市场扩张和并购 - 国泰君安拟换股吸收合并海通证券并募集配套资金[2] - 国泰君安申请成为海通证券境外子公司大股东获香港证监会批准[3] - 交易方案尚待其他监管机构批准，实施存在不确定性[3] 其他信息 - 公告发布时间为2024年12月22日[4]

文章核心观点 - 近期市场震荡休整，对红利资产讨论增加，当前红利资产估值和交易热度整体不高 [1][4] 红利资产表现靠后原因 - 宏观政策发力下市场风险偏好提升，以及增量资金结构变化等因素 [2] 红利板块估值和交易热度情况 - 从代表性指数看，目前红利板块估值处在历史低位、交易热度处中位水平 [3] - 从代表性行业看，红利板块中多数行业热度处在历史中等偏下水平 [5] - 从估值指标看，除煤炭外，大部分红利行业的相对估值处在低位水平 [5]

公司股价表现 - 李子园股价下跌，截至收盘报12.73元，跌幅9.07% [1] - 李子园在2021年6月18日盘中达到上市以来最高点的69.93元 [2] 公司评级与研报 - 海通证券股份有限公司研究员颜慧菁、张宇轩于2021年6月16日发布研报《李子园(605337)公告点评：持续扩产能彰显产品端旺盛需求及未来发展信心》，维持李子园"优于大市"评级 [2] 公司分红方案 - 2022年5月18日，李子园公告分红方案称每10股转增4股派息(税前)4.5元，除权除息日为2022年5月24日 [2] - 2023年5月25日，李子园公告分红方案称每10股转增3股派息(税前)3元，除权除息日为2023年5月31日 [2]

文章核心观点 - A股投资被动化趋势源于ETF“越跌越买”逻辑，近期A500 ETF逆势扩张支撑被动投资发展，2025年机构化或仍是ETF主要增量来源，长期看A股被动资金定价权有望持续提升，主动基金获取超额难度加大，但部分风格投资仍有可为 [1][2] 分组1：A股投资被动化趋势原因 - A股投资被动化趋势往往源于ETF“越跌越买”逻辑 [1] 分组2：ETF扩张情况 - 近期A500 ETF逆势扩张支撑被动投资进一步发展 [1] - 中央汇金、险资等机构是推动今年ETF扩张主力，2025年机构化或仍是ETF主要增量来源 [2] 分组3：A股资金定价权及投资情况 - 拉长时间来看A股被动资金定价权望持续提升，主动基金获取超额难度加大，但部分风格投资仍有可为 [2]

股东大会信息 - 公司于2024年11月22日发布召开股东大会通知及会议资料[4] - 股东大会现场会议于2024年12月13日在上海召开，A股股东可网络投票[5] 参会股东情况 - 参加临时股东大会表决股东及代理人4180名，代表股份8865053313股，占比68.260319%[8] - 参加A股类别股东会股东及代理人4179名，代表A股股份6886972711股，占比71.907407%[8] - 参加H股类别股东会股东及代理人1名，代表H股股份1951076192股，占比57.223546%[8] 表决结果 - 各股东会表决事项均获通过，程序和结果合法有效[12][13][14]

证券代码：600837 证券简称：海通证券 公告编号：临 2024-082 海通证券股份有限公司 关于吸收合并事项通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、通知债权人的原由 海通证券股份有限公司（以下简称"公司"或"海通证券"）与国泰君安证券 股份有限公司（以下简称"国泰君安"）正在筹划由国泰君安通过向公司全体 A 股换股股东发行 A 股股票、向公司全体 H 股换股股东发行 H 股股票的方式换股 吸收合并海通证券（以下简称"本次换股吸收合并"）并发行 A 股股票募集配套 资金（与本次换股吸收合并合称"本次交易"）。自本次换股吸收合并交割日起， 合并后的国泰君安承继及承接公司的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质 及其他一切权利与义务。 公司于 2024 年 12 月 13 日召开 2024 年第二次临时股东大会、2024 年第一次 A 股类别股东会及 2024 年第一次 H 股类别股东会，审议通过了《关于<国泰君安 证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金暨关联交 易报告书（ ...

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于12月13日在上海召开，出席股东及代理人4180人，持有表决权股份88.65亿股，占比68.26%[3] - 2024年第一次A股类别股东会出席股东及代理人4179人，持有表决权股份68.87亿股，占比71.91%[5] - 2024年第一次H股类别股东会出席股东及代理人1人，持有表决权股份19.51亿股，占比57.22%[6] - 有权出席股东大会并投票的公司股份总数为129.87亿股，A股股东持股占比53.03%，H股股东持股占比15.23%[4] - 公司在任董事11人、监事9人及董事会秘书全部出席本次股东大会[8] 议案表决情况 - 关于本次交易符合重大资产重组规定的议案，普通股合计同意票数88.10亿股，占比99.61%[10] - 《国泰君安换股吸收合并海通证券方案》所涉换股吸收合并双方议案，普通股合计同意票数87.91亿股，占比99.63%[10] - 本次换股吸收合并合并方式议案，普通股合计同意票数87.92亿股，占比99.62%[11] - 本次换股吸收合并换股价格及换股比例议案，普通股合计同意票数87.82亿股，占比99.53%[12] - 本次换股吸收合并换股发行股份的上市地点议案，普通股合计同意票数87.95亿股，占比99.63%[14] 其他信息 - 本次股东大会见证律师事务所为国浩律师（上海）事务所，律师为宋萍萍、周邯[60] - 律师见证结论为本次股东大会召集、召开程序等均合法有效[60] - 公告由海通证券股份有限公司董事会发布[62] - 公告日期为2024年12月13日[62]

国浩律师（上海）事务所 关于 国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并 海通证券股份有限公司并募集配套资金 相关内幕信息知情人买卖股票情况的 专项核查意见 上海市静安区山西北路 99 号苏河湾中心 25-28 层 邮编：200085 25-28/F, Suhe Centre, 99 North Shanxi Road, Jing'an District, Shanghai 200085, China 电话/Tel: +86 21 5234 1668 传真/Fax: +86 21 5243 3323 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 2024 年 12 月 国浩律师（上海）事务所 专项核查意见 关于国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并 海通证券股份有限公司并募集配套资金 相关内幕信息知情人买卖股票情况的 专项核查意见 致：海通证券股份有限公司 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受海通证券股份有限公司 （以下简称"海通证券"或"公司"）的委托，在国泰君安证券股份有限公司（以 下简称"国泰君安"）换股吸收合并海通证券并募集配套资金（以下简称"本次 交易"）项目中担任 ...

中银国际证券股份有限公司 关于国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证 券股份有限公司并募集配套资金暨关联交易相关内幕 信息知情人买卖股票情况的自查报告 之专项核查意见 根据《中华人民共和国证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《公开 发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》 及《监管规则适用指引——上市类第 1 号》等法律法规和规范性文件的规定，中 银国际证券股份有限公司（以下简称"中银证券"）作为国泰君安证券股份有限 公司（以下简称"国泰君安"）换股吸收合并海通证券股份有限公司（以下简称 "海通证券"）并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次交易"或"本次重 大资产重组"）的海通证券独立财务顾问，对本次交易相关内幕信息知情人买卖 国泰君安和海通证券 A 股股票的情况进行了核查，具体如下： 一、本次交易内幕信息知情人买卖股票情况的自查期间 本次交易的内幕信息知情人买卖股票情况的自查期间为国泰君安、海通证券 （以下简称"合并双方"）首次披露本次交易事项或就本次交易申请股票停牌（孰 早）前六个月至《国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公 司并募集配套资金暨关 ...

证券代码：600837 证券简称：海通证券 公告编号：2024-080 海通证券股份有限公司 关于本次交易相关内幕信息知情人买卖股票情况的 自查报告的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"）拟以发行 A 股股票、 H 股股票方式换股吸收合并海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"公 司"）并募集配套资金（以下简称"本次交易"或"本次重大资产重组"）。 根据《中华人民共和国证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《公开 发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》 及《监管规则适用指引——上市类第 1 号》等法律法规和规范性文件的规定，公 司对本次交易相关内幕信息知情人买卖国泰君安和海通证券 A 股股票的情况进 行了核查，具体如下： 一、本次交易内幕信息知情人买卖股票情况的自查期间 本次交易的内幕信息知情人买卖股票情况的自查期间为国泰君安、海通证券 （以下简称"合并双方"）首次披露本次交易事项或就本次交易申请股票停牌（孰 早）前六个 ...