核心事件与公司概况 - 赤峰黄金实际控制人李金阳及其一致行动人正在筹划转让所持公司股份，可能导致公司实际控制人发生变更，公司因此于3月19日停牌 [2] - 截至3月19日，赤峰黄金总市值接近800亿元 [2] - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币30亿元到32亿元，同比增加约12.36亿元到14.36亿元，增幅约70%到81%，创历史最好业绩 [9] 实际控制人股权与财富结构 - 实际控制人李金阳直接持有赤峰黄金10.02%的股权，约1.90亿股，其一致行动人浙江瀚丰创业投资合伙企业持有公司2.71%股权，约0.52亿股 [3] - 李金阳对赤峰黄金的持股目前对应市值约90亿元，构成其财富主体 [1][7] - 浙江瀚丰所持股份中约有17.82%被质押，并于2026年3月办理了股票质押式回购延期购回交易，购回交易日延期至2027年3月3日 [4] 实际控制人背景与股权沿革 - 李金阳于2021年12月通过继承已故创始人赵美光的全部遗产（含赤峰黄金控股权）成为公司实际控制人，其在公司不任职、不干预经营 [4] - 2022年12月，赵美光的两个姐姐将各自持有的赤峰黄金0.13%股权（合计0.26%）以大宗交易方式全部转让给李金阳 [4] - 2025年胡润百富榜显示，李金阳身价约为110亿元 [3] 实际控制人其他关联企业与状况 - 李金阳对外投资30多家企业，其中持股超过50%的有8家，主要集中在北京瀚丰联合科技有限公司、吉林瀚丰投资有限公司等 [7] - 其全资持有的北京瀚丰联合科技有限公司（注册资本5亿元）通过子公司北京华鹰飞腾科技有限公司向赤峰黄金出租办公楼并提供物业服务，2022年至2024年，赤峰黄金向其支付“租金+物业费”合计超1700万元 [7] - 李金阳持股51%的吉林瀚丰石墨新材料科技有限公司存在多起司法纠纷，包括2025年9月被法院执行793.36万元，以及2023年与吉林环城农村商业银行产生一笔1862.42万元的金融借款纠纷 [8][9]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告 全部或任何部份內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 Chifeng Jilong Gold Mining Co., Ltd. 赤峰吉隆黃金礦業股份有限公司 （H股股份代號：6693） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 關於召開2025年年度業績暨現金分紅說明會的公告 本公告乃由赤峰吉隆黃金礦業股份有限公司（「本公司」或「公司」）自願作出。 • 說明會召開時間：2026年3月26日（星期四）下午4:00-5:00（香港時間） • 說明會召開地點：上海證券交易所上證路演中心 • 說明會召開方式：上證路演中心網絡互動 • 投資者可於2026年3月20日（星期五）至3月25日（星期三）下午4:00前 登錄上證路演中心網站首頁點擊「提問預徵集」欄目或通過公司郵箱 IR@cfgold.com進行提問。公司將通過本次說明會，在信息披露允許範圍 內就投資者普遍關注的問題進行回答。 公司計劃於2026年3月26日（星期四）下午4:00至5:00舉行2025年年度 ...

证券代码：600988 证券简称：赤峰黄金 公告编号：2026-010 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 关于召开2025年年度业绩暨现金分红说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于2026年3月20日（星期五）至3月25日（星期三）16:00前登录 上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱IR@cfgold.com 进行提问。公司将通过本次说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注 的问题进行回答。 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"）计划于2026年3月26 日（星期四）16:00-17:00举行2025年年度业绩暨现金分红说明会，就投资者关 心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2025 年年度的经营成 果及财务指标、2025 年度利润分配方案等情况与投资者进行互动交流和沟通， 在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。欢迎广大投资者 积极参与。 1 会议召开时间：2026年3月26日（星期 ...

公司运营 - 公司股份自2026年3月19日上午九时起在港交所短暂停止买卖[3] - 停牌是为待刊发单一最大股东可能出售公司股份的公告[3] 人员信息 - 截至2026年3月19日，执行董事为王建华等5人[4] - 截至2026年3月19日，非执行董事为张旭东[4] - 截至2026年3月19日，独立非执行董事为黄一平、胡乃连、李厚民及蒋琪[4]

公司信息 - 证券代码600988，简称赤峰黄金[2] 重大事项 - 控股股东筹划事项或致控制权变更[2] 停牌信息 - 2026年3月19日开市起停牌，预计不超5个交易日[2][3][4] 信息披露 - 指定媒体为《上海证券报》《证券时报》及上交所网站[4]

黄金价格与金矿股近期表现 - 中东紧张局势持续，金价及金矿股受关注，但近期金矿股表现明显跑输黄金本身[3] - 2026年3月16日，伦敦现货金一度跌破5000美元/盎司，而主要金矿股大幅下跌[3] - 紫金矿业盘中跌幅一度超过6%，紫金黄金国际一度跌超7%，山东黄金、赤峰黄金、招金矿业等龙头股跌幅相当[3] - 截至当日中午收盘，紫金矿业跌4.67%，报收34.1元，盘中触及33.6元，相比1月底高点累计调整超过25%[4] - 多数金矿股已连创新低并跌破2月低点，自1月底见顶后，过去一个半月龙头股累计调整幅度在25%到30%左右[4] 金矿股走弱的原因分析 - 金矿股走弱除公司营运问题外，中东局势紧张导致油价飙升引发的通胀，让美联储等央行在降息处理上可能更谨慎，这对黄金构成利空[3] - 金矿股价波动涉及公司营运、债务等问题，以及股票市场情绪[5] - 近日油价上升推升通胀，使美联储难以再降息，甚至产生加息压力，不利金价[5] - 黄金价格一度急剧下跌是带动金矿股下跌最大原因，市场担心原油价格上涨引发全球通胀上升，从而影响年内美国降息决策[5] - 市场预期美国下半年最多降息一次，甚至可能不降息，这对金价短期构成压力[5] - 金矿股近期大幅调整反映了市场对成本上升、政策风险及全球经济复苏不确定的担忧，投资者下调了企业未来盈利预期[5] - 随着全球通胀预期升温，市场担心各国央行可能采取紧缩货币政策，也对金矿股构成压力[5] 黄金及金矿股未来展望 - 预计黄金短期内依然有调整压力，但第二季度可能迎来布局机会[3] - 支撑黄金中长期上升的基本因素依然存在，包括央行继续购买黄金等[3] - 中期来看，第二季度国际黄金价格有机会走出“先低后高”的行情[5] - 支撑黄金向上的因素依然存在，包括对全球经济发展的不确定性和全球央行继续增持黄金[5] - 中长期来看，考虑到全球地缘政治风险、货币超发等因素，黄金作为避险资产的地位难以动摇[5]

市场整体表现 - 3月16日午间收盘，香港恒生指数上涨1.14%至25756.27点，恒生科技指数上涨2.24%至5089.53点 [1][2] - 恒生中国企业指数大幅上涨111.26点，涨幅达11.28%至8782.74点 [2] - 恒生生物科技指数上涨2.14%至14272.86点，恒生综合指数上涨0.94%至3910.81点 [2] 科技与互联网板块 - 科网股集体走强，比亚迪股份上涨5.74%至102.300港元，蔚来-SW上涨5.27%至47.160港元 [2][3] - 小米集团-W上涨4.98%至34.980港元，京东健康上涨4.90%至51.400港元 [2][3] - 腾讯音乐-SW上涨4.07%至56.300港元，腾讯控股上涨2.74%至562.500港元，京东集团-SW上涨2.01%至111.800港元 [2][3] - 携程集团-S上涨2.54%至411.800港元，网易-S上涨2.25%至186.500港元，美团-W上涨3.82%至78.850港元 [3] 半导体板块 - 半导体板块大涨，兆易创新涨幅最大，达10.71%至403.000港元 [3][4] - 华虹半导体上涨5.28%至92.650港元，澜起科技上涨3.13%至181.000港元，宏光半导体上涨3.03%至0.510港元 [3][4] - 晶科电子股份上涨2.67%至2.310港元，英诺塞松上涨2.26%至63.250港元，壁仞科技上涨2.17%至32.960港元 [4] 贵金属板块 - 贵金属板块表现低迷，赤峰黄金下跌6.90%至37.520港元，山东黄金下跌5.99%至35.780港元 [5][6] - 灵宝黄金下跌5.85%至25.420港元，中国黄金国际下跌5.42%至158.900港元 [5][6] - AURA MINERALS下跌5.90%至75.385港元，万国黄金集团下跌5.47%至14.510港元，坛金矿业下跌5.32%至0.445港元 [6]

行业投资评级 - 对有色金属行业评级为“看好维持” [6] 核心观点 - 核心观点为“金融属性承压，回归供需支撑” [2][3] - 伊以冲突持续拉长，带动油价大幅上涨，引发市场对通胀持续失控的担忧 [3][9] - 市场已逐步定价2026年内美联储仅会在12月议息会议降息25个基点 [9] - 美国1月核心PCE同比上涨3.1%，环比上涨0.4% [9] - 短期降息空间压缩，整体金融属性有所压制，但整体通胀水平抬升意味着远期贵金属乃至工业金属均在蓄势中 [3][9] - 各品种的供需现实或决定震荡期价格底线 [3][9] 周期研判 - 工业金属方面，节后国内库存水平仍然偏高，旺季需求成色仍待检验，需关注节后复工的去库速度 [9][13] - 美国2月ISM制造业PMI维持在52.4的相对高位，意味着衰退预期短期难以形成主导，工业品下方仍有支撑 [9] 贵金属 - 贵金属观点为“滞胀预期深化，金价或震荡蓄势” [9] - 若伊以冲突持续时间拉长，滞胀组合下，即使短期降息预期受压制导致金价震荡，拉长周期看将打开金价上涨空间 [9] - 中长期看，美国联邦政府债务风险仍存，美元地位面临挑战，全球货币体系重构下，黄金仍有持续表现的机会 [9] - 3月13日当周，SHFE黄金跌0.68%至1133.00元/克，COMEX黄金跌2.27%至5021.00美元/盎司，伦敦金现跌1.62%至5044.60美元/盎司 [14] - 同期，COMEX金非商业净多头持仓较前周增加0.30万张，SPDR黄金持仓量较前周减少5.65万盎司 [14] - 中国2月末黄金储备为7422万盎司，较上月增持3万盎司，连续16个月扩大黄金储备 [14] - 白银方面，3月13日当周SHFE白银跌3.76%至20923.00元/千克，COMEX银跌4.60%至79.67美元/盎司 [15] - 同期，COMEX银非商业净多头持仓较前周增加0.12万张，SLV白银持仓量较前周减少969.16万盎司 [15] 工业金属：铜 - 铜的观点为“金融属性承压，旺季需求仍待检验” [10][16] - 3月13日当周，SHFE铜跌0.73%至100310元/吨，LME铜跌0.63%至12780.5美元/吨 [16] - 矿端紧张延续，铜精矿现货TC下调4.02美元至-60.12美元/吨 [16] - CSPT小组倡议2026年会员单位压降10%产能，矿端偏紧向冶炼的传导可能正在临近 [16] - 3月13日当周，精铜杆开工率为72.92%，较前周上升10.45个百分点 [16] - 同期，全球铜显性库存合计154.16万吨，较前周增加1.51万吨 [16] 工业金属：铝 - 铝的观点为“供给扰动溢价持续，铝价仍有支撑” [10][16] - 3月13日当周，SHFE铝涨0.99%至24960元/吨，LME铝跌0.19%至3439.5美元/吨 [16] - 3月6日当周国内电解铝运行产能最新为4432.5万吨，较前周微增0.5万吨 [16] - 伊以冲突对中东电解铝产能扰动担忧仍存，巴林铝业、卡塔尔铝业已相继宣布遭遇不可抗力 [16] - 3月13日当周，铝加工开工率回升2.4个百分点至61.9% [16] - 同期，SMM社会铝锭库存129万吨（较前周增加3.8万吨），铝棒库存39万吨（减少1.2万吨），厂内库存20.2万吨（减少2.4万吨） [16] - 铝价修复，吨铝盈利涨至约8822.36元 [16] 行业及个股表现 - 3月13日当周，申万有色金属板块下跌3.69%，在全行业中排名第26位 [11][19] - 板块涨幅弱于大盘指数（深证成指涨0.76%，上证综指跌0.70%，沪深300涨0.19%） [20] - 小金属板块跌幅最大 [11][20] - 当周联瑞新材涨幅最大，为21.33% [11][24] - 当周翔鹭钨业跌幅最大，为-19.95% [11][24] 宏观数据跟踪 - 美国2月CPI/1月PCE同比分别为+2.4%/+2.83% [11][35] - 中国2月CPI/PPI同比分别为+1.3%/-0.9% [11][35] - 美国目标利率为3.8%，实际利率为4.28% [11][31] - 美元指数回升至100.50 [11][31] - 中国OMO投放1765亿元，LPR为3% [11][39] - 2月份美国ISM制造业PMI为52.4，中国制造业PMI为49.0% [11][39] - 2月美国非农就业人口减少9.2万人，失业率为4.40% [11][42] - 2月中国M1/M2同比分别为+5.9%/+9.0% [11][49] - 12月中国工业增加值同比+5.2%，利润同比+5.3% [11][49] 投资标的 - 报告提及的相关标的包括：山东黄金、山金国际、中金黄金、赤峰黄金（买入评级）、紫金矿业（买入评级）、洛阳钼业、中国铝业、西部矿业、金诚信 [4]

报告行业投资评级 - 对有色金属行业给予“增持”评级 [5] 报告核心观点 - 地缘局势干扰市场情绪，但持续看好滞胀周期下的贵金属投资机遇 [1] - 工业金属短期受地缘扰动，但需求韧性支撑长期看好趋势 [2] - 能源金属中，锂市供需双增维持去库，钴价则因下游采购偏弱而震荡运行 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 一、周度数据跟踪 - **板块表现**：本周申万有色金属指数下跌3.7%，子板块普遍下跌，其中小金属跌9.0%，金属新材料跌4.8% [23] - **个股表现**：涨幅前三为联瑞新材(+21%)、横店东磁(+20%)、天华新能(+16%)；跌幅前三为章源钨业(-17%)、厦门钨业(-16%)、中钨高新(-15%) [22] - **价格与库存**：周内有色品种价格涨跌不一，其中贵金属COMEX黄金周跌3.1%至5023美元/盎司，基本金属SHFE铝周涨1.0%至24960元/吨，能源金属电池级碳酸锂周涨2.3%至15.8万元/吨 [28][29][32] - **库存变动**：全球交易所铜库存环比增加1.8万吨；LME铝库存减少1.2万吨至44.5万吨；碳酸锂库存环比减少52吨至10.1万吨 [2][9][38] 二、贵金属 - **核心观点**：中东地缘危机持续，霍尔木兹海峡封锁及高油价引发短期担忧，但低于预期的非农就业增长预示滞胀风险，中期看涨逻辑不变，建议把握低位布局机会 [1] - **价格表现**：COMEX黄金现价5023美元/盎司，季度涨幅16.0%；SHFE黄金现价1133.0元/克，季度涨幅15.9% [28] 三、工业金属 - **铜**：需求韧性仍存，下游铜带、铜箔、铜管等有提产预期，铜箔订单部分排产至4月，基本面健康，短期地缘扰动不改长期看好趋势 [2] - **铝**：海外战事持续导致铝价大幅波动，电解铝行业理论开工产能微增0.5万吨至4432.5万吨，社会库存累库但幅度收窄，预计短期现货铝价偏强震荡 [3] - **镍**：SHFE镍周跌0.2%至13.69万元/吨，印尼RKAB配额政策收紧叠加斋月影响，供应短缺为镍价提供底部支撑，预计短期镍价呈震荡走势 [4] - **锡**：佤邦矿区抽水进展及印尼6.5万吨全年生产配额提振供应修复预期，但下游补库意愿低，短期锡价缺乏单边驱动，预计宽幅震荡 [8] 四、能源金属 - **锂**：市场供需双增，维持去库，本周碳酸锂产量环比涨3.1%至2.37万吨，2月电动车销量46.4万辆（同比-32%），但单车带电量同环比大增53%/27.5%至75.9kWh，支撑电池需求，预计短期锂价震荡运行 [9] - **钴**：下游采购偏弱，电解钴价格周跌0.3%至42.7万元/吨，硫酸钴持平于9.70万元/吨，厂家开工受限，需求端观望情绪浓厚，预计短期钴价震荡运行 [10] 五、稀土&磁材 - **价格走势**：主要稀土产品价格周内下跌，氧化镨钕周跌5.6%至80万元/吨，氧化镝周跌3.0%至146万元/吨 [34] - **进出口**：报告提供了未列名稀土氧化物、美国稀土金属矿、稀土及稀土永磁的月度进出口量图表跟踪 [195] 重点标的 - 报告列出了部分重点公司的投资评级及盈利预测，例如山金国际（买入，2025E EPS 1.26元）、赤峰黄金（买入，2025E EPS 1.83元）、洛阳钼业（买入，2025E EPS 0.94元）等 [11]

报告行业投资评级 - 行业评级：推荐 [4] 报告的核心观点 - 核心观点：石油价格因地缘冲突（伊朗封锁霍尔木兹海峡）持续高位，加剧了市场对美国经济滞胀的担忧，导致美联储降息预期延后、美元指数走强，短期内压制了以黄金、铜为代表的基本金属价格 [1][3][5][10] - 贵金属：短期因油价推升的通胀预期和强势美元而承压，但中长期受益于“去美元化”趋势、全球债务担忧及央行购金等结构性因素，黄金牛市逻辑未变 [5][6][26][27] - 基本金属：短期受强势美元和降息预期降温压制，价格承压，但中长期铜、铝等品种因能源转型需求、供应端扰动（如中东电解铝减产）及中国政策支持，具备战略配置价值 [8][10][12][13][14][15][16][29] - 小金属：钼、钒等品种受益于军工需求（地缘冲突）、战略资源属性及新能源（如钒电池）需求爆发，供需格局紧张，价格有支撑 [21][22][24][25] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - **价格表现**：本周COMEX黄金下跌3.05%至5,023.10美元/盎司，COMEX白银下跌4.78%至80.65美元/盎司 [1][39] - **核心逻辑**：短期油价高企（布伦特原油收于100美元/桶上方）推升美国通胀预期，压缩美联储降息空间，美元走强压制金价 [3][5][10][55][57] - **中长期支撑**：美元地位下降、“去美元化”加速、全球债务高企（美国债务总额突破38.5万亿美元）及央行持续购金，构成黄金长期牛市基础 [6][26][27][58] - **白银特点**：逻辑与黄金类似但工业属性更强，被列入美国“关键矿产”清单，供需缺口预计持续扩大，价格弹性高于黄金 [7][59] - **投资建议**：看好黄金长期价格，黄金股估值处于较低水平，关注配置机会 [6][27][58] 基本金属 - **价格表现**： - LME铜下跌1.04%至12,735.50美元/吨，SHFE铜下跌0.73%至100,310.00元/吨 [8][9] - LME铝上涨0.23%至3,439.00美元/吨，SHFE铝上涨0.99%至24,960.00元/吨 [8][9] - LME锌下跌0.89%至3,293.50美元/吨，LME铅下跌2.21%至1,903.00美元/吨 [8] - **铜市场**： - 宏观压制：美国2月CPI显示通胀黏性，降息预期延后，美元走强压制铜价 [10][86] - 地缘影响：中东冲突导致原油供应削减或达1200万桶/日，布伦特原油本周累计上涨约10%，推高通胀预期和美元 [10][86] - 供需与库存：国内冶炼加工费TC降至-56美元/吨，需求处于淡季；上期所铜库存增加8,313吨（1.96%）至43.35万吨 [11][87] - 长期看好：作为能源转型关键金属，供给偏紧，中国政策在电力基建、新能源汽车等领域发力形成支撑 [12][29][88] - **铝市场**： - 供应风险：伊朗封锁霍尔木兹海峡，影响中东地区电解铝原料进口与成品出口；中东六国合计建成产能705万吨/年（占全球9%），若封锁持续可能引发400万吨潜在产能中断风险（占全球5%） [14][15][90][91] - 已发生减产：海德鲁旗下Qatalum因天然气中断停产，影响产能64.8万吨（占全球0.9%）；巴林铝业遭遇不可抗力 [14][90] - 库存：上期所铝库存增加21,927吨（5.56%）至41.64万吨 [16][93] - 长期看好：冲突推高电力成本，国内供给刚性，AI发展占据电力优先级，需求端有支撑 [16][30][93] - **锌市场**：社会库存偏高，上期所锌库存增加12,427吨（9.21%）至14.73万吨，下游需求恢复偏缓 [18][94] - **铅市场**：基本面偏宽松，上期所铅库存增加9,220吨（13.80%）至7.60万吨，价格预计弱势震荡 [19][95][97] 小金属 - **镁**：镁锭价格上涨0.05%至18,420元/吨，成本（煤炭、硅铁）坚挺形成支撑，但需求复苏不及预期 [20][103] - **钼**： - 价格：钼铁价格维持28.25万元/吨，钼精矿上涨1.36%至4,465元/吨 [21][106] - 核心逻辑：兼具供需刚性缺口与“战争金属”属性，地缘冲突推高军工需求，供给受全球刚性约束，库存低位 [21][22][106][107] - **钒**： - 价格：五氧化二钒维持8.23万元/吨，钒铁维持9.55万元/吨 [23][108] - 核心驱动：全钒液流电池需求爆发，2025年中国钒电池新增装机功率992.68MW（同比增长125.6%），成为拉动钒需求核心动力 [24][108][109] 行情回顾（行业板块与个股） - **板块表现**：本周SW有色金属板块下跌3.69%，细分行业中锂上涨2.95%、铝上涨0.53%，黄金下跌1.32%，铜下跌5.24%，钨下跌15.78% [112] - **个股表现**：周涨幅前五包括众源新材（13.54%）、深圳新星（11.63%）等；跌幅前五包括翔鹭钨业（-19.95%）、章源钨业（-17.40%）等 [118]