证券代码：600301 证券简称：华锡有色 公告编号：2025-033 广西华锡有色金属股份有限公司 2024年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东会召开的时间：2025 年 5 月 20 日 (二)股东会召开的地点：广西壮族自治区南宁市良庆区体强路 12 号北部湾 航运中心 A 座 8 楼 812 会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 145 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 435,506,116 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 68.8473 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，董事长张小宁先生因工作原因无法主持现场会 议，经半数以上董事推举，由董事、 ...

公司动态 - 华锡有色以人民币3146万元竞得南丹县GY2024-43地块国有建设用地使用权 [1] - 地块位于南丹县车河镇坡前村 土地面积17 28万平方米 [1] - 土地用途为三类工业用地 出让年限50年 [1] - 地价款需在合同签订后30日内一次性付清 [1] 战略意义 - 此次竞得地块符合公司未来发展战略 [1] - 有利于完善公司产业布局 [1] - 将提升公司综合竞争能力 [1]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年4月30日披露2024年年度报告和2025年第一季度报告后召开业绩说明会 [1] - 董事长张小宁、总经理李新宇、独立董事蓝文永、董事会秘书陈兵及财务总监郭妙修出席会议并回答投资者问题 [2] 资源储备与勘探计划 - 全球锡锑储采比下降且新增产能有限 [2] - 公司推进铜坑矿区深边部勘探 圈定锌铜矿及深部锡矿找矿潜力 [2] - 高峰公司矿区实施千米深钻项目 为深部找矿提供依据 [2] - 佛子公司矿区资源保有量达1093.3万吨 同比增长93.59% [2] - 通过子公司竞得广西河池寨平铅锌矿探矿权 勘查面积超7.5平方千米 位于丹池成矿带 具备锌铅锡锑找矿潜力 [2] - 将持续加大勘探并评估资源并购机会 [2] 锑业务与产业链布局 - 国内锑矿石进口量下滑 冶炼厂关闭 锑价走高 [2] - 公司托管河池五吉和来宾冶炼 集团有资产注入承诺 [2] - 目前未采购锑精矿且锑产品无直接出口 [2] 财务绩效分析 - 2024年归母净利润同比增长94.56%-116.89% [2] - 2025年第一季度毛利率34.98% 同比下降5.05个百分点 [2] - 2025年第一季度净利率20.61% 同比下降5.37个百分点 [2] - 利润率下滑主因外购原料比例增加以维护客户稳定性和市场占有率 [2][3] - 一季度每股现金流-0.01元 因主动加大原材料战略储备应对行业波动 [3] - 截至一季度末货币资金余额超10亿元 流动性充足 [3] 分红与资本管理 - 2024年未分红因母公司未分配利润为负 [3] - 计划待监管细则出台后以资本公积弥补亏损再实施分红 [3] 市值管理战略 - 以"战略价值创造-市场价值传递-长期价值守护"为理念 [3] - 通过资源勘探和经营效益提升夯实产业根基 [3] - 以信息披露为基础 通过业绩说明会等活动传递价值 [3] - 聚焦锡锑铟产业链保障资源安全 优化投资者关系管理 [3] 信息获取渠道 - 业绩说明会全文可通过上证路演中心网站查阅 [3]

业绩数据 - 2024年归母净利润同比增幅94.56%-116.89%[4] - 2025年Q1毛利率34.98%，同比降5.05个百分点[4] - 2025年Q1净利率20.61%，同比降5.37个百分点[4] - 2025年Q1每股现金流 -0.01[5] 资源与市场 - 子公司矿区累计保有资源量1093.3万吨，增93.59%[4] - 2025年4月竞得广西探矿权，勘查面积超7.5平方千米[4] 其他要点 - 截至2025年一季度末货币资金超10亿元[5] - 2024年未分红，因母公司未分配利润为负[5] - 以特定理念开展市值管理[5] - 2025年5月19日召开业绩说明会[1]

资源数据 - 佛子冲铅锌矿采矿许可证生产规模45万吨/年，开采深度 +570.1米至 - 160.1米标高[1] - 铅边界品位0.5%，最低工业品位0.7%；锌边界品位0.8%，最低工业品位1.0%[4] - 单体铜矿石铜边界品位0.2%，最低工业品位0.4%[4] - 矿区累计保有资源量1093.3万吨，增长528.55万吨，增幅93.59%[4] - 采矿权范围内保有资源量增长至880万吨，新增查明采矿权范围外资源量213.3万吨[4] - 矿区合计铅锌矿石保有控制资源量380.4万吨，锌金属量130126吨，平均品位3.42%，铅金属量86375吨，平均品位2.27%[5] - 矿区合计铅锌矿石推断资源量712.9万吨，锌金属量236169吨，平均品位3.31%，铅金属量170600吨，平均品位2.39%[5] - 共生矿产锌本次报告保有金属量366295吨，较2024年末变动量160304.20吨，变动幅度77.82%[6] - 共生矿产铅本次报告保有金属量256975吨，较2024年末变动量94791.67吨，变动幅度58.45%[6] - 伴生矿产铜本次报告保有金属量15246吨，较2024年末变动量3306.35吨，变动幅度27.69%[6] - 伴生矿产银本次报告保有金属量343吨，较2024年末变动量204.27吨，变动幅度147.24%[6] - 伴生矿产镓本次报告保有金属量175吨，变动量175.00吨[6] 未来展望 - 公司正在推进矿山进一步开发的相关审批手续，能否取得及何时取得批准文件不确定[7]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3][13] 报告的核心观点 - 公司2024年营收和归母净利润同比大幅增长，2025年一季度延续增长态势；多项扩产工作同步进行，集团资产有进一步注入预期，核心产品产销规模有望持续提升；作为国内以锡矿和锑矿为主的企业，有望享受锡价和锑价上涨带来的利润弹性 [1][3][8][13] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年全年营收46.31亿元，同比+44.68%，归母净利润6.58亿元，同比+87.72%；24Q4营收12.15亿元，环比+4.65%，归母净利润1.17亿元，环比-38.76%；2025年一季报营收12.45亿元，同比+20.16%，归母净利润1.53亿元，同比+12.07% [1][6] - 预计2025 - 2027年营收为54.69/59.75/64.99亿元，同比增速18.1%/9.3%/8.8%；归母净利润为11.74/12.85/14.00亿元，同比增速78.5%/9.4%/8.9% [3][13] 核心产品产销 - 2024年锡精矿产量6965吨，同比+7.15%，锡锭产量1.13万吨，同比+57.05%，锡锭销量1.08万吨，同比+58.22%；锌精矿产量5.41万吨，同比+17.87%，锌精矿销量1.67万吨，同比-13.74%，锌锭产量3.39万吨，同比+27.74%，锌锭销量3.42万吨，同比+30.33%；铅锑精矿产量1.54万吨，同比+9.17%，铅锑精矿销量1.39万吨，同比-1.60% [8] - 2025年生产计划矿山锡、锌、铅锑金属矿产量合计8.52万吨，委托加工锡锭、锌锭产品产量合计3.54万吨 [1][8] 业务利润结构 - 2024年锡锭业务毛利7.38亿元，占毛利总额39.43%，铅锑精矿业务毛利5.51亿元，占毛利总额29.46%，锌锭和锌精矿业务毛利3.40亿元，占毛利总额18.17% [2][8] 财务数据 - 截至2025年一季度末，资产负债率37.36%，在手货币资金10.44亿元，同比+24.56%，在手存货8.75亿元，同比+89.83% [9] - 2024年销售费用约1140万元，同比+38.90%，管理费用约2.76亿元，同比+9.25%，研发费用约1.06亿元，同比+88.20%，财务费用约3073万元，同比-58.65%；计提资产减值准备减少利润总额约4861万元 [9] - 2024年拟不进行利润分配，不进行资本公积金转增股本和送股 [9] 资源增储与项目推进 - 2024年末铜坑矿、高峰矿、佛子矿保有矿石资源量约6279万吨，保有锡、锑等资源金属量约326万吨 [2][12] - 推进项目扩产扩能，包括铜坑矿区锡锌矿矿产资源开发项目、高峰矿100 + 105号矿体深部开采工程项目；2024年佛子矿注入上市公司，华锡集团承诺2024 - 2026年累计净利润不低于1.18亿元，2024年佛子公司实现净利润6617.68万元，完成总业绩承诺的56.06% [2][12]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3][13] 报告的核心观点 - 公司2024年营收和归母净利润同比大幅增长，2025年一季报也实现同比增长，但24Q4利润环比下降，主要因研发费用提升和计提资产减值损失 [1][6] - 多项扩产工作同步进行，集团资产有进一步注入预期，核心产品产销规模有望持续提升，有望充分享受锡价和锑价上涨带来的利润弹性 [1][8][13] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年全年营收46.31亿元，同比+44.68%；归母净利润6.58亿元，同比+87.72%；扣非净利润6.33亿元，同比+97.63%；经营活动现金流量净额12.37亿元，同比+35.17% [1][6] - 24Q4营收12.15亿元，环比+4.65%；归母净利润1.17亿元，环比-38.76%；扣非净利润1.12亿元，环比-40.92% [1][6] - 2025年一季报营收12.45亿元，同比+20.16%；归母净利润1.53亿元，同比+12.07%；扣非净利润1.49亿元，同比+18.92%；经营活动现金流量净额-617万元，同比-104.97% [6] - 预计2025 - 2027年营收为54.69/59.75/64.99亿元，同比增速18.1%/9.3%/8.8%；归母净利润为11.74/12.85/14.00亿元，同比增速78.5%/9.4%/8.9%；摊薄EPS为1.86/2.03/2.21元，当前股价对应PE为10.4/9.5/8.7倍 [3][13] - 截至2025年一季度末，资产负债率为37.36%；在手货币资金10.44亿元，同比+24.56%，在手存货8.75亿元，同比+89.83% [9] - 2024年销售费用约1140万元，同比+38.90%，管理费用约2.76亿元，同比+9.25%，研发费用约1.06亿元，同比+88.20%，财务费用约3073万元，同比-58.65%；计提资产减值准备减少利润总额约4861万元 [9] - 2024年拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本和送股 [9] 核心产品产销 - 2024年锡精矿产量6965吨，同比+7.15%，锡锭产量1.13万吨，同比+57.05%，锡锭销量1.08万吨，同比+58.22% [8] - 2024年锌精矿产量5.41万吨，同比+17.87%，锌精矿销量1.67万吨，同比-13.74%，锌锭产量3.39万吨，同比+27.74%，锌锭销量3.42万吨，同比+30.33% [8] - 2024年铅锑精矿产量1.54万吨，同比+9.17%，铅锑精矿销量1.39万吨，同比-1.60% [8] - 2025年生产计划矿山锡、锌、铅锑金属矿产量合计8.52万吨，委托加工锡锭、锌锭产品产量合计3.54万吨 [1][8] 业务利润结构 - 2024年锡锭业务毛利7.38亿元，占毛利总额39.43%，铅锑精矿业务毛利5.51亿元，占毛利总额29.46%，锌锭和锌精矿业务毛利3.40亿元，占毛利总额18.17% [2][8] 资源增储与项目推进 - 2024年推进矿山生产探矿和矿区深边部地质找矿勘查工作，截至年末，铜坑矿、高峰矿、佛子矿保有矿石资源量约6279万吨，保有资源金属量约326万吨 [2][12] - 推进项目扩产扩能，包括铜坑矿区锡锌矿矿产资源开发项目、高峰矿100 + 105号矿体深部开采工程项目；2024年佛子矿注入上市公司，华锡集团承诺其2024 - 2026年累计净利润不低于1.18亿元，2024年实现净利润6617.68万元，完成总业绩承诺的56.06% [2][12]

大宗及贵金属行情综述 - 工业金属景气度拐点向下 铜铝需求进入淡季 抢出口或暂告一段落 [13] - 贵金属景气度向上 ETF及央行购金推升金价 [13] - LME铜价+0.89%至9439美元/吨 沪铜+0.30%至7.75万元/吨 [1] - 进口铜精矿加工费跌至-43.11美元/吨 [1] - Aurubis将启动8亿美元美国废铜冶炼厂 年处理18万吨废铜 生产7万吨精炼铜 [1] - 精铜杆企业开工率下滑至62.79% 环比下降17.10个百分点 [1] - LME铝价-0.66%至2418美元/吨 沪铝-1.63%至1.96万元/吨 [2] - 电解铝锭库存62万吨 较节前增加0.6万吨 [2] - COMEX金价-0.43%至3329.10美元/盎司 [3] 小金属及稀土行情综述 - 稀土板块景气度向上 出口管制下海外价格上涨兑现 国内价格触底回升 [31] - 氧化镨钕价格上涨3.65%至42.33万元/吨 氧化镝上涨9.87%至167万元/吨 [32] - 锑锭价格23.35万元/吨 锑精矿19.60万元/吨 [33] - 钼精矿价格上涨2.97%至3470元/吨 钼铁上涨1.35%至22.50万元/吨 [34] - 锡锭价格下降1.19%至25.92万元/吨 库存下降2.13%至8719吨 [35] - 钨精矿价格上涨2.63%至15.25万元/吨 仲钨酸铵上涨1.81%至22.31万元/吨 [35] 能源金属行情综述 - 钴金属景气度拐点向上 持续惜售挺价 价格盘整 库存向下 [71] - 锂金属景气度持续承压 需求受关税冲击 价格持续探底 [71] - 碳酸锂均价-3.35%至6.6万元/吨 氢氧化锂+0.31%至7.41万元/吨 [71] - 碳酸锂总库存13.15万吨 环比-0.04万吨 [71] - 长江金属钴价持平于24.20万元/吨 钴中间品CIF价持平于11.9美元/磅 [72] - LME镍价+2.7%至1.58万美元/吨 上期所镍价-0.4%至12.32万元/吨 [73] 图表数据摘要 - 铜TC&硫酸价格显示中国铜粗炼费为负值 [19] - 铝期限结构显示LME铝升贴水(0-3)为负值 [27] - 黄金ETF持仓SPDR减少1.45吨至937.94吨 [30] - 稀土月度出口量下降 稀土永磁月度出口上升 [42] - 钨精矿与仲钨酸铵库存保持高位 [44] - 碳酸锂各环节库存显示冶炼厂库存增加0.38万吨至5.48万吨 [77]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年5月19日10:00-11:30通过上证路演中心视频直播及网络互动形式召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [1] - 会议旨在解读已披露的《2024年年度报告》和《2025年第一季度报告》，回应投资者关于经营成果、财务状况及发展战略的提问 [1] 参会人员 - 董事长张小宁、总经理李新宇、董事兼董事会秘书陈兵、财务总监郭妙修及独立董事蓝文永将出席说明会 [1] - 特殊情况下参会人员可能调整 [1] 投资者参与方式 - 投资者可通过上证路演中心网站在线参与实时互动（2025年5月19日10:00-11:30） [2] - 预征集问题时间为2025年5月12日至16日16:00前，通过官网"提问预征集"栏目或公司邮箱hxyszqb@china-tin.com提交 [2] 后续信息获取 - 说明会内容及召开情况将在上证路演中心网站提供回看 [2] 联系方式 - 投资者咨询联系人梁女士，电话0771-4821093，邮箱hxyszqb@china-tin.com [2]

财报披露 - 公司于2025年4月30日披露2024年年度报告和2025年第一季度报告[3] 业绩说明会 - 2025年5月19日10:00 - 11:30举办业绩说明会[3][4][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][3][5][6][7] - 方式为视频直播和网络互动[2][5] 投资者参与 - 2025年5月12日至16日16:00前可征集问题[2][6] - 2025年5月19日可登录上证路演中心参与[6] 其他信息 - 参加人员含董事长张小宁、总经理李新宇等[5] - 联系人梁女士，电话0771 - 4821093，邮箱hxyszqb@china - tin.com[7] - 公告发布于2025年5月10日[8]