核心观点 - 公司2025年上半年营业收入904.22亿元，同比微降0.21%，但净利润实现增长，归属于上市公司股东的净利润31.02亿元，同比增长9.26% [2] - 新签合同额2060.92亿元，同比增长1.24%，其中化学工程业务新签合同额1600.20亿元，同比增长6.48%，主业优势持续巩固 [13] - 公司坚持科技创新驱动，研发费用27.17亿元，同比增长14.19%，突破多项"卡脖子"技术并推动成果转化 [15][19][22] 财务表现 - 营业收入90,421,523,899.76元，同比减少0.21%；营业成本81,761,481,687.91元，同比减少0.41% [2][22] - 利润总额39.63亿元，同比增长8.07%；归属于上市公司股东的净利润31.02亿元，同比增长9.26% [2] - 基本每股收益0.51元/股，同比增长10.87%；加权平均净资产收益率4.86%，同比增加0.05个百分点 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-100.33亿元，主要因项目结算周期影响；财务费用同比下降65.37%，主要受汇兑损失减少影响 [22][23] 业务分行业表现 - 化学工程业务收入748.12亿元，同比增长1.21%，毛利率10.17%，占主营业务收入83.06% [3] - 基础设施业务收入91.10亿元，同比下降10.02%，毛利率7.10%，占比10.11% [3] - 环境治理业务收入5.11亿元，同比下降54.58%，毛利率6.26%，占比0.57% [3][6] - 实业及新材料业务收入48.3亿元，同比增长8.73%，占比5.36% [6] - 现代服务业收入8.05亿元，同比增长7.81%，占比0.89% [7] 业务分地区表现 - 境内收入634.69亿元，同比下降8.93%，毛利率9.85% [5] - 境外收入265.99亿元，同比增长28.75%，毛利率8.90% [5] 新签合同结构 - 新签合同总额2060.92亿元，同比增长1.24% [13] - 建筑工程承包合同1986.35亿元，占比96.38%，同比增长2.16% [13] - 境外新签合同额414.84亿元，同比增长0.36%，占比20.13% [13] - 实业及新材料销售合同54.89亿元，同比增长31.00% [13] 行业发展趋势 - 化学工程行业受益于设备更新政策，石化化工行业技术改造需求增加 [8] - 基础设施投资聚焦"两重"项目和"两新"政策，城中村改造年均投资预计达1.3万亿元 [9] - 环境治理行业深入打好污染防治攻坚战，工业污水处理市场规模预计按年复合增长率7.7%增长 [10] - 化工新材料市场需求旺盛，半导体化学品和生物基材料增速领跑 [11] - 现代服务业强化产融结合，通过数字化转型提升资金管理效率 [12] 核心竞争力 - 拥有完整的工程资质体系，包括7项石油化工施工总承包特级资质和6项工程设计综合甲级资质 [18] - 构建"1总院+多分院+N平台"研发体系，累计拥有授权专利5730项，专有技术348项 [19] - 业务遍布全球80多个国家和地区，在"一带一路"沿线国家累计完成合同额超1000亿美元 [21] - 人才队伍包括中国工程院院士1人、全国工程勘察设计大师4人及国务院特殊津贴专家276名 [20]

公司基本情况 - 公司股票代码为601117 在上海证券交易所A股上市 简称中国化学 [1][2] - 董事会秘书为朱今风 证券事务代表为谭华 联系电话010-59765697和010-59765540 电子信箱zhujf@cncec.com.cn和tanhua@cncec.com.cn [2] - 办公地址位于北京市东城区东直门内大街2号 [2] 财务表现 - 总资产2376.68亿元 较上年度末2334.21亿元增长1.82% [2] - 营业收入904.22亿元 较上年同期906.10亿元微降0.21% [2] - 利润总额39.63亿元 同比增长8.07% [2] - 归属于上市公司股东的净利润30.03亿元 同比下降1.56% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-100.33亿元 上年同期为-45.71亿元 [2] - 基本每股收益0.51元/股 同比增长10.87% [2] - 加权平均净资产收益率未披露具体数值 [2] 股东结构 - 报告期末股东总数为93,299户 [3] - 第一大股东中国化学工程集团有限公司持股比例未披露 [3] - 香港中央结算有限公司持股4.82% 共计294,516,627股 [3] - 国化投资有限公司持股2.93% 共计178,972,647股 其中27,837,200股为限售股 [3] - 前十名股东中 国化投资有限公司是中国化学工程集团有限公司的一致行动人 [3] 利润分配 - 公司拟每10股分配现金股利1.0元（含税） [1] - 以总股本6,106,877,362股为基数 拟分配利润610,687,736.20元 [1] - 现金股息占上半年归属于上市公司股东净利润比例为19.69% [1] - 利润分配预案尚需股东会审议通过 [1] 偿债能力 - 资产负债率69.55% 较上年末70.48%有所改善 [5] - EBITDA利息保障倍数为26.84 [5] - 存续债券"中国天辰工程有限公司2023年度第一期中期票据"余额5亿元 利率3% 到期日2025年11月23日 [5]

经营业绩 - 上半年实现新签合同额2060.92亿元，完成年度计划的55.70% [2] - 上半年实现利润总额39.63亿元，完成年度计划的51.60% [2] - 归母净利润31.02亿元，较上年同期实现增长 [2] 股东回报 - 2024年度利润分配以总股本61.07亿股为基数，每10股派发现金红利1.86元（含税） [3] - 合计派发现金红利11.36亿元（含税），较上一年度提升 [3] - 最近三年现金分红总额33.04亿元，占平均净利润比例达59.96% [3] 科技创新 - 制定重大科技攻关项目管理办法，实施PMO项目管理法及"赛马""揭榜挂帅"机制 [4] - 推进"百—万—百万"科技人才培养工程，加强柔性引才和联合育才 [4] - 与欧洲知名专利商和工程公司签署多份战略合作协议及谅解备忘录 [4] - 5项技术入选工信部绿色低碳目录，制定发布国标7项、行标5项 [5] 投资者沟通 - 上半年披露定期报告2份、临时公告30份、非公告文件30余份 [6] - 采用"现场视频直播+网络文字互动"形式召开业绩说明会 [6] - 参加国内头部券商策略会24场，主动拜访12家大型公募及保险机构 [6] - 获得12家券商机构出具的16篇看多评级研报 [6] 公司治理 - 修订《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》 [7] - 撤销监事会机构，由审计与风险委员会承接监事会职能 [7] - 补选4名董事（含2名独立董事）并聘任新任总经理 [7] - 上半年召开股东会1次（审议16项议案）、董事会3次（审议33项议案） [7]

项目与合同 - 全资子公司天辰公司的控股子公司天辰印尼公司与印尼ETI组成联合体 共同与印尼PKT签订30万吨/年纯碱项目EPC总承包合同 [1] - 为保障项目执行 PKT、天辰公司、天辰印尼公司三方签订《母公司支持协议》 公司董事会审议通过天辰公司向天辰印尼公司提供担保的议案 [1] 财务与担保 - 截至2025年6月30日 公司及子公司对外担保总额65.44亿元 其中对子公司担保62.53亿元 担保总额占最近一期经审计归母净资产的10.51% 无逾期担保 [1] 业务构成 - 2024年1至12月营业收入构成：化学工程占比81.55% 基础设施占比11.04% 其他行业占比4.69% 环境治理占比1.19% 现代服务业占比0.84% [2] 市值信息 - 公司当前市值496亿元 [3]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入904.22亿元 同比下降0.21% [1] - 归属于上市公司股东的净利润31.02亿元 同比增长9.26% [1] - 基本每股收益0.51元 [1]

担保情况 - 本次担保金额折合约11.53亿元人民币（25,983.1910亿印尼盾）[2] - 截至2025年6月30日，对外担保总额65.44亿元，占最近一期经审计净资产9.99%[3] - 截至2025年6月30日，对子公司担保62.53亿元，占最近一期经审计归母净资产10.51%[11] 子公司情况 - 天辰公司持有天辰印尼公司67%股权，PT INDO CBIEC INSTALASI持有33%股权[5] - 天辰印尼公司2025年1 - 6月营收3,804.38万元，净利润485.33万元[6] - 天辰印尼公司2024年度营收24,601.52万元，净利润7,991.85万元[6] 其他 - 公司第五届董事会第二十九次会议审议通过担保议案[10] - 公司不存在逾期担保的情形[11]

公司股权 - 财务公司注册资本30亿元，中国化学工程股份有限公司出资27亿，持股90%[1][2] - 中国化学工程集团有限公司出资3亿，持股10%[2] 风控架构 - 董事会是风险管理最高决策机构[5] - 风险管理部是日常风控职能部门[6] - 公司构建了风控三道防线[9] 业绩数据 - 截至2025年6月30日，资产总额298.11亿，负债256.27亿，所有者权益41.84亿[13] - 2025年1 - 6月实现营收3.64亿，利润总额1.97亿，净利润1.47亿[13] 指标情况 - 截至2025年6月30日，资本充足率14.77%，标准值≥10.5%[14] - 截至2025年6月30日，流动性比例53.65%，标准值≥25%[14] - 截至2025年6月30日，贷款比例54.81%，标准值≤80%[14] 业务数据 - 2025年上半年，吸收关联人存款日最高余额约28.49亿，支出约0.09亿[14] - 2025年上半年，贷款日最高余额87.98亿，收入约1.1亿[14] 其他情况 - 2024年，公司在行业监管评级中取得2A级[15] - 2025年上半年经营良好，无重大管理风险，关联业务风险可控[16]

业绩总结 - 上半年新签合同额2060.92亿元，占年度计划55.70%[2] - 上半年利润总额39.63亿元，占年度计划51.60%[2] - 上半年归母净利润31.02亿元，较上年同期增长9.26%[2] 分红情况 - 2025年8月每10股派发现金红利1.86元，合计11.36亿元，较上一年度提升4.51%[3] - 近三年累计现金分红总额33.04亿元，占近三年平均净利润比例59.96%[3] 技术与标准 - 天辰公司5项技术入选先进适用技术名单和推广目录[5] - 参与制定并发布国标7项、行标5项[5] 信息披露 - 上半年披露定期报告2份、临时公告30份、非公告文件30余份[6] 投资者活动 - 上半年参加券商策略会24场，拜访机构11家，接待投资者6次68人[7] - 12家券商机构出具16篇看多评级研报[7] 会议审议 - 上半年召开股东会1次，审议议案16项；董事会3次，审议议案33项[7]

会议信息 - 公司第五届董事会第二十九次会议8月12日发通知，8月22日现场召开[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 议案表决 - 《关于公司2025年半年度报告的议案》7票同意通过[3] - 《关于公司对财务公司风险持续评估报告的议案》5票同意通过[4] - 《关于天辰公司向天辰印尼公司提供担保的议案》7票同意通过[4] - 《关于公司“提质增效重回报”行动方案评估报告的议案》7票同意通过[4] - 《关于召开公司2025年第二次临时股东会的议案》7票同意通过[5] 利润分配 - 2025年中期利润分配每10股派送现金红利1元（含税）[4] 会议安排 - 董事会同意召开2025年第二次临时股东大会，具体安排另行通知[5]

业绩总结 - 2025年上半年归属上市公司股东净利润31.02亿元[3] 利润分配 - 每10股派送现金红利1元（含税）[2][4] - 拟派发现金红利6.11亿元（含税），占上半年净利润19.69%[4] - 8月22日董事会7票赞成通过议案，尚需股东会审议[4][5] - 以权益登记日总股本为基数，若变动维持每股比例调总额[2][3][4]