银行股市场表现 - 本月共有9只银行股盘中突破历史新高，包括工农中建四大国有银行及交通银行等5只国有大行，以及北京银行、上海银行等4只城商行 [1][2] - 创新高个股年内涨幅显著，上海银行涨15.52%，工农中建四大行涨幅均超6% [2] - 银行板块4月24日逆市上涨1.16%，中国银行、农业银行、工商银行单日涨幅分别达2.1%、2%、1.83% [2] - 农业银行、宁波银行、中信银行近5日主力资金净流入超1亿元，工商银行等获净流入超6000万元 [2] 业绩改善趋势 - 已披露年报的36只银行股中，33股2024年归母净利润同比增长，报喜比例超90% [4] - 浦发银行净利润同比增23.31%，为2020年以来首次转正，主要受益于信贷增量创新高、存款付息率下降19bps等因素 [4] - 第四季度行业归母净利润合计4817.83亿元，同比增长5.66%，青岛银行等9股单季增速超10% [4] - 兴业银行、交通银行等4股全年净利润增速由负转正 [5] - 已披露一季报的5家银行中，常熟银行等4股净利润同比增长，平安银行小幅下降 [5] 高股息特征 - 29只银行股2024年合计现金分红3578.44亿元，工商银行、建设银行、招商银行单家分红超500亿元 [6] - 全行业2024年累计分红达6161.26亿元，超越2023年的6133.5亿元创历史新高，12股分红超百亿元 [6] - 工商银行全年分红1097.73亿元连续九年增长，每10股派1.646元 [6] - 宁波银行2024年分红同比增50%至59.43亿元，杭州银行、浦发银行增幅超25% [7] 机构观点 - 广发证券认为银行股对指数稳定作用显著，建议关注消费及内需相关型银行 [3] 相关ETF - 恒生红利ETF（159726）跟踪恒生中国内地企业高股息率指数，近五日上涨2.10% [9]

核心观点 - 一季度银行板块财务指标和资产质量总体稳健，市场表现乐观，核心驱动要素在于稳定回报和股指权重优势 [1] - 短期中美贸易摩擦影响下低波板块具有配置价值，中期在宏观"审慎"和"走弱"情形下银行板块基本面相对稳健，建议积极增配 [1][9] - 银行板块同时具备业绩稳健、高股息与低波动特征，在当前资本市场高波动下防御属性强化，全年相对价值和绝对价值乐观 [7][9] 一季报汇总 - 6家上市银行披露一季度业绩或经营情况，整体稳健但分化延续 [2] - 民生银行净息差稳中改善，营业收入同比增长超过7%，净利息收入与净非利息收入均同比正增长 [2] - 平安、渝农和常熟银行一季度营收分别同比-13.05%/ +1.35%/ +10.05%，归母净利润分别-5.60%/ +6.26%/ +13.83% [2] - 盈利表现分化受上年净息差下行节奏与幅度及一季度公允价值变动损益影响 [2] 扩表动能 - 浦发银行一季度末贷款总额较上年末增长2,545.84亿元（5.02%），贷款净增量创近年单季新高 [3] - 民生银行存贷款规模稳健增长，平安银行贷款总额较上年末+1.1%（其中对公+4.71%），渝农商行资产规模较上年末+6.30% [3] - 一季度各家银行扩表动能强化，与社融增速边际改善相对应，实体信贷投放与利率债投资为重要方向 [3] 资产质量 - 平安、渝农和常熟银行一季度末不良贷款率分别较上年末持平/-0.01pct/-0.01pct，维持稳中向好 [4] - 上述银行一季度末拨备覆盖率分别环比-14.18pcts/ -0.14pct/ -10.95pcts，拨备小幅回落但风险安全垫仍分别维持在236.53%/363.30%/489.56% [4] - 一季度各家银行继续加大问题资产（特别是零售信贷）的确认与处置力度 [4] 市场表现 - 上周中信银行股指数上涨4.23%，同期沪深300指数上涨0.59%，板块显著跑赢大盘 [6] - A股涨幅前四位分别是重庆银行（8.8%）、浦发银行（7.4%）、渝农商行（7.0%）、青岛银行（6.8%） [6] - H股金融业指数上涨2.14%（恒生指数上涨2.3%），涨幅前四位分别为重庆银行（5.59%）、渝农商行（5.07%）、中国光大银行（4.28%）、青岛银行（4.23%） [6] 资金流向 - 上周A股股票型ETF申赎资金净流入390亿，大盘宽基ETF净流入345亿，被动资金增长为银行股带来增量资金 [7] - H股方面，上周南下资金银行板块平均持股市值占比14.23%，环比提高0.17pct，板块南下资金保持增配 [7] - 港股通持股比例前五名分别为郑州（47.87%）、重庆农商（43.88%）、农行（42.07%）、工行（37.04%）、中行（29.42%） [7]

文章核心观点 - 南都湾财社通过头部公司财报透视中小银行生态变化，8家头部样本城商行2024年营收和归母净利润均正增长，7家总资产同比双位数增长，3家万亿资产上市农商行中广州农商行多项核心数据落后于重庆农商行 [4] 营收与净利润情况 - 2024年8家城商行营收、归母净利润增速均正增长，营收平均增速7.1%，归母净利润平均增速8.7% [7] - 江苏银行营收、归母净利润分别为808.2亿、318.4亿，稳居第一且首破800亿、300亿 [7] - 宁波银行营收、归母净利润分别为666.3亿、271.3亿，位居第二 [7] - 上海银行、南京银行营收超500亿，归母净利润超200亿 [7] - 杭州银行营收383.8亿、归母净利润169.8亿，排名第五 [7] - 长沙银行、成都银行营收分别为259.4亿、229.8亿，排名第六、第七，长沙银行盈利能力弱 [7] - 重庆银行营收、归母净利润分别为136.8亿、51.2亿，排名最后，增速也垫底 [8] - 南京银行营收增速最高达11.3%，杭州银行归母净利润增速最高达18.1% [8] 个人业务表现 - 2024年宁波银行利息净收入479.9亿，同比增长17.3%，营收占比提升至72% [9] - 2024年宁波银行手续费及佣金净收入46.6亿，同比下降19.3%，公允价值变动损益大跌98.5% [10] - 2024年重庆银行利息净收入101.8亿，较上年减少2.6%，手续费及佣金净收入8.9亿，同比暴增115.7% [10] - 2024年重庆银行投资收益23.6亿，较上年末增加17.5%，公允价值变动损益1.1亿，较上年末减少7.2% [11] - 2024年宁波银行个人业务营收209.6亿，利润总额33.7亿，分别下滑2%、30% [11] - 2024年重庆银行个人业务营收30亿，同比增长26.2%，税前利润4.4亿，同比下降28.9% [11] 资产与资产质量情况 - 2024年末7家城商行总资产同比双位数增长，江苏银行增速最高达16.1%，上海银行增速垫底仅4.6% [12] - 2024年末重庆银行不良率最高达1.25%，上海银行、长沙银行次之，部分银行不良率下行 [12] - 2024年末重庆银行拨备覆盖率最低为245.08%，上海银行倒数第二，杭州银行最高为541.45% [12] - 2024年末长三角5家城商行与成都银行拨备覆盖率下滑，宁波银行下滑幅度最大，长沙银行、重庆银行提升 [13] 农商行情况 - 广州农商行贷款及垫款总额超重庆农商行，但科技、普惠和绿色贷款余额等核心数据落后 [4] - 广州农商行人均创收约为重庆农商行六成，人均创利不足两成 [4] - 2024年广州农商行股价连续3年下跌，较高点暴跌超70%，重庆农商行股价自2021年以来上涨87.4% [4]

文章核心观点 4月16日渝农商行公告提名刘小军为执行董事候选人并选举其为董事长 介绍了刘小军履历 提及前任董事长等人员变动情况 还阐述了渝农商行股权结构 并展示了其资产规模 业绩等相关数据[1][2] 公司人事变动 - 4月16日渝农商行董事会审议通过 提名新任党委书记刘小军为执行董事候选人 并选举其为董事长[1] - 刘小军有国有大行 信托公司等金融机构任职经验 2002年入职建设银行总行 2006年加入中信信托 去年年初任重庆发展投资公司党委书记 董事长[1] - 前任董事长谢文辉去年10月因工作调动辞任 调往重庆渝富控股集团 今年年初执行董事 副行长张培宗提交辞职 此前由行长隋军代理董事长等职[1] 公司股权结构 - 重庆发展投资和渝富控股均直接或间接持有渝农商行股份 是主要股东 截至2024年末 渝富资本等合计持有13.69%股份 重庆发展投资及一致行动人合计持有9.54%股份 但该行股权分散 无控股股东和实际控制人[1] 公司经营数据 2024年末数据 - 总资产规模1.51万亿元 同比增加738.60亿元 存款余额9419.46亿元 同比增加457.44亿元 贷款余额7142.73亿元 同比增加375.62亿元 不良贷款率1.18% 拨备覆盖率363.44%[2] - 2024年实现营业收入282.62亿元 同比增长1.09% 归母净利润115.13亿元 同比增长5.6% 基本每股收益0.99元[2] 2025年3月末数据 - 实现营业收入72.2亿元 同比增加1亿元 增幅1.4% 归母净利润37.5亿元 同比增加2.2亿元 增幅6.3%[2] - 不良贷款率1.17% 较上年末下降0.01个百分点 拨备覆盖率363.30% 较上年末基本持平[2]

文章核心观点 资产规模1.6万亿元的渝农商行在董事长空缺近半年后迎来新任董事长刘小军，其任职资格尚待核准 公司近年来高管变动频繁 2024年营收重回增长，2025年一季度业绩良好，房地产领域2024年不良贷款为零 [2][3][5] 公司高管变动 - 4月16日渝农商行董事会同意刘小军为执行董事候选人并选举其为第五届董事会董事长，任职资格待核准 [2][3] - 公司近年来高管变动频繁，董事会秘书自今年1月空缺，由行长隋军代行职责，此前隋军还代行董事长职务，目前管理架构为“一正三副” [2] - 上一任董事长谢文辉2024年10月调任重庆渝富控股集团，此后董事长一职空缺半年 [4] 新任董事长背景 - 刘小军现年48岁，毕业于厦门大学和复旦大学，有丰富金融领域工作经验 [3] - 2002 - 2006年在中国建设银行工作，2006 - 2024年在中信信托任职18年，参与多个信托项目落地并提出业务观点 [3][4] - 2024年2月任重庆发展投资公司党委书记、董事长，4月16日出任渝农商行党委书记 [4] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入282.62亿元，同比增1.09%，净利润115.127亿元，同比增5.60% [5] - 2024年非息收入增长近30%，投资收益从21.69亿元增至41.99亿元，增幅93.56%，债券占投资组合八成多 [5] - 2025年一季度营业收入72.24亿元，同比增1.35%，利润总额42.39亿元，同比增11.85%，净利润38.17亿元，同比增4.24% [5] 公司资产与信贷情况 - 截至2025年3月31日，资产总额1.61万亿元，较上年末增6.30%，负债总额14749.64亿元，较上年末增6.78% [6] - 不良贷款率1.17%，较上年末降0.01个百分点，拨备覆盖率363.30%，较上年末基本持平 [6] - 2024年房地产业不良贷款金额、不良贷款率均为零，2023年仅一笔不良资产已完成清收 [7] - 对公领域后续将聚焦重庆当地重大战略项目，业务部门依市场判断投放信贷 [7]

文章核心观点 渝农商行迎来新掌门刘小军 其任职资格尚待核准 同时介绍了该行过往董事长更替情况及近年业绩表现 [1][3] 董事长更替 - 4月16日晚间渝农商行董事会选举刘小军担任第五届董事会董事长 其任职资格需经股东大会选举为执行董事 并经银行业监督管理机构核准董事及董事长任职资格后生效 [1] - 这是渝农商行A股上市以来第二次更换董事长 掌门人在空缺半年后补齐 [1] - 2022年4月原董事长刘建忠因年龄原因辞任 此前自2008年渝农商行成立时即担任该行董事长 [1] - 刘建忠辞任后原行长谢文辉接棒 2024年10月谢文辉因工作调动辞去董事长 [1] 新掌门履历 - 刘小军曾任建设银行国际业务部业务副经理等多个职位 还曾担任中国宏桥集团有限公司非执行董事 重庆发展投资有限公司党委书记、董事长 [2] 股权情况 - 截至2024年末 重庆发展投资有限公司持有渝农商行4.94亿股 持股比例为4.35% [3] 业绩表现 2025年一季度 - 实现营业收入72.24亿元 同比增长1.35%；净利润37.45亿元 同比增长6.27% [3] - 截至3月末 资产总额超1.61万亿元 较上年末增加953.88亿元 增幅6.30%；负债总额1.47万亿元 较上年末增加936.31亿元 增幅6.78% [3] - 不良贷款率1.17% 较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率363.30% 较上年末基本持平 [3] 2024年 - 实现营业收入282.62亿元 同比增长1.09%；净利润115.13亿元 同比增长5.6% [3] - 实现利息净收入224.95亿元 同比减少4.25%；净利差1.51% 同比下降13个基点；净利息收益率1.61% 同比下降12个基点 降幅较上年有所收窄 [3] - 非利息净收入57.67亿元 同比增加29.23% 占营业收入的比例为20.41% 同比增加4.45个百分点 [3] - 手续费及佣金净收入16.12亿元 同比下降10% [4] - 其他非利息净收41.55亿元 同比增加55.53% 主要得益于合理安排投资组合 加强利率研判 把握交易机会增厚收益 [4] - 投资收益及公允价值变动净损益38.48亿元 同比增加16.35亿元 [4]

文章核心观点 渝农商行选举刘小军为董事长，其任职资格待相关程序通过和核准后生效，他上任时银行正处转型发展关键期，需引导银行稳健发展 [1][5] 公司人事变动 - 4月16日渝农商行召开会议审议通过选举刘小军为董事长的议案，任职资格自股东大会审议通过其担任执行董事且获监管局核准之日起生效，至本届董事会任期届满 [1] - 刘小军早期在建设银行和中信信托任职，有丰富金融和企业治理经验，还担任过中国宏桥集团非执行董事 [3] - 谢文辉于2024年10月16日因工作调动辞去渝农商行董事长等职务，后任重庆渝富控股集团党委书记、董事长 [3] 公司业务情况 - 渝农商行扎根重庆，业务涵盖零售银行、公司银行、金融市场等领域，服务“三农”和小微企业表现突出 [4] - 业务布局除传统存贷款业务，还拓展中间业务和财富管理业务 [4] 公司经营数据 - 2025年第一季度实现营业收入72.24亿元，同比增长1.35%；归母净利润37.45亿元，同比增幅6.27% [4] - 资产总额突破1.61万亿元，较上年末增长6.30%，不良贷款率较上年末下降0.01个百分点至1.17%，拨备覆盖率363.30% [4] 行业环境影响 - 经济增速放缓、金融行业竞争加剧，渝农商行在资产质量、盈利能力等方面面临压力，金融科技发展对传统业务模式提出挑战 [4] - 政府和监管部门加强对银行业监管，推动风险管理和内部控制，货币政策调整、利率市场化推进影响银行盈利能力和业务布局 [4]

会议信息 - 重庆农村商业银行第五届董事会第五十五次会议于2025年4月16日召开[1] - 同意于2025年5月21日召开2024年度股东大会[3] 人事变动 - 提名刘小军为执行董事候选人获全票通过[2] - 选举刘小军为董事长获全票通过[2] 股东情况 - 股东上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司质押股权超50%，限制其提名董事表决权[1]

文章核心观点 - 4月15日A股三大指数收盘涨跌不一，上证380指数下跌0.25%，报5304.0点，成交额885.91亿元，还介绍其编制、持仓等情况 [1] 指数表现 - 4月15日上证380指数下跌0.25%，报5304.0点，成交额885.91亿元 [1] - 上证380指数近一个月下跌6.15%，近三个月上涨1.25%，年至今下跌1.15% [1] 指数编制 - 上证380指数以上证180指数样本空间剔除部分证券后的沪市证券为样本空间，按证券营业收入增长率、净资产收益率、成交金额和总市值综合排名，依二级行业自由流通市值比例分配样本只数，选综合排名前380只证券为样本 [1] - 该指数以2003年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数持仓 - 上证380指数十大权重分别为沪农商行（1.28%）、赤峰黄金（1.21%）、成都银行（1.14%）、渝农商行（1.02%）、宇通客车（0.94%）、瑞芯微（0.87%）、亨通光电（0.8%）、中国软件（0.78%）、生益科技（0.74%）、宏发股份（0.72%） [1] - 上证380指数持仓市场板块中上海证券交易所占比100.00% [1] - 上证380指数持仓样本行业中工业占比26.66%、信息技术占比14.56%、原材料占比12.26%、金融占比10.34%、医药卫生占比10.20%、可选消费占比8.46%、通信服务占比4.72%、能源占比3.72%、主要消费占比3.55%、公用事业占比3.37%、房地产占比2.15% [2] 样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，每次调整样本比例一般不超过10% [2] - 两次定期调整间，若样本进入上证180指数，立即调出并由同行业排名最靠前样本补足，特殊情况临时调整 [2] - 样本退市时从指数样本剔除，样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]

会议安排 - 重庆农村商业银行董事会定于2025年4月25日开会[3] - 会议将审议2025年一季度未经审核季度业绩[3] 公司信息 - 公司执行董事为隋军先生[3] - 公司持有B0335H250000001号金融许可证[3] - 公司不受香港金管局监管，不获授权在港经营银行/接受存款业务[3]