要约收购事项 - 宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司对抚顺特钢进行要约收购 股份数量为9860.5万股 占上市公司总股本的5% [1] - 要约收购价格为5.6元/股 收购期限自8月12日至9月10日 [1] 股票交易安排 - 公司股票将于9月11日停牌一个交易日 并在9月12日复牌 [1]

要约收购基本信息 - 宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司对抚顺特钢发起要约收购 [1] - 要约收购股份数量为9860.5万股 占上市公司总股本的5% [1] - 要约收购价格为每股5.6元人民币 [1] 交易时间安排 - 要约收购期限自2025年8月12日至2025年9月10日 [1] - 公司股票将于2025年9月11日停牌一个交易日 [1] - 股票将在要约收购结果公告当日复牌 [1]

股价表现与资金流向 - 9月10日盘中股价上涨2.15%至5.71元/股 总市值112.61亿元 成交额2.66亿元 换手率2.41% [1] - 主力资金净流入1358.52万元 特大单买入4939.75万元(占比18.58%) 卖出5424.48万元(占比20.40%) [1] - 年内股价下跌1.25% 但近5日涨2.70% 近20日涨1.60% 近60日涨12.85% [1] - 7月11日龙虎榜净买入2.47亿元 买入总计3.32亿元(占比32.67%) 卖出总计8521.81万元(占比8.38%) [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入38.23亿元 同比减少10.62% [2] - 2025年上半年归母净利润-2.78亿元 同比大幅减少221.83% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数9.61万户 较上期减少4.48% 人均流通股20,526股 较上期增加4.69% [2] - 香港中央结算持股3389.20万股(第三大股东) 较上期减少163.41万股 [3] - 富国中证军工龙头ETF新进持股3032.01万股(第四大股东) [3] - 国泰中证军工ETF持股1832.98万股(第五大股东) 较上期增加289.93万股 [3] - 南方中证1000ETF持股1459.45万股(第六大股东) 较上期增加279.08万股 [3] 业务构成与分红历史 - 主营业务收入构成:合金结构钢27.18% 不锈钢24.74% 工具钢20.20% 高温合金18.86% 其他9.02% [1] - A股上市后累计派现2.90亿元 近三年累计派现1.46亿元 [3] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业:钢铁-特钢Ⅱ-特钢Ⅲ [2] - 概念板块包括:特种钢、大飞机、军民融合、低价、核电等 [2]

行业投资评级 - 维持推荐评级 [5] 核心观点 - 环保限产导致供需双弱，短期关注旺季需求修复情况，长期看好产能调控优化和钢企盈利修复 [1][3] - 阅兵环保限产影响华北钢厂生产，铁水和板材产量明显下降，同时运输管控抑制下游需求 [3] - 长期产能调控将通过分级分类管理促进优胜劣汰，粗钢供给优化叠加铁矿新增产能释放利好钢企盈利 [3] 价格表现 - 本周钢材价格涨跌互现：螺纹钢3260元/吨（+10元/吨），高线3400元/吨（-10元/吨），热轧3420元/吨（+20元/吨），冷轧3800元/吨（-20元/吨），普中板3460元/吨（-30元/吨） [1][9] - 热轧板一年涨幅显著达12.1%，中板普20mm年涨幅8.1% [10] - 国际钢价整体持平，美国热卷920美元/吨，欧盟热卷670美元/吨 [22] 产量与库存 - 五大钢材产量861万吨，环比下降23.96万吨，其中建筑钢材减4.18万吨，板材减19.78万吨 [2] - 螺纹钢产量218.68万吨，环比减产1.88万吨，长流程187.68万吨（-1.62万吨），短流程31万吨（-0.26万吨） [2] - 五大钢材社会总库存1076.5万吨，环比增31.18万吨，钢厂库存423.02万吨（+1.52万吨） [2] - 螺纹钢社库增14.89万吨，厂库增1.72万吨，表观消费量202.07万吨（-2.14万吨） [2] 利润情况 - 长流程毛利环比下降：螺纹钢-46元/吨，热轧-38元/吨，冷轧-36元/吨 [1] - 短流程电炉钢毛利环比下降21元/吨 [1] - 钢厂盈利率61.04%，环比减少2.6个百分点 [33] 原材料市场 - 国产矿价格稳中有升：本溪铁精粉911元/吨（+5元/吨），唐山铁精粉927.81元/吨（+6元/吨） [27][32] - 进口矿价格稳中有升：青岛港巴西粉矿900元/吨（+9元/吨），日照澳粉782元/吨（+3元/吨） [27][32] - 废钢价格2050元/吨（-30元/吨），焦炭1470元/吨持平，华东主焦煤1447元/吨（+50元/吨） [27][32] 生产与运营 - 247家钢厂高炉开工率80.4%，环比降2.8个百分点，产能利用率85.79%（-4.23个百分点） [33] - 日均铁水产量228.84万吨，环比降11.29万吨 [33] - 重点钢企粗钢日产194.7万吨，环比大降8.0% [7] 下游行业 - 建筑钢材成交日均值9.7万吨，环比增长2.72% [2] - 房地产投资累计同比-12.0%，新开工面积累计同比-19.4% [56] - 汽车产量251万辆（+8.4%），家电产量分化：冰箱873.1万台（+5.0%），洗衣机877.4万台（+2.4%） [56] 投资建议标的 - 推荐普钢：华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份 [3] - 推荐特钢：翔楼新材、中信特钢、甬金股份 [3] - 推荐管材：久立特材、友发集团、武进不锈 [3] - 建议关注高温合金标的抚顺特钢 [3] 行业动态 - 36家上市钢企上半年净利润115.03亿元，宝钢48.79亿元排名第一 [8] - 日照钢铁26.77亿元竞得466万吨钢铁产能指标 [8] - 首钢京唐新建45万吨汽车镀锌生产线，甬金股份上半年产能利用率满产 [7][8]

特钢板块市场表现 - 特钢板块整体上涨0.66% 领先个股为盛德鑫泰（涨2.65%）[1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点 深证成指上涨3.89%至12590.56点[1] - 板块内10只个股上涨 涨幅最高前三分别为盛德鑫泰（2.65%）、沙钢股份（1.90%）、久立特材（1.74%）[1] 个股交易数据 - 盛德鑫泰成交额6438.42万元 成交量1.83万手[1] - 抚顺特钢成交量71.05万手居首 成交额3.95亿元[1][2] - 翔楼新材收盘价62.40元为板块最高 西宁特钢3.35元为最低[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7448.15万元 游资净流入313.58万元 散户净流入7134.57万元[2] - 太钢不锈获主力资金净流入1163.05万元（占比6.08%）[3] - 久立特材获游资净流入1034.67万元（占比4.66%）[3] - 中信特钢遭主力净流出343.76万元 但获游资净流入1081.78万元[3]

新股发行与上市 - 华新精科(603370)于2025年9月5日上市，发行价格为18.6元[1] 要约收购与现金选择权 - 抚顺特钢(600399)要约收购申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - *ST天茂(000627)现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] 异常波动与风险警示 - 开普云(688228)发布严重异常波动公告[1] - 多只ST及*ST股票（如*ST三圣、*ST华微、*ST天茂等）发布异常波动或风险警示公告[1][4][6] 可转债动态 - 金威转债(127111)于2025年9月8日上市[6] - 多只可转债（如爱玛转债、安克转债、九丰定01/02等）转股价格调整生效日期集中在2025年9月上旬[6] - 多只可转债（如海亮转债、华宏转债、大元转债等）赎回登记日集中在2025年9月中下旬[6] 债券回售与摘牌 - 多只债券（如禾丰转债、佳禾转债、22先行01等）回售申报期集中在2025年9月上旬[7] - 多只债券（如21镇公04、22川电01、23浙农01等）提前摘牌日集中在2025年9月中旬[7] 基金相关公告 - 多只ETF基金（如科技ETF、智能制造ETF、科创人工智能ETF华宝等）份额拆分日定为2025年9月5日[6] - 深创100ETF(159716)转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6]

要约收购与现金选择权 - 抚顺特钢(600399)要约收购申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - *ST天茂(000627)现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] 异常波动与风险警示 - 开普云(688228)出现严重异常波动[1] - 天普股份(605255)面临可能暂停上市风险[6] - *ST东通(300379)存在可能终止上市风险[4] 可转债操作关键日期 - 雪榕转债(123056)赎回登记日为2025年10月14日[6] - 强联转债(123161)赎回登记日为2025年9月30日[6] - 海亮转债(128081)赎回登记日为2025年9月26日[6] - 金轮转债(128076)最后交易日为2025年10月9日[6] 基金操作与调整 - 科技ETF(515000)份额拆分日为2025年9月5日[6] - 深创100ETF(159716)转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6] - 纳指100ETF(513390)出现基金溢价风险提示[6]

特钢板块市场表现 - 特钢板块整体下跌0.96%，领跌个股为翔楼新材（跌幅2.59%）[1][2] - 上证指数下跌1.25%至3765.88点，深证成指下跌2.83%至12118.7点[1] - 板块内个股分化明显，金洲管道逆势上涨1.71%，而沙钢股份下跌2.19%[1][2] 个股交易数据 - 抚顺特钢成交额最高达3.86亿元，成交量69.58万手[1][2] - 翔楼新材成交额1.53亿元，成交量2.45万手，为跌幅最大个股[2] - 太钢不锈成交量39.11万手，成交额1.53亿元[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.28亿元，游资净流入401.62万元，散户净流入1.24亿元[2] - 抚顺特钢获主力资金净流入1354.26万元（占比3.51%），居板块首位[3] - 金洲管道主力净流出1778.27万元（占比-13.91%），为资金流出最严重个股[3] - 久立特材主力净流出1784.73万元（占比-7.94%），但游资与散户资金呈净流入状态[3]

要约收购基本情况 - 宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司作为收购人 对抚顺特殊钢股份有限公司发起部分要约收购 要约收购股份数量为98,605,000股 占公司总股本的5% 要约价格为5.60元/股 [2][4] - 要约价格计算基础为要约收购报告书摘要提示性公告日前30个交易日内抚顺特钢股票的每日加权平均价格的算术平均值5.36元/股 最终定价5.60元/股符合证券法及上市公司收购管理办法规定 [2] - 本次要约收购类型为主动要约 并非履行法定要约收购义务 [6] 要约收购时间安排 - 要约收购有效期为2025年8月12日至2025年9月10日 共计30个自然日 [2][8] - 要约收购期限届满前最后三个交易日（2025年9月8日、9月9日、9月10日）预受股东不得撤回其对要约的接受 [2][8][27] 收购资金安排 - 基于要约价格5.60元/股和收购数量98,605,000股 本次要约收购所需最高资金总额为552,188,000元 [7] - 收购人已将覆盖要约收购所需最高资金总额的银行保函提交至中国证券登记结算有限责任公司上海分公司作为履约保证 [7] - 收购资金来源于收购人自有资金及自筹资金 不存在资金直接或间接来源于上市公司或利用收购股份质押融资的情形 [7] 收购目的与影响 - 收购人基于自身发展战略及对上市公司价值与未来发展前景的认同 通过本次要约收购进一步提升持股比例 巩固上市公司控制权 增强股权结构稳定性 [2] - 收购完成后将利用自身资源为上市公司引进更多战略及业务资源 把握特殊钢和合金材料市场发展机遇 促进公司长期健康发展 [5] - 本次要约收购不以终止上市公司上市地位为目的 收购后公司股权分布仍符合上海证券交易所上市条件 [5] 预受要约操作细节 - 预受要约申报代码为770001 申报简称为"抚钢收购" [3][12] - 股东申报预受要约股份数量的上限为其股东账户中持有的无权利限制股票数量 超出部分无效 [9] - 已申报预受要约的股份当日可以申报卖出 卖出申报未成交部分仍计入预受要约申报 [11] 预受要约情况 - 截至2025年9月2日 本次要约收购预受要约股份总数为839,800股 占公司总股本比例约为0.043% [28] - 若预受股份数量不高于98,605,000股 收购人按约定条件购买全部预受股份 若超过该数量 则按同等比例收购预受要约的股份 [17] 股份与资金结算 - 要约收购期限届满后 收购人将含税费的收购资金足额存入结算备付金账户 再划入收购证券资金结算账户 [18] - 收购人将向上海证券交易所法律部申请办理股份转让确认手续 凭股份转让确认书办理股份过户手续 [19] - 收购完成后将按规定及时提交上市公司收购情况书面报告并公告 [20]

要约收购基本情况 - 宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司作为收购人发起部分要约收购 目标为除收购人及其一致行动人以外的全体股东持有的无限售条件流通股 [1][2] - 要约收购价格为5.60元/股 不低于要约收购报告书摘要提示性公告日前6个月内收购人取得该种股票所支付的最高价格 [2] - 要约收购股份数量为98,605,000股 占抚顺特钢股份总数的5% [2][6] - 基于要约价格5.60元/股和收购数量98,605,000股计算 本次要约收购所需最高资金总额为552,188,000元 [3] 要约收购时间安排 - 要约收购有效期为30个自然日 自2025年8月12日起至2025年9月10日止 [2][4] - 要约收购期限届满前最后三个交易日（2025年9月8日、9月9日、9月10日）预受股东不得撤回其对要约的接受 [2][4][8] - 预受要约申报代码为770001 申报简称为抚钢收购 [3] 收购目的与资金安排 - 收购人基于自身发展战略及对上市公司价值与未来发展前景的认同 旨在通过要约收购提升持股比例 巩固上市公司控制权并增强股权结构稳定性 [2] - 本次要约收购不以终止上市公司上市地位为目的 要约收购后公司股权分布仍符合上交所规定的上市条件 [3] - 收购资金来源于收购人自有资金及自筹资金 不存在直接或间接来源于上市公司的情况 也不存在利用收购股份进行质押融资的情形 [3] - 收购人已将覆盖最高资金总额552,188,000元的银行保函提交至中国结算上海分公司作为履约保证 [3] 预受要约操作规则 - 股东申报预受要约股份数量的上限为其账户中不存在质押、司法冻结或其他权利限制情形的股票数量 超出部分无效 [4] - 预受要约或撤回预受要约申报经中国结算上海分公司确认后次一交易日生效 经确认的预受要约股份不得进行转托管或质押 [5][7] - 若预受要约股份数量不超过98,605,000股 收购人按约定条件购买全部预受股份 若超过则按同等比例收购 计算公式为：收购人从每个预受要约股东处购买的股份数量＝该股东预受要约的股份数×（98,605,000股÷要约期间所有股东预受要约的股份总数） [6] - 出现竞争要约时 预受要约股东需先撤回原预受要约才能进行再次预受 [6][8] 信息披露与程序安排 - 要约收购期限内每个交易日开市前 收购人将在上交所网站公告上一交易日的预受要约及撤回预受的有关情况 [6][8] - 股东需通过股份托管的证券公司营业部办理预受要约或撤回预受要约事宜 证券公司通过上交所交易系统办理申报手续 [5][7] - 投资者可在上交所网站查询截至前一交易日的预受要约股份数量以及撤回预受要约的股份数量 [4]