目录 | 关于本报告 | 01 | | --- | --- | | 董事会声明 | 04 | | 总裁致辞 | 05 | | 关于赤峰黄金 | 07 | | 公司介绍 | 09 | | 产业布局 | 10 | | 企业大事记 | 11 | | 外部荣誉 | 13 | | 行业协会 | 16 | | 2024 年 ESG 绩效 | 17 | | 2024 年 ESG 亮点 | 19 | | ESG 管理体系 | 23 | | --- | --- | | ESG 发展战略 | 29 | | ESG 管理架构 | 30 | | 利益相关方沟通 | 33 | | 双重重要性分析 | 35 | | 一. 合规经营，诚信为本 | 43 | | --- | --- | | 1.1 精进公司治理 | 45 | | 1.2 稳健合规经营 | 50 | | 1.3 强化风控基石 | 53 | | 1.4 筑牢品质关卡 | 55 | | 1.5 探航前沿技术 | 59 | | 二. 绿色布局，环保先行 | 65 | | --- | --- | | 2.1 环境管理体系 | 67 | | 2.2 应对气候变化 | 73 | | 2. ...

信披延迟踩红线 赤峰黄金收警示函 本报记者 马宇薇 3月25日，赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称"赤峰黄金"）发布公告称，公司于3月24日收到中 国证券监督管理委员会内蒙古监管局（以下简称"内蒙古证监局"）出具的《关于对赤峰吉隆黄金矿业股 份有限公司及相关责任人员采取出具警示函措施的决定》（以下简称"《决定书》"）。 《决定书》显示，赤峰黄金全资子公司吉林瀚丰矿业科技有限公司2023年一季度因生产设施改造停产两 个月，赤峰黄金未及时进行信息披露，迟至2023年4月30日在2023年第一季度报告中披露。上述行为违 反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定。公司董事长王建华、总经理杨宜方、董事会秘书董淑宝 未按照相关规定履行勤勉尽责义务，对上述行为负有主要责任。根据《上市公司信息披露管理办法》第 五十二条规定，内蒙古证监局决定对赤峰黄金及上述责任人采取出具警示函的行政监管措施，并记入证 券期货市场诚信档案。 上海久诚律师事务所律师许峰在接受《证券日报》记者采访时表示："赤峰黄金此次信息披露违规相对 比较轻微，虽然这类操作性问题与财务造假等虚假陈述问题相比存在明显区别，但仍反映出公司在信息 披露管理方面存在提 ...

赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"）的控股子公司上海赤 金厦钨金属资源有限公司（已更名为"厦门赤金厦钨金属资源有限公司"，简称 "赤金厦钨"）及其全资子公司 CHIXIA Laos Holdings Limited（简称"CHIXIA Laos"）于 2024 年 3 月 4 日与中国投资（置业）有限公司（简称"中投置业"） 签署《股权转让协议》，CHIXIA Laos 拟以现金及承债式收购中投置业持有的 China Investment Mining (Laos) Sole Co., Ltd〔中文名称：中国投资（老挝）矿业 独资有限公司，简称"目标公司"〕90%股权，交易对价合计 1,896.30 万美元（以 下简称"本次交易"）。详见公司于 2024 年 3 月 5 日披露的《关于控股子公司收 购 China Investment Mining (Laos) Sole Co., Ltd 90%股权的公告》（公告编号： 2024-015） 截至本公告披露之日，本次交易已完成了目标公司股权过户、公司名称变 更等登记手续。目标公司 90%股权已过户至 CHIXIA Laos 名下，名称变更为 "Ch ...

监管处罚 - 2025年3月24日公司收到内蒙古证监局行政监管措施决定书[1] - 因未及时披露子公司停产信息，公司及相关责任人被出具警示函并记入诚信档案[2] 整改措施 - 公司将组织人员学习法规，提高规范运作和信息披露质量[3] - 公司将按时向内蒙古证监局提交书面整改报告[3]

股份变动 - 2025年3月10日发行205,652,000股H股并上市（行使超额配售权前）[3] - 总股本由1,663,911,378股增至1,869,563,378股（行使超额配售权前）[3] 持股比例 - 李金阳持股比例由11.44%降至10.18%（行使超额配售权前）[2][4][6] - 李金阳及其一致行动人合计持股降至12.94%（行使超额配售权前）[2][4][6] - 烟台瀚丰中兴持股降至2.76%（行使超额配售权前）[6] 其他 - 本次权益变动不触及要约收购，不改变控股权[2][4][7] - 发行行使超额配售权有不确定性，有变动将披露[8]

赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 关于 H 股挂牌并上市交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"）正在进行发行境外上 市股份（H股）并在香港联合交易所有限公司（以下简称"香港联交所"）主板 挂牌上市（以下简称"本次发行上市"）的相关工作。 公司本次全球发售 H 股总数为205,652,000股（行使超额配售权之前），其 中，香港公开发售为20,565,200股，约占全球发售总数的10.0%（行使超额配售权 之前）；国际发售为185,086,800股，约占全球发售总数的90.0%（行使超额配售 权之前）。根据每股 H 股发售价13.72港元计算，经扣除全球发售相关承销佣金 及其他估计费用后，并假设超额配售权未获行使，公司将收取的全球发售所得款 项净额估计约为26.76亿港元。 经香港联交所批准，公司本次发行的205,652,000股 H 股股票（行使超额配 售权之前）于2025年3月10日在香港联交所主板挂牌并上市交易。公司 H 股股票 中文简称为"赤峰黃金"，英文简 ...

证券代码：600988 证券简称：赤峰黄金 公告编号：2025-014 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 特此公告。 关于 H 股公开发行价格的公告 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"）正在进行发行境外上 市股份（H股）并在香港联合交易所有限公司（以下简称"香港联交所"）主板挂 牌上市（以下简称"本次发行上市"）的相关工作。 因本次拟发行的股份为H股，本次发行股份的认购对象仅限于符合相应条件 的境外投资者及依据中国相关法律法规有权进行境外证券投资管理的境内证券 经营机构和合格境内机构投资者及其他符合监管规定的投资者。因此，本公告仅 为A股投资者及时了解公司本次发行上市的相关信息而作出，并不构成亦不得被 视作对任何境内个人或实体收购、购买或认购公司任何证券的要约或要约邀请。 公司已确定本次H股发行的最终价格为每股13.72港元（不包括1%经纪佣金、 0.0027%香港证券及期货事务监察委员会交易征费、0.00565%香港联交所交易费 及0.00 ...

证券代码：600988 证券简称：赤峰黄金 公告编号：2025-013 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 关于控股股东部分股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 李金阳女士直接持有赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司" 或"赤峰黄金"）190,410,595 股股份，占公司总股本的 11.44%。本次股份质押后， 李金阳女士累计质押所持股份 63,900,000 股，占其所持有公司股份数量的 33.56%， 占公司总股本的 3.84%。 李金阳女士及其一致行动人烟台瀚丰中兴管理咨询中心（有限合伙）合 计持有公司 241,925,746 股股份，占公司总股本的 14.54%。本次股份质押后，李 金阳女士及其一致行动人累计质押股份 91,433,040 股，占其合计持有公司股份数 量的 37.79%，占公司总股本的 5.50%。 公司于 2025 年 3 月 4 日收到控股股东李金阳女士的通知，李金阳女士将其 所持有的部分赤峰黄金股份办理了质押手续。现将具体事项公告如下： 一、本次股份质 ...

上市进程 - 2024年8月29日向香港联交所递交发行上市申请[1] - 2024年12月19日中国证监会确认发行上市备案信息[2] - 2025年2月13日香港联交所上市委员会审议申请[2] - 2025年2月28日刊登并派发H股招股说明书[3] - 预计2025年3月10日在香港联交所挂牌上市[5] 发售情况 - 全球发售H股基础发行股数205,652,000股[4] - 香港公开发售20,565,200股，占比10.0%[4] - 国际发售185,086,800股，占比90.0%[4] - 行使相关权利时，最大发行股数271,974,600股[5] - 发行价格区间初步确定为13.72 - 15.83港元[5]

报告公司投资评级 - 推荐（首次）[1] 报告的核心观点 - 赤峰黄金是持续进阶的国际化黄金矿企 黄金业务纯度高且产量稳步提升 成本优势显著 金矿资源丰富 内外项目齐驱打开成长空间 长期来看金价有望延续上行 公司在金价上涨趋势下有望充分受益 随着国内外扩建矿山项目落地 业绩成长空间将进一步打开 首次覆盖给予“推荐”评级[8][9] 根据相关目录分别进行总结 持续进阶的国际化黄金矿企 - 内外兼修，国际黄金矿企稳步成长：赤峰黄金经营黄金及有色金属采选业务 拥有7个矿业开发项目 实控人为李金阳 子公司协同构建金属业务版图 经营管理团队经验丰富 发展历经境内黄金资源并入与有色回收业务并行、拓展海外金矿资源并聚焦黄金主业两个阶段[17][20] - 主业坚实，矿产金贡献主要利润：近年来公司业绩持续增长 2023年营收72.21亿元 同比增长15.2% 2024年前三季度营收62.23亿元 同比增长22.9% 归母净利润11.05亿元 同比增长112.6% 2023年矿产金业务营收占比超87% 毛利占比约96%[22] - “以金为主”，产品结构持续优化：“以金为主”战略下产品结构持续优化 2023年矿产金产量14.35吨 同比增长5.8% 销量14.51吨 同比增长4.7% 2024年前三季度产量10.7吨 同比增长5.1% 销量10.9吨 同比增长4.9% 非金产品中电解铜产量缩减 铅精粉和锌精粉产量有波动[26] - 降本增效，成本优势显著：全球金矿总维持成本上涨 2024年上半年达1388美元/盎司 同比上涨6% 赤峰黄金2024年上半年矿产金维持成本264.67元/克 折算约1158.6美元/盎司 同比下降0.9% 境内矿山全维持成本折算约997.9美元/盎司 位于全球成本曲线前端 近两年来毛利率显著提升 2024年前三季度达41.96% 较2023年前三季度提升11.19个百分点[30][34] 金矿资源丰富，内外项目齐驱打开成长空间 - 国内金矿资源丰富：公司保有丰富矿产资源 2023年黄金保有资源量达1.27亿吨 金属资源量约454吨 国内黄金矿山分布于重点成矿带 品位高且找矿潜力大 拥有10宗采矿权和9宗探矿权 各矿山情况：吉隆矿业选矿产能提升 规划2025年底前采矿产能提至30万吨；五龙矿业加快提升采矿能力 与丹东市政府合作“找大矿建大矿”；锦泰矿业14万吨/年采选项目已投产 二期探转采手续按计划办理；华泰矿业因技改停产 预计2027年逐步恢复生产；瀚丰矿业矿山扩建推进 东风钼矿预计2025年开工建设[37][41][44] - 海外项目释放成长空间：海外资源包括老挝塞班金铜矿及加纳金星瓦萨金矿 塞班金铜矿截至2023年黄金资源量1500万吨 铜资源量5800万吨 预计2025年地下开采产能由53.6万吨增至80.6万吨 2026 - 2027年进一步提升；金星瓦萨金矿截至2023年黄金资源量9280万吨 2024年上半年选厂处理能力提升至9000吨/天 回收率接近96% 预计2028年前打造成年选矿量约330万吨 年产金35万盎司的矿山项目[51][54] 长期主线明确，金价有望延续上行 - 特朗普政策不确定性或为常态，黄金避险属性持续定价：特朗普保护主义倾向明显 政策落地及执行充满不确定性 对美国经济及各经济体衍生影响放大 黄金避险属性或进入增强阶段[60] - 美国政府债务风险放大，美元信用体系弱化：截至2024年12月 美国债务规模GDP占比达121.3% 债务规模36万亿美元 触及债务上限 CBO预测2025年联邦赤字1.9万亿美元 到2035年增长到2.7万亿美元 债务风险放大及关税政策实施将导致美元信用受损[62] - 央行购金节奏持续，黄金储备仍有抬升空间：近两年来央行购金规模维持高位 2024年全球央行购金1180吨 同比增长12.3% 全球黄金储备增长 截至2025年1月达3.62万吨 黄金储备对外汇储备占比提升 截至2024年Q3达22.8% 较2021年底提升7.1个百分点 特朗普政府下各国央行预计仍将增加黄金储备[65] 盈利预测与投资建议 - 基本假设：主营产品产销量方面 预计2024 - 2026年矿产金销量为15.3、17.7、18.6吨 电解铜销量为5000、5000、5000吨；主要产品价格及成本方面 预计2024 - 2026年黄金价格为540、550、560元/克 克金成本为288.61、294.38、297.33元/克[71][74] - 投资建议：特朗普政府执政背景下美元信用走弱 金价中枢逐步走高 预计公司2024 - 2026年营业收入为91.02、106.19、114.04亿元 归母净利润为17.86、21.23、23.02亿元 公司黄金业务纯度高 成本优势显著 选取可比公司对比 低于可比公司2024年市盈率均值 首次覆盖给予“推荐”评级[77][78]