调研核心目标 - 推动科技创新和产业创新深度融合 加快建设万亿规模“世界光谷” [1] - 将光谷打造成为具有全球影响力的科技和产业发展高地 [2] 对中国信科集团的调研要点 - 公司被定位为信息通信领域“国家队” 需抢占创新制高点 [1] - 公司需掌握6G技术主动权 加强科技成果转化 [1] - 公司发展目标为加快奋进千亿规模 [1] 对武汉产业创新发展研究院的调研要点 - 机构需发挥体制机制灵活优势 在创新链产业链人才链一体化等方面积极探索 [1] - 机构目标是加快打造面向全球高层次人才和高价值专利的创投孵化平台 [1] - 机构目标是努力建设世界知名的一流新型研发机构 [1] 对九峰山实验室的调研要点 - 实验室需围绕化合物半导体领域加强关键核心技术攻关 [2] - 实验室目标是形成更多标志性原创性成果 [2] - 实验室将助力打造世界级光电子信息产业集群 [2] 对鸿蒙生态（武汉）创新中心的调研要点 - 中心需坚持推进高水平科技自立自强 以开源为基、以场景为翼、以人才为核 [2] - 中心目标是加快建设高水平公共服务平台 赋能智能终端产业高质量发展 [2] - 中心将助力打造全国鸿蒙产业高地 [2] 关于打造原始创新策源地的部署 - 加快建设光谷科学城、武鄂黄黄咸科创大走廊、长江中游城市群联动创新体 [2] - 目标是提高创新体系整体效能 [2] 关于打造世界级产业集群的部署 - 深化“链长+链主+链创”融合推进机制 [2] - 抓实重大项目 做强企业梯队 [2] - 目标是当好发展新质生产力的排头兵 [2] 关于营造一流发展生态的部署 - 推进教育科技人才一体化发展 [2] - 完善人才、金融、数据、场景等服务保障 [2]

募集资金项目结项与节余情况 - 公司宣布其2019年公开发行可转换公司债券对应的五个募投项目已全部完成并结项 项目包括“5G承载网络系统设备研发及产业化项目”、“下一代光通信核心芯片研发及产业化项目”、“烽火锐拓光纤预制棒项目（一期）”、“下一代宽带接入系统设备研发及产业化项目”和“信息安全监测预警系统研发及产业化项目” [1] - 本次结项后 募集资金产生节余金额为6,024.16万元 该金额包含募集资金存放期间产生的利息收入 实际金额以资金转出当日专户余额为准 [1] 节余资金产生原因与使用计划 - 节余资金产生的主要原因是部分已签订合同的款项支付周期较长 尚未满足支付条件 因此未使用募集资金支付 这些待支付款项将在节余资金转出后由公司自有资金支付 [1] - 公司计划将全部节余资金合计6,024.16万元永久补充流动资金 以提高资金使用效率 在资金转出前 待支付款项仍由募集资金专户支付 转出后则由自有资金支付 相关专户将办理销户手续 募集资金监管协议随之终止 [1][2] 相关审议程序 - 根据相关规定 募投项目完成后 节余募集资金低于募集资金净额5%的可免于履行董事会审议及保荐人发表意见的程序 鉴于本次节余资金低于净额5% 该事项无需提交公司董事会和股东会审议 亦无需保荐人发表意见 [3]

2025年中国城市轨道交通通信系统市场概览 - 2025年城轨通信系统市场总体规模趋稳，共有22座城市发布71个中标项目，中标总金额达49.87亿元，与2024年相比总体持平 [4][17][24] - 市场项目类型多样，涉及25条新线、17条延伸线及14个改造项目，表明新线建设仍是市场主力，同时既有线路的扩展与更新换代需求显著 [5][25][26] 按城市划分的市场表现 - 杭州市市场活跃度最高，以12个项目、中标总金额102,754.50万元位居榜首，项目涵盖3条新线和3条延伸线 [5][25][27] - 成都市以3个项目、中标总金额62,627.86万元紧随其后，上海市则以19个项目（数量最多）、中标总金额53,701.81万元位列第三，项目类型多样且覆盖面广 [5][25][28] - 重庆、天津、厦门、石家庄、沈阳、福州、武汉、雄安新区、长春、南京、温州、深圳、青岛、无锡、宁波、广州、北京、大连、太原等重点城市均有项目落地，显示市场在全国范围的广泛投入 [5][6][7][8][9][10] 按中标企业划分的竞争格局 - 市场竞争较为分散但头部企业优势明显，共有27家通信厂商参与，中标金额前三名企业合计市场份额为46.58% [11][20] - 中兴系统技术有限公司位居榜首，中标11个项目，总金额达104,008.36万元，占全年总金额的20.86%，业务覆盖天津、福州、杭州、厦门、北京、长春等7座城市 [12][19] - 浙江中控信息产业股份有限公司位列第二，中标6个项目，金额74,122.59万元，占比14.86%，主要集中于杭州和成都的公安与专用通信系统领域 [12][19] - 河北远东通信系统工程有限公司位列第三，中标7个项目，金额54,128.02万元，占比10.85%，在重庆、石家庄、杭州、长春等地均有布局 [12][13] - 其他重要企业包括烽火通信、通号通信信息集团、中国铁路通信信号上海工程局集团、天津七一二移动通信、东软集团、嘉环科技等，在区域性市场或专业子系统中占据一定份额 [11][14][15][16] 2024-2025年市场对比与趋势 - 市场规模总体趋稳，2024年中标总金额为50.45亿元，2025年为49.87亿元，两年金额旗鼓相当 [19][20] - 市场竞争显著加剧，参与企业数量从2024年的14家激增至2025年的27家，项目总数从34个翻倍至71个 [19][20] - 市场集中度下降，2024年前三名企业市场份额合计53.74%，2025年降至46.58%，下降了近7个百分点 [20] - 项目结构向小型化、专业化发展，平均项目金额从2024年的约1.48亿元下降至2025年的约0.7亿元，反映出大规模全线集成项目减少，分系统、分标段采购增加的趋势 [20]

证券代码：600498 证券简称：烽火通信 公告编号：2026-001 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次结项的募投项目名称：公司 2019 年公开发行可转换公司债券募 集资金对应的"5G 承载网络系统设备研发及产业化项目""下一代光通信核 心芯片研发及产业化项目""烽火锐拓光纤预制棒项目（一期）""下一代 宽带接入系统设备研发及产业化项目"和"信息安全监测预警系统研发及产 业化项目"。 本次节余金额为 6,024.16 万元（含利息收入，实际金额以资金转出 当日专户余额为准），下一步使用安排是将其永久补充流动资金。 一、募集资金基本情况 | 发行名称 | 2019 年向特定对象公开发行可转债 | | --- | --- | | 募集资金总额 | 308,835 万元 | | 募集资金净额 | 305,688.72 万元 | | 募集资金到账时间 | 2019 年 12 月 6 日 | 二、本次募投项目结项及募集资金节余情况 （一）募投项目基本情况 烽火通信科技股份有限公司 关于公开发行可转换 ...

武汉布局6G产业的核心战略 - 武汉市政府工作报告明确提出重点布局6G等未来产业新赛道，加快未来产业先导区建设 [2] - 目标是打造我国6G创新领跑高地，服务国家科技自立自强战略并抢占未来产业制高点 [4] 科技创新与研发基础 - 高校科研实力雄厚：华中科技大学在太赫兹通信、智能反射面、语义通信等6G关键技术方向处于国际前沿 [2] - 武汉大学在空间信息、遥感与6G融合应用方面优势突出，武汉理工大学、中国地质大学等在相关交叉学科持续发力 [2] - 拥有以光电国家研究中心为核心的多个国家级研究平台，为6G基础研究和原始创新提供支撑 [2] - 中国信科集团联合中国移动、北大推出全球首个“6G系统样机”，攻克了天线功耗、体积和成本的瓶颈 [4] 产业生态与核心企业 - 以“中国光谷”为核心的武汉光电子信息产业集群是全国最大的光纤光缆、光器件、光模块生产基地，也是全球重要的光通信研发高地 [3] - 核心企业包括：中国信科集团深度参与6G国际标准制定与原型系统开发 [3] - 华为武汉研究所聚焦无线通信与AI融合，小米第二总部落户光谷布局智能生态 [3] - 长江存储、长飞光纤等企业在芯片与材料领域形成配套能力，构成“核心元器件-网络设备-系统集成-应用服务”的完备产业生态 [3] 应用场景与测试平台 - 智能网联汽车：武汉经开区已建成全国规模最大、场景最丰富的智能网联汽车测试场，为6G车路协同技术提供验证平台 [3] - 生态保护：可利用6G广域感知能力构建长江武汉段的“空天地”一体化生态环境监测网络 [3] - 智慧医疗：依托同济、协和等一流医疗资源，具备开展6G远程手术、AI辅助诊断等应用探索的条件 [3] - 智慧城市：光谷园区可作为微型城市率先部署6G网络，打造数字孪生智慧园区 [3] 人才引进与基础设施规划 - 武汉东湖高新区发布顶尖人才专项实施办法，向全球6G顶尖人才提供最高1亿元支持 [5] - 在武汉东湖综保区建设通信设备研发和制造基地项目，主要承载6G“空天地”网络装备的研发迭代和制造 [5] - 计划在基地周围布局6G领域顶尖人才团队项目 [5] 发展建议与未来规划 - 专家建议以高校国家级实验室为核心，联合龙头企业成立“武汉6G创新联合体”，围绕太赫兹通信、光子芯片、通感算一体化等核心技术攻关 [4] - 建议建设面向全球开放的6G技术测试验证平台和中试基地，降低中小企业创新门槛 [4] - 规划在武汉经开区建设“6G+智能网联汽车”先导区，全域部署支持L5级自动驾驶的6G车联网 [5] - 规划将东湖高新区作为6G综合应用示范区，构建园区级数字孪生平台 [5] 其他城市的竞争态势 - 南京已发布《南京市打造“6G之城”行动计划（2026～2027年）》，明确提出打造“6G之城”和6G产业发展先行示范区 [6] - 南京计划到2027年发布6G领域重大科研成果不少于6项，实现6G无蜂窝网络全域覆盖，打造6G技术在各行业的垂直场景不少于50个 [6]

公司股价与交易表现 - 1月7日，烽火通信股价上涨5.05%，报收37.06元/股，成交额达26.06亿元，换手率为5.78%，总市值为503.34亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 烽火通信科技股份有限公司位于湖北省武汉市，成立于1999年12月25日，于2001年8月23日上市 [1] - 公司主营业务为网络信息安全产品和移动信息化产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：通信系统设备占78.51%，光纤线缆占18.02%，数据网络产品占1.98%，其他(补充)占1.49% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证500ETF（510500）位列烽火通信十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度增持53.96万股，截至当时持有1110.2万股，占流通股比例为0.94% [2] - 基于1月7日股价上涨，该基金当日浮盈约1976.16万元 [2] 相关基金概况 - 南方中证500ETF（510500）成立于2013年2月6日，最新规模为1400.98亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为4.69%，同类排名1222/5488；近一年收益率为46.51%，同类排名1421/4192；成立以来收益率为163.46% [2] - 该基金基金经理为罗文杰，累计任职时间12年264天，现任基金资产总规模1702.51亿元，任职期间最佳基金回报为156.65%，最差基金回报为-47.6% [3]

市场表现与资金流向 - 2026年1月5日A股主要指数高开高走 国证自由现金流指数现涨约0.4% 成分股烽火通信涨停 亚翔集成、盐湖股份、中国铝业等跟涨 [1] - 跟踪国证自由现金流指数的自由现金流ETF（159201）近10个交易日净流入超4.5亿元 最新规模达85.96亿元 资金抢筹特征显著 [1] - 该ETF及其联接基金（A：023917；C：023918）管理费年费率为0.15% 托管费年费率为0.05% 均为市场最低费率水平 [1] 机构策略观点 - 中金公司策略团队将2026年A股定义为“乘势笃行” 认为国际货币秩序重构逻辑强化、AI革命进入应用关键期、中国创新产业迎来业绩兑现等趋势将继续支持中国资产表现 [1] - 经历一定估值修复后 2026年A股基本面重要性将继续提升 全球资金和国内居民资金动向也是不可忽视的因素 [1] 指数与产品特征 - 自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数 该指数经流动性、行业、ROE稳定性筛选后 选取自由现金流为正且占比高的股票 [1] - 国证自由现金流指数质地高 抗风险能力强 适合底仓配置 满足长线投资配置需求 [1]

商业航天行业 - 上交所发布新规，明确支持未盈利的优质商业火箭企业通过科创板第五套标准上市，核心要求是实现可重复使用中大型火箭发射载荷入轨[6][8] - 国内低轨卫星星座进入规模化组网关键期，G60星座计划到2027年底发射1296颗，到2030年底完成15000颗发射；GW星座计划到2030年底完成10%的卫星发射，之后年均发射1800颗[18][19] - 商业航天产业链中下游价值占比高，地面设备和卫星服务市场价值合计超过90%[16] - 行业预计在2025年迎来拐点，从主题催化过渡到产业投资，2026-2027年将进入第一轮加速建设期[22] - 投资逻辑聚焦制造及发射端份额或价值量稳定的标的，以及应用终端（手机、新能源车）的基带、射频芯片及相控阵天线配套[3][23] 消费级雕刻机公司xTool - xTool商业模式为“设备+耗材+软件+生态”闭环，2023年至2024年收入从14.6亿元增至24.8亿元，同比增长70%[3][29] - 公司核心产品激光个人创意工具及配件在2025年前三季度营收占比85.4%，产品均价从2023年的11862元/台提升至2025年Q1-3的21096元/台[36][37] - 按2024年商品交易总额（GMV）计，xTool在全球激光个人创意工具市场占有率为35.1%，在激光雕刻机和切割机细分市场占有率为42.8%，均为市场第一[48][49] - 公司销售高度依赖欧美市场，2025年前三季度美国与欧洲合计营收占比达85.1%，销售渠道以官方商城（61.1%）为主[38][39] 电池制造商正力新能 - 公司2025年上半年营收达31.7亿元，同比增长71.9%，净利润2.2亿元，成功扭亏为盈，毛利率提升至18%[3][55] - 正力新能动力电池出货量快速增长，2024年销量达11.31GWh，2025年上半年为7.63GWh，同比增长超80%[55][84] - 公司市占率稳步提升，2024年中国动力电池装机市占率为1.8%，2025年1-10月提升至2.3%[82][83] - 产能持续扩张，2025年总设计年产能达35.5GWh，预计2027年将达50.5GWh[95] - 盈利预测显示，公司2025-2027年营收有望达到79.4亿元、129.8亿元、180.4亿元，动力电池毛利率预计稳定在19%左右[110][112]

1月5日，烽火通信大宗交易成交31万股，成交额1093.99万元，占当日总成交额的0.24%，成交价35.29 元，较市场收盘价35.29元持平。 | 交易日期 | 证券調核 | 证券代码 | | 成交价(元) 成交金额(万元) 成交量( *) 买入营业部 | | 类出营业部 | 是否为专场 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026-01-05 | 烽火通信 | 600498 | 35.29 | 882.25 75 | 芸高级男公司限 | 製品製盤 | | 移 | | 2026-01-05 | 烽火通信 | 600498 | 35.29 | 211.74 16 | 公司山东劳费公有限 | 茶園 茶園 品菜園 | | Ka | ...

商业航天板块市场表现 - 2025年1月5日，商业航天板块股价表现强劲，呈现进一步走强态势 [1] - 板块内近20只股票涨停，显示出市场资金对该板块的高度关注和集中买入 [1] 相关公司股价异动 - 海格通信、高德红外、普利特、烽火通信、东方中科等公司股票于当日涨停 [1]