业绩总结 - 公司发布2024年一季报，营业收入为11.25亿元，同比增长5.97%[1] - 归母净利润为7652.74万元，同比下降45.53%[1] - 公司主要业务稳健，投资收益减少是导致业绩同比下降的主要原因[1] - 公司2023A至2026E的财务指标显示营业收入、净利润等均呈增长趋势[4] - 公司资产负债表显示流动比率、资产负债率等指标保持在合理范围内[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.43元、0.58元和0.67元，维持“买入”评级[3] 投资评级 - 投资评级标准包括买入、增持、中性和回避四个等级[6] 市场基准指数 - 市场基准指数选取包括A股市场以沪深300指数为基准、新三板市场以三板成指为基准等[7] 报告声明 - 报告声明数据来源可靠，并力求独立客观公平，不受利益相关方干扰[8]

营业收入及利润 - 2024年第一季度营业收入为1,125,058,490.55元，同比增长5.97%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为76,527,351.22元，同比下降45.53%[4] - 中牧实业股份有限公司2024年第一季度营业总收入为1,125,058,490.55元，较去年同期增长约5.9%[14] - 2024年第一季度公司营业利润为84109238.99元，较上年同期的157880670.29元有所下降[15] - 净利润为74016642.98元，较上年同期的133360645.64元有所下降[15] - 综合收益总额为76403282.01元，较上年同期的128907932.88元有所增加[16] 资产情况 - 总资产为9,152,886,899.80元，较上年度末增长2.31%[5] - 中牧实业股份有限公司2024年第一季度流动资产合计达到3,969,239,553.07元，较上期增长约4.0%[11] - 中牧实业股份有限公司2024年第一季度非流动资产合计为5,183,647,346.73元，较上期增长约1.1%[12] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-314,712,910.09元[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-314712910.09元，较上年同期的-154454416.26元有所下降[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-159998141.78元，较上年同期的1652910.09元有显著下降[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为199084075.60元，较上年同期的94385179.37元有所增加[17] - 现金及现金等价物净增加额为-275366300.70元，较上年同期的-58424716.82元有显著下降[17] - 期末现金及现金等价物余额为1211609423.70元，较上年同期的816740030.38元有所增加[18] 其他 - 非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益和政府补助等[5] - 应收账款增长33.79%，预付款项增长199.84%[7] - 财务费用减少58.41%，投资收益减少84.90%[7] - 前10名股东中，中国牧工商集团有限公司持股数量最多，为504,094,163股[8] - 中国牧工商集团有限公司和中国华农资产经营有限公司均为公司实际控制人中国农业发展集团有限公司的全资子公司[8] - 浙商银行股份有限公司参与转融通业务出借股份情况：期初转融通出借股份为387,400股，占比0.0379%，期末转融通出借股份为157,000股，占比0.0154%[10]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收54.06亿元，同比-8.24%[1] - 归母净利4.03亿元，同比-26.73%[1] - 疫苗、化药动保主业收入降幅较大，疫苗收入同比-16.77%[1] - 公司预测2024年归母净利为4.78亿，同比增速18.7%[2] - 中牧股份2023年预计营业总收入将逐年增长，2026年预计达到796.9亿元[3] - 预计2023年至2026年净利润将稳步增长，2026年预计达到61.2亿元[3] - ROE和ROIC预计逐年提升，2026年预计分别达到9.7%和8.1%[3] - 预计2023年至2026年资产负债率将保持稳定在26.6%至25.9%之间[3] - 预计2023年至2026年每股收益将逐年增长，2026年预计达到0.70元[3] 投资评级 - 华创证券提供了中牧股份（600195）2023年报点评[9] - 投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上，推荐预期未来6个月内超越基准指数10%－20%[11] 行业投资评级 - 行业投资评级中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上[12]

会议召开情况 - 2023年公司组织召开股东会议2次，董事会会议22次，董事会专门委员会会议10次，监事会会议4次[6][19] - 2023年公司召开了2次业绩说明会[11] 荣誉与资质 - 2023年公司入选国资委创建世界一流专业领军示范企业[7] - 公司获评“2023年上市公司董事会优秀实践案例”[9] 信息披露 - 报告期内公司共披露定期报告、临时公告和披露文件59份[11] - 2023年度公司完成4份定期报告和32个临时公告的编制和披露工作，无补充公告并更正情形[40] 投资者互动 - 报告期内公司通过E互动平台回复投资者提问22次[11] 研究报告 - 研究机构为公司撰写了30多篇推荐报告[11] 现金红利分配 - 自上市以来公司已累计分配现金红利超过19亿元[11] - 2022年度利润分配以1,021,148,260股为基数，每股派发现金红利0.180元（含税），共计183,806,686.80元（含税）[24] - 2023年度以总股本1,021,148,260股为基数，每10股派发现金红利1.19元（含税），共计派发现金红利121,516,642.94元[97] 未来展望 - 2024年公司董事会将推动高质量发展，加快建成世界一流企业[13] 财务审计 - 中审亚太对公司2023年度财务状况审计并出具标准无保留意见报告[22] - 公司2022年度财务和内部控制审计费用共计95万元，其中财务审计费用77万元，内部控制审计费用18万元，聘期1年[35] 股权收购 - 公司以自有资金12740万元收购成都中牧生物药业有限公司65%的股权[38] 业绩数据 - 2023年公司营业收入为540,631万元，利润总额为40,638万元，归属于母公司所有者的净利润40,305万元，同比减少[86] - 2023年销售费用36,217.45万元，较上年同期下降4.27%；管理费用32,266.39万元，下降4.86%；研发费用12,284.88万元，下降14.25%；财务费用1,243.36万元，上年同期为 - 645.33万元[88] - 2023年主营业务收入538,254.90万元，同比下降7.94%，其中生物制品100,930.94万元，下降16.77%；化药126,353.37万元，下降12.09%；饲料102,601.99万元，下降6.91%；贸易208,368.60万元，下降0.51%[91] - 2023年主营业务毛利率为19.50%，同比下降1.62%，其中生物制品46.12%，下降2.97%；化药21.47%，下降4.68%；饲料23.55%，上升4.99%；贸易3.42%，上升0.59%[91] - 2023年经营活动现金流入小计553,471.59万元，同比下降0.38%；现金流出小计516,225.44万元，同比下降10.66%；现金流量净额37,246.14万元，上年同期为 - 22,209.87万元[90][92] - 2023年投资活动现金流入小计22,691.02万元，同比下降23.70%；现金流出小计74,917.50万元，同比上升61.41%；现金流量净额 - 52,226.47万元，较上年减少35,553.85万元[92] - 2023年筹资活动现金流入小计134,619.57万元，同比上升175.54%；现金流出小计58,683.02万元，同比上升35.81%；现金流量净额75,936.56万元，同比上升1,244.72%[92] - 2023年末坏账准备10,960.57万元，存货跌价准备3,310.50万元，固定资产减值准备2,756.74万元[95] 董事会相关规则 - 董事会每年至少在上下两个半年度各召开一次定期会议[113] - 代表十分之一以上表决权的股东、三分之一以上董事联名、二分之一以上独立董事提议时董事会应召开临时会议[115] - 董事长应自接到提议或证券监管部门要求后十日内召集并主持董事会会议[117] - 召开董事会定期会议应于会议召开十日前发出通知，临时会议应于会议召开三日前发出通知[119] - 董事会定期会议通知发出后变更需在原定会议召开日前三日发出书面变更通知[122] - 董事会会议需有过半数的董事出席方可举行[123] - 一名董事不得接受超过两名董事的委托[126] - 董事会审议通过提案形成决议，须超公司全体董事人数半数董事投赞成票；担保事项决议，除全体董事过半数同意，还需出席会议三分之二以上董事同意[133] - 董事回避表决时，过半数无关联关系董事出席可举行会议，决议须无关联关系董事过半数通过；出席无关联关系董事不足三人，提交股东会审议[134] - 提案未获通过，条件和因素未重大变化，董事会会议一个月内不再审议相同提案[137] - 二分之一以上与会董事或两名以上独立董事认为提案问题，会议对议题暂缓表决[138] - 董事会会议档案保存期限为十年以上[147] - 董事会会议可全程录音[139] - 董事会秘书负责会议记录、纪要、决议文件制作及档案保存[140][142][147] - 出席会议董事对会议记录等签字确认，有不同意见可书面说明[143] - 董事会会议决议公告由董事会秘书按规定办理，决议披露前相关人员保密[144] - 董事长督促落实董事会会议决议并检查实施情况[145]

报告发布 - 公司2024年4月10日发布2023年年度报告[3] - 公司2024年4月30日将发布2024年第一季度报告[3] 业绩说明会 - 2024年5月8日13:00 - 14:00以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心举行业绩说明会[3][4][5] - 公司董事、总经理吴冬荀等参加[7] 投资者参与 - 2024年4月26日至5月7日16:00前提问[3] - 2024年5月8日13:00 - 14:00在线参与说明会[8] 联系信息 - 联系部门为董事会办公室，电话010 - 63702195，邮箱600195@cahic.com[9] 查看途径 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营收54.06亿元，同比下降8.24%[1] - 公司2023年Q4实现营收12.47亿元，同比下降29.37%[1] - 公司2023年生物制品销量下滑，全年销售疫苗75.90亿mL/头份/羽份，同比下降26.19%[1] - 公司2023年化药业务收入12.64亿元，同比下降12.09%[1] - 公司2023年生物制品/化药/饲料/贸易业务营收占比分别为18.7%/23.4%/19.0%/38.5%[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年净利润分别为4.7/5.4/6.0亿元，同比增速分别为15.4%/15.3%/12.1%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到7106.5百万元，较2022年增长20.6%[24] - 公司2026年预计净利润率将达到8.5%，较2022年提高了0.8个百分点[24] 新产品和新技术研发 - 公司拥有多个疫苗生产基地，产品涵盖猪、禽、反刍、宠物多个领域[6] 市场扩张和并购 - 公司连续8年生物制品年产销量达百亿mL/头份/羽份以上[6] 其他新策略 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[25]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入54.06亿元，同比下降8.24%[1] - 公司2023年归母净利润4.03亿元，同比下降26.73%[1] - 公司2023年整体毛利率下降1.83个百分点，销售净利率下降2.92个百分点[3] - 公司2023年各板块销售收入均出现不同程度下降[2] 新产品和新技术研发 - 公司新产品上市有望推动业绩增长，2023年取得多款疫苗生产文号[4] - 公司新产品上市后，维持“买入”评级[7] 未来展望 - 公司2024-2026年营业收入预测分别为60.05、67.20、75.46亿元，同比增长11.07%、11.90%、12.30%[6] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为4.86、6.26、7.26亿元，同比增长20.62%、28.70%、15.96%[7] 市场扩张和并购 - 公司面临畜禽价格下降、动物疫病风险等多重风险[8] 其他新策略 - 公司2023A至2026E的关键财务数据和指标[9] - 证券代码为600195，股价为8.64，投资评级为买入[10] - 预测2026年每股收益为0.71，较2023年增长82.05%[10] - 预测2026年每股净资产为6.69，较2023年增长23.61%[10]

业绩总结 - 中牧股份2023年实现营收54.1亿元，同比下降8.2%[1] - 归母净利润4.0亿元，同比下降26.7%[1] - 预计2024~2026年归母净利润分别为5.42、6.29、7.23亿元，对应PE分别为17、14、13倍[1] - 预测2024年公司营业收入将增长14.4%[2] - 预测2026年公司每股收益将达到0.71元，PE为13倍，PB为1.3倍[2] 业务展望 - 中牧集团收购禽产业链，有望提升公司禽用动保业务表现[1] - 预测2026年公司营业总收入将达到7,420亿元，营业收入增长率为9.69%[3] - 2026年预计净利润率将达到9.74%，ROE为10.49%[3] - 2026年预计EV/EBITDA为9.67，股息收益率为2.66%[3]

业绩总结 - 中牧股份2023年实现营收54.06亿元，同比-8.24%[1] - 公司2023年兽药收入下降12.09%，毛利率21.47%[1] - 公司2023年疫苗收入下降16.77%，毛利率46.12%[1] - 公司2023年净利润为4.03亿元，同比-26.73%[1] - 公司2024-2026年预计EPS为0.59、0.84、1.03元，对应动态PE为15、11、9倍[2] - 公司2024年业绩有望触底反弹，目标价11.21元[4] - 中牧股份2023年营业收入预测为6,913百万元，2024年预计增长16.30%至7,584百万元[7] - 2023年净利润为347百万元，预计2026年将增长至972百万元，增长率为22.26%[7] - 公司的ROE从2023年的7.30%预计将在2026年达到13.03%的水平[7] 报告信息 - 分析师承诺报告数据来源合法合规，独立客观出具报告[8] - 报告中的投资评级分为买入、持有、中性、回避和卖出等级别[9] - 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供公司签约客户使用[10] - 报告中的信息来源于公开资料，公司对信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证[10] - 公司不保证报告所含信息保持在最新状态，投资者应自行关注更新或修改[10] - 报告仅供参考，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请[10] - 公司及雇员对投资者使用报告及其内容造成的后果不承担法律责任[10]