市场表现 - 截至2026年1月9日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)上涨1.21% [1] - 成分股中，老铺黄金(06181)上涨3.28%，西部黄金(601069)上涨3.13%，山东黄金(01787)上涨2.45%，紫金矿业(601899)和华钰矿业(601020)等个股跟涨 [1] - 黄金股票ETF基金(159322)上涨1.22%，最新价报1.74元 [1] 行业数据与趋势 - 2025年全球黄金ETF创下年度资金流入历史新高，北美市场领跑 [1] - 2025年黄金ETF资产管理总规模翻倍以上增长，持仓量亦大幅上升，双双刷新纪录 [1] - 2025年全年黄金市场日均交易额达3610亿美元，创历史新高，12月交易量保持平稳 [1] - 美联储降息周期延续、全球央行连续13个月增持黄金、区域政治风险未消是支撑黄金的三大逻辑 [1] - 预计2026年金价大概率维持上行趋势，但涨幅或较2025年放缓 [1] - 黄金作为资产配置中的避险核心标的，其分散化作用值得重点关注 [1] 指数与产品构成 - 黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 [2] - 该指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年12月31日，指数前十大权重股合计占比63.58% [2] - 前十大权重股包括紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、招金矿业(01818)、山金国际(000975)、山东黄金(01787)、紫金矿业(02899)、紫金黄金国际(02259)、湖南黄金(002155) [2]

市场整体表现 - 2025年1月8日，贵金属板块整体下跌0.64%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.51% [1] - 板块内个股表现分化，仅山东黄金（上涨0.71%）和晓程科技（上涨0.54%）等少数个股收涨，多数个股下跌，其中湖南白银领跌，跌幅达3.25% [1][2] - 从资金面看，当日贵金属板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为8.57亿元，而游资和散户资金则分别净流入3.01亿元和5.56亿元 [2] 个股价格与成交表现 - 山东黄金收盘价为41.38元，上涨0.71%，成交额为17.89亿元，成交量43.28万手，是板块中少数上涨且成交活跃的个股 [1] - 湖南白银收盘价为7.73元，大幅下跌3.25%，成交额高达22.54亿元，成交量286.86万手，是板块中跌幅最大且成交最活跃的个股 [2] - 赤峰黄金收盘价为30.41元，下跌1.93%，成交额为20.46亿元，成交量66.88万手，是成交额第二高的个股 [1][2] - 中金黄金收盘价为24.25元，下跌1.30%，成交额为16.04亿元，成交量65.58万手 [1][2] 个股资金流向分析 - 主力资金普遍净流出，其中赤峰黄金、中金黄金和湖南黄金的主力资金净流出额居前，分别为2.12亿元、1.69亿元和8958.54万元，主力净流出占比均超过9% [3] - 游资资金在多数个股呈现净流入，其中晓程科技的游资净流入额最高，达1.17亿元，净流入占比为10.34% [3] - 散户资金流向不一，赤峰黄金散户净流入1.72亿元，占比8.41%，而晓程科技散户净流出5224.94万元，占比-4.61% [3] - 山东黄金是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入7271.63万元，但游资和散户资金均呈净流出状态 [3] 相关ETF产品动态 - 黄金股ETF（代码：159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，其近五日上涨2.84%，当前市盈率为29.22倍 [5] - 该ETF最新份额为13.5亿份，较前期减少了2000万份，净申赎金额为-4686.4万元，显示资金呈流出状态 [5] - 该ETF的估值分位为64.49% [6]

新能源金属市场表现与驱动因素 - 新能源金属板块表现强势，成为市场主角，沪镍、沪锡主力合约此前大幅上涨，镁金属相关企业股价表现亮眼 [1] - 核心驱动力是全球新能源汽车产业持续高景气对上游金属的刚性需求，以及“双碳”目标政策提供的长期增长动能 [1] - 日内镍价在隔夜大涨后出现显著回落，主因是彭博商品指数年度权重再平衡引发规模达数十亿美元级别的技术性抛售，以及前期快速上涨后市场获利了结压力释放 [1] 贵金属市场表现与监管动态 - 贵金属板块表现相对平淡，黄金、白银价格小幅收跌 [2] - 回调主因是美元指数阶段性走强对以美元计价的贵金属构成压力，以及国内最新制造业数据波动短暂影响市场对工业金属需求预期 [2] - 交易所对白银期货采取了调整交易限额、提高保证金比例等系列风控措施，表明监管机构正密切关注市场潜在过热风险，旨在防范非理性投机 [2] 龙头企业业绩与行业景气度 - 行业龙头企业如紫金矿业、赤峰黄金预告2025年净利润同比大幅增长，增幅显著 [2] - 亮眼业绩验证了在金属价格高位运行背景下，上游企业卓越的盈利弹性 [2] - 龙头企业同时披露积极的新一年产能扩张计划，彰显其对行业中长期前景的信心，并为产业链相关环节带来明确的增量需求预期 [2] 后市展望与市场特征 - 金属市场的结构性特征预计将持续，长期来看，能源转型为铜、镍、锡、镁等新能源相关金属构筑了坚实的需求增长逻辑基础 [3] - 短期市场将不可避免地受到宏观波动影响，包括主要经济体货币政策路径、地缘政治风险以及关键经济数据发布 [3] - 投资者在把握新能源金属长期成长主线机会的同时，需对宏观环境保持警惕，并密切关注如区域性产业政策等结构性机遇 [3]

黄金市场地位与储备资产变化 - 全球官方黄金储备总量超过9亿金衡盎司 按11月30日金价计算价值3.82万亿美元[1] - 截至10月 美国以外政府持有的长期和短期美债价值接近3.88万亿美元[1] - 假设年底央行黄金储备规模不变 以年底价格计算 美国海外全球官方黄金储备价值达3.93万亿美元 已超越海外官方持有的美债规模 此为自1996年以来首次[1] 黄金价格驱动因素与市场观点 - 避险情绪回升是推动黄金价格运行的核心动力之一[2] - 国内外汇储备规模稳步增长 显示出官方部门对黄金的战略性配置意愿不断增强[2] - 在区域政治不确定性犹存、全球货币政策分化加剧的环境下 黄金作为安全资产的吸引力持续提升 短期趋势强度维持在积极水平[2] 黄金产业股票指数及ETF表现 - 截至2026年1月8日13:10 中证沪深港黄金产业股票指数(931238)成分股涨跌互现 万国黄金集团-新(03939)领涨9.76% 登云股份(002715)上涨2.29% 晓程科技(300139)上涨2.08% 菜百股份(605599)领跌[1] - 黄金股票ETF基金(159322)最新报价1.73元[1] - 黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数[2] 黄金产业股票指数成分与权重 - 中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本[2] - 截至2025年12月31日 该指数前十大权重股合计占比63.58%[2] - 前十大权重股包括紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、招金矿业(01818)、山金国际(000975)、山东黄金(01787)、紫金矿业(02899)、紫金黄金国际(02259)、湖南黄金(002155)[2]

股价与交易表现 - 2025年1月8日盘中，公司股价下跌2.03%，报30.38元/股，总市值577.34亿元，当日成交额12.56亿元，换手率2.45% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1.39亿元，其中特大单净卖出1.11亿元，大单净卖出0.27亿元 [1] - 年初至今公司股价下跌2.75%，近5个交易日下跌3.95%，近20日上涨1.91%，近60日下跌0.65% [1] 公司基本情况 - 公司全称为赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司，成立于1998年6月22日，于2004年4月14日上市 [1] - 公司主营业务为黄金、有色金属采选及资源综合回收利用，主营业务收入构成为：矿产金90.03%、电解铜3.76%、其他(电子产品拆解)2.38%、锌精粉1.13%、稀土产品0.97%、钼精粉0.72%、铜精粉0.44%、铅精粉0.37%、其他(补充)0.22% [1] - 公司所属申万行业为有色金属-贵金属-黄金，所属概念板块包括金属铅、黄金股、社保重仓、稀缺资源、固废处理等 [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入86.44亿元，同比增长38.91% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润20.58亿元，同比增长86.21% [2] 股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为10.40万户，较上一期减少14.13% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股4981.38万股，较上期减少3604.86万股 [3] - 截至2025年9月30日，黄金股ETF（517520）为第八大流通股东，持股2733.19万股，较上期增加1232.84万股 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证500ETF（510500）为第九大流通股东，持股2423.72万股，较上期减少49.31万股 [3] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利3.87亿元，近三年累计派现同为3.87亿元 [3]

贵金属板块市场表现 - 2025年1月7日，贵金属板块整体下跌0.6%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.06% [1] - 板块内个股表现分化，赤峰黄金领跌，跌幅为3.12%，四川黄金下跌2.00%，西部黄金下跌2.18%，而中金黄金下跌0.61%，山东黄金则逆势上涨0.27%，湖南黄金上涨0.59% [1][3] 个股交易数据 - 赤峰黄金成交额最高，达25.26亿元，成交量80.46万手，股价收于31.01元 [3] - 湖南白银成交量最大，为366.43万手，成交额29.82亿元，股价下跌0.87%至7.99元 [1][3] - 山东黄金股价收于41.09元，为板块内最高收盘价，成交额20.85亿元 [1][3] - 恒邦股份股价收于13.95元，下跌1.48%，成交额7.44亿元 [1][3] 板块资金流向 - 当日贵金属板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为10.21亿元，而散户资金净流入9.35亿元，游资资金净流入8584.83万元 [3] - 赤峰黄金主力资金净流出最为显著，净流出2.71亿元，占其成交额的10.71% [4] - 湖南白银主力资金净流出2.05亿元，占其成交额的6.87% [4] - 晓程科技主力资金净流出1.01亿元，占其成交额的11.09%，为板块内主力净流出占比最高的个股 [4] - 西部黄金主力资金净流出6552.23万元，占其成交额的11.13%，同时其游资资金净流出1884.39万元 [4] 相关ETF产品动态 - 黄金股ETF（代码：159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五个交易日上涨2.23% [6] - 该ETF最新市盈率为28.13倍，估值分位为63.67% [6][7] - 该ETF最新份额为13.7亿份，较前期增加1500.0万份，对应净申赎金额为3424.2万元 [6]

中国经济网北京1月7日讯 赤峰黄金(600988.SH)收报31.01元，跌幅3.12%。 上海申银万国证券研究所有限公司研究员郭中伟、马焰明、陈松涛2025年12月31日发布研报《赤 峰黄金(600988)：国际化成长黄金矿企 充分受益金价上行》称，首次覆盖给予赤峰黄金买入评级。 (责任编辑：徐自立) 中国银河证券股份有限公司研究员华立2025年12月31日发布研报《赤峰黄金(600988)：金价上涨 公司业绩弹性释放》称，给予赤峰黄金"推荐"评级。 ...

黄金股市场表现 - 午后黄金股跌幅扩大，赤峰黄金跌5.54%，报29.32港元[1] - 山东黄金跌3.69%，报36.5港元[1] - 中国黄金国际跌2.94%，报158.4港元[1] - 紫金黄金国际跌2.14%，报146.3港元[1] 贵金属价格动态 - 周三现货贵金属全线跳水，现货白银跌超3%[1] - 现货黄金跌超1%[1] - 现货钯金跌超5%[1] - 现货铂金跌逾8%[1] 金价驱动因素分析 - 瑞银研报称，12月金价上涨的“成色”不足，并非由黄金自身独立利好驱动[1] - 瑞银认为此轮行情是黄金“搭了白银、铂金和钯金爆发的便车”[1] - 模型显示，黄金与实际利率的关系已经破裂，残差显著加速通常是回调的前兆[1] 大宗商品指数调整影响 - 本周四起，彭博商品指数将开始对各类大宗商品的权重进行调整[1] - 长江证券表示，鉴于贵金属此前已大幅上涨，被动跟踪基金可能会抛售部分合约以匹配新的权重配置[1] - 长江证券认为增配趋势不改[1]

指数与成分股表现 - 截至2026年1月7日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)成分股涨跌互现，其中株冶集团(600961)领涨1.92%，益民集团(600824)上涨1.71%，招金黄金(000506)上涨1.05%，赤峰黄金(06693)领跌 [1] - 黄金股票ETF基金(159322)最新报价为1.74元 [1] 黄金现货价格动态 - 2026年1月7日，国内多家品牌足金首饰价格持续上行，老庙黄金足金饰品报1402元/克，较昨日上涨13元/克，老凤祥足金饰品报1399元/克，周大福足金首饰报1398元/克 [1] 行业观点与展望 - 天风证券认为，黄金的上行逻辑仍在深化，黄金或依然是最好的对抗秩序失格的载体，随着降息进程持续，2026年黄金板块有望持续迎来估值扩张 [1] 指数构成与跟踪 - 黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，该指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为样本 [1] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比63.58%，主要包括紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、招金矿业等公司 [2]

贵金属板块市场表现 - 贵金属板块在午后交易时段出现回落 [1] - 赤峰黄金股价下跌超过2% [1] - 西部黄金、晓程科技、山东黄金、四川黄金等公司股价跟随下跌 [1]