公司经营情况 - 公司上半年经营情况将在半年报上披露，电网业务和网外业务均保持良好发展态势[2] - 公司传统二次设备以保护自动化为主，同时不断深耕智能电网的细分领域，探索电力设备智能运维和运检监控等新方向[3][4] - 公司火电业务随着火电建设需求变化而变化，近两年表现较好[5] 新技术发展 - 公司基于对电网互动的深刻理解，充分利用构网型技术在电网稳定性支撑、故障隔离等方面的优势，提出了针对性的解决方案[6][7] - 公司持续跟踪新型配电系统需求，开发了一系列配电数字化产品，如环保型配电环网柜、配电保护自愈控制技术等[9][10] - 调相机可以独立于电站之外，对电压支撑更透明、响应更快，公司相关产品主要有DCS、SFC、继电保护等[11] 业务发展 - 特高压项目中公司提供的产品以保护自动化、安全稳定系统等二次设备为主，项目规模在公司整体业务中占比不高[12][13] - 随着公司业务规模不断扩大，毛利相对较低的业务占比提升，公司通过优化管理措施应对市场竞争[8]

会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 公司全年目标保持20%新签订单增速,一季度同比增长约30% [1][2] - 海外订单目标从去年2亿增至今年4亿,但全年4亿目标可能有挑战 [2] - 国内业务毛利率下降主要受电网招标价格下降影响,但成本下降后盈利有望回升 [3][4][6] - 公司整体收入结构中,国内外业务占比大致持平,约各占一半 [7] 产品毛利率分析 - 主网二次设备毛利率约49%,较高;配网开关等产品毛利率较低,约10-20% [7][8] - 新能源、储能等集成类产品毛利率较低,约10-20% [8][9][10] - 公司整体毛利率目标控制在20%左右 [9] 未来发展方向 - 公司将持续深耕电网市场,在保护自动化等传统领域保持优势 [39][40] - 同时拓展监测、调度等新兴二次领域,以满足电网智能化需求 [39][40] - 海外市场方面,除了跟随国内企业出海,也在加强本地化布局 [14][15][16] - 配网市场未来将有新的技术和产品需求,如保护控制、调度自动化等 [33][34][35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者询问** 公司国内外业务收入占比及毛利率情况 [7] **回答** 国内外业务收入占比大致各50%左右,主网二次设备毛利率约49%,配网开关等产品毛利率较低约10-20% [7][8] 问题2 **提问者询问** 公司在配网市场的发展情况及未来规划 [33][34][35][36] **回答** 配网市场未来将有新的技术和产品需求,如保护控制、调度自动化等,公司将积极布局满足这些需求 [33][34][35][36] 问题3 **提问者询问** 公司在海外市场的布局情况 [14][15][16] **回答** 公司除了跟随国内企业出海,也在加强东南亚等地区的本地化布局,未来海外市场占比有望进一步提升 [14][15][16]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"投资评级[6] 报告的核心观点 - 公司业绩持续稳定增长,2023年和2024年一季度业绩表现亮眼[1][2] - 公司作为二次设备领先企业,有望直接受益于配网建设的加速[2][3] - 公司在智能电网领域保持技术领先地位,中标多个重点项目[3] - 公司储能业务积极拓展,在新型高压级联储能方向保持领先优势[4][5] - 预计公司2024-2026年收入和利润将保持稳定增长[6] 公司财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入57.51亿元,同比增长13.24%;实现归母净利润6.27亿元,同比增长15.46%[1] - 2024年一季度公司实现营业收入15.5亿元,同比增长31%;归母净利润1.81亿元,同比增长28%[1] - 预测公司2024-2026年收入分别为66.7、76.4、87.6亿元,EPS分别为0.89、1.04、1.20元[6]

证券代码：601126 证券简称：四方股份 上海荣正企业咨询服务（集团） 股份有限公司 关于 北京四方继保自动化股份有限公司 回购注销部分限制性股票相关事项 之 独立财务顾问报告 2024 年 6 月 | 四方股份、本公司、公 | 指 | 北京四方继保自动化股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 司、上市公司 | | | | 独立财务顾问、财务顾 | 指 | 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 | | 问 | | | | 本激励计划、本计划、 限制性股票激励计划、 | 指 | 北京四方继保自动化股份有限公司启航 2 号限制性股票激励 计划 | | 股权激励计划 | | | | 限制性股票 | 指 | 公司根据本激励计划规定的条件和价格，授予激励对象一定数 量的公司股票，该等股票设置一定期限的限售期，在达到本激 | | | | 励计划规定的解除限售条件后，方可解除限售流通 | | 激励对象 | 指 | 按照本计划的规定，有资格获授一定数量限制性股票的员工 | | 授予日 | 指 | 公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日必须为交易日 | | 授予价格 | 指 | 公司授予激励对象 ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2024-026 北京四方继保自动化股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票减少注册资本 暨通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、通知债权人的原由 北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 4 日召开第七届董事会第十四次会议，审议通过了《关于回购注销部分激励对象已 获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》。根据《上市公司股权激励管理办法》 《北京四方继保自动化股份有限公司启航 2 号限制性股票激励计划（草案）》的 相关规定，鉴于公司启航 2 号限制性股票激励计划中 1 名激励对象离职，不再具 备激励对象资格，公司董事会同意对其已获授但尚未解除限售的全部限制性股票 30,000 股进行回购注销。本次回购注销完成后，公司总股本预计将减少 30,000 股，公司注册资本也相应减少 30,000 元。具体内容详见 2024 年 6 月 5 日刊登于 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关于回购注 ...

关于公司第七届监事会第十二次会议相关事项的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》 （以下简称"《管理办法》"）以及《公司章程》等有关法律法规及规范性文件 的规定，北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）监事会对公司 第七届监事会第十二次会议相关事项发表核查意见如下： 根据《上市公司股权激励管理办法》《公司启航 2 号限制性股票激励计划（草 案）》等规定，鉴于 1 名激励对象已离职，不再具备激励对象资格，监事会同意 由公司回购注销其已获授但尚未解除限售的全部限制性股票 30,000 股，回购价 格 6.99 元/股。本次回购注销部分限制性股票已履行相应的决策程序，不会对公 司的财务状况和经营成果产生实质性影响，也不存在损害公司及股东利益的情形。 北京四方继保自动化股份有限公司监事会 北京四方继保自动化股份有限公司监事会 2024 年 6 月 4 日 ...

股份回购 - 2024年6月4日审议通过回购注销部分限制性股票议案[2] - 因1名激励对象离职，回购30,000股未解除限售股票[2][7] - 回购价格6.99元/股，资金209,700元来自自有资金[3][7] 股份变动 - 2023年11月14日授予登记1,907.90万股限制性股票[5] - 回购后公司股份总数由832,166,000股变为832,136,000股[8] 影响与合规 - 回购注销对财务和经营无实质性影响[10] - 监事会等认为回购注销符合规定[11][12][14]

公司股权与增资 - 四方瑞创注册资本433万元，钱进文持股23.79%[2] - 四方瑞聚注册资本64万元，钱进文持股1.56%[2] - 四方瑞和增资后北京四方继保持股85.79%[10] - 本次增资甲方认缴497万元，四方瑞创认缴433万元[14] 业绩数据 - 2023年12月31日，四方瑞和总资产3975.17万元[12] - 2023年12月31日，四方瑞和净利润 -970.11万元[12] 会议与决策 - 2024年6月3日，独立董事会议通过关联交易议案[22] - 2024年6月4日，董事会会议通过关联交易议案[24] 风险提示 - 各投资方尚未签署增资协议，存在不确定性[26] - 子公司未来经营受不确定因素影响，有市场风险[27]

中国北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层 邮政编码 100025 电话: (86-10) 5809-1000 传真: (86-10) 5809-1100 北京市竞天公诚律师事务所 中国北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层 邮政编码 100025 电话: (86-10) 5809-1000 传真: (86-10) 5809-1100 北京市竞天公诚律师事务所 关于北京四方继保自动化股份有限公司 启航 2 号限制性股票激励计划 关于北京四方继保自动化股份有限公司 启航 2 号限制性股票激励计划 回购注销部分限制性股票相关事项的 法律意见书 二〇二四年六月 回购注销部分限制性股票相关事项的 法律意见书 致：北京四方继保自动化股份有限公司 北京市竞天公诚律师事务所（以下简称"本所"）接受北京四方继保自动化 股份有限公司（以下简称"四方股份"或"公司"）委托，担任四方股份启航 2 号限制性股票激励计划（以下简称"本计划"或"本次激励计划"）的专项中国 法律顾问，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《 ...

会议情况 - 公司于2024年6月4日召开第七届监事会第十二次会议[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案表决 - 《关于与关联方共同投资暨关联交易的议案》全票通过[3] - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》全票通过[3] 股票回购 - 1名激励对象离职，公司将回购注销30,000股限制性股票[3] - 回购价格为6.99元/股[3]