投资评级 - 行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 - 三部委联合印发《车辆运输车专项治理行动方案》，2025年7月至12月开展专项治理行动推动行业规范化，要求车辆运输车最多运载不超过9辆车，打击非法改装车[5] - 行业规范化将促使非合规车辆出清，运价回归合理区间，头部合规玩家如长久物流等有望显著受益并提升市场份额[5][27] - 智驾领域迎来重大更新，理想汽车、小鹏汽车VLA智驾算法亮相，特斯拉FSD V14预计9月底发布，将带来体验跃升和差异化竞争优势[6][39] - 整车领域建议关注智驾强势主机厂及布局高端市场的玩家，零部件领域关注业绩优异、低估值标的及切入机器人/服务器液冷等前沿领域的玩家[6] 行业动态 政策与治理 - 交通部、公安部、工信部联合治理车辆运输车行业乱象，分阶段推进：7月部署、8月宣传、9-11月全面治理、12月总结评估[5][27] - 治理措施包括严格新增车辆准入管理、强化源头装载监管、加强执法检查和源头处罚[26] 智驾技术进展 - 华为乾崑智驾搭载车型突破100万辆，覆盖15-101.8万价位22款车型，9月底将推送ADS 4升级[29] - 禾赛科技2025Q2激光雷达交付量同比增长306.9%至352095台，ADAS产品交付303564台，机器人领域产品交付48531台[37] - 特斯拉Robotaxi服务将于2025年9月向公众开放，FSD V14预计6周后发布，参数数量提升10倍[38][39] 市场与产品 - 尊界S800交付快速爬坡，8月第一周交付突破200+，67天大定突破10000台[30] - 小鹏G7交付量突破10000台，Ultra版本订单占比超50%[34] - 吉利汽车2025年上半年营收1502.8亿元（同比增长27%），新能源销量725151辆（同比增长126%），全年目标上调至300万辆[34] 政策支持 - 财政部等三部门对单笔5万元及以上家用汽车等消费贷款给予财政贴息，2025年9月1日至2026年8月31日实施[40] - 多地暂停汽车置换补贴，但报废更新政策延续，涉及贵州、湖南、河南、安徽等地[41][42] 投资建议 - 整车推荐小鹏汽车-W、上汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车、零跑汽车等[45] - 零部件关注华阳集团、德赛西威、均胜电子、经纬恒润、美格智能等[45]

华为与上汽通用五菱合作升级 - 上汽通用五菱与华为合作将进一步升级，宝骏品牌或采用Hi模式，具体合作细节暂未对外发布 [4] - 宝骏拟于2024年底推出一款搭载华为乾崑智驾的15万元级SUV，被视为双方Hi合作模式下的首款车型 [4] - 双方早在2018年已签署战略合作框架协议，计划共同推动柳州在汽车领域的智能网联转型 [4] 华为汽车合作模式 - 华为在汽车领域与主机厂的合作模式共有三种：零部件供应模式、Hi解决方案和鸿蒙智行 [4] - 前两种合作主体为已完成独立的引望，鸿蒙智行合作主体为华为终端 [4] - 搭载华为乾崑智驾的汽车已突破100万辆 [5] 阿维塔与华为合作升级 - 阿维塔与华为正在推动Hi Plus模式，联合团队已近千人入驻阿维塔重庆总部 [5] - 双方第一款联合共创产品将于2026年下半年推出 [5] - 阿维塔计划2030年前推出17款新品，覆盖MPV、跑车等细分市场 [5] 鸿蒙智行动作频频 - 华为与上汽联合打造的尚界品牌渠道建设提速，收到超1500家经销商报名 [6] - 尚界终端网络快速成型，包括尚界体验中心、尚界专网店、鸿蒙智行共网店 [6] - 尚界首款车型H5将于9月完成"上市即上量" [6] 华为合作战略分析 - 华为与各大主机厂的合作变得愈发有针对性，试图进军相对空白的细分市场 [6] - 宝骏需要15万元以上走量车型提升品牌形象，华为需要加大20万元以下市场覆盖率 [6] - 华为通过宝骏、尚界等扩大乾崑智驾、乾崑座舱在20万元以下市场的份额 [6]

截至目前，华为在汽车领域与主机厂的合作模式共有三种——提供标准化模块的"零部件供应模式"、提 供全栈集成解决方案的"Hi解决方案"，以及技术生态合作模式"鸿蒙智行"。其中，前两者的合作主体为 已完成独立的引望，后一者为华为终端。 智通财经8月14日讯（记者 张屹鹏）鸿蒙智行"五界"进入新品发布高潮期的同时，有关华为Hi模式的新 合作计划开始浮出水面。 8月14日，智通财经记者从多位知情人士处独家获悉，上汽通用五菱与华为之间的合作将进一步升级， 宝骏品牌或采用Hi模式。另有知情人士称，具体合作细节暂时还未对外发布。对此上汽通用五菱方面回 应表示，以官方发布为准。 此前有消息称，宝骏拟于今年底推出一款搭载华为乾崑智驾的15万元级SUV，这款新车目前被看作是双 方Hi合作模式下的首款车型。而早在2018年，双方便已展开多维度的合作。彼时，上汽通用五菱与华为 签署战略合作框架协议，双方计划充分发挥华为在工业物联网、云计算、大数据、5G等方面的核心技 术优势，共同推动柳州在汽车领域的智能网联转型。 作为Hi模式下销量最高的品牌，阿维塔与华为之间的合作也将迎来升级。稍早些时候，阿维塔科技总裁 陈卓透露，公司与华为正在顺利 ...

中汽协专务副秘书长许海东：已有三家企业实现60天内支付，大型汽车企业及主要车企都已经在行动 据央视新闻，中汽协专务副秘书长许海东近日在介绍车企承诺60天支付账期兑现情况时表示，已有三家 企业实现60天内支付。目前，主要的央企像一汽、东风、长安，主要的国企比如广汽、上汽、北汽，还 有民营企业像吉利、长城，以及新势力企业像赛力斯、理想、小鹏，这些企业都在积极响应。中国汽车 工业协会也专门做了一些相关的统计，应该说这些大的汽车企业、主要的汽车企业都已经在行动。在调 整账期的过程中，车企的资金需要去筹备，相关的流程，包括验收、上线、付款，还有相关的供销合同 都需要调整。大量的企业首先在新的订单上面，一定要实现60天付款，有一些老的订单会逐渐去解决， 这些也可以理解。 零跑汽车：前7个月出口24980台 问界汽车：8月新增订单预计交付周期将缩短至5-7周 8月11日晚间，问界汽车发布最新一期答网友问，针对高温技改、增程版交付时间作出解答。问界汽车 表示，目前问界M8产能稳定，截至8月初累计交付突破6万台。工厂在8月初主动对产线进行高温技改， 8月新增订单预计交付周期将缩短至5-7周，8月上旬下定M8增程版并确认交付方案 ...

产品发布 - 上汽奥迪A5L Sportback正式上市，全系推出六款配置车型，限时起售价25.99万元[1] - 该车型为全球首款搭载华为乾崑智驾技术的燃油车[1][2] - 基于奥迪全新PPC豪华燃油车平台打造，整合华为乾崑智驾技术[1] 市场背景 - 燃油车在全球市场仍占据超过60%的份额，在中国市场保持50%以上占比[1] - 燃油车用户渴望享受与新能源汽车同等的智能体验[1] 智能驾驶技术 - 配备32个高性能传感器，包括12个高清摄像头、6个毫米波雷达及12个超声波传感器[1] - 搭载2颗配备恒温自清洁系统的激光雷达[1] - 提供高速、城区、泊车全场景智能辅助驾驶体验[2] 动力性能 - 搭载第五代EA888发动机，最大输出功率200kW[2] - 喷油压力达500Bar，配备VTG可变涡轮增压技术及MHEV Plus超级轻混系统[2] - 百公里加速仅需5.6秒[2] - 配备quattro智能四驱系统[2] 底盘悬挂 - 采用前后五连杆独立悬架[2] - 配备渐进式转向系统[2] - quattro四驱车型标配奥迪赛道级S-Sport运动悬架系统[2] 外观设计 - 保留掀背轿跑姿态、无框车门等A5标志性元素[4] - 0.59黄金轴长比遵循历代A5比例美学标准[4] - 五门掀背设计提升后备箱装载能力[4] 内饰配置 - 前排座椅集成多向电动调节、加热、通风、按摩等功能[4] - 车顶配备PDLC可调光全景天幕[4]

华为乾崑智驾技术应用 - 全新上汽奥迪A5L Sportback成为全球首款搭载华为乾崑智驾技术的燃油车 限时售价25 99万元起 [2] - 华为乾崑智驾技术此前主要应用于新能源汽车品牌 此次扩展至燃油车标志着技术应用范围的突破 [2] - 奥迪是豪华汽车品牌中首个与中国科技公司合作落地智能化产品的品牌 [2] 燃油车智能化技术突破 - 上汽奥迪A5L Sportback基于PPC豪华燃油车平台打造 其E³ 1 2电子架构支持高集成化和灵活迭代能力 [3] - 车辆配备32个高性能传感器 包括12个高清摄像头 6个毫米波雷达 12个超声波传感器及2颗激光雷达 [3] - 华为乾崑智驾技术提供高速 城区 泊车全场景智能辅助驾驶功能 [3] 产品性能与设计亮点 - 动力系统搭载第五代EA888发动机 最大功率200kW 百公里加速5 6秒 配备quattro智能四驱系统 [5] - 设计保留A5标志性元素如掀背轿跑姿态和无框车门 轴长比0 59 五门掀背提升实用性与动感 [5] - 内饰采用智能豪华座舱设计 前排座椅集成电动调节 加热 通风 按摩功能 配备PDLC可调光天幕 [5] 市场竞争与行业影响 - 上汽奥迪A5L Sportback在智能配置与动力系统上展现代际优势 25 99万元起售价增强市场竞争力 [6] - 奥迪与华为合作标志着德系豪华品牌加速智能化发展 打破传统豪华车智能化落后的印象 [6] - 中国智能科技公司技术加持为合资车企提供新的发展空间 [6]

产品上市信息 - 全新上汽奥迪A5L Sportback于2025年8月1日正式上市，推出豪华型、尊享quattro型、智领型、智领quattro型、旗舰型、旗舰智曜型六款配置车型，限时臻享价25 99万元起 [1][5] 技术平台与智能驾驶 - 基于奥迪全新PPC豪华燃油车平台打造，采用最新E³ 1 2电子架构，具备高集成化、高扩展性及灵活迭代能力 [1] - 成功整合华为乾崑智驾技术，成为全球首款搭载该技术的燃油车，突破燃油车高阶智能驾驶技术壁垒 [1][3] - 配备32个高性能传感器，包括12个高清摄像头、6个毫米波雷达、12个超声波传感器及2颗激光雷达，构建全方位感知网络 [3] - 提供高速、城区、泊车全场景智能辅助驾驶体验 [3] 动力与操控性能 - 搭载第五代EA888发动机，最大输出功率200kW，喷油压力500Bar，配备保时捷同源VTG可变涡轮增压技术及MHEV Plus超级轻混系统，百公里加速5 6秒 [3] - 采用前后五连杆独立悬架及渐进式转向系统，提升行驶质感与动态表现 [3] - quattro四驱车型标配奥迪S-Sport运动悬架系统，集成低车身高度、高刚性弹簧及采埃孚CDC悬架 [3] 设计与内饰配置 - 保留掀背轿跑姿态、无框车门等A5标志性元素，0 59黄金轴长比遵循历代A5比例美学标准 [4] - 采用全新一代智能豪华座舱设计，前排座椅集成多向电动调节、加热、通风、按摩功能，配备PDLC可调光全景天幕 [4] 车型配置与价格 - 六款配置车型分布于豪华、尊享、智领和旗舰档，限时臻享价25 99万元起 [5]

奥迪Q6 e-tron发布 - 奥迪Q6 e-tron先享礼遇价35.3万起，定位豪华纯电SUV [2][3] - 新车采用奥迪家族全新设计语言，搭载双激光雷达融合感知方案，Q6L e-tron长宽高4884/1965/1694mm，轴距2995mm [5] - 配置方面标配华为乾崑智驾、88英寸AR-HUD、B&O音响、107kWh三元锂电池包等高端功能 [7][9] - 三电系统采用全域800V架构，最大功率205kW，CLTC续航709-765km [10] - 核心亮点为奥迪与华为联合开发的高级辅助驾驶系统，体现豪华品牌本土化战略 [11] 新款问界M7改款动态 - 新款问界M7谍照曝光，设计语言向问界M9靠拢，造型更年轻化 [12] - 问界M9累计销量突破50万辆，M8月交付量达2万+，M7改款有望延续市场热度 [13]

行业背景与痛点 - 传统越野车存在"周末5%的极致快乐，换来95%的日常折磨"的使用矛盾，90%使用场景在城区但设计偏重10%越野场景[5][7] - 非承载式车身导致三大痛点：车身笨重(质量普遍超2.5吨)、铺装路面稳定性差(悬挂行程过长)、操控灵敏度仅为轿车60%水平[7] - 行业长期存在两难选择：硬派越野车牺牲城市体验(舒适性下降40%)或普通SUV阉割越野性能(通过性降低50%)[1][3] 技术解决方案 - 东风猛士M817采用四大核心技术：磐石底盘(抗扭刚度提升35%)、智能全地形系统(10种驾驶模式)、极猛动力(超1000马力)、战甲车身(军工级防护)[7] - 全栈华为乾崑方案包含：ADS 4智驾(支持160种车位泊入)、鸿蒙座舱5(任务流转延迟<50ms)、鲸鳍通信(信号强度达行业2.8倍)[7][11][17] - 安全技术突破：GAEB异形障碍识别(覆盖200+障碍类型)、eAES边刹边避(135km/h生效)、哨兵增强模式(远程监控响应时间<2秒)[9][11] 市场趋势与定位 - 中国越野车市场将迎爆发：2025年硬派越野预计35.4万辆(占广义越野39.6%)，2030年达51.7万辆(复合增长率8.2%)[23] - 2022-2024年超19款新品涌入赛道，但智能化渗透率不足20%，M817是首款"含华量"达95%的智能越野车型[15][23] - 消费场景迁移：露营/自驾游带动需求，用户期待"可城可野"全能车型(城区场景占比85%+越野场景15%)[22][23] 产品差异化 - 鸿蒙座舱实现三大体验升级：MoLA架构支持原子化车控(指令响应<100ms)、超级桌面覆盖50+越野专属APP、手车互联传输速率达1.2Gbps[11][16] - 智驾系统突破行业瓶颈：跨城通勤0干预(已实现高速ETC自动通行)、复杂路况通过率提升60%(对比传统AEB)[7][9] - 通信技术解决行业盲点：双网双待+离线地图(弱网流畅度提升25%)，彻底改变传统越野依赖纸质地图的痛点[16][17] 行业变革意义 - 开创智能越野新品类：首次实现硬派越野车城区NPS值达80+(传统车型普遍<50)，重新定义"移动智能空间"[13][20] - 华为乾崑成为行业标杆：装机量突破50万(2024年预计200万)，覆盖全品类车型(15万-80万价格带)[17][19] - 复制历史性创新路径：类似丰田RAV4开创城市SUV(1994年)、特斯拉定义智能电动(2012年)，M817引领第三代越野革命[1][24]

行业信息 - 宁德时代印尼电池合资企业破土动工，预计总产能15GWh，可为25万至30万辆汽车提供动力[8] - 宁德时代CTP 2.0高端电池包产线在赛力斯超级工厂投产，首次采用"厂中厂"合作模式[8] - 安徽1-5月新能源汽车产量61.33万辆，居全国第一[8] - 全球首条GWh级新型固态电池生产线在安徽芜湖下线，设计产能1.25GWh[15][16][17] - 亿纬锂能沈阳基地投产，主攻耐严寒新能源电池，合计产能超200GWh[13] - 前5个月深圳市出口电动汽车111.8亿元，同比增长16.7%[14] - 5月汽车进出口250.6亿美元，同比增长3.2%，出口金额206.7亿美元同比增长12.2%[19] - GGII数据显示2025年1-5月全球动力电池装机369.8GWh，国轩高科同比增长71%[20] 政策信息 - 河南省对购买鸿蒙车机系统及华为途灵平台新能源车补贴3000元/台[22][23] - 济南开启下半年第一轮汽车消费补贴，总额1200万元[23] - 六部委推动充换电设施建设，服务新能源汽车等新兴产业发展[24] - 湖南宣布对鸿蒙智行部分车型补贴3000元/台，资金规模450万元[24][25] - 四川雅安充电基础设施发展规划发布，2025年实现乡镇公用充电桩全覆盖[25][26] - 云南德宏州加快农村充换电设施建设，实现乡镇公共充电桩全覆盖[27] - 中央政府发布《电动汽车电池更换站通用技术要求》等国家标准，7月1日起实施[27] - 福建计划2025年底前累计建成公共充电桩超8万个[31] 企业动态 - 理想超充桩突破15000根，目标年底达成4000座超充站布局[34] - 小米汽车6月交付量超25000台，新增37家门店[42] - 比亚迪海鸥第一百万辆下线，巴西工厂首车正式下线[42][50] - 广汽与华为合作首款车型预计2026年面世[43] - 极氪宣布在马来西亚品牌直营，计划年底前设10家销售据点和3家服务中心[44] - 宝马自动充电机器人完成概念验证，可实现全流程无人充电[45] - 蔚来所有换电站相当于2吉瓦储能，约800座参与电网调峰调频[53] - 深蓝S07在挪威上市，正式进入欧洲市场[54] 新产品与技术 - 2026款MG Cyberster上市，售价31.98万起[57] - 比亚迪海鸥自在版上市，售价7.88万[59][60] - 2025款昊铂HT上市，售价18.99万起[62][65] - 小鹏G7上市，售价19.58万起，CLTC续航702km[70][72] - 海豹06DM-i旅行版上市，售价10.98-12.98万元[76][77] - 蔚来ET5/ET5T冠军纪念版上市，售价31.6万起[78][83] - 华为乾崑智驾车位到车位功能已支持全国50万个停车场[11] - 小米汽车公布电池包箱体专利，可避免热失控蔓延[50]