消费市场总体表现 - 2025年中国社会消费品零售总额突破50万亿元，消费对经济增长贡献率超过一半，成为经济主引擎 [1] - 消费市场呈现“升级”与“刚需”并行态势，通讯器材、文化办公、体育娱乐等商品销售增长迅猛，增速均超10%，同时粮油食品等基础消费稳健增长 [1] - 服务消费增长快于商品消费，服务零售额增速跑赢商品零售，旅游、文体休闲、交通出行等服务消费持续火热 [1] 消费市场结构特征 - 乡村市场消费增速快于城镇，县乡消费占社会消费品零售总额比重近四成，消费正从“买得到”向“买得好”和“享受服务”升级 [1] - 服务消费正加速迈向经济增长的主力军，在线教育、非遗体验、银发经济、绿色消费等被视作服务消费新增长点 [2] 政策支持与驱动因素 - 政策持续发力，2025年以旧换新政策加力扩围，带动了家电、家具、数码等产品更新潮，促进了生活品质升级和产业结构优化 [2] - 财政金融政策协同促内需，1月9日的国常会提出相关举措，对城乡消费均是巨大助力 [1] - 2026年促消费政策有望加码，首批超长期特别国债资金已提前下达，财政支持力度有望加大且范围从耐用消费品向更广泛领域延伸 [3] - 落实带薪休假制度与2026年春节九天假期相结合，将为消费腾出时间并稳定预期 [2] - 随着城乡居民增收计划实施、带薪休假制度落实、消费环境优化，特别是服务消费潜力深度释放，2026年消费市场有望实现更快增长 [3]

政府政策与活动 - 太原市联合小店区政府及多部门于1月16日启动“购在中国、惠享三晋”2026年消费品以旧换新活动发布会及“新春购新品、开年享好礼”小店区加力支持补贴活动 [1] - 太原市将优化补贴规则与领取方式，全力落实山西省2026年家电以旧换新及数码、智能产品购新补贴政策 [1] - 作为率先示范区域，小店区将家电、汽车消费纳入全国有奖发票试点范围，推出抽奖活动，购买家电、汽车产品发票金额满额即可参与，最高可抽取5万元消费补贴资金 [1] 公司举措与市场行动 - 苏宁易购作为活动协办方，发布其补贴与服务举措 [1] - 在补贴力度上，公司叠加国补、厂补、苏宁补、银行补四重补贴，综合补贴力度最高可达50% [1] - 在服务保障上，公司依托“多、快、好、专”优势，凭借全品类覆盖、全省急速配送、全国连锁保障，搭配1000余名专业家电管家，为消费者提供上门量房、搭配选购、送货安装一站式服务 [1]

工厂智能化区域格局 - 全国工厂智能化整体呈现“东高、中快、西广”的区域格局 [1] - 东部地区（广东、浙江、江苏）领跑数字化进程，正从制造中心升级为需求消化中枢 [1] - 中部地区（河南、安徽、湖北、湖南、江西）数字化增速最快，“专精特新”企业密集涌现 [1] - 西部地区（四川、重庆、陕西）数字化覆盖广度持续拓展，特色品类借力AI切入细分赛道 [1] 产业带发展趋势 - 市场订单正加速向兼具效率优势与确定性交付能力的优质产业带集中 [1] - 义乌（小商品、日用百货、文创、玩具）依托数据选品、智能排产与柔性快反能力，高效承接海量碎片化订单 [1] - 广州（女装、美妆）、深圳（数码）在不同垂直领域实现稳定交付 [1] 工厂角色与模式转变 - 工厂角色从代工者向品牌主转变，工厂自有品牌崛起成为新亮点 [1] - 中小工厂借助AI智能体直连全球买家 [1] - 高附加值制造向中西部有序迁移 [1] - 源头工厂正从依赖经验与规模的传统模式，转向以用户为中心、AI驱动的智能经营体系 [1] - AI角色从降本增效的“生意搭子”，升级为“智能中枢” [1]

事件概述 - 韩国三星电子会长李在镕于2026年1月5日到访北京双井京东MALL 进行市场调研 [1] 京东MALL业务模式与布局 - 京东MALL是京东线下自营的商业综合体 主打“全渠道零售+沉浸式体验” 涵盖家电、数码、家居等多个品类 [3] - 京东MALL融合科技互动与场景体验元素 截至新闻发布时已在全国重点城市开设26家门店 [3] - 每家门店运营紧密结合当地特色 定位为新潮产品展示中心、用户体验互动中心和城市级服务中心 [3] - 2025年12月31日 京东与宇树科技共同打造的全国首个线下门店在北京京东MALL开业 巩固了其作为科技消费新地标的行业引领价值 [3] 国家补贴政策承接与市场活动 - 自2026年1月1日新一轮国家补贴启动 京东线上线下全面承接2026国补落地 [3] - 在京东MALL中 大部分家电和3C数码产品支持国家以旧换新补贴 单件产品至高可省1500元 [3] - 自2024年“两新”政策实施以来 京东投入数十万工作人员及大量资金保障国家补贴高效、普惠落地 [5] - 2025年 京东为配合以旧换新政策并促进乡村消费提振 针对乡镇及以下地区累计投入近300亿元 提供国家与京东的双重补贴及一站式换新体验 [5] 行业观察与意义 - 京东MALL超过5万平方米的空间 展示了中国消费市场的生机与科技驱动下的创新产业格局 [5] - 全球科技巨头到访中国线下零售终端进行调研 预示着更多全球产业领导者可能前来寻找新的发展灵感与机遇 [5] - 这一现象被视为中国政策普惠和产业实力提升的证明 [5]

数字消费总体规模与用户 - 2025年上半年中国数字消费总额达9.37万亿元人民币，数字消费用户规模突破9.58亿人 [1] - 数字消费用户占网民总数的85.3%，占全国总人口的68.1% [1] - 数字消费正成为消费的重要动能 [1] 数字消费结构 - 实物商品数字消费额占比66.3%，数字服务消费额占比29.2%，数字内容消费额占4.5% [1] 新兴消费趋势与业态 - “人工智能+消费”升温，45%的网购用户购买过智能家居、数码、可穿戴设备等智能产品 [1] - 虚拟偶像、数字人等新业态加速兴起，不断开拓新的数字消费场景 [1] - 文化传承“国潮化”，数字化工坊、“非遗+电商”等模式推动汉服、传统文创产品热销，非遗元素渗透到美妆、餐饮等日常消费 [1] - “谷子经济”（二次元文化周边经济）与宠物消费借助数字媒体传播逐步进入大众视野 [2] - 网购盲盒、IP周边、二次元产品的用户规模超9000万人 [2] - 宠物智能硬件、宠物社交服务等宠物数字消费兴起 [2] 数字文娱消费 - 截至6月，中国微短剧用户达5.26亿人，网络游戏用户达5.84亿人 [2] - 相关数字文娱内容供给持续丰富，通过衍生经济、跨界赋能与文化认同，撬动智能硬件、文化、旅游等多领域消费融合 [2]

京东12.12年终促销活动概览 - 公司于12月8日正式启动12.12“年终特惠”活动，提供大额政府补贴，覆盖手机、家电、家居、数码、服饰、吃喝玩乐等品类，商品折扣低至5折 [1] - 在12月6日至8日期间，京东PLUS会员可额外领取1000元专享补贴，叠加其他优惠 [1] - 公司为所有用户提供至高1212元的“年终特惠”大额补贴 [1] 促销策略与特色玩法 - 公司推出“大牌清仓福袋低至1元秒杀”活动，涵盖美妆、服饰、电动车、手机、美食等多个品类 [1] - 活动期间同步推出直播比价“贵就赔”承诺，以及1分钱领取甜“柿子”等特色玩法以增加趣味性 [1] - 公司按主题分时段开启福袋秒杀：12月8日至11日为美妆、鲜花零食、生鲜专场，12月12日加码涵盖汽车、手机等爆款福袋 [3] - 京东特价频道在12月10日面向全国用户推出“1分钱送你一斤好柿”活动，送出5万份柿饼 [3] 直播与互动内容 - 京东青春采销团队在12.12期间每晚8点进行全品类清仓直播，主打“全网低价不怕比”并承诺“贵就赔” [3] - 直播将有曾出演《我的阿勒泰》的青春采销参与团播互动，为消费者带来更多内容 [3] 用户参与方式 - 用户可通过打开京东APP搜索“双12主会场”参与活动 [1] - 参与1分钱领取柿饼活动需进入京东APP首页左上角的“特价”频道领取优惠券 [3] - 公司鼓励用户提前锁定心仪商品并参与秒杀、直播和抽奖活动 [5]

股价表现与交易情况 - 小米集团-W(01810)股价上涨3.68%，报收44.56港元 [1] - 成交额达到38.55亿港元 [1] 2025年双11销售业绩 - 全渠道累计支付金额突破290亿元 [1] - 公司宣称活动期间让利20亿元，单品最高优惠达4000元 [1] - 促销活动覆盖手机、数码、家电等多个产品品类 [1] 手机业务前景与成本分析 - 手机产品结构持续优化，预计对手机毛利率产生正向贡献 [1] - 受全球存储芯片市场涨价影响，成本端压力加大 [1] - 预计公司第三季度和第四季度手机毛利率将维持在11%左右 [1] IoT与生活消费品业务竞争力 - 尽管家电行业补贴政策可能调整，对赛道增长构成影响 [1] - 公司凭借产品品质优势和供应链管控能力，在IoT领域的综合竞争力有望保持稳健 [1]

开业表现与市场热度 - 京东MALL厦门湖里店于10月31日至11月2日正式开业，11月1日单日客流量突破5万人次 [1] - 该店自9月底试营业以来，全渠道累计客流量已近50万人次 [3] - 开业期间通过JOY TIME音乐节、JDG电竞水友赛等活动成功吸引全城消费者，成为厦门市民打卡的潮酷消费新空间 [1][6] 门店定位与核心特色 - 该店是京东MALL在福建落地的首家门店，建筑面积达3万平方米，定位为以“家场景”为核心的沉浸式科技卖场 [1][3] - 采用“全自营”商业模式，打造无商铺区隔的开放式体验空间，设有咖啡工坊、美食工坊、DIY电竞区等8大主题体验区 [3] - 门店集家电、数码、家居、电竞、咖啡、个护等多种消费场景于一体，汇聚全球200多个一线品牌 [1][3] 沉浸式消费体验与活动 - 在DIY电竞区，消费者可现场体验高能装备并一站式购买全套电竞装备；在美食工坊，亲子家庭可参与烹饪教学 [5] - 开业期间举办海风浪漫聚场街区活动，包括胡夏、陈卓璇等歌手参与的音乐节，以及JDG伞兵空降现场的电竞水友赛 [6] - 通过模拟客厅等真实生活场景，让消费者直观感受产品差异，助力其构建理想家居生活 [5] 促销策略与价格优势 - 作为京东11.11线下重要阵地，门店推出“尖货折扣+惊喜抽奖+金融助力”多重福利，开业补贴至高50% [5] - 提供家居好物千款直降，同质产品价格至高低50%的优惠，打造“又好又便宜”的消费体验 [5] - 到店消费者有机会抽取贵州飞天茅台、Apple iPad、华为耳机等大奖，带来实实在在的福利 [5] 战略意义与未来展望 - 门店落地符合“以新需求引领新供给、扩大内需”的政策导向，是发展“首店经济”、提振消费的标杆实践 [8] - 通过沉浸体验式消费和线上线下融合模式，京东MALL以新业态带来新流量，有望成为厦门乃至福建消费升级的新引擎 [8] - 未来公司将持续以用户为中心，通过多元业态、优质服务与特色活动，助力实体零售向数字化、体验化加速升级 [10]

用户增长与活动表现 - 京东APP活跃用户数同比增长47.6%，增速位居行业首位[2] - 京东11.11活动期间，家电、手机、数码、电脑等带电品类订单量同比增长超70%[2][3] - 京东本地生活联合超300万餐饮、即时零售及酒旅商家参与活动[4] - 京东MALL线下业态销售加速增长，家居品类成交额同比增长123%[4] - 京东自有品牌“七鲜私厨”带动品牌新增用户环比5倍增长[3] 品类销售亮点 - 京东独家定制商品成交额同比增长超10倍[3] - 智能机器人成交额同比增长5倍，AI眼镜增长超3倍，AI平板增长200%，3D打印机增长120%，AI手机、AI学习机增长100%[3] - 家电家居新品成交额同比增长超4倍，超1000个品牌的“闪电新品”成交额同比增长超100%[3] - 百吋电视、多筒洗衣机、零重力零靠墙智能沙发等成交额同比增长超10倍[3] - 制冰冰箱、健康风空调、干衣机、电火锅、钛厨具、桌面大路灯等成交额同比增长超4倍[3] - 生鲜品类中，新鲜榴莲成交额同比增长420%[3] 促销策略与活动安排 - 促销玩法主打“官方直降”，优惠力度低至1折[6] - 为消费者准备至高2111元的官方加补券包及京东金融提供的“百亿消费补贴”[6] - 从10月16日起，电玩惊喜日、爱家惊喜日等八大惊喜日将轮番开启[6] - 活动期间将联合宁德时代、广汽集团推出一款“国民好车”，并在京东独家销售[6] 技术应用与物流保障 - 京东提供京小智、京点点等多种智能AI工具，免费开放大模型客服、设计智能体等服务[8] - 京东物流首次大规模投入“超脑+狼族”智能设备集群，超脑大模型2.0将千万级别变量模型求解时间缩短至2小时内，助力一线效率提升近20%[9] - “狼族”机器人在全国超20个省份、全球超10个国家部署，覆盖存储、搬运和分拣等全链路[9] - 超66万名京东物流一线员工、3600个仓库及云仓全面投入活动，依托智能系统动态优化物流路径，偏远山区整体配送时效缩短63%[9] - 通过包邮补贴，预计可为偏远地区用户节省运费超3000万[9] - 京东工业发布行业首个供应链大模型JoyIndustrial，已服务超1万家重点工业企业[10]

京东11.11活动业绩表现 - 自10月9日活动全面开启后，带电品类（家电、手机、数码、电脑）订单量同比增长超过70% [1] - 带电品类销售占比及增速在行业内均位列首位，公司领先地位持续扩大 [1] - 京东独家定制商品成交额同比增长超过10倍 [1] 京东11.11核心策略与福利 - 活动主打“官方直降”策略，优惠力度低至1折 [3] - 提供至高2111元的官方加补券包等多重福利 [3] - 公司创新推出八大惊喜日活动，旨在为消费者带来持续的惊喜体验 [3][5][8] 八大惊喜日活动安排 - 活动从10月16日持续至11月7日，每日主题不同，覆盖电玩、爱家、上新、花少、风尚、球迷、吃喝玩乐、暖暖等多元品类 [5][7] - 10月16日开启电玩惊喜日，10月21日开启爱家惊喜日，10月23日上新惊喜日将集中亮相iPhone Air、泡泡玛特新款潮玩等新品 [7] - 10月25日花少惊喜日将携手热门综艺《花儿与少年》，11月1日球迷惊喜日作为苏超官方战略合作伙伴推出稀缺球迷周边 [7] - 11月4日吃喝玩乐惊喜日携手知名动画IP疯狂动物城，11月7日暖暖惊喜日结合立冬节气推出保暖好物 [7] 营销与合作伙伴 - 活动联合众多明星大咖和重磅IP，包括新晋惊喜大使刘宇宁，以及雷佳音、张艺兴等代言人加盟助阵 [3][8] - 通过明星和IP合作增强活动吸引力，为消费者带来新奇好物与惊喜福利 [3][8]