合作与战略 - 北汽集团董事长表示2025年是北京奔驰成立20周年，双方过去20年携手创新共同成长[1] - 未来北汽将依托本地化研发等，与奔驰一起深耕中国新能源市场[1][3] - 纯电CLA是北汽与奔驰深化合作的最新成果，公司期待引入更多车型为客户提供服务[3] 产品与生产 - 奔驰纯电CLA车型正式上市，起售价为24.90万元[3] - 该车型基于MMA平台打造，由北京奔驰生产[3] - 纯电CLA是奔驰面向汽车产业新能源化、智能化变革推出的全新一代产品[3] - 北京奔驰已累计国产14款奔驰车型，整车累计产量突破500万辆[4]

板块整体表现 - 商用车板块在11月5日整体下跌0.51%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.23%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股表现分化，汉马科技领跌，跌幅为3.05%，而中集车辆领涨，涨幅为4.50% [1][2] 个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括：中集车辆上涨4.50%至9.75元，金龙汽车上涨2.44%至15.95元，曙光股份上涨2.06%至3.96元 [1] - 跌幅居前的个股包括：汉马科技下跌3.05%至7.63元，江淮汽车下跌2.15%至47.70元 [2] 成交情况 - 福田汽车成交量最大，为112.06万手，成交额3.25亿元 [1][2] - 江淮汽车成交额最高，达16.98亿元 [2] - 江铃汽车成交量最小，为3.21万手 [1][2] 资金流向 - 商用车板块整体呈现主力资金净流出2.87亿元，而游资和散户资金分别净流入20.46万元和2.86亿元 [2] - 金龙汽车是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入7280.29万元，主力净占比达11.91% [3] - 一汽解放主力资金净流出规模最大，为2443.77万元，主力净占比为-15.67% [3]

行业整体表现 - 2025年10月新能源重卡整体销量超过1.7万辆，同比大幅增长153% [1] - 2025年10月新能源牵引车销量为1.33万辆，同比增长148%，但环比9月下降26% [4] - 2025年1-10月新能源牵引车累计销量达10.98万辆，同比大增239% [13] 区域市场分析 - 2025年10月全国有30个省级行政区有新能源牵引车新增，其中23个地区单月新增超百辆 [4] - 上海市10月份新增新能源牵引车超2000辆，山西和河北省新增超1000辆，山东、四川、河南等省新增超700辆 [4] - 截至10月，累计销量超5000辆的省级行政区有7个，包括上海、山西、河北、四川、山东、新疆、河南，另有5个地区累计销量超3000辆 [6] 主要企业月度表现 - 2025年10月有7家企业新能源牵引车销量突破1000辆，徐工以2239辆的销量位居月榜第一 [7][9] - 解放销售1955辆排名第二，三一销售1841辆排名第三，陕汽和重汽分别以1560辆和1362辆排名第四、第五 [7] - 月榜前十企业中9家企业销量同比增长，徐工、陕汽、重汽、福田和联合重卡同比增速均超过整体市场，分别达到231%、244%、273%、175%和276% [10] 主要企业累计表现 - 2025年1-10月，解放、徐工、三一、重汽和陕汽累计销量均突破1万辆，分别为1.82万辆、1.74万辆、1.56万辆、1.18万辆和1.17万辆 [13] - 累计销量前十企业中9家企业实现翻倍增长，解放、徐工、重汽、陕汽和福田同比增速分别为319%、263%、309%、356%和358% [15] - 目前排名前五的企业市场份额均超过10%，解放、徐工、三一、重汽和陕汽份额分别为16.58%、15.84%、14.20%、10.73%和10.68% [17] 市场竞争格局 - 新能源牵引车市场竞争激烈，相邻企业差距微小，例如陕汽和重汽累计销量相差不足60辆，排名随时可能发生变化 [17] - 10月份企业排名出现变动，宇通重返月榜前十，徐工上升至月榜首位，陕汽排名也上升一位 [11]

公司战略定位与行业地位 - 公司是中国新能源汽车产业的先行者与领军者，以战略远见布局绿色化、智能化、生态化转型 [1] - 公司作为北京氢能产业链“链长”，通过主办高水平行业盛会彰显其引领地位 [1] - 公司坚持“纯电+混动+燃料电池”三线并举的发展路径，构建开放协同的产业生态 [4] 技术创新与产品成就 - 自2006年布局氢能技术，完成国内首个氢燃料客车及卡车公告，并在北京冬奥会期间首次研发推广70MPa及Ⅳ型瓶储氢系统 [2] - 2020年发布全球首款49吨液氢重卡，累计投放氢燃料车型超3600辆，安全运营里程突破2亿公里 [2] - 成功落地全球首辆工程化液氢重卡福田卡文Beacon，集成23项首创技术，搭载300kW燃料电池系统和车载液氢系统，续航里程超1000公里 [3] - 攻克液氢整车应用、大功率燃料电池、高效电驱动系统与控制等关键技术，并在零部件领域推进系统集成、热管理及储供集成技术研发 [3] 市场应用与生态构建 - 氢能源产品已在重大活动保障、城市配送、区域物流、公交客运等多场景实现规模化应用，推动产业从示范运营迈向大规模商业化 [4] - 公司积极联动产业链资源，完善氢能制储运加用全链条体系，助力氢能产业良性循环发展 [4] - 氢燃料电池汽车在中长途、中重载商用车领域构建强大竞争力，为绿色交通体系提供核心支撑 [5] 人才培养与机制建设 - 实施“人才强企”战略，通过“FF计划”大力选拔任用年轻干部，90后干部占比达23% [6] - 深化“焕★计划”推动干部跨系统、跨单位、国内外轮岗，并围绕“食、住、用、行”提供全方位服务保障 [6] - 在人才需求对接会上拟引进储氢等新技术专业方向高端人才，为氢能产业发展做好战略人才储备 [6] 行业引领与标准制定 - 公司举办氢能分论坛，邀请行业专家探讨氢能标准现状及未来发展，为行业标准完善贡献智慧 [7] - 通过圆桌论坛围绕国家政策导向、标准法规完善、测试规范构建及核心技术突破路径展开深度研讨，推动产业标准化、规范化发展 [7] 未来展望与发展方向 - 公司将继续发挥技术、市场与生态优势，深化产业链协同创新，加快核心技术突破，推动氢能商用车大规模商业化落地 [8] - 氢能作为能源革命的重要组成，对稳定能源供给、优化能源结构、发展低碳交通意义重大，公司将以链合创新引领未来 [8]

行业整体业绩表现 - 2025年三季度10家商用车上市公司总营收超过1244亿元，归母净利润超过58亿元 [1] - 八成商用车上市公司在三季度营收和归母净利润均出现大涨，与上半年境况不同 [1] - 潍柴动力以574.2亿元营收和32.3亿元归母净利润领跑行业 [1] 重卡市场表现 - 三季度各月重卡销量增幅明显高于一、二季度，7月、8月、9月销量分别为8.49万辆、8.8万辆和10.5万辆，同比分别增长45.6%、41%和82% [1] - 头部重卡企业销量走高，例如福田汽车7至9月销量分别为4.6万辆、5.14万辆和5.53万辆 [1] - 多家重卡企业三季度业绩亮眼，一汽解放营收159.17亿元（同比增长77.9%），归母净利润3.52亿元（同比增长525.1%）；中国重汽营收143.29亿元（同比增长55.9%），归母净利润3.82亿元（同比增长20.9%）；福田汽车营收150.78亿元（同比增长27.8%），归母净利润3.36亿元（同比增长1764.2%）[2][3] - 政策支持是重要增长动力，"两新"政策将"国四"车辆、天然气车及老旧营运货车纳入报废更新补贴范围 [3] - 东吴证券研报预测，在"国四"政策拉动下，全年内销有望达70万辆及以上，同比增长16%及以上 [4] 新能源商用车发展 - 新能源汽车在商用车领域渗透率快速上升，9月新能源重卡实销2.4万辆，实现"九连涨"；前9个月累计销售13.78万辆，同比大涨184% [3] - 新能源、全球化成为商用车转型升级的新引擎，开拓海外市场将带来销量和利润增长空间 [7] - 海外大中客车年销量约28万辆，新能源渗透率不足10%，对比国内具有较高提升空间 [7] 客车市场表现 - 客车上市公司三季度营收普遍大涨，宇通客车营收102.4亿元（同比增长32.3%），归母净利润13.57亿元（同比增长78.9%），销售客车1.22万辆（同比增长13%）[5][6] - 金龙汽车营收60.02亿元（同比增长29.4%），归母净利润1.3亿元（同比大涨1211%），客车销量1.24万辆（同比增长23%），业绩增长主要系营业收入增加及外销业务提升 [7] - 国信证券研报预计，在以旧换新等政策助推下，国内客车需求有望持续修复，出口市场将持续放量 [7]

行业整体业绩表现 - 2025年第三季度10家商用车上市公司总营收超过1244亿元，归母净利润超过58亿元 [1] - 八成商用车上市公司在三季度营收和归母净利润均出现大涨，与上半年市场调整形成对比 [1] - 潍柴动力以574.2亿元营收和32.3亿元归母净利润在行业中领跑 [1] 重卡企业业绩与市场分析 - 重卡市场销量在三季度增幅明显，7月、8月、9月销量分别为8.49万辆、8.8万辆和10.5万辆，同比分别增长45.6%、41%和82% [1] - 头部重卡企业销量走高，例如福田汽车7至9月销量分别为4.6万辆、5.14万辆和5.53万辆 [1] - 多家重卡企业业绩亮眼，一汽解放营收159.17亿元（同比增长77.9%），归母净利润3.52亿元（同比增长525.1%）；福田汽车归母净利润3.36亿元，同比大幅增长1764.2% [2][3] - 政策支持是重要增长动力，"两新"政策将国四车辆、天然气车及老旧营运货车纳入报废更新补贴范围 [5] - 新能源重卡渗透率快速上升，9月实销2.4万辆实现"九连涨"，前9个月累计销售13.78万辆，同比大涨184% [5] - 东吴证券研报预测，在政策拉动下全年内销有望达70万辆及以上，同比增长16%及以上 [5] 客车企业业绩与市场分析 - 客车上市公司三季度营收普遍实现大涨 [6] - 宇通客车营收102.4亿元（同比增长32.3%），归母净利润13.57亿元（同比增长78.9%），三季度销售客车1.22万辆（同比增长13%） [7][9] - 金龙汽车营收60.02亿元（同比增长29.4%），归母净利润1.3亿元（同比大涨1211%），三季度客车销量1.24万辆（同比增长23%） [7][9] - 国信证券研报预计，在以旧换新等政策助推下，国内客车需求将持续修复，海外大中客车年销量约28万辆，新能源渗透率不足10%，出口市场将持续放量 [9] 行业发展趋势 - 新能源和全球化被视为商用车转型升级的新引擎，开拓海外市场将带来销量和利润增长空间，缓解国内市场需求不足的局面 [10]

行业整体业绩表现 - 2025年第三季度10家商用车上市公司总营收超过1244亿元，归母净利润超过58亿元 [1] - 八成商用车上市公司在三季度营收和归母净利润均出现大涨，行业迎来业绩爆发季 [1] - 潍柴动力以574.2亿元营收和32.3亿元归母净利润领跑行业 [1] 重卡企业业绩表现 - 重卡市场销量显著增长：7月销量8.49万辆（同比增长45.6%），8月销量8.8万辆（同比增长41%），9月销量10.5万辆（同比增长82%） [1] - 头部重卡企业业绩亮眼：一汽解放营收159.17亿元（同比增长77.9%），归母净利润3.52亿元（同比增长525.1%）；中国重汽营收143.29亿元（同比增长55.9%），归母净利润3.82亿元（同比增长20.9%）；福田汽车营收150.78亿元（同比增长27.8%），归母净利润3.36亿元（同比增长1764.2%） [2][3] - 福田汽车7月至9月销量分别为4.6万辆、5.14万辆和5.53万辆，呈现连续走高态势 [1] 客车企业业绩表现 - 客车上市公司营收普遍实现大涨：宇通客车营收102.4亿元（同比增长32.3%），归母净利润13.57亿元（同比增长78.9%）；金龙汽车营收60.02亿元（同比增长29.4%），归母净利润1.3亿元（同比增长1211%）；中通客车营收17.15亿元（同比增长16%），归母净利润8641.92万元（同比增长2.5%） [5][6][7] - 宇通客车三季度销售客车1.22万辆（同比增长13%），金龙汽车三季度客车销量1.24万辆（同比增长23%） [6][7] 行业增长驱动因素 - 国家政策支持将"国四"车辆、天然气车及老旧营运货车纳入报废更新补贴范围，刺激市场增长 [3] - 新能源重卡9月实销2.4万辆实现九连涨，前9个月累计销售13.78万辆（同比增长184%） [3] - 海外大中客车年销量约28万辆，新能源渗透率不足10%，出口市场具有较大提升空间 [7] - 东吴证券预测全年内销有望达70万辆及以上（同比增长16%及以上） [4] 企业具体表现分析 - 潍柴动力营收574.2亿元（同比增长16.1%），归母净利润32.3亿元（同比增长29.5%） [1][3] - 金龙汽车归母净利润大幅增长主要系营业收入增加和外销业务提升带动盈利能力增强 [7] - 安凯客车营收8.54亿元（同比增长56.2%），但归母净利润-0.27亿元（同比下降114.4%） [6]

国家电网及电力设备 - 金冠电气中标国家电网避雷器及开关柜采购项目，合计金额2179.76万元，约占公司2024年营业收入的2.93% [1] - 远东股份10月子公司中标/签约千万元以上合同订单合计10.62亿元 [28] - 霍普股份全资子公司签订5亿元储能系统采购合同 [15] 汽车行业 - 国机汽车全资子公司中标8.09亿元新能源汽车轻量化零部件厂房及智能产线总承包项目 [7] - 福田汽车10月新能源汽车销量8006辆，本年累计新能源汽车销量8.23万辆，同比增长98.83% [46] - 宇通客车10月销售客车3040辆，同比下降5.62%，本年累计销售客车3.66万辆，同比增长5.87% [27] - 江铃汽车10月份汽车销量3.32万辆，同比增长8.06%，2025年累计销量29.42万辆，同比增长7.77% [51] - 阿尔特拟对外投资6.72亿元设立合资公司，以电磁离合器为核心产品推进研发量产 [53] 医药生物与医疗健康 - 华北制药全资子公司获头孢托仑匹酯化学原料药上市申请批准通知书 [11] - 中红医疗控股子公司部分产品拟中选福建、北京、云南四地集中带量采购项目 [18] - 乐普医疗控股子公司可充电植入式脑深部神经刺激器系统产品获NMPA注册批准 [23] - 海创药业治疗代谢相关脂肪性肝炎药物HP515完成临床Ⅱ期试验首批参与者入组 [21] - 康泰生物四价流感病毒裂解疫苗开启Ⅰ期临床试验并完成首例受试者入组 [43] - 长春高新子公司GenSci134注射液境内生产药品注册临床试验申请获批 [55] - 金石亚药全资二级子公司双氯芬酸钠缓释片通过仿制药一致性评价 [26] - 津药药业子公司复合磷酸氢钾注射液通过仿制药一致性评价 [29] - 东方生物子公司多款产品在中国、澳大利亚及新加坡取得医疗器械产品注册证 [22] - 迈克生物5款新产品取得产品注册证书 [34] 股东股份变动 - 神工股份股东拟减持不超过340.61万股，占公司总股本的2% [2] - 神通科技2名董事拟合计减持不超过0.0473%公司股份 [4] - 瑞华泰股东拟减持不超过180万股，占公司总股本的1% [5] - 华熙生物股东拟减持不超过963.36万股，占公司总股本的比例不超过2% [14] - 华盛锂电股东拟减持59.45万股，占总股本的0.37% [33] - 生益科技股东及高管拟合计减持不超过1.03%公司股份 [52] 公司控制权与资本运作 - 长城科技实控人筹划股份协议转让，可能导致控制权变更，股票继续停牌不超过3个交易日 [9] - 华凯易佰副董事长已增持57.37万股，并计划6个月内增持金额不低于3000万元 [20] - 格力博实控人及部分董事、高管拟合计增持公司股份不低于1150万元 [39] - 春秋航空获兴业银行不超过4.5亿元专项贷款承诺函，用于支持总额3亿至5亿元的股份回购 [45] - 誉衡药业拟转让持有的誉衡生物20.64%股权以解决债务纠纷 [30] - ST张家界被法院裁定受理重整，股票简称变更为"*ST张股" [57] 业务拓展与项目投资 - 海兰信全资子公司联合中标10.97亿元海洋观测网项目，工期730天 [31] - *ST松发下属公司拟投资4.58亿元建设舾装码头工程，建设周期约12个月，同时全资孙公司获增资20亿元 [18] - 东山精密完成收购法国GMD集团100%股权，交易总金额约1亿欧元（约8.14亿元） [53] - 天阳科技拟1.55亿元受让宝兰德7.5%股份 [53] - 泰达股份控股子公司入选印尼废物转化能源项目供应商名单 [58] - 格林美拟转让控股孙公司江西格林循环材料100%股权，交易对价2.8亿元，同时转让相关债权6.82亿元 [48] 技术与产品发布 - 鼎阳科技发布新一代多通道相参微波信号发生器SSG6M80A系列产品，频率覆盖9 kHz至20 GHz [49] - 回天新材与太蓝新能源签订战略合作协议，围绕固态电池及其关键材料领域展开合作 [37] 政府补助与支持 - 国脉文化收到与收益相关的政府补助378万元，占2024年度经审计净利润的24.90% [2] - 宜安科技收到与收益相关的政府补助116.43万元，占公司最近一期经审计归属于母公司净利润的115.79% [41] 能源与公用事业 - 长源电力10月完成发电量21.49亿千瓦时，同比降低32.25%，其中火电发电量同比降低42.48%，水电发电量同比增长689.27% [23] - 北部湾港10月完成货物吞吐量3287.90万吨，同比增长22.73%，其中集装箱吞吐量94.71万标准箱，同比增长11.30% [56] 公司治理与人事 - 福耀玻璃法定代表人由曹德旺变更为曹晖 [13] - 思维列控董事兼副总经理赵建州被立案调查并实施留置 [48]

总体市场表现 - 2025年10月公司重卡总销量达13952辆，同比增长146.7% [1] - 核心业务板块欧曼重卡10月销量突破1万辆，同比大涨184.7%，国内18吨以上重卡销量进入行业前三 [1] - 2025年1-10月欧曼重卡累计销量同比增长95.3% [2] 牵引车业务 - 10月欧曼18吨以上牵引车销量同比大涨163.0%，1-10月累计销量同比增长76.6% [2] - 欧曼银河9与银河7高端燃油车型在自动挡细分市场保持销量第一 [2] - 燃气牵引车10月销量同比猛增513.3%，环比增长32.9% [4] - 燃气车增长得益于天然气经济性优势以及银河9、银河7在630马力大功率段的发力 [4] 载货车业务 - 10月在12-18吨级市场销量大幅增长超3倍，市场占有率同步提升 [1][6] - 欧曼银河3车型上市即热销，对整体销量增长贡献显著 [6] - 银河3搭载福田康明斯A7发动机与采埃孚变速箱组成的超级动力链5.0，有效降低运营成本 [6] - 星翼PRO与行星车型补充产品矩阵，共同巩固市场竞争力 [6] 新能源业务 - 10月欧曼新能源重卡销量同比飙升366.3% [1][8] - 2025年1-10月新能源重卡累计销量同比增幅高达283.6%，接近去年同期三倍 [8] - 星翼新能源系列车型批量交付成为增长关键 [8][10] - 公司布局纯电、氢燃料等多技术路线，形成覆盖全场景的新能源产品矩阵 [10]

行业整体销量表现 - 2025年10月重卡市场批发销量约9.5万辆，环比下降约10%，但同比大幅增长43% [1][3] - 行业实现月度销量“七连涨”，近七个月平均增速高达39%，4月至10月同比增幅分别为6.5%、13.6%、37%、46%、47%、83%和43% [3] - 2025年1-10月重卡市场累计销量达到91.8万辆，同比增长约22%，预计11月过后累计销量将突破百万辆 [3] 细分市场与终端需求 - 10月国内重卡终端销量（交强险口径）同比增长约61%，环比下降近14% [5] - 10月天然气重卡终端销量预计同比增长1.2倍，国内渗透率预计超过27% [7] - 10月新能源重卡终端销量预计约2万辆，同比增长超过1.4倍，单月行业渗透率接近28% [7] - 10月柴油重卡终端销量预计同比增长接近20% [7] - 10月中国重卡出口批发销量预计同比上涨超过10%，全年出口超过30万辆已成定局 [7] 主要企业销量与市场份额 - 中国重汽10月销售重卡约2.5万辆，同比增长约51%，蝉联行业销冠，1-10月累计销量超25万辆，市占率27.2% [9][11] - 一汽解放10月销售重卡近2.1万辆，同比增长约36%，1-10月累计销量约17.3万辆，市占率18.8%，位居行业第二 [9][11] - 东风公司10月销售重卡近1.4万辆，同比增长约6成，1-10月累计销量约14.5万辆，市占率15.8% [9][13] - 北汽福田10月销售重卡近1.4万辆，同比增长约147%，为主流企业中最高增速，1-10月累计销量近11.8万辆，市占率12.8%，同比提升约5个百分点 [9][15] - 陕汽集团10月销售重卡约1.3万辆，同比增长约20%，1-10月累计销量约14.7万辆，市占率16%，保持行业前三 [9][17] - 徐工汽车10月销售重卡约0.39万辆，同比增长117%，1-10月累计销量约3.01万辆，市占率3.3%，提升约1.1个百分点 [19] 市场驱动因素与展望 - 重卡市场连续增长极大受益于营运货车以旧换新政策的推动 [21] - 随着最后一批财政补贴资金于9月末下发，部分地区重启补贴，叠加政策年底截止的“甩尾效应”，11月重卡市场具备同比高速增长条件 [21]