年第11次董事 会会议于2025年10月30日以通讯方式召开。会议审议了《关于修订 <中国东方航空股份有限公司董事会 审计和风险管理委员会工作细则> 的议案》等文件。 2025年1至6月份，中国东航的营业收入构成为：航空业务收入占比98.1%，其他业务占比1.9%。 （记者 曾健辉） ...

财务表现 - 公司前三季度营业收入达到1064.14亿元人民币，同比增长3.73% [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为21.03亿元人民币 [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为14.05亿元人民币 [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.09元人民币 [1]

中国海油 - 2025年前三季度营业收入3125.03亿元，同比下降4.1%，净利润1019.71亿元，同比下降12.6% [1] - 第三季度营业收入1048.95亿元，同比增长5.7%，净利润324.38亿元，同比下降12.2% [1] - 前三季度油气净产量578.3百万桶油当量，同比上升6.7%，其中天然气产量涨幅达11.6% [2] - 中国净产量400.8百万桶油当量，同比上升8.6%，得益于深海一号二期等油气田产量贡献 [2] - 海外净产量177.4百万桶油当量，同比上升2.6%，得益于巴西Mero3等项目 [2] - 第三季度油气净产量193.7百万桶油当量，同比上升7.9% [2] - 前三季度油气销售收入约2554.8亿元，同比下降5.9%，主因实现油价下降 [3] - 前三季度桶油主要成本为27.35美元，同比下降2.8% [3] 比亚迪 - 2025年前三季度营业收入5662.66亿元，同比增长12.75%，净利润233.33亿元，同比下降7.55% [4] - 第三季度营业收入1949.85亿元，同比下降3.05%，净利润78.23亿元，同比下降32.60% [4] - 前三季度扣非净利润204.90亿元，同比下降11.65% [5] - 第三季度扣非净利润68.91亿元，同比下降36.65% [5] - 前三季度经营活动现金流净额408.45亿元，同比下降27.42% [5] - 总资产9019.25亿元，较上年度末增长15.14% [5] - 归属于上市公司股东的所有者权益2455.15亿元，较上年度末增长32.53% [5] 工商银行 - 2025年前三季度营业收入6400.28亿元，同比增长2.17%，净利润2699.08亿元，同比增长0.33% [6] - 第三季度营业收入2129.36亿元，同比增长3.41%，净利润1018.05亿元，同比增长3.29% [6] - 前三季度利息净收入4734.16亿元，下降0.70%，年化净利息收益率1.28%，下降15个基点 [7] - 前三季度非利息收入1666.12亿元，增长11.30%，其中手续费及佣金净收入908.68亿元，增长0.60% [7] - 前三季度业务及管理费1615.92亿元，增长2.97%，成本收入比25.25% [7] - 计提各类资产减值损失1270.93亿元，下降1.69%，其中贷款减值损失1374.73亿元，增长12.00% [7] - 不良贷款余额4048.38亿元，比上年末增加253.80亿元，不良贷款率1.33%，下降0.01个百分点 [8] - 拨备覆盖率217.21%，上升2.30个百分点 [8] 建设银行 - 2025年前三季度营业收入5737.02亿元，同比增长0.82%，净利润2573.6亿元，同比增长0.62% [9] - 第三季度营业收入1794.29亿元，同比下降1.98%，净利润952.84亿元，同比增长4.19% [9] - 前三季度利息净收入4276.06亿元，较上年同期下降3.00%，净利息收益率1.36%，下降16个基点 [10] - 前三季度非利息收入1460.96亿元，较上年同期增长13.95%，手续费及佣金净收入896.68亿元，增长5.31% [10] - 前三季度业务及管理费1420.41亿元，较上年同期增加33.10亿元，成本收入比25.39% [11] - 信用减值损失1217.63亿元，较上年同期上升11.11% [11] - 总资产45369.09亿元，较上年度末增长11.83% [10] 交通银行 - 2025年前三季度营业收入1996.45亿元，同比增长1.80%，净利润699.94亿元，同比增长1.90% [12] - 第三季度营业收入662.77亿元，同比增长3.92%，净利润239.78亿元，同比增长2.46% [12] - 前三季度利息净收入1286.48亿元，同比增加18.52亿元，增幅1.46% [13] - 前三季度手续费及佣金净收入293.98亿元，同比增加0.45亿元，增幅0.15% [13] - 业务及管理费600.28亿元，同比增加5.04亿元，增幅0.85% [13] - 不良贷款余额1145.51亿元，较上年末增加28.74亿元，不良贷款率1.26%，较上年末下降0.05个百分点 [13] - 拨备覆盖率209.97%，较上年末上升8.03个百分点 [13] 农业银行 - 2025年前三季度营业收入5508.76亿元，同比增长1.97%，净利润2208.59亿元，同比增长3.03% [14] - 第三季度营业收入1809.39亿元，同比增长4.36%，净利润813.49亿元，同比增长3.66% [14] - 前三季度净利息收益率为1.30% [15] - 手续费及佣金净收入698.77亿元，同比增长13.34% [15] - 业务及管理费1605.11亿元，同比增长2.66%，成本收入比29.14%，同比上升0.20个百分点 [15] - 信用减值损失1274.03亿元，同比减少36.43亿元 [15] - 不良贷款余额3414.04亿元，比上年末增加192.39亿元，不良贷款率1.27%，比上年末下降0.03个百分点 [15] - 拨备覆盖率295.08%，比上年末下降4.53个百分点 [15] 牧原股份 - 2025年前三季度营业收入1117.90亿元，同比增长15.52%，净利润147.79亿元，同比增长41.01% [16] - 第三季度营业收入353.27亿元，同比下降11.48%，净利润42.49亿元，同比下降55.98% [16] - 前三季度扣非净利润154.73亿元，同比增长37.90% [17] - 第三季度扣非净利润47.97亿元，同比下降53.62% [17] - 总资产1807.56亿元，较上年度末下降3.67% [17] - 归属于上市公司股东的所有者权益768.70亿元，较上年度末增长6.72% [17] 立讯精密 - 2025年前三季度营业收入2209.15亿元，同比增长24.69%，净利润115.18亿元，同比增长26.92% [18] - 第三季度营业收入964.11亿元，同比增长31.03%，净利润48.74亿元，同比增长32.49% [18] - 前三季度扣非净利润95.42亿元，同比增长17.55% [19] - 第三季度扣非净利润39.43亿元，同比增长24.85% [19] - 营业收入增加主因企业合并增加及原合并范围产品出货增加 [19] - 报告期内基本完成对莱尼相关资产、闻泰ODM/OEM资产收购 [19] - 总资产3002.62亿元，较上年度末增长34.15% [19] 广发证券 - 2025年前三季度营业收入261.64亿元，同比增长41.04%，净利润109.34亿元，同比增长61.64% [20] - 第三季度营业收入107.66亿元，同比增长51.82%，净利润44.65亿元，同比增长85.86% [20] - 第三季度扣非净利润43.99亿元 [21] - 总资产9534.36亿元 [21] 中国国航 - 2025年前三季度营业收入1298.26亿元，同比增长1.31%，净利润18.70亿元，同比增长37.31% [22] - 第三季度营业收入490.69亿元，同比增长0.90%，净利润36.76亿元，同比下降11.31% [22] - 利润增长主因营业收入同比增长及加强成本管控 [23] - 公司拟向控股股东中航集团和关联方中航控股发行A股股票，募集资金总额不超过200亿元，发行价格6.57元/股 [24] - 募集资金拟用于偿还债务及补充流动资金 [24] 国泰海通 - 2025年前三季度营业收入458.92亿元，同比增长101.60%，净利润220.74亿元，同比增长131.80% [25] - 第三季度营业收入220.19亿元，同比增长136.00%，净利润63.37亿元，同比增长40.60% [25] - 营业收入增加主因吸收合并海通证券，公司业务规模扩大，金融工具投资收益净额、经纪业务手续费净收入及利息净收入同比增加 [26] - 完成业务资质与额度承继、交易投资主要资产迁移，并以新名称对外经营展业 [27] 申万宏源 - 2025年前三季度营业收入194.99亿元，同比增长55.22%，净利润80.16亿元，同比增长108.22% [28] - 第三季度营业收入78.04亿元，同比增长74.77%，净利润37.32亿元，同比增长116.75% [28] - 前三季度手续费及佣金净收入同比增加50.14%，主因经纪业务和投资银行业务手续费净收入增加 [29] 三花智控 - 2025年前三季度营业收入240.29亿元，同比增长16.86%，净利润32.42亿元，同比增长40.85% [30] - 第三季度营业收入77.67亿元，同比增长12.77%，净利润11.32亿元，同比增长43.81% [30] - 前三季度扣非净利润30.83亿元，同比增长37.15% [31] - 总资产485.14亿元，较上年度末增长33.45% [31] - 归属于上市公司股东的所有者权益316.35亿元，较上年度末增长63.93% [31] 中油资本 - 2025年前三季度营收256.45亿元，同比下降12.22%，净利润39.97亿元，同比下降7.95% [32] - 第三季度营收79.16亿元，同比下降18.78%，净利润14.01亿元，同比增长8.00% [32] 鹏鼎控股 - 2025年前三季度营业收入268.55亿元，同比增长14.34%，净利润24.08亿元，同比增长21.95% [33] - 第三季度营业收入104.80亿元，同比增长1.15%，净利润11.75亿元，同比下降1.30% [33] 中国电建 - 2025年前三季度营业收入4391.06亿元，同比增长3.05%，净利润74.74亿元，同比下降14.86% [34] - 第三季度营业收入1463.49亿元，同比增长3.84%，净利润20.47亿元，同比下降17.51% [34] - 业绩下滑主因利润总额同比下降，盈利能力有所减弱 [34] 中国银河 - 2025年前三季度营业收入227.51亿元，同比增长44.39%，净利润109.68亿元，同比增长57.51% [35] - 第三季度营业收入90.04亿元，同比增长55.94%，净利润44.80亿元，同比增长73.94% [35] - 报告期内投资业务、经纪业务、投资银行业务等营业收入增加 [35] 上海电气 - 2025年前三季度营业收入817.89亿元，同比增长7.50%，净利润10.65亿元，同比增长8.48% [36] - 第三季度营业收入277.81亿元，同比增长4.73%，净利润2.45亿元，同比增长12.58% [36] - 报告期内受煤电利好政策的持续影响，公司实现了营业收入与毛利额的同比双增长 [37] 中远海控 - 2025年前三季度营业收入1676亿元，同比下降4.09%，净利润270.70亿元，同比下降29.00% [38] - 第三季度营业收入584.99亿元，同比下降20.42%，净利润95.33亿元，同比下降55.14% [38] - 业绩变动主因受集装箱航运市场供需关系变化影响，市场运价水平同比下降 [38] - 2025年第三季度CCFI均值同比下降39.49%，集装箱航运业务单箱收入同比下降 [38] 京东方A - 2025年前三季度营业收入1545.48亿元，同比增长7.53%，净利润46.01亿元，同比增长39.03% [39] - 第三季度营业收入532.70亿元，同比增长5.81%，净利润13.55亿元，同比增长32.07% [39] - 业绩增长主因报告期内销售规模扩大、政府补助增加以及处置长期股权投资带来投资收益大幅上升 [40] 长江电力 - 2025年前三季度营业收入657.41亿元，同比下降0.89%，净利润281.93亿元，同比增长0.60% [41] - 第三季度营业收入290.44亿元，同比下降7.86%，净利润151.37亿元，同比下降9.16% [41] - 截至2025年10月29日，中国三峡集团已通过集中竞价方式合计增持公司股份9070.38万股，增持金额25.31亿元 [41] 顺丰控股 - 2025年前三季度营收2252.6亿元，同比增长8.89%，净利润83.08亿元，同比增长9.07% [42] - 第三季度营收784.03亿元，同比增长8.21%，净利润25.71亿元，同比下降8.53% [42] - 速运物流业务收入第三季度同比增长14.4%，业务规模稳步扩大 [42] - 供应链及国际业务收入同比下降5.3%，主因国际货运代理业务收入受海运价格较去年同期高位显著回落影响 [42] 海尔智家 - 2025年前三季度营收2340.54亿元，同比增长9.98%，净利润173.73亿元，同比增长14.68% [43] - 第三季度营收775.60亿元，同比增长9.51%，净利润53.40亿元，同比增长12.69% [43] - 业绩变动主因深化数字库存模式变革以构建更敏捷、更高效的运营体系 [43] 五粮液 - 2025年前三季度营收609.45亿元，同比下降10.26%，净利润215.11亿元，同比下降13.72% [44] - 第三季度营收81.74亿元，同比下降52.66%，净利润20.19亿元，同比下降65.62% [44] - 业绩下滑主因白酒行业处于深度调整期及有效需求恢复不及预期，叠加公司为应对市场变化加大投入 [44] 金龙鱼 - 2025年前三季度营业收入1842.70亿元，同比增长5.02%，净利润27.49亿元，同比增长92.06% [45] - 第三季度营业收入685.88亿元，同比增长3.96%，净利润9.93亿元，同比增长196.96% [45] - 业绩增长主因厨房食品、饲料原料及油脂科技产品销量增加 [45] - 厨房食品方面新工厂产能释放、渠道拓展推动销量增长 [45] - 饲料原料及油脂科技板块受益于南美大豆供应充足、进口成本降低、下游养殖需求旺盛以及豆油价格回升 [45] 潍柴动力 - 2025年前三季度营收1705.71亿元，同比增长5.32%，净利润88.78亿元，同比增长5.67% [46] - 第三季度营收574.19亿元，同比增长16.08%，净利润32.34亿元，同比增长29.49% [46] 中国人保 - 2025年前三季度营业总收入5209.9亿元，同比增长10.9%，净利润468.22亿元，同比增长28.9% [47] - 第三季度营业总收入1969.76亿元，同比增长11.1%，净利润202.92亿元，同比增长48.7% [47] - 业绩增长主因公司扎实推动高质量发展，叠加资本市场影响，报告期总投资收益同比大幅增长 [47] 中国中铁 - 2025年前三季度营业收入7738.14亿元，同比下降5.46%，净利润174.9亿元，同比下降14.97% [48] - 第三季度营业收入2627.2亿元，同比下降4.53%，净利润56.64亿元，同比下降9.98% [48] - 业绩下滑主因整体营业总收入下降及毛利率小幅回落 [48] - 基础设施建设业务收入同比下降7.52% [48] 浪潮信息 - 2025年前三季度营业收入1206.69亿元，同比增长44.85%，净利润14.82亿元，同比增长15.35% [49] - 第三季度营业收入404.77亿元，同比下降1.55%，净利润6.83亿元，同比下降1.34% [49] - 营业收入增加主系客户需求增加，服务器销售增长 [49] 江淮汽车 - 2025年前三季度营业收入308.73亿元，同比下降4.14%，净利润亏损14.34亿元，同比转亏 [50] - 第三季度营业收入115.13亿元，同比增长5.54%，净利润亏损6.61亿元 [50] - 业绩下滑主因国际形势日趋复杂、境外汽车市场竞争加剧导致出口业务下滑 [50] - 高端智能新能源乘用车项目尚处于产能爬坡期，尚未形成规模效益 [50] 中国东航 - 2025年前三季度营业收入1064.14亿元，同比增长3.73%，净利润21.03亿元，同比扭亏为盈 [51] - 第三季度营业收入395.92亿元，同比增长3.14%，净利润35.34亿元，同比增长34.37% [51] - 公司深化推进枢纽建设，积极抢抓暑运市场机遇，重点加密欧美、日韩、北非等国际航线 [51] - 运输总周转量、旅客运输量及客座率同比全面提升 [51] 盛合晶微IPO - 盛合晶微科创板IPO申请获上交所受理 [52] - 公司是中国大陆最早开展并实现12英寸中段高密度凸块制造量产的企业之一 [52] - 2022至2025上半年营业收入分别为16.33亿元、30.38亿元、47.05亿元和31.78亿元，2022年至2024年复合增长率达69.77% [52] - 2022至2025上半年净利润分别为-3.29亿元、3413.06万元、2.14亿元、4.35亿元 [52] - 拟定募集资金48亿元，将投资于三维多芯片集成封装项目和超高密度互联三维多芯片集成封装项目 [52] 摩尔线程IPO - 摩尔线程科创板IPO注册生效 [53] -