报告行业投资评级 - 推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 欧洲TDI供应预计受极大影响，当地产能占全球16%左右，两家工厂开工同时受影响，价格有望超预期上涨 [5] - 全球预计近50%TDI产能开工受影响，供应将超预期紧张，国内8月因检修影响产能预计达101万吨，占全球总产能30% [5] - TDI价格已反弹但仍处历史底部区间，从7月初1.1万元/吨反弹至7月21日15925元/吨，反弹超40%，涨幅可能超预期 [5] - 建议强烈关注沧州大化，持续关注万华化学，TDI价格每涨1000元/吨，增厚万华化学利润8.3亿元，增厚沧州大化利润1.2亿元 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 科思创德国工厂发生电气火灾，30万吨/年TDI装置停车，复产时间待定；万华化学匈牙利工厂计划停产检修，40万吨/年MDI装置及25万吨/年TDI装置预计检修30天左右 [1] 行业规模 - 行业股票家数443只，占比8.7%；总市值65211亿元，占比7.0%；流通市值60905亿元，占比7.2% [2] 行业指数表现 - 1个月、6个月、12个月绝对表现分别为10.4%、19.9%、43.0%，相对表现分别为4.2%、13.3%、27.6% [4] 相关报告 - 《招商化工行业周报2025年7月第3周—TDI、维生素D3价格涨幅居前，建议关注TDI和有机硅板块》2025 - 07 - 21 [5] - 《基础化工行业2025年中期投资策略—反内卷政策下，高集中度化工品更具弹性》2025 - 07 - 21 [5] - 《化工行业事件点评—有机硅大厂发生火灾事故，行业或将迎来景气上行周期》2025 - 07 - 21 [5] 产能情况 - 全球TDI产能约340万吨左右，亚洲产能占比超70%且主要集中在中国，万华化学有111万吨/年产能，沧州大化有16万吨/年产能；欧洲两个工厂合计55万吨产能，美国两个工厂合计39万吨产能；海外产能除中国外长期呈收缩状态 [5]

股价表现 - 沧州大化在4个交易日内录得3个涨停，累计涨幅为41.97%，累计换手率为58.35% [2] - 截至10:41，该股今日成交量6123.03万股，成交金额9.41亿元，换手率14.79% [2] - 最新A股总市值达66.77亿元 [2] - 近日股价表现波动较大，7月18日涨幅10.00%，7月17日涨幅10.02%，7月21日涨幅6.62% [2] 融资融券数据 - 该股最新两融余额为3.26亿元，其中融资余额3.25亿元 [2] - 融资余额较前一个交易日增加1957.50万元，环比增长6.40% [2] - 近4日融资余额累计增加4940.62万元，环比增长17.90% [2] 龙虎榜数据 - 该股因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%上榜龙虎榜1次 [2] - 买卖居前营业部中，沪股通累计净卖出2091.08万元，营业部席位合计净买入5041.22万元 [2] 财务数据 - 一季度公司共实现营业总收入10.53亿元，同比下降15.43% [2] - 一季度实现净利润811.83万元，同比下降59.98% [2] 资金流向 - 主力资金近期呈现净流入和净流出交替状态，7月17日净流入11077.06万元，7月21日净流出14826.84万元 [2] - 7月18日主力资金净流入3349.81万元，7月15日净流入5204.52万元 [2]

新股发行 - 2025年7月21日悍高集团（证券代码001221）以15.43元价格发行[1] 要约收购 - ST凯利（证券代码300326）要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] 严重异常波动 - 广生堂（证券代码300436）、华银电力（证券代码600744）等多只股票出现严重异常波动[1] 可转债上市 - 利柏转债（代码111023）将于2025年7月22日上市[6] 转股价格调整 - 三角转债（代码123114）、杭氧转债（代码127064）等多只可转债转股价格调整生效或实施日期在2025年7月[6] 可交换债换股 - 23希望E1（代码117205）换股价格调整生效日期为2025年7月25日[6] 赎回登记 - 22淮建投（代码137672）赎回登记日为2025年8月29日，泉峰转债（代码113629）赎回登记日为2025年7月29日等[6] 债券到期 - 英科转债（代码123029）最后转股日为2025年8月15日，合兴转债（代码128071）最后交易日为2025年8月12日[6] 回售申报 - 立讯转债（代码128136）回售申报期为2025年7月17日至7月23日，22润资02（代码148047）回售申报期为2025年7月18日至7月22日等[6] 可能退市 - *ST高鸿（证券代码000851）可能强制退市，*ST新元（证券代码300472）可能终止上市[4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：TDI 行业、MDI 行业、家具行业、汽车行业、涂料行业、鞋材服装行业、建材行业、弹性体行业、化工行业、房地产行业、家电行业 - **公司**：科思创、万华化学、巴斯夫、韩华、OCI、三井化学、沧州大化、甘肃银光、新疆巨力、葫芦岛连石 纪要提到的核心观点和论据 TDI 市场 - **欧洲市场**：因科思创装置事故，一半产能受影响，预计一个月内恢复，现有总产能 60 万吨，供应短缺或增加进口需求，增量需求来自家具和汽车等行业[1][3] - **美国市场**：科思创和巴斯夫总产能 39 万吨，开工率维持在 90%左右，需求良好，以本土自给自足为主，增量需求来自家具和汽车行业[1][5] - **亚洲市场**：是全球主要生产区域，韩国装置开工率较高但韩华受成本影响，日本三井化学减至 5 万吨满足国内需求，沙特装置运行稳定但产品质量差，印度装置开工率不稳定且成本高，伊朗受制裁产品主要用于国内消耗[1][7][9] - **中国市场**：产能集中在万华化学和上海科思创，2025 年福建万华二期新增 36 万吨产能，装置开工率普遍在 80%以上，近期部分企业有检修计划，2025 年上半年需求微增，预计全年略增至 97 - 98 万吨，价格快速上涨由贸易商推动，成交量偏低，未来看涨，出口支撑显著，库存水平低[1][4][10] - **全球市场**：供需趋紧，新增产能依赖龙头企业，但边际成本高企可能推迟投产，老旧装置通过保养稳定运行，2025 年 4 月底价格接近一万元每吨，新建项目面临挑战[1][13] MDI 市场 - **基本面及走势**：2025 年基本面变化不大，价格经历涨跌，目前供应量充足，未来走势取决于生产旺季补缺口情况、万华定价策略和出货控制，盈利状况良好，短期内预计稳定，出口相对去年稳定，美国进口减少[25] - **新兴市场出口**：东南亚、南美和印度等新兴市场预计保持稳定增量，5 月聚合物表现较好但同比仍有减少，需关注六七月份变量[26] - **价格波动原因**：主要受供需关系影响，补货积极性、出货量、贸易商囤货和抛售等因素导致价格正常波动，未出现供需结构重大变化[27] 其他重要但可能被忽略的内容 - **TDI 装置检修**：国内福建万华、甘肃银光、新疆巨力有检修计划，烟台万华可能 8 月检修；海外韩华已完成检修，欧洲八九月份、美国圣诞节前后可能检修[11][12] - **TDI 成本排序**：美国和中国部分装置最低，然后是中国其他装置，再次是欧洲及亚洲其他地区[16] - **TDI 需求子行业表现**：家具行业上半年零售额增长 20%但出口下降 6%，综合增量 1 - 2%；涂料行业新型防水涂料需求增加但传统木器涂料略降，总体增量不大；汽车行业上半年产量同比增长 12%，TDI 需求明显增加；鞋材、服装等行业进出口持平，内销略有增加[18] - **TDI 价格影响**：近期价格从 4 月约 1 万元涨至 1.5 - 1.6 万元，部分工厂报价 1.71 万元，由贸易商推动，成交量偏低，月底结算或使客户锚定 1.5 万元价格，未来预计继续看涨，8 月初新报盘可能达两万以上，海外提价或推动国内价格上涨[21] - **海外企业提价**：一般月底公布下月指导价格，遇突发事件可能立即调整，如科思创临时提价[22] - **2025 年与 2016 年对比**：2016 年是全行业亏损导致小型企业集中关停，2025 年存续企业财务状况好，国内出口增加，不可抗力事件预计不会导致永久性关停[22] - **TDI 盈利情况**：当前 1.5 万元/吨价格下，大部分化工装置能实现净盈利，因甲苯价格下降使成本降低至 1.1 - 1.2 万元/吨[23] - **TDI 出口影响**：2025 年出口增长 80%以上，欧洲需求增加对运输影响不大，或推动东南亚和南美船运量增加[23] - **TDI 库存情况**：整体库存水平相对较低，从上游到下游都处于低位，部分工厂备货量减至 20 天左右，进口货物直接送达，港口库存少[24] - **MDI 价格低点影响**：7 月价格接近今年最低点，若回到 1.4 万元左右，补货意愿上升，纯 MDI 低价销售或减少聚合物供应增强反弹力度[28] - **开工率情况**：2025 年 MDI 和 TDI 开工率维持在 80%左右，欧洲能源危机对欧美影响不大，国内出口良好，新增产能可通过出口调整[29] - **市场影响因素**：房地产市场对需求端影响大，家电行业依赖补贴政策，补贴持续有助于维持内需，否则有负面影响[30]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 科思创德国工厂不可抗力影响叠加国内企业检修推动TDI价格上行，短期价格继续上升，Q3旺季有望创新高，Q4回落但高于事故前；长期随着国内新增产能落地价格中枢回落 [4] - 海外TDI产能持续收缩，我国企业加大出口力度，市场份额有望提升，有助于行业景气回升，我国企业市场话语权有望进一步提升 [4] - TDI价格上涨或将带动MDI价格上行，短期小幅上涨，Q3旺季继续上升，Q4回落但高于当前；长期供需改善价格中枢逐步提升 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年7月16日，科思创宣布其TDA/TDI、基于OTDA的产品、聚醚多元醇产品遭遇不可抗力，影响TDI产能30万吨/年、氯气产能48万吨/年等，下游生产装置受氯气供应中断影响，聚氨酯分散体(PUD)和聚醚多元醇装置被迫安全停车 [4] TDI价格上行原因 - 供给方面，截至2024年底，欧洲地区TDI产能合计55万吨/年，占全球产能16%，欧洲仅2家生产企业，科思创德国工厂30万吨/年产能停产，万华匈牙利BC工厂25万吨/年，国内万华福建装置未复工、新疆装置检修，短期产量跟进有限，龙头企业封盘控量加剧货源紧张 [4] - 价格方面，截至2025年7月18日，国内TDI市场均价14913元/吨，较上一工作日上涨850元/吨，涨幅6.04% [4] 海外TDI产能情况 - 海外产能陆续关停，2023年初巴斯夫关闭德国路德维希港基地30万吨/年产能装置，2023年日本东曹停止2.5万吨/年产能生产，2024年10月阿根廷公司停止2.8万吨/年产能生产，2025年5月三井化学装置检修后产能从12万吨/年永久性缩减至5万吨/年 [4] - 2025年5月，中国TDI出口量达5.16万吨（同比+98.45%），创单月历史新高，原因是海外产能缩减、美国关税窗口期刺激和东南亚需求旺盛 [4] TDI价格对MDI价格影响 - MDI、TDI下游均用于聚氨酯泡沫，存在部分替代性，TDI价格过高时下游可能转向MDI原料，间接提振MDI需求 [4] - 截至2025年7月18日，聚合MDI市场均价为15200元/吨，价格较上一工作日上涨200元/吨，涨幅1.33%，韩国锦湖对中国地区聚合MDI封盘，北方大厂提高出货价格标准 [4] 相关标的 - 万华化学（TDI产能111万吨/年，MDI产能380万吨/年）、沧州大化（TDI产能16万吨/年）、华鲁恒升（规划TDI产能30万吨/年），以上为2024年数据 [4]

报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为“优于大市（维持）” [2] 报告的核心观点 - 政策发力引领供需格局改善，化工行业有望进入新一轮长景气周期，投资主线包括核心资产配置、供给短缺行业、需求确定性向上方向和高分红资源股价值重估 [17] 根据相关目录分别进行总结 核心观点 - 自2024年9月以来政策出台有望提振经济信心和终端化工品需求，本轮化工扩产周期或步入尾声，行业或迎新一轮供给侧改革，中国化工加速抢占全球市场份额 [17] - 核心资产进入长期配置价值区间，关注宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学 [17] - 供给短缺或约束的行业率先迎来弹性，关注维生素、三氯蔗糖、制冷剂、涤纶长丝相关企业 [18] - 重视需求确定性向上的方向，关注民爆、改性塑料、复合肥相关企业 [19] - 重视化工高分红资源股价值重估，关注磷矿、钛矿、天然碱、原油相关企业 [19] 化工板块整体表现 - 本周（7/11 - 7/18）申万基础化工行业指数涨跌幅为 +1.8%，位列第11位，跑赢上证综指1.1个百分点，跑输创业板指数1.4个百分点；年初至今涨跌幅为 +10.8%，跑赢上证综指5.4个百分点，跑赢创业板指数4.5个百分点 [9] - 细分板块中18个子板块上涨，8个子板块下跌，涨跌幅前五名分别为合成树脂、膜材料、聚氨酯、改性塑料、氮肥；后五名分别为复合肥、有机硅、纺织化学用品、氯碱、钛白粉 [25] 化工板块个股表现 - 本周251只股票上涨，162只股票下跌，11只股票持平 - 涨幅前十名分别为上纬新材、东材科技、沧州大化、南京聚隆、唯科科技、和顺科技、北化股份、富淼科技、美邦股份、平安电工 [29] - 跌幅前十名分别为宏柏新材、久日新材、安道麦A、晨光新材、ST泉为、红太阳、天晟新材、芭田股份、华峰超纤、金正大 [29] 本周重点新闻及公司公告 重点新闻及点评 - 7月16日科思创德国TDI工厂因火灾氯气断供，预计产品交货延迟、减量或中断，供应恢复日期不明；7月14日我国草甘膦价格同比上周 +0.79%，同比上月 +7.16%；7月7日草铵膦氯离子限量团体标准发布实施 [9] - 欧洲供应不可抗力，TDI供需缺口或扩大，国内库存处于底部区间，价格上行，建议关注万华化学、沧州大化 [9][32] - 南美需求逐步开启，草甘膦需求提振供给扰动，价格回暖，建议关注江山股份等；草铵膦新规出台约束供给，价格处于历史最低，建议关注利尔化学、利民股份 [9][33] - 欧洲减产扰动供给，钾肥景气有望延续，建议关注东方铁塔、亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业等 [35] - 磷矿供给或仍趋紧，磷肥出口有望改善，建议关注芭田股份、云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒、川金诺 [36] 重点公司公告 - 利民股份、百龙创园、北化股份、宝丰能源等多家公司发布2025年半年度业绩预告或快报 [38] 产品价格及价差变动分析 产品价格变动分析 - 本周中国化工品价格指数环比下降，截至7月17日录得4025点，较上周 -0.1%，较年初 -6.5% [42] - 本周55种化工品价格上涨，228种持平，103种下跌；涨幅前十名为TDI、维生素B1、液氮等；跌幅前十名为尿素、丙烯酸甲酯、硫酸铵等 [45] 产品价差变动分析 - 本周59种化工品价差上涨，17种持平，62种下跌；涨幅前十名为复合肥价差、顺酐 - 碳四原料气价差等；跌幅前十名为尿素 - LNG价差、苯酐 - 二甲苯价差等 [52]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：TDI（甲苯二异氰酸酯）行业、聚氨酯行业、汽车行业、家电行业 - **公司**：科思创、万华化学、沧州大化、华鲁恒升、甘肃银光、巴斯夫、日本三井 纪要提到的核心观点和论据 市场供需 - **供应端**：科思创德国工厂火灾致全球 TDI 有效产能减少约 35%（110 万吨），预计 2025 年第三季度全球供应缺口扩大至 40 - 50 万吨；2025 年全球总产能预测为 360 万吨，中国占 163 万吨；到 2030 年前，中国新增规划产能超 100 万吨，全球总产能可能突破 500 万吨，但需求增速降至 3%，产能利用率降至 75%以下[1][2][10][12][21] - **需求端**：2025 年全球需求预计为 350 万吨，同比增长 5%，主要驱动因素为汽车、建筑家装及软体家具等；欧洲需求占比 20%（约 70 万吨），缺口约 40 万吨；中国需求占比 40%（140 - 145 万吨），预计增长率 6.2%；东南亚、中东等新兴市场增速 6% - 8% [12][13] 价格走势 - **短期**：国内 TDI 价格从 12,000 元/吨涨至 14,200 元/吨，下周预计突破 15,000 元/吨，第三季度预计突破 16,000 元/吨，华东地区高点可达 18,000 元/吨；欧洲现货报价已达 19,500 元/吨（2,500 欧元），上涨超 30% [1][2][49] - **中长期**：华东地区下月价格预计在 16,000 - 17,000 元/吨区间，四季度维稳在 15,000 元/吨左右；欧洲三季度价格预测为 2,800 - 3,000 欧元区间，四季度回落到 2,600 - 2,800 欧元区间；全年来看较去年下降至少 20% - 30% [1][6][16] 毛利率变化 本月 TDI 市场毛利率预计突破 40% - 45%，三季度达到 55% - 60%，四季度维稳在 50%左右；万华化学 2025 年三季度预计突破 50%，四季度维持 40% - 45%；沧州大化 2025 年三季度预计突破 30%，全年 20% - 30%；甘肃银光 2025 年三季度突破 40%，四季度稳定在 30% [1][7][27] 出口套利及行业格局 欧洲溢价超 3,000 元/吨，国内企业如万华化学、沧州大化等有望扩大出口份额，2025 年出口占比预计从 25%跳涨至 40% - 45%；中国未来可能主导全球供应，占全球总产能 50%以上，东南亚成为新兴需求增长极，增速突破 8% [1][8][21] 企业项目进展 - **万华化学**：福建 TDI 项目二期预计 2026 年 12 月完成扩建，新增 36 万吨产能，总产能达 61 万吨/年；现有名义 33 万吨、实际 36 万吨装置预计三季度投产，新建 36 万吨装置，总计 72 万吨；岩头方面有意向扩三期 [17][40] - **华鲁恒升**：计划建设 30 万吨 TDI 装置，预计 2027 年二季度投产 [3][18] - **沧州大化**：计划通过技改提升 16 万利润，2025 年出口占全部总产能的 30% [19] - **甘肃银光**：规划新建 20 万吨/年的 TDI 装置，可能 2027 年底甚至 2028 年投产 [19] 技术工艺 - **万华化学**：采用改良后的液相光气法技术路线，使用高沸点溶剂 DIP，结合喷射塔式反应，实现纯度 99.98%，降低碳排放 [24] - **科思创**：使用自有专利的气象光气法，反应率高、能耗低、碳排放减少 30%，但设备投资高 [25] 成本控制 - **原材料采购**：万华化学锁定 2026 年甲苯长协价格；沧州大化自建滤碱装置降低 18%氯气成本；甘肃银光依赖园区管道供应 [28] - **生产工艺优化**：万华通过煤炭直采和新疆基地控制单吨生产成本，截至 2025 年下降 8% - 10%；沧州大化硝酸催化加氢工艺升级，硝酸消耗下降 10% - 15%，每吨成本减少 400 - 500 元；甘肃银光优化路径控制生产费用 [29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **库存情况**：社会库存和企业库存均处历史低位，大型企业周转量 10 - 15 天，中小型客户库存不足一周，部分厂家零库存；国内华东库存约 25,000 吨，比火灾前下降 30%，华北 1.2 万吨，华南 1 万吨为近三年最低；欧洲库存 1.8 万，缺口 64%；东南亚 6,000 吨，正常应为 12,000 吨；美洲目前 3.5 万，预计 8 月降到 2.8 万 [10][11][14] - **补库计划**：中国 2024 年四季度补库到 8 万左右；欧洲四季度补库 3 万；东南亚三季度补库 1 万，四季度达 12,000 - 15,000 吨 [15] - **政策影响**：TDI 限价政策可能短期压制涨幅，长期可能降低产能利用率；挥发性有机物治理计划将强化排放监管，提高生产成本；美国对华 TBI 反倾销清税暂缓可能促使东南亚成为中转口岸 [30][31] - **运费影响**：运费上涨 20 元/吨增强欧洲市场价格支撑力度，东南亚中转仓库满载抑制出口，短期内利好 TDI 市场 [53]

报告行业投资评级 - 行业指数评级为标配，意味着未来6个月内行业指数相对沪深300指数在 -10%—10%之间 [1][8] 报告的核心观点 - 短期来看，在科思创原料断供、亚洲装置集中检修、海外需求井喷的三重因素下，短期内TDI价格或有望继续向上，带动企业业绩边际修复 [7] - 长期来看，我国化工产业链竞争优势明显，凭借显著的成本优势和不断突破的技术实力，中国化工企业正迅速填补国际供应链的空白，有望重塑全球化工产业的格局，尤其在大宗商品方面，有望持续保持竞争优势 [7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 7月12日，科思创位于德国多尔马根的工厂发生电气火灾，导致其烧碱、氯气和盐酸生产遭遇不可抗力，该工厂烧碱年产能为44.8万吨，氯气年产能为48万吨 [7] - 7月16日，科思创宣布其TDA/TDI、基于OTDA的产品、聚醚多元醇产品遭遇不可抗力，下游生产装置受氯气供应中断影响，科思创的聚氨酯分散体和聚醚多元醇装置也被迫安全停车 [7] TDI价格情况 - TDI海外装置近期频繁异动，供给受限且海外需求旺盛，价格有所上行。7月初华北大厂7月打款价上调1000元/吨至15000元/吨，7月限量供应；北方大厂在东南亚区域订单超量，7月TDI新单计划上调报价100美金/吨；韩国巴斯夫TDI装置突发异动导致发货延迟，东南亚市场随即启动限量供应；新疆巨力、甘肃银光接连宣布停车检修计划；科思创突发不可抗力后，欧洲某TDI生产商上调500欧元/吨，北方某大厂TDI分销渠道即日起封盘 [7] - 近期国外装置异动叠加国内检修，预计影响TDI产能约117万吨，占全球产能的35%。国内厂家海外订单超量，大厂陆续停报、限购、上调，TDI价格大幅上涨，截止7月17日，华东地区国产货价格涨至13700 - 14200元/吨，上海货价格14000 - 14500元/吨，7月以来价格每吨已上涨超2000元 [7] 海外产能与中国出口情况 - 受能源成本及环保政策影响，海外TDI产能持续收缩，如阿根廷和拉丁美洲唯一的TDI制造商于2024年10月关停其2.8万吨/年TDI工厂，巴斯夫于2023年初关闭其路德维希港基地的TDI及其前体装置，日本东曹于2023年停止其位于日本Nanyo约2.5万吨/年的TDI生产 [7] - 2025年5月中国TDI出口量达5.16万吨，创单月历史新高，同比飙升98.45%，主要由于关税窗口期刺激，美国政策引发的“抢出口”效应推动短期订单激增，同时东南亚需求扩张，年需求增速维持在6 - 8%，成为中国出口核心市场，中国TDI在成本、交货周期上的竞争力难以被替代，出口份额有望长期提升 [7] 投资建议 - 建议关注有望受益TDI目前供需趋紧形势下产品价格上涨的企业，万华化学（TDI产能111万吨/年）、沧州大化（TDI产能16万吨/年） [7]

股票交易异常波动情况 - 公司股票于2025年7月16日、17日、18日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票异常波动情形 [1] 公司自查及核实情况 - 公司目前生产经营正常，市场环境及行业政策未发生重大调整，生产成本和销售情况未出现大幅度波动，内部生产经营秩序正常 [1] - 截至公告披露日，除已公开披露信息外，不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事宜，包括但不限于重大资产重组、股份发行、收购、债务重组等事项 [2] - 公司未发现存在对股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道、市场传闻或涉及市场热点概念事项 [2] - 公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人在股票异常波动期间不存在买卖公司股票的情况 [2] 董事会声明 - 公司董事会确认，除已披露事项外，不存在应披露而未披露的重大信息，前期披露信息无需更正或补充 [2][3]

股价情况 - 公司股票2025年7月16 - 18日连续三日收盘涨幅偏离值累计达20%，属异常波动[3][4][7] 经营与信息 - 公司生产经营正常，市场等情况未大幅波动[5] - 无影响股价异常波动重大事宜及未披露重大信息[5] - 未发现影响股价的报道、传闻及热点概念事项[6] - 无其他影响股价重大事件，相关人员异常波动期无买卖股票情况[6] - 董事会确认无应披露未披露事项，前期信息无需更正补充[8]